宏观经济目标 - 高质量发展取得显著成效，经济增长保持在合理区间，居民消费率明显提高[3] - 到2035年基本实现社会主义现代化，人均GDP达到中等发达国家水平[4] - “十五五”期间GDP年均增速预期设定在4.5%以上，或达到5%左右，以支持2035年人均GDP达到2.3万美元的目标[4][5] 内需与消费市场 - 中国拥有14亿人口，4亿多中等收入群体，未来十多年该群体将超过8亿人[7][8] - 2024年社会消费品零售总额达48.3万亿元，2025年有望超过50万亿元，为全球第二大消费市场[7] - “十五五”期间将深入实施提振消费专项行动，推动商品消费扩容升级和服务消费增长[7][8] - 新型城镇化蕴含巨大内需空间，例如预计将建设改造地下管网超70万公里，新增投资需求超5万亿元[8] 现代化产业体系 - 传统产业是制造业基本盘，增加值占比约80%，未来5年优化提升预计新增10万亿元左右市场空间[9] - 将培育壮大新兴产业和未来产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，催生数个万亿级市场[9] - 前瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口等未来产业，未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业[9] 科技创新与人工智能 - 完善新型举国体制，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器等重点领域关键核心技术攻关[10] - 强化企业科技创新主体地位，提高企业研发费用加计扣除比例[10] - 加快人工智能等数智技术创新，全面实施“人工智能+”行动，截至2024年底人工智能企业总数超4500家[11] 高水平对外开放 - “十四五”时期实际使用外资累计7200多亿美元，新设外企24万多家，高技术产业引资占比超1/3[12] - “十五五”时期将积极扩大自主开放，服务业是开放重点，将扩大增值电信、生物技术、外商独资医院等开放试点[13] - 拓展双向投资合作空间，既重视“中国经济”（GDP）也重视“中国人经济”（GNI），引导产供链合理有序跨境布局[13][14]

根据提供的金融工程周报，以下是报告中涉及的量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. 250日新高距离因子 **因子构建思路**：该因子用于衡量当前价格相对于过去250个交易日最高价的回落幅度，反映个股、行业或指数的趋势强度[11] **因子具体构建过程**： 计算最新收盘价与过去250个交易日最高价之间的相对距离，具体公式为： $$250日新高距离 = 1 - \frac{Closet}{ts\_max(Close, 250)}$$ 其中： - $Closet$ 为最新收盘价 - $ts\_max(Close, 250)$ 为过去250个交易日收盘价的最大值[11] 当最新收盘价创出新高时，该因子值为0；当价格从高点回落时，该因子为正值，表示回落幅度[11] 2. 平稳创新高股票筛选模型 **模型构建思路**：基于分析师关注度、股价相对强弱、趋势延续性、股价路径平稳性和创新高持续性等多维度指标，从创新高股票中筛选出具有持续动量效应的股票[25][28] **模型具体构建过程**： 采用多步骤筛选流程： 1. **初筛条件**：过去20个交易日创出过250日新高的股票[19] 2. **分析师关注度筛选**：过去3个月买入或增持评级的分析师研报不少于5份[28] 3. **股价相对强弱筛选**：过去250日涨跌幅位于全市场前20%[28] 4. **股价平稳性筛选**：在满足上述条件的股票池内，用以下两个指标综合打分，取排名在前50%的股票[28] - **价格路径平滑性**：股价位移路程比[25] - **创新高持续性**：过去120日的250日新高距离在时间序列上的均值[28] 5. **趋势延续性筛选**：过去5日的250日新高距离在时间序列上的均值，取排序靠前的50只股票[28] 模型与因子的测试结果取值 1. 250日新高距离因子应用结果 **指数层面应用结果**（截至2025年10月24日）： - 上证指数：0.00%[12] - 深证成指：3.18%[12] - 沪深300：1.04%[12] - 中证500：3.85%[12] - 中证1000：2.99%[12] - 中证2000：3.14%[12] - 创业板指：2.77%[12] - 科创50指数：4.99%[12] **行业层面应用结果**： - 通信行业：0.47%[13] - 石油石化行业：1.23%[13] - 电力及公用事业：0.46%[13] - 建筑行业：0.32%[13] - 电子行业：4.28%[13] 2. 创新高个股统计结果 **全市场创新高个股概况**（截至2025年10月24日）： - 创新高股票总数：1123只[19] - 创新高个股数量最多的行业：电子（178只）、机械（144只）、基础化工（114只）[19] - 创新高个股占比最高的行业：有色金属（59.68%）、煤炭（47.22%）、电子（36.85%）[19] **板块分布创新高个股**： - 科技板块：356只（占比25.28%）[20] - 周期板块：322只（占比28.72%）[20] - 制造板块：318只（占比20.44%）[20] - 消费板块：49只（占比10.19%）[20] - 医药板块：39只（占比7.98%）[20] - 大金融板块：34只（占比14.98%）[20] **指数成分股创新高比例**： - 科创50指数：42.00%[20] - 创业板指：33.00%[20] - 中证500：31.60%[20] - 沪深300：30.67%[20] - 中证1000：24.10%[20] - 中证2000：18.75%[20] 3. 平稳创新高股票筛选结果 **最终筛选结果**：50只平稳创新高股票[29] **板块分布**：科技板块（18只）、制造板块（14只）[29] **行业分布**：科技板块中电子行业最多，制造板块中机械行业最多[29]

市场指数新高趋势追踪 - 截至2025年10月24日，上证指数已创250日新高，距离为0.00%，而科创50指数距离新高最远，为4.99% [1][5] - 深证成指、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、创业板指的250日新高距离分别为3.18%、1.04%、3.85%、2.99%、3.14%、2.77% [1][5] - 通信、石油石化、电力及公用事业、建筑、电子行业指数距离250日新高较近，距离分别为0.47%、1.23%、0.46%、0.32%、4.28% [1][8] 行业与概念板块新高表现 - 食品饮料、综合金融、银行、消费者服务、医药行业指数距离250日新高较远 [1][8] - 万得微盘股日频等权、林木、锂矿、电力公用事业、石油天然气、煤炭、万得全A等概念指数距离250日新高较近 [1][10] - 创新高个股数量最多的行业是电子、机械、基础化工，分别有178、144、114只 [2][13] 创新高个股的板块与指数分布 - 创新高个股数量占比最高的行业是有色金属、煤炭、电子，占比分别为59.68%、47.22%、36.85% [2][13] - 按板块看，科技、周期、制造板块创新高股票数量最多，分别有356、322、318只，占板块股票数量比例分别为25.28%、28.72%、20.44% [15] - 中证2000、中证1000、中证500、沪深300、创业板指、科创50指数中创新高个股数量占成份股比例分别为18.75%、24.10%、31.60%、30.67%、33.00%、42.00% [2][15] 平稳创新高股票筛选与特征 - 筛选出50只平稳创新高股票，包括香农芯创、工业富联、和而泰等 [3][20] - 平稳创新高股票筛选标准包括分析师关注度、股价相对强弱、趋势延续性、股价路径平稳性和创新高持续性 [18][19] - 科技和制造板块是平稳创新高股票最集中的板块，分别有18只和14只入选，其中电子和机械行业表现突出 [3][20] 代表性平稳创新高个股数据 - 香农芯创（电子行业）过去250日涨幅为314.83%，过去20日涨幅为64.54% [23] - 工业富联（计算机行业）流通市值13355亿元，过去250日涨幅为191.41% [23] - 和而泰（消费电子组件）过去250日涨幅为433.04%，过去20日涨幅为22.17% [23]

经济增长目标 - 高质量发展取得显著成效，经济增长保持在合理区间，居民消费率明显提高[5] - 未来十年若人均GDP年均名义增长5%，2035年人均GDP将达到2.3万美元左右，比2024年的1.34万美元增加近1万美元[6] - 保持经济持续平稳增长对基本实现现代化至关重要[6] 现代化产业体系建设 - 优化提升传统产业，未来5年预计新增10万亿元左右市场空间[8] - 培育壮大新兴产业和未来产业，未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业[8][9] - 促进服务业优质高效发展，实施服务业扩能提质行动[9] - 构建现代化基础设施体系，适度超前建设新型基础设施[9] 扩大内需战略 - 2024年社会消费品零售总额达48.3万亿元，2025年有望超过50万亿元[11] - 未来十多年中等收入群体将超过8亿[13] - "十五五"时期预计建设改造地下管网超70万公里，新增投资需求超5万亿元[12] - 深入实施以人为本的新型城镇化，促进投资和消费良性循环[12] 科技创新与人工智能 - 全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器等重点领域关键核心技术攻关[15] - 截至2024年底人工智能企业总数超4500家，产业规模不断壮大[15] - 持续加强"十五五"人工智能顶层设计和体系化部署，深入实施"人工智能+"行动[16] 高水平对外开放 - 积极扩大自主开放，以服务业为重点扩大市场准入[18][19] - 推动贸易创新发展，拓展中间品贸易、绿色贸易，推动进出口平衡发展[19] - 拓展双向投资合作空间，既看GDP也看GNI[19] - 高质量共建"一带一路"，深化贸易、投资、产业、人文务实合作[20] 绿色低碳转型 - 加快全面绿色转型，构建实施碳排放总量和强度双控制度[27] - 到"十五五"末，新增用电需求绝大部分由新增清洁能源发电量满足[27] - 绿色低碳产业规模目前约11万亿元，未来5年有翻一番乃至更大增长空间[28] - 在钢铁、有色、石油化工等重点行业实施节能降碳专项行动，力争实现节能量1.5亿吨标准煤以上，减少二氧化碳排放约4亿吨[28] 人口健康与银发经济 - 优化生育支持政策和激励政策，有效降低家庭生育养育教育成本[22] - 稳妥实施渐进式延迟法定退休年龄，积极开发老年人力资源，发展银发经济[22] - 目标通过五年努力使中国居民人均预期寿命从2024年的79岁提升至80岁左右[23]

文章核心观点 - 党的二十届四中全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》 标志着“十五五”时期经济社会发展蓝图正式确立 [1][3] - “十五五”规划建议的核心是推动中国式现代化 通过高质量发展、科技创新、扩大内需、深化改革开放等战略任务 确保在2035年基本实现社会主义现代化 [5][6][7] “十五五”规划制定过程与框架 - 规划建议起草过程经过两轮大规模征求意见 第一轮通过网络征集收到公众建言3113万条 第二轮向各地区各部门征求意见收到修改意见2112条 最终吸收452条 吸收率达214% [3] - 《建议》框架分为三大板块 共15部分61条 第一板块为总论阐述成就与总体要求 第二板块为分论部署战略任务 第三板块部署党的领导与法治建设等任务 [2][3] “十四五”成就与“十五五”经济社会发展目标 - “十四五”时期中国经济运行稳中有进 预计今年国内生产总值达到140万亿元 连续跨越110万亿、120万亿、130万亿元台阶 人均国内生产总值超过世界平均水平 [4] - “十五五”时期设定七方面主要目标 包括高质量发展取得显著成效、科技自立自强水平大幅提高、深化改革取得新突破、社会文明程度提升、人民生活品质提高、美丽中国建设取得进展、国家安全屏障巩固 [5][6] 产业发展战略与重点方向 - 规划建议将“建设现代化产业体系 巩固壮大实体经济根基”摆在战略任务第一条 部署“固本升级、创新育新、扩容提质、强基增效”四方面重点任务 [8][9] - 传统产业是制造业基本盘 增加值占比约80% 未来5年通过提质升级预计新增10万亿元市场空间 [9] - 加快培育战略性新兴产业集群 包括新能源、新材料、航空航天、低空经济等 并前瞻布局量子科技、生物制造、氢能、脑机接口、具身智能、6G等未来产业 预计未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业 [9] 科技创新与人工智能发展 - “十五五”时期将统筹教育强国、科技强国、人才强国建设 加快高水平科技自立自强 以科技现代化支撑中国式现代化 [10][11] - 科技发展着眼于四方面 包括加强原始创新和关键核心技术攻关、推动科技创新和产业创新深度融合、一体推进教育科技人才发展、深入推进数字中国建设 [12] - 强化人工智能算力、算法、数据高效供给 全方位赋能千行百业 同时加强人工智能治理 完善法律法规和伦理准则 [12] 对外开放与市场潜力 - 开放政策强调互利共赢 从四方面部署 包括积极扩大自主开放对接国际规则、推动贸易创新发展、拓展双向投资合作空间、高质量共建“一带一路” [14] - 中国现有14亿多人口 未来十多年中等收入群体将超过8亿 市场潜力巨大 将充分发挥大市场优势 让中国成为全球创新的试验场、应用场、利润场 [14] - 进一步降低市场准入门槛 重点扩大服务业开放 包括增值电信、生物技术、外商独资医院等试点 有序扩大教育、文化领域自主开放 [14] 卫生健康与人口发展 - 2024年底中国居民人均预期寿命达79岁 “十五五”目标是在此基础上再提升1岁达到80岁左右 [17] - 健康服务模式突出全链条贯通 以心脑血管疾病、癌症等慢性病为攻关重点 健全早筛早诊早治早康复体系 强化预防、治疗、康复、管理各环节协同 [17] - 促进人口高质量发展 重点部署三方面工作 包括建设生育友好型社会优化生育政策、推动老有所养健全医养结合、推动老有所为实施渐进式延迟退休并开发老年人力资源发展银发经济 [18]

文章核心观点 - 中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，该文件对“十五五”时期的经济社会发展作出了全面战略部署，核心在于建设现代化产业体系、扩大内需、优化区域布局以及提升民生服务水平，旨在释放巨大的市场空间和发展动能 [1][2][3] 产业与经济发展 - **战略任务首位**：把“建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”摆在战略任务的第一条，部署了“固本升级、创新育新、扩容提质、强基增效”4方面重点任务 [1] - **传统产业升级**：推动重点产业提质升级，巩固提升化工、机械、造船等行业在全球产业分工中的地位和竞争力，发展先进制造业集群，初步估计未来5年将新增10万亿元左右的市场空间 [1] - **培育新兴产业**：打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，预计将催生数个万亿元级甚至更大规模的市场 [2] - **布局未来产业**：前瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业，使其成为新的经济增长点，这些产业蓄势发力，未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业 [2] - **服务业与基建**：实施服务业扩能提质行动，提高现代服务业与先进制造业、现代农业融合发展水平；加强基础设施统筹规划，适度超前建设新型基础设施，完善现代化综合交通运输体系 [2] 市场与内需 - **战略基点**：坚持扩大内需这个战略基点，关键把握“拓展增量、提升效益、畅通循环” [2] - **促消费举措**：坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合，深入实施提振消费专项行动，扩大服务消费，推动商品消费扩容升级 [2] - **稳投资举措**：保持投资合理增长，高质量推进“两重”项目建设，实施一批重大标志性工程，完善民营企业参与重大项目建设长效机制，以全方位扩大国内需求 [2] - **优化政府投资**：优化政府投资结构，提高民生类政府投资比重，统筹用好各类政府投资，加强全过程管理，以更好发挥政府投资的撬动作用 [3] - **建设统一大市场**：统一市场基础制度规则，破除地方保护和市场分割，规范地方政府经济促进行为，统一市场监管执法，综合整治“内卷式”竞争，以充分释放超大规模市场红利 [3] 区域发展 - **重点任务**：部署了5方面重点任务，归纳为“三个注重”，即注重优化布局、注重新型城镇化、注重陆海统筹 [3] 医疗卫生服务 - **总体目标**：计划通过五年努力，使中国居民人均预期寿命达到80岁左右 [4] - **服务方向转变**：全面转向以健康为中心，贯彻“预防为主”理念，积极发展家庭医生服务，加强健康知识宣传，提升居民健康素养 [5] - **服务模式革新**：突出全链条贯通，以心脑血管疾病、癌症等慢性病为重点，健全早筛早诊早治早康复体系，强化多病同防同治 [5] - **诊疗协同平台**：在院内及医院之间搭建会诊和转诊工作平台，帮助患者科学规范有序便利看病就医 [5] - **服务体系优化**：推进医疗、医保、医药协同发展和治理，深化以公益性为导向的公立医院改革 [5] - **分级诊疗推进**：加强各级医疗机构功能定位与协同，实施医疗卫生强基工程，推动人员和服务下沉基层，推广巡回医疗、移动医疗和远程诊疗，让群众在家门口获得便捷高效的医疗服务 [6]

现代化产业体系建设 - 2024年“三新”经济增加值占GDP比重已超过18% [1][4] - 传统产业是产业体系基本盘，其增加值在制造业中占比约80% [3] - 推动重点产业提质升级，未来5年传统产业预计新增约10万亿元市场空间 [3] - 打造新兴支柱产业，新能源、新材料、航空航天、低空经济等产业集群发展将催生数个万亿级或更大规模市场 [1][4] - 前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信成为新增长点 [1][4] - 未来产业未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业 [1][4] - 实施服务业扩能提质行动，促进现代服务业与先进制造业、现代农业融合发展 [4] - 构建现代化基础设施体系，适度超前建设新型基础设施 [5] 强大国内市场建设 - 坚持扩大内需战略基点，深入实施提振消费专项行动，扩大服务消费，推动商品消费扩容升级 [5] - 保持投资合理增长，高质量推进“两重”项目建设，完善民营企业参与重大项目建设长效机制 [5] - 我国固定资产投资年度规模已达50万亿元 [6] - 优化政府投资结构，提高民生类政府投资比重，以更好发挥政府投资撬动作用 [6] - 市场准入负面清单事项已从328项减至106项，清理阻碍要素流动的政策举措4200多件 [6] - 提出统一市场基础制度规则，破除地方保护和市场分割，以释放超大规模市场红利 [6] 区域协调发展 - 优化区域布局，推动四大板块、三大动力源、两条绿色发展带取得新突破 [7] - 推动跨区域跨流域大通道等“硬联通”设施建设，健全区域间“软协同”机制 [7] - 深入推进以人为本的新型城镇化，科学有序推进农业转移人口市民化，大力实施城市更新 [8] - “十五五”时期预计建设改造地下管网超70万公里，新增投资需求超5万亿元 [8] - 我国海洋经济总量已突破10万亿元，将加强海洋开发利用保护，推动海洋经济高质量发展 [8]

文章核心观点 - 中国国家发改委主任郑栅洁解读党的二十届四中全会精神，提出建设现代化产业体系的战略任务，初步估计未来5年重点产业提质升级将新增约10万亿元人民币市场空间 [1] 现代化产业体系战略任务 - 战略任务第一条为建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基，部署了固本升级、创新育新、扩容提质、强基增效四方面重点任务 [1] - 固本升级旨在优化提升传统产业，推动重点产业提质升级，巩固提升化工、机械、造船等行业全球地位和竞争力，发展先进制造业集群 [1] - 创新育新旨在培育壮大新兴产业和未来产业，打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展 [2] - 扩容提质旨在促进服务业优质高效发展，实施服务业扩能提质行动，提高现代服务业与先进制造业、现代农业融合发展水平 [2] - 强基增效旨在构建现代化基础设施体系，加强基础设施统筹规划，适度超前建设新型基础设施，完善现代化综合交通运输体系 [2] 市场空间与增长动能 - 固本升级举措将加快传统产业质效提升和量增，初步估计未来5年新增10万亿元左右市场空间，释放巨大发展动能和民生红利 [1] - 创新育新举措将催生数个万亿级或更大规模市场，未来产业如量子科技、生物制造等将成为新经济增长点 [2] - 新兴产业蓄势发力，未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业，为经济高质量发展注入新动能 [2] - 扩容提质举措将促进经济生态重塑优化，满足人民美好生活需要，打开经济增长新空间，形成巨大新市场 [2] - 强基增效举措将推动基础设施互联互通、协同融合、安全高效发展，发挥更强支撑保障作用 [2]

文章核心观点 - 党的二十届四中全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，为“十五五”时期（2026-2030年）的经济社会发展设定总体框架和战略任务 [1] 产业发展与市场空间 - 传统产业是当前产业体系的“基本盘”，其增加值在制造业中占比约80% [9] - 推动重点产业提质升级，初步估计未来5年将新增10万亿元左右的市场空间 [9] - 打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，预计将催生数个万亿级甚至更大规模的市场 [10] - 前瞻布局未来产业，如量子科技、生物制造、氢能和核聚变能等，未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业 [10] 科技创新与人工智能 - 加强原始创新和关键核心技术攻关，推动科技创新和产业创新深度融合 [10] - 持续加强“十五五”人工智能顶层设计和体系化部署，包括加强基础研究、聚力开发新的模型算法和高端算力芯片 [11] - 深入实施“人工智能+”行动，推动人工智能与科技创新、产业发展、消费提质、民生保障等深度融合 [11] 扩大内需与市场环境 - 坚持扩大内需战略基点，我国固定资产投资年度规模已达到50万亿元 [12] - 深入实施提振消费专项行动，扩大服务消费，推动商品消费扩容升级 [12] - 市场准入负面清单事项已从过去的328项减至目前的106项，清理了4200多件阻碍要素流动的政策举措 [13] - 提出统一市场基础制度规则，破除地方保护和市场分割，综合整治“内卷式”竞争 [13] 农业现代化 - 农业农村现代化是需要优先补上的最大短板，强调把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重 [8] - 提升农业综合生产能力和质量效益，统筹发展科技农业、绿色农业、质量农业、品牌农业 [8] - 健全财政优先保障、金融重点支持、社会积极参与的多元投入格局 [8] 对外开放与吸引外资 - 开放和引资坚持互利共赢、共同发展，不搞损人利己、零和博弈 [17] - 大力提振消费，打造“购在中国”品牌，让中国大市场成为全球创新的试验场、应用场、利润场 [17] - 服务业是接下来开放的重点，将扩大增值电信、生物技术、外商独资医院等开放试点 [17] - 持续优化服务，办好外企圆桌会，擦亮“投资中国”品牌 [17]

中共中央于10月24日举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神。国家发展改革委党组书 记、主任郑栅洁在发布会上介绍，《建议》明确把"建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基"摆在 了战略任务的第一条。 具体来看，全会提出，建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基。坚持把发展经济的着力点放在实 体经济上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、 网络强国，保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。要优化提升传统产业， 培育壮大新兴产业和未来产业，促进服务业优质高效发展，构建现代化基础设施体系。 在受访专家看来，全会提及的"构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系"是基于先进制造业在经济发 展中的重要地位和作用所做出的战略部署，是通过技术渗透实现产业链的垂直跃迁。在全球经济竞争日 益激烈的当下，一个国家的先进制造业水平，直接决定了其在国际产业链价值链中的地位。另外，在产 业结构优化上体现"扬优补弱、多元发力"的思路，既注重传统产业的优化提升，又着力培育壮大新兴产 业和未来产业，还强调促进服务业优质高效发展，形成三次产业协同升级、新旧动能顺畅转换的格局 ...