行情 - 指数全天震荡走强，沪指、深成指、创业板指分别收涨1.15%、1.68%、2.3%，市场超4700股上涨，仅500余股下跌 [4] - 无人驾驶板块集体高开，永安行、锦江在线、浙江世宝一字板，通达电气、瑞玛精密、海马汽车、恒帅股份（20CM）、云内动力、兴民智通、星源卓镁（20CM）等先后涨停 [3] - 金融板块早盘发力上涨，海联金汇2连板，国盛金控、湘财股份、天利科技（20CM）、恒银科技、弘业期货涨停，指南针、锦龙股份、中国银河、汇金股份、金财互联、财富趋势、同花顺、东方财富等集体大涨 [3] - 固态电池和锂电池板块走强，诺德股份6连板，湘潭电化4连板，英联股份3连板，泰和科技（20CM）、金龙羽2连板，天际股份、龙蟠科技、信德新材、国轩高科、利元亨（20CM）、华盛锂电（20CM）、德新科技先后涨停 [3] - 油气、航运集体核按钮全天，通源石油（20CM）、茂化实华、宝莫股份、国际实业、泰山石油、准油股份、洲际油气、贝肯能源、中曼石油、山东墨龙、惠博普集体跌停，新锦动力、潜能恒信、德石股份跌超10% [3] - 招商南油、兴通股份跌停，中远海能、凤凰航运、招商轮船、锦江航运等集体大跌 [3] - 游戏、人形机器人、汽车零部件等有局部强势表现，天然气、周期、核污染防治等大跌 [3] 中东冲突 - 美国总统特朗普发文表示以色列和伊朗已完全同意全面停火，但随后伊朗接连6轮导弹袭击以色列，最终宣布正式停火 [7][9] - 油气、航运板块集体大低开，通源石油（20CM）、茂化实华、宝莫股份、国际实业、泰山石油、准油股份、洲际油气、贝肯能源、中曼石油、山东墨龙、惠博普集体跌停 [7] - 新锦动力、潜能恒信、德石股份跌超10%，海默科技、中油工程、石化油服、中海油服等集体大幅低开 [7] - 招商南油、兴通股份跌停，中远海能、凤凰航运、招商轮船、锦江航运等集体大跌 [7] - 石油化工、油服、航运等板块核按钮全天，最终分别收跌2.05%、5%、3.2% [7] - 停火后以色列国防军称侦测到伊朗再次发射弹道导弹，以色列国防部长卡茨表示将对德黑兰市中心目标进行猛烈打击，但伊朗国家电视台否认在停火后对以色列发射导弹 [9] 无人驾驶 - 无人驾驶板块集体高开走强，永安行、锦江在线、浙江世宝一字板，通达电气、瑞玛精密、海马汽车、恒帅股份（20CM）、云内动力、兴民智通、星源卓镁（20CM）等先后涨停 [12] - 豪恩汽电、光庭信息、宇瞳光学、鸿泉物联、经纬恒润、得润电子等集体大涨，板块全天收涨3.28% [12] - 催化因素为特斯拉在美国得克萨斯州奥斯汀正式启动无人驾驶出租车（Robotaxi）服务，每次乘车仅需4.2美元，叠加美股特斯拉大涨超8% [12] 金融 - 金融板块开盘集体走强，国盛金控、湘财股份涨停，指南针、锦龙股份、中国银河、东方财富等集体大涨 [16] - 海联金汇2连板，天利科技（20CM）、恒银科技、弘业期货涨停，汇金股份、金财互联、财富趋势、同花顺、大智慧、银之杰等集体大涨 [16] - 券商、金融科技分别收涨3.1%、3.2% [16] - 央行表示将研究制定新阶段金融科技发展规划，出台深化运用金融科技推动金融数字化智能化转型的政策文件 [16] 游戏 - 游戏板块开盘大涨，电魂网络、冰川网络（20CM）、北纬科技（炸）涨停，宝通科技、盛天网络、浙数文化、掌趣科技等集体走强 [19] - 板块单边走强后震荡全天，最终收涨3% [20] - 催化因素为国内首款情感反诈互动影游《情感反诈模拟器》登顶Steam中国区热销榜首，全球热销榜第三，叠加《完蛋！我被美女包围了！2》定档7月17日 [20]

热点事件 6月24日，受伊以"停火"消息提振，A港股强势反弹，上证指数上涨1.15%创近三月新高，创业板指涨 2.30%，大金融领涨，金融科技、无人驾驶、算力、AI应用、消费电子涨幅居前，全A成交额1.45万 亿，近4700股飘红。截止15:05，恒生指数和恒生科技涨幅均超2%。那么今日市场为何情绪高涨？当下 应该如何布局？我们简评如下，供投资者参考。股民福利！点此免费领取新浪财经vip会员>> 市场动态 • 伊以宣布"停火"，全球风险偏好回升。今日伊朗与以色列宣布正式"停火"，结束持续12天的军事冲 突，此举极大缓解了市场对地缘风险升级的担忧，避险情绪退潮，亚太股市普涨，黄金、原油下跌。 • 美联储释放鸽派信号，降息预期或提前。近期特朗普再次喊话鲍威尔降息，同时多位美联储官员表态 偏"鸽"；美联储副主席鲍曼表示"若通胀压力可控，支持7月降息"，理事沃勒也表示赞成7月份考虑降息 的说法，市场降息预期小幅升温（7月概率升至23%，9月达62%）。 • 数据要素政策利好，提振市场情绪。今日"数据要素×"系列发布会上，证监会表示将稳步开展"数据要 素×资本市场"专项试点，覆盖证券、期货及区域股权市场，央行同步表态将 ...

展会概况 - 2025中国国际金融展在上海世博展览馆举办，主题为"开放创新，科技赋能，共创金融新未来"，汇聚400余家国内外金融机构、科技企业及行业组织 [1] 赞同科技创新成果 - 公司与华为、中兴联合推出基于大语言模型驱动的多用途业务轻终端方案，支持平板与终端模式切换，覆盖网点全量业务范围，颠覆传统服务模式 [1] - 轻终端采用大语言模型技术，实现业务自主串接与辅助办理，提升处理效率和智能化水平，推出"赞同智言银行解决方案" [1] - 展示基于HarmonyOS 5.0的手机银行产品，融合鸿蒙原子服务等原生能力，支持用户通过自然语言指令完成业务办理 [3] 行业影响与评价 - 公司创新成果获业界高度评价，参观者对产品表现出浓厚兴趣，体验其便捷性与高效性 [4] - 公司计划持续推出自主知识产权的金融科技产品，推动行业技术发展，提升服务安全性、便捷性和智能化水平 [4]

股指期货表现 - 道指期货涨0 66% 标普500指数期货涨0 79% 纳指期货涨1 05% [1] 国际油价走势 - 美油跌2 58% 布油跌2 71% 受以伊停火影响 [1] 美联储利率政策 - 特朗普呼吁美国利率应至少下调2到3个百分点 认为经济转弱时可再加息 [1] 稳定币市场动态 - Circle盘前续涨4 53% 上市以来累计涨幅约750% [1] 星巴克中国业务 - 星巴克否认考虑全面出售中国业务 强调中国市场长期潜力 股价涨0 73% [1] 英伟达高管减持 - 黄仁勋6月20日至23日出售10万股英伟达股票 价值1440万美元 年底前或套现8 65亿美元 [2] 特斯拉估值调整 - 特斯拉盘前涨2 8% 瑞银将其Robotaxi业务估值上调至3500亿美元 [2] AMD评级上调 - Melius Research将AMD评级从"持有"上调至"买入" 目标价从110美元上调至175美元 看好AI推理潜力 [2] 谷歌业务调整 - Google TV和Android TV团队预算削减10% 原预算不足5亿美元 可能影响约75名员工 [3] 美联储与经济数据 - 美联储主席鲍威尔将在众议院发表半年度货币政策证词 美国将发布6月谘商会消费者信心指数 [3]

香港金管局对稳定币的监管思路 - 香港金管局总裁余伟文强调需客观冷静看待稳定币，指出监管将设高门槛，初期预计仅批出数个牌照[1] - 稳定币被定义为与特定资产（如港元）挂钩的虚拟资产，核心功能是支付工具而非投资品，无升值空间[3] - 监管重点关注反洗钱等风险，需通过国际合作建立跨境监管框架以促进稳定币有序发展[4] 稳定币牌照审批标准 - 牌照申请人需具备实际应用场景、稳健运营能力及市场信任度，沙盒参与不保证获批[1][6] - 合规要求包括储备资产管理、价格稳定机制、赎回政策及跨境合规能力[7] - 市场角度需证明业务可持续性，包括用户规模、应用场景范围及充足技术财政资源[7] 稳定币市场发展现状 - 首批沙盒参与者包括圆币科技、京东币链科技及渣打银行联合体，但最终牌照审批将独立评估[6] - 稳定币作为支付工具与CBDC、代币化存款等新型支付方式并存，发展前景由市场决定[3] - 香港《稳定币条例》将于8月1日生效，金管局将同步启动牌照申请受理[1] 国际监管动态 - 香港监管制度参考FSB《全球加密资产活动监管框架》，金管局正牵头评估该框架全球实施情况[3] - 稳定币的匿名性和跨境特性带来监管挑战，需通过国际协作降低金融风险[4]

报告行业投资评级 - 多元金融行业投资评级为增持（维持） [5] 报告的核心观点 - 稳定币是商业私营机构发行的足额储备的加密影子法币，起源于加密资产交易，正逐渐切入实体经济支付场景，对货币流通及国债市场的影响需引起重视 [1] - 探讨了稳定币的实质、发行特点、使用场景、与其他货币的关系、监管边界等问题，并分析了港币稳定币和离岸人民币稳定币的机遇与挑战 [1] 根据相关目录分别进行总结 稳定币的实质 - 稳定币是货币增量发行，更多用于加密资产交易及海外或跨境支付，交易需双方有基于区块链的交易账户 [12] - 由商业私营机构发行，是对发币机构的债权，关键在于私营机构铸币权有无足够强力的背书 [12] - 是足额储备货币发行，发行环节不具备杠杆，而法币发行并非足额储备，商业银行创造货币有杠杆效应 [12] - 是基于区块链的数字货币，可进行钱包之间点对点直接交易，发行人冻结难度大，且包含历史交易信息 [12] - 是影子法币，1：1锚定法币币值，具备交易功能，但运营风险不容忽视 [12] 稳定币作为货币发行的特点 - 发行依赖需求，用户为在某些场景降低成本或提高便利性而换取稳定币，如USDT用于比特币交易 [21] - 铸币环节有越来越强的批发（to B）特征，头部稳定币多倾向机构客户，个人客户多从交易所购买 [22] - 稳定币做市机构有套利空间，市场需求旺盛会推动发行，即货币供给扩张 [23] - 货币政策对稳定币有影响，扩张性政策推动需求，紧缩性政策降低需求，目前稳定币对实体经济影响不大，但用于贸易支付后影响可能增大 [27][29] 稳定币的初始使用场景 - 起源于加密资产交易场景，USDT由Bitfinex推动创立，用于解决比特币交易者用法币交易的高成本问题 [30] - 至今主要使用场景仍是加密资产交易，2024年约79%的稳定币交易额用于此，用于支付的交易约4.6万亿美元，占比约17%，但渗透率仍较低 [34][35] 稳定币切入支付场景的方式 - 凭借低成本高效率特点，在跨境支付中尤为明显，如Felix Pago、Scale AI等案例 [43][45] - 主要加密资产跨境流动规模近年显著增长，2Q24超6000亿美元，约70%由稳定币贡献 [2] 央行数字货币（CBDC）的前景 - 与稳定币都基于区块链底层技术，最大不同在于发行人，CBDC信用来自国家，央行对其控制力更强 [56] - 应用场景是关键，稳定币契合加密资产交易需求，CBDC设想用于实体经济交易支付，潜在接受程度不弱于稳定币 [57] - 底层技术稳健性仍需检验，推广相对审慎，稳定币是增量变化，使用者会考虑隐私问题 [60][61] 稳定币与货币流动性、国债的互动关系 - 不考虑稳定币自身，其发行对法币流动性影响大致中性，具体取决于储备资产选择和现金M0变化 [62] - 稳定币成为短期国债买家是商业模式必然，发行规模会影响短期国债利率，规模扩大将提升对短期国债市场的影响 [64][66] 存款代币是商业银行的答案吗 - 商业银行将存款代币化可降低转账支付成本、提高交易时效，如摩根大通的JPM Coin和JPMD [3][72] - 存款代币与稳定币、CBDC和普通存款有区别，目前使用范围有限，未来推向消费者是否成信用卡有力竞争者值得关注 [74][86] 稳定币动了VISA、Mastercard的奶酪吗 - 稳定币凭借低成本和快速度可能挑战传统卡组，但传统卡组也在积极拥抱稳定币以抢占先机 [3][87] - 稳定币立法放行了新的货币发行机构，大型零售企业和传统银行也在积极参与，卡组织也在与稳定币合作 [86][87] 监管的边界 - 稳定币监管高度重视反洗钱，合规稳定币在铸币和交易所开户需严格KYC测试 [3] - 监管重点还包括储备资产的充足性和信息的公开透明，美国和中国香港立法确立了持牌经营等原则 [92] 港币稳定币面临的机遇和挑战 - 中国香港加密资产交易不活跃，港币稳定币更可能用于支付场景，尤其是跨境贸易 [3] - 发展关键在于流动性，需有活跃的交易市场和多种稳定币/法币“交易对”选择 [98][101] 离岸人民币稳定币还远吗 - 香港法规不排除稳定币挂钩人民币的可能性，离岸人民币规模稳中有升，跨境支付通有望增加供给 [105] - 潜在的离岸人民币稳定币有助于促进人民币国际化，与数字人民币或构成人民币国际化的两条重要路径 [109]

市场表现 - 三大股指集体收涨 上证指数报3420 57点涨1 15% 深成指报10217 63点涨1 68% 创业板指报2064 13点涨2 3% [1] - 两市成交额超1 4万亿 全A股4767只上涨 578只下跌 北证50指数涨3 65% [2] 板块动态 - 电池概念股午后走强 信德新材 利元亨 华盛锂电等20%涨停 湘潭电化 龙蟠科技等多股涨停 [4] - 固态电池 人形机器人概念爆发 金融科技 无人驾驶 算力 AI应用 消费电子涨幅居前 [5] - 人形机器人概念全天强势 兆丰股份20%涨停 中京电子 浙江荣泰 龙溪股份等多股涨停 [6] - 油气板块大幅回调 贝肯能源 准油股份等多股跌停 海运 军工板块明显走弱 [7] 资金流向 - 主力资金净流入非银金融 电力设备 计算机板块 净流出石油石化 交通运输 银行板块 [8] - 个股方面 东方财富获净流入12 78亿元 东信和平5 91亿元 国轩高科5 71亿元 [9] - 四方精创遭净流出9 14亿元 中际旭创6 11亿元 中毅达4 1亿元 [10] 机构观点 - 国融证券认为市场放量反弹行情有望延续 [12] - 中泰证券指出沪指突破3400点但未现增量资金信号 建议在军工 医药 光伏等板块轮动操作 [12]

市场走势分析 - 市场走势分为两段：前45分钟强劲上涨，之后转为横盘整理 [1] - 银行板块在10:13左右率先回调，随后又缓慢回升至零轴附近 [1] - 银行板块是市场控盘的关键力量，其走势影响大盘节奏 [1] 金融板块分析 - 金融板块包括传统金融（银行、保险、券商）和金融科技，是市场的中流砥柱 [2] - 银行板块领涨并创新高，保险经过整顿后走出低谷，券商通过合并扩大实力 [2] - 保险更具优势，位置不高，适合以小碎步方式逐步上攻 [1] - 券商位置相对较高，保险带动券商节奏更佳 [1] 金融科技与人民币国际化 - 金融科技发展迅猛，数字人民币和稳定币是重要方向 [2] - 数字人民币支持无网络使用，香港探索稳定币路径 [2] - 金融创新目标是推动人民币国际化，绕开美元束缚 [2] - 陆家嘴是金融开放先行区，香港是数字货币桥头堡 [2] 财税数字化与信创板块 - 财税数字化和平台经济报税相关消息引发市场关注 [3] - 税控系统和信创板块因密钥管理重要性受到关注 [3] - 相关股票表现分化，部分上涨，部分小幅下跌 [3]

2025新财富500创富榜核心数据 - 500位企业家或家族持股总市值达13.7万亿元，同比增长11%，均值273.8亿元 [3] - 上榜门槛66.2亿元，341人身家超百亿 [3] - 字节跳动张一鸣以4815.7亿元持股估值首次登顶 [1][3] - 农夫山泉钟睒睒3624.1亿元（财富蒸发近千亿）、腾讯马化腾3067.1亿元、拼多多黄峥3057.4亿元分列二至四位 [1][3] 头部企业家财富结构 - 张一鸣持有字节跳动21%股权，员工持股21%，机构持股58% [3][4] - 钟睒睒失去首富地位主要因持股财富蒸发近千亿元 [1] - DeepSeek梁文锋以1846亿元（穿透持股84%）首次进入前十 [4] AI领域表现 - 字节跳动旗下豆包（1.16亿月活）、即梦AI、豆包爱学包揽中国AI原生APP前三 [3][4] - AI带动国产芯片、大模型、算力等赛道崛起：润泽科技周超男410亿元（河北女首富） [4] - 机器人领域宇树科技王兴兴、埃斯顿吴波（66.5亿元）首次上榜 [5] 金融科技企业动态 - 同花顺2024年市值突破1500亿元，贡献4位富豪：创始人易峥558.4亿元（+83%）、叶琼玖231亿、王进107亿、于浩渺77亿 [6] - 同花顺2024年营收41.87亿元（+17.47%），净利润18.23亿（+30%），研发投入占比近三成 [6] - 东方财富其实夫妇908亿元（23位），2024年营收116.04亿元（+4.72%），净利润96.1亿元（+17.29%） [7] 行业趋势 - AI技术成为财富增长核心驱动力，形成"AI+金融"新财富格局 [4][7] - 金融科技企业通过大模型、算力投入构建全场景AI产品矩阵 [6] - 互联网券商东方财富市值仅次于中信证券，领先传统券商 [7]

市场表现 - A股三大指数集体走强 沪指和深证成指涨超1% 创业板指涨超2% 金融科技ETF（516860）涨超3% 最新价报1.32元 成交额超1亿元 盘中交易溢价 [1] - 金融科技ETF近1年累计上涨超86% 成分股中东信和平和恒银科技涨停 指南针涨超14% 财富趋势、银之杰、大智慧、同花顺、京北方、税友股份等跟涨 [1] 政策动态 - 中国人民银行将研究制定新阶段金融科技发展规划 出台深化运用金融科技推动金融数字化智能化转型的政策文件 [1] - 央行会同国家数据局开展"数据要素x"试点 引导金融机构发挥数据和应用场景优势 增强数据基础能力 激活金融"五篇大文章"的数据引擎 [1] - 中国香港稳定币法案落地 反映区块链和加密货币等金融科技发展进入加速阶段 [2] - 央行推出八项金融开放举措 包括设立数字人民币国际运营中心 推进数字人民币国际化运营 在上海"先行先试"结构性货币政策工具创新 [2] 行业趋势 - AI agent引领的软件大革命处于从0到1的拐点 AI应用是未来核心主线 金融科技创新机遇打开 国产算力与卫星互联网进入规模落地元年 [2] - 金融科技ETF成分股将持续受益跨境支付业务增长 四方精创作为技术龙头 参与央行数字货币桥项目 区块链技术实现跨境支付5秒到账 [3] - 四方精创深度参与CIPS三期工程 技术适配高频需求 跨境支付业务营收占比有望提升 与华为鲲鹏生态深度绑定 切入银行IT改造市场 [3] 产品结构 - 金融科技ETF包含57只成分股 聚焦电子和非银金融行业 覆盖金融科技全产业链 前十大权重股合计占比53.2% 包括同花顺（9.8%）、东方财富（9.5%）、恒生电子（8.2%）等 [3] - 成分股平均研发投入占比超15% 高于A股科技板块均值 恒生电子研发费用率达40% 参与央行数字货币研究所项目 [3] 估值水平 - 截至2025年6月 金融科技指数PE（TTM）为75倍 处于历史前75%分位 [4]