市场表现 - 创业板指领跌 中证A500指数下跌2.58% [1] - 大消费股逆势走强 零售方向领涨 固态电池概念股维持强势 光伏和储能概念股表现活跃 [1] - 算力硬件股全线走低 [1] ETF交易情况 - 场内多只跟踪中证A500指数的ETF跌超2% [1] - 15只中证A500相关ETF成交额超1亿元 3只超23亿元 [1] - A500ETF基金成交额34.84亿元 A500ETF南方成交额29.95亿元 中证A500ETF成交额23.7亿元 [1] 主要ETF产品表现 - A500ETF基金现价1.087元 跌2.34% 溢折率-0.17% 换手率21.24% [2] - A500ETF南方现价1.136元 跌2.41% 溢折率-0.29% 换手率17.02% [2] - 中证A500ETF现价1.093元 跌2.41% 溢折率-0.16% 换手率12.37% [2] - A500ETF华泰柏瑞现价1.155元 跌2.37% 溢折率-0.42% 换手率9.12% [2] - A500ETF易方达现价1.113元 跌2.37% 溢折率-0.05% 换手率8.38% [2] 市场展望 - 市场经历快速轮动后或进入震荡整固阶段 但中期向好趋势未改 [1] - 本轮上涨由流动性驱动 只要量能未大幅收缩 市场仍存在反复轮动活跃机会 [1] - 资金将继续在科技成长与防御板块间寻求平衡 呈现显著结构性行情特征 [1] - 短期A股市场或进入震荡整理期 [1]

市场表现 - 9月4日早盘A股主要指数全线下跌 沪指跌1.97% 深成指跌2.37% 创业板指跌3.2% 科创50大跌超4.5% [1][2][3] - 个股表现分化显著 上涨个股数量一度超过3700只 明显多于下跌数量 中证2000指数表现最强 [1][3] - 热门板块普遍走低 AI算力指数跌2.01% 半导体设备指数跌超3% 稀土指数跌幅超2% [3] 行业动态 - 固态电池行业表现强势 国轩高科全固态中试线贯通并启动2GWh量产线设计 上汽MG4半固态版以低于10万元售价入市 [4] - 固态电池设备环节单GWh价值量达5亿元 显著高于传统锂电 设备商盈利能力有望持续释放 [4] 资金流向与估值 - 全球资金呈现股债双流入格局 中国股市单周吸引39亿美元资金 创4月以来最大规模 美国股市流入85亿美元 欧洲股市流出12亿美元 [5] - 中国股债比约1.0 美国股债比达3.5 两者差距为2004年来最大 显示中国股市相对便宜 [5] - 美股估值达历史极值 标普500市净率5.3倍创77年新高 本益比27.4倍仅历史上2%时间超越此水准 [5] 科技巨头与市场集中度 - 美股十大天王（七大科技巨头加博通、甲骨文、Palantir）市值占比达39% 逼近2000年网路泡沫40%高峰 [5] - 七大科技巨头资本支出占营运现金流比重从2012年20%飙升至目前55% 反映科技成长狂热情绪 [6] 宏观经济风险 - 美国政府债务攀升至37万亿美元 超过中国、日本、德国与印度四大经济体GDP总和 [6] - 美国劳动生产率下滑至1.3% 远低于2000年代平均水准2.7% 凸显成长动能不足 [6] - 2024年全球32场选举中26场出现现任者落败 政治不稳定性显著上升 [5] 投资策略建议 - 建议增持中国股市 因估值具备吸引力且资金正逐步流入 [2][5][6] - 建议增持黄金 作为对冲地缘风险与美元走贬的重要资产 [2][6] - 建议减持美国科技股 特别是十大天王类股 因估值达高位风险偏高 [6] - 建议减持原油 因供需失衡短期内难以改善 [6]

市场整体表现 - 主要股指全线下跌 沪指跌197% 深成指跌237% 创业板指跌32% 科创50指数跌超5% [1] - 沪深两市成交额达1595023亿元 较前日放量142683亿元 [1] - 个股涨跌家数基本相当 市场热点较为杂乱 [1] 板块表现分化 - 大消费股逆势走强 零售方向领涨 步步高等个股涨停 [1] - 固态电池概念维持强势 金龙羽涨停 [1] - 光伏储能概念表现活跃 安彩高科涨停 [1] - 算力硬件股全线重挫 新易盛等多股跌超10% [1] 个股成交活跃度 - 中际旭创成交额270亿元 跌幅1183% [2] - 新易盛成交额249亿元 跌幅1361% [2] - 寒武纪-U成交额192亿元 跌幅1190% [2] - 宁德时代成交额143亿元 跌幅096% [2] - 胜宏科技成交额139亿元 跌幅614% [2] - 阳光电源成交额137亿元 涨幅441% [2] - 工业富联成交额131亿元 跌幅570% [2]

盘面上热点较为杂乱，个股上涨和下跌家数基本相当。从板块来看，大消费股逆势走强，零售方向领 涨，步步高等涨停。固态电池概念股维持强势，金龙羽涨停。光伏、储能概念股表现活跃，安彩高科涨 停。下跌方面，算力硬件股全线走低，新易盛等多股跌超10%。 板块方面，零售、电池、食品、光伏等板块涨幅居前，CPO、半导体、军工、贵金属等板块跌幅居前。 市场概况 2003 1578 577 447 243 197 104 102 89 31 23 57 30 女子 +8% 小于 -8% 涨停 -8% 跌停 +2% 0% -2% +4% -4% -6% +8% +6% 上涨 2626家 持平 下跌 2604家 197家 涨停 31家 停牌 11家 跌停 23家 | 市场热度:44 0 | 两市成交额：1.6万亿 较上一日: +1427亿 | | --- | --- | | . | | | 0 50 100 | 今日预测量能: | | | 2.48万亿 +1203亿 | 涨停表现 凤凰网财经讯 9月4日，市场早盘震荡走低，创业板指领跌，科创50指数跌超5%，算力硬件股集体重 挫。截至午间收盘，沪指跌1.97%，深成指跌2.37%，创 ...

市场整体表现 - 三大指数早盘走弱 沪指跌1.97% 深证成指跌2.37% 创业板指跌3.2% [1] - 全市场半日成交额逾1.6万亿元 [1] 行业板块表现 - 大消费概念股逆市上涨 旅游和商业连锁股领涨 [1] - 固态电池概念活跃 天际股份和金龙羽涨停 [1] - 储能板块走强 天通股份和通润装备涨停 [1] - 造纸和仓储物流等板块涨幅居前 [1] - CPO概念 国防军工 有色金属 石油等板块跌幅居前 [1] 个股表现 - 国芳集团 步步高 岭南控股等涨停 [1] - MACD金叉信号形成 部分个股涨势不错 [2]

市场表现 - 固态电池、锂电池、电源设备、风电等概念板块盘中集体活跃且涨幅居前 [1] - 科创板新能源ETF（588960）盘中涨幅达5.82% [1] - 锂电池ETF（561160）盘中涨幅达5.28% [1] - 成分股嘉元科技、海优新材等多股单日涨幅超过7% [1] 行业动态 - 中国汽车工程学会将于2025年9月10~11日召开固态电池团体标准审查会及标准项目启动会，涉及《固态电池材料评测用模具电池装配方法》等10项标准及《硫化物全固态电池硫化氢产气量评价方法》等5项新标准 [1] - 初代全固态电池材料体系已定型，材料性能与生产设备接近量产要求 [1] - 2024年下半年预计进入固态电池设备和材料企业定点的关键期 [1] 产品信息 - 科创板新能源ETF（588960）紧密跟踪上证科创板新能源指数（代码000692.SH），单日涨跌幅限制为20% [1] - 该指数从科创板选取50只市值较大的光伏、风电及新能源车领域上市公司证券作为样本 [1] - 场外投资者可通过联接基金（A类023851，C类023852）参与投资 [1]

市场整体表现 - 9月3日上证指数跌1.16%报收3813.56点 深成指跌0.65%报收12472.0点 创业板指涨0.95%报收2899.37点[1] - 全天成交额2.4万亿元 较前日缩量超过5000亿元[1] - 市场呈现缩量下跌态势 成长股内部出现高低切换现象[1][2] 机构观点分析 - 桓睿天泽认为当前属结构性牛市初期调整 资金风险偏好暂时收敛 优质标的仍处低估区间[1] - 奶酪基金指出调整受季节性/地产数据/外围风险叠加影响 但低位布局机会显现[2] - 慧研智投认为成交量下降中的中阴线反而是上升趋势中的较好买入点[2] 资金流向与热点切换 - 消费电子/固态电池/电力设备等低位新热点出现资金流入 表现出抗跌特征[2] - 部分领涨个股快速回落 市场出现明显的高低切换迹象[2] - 信达证券确认成长风格内部出现高低切换现象[2] 板块配置建议 - 医药/消费板块大量核心资产估值仍贴近"3000点时期"水平[1] - 非银金融板块受益牛市周期 业绩改善确定性高且估值偏低[2] - 有色金属板块内的黄金/稀土细分行业有望受益地缘格局变化[2] - 军工板块具备独立需求周期 可能持续受到主题事件催化[2] - 低估值价值板块和成长科技板块被建议优先关注[2] 支撑因素分析 - 美联储降息预期/国内政策效应/中国资产估值优势/结构性行业景气构成四大支撑因素[2] - 中长期在流动性驱动下 调整后优质资产具备配置价值[2]

市场表现 - 上证指数报收3813.56点，下跌1.16% [1] - 深成指报收12472.0点，下跌0.65% [1] - 创业板指报收2899.37点，上涨0.95% [1] - 全天成交额2.4万亿元，较前日缩量超5000亿元 [1] 市场趋势判断 - 缩量下行属于结构性牛市初期常见调整特征 [1] - 资金风险偏好暂时收敛导致技术性回撤 [1] - 短期调整受季节性、地产数据及外围风险叠加影响 [2] - 市场短期或延续波动但中长期具配置价值 [2] - 上升趋势中缩量调整反而提供较好买入点 [2] 行业配置机会 - 医药板块核心资产估值仍贴近"3000点时期"水平 [1] - 消费板块存在大量低估核心资产 [1] - 非银金融受益于牛市周期且估值偏低 [2] - 有色金属中黄金稀土受益地缘格局变化 [2] - 军工板块具备独立需求周期和事件催化 [2] - 消费电子、固态电池及电力设备出现资金流入 [2] 投资逻辑支撑 - 美联储降息预期形成支撑因素 [2] - 国内政策效应持续显现 [2] - 中国资产估值优势明显 [2] - 结构性行业景气度分化 [2] - 优质标的仍处于低估区间 [1] - 具备长期成长逻辑公司在调整中呈现稀缺价值 [1]

清洁机器人 - 上半年全球智能家居清洁机器人市场出货1535.2万台 同比增长33% [1] - 割草机器人出货234.3万台 同比增长327.2% 擦窗机器人出货80.9万台 同比增长52.1% [1] - 2025年全球市场出货预计3210万台 同比增长28.2% 2028年五年复合增长率达26% [1] 电力 - 浙江省新能源上网电价市场化改革实施方案提出风电光伏上网电量全部进入电力市场 [1] - 存量项目机制电价明确为0.4153元/千瓦时 增量项目实行机制电价竞价原则 [1] - 电力市场交易运营关键能力包括天气电价负荷市场需求的高精度预测和优化报价出力 [2] 脑机接口 - 上交所举办脑机接口主题未来产业沙龙 6家上市公司及12家产业链企业出席 [2] - 脑机接口技术分侵入式和非侵入式两大路线 应用涵盖医疗教育消费智能驾驶等领域 [2] - 潜在市场空间超过千亿美元 [2] 基因编辑 - 中科院研发新型染色体水平大片段DNA精准操纵技术PCE 实现千碱基到兆碱基级别编辑 [3] - 基因编辑技术可精准插入删除或替换基因序列 修复基因突变引起的疾病 [3] - 我国将基因编辑技术纳入十四五生物医药发展规划 推动创新疗法研发 [3] 黄金 - 世界黄金协会计划明年试点数字黄金形式 可能改变9000亿美元伦敦实物黄金市场生态 [4] - 数字黄金降低投资门槛 打破地域限制 实现全球化资产配置和低成本高效交易 [4] - 数字化后黄金可用于保证金要求和抵押品 从避险资产升级为金融基础设施 [4] 行业动态 - 富时中国A50指数纳入百济神州新易盛药明康德中际旭创 [5] - 重庆追加1.35亿元预算用于2025年10月汽车及电动自行车以旧换新补贴 [5] - 浙江新能源增量项目2025年第一次竞价申报电价不高于0.393元/kWh [7] 企业新闻 - 苹果预计2027年推出Vision Air 售价预估降逾50% [7] - 亿纬锂能全固态电池龙泉二号下线 面向人形机器人低空飞行器及AI领域 [7] - 优必选获得2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同 [7] - 蚂蚁入股昕原半导体等企业 加快芯片布局 [7] 板块题材 - 数据中心储能需求有望高速增长 涉及股票002514 002150 002796 688411 300827 [9] - 国产芯片板块受台积电撤销在陆半导体工厂关键设备豁免影响 涉及股票300801 603163 [9] - 国际金价刷新历史新高 黄金板块涉及股票201069 600697 [10] - 固态电池行业多个大会将举办 龙头指引设备订单爆发 涉及股票603051 300801 688411 [10] - 机器人板块因宇树科技上市计划及特斯拉宏图计划4发布受关注 涉及股票002975 002547 603275 002067 600376 001380 [10] - 生物医药板块受国资委要求加快发展中央企业产业推动 涉及股票600721 603367 600079 [10] - 2025年暑期档电影总票房119.66亿元 同比增长2.76% 影视板块涉及股票601929 600715 002905 [10] - 东数西算/算力板块因阿里维持3800亿资本开支目标不变受关注 涉及股票002871 [11] - 大消费板块受国务院加快培育服务消费新型消费等新增长点推动 涉及股票603839 002269 [11] - 光通信板块受英伟达CFO预计2030年AI基建支出达3-4万亿美元推动 涉及股票201869 [11] - 光伏玻璃企业9月新单报价拟上调 光伏板块涉及股票300092 600358 603843 [11]

大阅兵与市场反应 - 中国举行抗胜利80周年阅兵 展示陆海空基三位一体战略核力量 包括惊雷-1空基远程导弹 巨浪-3潜射洲际导弹 东风-61陆基洲际导弹和东风-5C液体洲际战略核导弹 形成二次核打击能力 [1] - 恒生指数在阅兵期间冲高后走弱 收盘下跌0.60% 军工板块大幅回调 中船防务跌近9% 证券类成为砸盘主力 [2] - 美国30年期国债收益率升破5% 为7月以来首次 隔夜美股下跌 [2] 避险资产表现 - 伦敦现货黄金上涨1.64%至3532.405美元/盎司 COMEX黄金期货上涨1.51%至3599.5美元/盎司 均创历史新高 [3] - 世界黄金协会寻求推出数字黄金 可能改变伦敦9000亿美元黄金实物市场的交易结算方式 [3] - 招金矿业涨超4% 六福集团和周大福涨幅超3% [3] 医疗健康板块 - 恒瑞医药和四环医药涨幅超8% 医疗类涨幅更大 [3] - 抖音成立上海小荷智能医疗科技 进军智能医疗领域 春立医疗和平安好医生涨超10% 阿里健康走趋势 [3] - 微创机器人上半年营收1.76亿元人民币 同比增长77% 净亏损收窄59%至1.15亿元 海外销售收入激增189% 占总营收58% [4] 机器人产业动态 - 宇树科技计划2025年10-12月提交上市申请 [4] - 首程控股旗下基金对人形机器人企业松延动力追加数千万元投资 松延动力仿生人脸产品在博物馆商超落地 其机器人小顽童获2025世界人形机器人运动会多项奖项 [5] - 首程控股首家机器人4S店将于国庆期间在北京开放 年内计划开设3-10家连锁店 [5] 科技与国产替代 - 美国撤销台积电南京工厂VEU资格 出口豁免将于2025年12月31日终止 [5] - 长飞光纤涨超12% 光纤更换空芯光纤成为趋势 [5] 固态电池产业 - 2024年中国固态电池出货量约7GWh 预计2027年达18GWh 2028年达30GWh [6] - 半固态电池已实现10万级车型量产 进入主流价格带 [6] - 初代全固态电池材料体系已定型 预计下半年进入设备和材料企业定点关键期 [6] 光伏玻璃行业 - 信义光能2025H1营收109.32亿元 同比减少6.5% 归母净利润7.46亿元 同比减少58.8% 毛利率18.3% 同比下降8.6个百分点 [7] - 光伏玻璃9月新单报价上调 2.0mm单层镀膜基准价升至13元/平方米 较7月上调2元/平方米 [7] - 公司光伏玻璃业务销售量同比增长17.5% 但营收减少7.3% 毛利率11.4% 海外营收占比提升至31.6% 其中北美欧洲高溢价区域占比8.1% [7] 光伏电站业务 - 信义光能光伏电站业务2025H1营收14.38亿元 同比增长0.7% 毛利率63.5% [8] - 光伏玻璃行业开启新一轮减产 供应端缩减叠加主材调涨 组件囤货积极性提升 库存下降带动8月新单价格上调 [8]