财务业绩表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入7.89亿元，同比增长22.97% [1] - 2025年第三季度公司实现扣非净利润1488.54万元，同比增长195.65% [1] - 剔除悦达智行出表影响，前三季度公司实现营业收入21.47亿元，同比增长16.29%，归母净利润达7554.71万元，同比大幅增长200.05% [1] - 公司一季度扣非净利润同比增加5367.42万元，上半年同比增加6900.76万元，三季度持续上涨 [2] 新能源业务进展 - 新能源业务成为增长核心驱动力，多个项目顺利并网发电转化为营收增长极 [2] - 具体并网项目包括灌东150MW渔光互补项目、悦达数智中心0.1MW、黛安芬0.94MW项目，以及无锡博戈、东台科森等工商业微电网项目 [2] - 储能项目取得进展，东台100MW/200MWh共享储能项目正式投运，三峡悦达阜宁160MW/320MWh共享储能项目持续稳定运营 [2] 运营效率优化 - 公司通过成功剥离悦达智行等亏损业务有效优化业务结构 [3] - 公司本部管理费用大幅下降，降本增效成果与新能源增量形成共振 [3] - 纺织、专用车、物流等传统业务营收向好发展，为新能源转型构筑坚实基础 [3] 股东回报政策 - 公司提出2025年三季度利润分配方案，拟向全体股东每股派发现金红利0.03元(含税)，合计派发现金红利2552.68万元 [4] - 分红金额占前三季度归母净利润的比例达33.79% [4] - 截至2025年9月30日，公司母公司报表期末未分配利润达44.22亿元，为现金分红提供坚实保障 [4] 新能源战略投资 - 公司拟联合华润电力、远景能源等行业龙头，斥资5.9亿元参与设立两家风电项目公司，投资响水308MW和射阳407MW海上风电项目 [5] - 响水项目总投资27.12亿元，资本金内部收益率达10.2%，射阳项目总投资43.78亿元，资本金内部收益率9.79%，两个项目投资回收期均为13年 [5] - 此次投资契合国家双碳战略，与合作伙伴形成资源互补，叠加公司已有光伏、储能布局，进一步夯实新能源产业集群基础 [5]

外贸总体表现 - 前三季度中国货物贸易进出口总值33.61万亿元人民币，同比增长4% [1] - 进出口增速逐季加快，从一季度1.3%、二季度4.5%增长至三季度6%，连续8个季度实现同比增长 [1] - 9月当月外贸增速达8%，创下年内月度新高 [1] 经营主体与市场多元化 - 前三季度有进出口实绩的外贸经营主体首次达到70万家，超过去年全年总量 [1] - 其中61.3万家民营企业活跃在全球贸易市场，成为外贸生力军 [1] - 通过贸易多元化等举措有效对冲外部市场风险，相关产品热销200多个国家和地区 [1][2] 出口结构升级与新动能 - 工业机器人出口规模前三季度增长54.9% [2] - 风力发电机组及零件出口增长23.9% [2] - 出口端高技术产品增长11.9% [3] - 自主品牌产品出口占比逐年提升，出口商品结构持续优化 [2] 产品创新与产业升级 - 中国智造从单一产品向整体解决方案升级，如蓝牙+北斗+5G打造的智能对接系统 [2] - 秋季广交会集中展示35万件智慧产品，包括手术机器人、四足机器狗等 [2] - 制造业转型升级带来新技术新产品竞相涌现，如超级巨轮、掌上终端、具身智能等 [2] 进口趋势与市场需求 - 进口端虽微降0.2%，但降幅持续收窄 [3] - 国内市场对高端商品与技术的需求正在加速回暖 [3] - 进博会将集中展示低空经济、新材料、智慧医疗等领域的全球前沿成果 [3] 平台作用与双向循环 - 广交会与进博会分别作为中国智造出海窗口和全球好物入华门户 [3] - 一出一进展现中国产业升级底气和超大规模市场活力 [3] - 国内国际双循环的双向开放格局更加坚实 [3]

市场整体表现 - 本周A股三大指数全面上涨，上证指数涨2.88%至3950.31点，深证成指涨4.73%，创业板指涨8.05% [1] - 共有120家上市公司披露投资者调研纪要，其中9家公司接待超百家机构投资者 [1] - 超七成被调研公司本周股价实现正收益，新强联涨幅超28%，博盈特焊涨幅超23%，另有13家公司涨幅超10% [1] 新强联 - 公司本周接待189家机构调研，第三季度营业收入14.08亿元，同比增长55.13%，归母净利润2.64亿元，同比增长308.57% [2] - 业绩增长得益于风电行业需求回暖，装机需求释放，公司凭借技术优势扩大市场份额，同时产能利用率维持高位，通过成本管控和提升高附加值产品占比推动毛利率提高 [2] - 公司表示通过设备调试、生产线技改及工艺优化可进一步挖掘现有产能潜力，齿轮箱轴承项目稳步发展，将结合市场需求提升产能利用率以保障交付能力 [2] 多氟多 - 公司本周接受183家机构调研，前三季度营业收入67.29亿元，归母净利润7805.46万元，同比增长407.74% [3] - 六氟磷酸锂价格在国庆中秋节后大幅上涨，原因包括下游新能源与储能产业需求爆发、供给端产能集中且扩产谨慎，以及原材料价格波动，市场供应紧平衡状态可能持续至2026年，价格仍有上行空间 [3] - 公司预计今年六氟磷酸锂出货5万吨左右，2026年出货量预计在6万至7万吨之间，目前散单市场价格已升至9万元/吨左右，公司现有产能6.5万吨，并有2万吨产能在建 [3] 百亚股份 - 公司本周接待153家机构投资者，前三季度营业收入26.2亿元，同比增长12.8%，归母净利润2.4亿元，同比增长2.5% [4] - 即时零售渠道增速显著，占线下整体销售比重逐季上升，公司将其定位为极重要的新兴渠道，计划持续追加资源投入，预计未来几年权重将持续提升 [5] - 电商渠道整体增速放缓，但天猫、拼多多等传统电商平台盈利性优于抖音电商等新兴平台，公司正进行新产品上市前内部测试，进度符合预期，产品定位与现有产品有区别，未来将聚焦大健康系列产品 [5] 其他机构关注公司 - 本周还有杰瑞股份、扬杰科技、星网锐捷、金力永磁、科大讯飞、视源股份等6家公司接待了百家以上机构调研，重点被问及三季报业绩变化原因及业务重点规划 [5]

公司近期动态 - 公司于2025年10月24日召开第九届第七次董事会会议，审议了《关于申请2026年度持续关连交易（H股）豁免额度的议案》等文件 [1] - 董事会会议在北京金风科创风电设备有限公司以现场和视频相结合方式召开 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入中风电行业占比97.84%，其他业务占比2.16% [1] - 截至发稿时，公司市值为669亿元 [1]

中国发展战略解读 - 到2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平的目标展现了对未来发展的信心和战略决心 [1] - 二十届四中全会提出扩大高水平对外开放，开创合作共赢新局面 [1] 重点发展领域与全球影响 - 在对外贸易、对外投资、技术合作、绿色发展、带动就业等领域将给世界发展带来积极影响 [1] - 将推动贸易创新发展，重点发展数字贸易、绿色贸易等以提升贸易质量 [1] - 中国在光伏、风电、动力电池等绿色产业的规模优势和强大制造能力将大幅降低全球绿色转型成本 [1]

第三季度业绩 - 第三季度营收为196.1亿元，同比增长25.40% [1] - 第三季度净利润为10.97亿元，同比增长170.64% [1] 前三季度累计业绩 - 前三季度营收为481.47亿元，同比增长34.34% [1] - 前三季度净利润为25.84亿元，同比增长44.21% [1]

合资公司设立 - 公司拟与华润电力新能源投资有限公司等四方合资成立华润悦海 悦达投资持股20% 认缴出资2.0亿元 [1] - 公司拟与华润电力等三方合资成立华润悦电 悦达投资持股30% 认缴出资3.9亿元 [1] - 公司董事会于2025年10月24日审议通过设立风电项目公司的议案 无需提交股东大会审议 尚需国资部门批准 [1]

合资公司成立与项目投资 - 悦达投资与华润电力、黄海金控、欣昊装备及远景能源合资成立华润悦海，共同投资响水308MW海上风电项目，悦达投资持股20%，认缴出资2.0亿元 [1] - 悦达投资与华润电力、长风装备及远景能源合资成立华润悦电，共同投资射阳407MW海上风电项目，悦达投资持股30%，认缴出资3.9亿元 [1] 公司战略影响 - 本次投资有利于公司加快战略转型步伐 [1] - 本次投资有利于提升公司新能源装机规模和市场地位 [1]

公司战略与产品布局 - 公司战略重点明确聚焦于海上风电，与同行“海陆并举”策略形成差异 [1] - 公司持续致力于风机大型化，推出全球单机容量最大的50 MW漂浮式海上风电机组，远超市场主流的10-18 MW海上风机 [1] - 公司已完成最大至25 MW全功率产品谱系布局，海上产品线形成10-25 MW大容量机组梯队 [4] - 公司发布“新领军计划”，旨在通过新技术产品推动漂浮式海上风电商业化进程提前五年实现 [5] - 公司计划在广东建造中国第一个漂浮式风电母港，并积极拓展海外市场，拟投资15亿英镑（约143亿元人民币）在苏格兰建设制造基地 [15][17] 技术优势与成本目标 - 新发布的50 MW机组采用漂浮式设计，由两台25 MW半直驱风机组成，风轮直径290米，设计水深大于40米 [3] - 公司25 MW风机预计今年下线，50 MW浮体有望明年下海 [3] - 通过工业化、标准化制造，公司新一代漂浮式风机单位造价可降至1万元/KW以内，显著低于国内当前最好的2.5万-3万元/KW和欧洲约5万元/KW的水平 [14] - 公司目标在广东海域实现度电成本0.25元以内，福建海域0.2元以内，环渤海低风速海域低于0.3元，使其低于化石能源成本 [15] 行业前景与市场定位 - 公司董事长认为深远海应成为“十五五”期间中国风电主力开发区域，其角色将超过“沙戈荒” [1] - 中国风电发展进入新机遇期，目标为36亿千瓦新能源装机，但规模化开发需转向深远海、沙戈荒和中东部低风速区域 [6][7] - 公司是全球海上风电龙头，去年海上风电新增装机1.8 GW，约占全球市场份额15% [3] - 行业预测显示，2025年及2026年中国海上风电新增装机预计分别为10 GW和15 GW，同比增78%和50%，2030年预计达25 GW [12] - 中国漂浮式风电可开发海域规模约1.2亿千瓦，预计2027年开始海上风电年装机将超过6000万千瓦 [13]

市场整体表现 - 三大指数午盘集体收涨，沪指上涨0.42%，深成指上涨1.3%，创业板指上涨2.09% [1] - 两市超2700只个股上涨，合计成交额达1.228万亿元 [1] 行业板块表现 - 煤炭板块领跌，午盘下跌3.51%，安泰集团、云煤能源跌停 [3] - 采掘行业、租售同权、房地产服务、深圳本地股、燃气等板块跌幅均超过1% [3] - 存储芯片概念涨幅居前，午盘大涨5.57%，香农芯创、普冉股份创新高 [3] - 商业航天板块强势爆发，达华智能2连板，航天科技等10余只概念股涨停 [3] - 算力硬件概念股震荡拉升，中际旭创再创新高 [3] 重要市场消息 - 广期所碳酸锂主力合约日内涨超2.5%，站上80500元/吨，续创2个月新高 [3] - 十五五期间我国风电年新增装机容量目标不低于1.2亿千瓦，其中海上风电年新增装机容量目标不低于1500万千瓦 [3]