人工智能与政策支持 - 国务院常务会议审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，强调大力推进人工智能规模化商业化应用 [1] - 国家发展改革委会议要求推动"人工智能+"行动走深走实，同时推进低空经济高质量发展 [2] - 国家网信办约谈英伟达公司，要求其对华销售的H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明 [5] 金融与市场监管 - 工商银行在年中工作会议上明确要求带头整治"内卷式"竞争，成为首家将反内卷列入工作重点的国有大行 [4] - 中美双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天 [3] 医疗与医药行业 - 国家卫生健康委和国家中医药管理局发布基孔肯雅热诊疗方案（2025年版），指出目前国内尚无相关疫苗 [6] - 国家医保局制定新上市药品首发价格机制，新增100多项与医疗新技术相关的价格项目 [7] - 舒泰神取得BDB-001注射液（ANCA相关性血管炎适应症）I/II期临床研究总结报告 [13] - 亚虹医药创新药APL-1401Ⅰb期临床试验获积极初步结果 [13] 钢铁与原材料市场 - 国内三大钢铁企业发布联合声明，宣布暂停钼铁采购以应对钼铁市场非理性上涨，指出价格大幅上涨已造成高端含钼不锈钢及特钢原料成本严重倒挂 [8] 游戏产业 - 2025年上半年国内游戏市场实际销售收入1680亿元，同比增长14.08%，创历史新高 [9] 公司公告与业绩 - 中国石化预计上半年净利润为人民币201亿元—216亿元 [11] - 道道全上半年净利润同比增长563%，拟10派1.76元 [11] - 奥士康拟发行可转债募资不超10亿元用于高端印制电路板项目 [12] - 汇绿生态控股子公司投资建设高速率光模块生产基地额度增至8亿元 [12] - 山鹰国际拟29.77亿元设立合伙企业引入长期投资者 [12] - 思泉新材拟定增募资不超4.66亿元用于液冷散热研发中心项目 [12] - 大悦城地产拟以0.62港元/股协议回购股份并申请撤销香港上市地位 [14] - 东芯股份澄清上海砺算产品并非应用于大模型算力集群等相关场景 [15] 美股与科技巨头 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.74%，纳指跌0.03%，标普500指数跌0.37%，FIGMA美股IPO首日收涨250% [18] - 苹果第三财季营收940.4亿美元同比增长9.6%，iPhone收入445.8亿美元同比增长13%，净利润234.3亿美元同比增长9% [19] - 亚马逊第二财季营收1677亿美元同比增长13%，净利润181.6亿美元同比增长34.7% [20]

行业动态 - 第二十二届ChinaJoy将于8月1日至4日在上海新国际博览中心举办，华为终端云服务互动媒体BU总裁张思建在CDEC高峰论坛发表演讲 [1] - 鸿蒙小游戏已全面启动出海，首款影视游戏联动短剧《荒野迷踪》上线2周曝光量超2亿，播放量超1500万 [1] - 华为鸿蒙携手合作伙伴推出全渠道深度联运模式，提供一体化出海解决方案，去年已拓展至中东地区 [1] - 鸿蒙游戏生态高速增长，游戏数量从2024年底的1800余款跃升至5400余款 [1] - 随着5G和云计算技术发展叠加出海加速，鸿蒙游戏有望在云游戏等细分领域实现突破 [1] 公司动态 - 蜂助手为游戏厂商提供云游戏能力支撑，通过云端SaaS及PaaS赋能游戏厂商，与华为合作参与鸿蒙生态应用开发 [2] - 星辉娱乐将推进游戏产品在华为鸿蒙系统上的适配开发，实现多平台多渠道协同发展 [3]

游戏表现与市场数据 - 游戏《超自然行动组》于2025年1月23日上线 7月进入iOS免费榜TOP3 7月25日同时在线人数突破100万 [1] - 游戏月流水从首月54万增长至6月1700万 位列2025年1-6月国内iOS新游流水TOP20榜单 [1] - 游戏助力巨人网络股价创6年来新高 [1] 玩法创新与设计特点 - 游戏融合恐怖哥特风格与"搜打撤"玩法（搜索、战斗、撤离） 结合PVE合作生存模式 四名玩家组队探险 [3] - 玩法设计将恐怖感从"单纯恐惧"转变为"任务驱动的紧张" 例如鬼新娘墓室关卡需限时集齐道具并提防怨灵 [3] - 游戏通过硬性社交需求（必须组队）和任务驱动设计增强玩家沉浸感 [3] 美术风格与文化元素 - 采用中西混搭视觉语言 结合破败古墓雕花石门、古青铜器、红衣新娘等中国传统文化元素 [4] - 美术风格保留恐怖神秘氛围的同时通过本土化符号降低认知门槛 形成强烈记忆点 [4] 公司战略与行业影响 - 巨人网络创始人强调重游戏性超过收入 公司战略从数值驱动转向玩法驱动 [4] - 游戏被视为战略级重点项目 体现公司通过差异化玩法和深度社交重构体验维度的精品战略 [4] - 行业认为游戏颠覆国产网游传统套路 通过暗黑风格和惊悚氛围实现品类创新 [5] 用户群体与市场评价 - 游戏实现年轻女性用户群体突破 成为公司大DAU产品 [5] - 分析师认为游戏通过剧情衍生和合作通关设计形成超长连载特性 增强玩家黏性 [5] - 游戏画面质感不以精美取胜 侧重剧情雕琢 形成类似"双人成行"的多人合作体验 [5]

行业现状与挑战 - 中国游戏行业已成为全球游戏领域的领跑者但面临三大亟需平衡的矛盾 [1] - 游戏行业在经历调整后重拾增长动能但其行业价值尚未获社会充分认可最直接反应是资本市场中游戏公司估值远低于新消费领域形成价值洼地 [2] - 游戏行业已成为人工智能云计算等技术的关键推动力并助力国内芯片产业发展但这方面的正向价值亟待更广泛的社会认同 [2] 价值提升策略 - 弥合价值落差的核心在于锻造高品质创新产品力行业应继续推出精品大作并具备开创而非跟随的意识开拓蓝海市场 [2] - 行业需主动展现技术推动作用搭建更坚实的沟通桥梁传递游戏行业的正向价值 [2] - 世纪华通发起数龙杯大赛以拉近与社会距离平衡业绩与价值 [2] 情绪价值与品牌价值平衡 - 游戏是满足情绪价值的绝佳载体能提供娱乐释放压力等功能但需将其升华为有持久生命力文化底蕴和社会认同的品牌价值 [2] - 实现情绪价值与品牌价值相互赋能必须守护知识产权随着相关法律完善构建更坚实的保护屏障 [2] - 需挖掘产品文化深度融入民族价值观 [2] 人机协作与AI应用 - AI让复杂问题更易解决但提出高水平问题掌握科学思维与跨界素养的能力成为人类更稀缺的资本 [3] - 重构人机协作范式世纪华通通过AI工具已大幅提升开发效率让开发者聚焦创意未来游戏内容将实现千人千面敢想会想才是核心竞争力 [3] - 保持内容原创力AI大模型具有平均化特点易导致内容趋同长期可能重塑人类思维需尊重共识支持增量内容创造让机器智能激发人类智慧与善意 [3]

公司业务与战略 - 昆仑万维集团高级副总裁黄新颖在CDEC高峰论坛发表关于AI游戏愿景的演讲 强调AI游戏的最终形态是开放式体验而非简单文字交互[2] - 公司业务覆盖AGI与AIGC 信息分发 元宇宙 社交娱乐及游戏等多个领域[2] - 全球平均月活跃用户近4亿 海外收入占比高达94%[2] 行业活动与趋势 - 第二十二届ChinaJoy于8月1日至4日在上海新国际博览中心举行[2] - 论坛讨论聚焦AI游戏发展方向 强调开放世界和沉浸式交互体验的行业趋势[2]

中国游戏产业崛起 - 国产3A游戏《明末：渊虚之羽》和另一款未命名作品接连破局 展现全球影响力 标志中国游戏产业崛起并非偶然 [5][6] - 某国产游戏创下中国买断制游戏历史销量第一和全球年度销量第一双纪录 全球销量超2800万份 总收入超90亿元 [1][3] 广东省游戏产业主导地位 - 广东省游戏产业营收近五年占全国总营收75%以上 一度突破80% 稳居半壁江山地位 [8] - 2024年广州游戏产业营收突破1400亿元 占全国近一半 形成"广东游戏看广州 中国游戏看广东"格局 [11] 广州科韵路游戏产业集群 - 科韵路作为"游戏第一街"全长11公里 聚集8个园区和7家上市公司 巅峰期贡献全国三分之一游戏产值 [13] - 诞生《梦幻西游》《鸣潮》《第五人格》等标杆产品 其中《鸣潮》获苹果CEO库克公开点赞 《第五人格》入选2026亚运会电竞项目 [13] - 产业溢出效应显现 三七互娱 诗悦网络 网易等企业向琶洲 天河金融城等地扩张 集群从"一条街"发展为"一片谷" [15][16] 广州游戏产业未来布局 - 黄埔区启动粤港澳大湾区游戏产业服务中心 规划总用地6万平方米 总投资45亿元建设"游戏谷"项目 [17] - 产业生态扩展至电竞领域 预计2027年中国电竞市场规模突破2000亿元 广州配套建设文冲电竞小镇和专业化电竞场馆 [17][19] - 电竞产业对广州商贸带动效应显著 五年前研究显示相关营收带动已超2000亿元 [19]

游戏行业上半年业绩表现 - 受益于游戏行业供需两旺及出海业务亮眼表现，上半年游戏行业用户活跃度和收入规模明显提升，多数游戏公司有望交出亮眼半年度成绩单 [1] - 已披露上半年业绩预告的游戏公司整体表现不错，ST华通、浙数文化、游族网络盈利大幅预增，完美世界、冰川网络、文投控股等预计成功扭亏 [1] - 游戏版号发放常态化推动更多新游上市，促进游戏公司业绩释放，行业景气度预计保持向好势头 [1] 游戏公司业绩支撑因素 - 在营游戏和新品表现亮眼及海外市场持续增长，游戏业务板块整体活跃用户和流水增幅较大 [2] - ST华通预计上半年实现净利润24亿元至30亿元，同比增长107.20%至159.00%，合并营业收入约170亿元，同比增长83.27% [2] - 游族网络预计上半年盈利4000万元至6000万元，同比增长768.75%至1203.13%，主要得益于长线游戏运营稳健 [2] - 浙数文化预计上半年实现净利润3.3亿元至3.9亿元，同比增长124%至165% [2] 头部公司业绩改善 - 完美世界预计上半年实现净利润4.8亿元至5.2亿元，成功扭亏为盈，主要受益于《诛仙世界》端游带来良好业绩增量 [3] - 电竞业务流水同比延续增长趋势，持续贡献稳定业绩，公司降本增效举措初见成效 [3] 行业供需与政策环境 - 今年1月至5月中国游戏市场规模1411亿元，同比增长17%，其中移动游戏市场规模1052亿元，同比增长20% [4] - 5月中国游戏市场规模281亿元，同比增长10%，其中移动游戏市场规模212亿元，同比增长12% [4] - 2025年1月至7月共计884款国产游戏获得审批，较去年同期增加151款，6月国产版号获批147款，创2022年以来单月新高 [4] - 游戏版号稳定发放节奏延续，行业供给端显著改善，利于优质内容加速推新 [4] 游戏出海表现 - 上半年中国自主研发游戏在海外市场实际销售收入95.01亿美元，同比增长11.07% [5] - 2025年6月33家中国游戏厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金17.6亿美元，占全球TOP100手游发行商收入的33% [5] - 游戏出海保持强劲增势，细分品类仍有上升空间 [5] AI技术应用 - 人工智能、引擎开发和XR技术已成为游戏公司加大技术布局的主要领域 [5] - AI技术已深度渗透到游戏设计开发、用户行为分析及运营策略优化等关键环节 [5] - 游戏企业通过持续加大技术投入，系统性地提升生产效率和产品服务质量 [6] - AI在游戏产业的应用已从研发端扩展到互动玩法、UGC内容等多个领域 [7] 公司AI布局 - 巨人网络构建起围绕自研大模型为核心的全方位AI基础能力，实现AI工业化管线与多模态全矩阵布局 [7] - 游戏公司比拼的是获取AI技术资源和运用的能力，运用更熟练的公司将获得竞争优势 [7]

股权交易 - 邵恒持有ST华通2261.73万股（占总股本0.3%）通过阿里资产平台公开竞价成交 魏巍以2.79亿元最高应价胜出 折合每股约12.35元 [2] - 竞价过程异常激烈 经历31轮竞拍和24次延时 成交价较起拍价2.49亿元溢价12% [2] - 以午间收盘价12.84元/股测算 魏巍购入价格较市价折让3.97% [5] 股价表现 - ST华通当前市值约957亿元 过去一年涨幅超300% 年内累计涨幅达149.81% [5] - 公司被市场称为A股"游戏之王" 市值较第二名巨人网络高出近500亿元 [5] - 2024年11月8日因年报财务指标虚假记载被实施其他风险警示 遭遇4连跌停后股价从4元进入持续上涨通道 [5] 财务业绩 - 2025年上半年预计营收约170亿元 同比增长83.27% 归母净利润24-30亿元 同比增长107.20%-159.00% 扣非净利润23.9-27亿元 同比增长107.41%-134.31% [5] - 业绩增长主要源于子公司点点互动国内外收入稳健增长 盛趣游戏多款产品贡献稳定收入及降本增效措施见效 [5] 业务运营 - 点点互动为核心业务单元 其旗舰产品《无尽冬日》（Whiteout Survival）和《Kingshot》表现突出 [6] - 《Whiteout Survival》获2025年6月中国出海手游收入冠军 《Kingshot》2月底上线后收入持续增长 5月实现翻倍 6月再涨56% 跻身出海收入前三 [6] - 点点互动在《2025年H1中国手游发行商收入TOP80》榜单排名第二 仅次于腾讯 [6] - 盛趣游戏聚焦核心IP运营 《传奇新百区-盟重神兵》成为单日预估收入最高传奇类新品 《龙之谷世界》上线首日登顶免费榜并进入iOS畅销榜Top10 [6] 股东结构 - 前十大股东中林芝腾讯科技有限公司持股7.45亿股（占比10%） 为腾讯集团旗下投资平台 [7] - 海南骑兵网络科技有限公司持股1亿股（占比1.35%） 股权穿透后指向上市公司恺英网络 [7]

文章核心观点 - 公司宣布与Thunderful Group AB达成认购协议,将投资约450万欧元参与定向增发,有望扩大其在欧洲地区的发行和开发能力 [1][2][3] 交易情况 - 公司将以每股0.15瑞典克朗的价格认购3.33亿股新股,交易金额约为5000万瑞典克朗（约450万欧元）,交易完成后将持有Thunderful约82%的股份和投票权 [4] - 交易需经Thunderful股东在8月28日左右召开的特别股东大会批准 [5] - 交易已获得Thunderful董事会及两位大股东支持,他们持有29.9%的股份和投票权,并承诺在股东大会上投票赞成 [6] - 瑞典证券委员会已批准公司豁免瑞典收购规则下的强制要约收购义务 [7] - 若交易获批,公司将用自有资金或与IRATA LLC达成新贷款协议来融资 [7] 公司情况 Atari - 是一家互动娱乐公司,拥有400多个游戏和特许经营权,在纽约和巴黎设有办事处,股票在法国泛欧证券交易所和OTC Pink Current上市 [9][10] Thunderful Group AB - 专注于为PC和主机平台开发和发行高质量数字游戏,业务涵盖全球游戏发行、五家游戏工作室和服务业务,拥有超20项知识产权 [2][8] - 2024财年营收为2.92亿瑞典克朗（约2500万欧元） [8] - 截至2025年6月30日,其资本由7453.29万股普通股和投票权组成 [12] - 宣布了一项重组计划,旨在重组发行和开发业务,降低成本并改善运营现金流 [8]

国产单机游戏市场表现 - 7月国产单机游戏表现亮眼：《影之刃零》线下试玩后线上口碑发酵，被视为《黑神话：悟空》潜在接棒者 [1] - 《乌合之众demo》Steam好评率达99% [1] - 《苏丹的游戏》销量突破100万份，总流水超6800万元 [1] - 腾讯、网易等巨头今年在单机游戏领域动作频繁，相继公布新作 [1] 行业发展趋势 - 中国游戏品类和边界不断拓宽，吸引海内外玩家付费 [2] - 越来越多公司瞄准国产单机赛道，探索高质量发展 [2] - 版号数量"开闸"，多地政府出台政策扶持游戏产业 [2] - 行业进入向好向精发展的新阶段 [2] 腾讯和网易的布局 - 腾讯投资的《影之刃零》B站实机演示播放量破1000万，为腾讯2025发布会投资篇中唯一国产作品 [2] - 腾讯旗下蛇夫座工作室自研动作RPG《堙灭之潮》瞄准海外市场，受海外玩家关注 [3] - 网易公布单机游戏《归唐》PV视频，由雷火事业群临安24工作室研发 [3] - 大厂投入单机游戏主因：《黑神话：悟空》展现商业价值（销量2800万份，销售额约90亿元），手游竞争触及天花板 [3] 政策环境支持 - 2025年以来国产网络游戏版号累计发放884款，每月过审上百款 [4] - 审核放宽：部分以往不易过审的词汇和题材（如"末日""诡异""三国"）现可通过 [4] - 北京、上海、广东、浙江等地出台政策支持游戏产业，包括补贴奖励和鼓励外资企业落地 [4] - 上海试点"外资游戏企业在沪研发产品视同国产游戏"政策 [4] - 地方政府通过版号补贴吸引企业入驻，优化产业环境和就业 [4] 中小公司机会 - 单机游戏快速发展阶段，中小公司可能迎来突围机会，产生超出预期的回报 [5]