设计哲学与金融接口 - 设计领域的最高成就是创造完美的"接口"，如苹果MagSafe充电器，无需对准即可精准吸附，体现对双方独立性的尊重 [1] - 当前跨国金融连接中，新兴经济体需费力对准西方主导的插槽，伴随数据摩擦和主权让渡代价 [2] - 中国金融工程师正在设计如MagSafe般优雅的金融接口，让不同国家支付体系在保留各自特点下实现无缝对接 [2] 新兴市场的金融需求 - 金砖国家希望建立自主、可控且符合国情的金融基础设施，而非简单复制他国模式 [4] - 巴西、阿联酋等国正在建立本地支付体系（如Pix、Jaywan），加剧对跨境支付能力升级的需求 [4] - 南非、印尼等现金主导国家希望快速实现移动支付覆盖并解决国际互联问题 [5] - 这些需求呼唤能提供兼容性方案的技术合伙人，而非单纯产品推销者 [5] 银联的解决方案 - 银联采取因地制宜策略，针对不同国家设计不同接口工具 [7] - 对阿联酋等刷卡社会推出双品牌卡，同一芯片封装两个身份标识，境内走本地网络，境外走银联网络 [9][10] - 对巴西、印尼等扫码支付国家实现二维码跨境互联互通，银联作为底层翻译官和转接中枢 [10][11] - 银联印尼项目使中国游客可用境内App在印尼数千万商户扫码，反之亦然，实现人民币与印尼盾双边本币结算 [13] 中国方案的更高阶形态 - 帮助老挝建成国家支付系统（LAPS），共享设计蓝图，实现金融IT跨代升级 [15] - 采用中国标准的支付高速公路为人民币国际化埋下伏笔，使人民币进入日常生活的毛细血管 [16] - 当更多区域建立自主高效支付网络并通过银联互联时，将形成更具韧性的全球金融新格局 [17] 战略意义 - 银联在金砖国家的布局是服务国家战略的深度实践，支持构建自主开放的现代化金融基础设施 [19] - 为人民币国际化铺设"最后一公里"，使其从宏观贸易沉淀为微观高频的民生场景 [19] - 中国方案的价值在于成就伙伴过程中实现人民币价值的全球可持续落地 [19]

支付业务许可证续展情况 - 中国人民银行公布13家支付机构支付业务许可证续展信息，包括资和信电子支付、易宝支付、抖音支付等，有效期限均为长期 [1] - 这是《非银行支付机构监督管理条例》实施后的首次续牌公布，13家机构牌照"长期有效"的特点体现了监管落实条例要求 [1] - 牌照长期有效有利于打破行业周期性续牌压力，为机构长效经营与战略布局注入稳定预期 [1] 未获续展机构情况 - 4家机构未获续展或不予受理续展申请：广州合利宝支付被中止审查，广东粤通宝电子商务不予受理，瑞银信支付和金运通网络支付未提交续展申请 [2] - 山东飞银支付和人保支付科技在许可证有效期内已申请主动退出 [2] - 未续展机构包括因集团战略调整主动退出的，也有因历史合规压力和市场竞争力不足退出的 [2] 行业发展趋势 - 部分机构未能续展表明行业继续在优胜劣汰中稳步向前 [2] - 不合规经营、业务竞争力不足以及战略调整是机构离场的主因 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：稳定币、金融 IT、虚拟资产交易、跨境支付、现实世界资产代币化（RWA） - **公司**：金北方、长亮科技、恒生电子、新国都、朗新科技、捷顺科技 纪要提到的核心观点和论据 - **市场偏向主题投资**：产业发展分萌芽、成长、成熟三阶段，对应主题、景气、价值投资范式 当前主导产业 AI 上游算力 2023 - 2024 年已释放景气度，下游应用未到景气度投资阶段，所以市场进入主题投资范式，今年主要产业类主题有人形机器人、可控核聚变、新消费和稳定币等[2] - **稳定币是优质主题**：具备空间大、题材新、催化剂多三要素，后续催化剂包括香港稳定币条例 8 月 1 日实施、海外加密货币公司可能 IPO 等，预计未来会反复受关注[1][5] - **稳定币投资逻辑**：关注技术基础架构公司、数字钱包及支付跨境结算公司、与稳定币逻辑相似的现实世界资产代币化（RWA）公司[1][6][7] - **金融 IT 与稳定币相关**：类似比特币行情及法定数字货币建设需求，银行 IT 系统、非银机构 IT 系统及第三方支付业务值得关注，尤其是在香港及海外有布局的公司[1][8] 其他重要但可能被忽略的内容 - **金北方**：银行 IT 公司软件开发收入规模领先，深度参与数字人民币建设，与香港金融公司合作，有望进军香港和海外市场[1][9][10] - **长亮科技**：海外收入占比高，在东南亚等地推进核心交易系统，有海外子公司和人员配置，长期接触外资客户，在虚拟资产交易和数字货币系统建设经验丰富，腾讯是股东方[1][11] - **恒生电子**：通过收购 Iris 公司占据香港券商交易系统较大份额，为部分金融机构提供虚拟资产交易系统服务，有望受益于香港虚拟资产市场发展[3][12] - **新国都**：在境外跨境支付及境外本地收单业务布局良好，有完善全球支付清算网络和服务能力，凭借牌照优势及业务子公司布局，可快速铺开支付场景下的虚拟资产交易[3][13] - **朗新科技和捷顺科技**：具有较好的聚合资产，有效参与 RWA 方向，未来可能挖掘数字资产价值链多个领域[14]

台积电美国工厂诉讼案 - 台积电亚利桑那州工厂遭17名美国员工集体诉讼 指控存在招聘偏好中文使用者、职场歧视及不安全环境等问题[4] - 诉讼细节包括普通话会议排挤非东亚员工 退伍军人因身高伤病未获交通协助导致车祸[4] - 原告指控存在性骚扰行为 如拍打臀部及悬挂种族歧视性橡皮鸡道具[5] - 台积电回应称不对诉讼发表评论[6] 罗马仕停工事件 - 充电宝企业罗马仕宣布停工停产6个月 按深圳最低工资80%（2016元/月）支付生活费[8] - 员工反映补偿不足支付房租 质疑变相劝退 办公室门禁权限被取消[8] - 公司近期完成法人变更 称聚焦产业链自检为新品做准备[9] 理想汽车战略规划 - 李想宣布理想汽车是其最后一次创业 目标转型为空间机器人企业[10] - 采用631时间管理原则：60%组织建设 30%产品评审 10%AI学习[10] - 计划开发类似iPhone的颠覆性AI硬件终端产品[10] 蔚来汽车动态 - 李斌透露乐道L90起售价低于30万 强调公司累计研发投入达600亿元[14] - 蔚来Q1营收同比增长21 5%至120 3亿元 交付量增40 1%[14] - 称资产负债表干净 为全球唯一三地上市车企[14] 宇树科技IPO进展 - 计划2025年底前科创板IPO 当前距备案截止期约60天[15] - 5月完成股改 6月注册资本从288 9万增至3 64亿元[15] - C轮融资获腾讯、阿里等投资 投前估值超100亿元[15] 影石与大疆竞争 - 大疆前员工张博出任影石中国区销售负责人 重整代理商体系[16] - 影石全球门店达170家 计划年底扩张至300家 直营占比不足2%[17] - 大疆全景相机即将发布 双方市场竞争加剧[17] 小米汽车交付 - 首批小米YU7交付 雷军延续亲自交车仪式[18] - 推出限时改配服务 Max版及影青色等配色受青睐[20] - 辟谣与徕卡终止合作传闻 确认继续推进影像技术合作[23] 华为技术动态 - 盘古团队回应抄袭质疑 称MoE模型为自主开发 部分代码参考开源实践[21] - Mate 80预计Q4发布 搭载麒麟9030处理器 性能提升20%[31] - 花瓣支付获首批长期有效支付牌照[33] 特斯拉香港策略 - Model 3香港降价18% 入门版置换价24 9万港元[35] - 配合0利率贷款及企业购车优惠 6月中国销量环比增16 1%[35] 国际科技动态 - 微软在欧洲移除Chrome下载页的Edge广告以符合DMA法规[37] - 索尼因电源问题停售Xperia 1 VII旗舰手机[39] - 美国拟限制NVIDIA AI GPU经马来西亚、泰国转口至中国[40]

金融支持提振和扩大消费政策 - 中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出加强基础金融服务，助力优化消费环境 [1] - 支持金融机构聚焦"食、住、行、游、购、娱、医"等重点消费场景，提升支付便利化建设 [1] - 推进现金、银行卡、移动支付、数字人民币等各类支付方式的兼容性 [1] 移动支付发展及外籍人员支付便利化 - 2019年至2025年5月，"外卡内绑"和"外包内用"总交易笔数达3.79亿笔，总交易金额604.39亿元 [2] - "外卡内绑"业务总交易量为2.17亿笔，总交易金额325.24亿元，"外包内用"业务总业务量1.62亿笔，总交易金额279.15亿元 [2] - 2025年5月，"外卡内绑"和"外包内用"日均交易达121.93万笔、日均交易金额1.6997亿元，同比分别增长1.85倍和1.35倍 [2] - 微信支付外卡消费笔数同比增长3倍，新用户享受连续60天、每天1000元额度内消费交易手续费全免优惠 [3] - 16个境外钱包接入微信支付，覆盖8个国家和地区 [3] - 支付宝入境游客消费同比增长超2倍，"五一"假期前3天消费金额同比增长180%，端午假期第一天消费笔数同比增长400% [3] 支付机构创新服务 - 上海升级离境退税"即买即退"服务，支持全球入境游客用支付宝"碰一下""扫一下"办理即时退税 [4] - 上海新天地商圈商家上线"支付宝碰一下"支付，提升中外消费者支付便利性 [4] 消费品以旧换新政策及支付机构参与 - 中国银联支撑核销国补超800亿元，直接拉动消费超5000亿元，惠及6400万名消费者 [5] - 微信支付在家电数码领域累计落实补贴超百亿元 [5] - 支付宝成为多地政府消费券主要发放平台，资金撬动比达1∶10 [6] 数字人民币升级服务 - 数字人民币"碰一碰"过闸试点扩展至上海轨道交通全线网，支持跨机构互联互通 [7] - 境外来华人士可通过数字人民币自助终端快速申领硬钱包并充值 [7] - 数字人民币硬钱包"碰一碰"覆盖青岛、苏州、深圳、海南、北京等多个城市和地区的地铁、公交 [8] - 硬钱包在智慧养老、校园场景等民生领域取得新进展 [8] 数字人民币应用案例 - 农行昆明分行开立数字人民币个人钱包45.69万个、对公钱包3.24万个，拓展场景50余个 [9] - 农行昆明分行数字人民币交易笔数累计达86.7万笔，交易金额超2.4亿元 [9]

支付牌照续展结果 - 首批13家支付机构获得长期有效牌照 包括抖音支付 乐刷支付 花瓣支付等 [1] - 6家机构未成功续展 包含1家中止审查 1家不予受理 2家未提交申请 2家主动退出 [1][3] - 被注销支付牌照累计达103张 年内新增7张 [4] 监管政策变化 - 牌照管理从"数量管控"转向"质量优化" 建立动态退出机制加速行业出清 [1][4] - 《非银行支付机构监督管理条例》实施后首次续牌 设置12个月过渡期要求机构达标 [3] - 机构需满足注册资本要求 如抖音支付增资30亿元 乐刷支付增至2亿元 盛迪嘉支付增至2.2亿元 [3] 行业发展趋势 - 不合规经营 业务竞争力不足与战略调整成为机构离场主因 [4] - 牌照有效期改为"长期"体现监管向备案制转变 为机构提供稳定预期 [8] - 行业将在更有序牌照发放与更严格动态监管下实现高质量发展 [4] 合规要求与处罚案例 - 长期牌照并非一劳永逸 需持续满足注册资本 备付金比例及合规内控标准 [7] - 汇聚支付2025年2月被罚没1062万元 乐刷支付3月被罚445万元 盛迪嘉支付同月两次被罚合计1047.7万元 [8] - 《条例》规定严重违规可能当年终止展业 包括未用"支付"字样 出租牌照 挪用备付金等行为 [7] 机构应对措施 - 易宝支付表示将积极拥抱监管 提升技术实力与服务水平的合规展业 [5] - 专家建议支付机构需在客户身份识别 交易信息管理 支付接口 商户管理等环节筑牢合规防线 [8]

Web3企业上市与金融化趋势 - Antalpha和Circle分别在纳斯达克和纽交所上市，首日股价大涨70%和168%，反映市场对Web3基础设施及稳定币业务的高度信心 [1] - Coinbase即将纳入标普500指数，推动Web3进入主流金融资产配置体系，提升估值稳定性 [1] - Web3龙头企业逐步具备上市公司所需的透明度与合规性，吸引传统金融机构关注 [1] - 国泰君安国际成为香港首家获证监会批准的Web3金融服务券商，股价单日暴涨近200% [1] - Coinbase和Ripple探索银行业务许可，计划将稳定币、支付等能力转化为标准化金融服务 [1] - 美国将数字资产纳入国家金融规划，监管规则重构降低政策风险，头部企业估值获制度性支撑 [1] 稳定币市场格局演变 - 稳定币总市值6年内从6.5亿美元增长380倍至2500亿美元，2024年交易额27万亿美元超越Visa和Mastercard [2] - Mastercard联合Chainlink等机构搭建合规链上购币流程，计划将FIUSD稳定币嵌入全球支付网络，打破法币结算垄断 [2] - 京东、蚂蚁集团等申请牌照发行自有稳定币，聚焦跨境支付与供应链金融，目标降低90%成本 [2] - 美国GENIUS法案、欧盟MiCA等监管框架落地，牌照成为稀缺资源，Meta计划在WhatsApp等社交产品嵌入稳定币 [3] - 稳定币在跨境支付和低覆盖金融区域优势显著，但需警惕概念炒作股，Circle等具备明确盈利模式的企业更具投资价值 [3] 传统金融与Web3融合 - 广发证券（香港）与HashKey合作发行代币化证券"GF Token"，开创数字资产与传统证券融合先例 [4] - 港股"合规券商+链上平台"闭环合作模式形成，虚拟资产相关收入（托管、发行）或成券商新利润增长点 [4] - 中资券商受益政策红利，虚拟资产牌照推动盈利结构从周期性修复转向持续性改善 [4] 能源与基建动态 - 工信部召开光伏座谈会，释放治理无序竞争、淘汰落后产能信号，行业进入规范发展阶段 [4] - 蒙西至京津冀±800千伏特高压工程获批，标志"十四五"电力规划项目进入落地阶段 [4]

行业监管动态 - 非银行支付行业迎来标志性时刻，《非银行支付机构监督管理条例》正式落地，首批正式支付牌照名单出炉 [1] - 监管思路从"数量管控"转向"质量优化"，通过动态退出机制加速行业出清与资源整合 [6] - 续展结果反映行业加速洗牌，迈向高质量发展关键节点 [1] 牌照续展结果 - 13家支付机构获得首批"长期有效"牌照，包括抖音支付、花瓣支付、乐刷支付等 [1][2] - 6家机构未通过续展，较上一年16家续展过渡期牌照的结果缩减 [1] - 未续展机构包括主动退出、审查中止及不予受理三类情况 [3] 科技巨头布局 - 字节跳动旗下抖音支付和华为旗下花瓣支付均获得"长期有效"牌照及账户运营一类资格 [2] - 两家科技巨头旗下支付公司的入围体现行业资源向头部集中趋势 [2] 牌照管理机制 - "长期有效"牌照并非永久护身符，监管检查时效性增强，出现问题可能直接取消资格 [5] - 续展基于过渡期整改成果，达标机构才可获得长期牌照 [5] - 监管给予12个月过渡期以便机构充分准备 [5] 行业发展趋势 - 备案制转变打破行业周期性续牌压力，为机构长效经营注入稳定预期 [2] - 不合规经营、业务竞争力不足与战略调整成为机构离场主因 [4] - 牌照价值回归，行业将在更有序发放与更严格监管下实现高质量发展 [6]

支付牌照续展信息 - 央行公布13家支付机构牌照续展信息，包括资和信电子支付、易宝支付、山东运达支付、抖音支付、云汇支付、广州市汇聚支付、石基支付、乐刷支付、花瓣支付、邦付宝、北京理房通、北京畅捷通支付、深圳市盛迪嘉支付，有效期限均为长期 [1] - 这是《非银行支付机构监督管理条例》实施后的首次续牌公布，牌照"长期有效"的特点有利于打破行业周期性续牌压力，为机构长效经营与战略布局注入稳定预期 [1] 未续展或不予受理机构 - 广州合利宝支付因存在《中国人民银行行政许可实施办法》第二十四条规定情形，被中止续展申请审查 [2] - 广东粤通宝电子商务因存在《中国人民银行行政许可实施办法》第十七条第一款第二项规定，续展申请不予受理 [2] - 瑞银信支付技术、金运通网络支付未提交续展申请，不再续展 [2] - 山东飞银支付信息科技、人保支付科技在许可证有效期内已申请主动退出 [2] 行业动态分析 - 部分机构未能续展显示行业继续在优胜劣汰中稳步向前 [2] - 未续展机构包括因集团战略调整主动剥离支付业务的人保支付，以及因历史性合规压力退出的瑞银信 [2] - 不合规经营、业务竞争力不足与战略调整成为机构离场主因 [2]

支付牌照续展结果 - 13家支付机构通过续展审核，牌照有效期由5年变更为长期 [1][2] - 通过续展的机构包括资和信电子支付、易宝支付、抖音支付、乐刷支付等13家知名支付公司 [2] - 1家机构（广州合利宝支付）被中止续展审核，因其所属上市公司重整 [3] - 3家机构不予续展（瑞银信支付技术、金运通网络支付、山东飞银支付信息科技） [5] - 2家机构（人保支付科技、山东飞银支付信息科技）主动退出支付业务 [5] 牌照变更内容 - 资和信电子支付获得全国范围储值账户运营和支付交易处理业务许可 [2] - 易宝支付获得除6省市外的全国范围储值账户运营和支付交易处理业务许可 [2] - 抖音支付获得储值账户运营类业务许可 [2] - 乐刷支付获得全国范围互联网支付和支付交易处理业务许可 [2] - 深圳市盛迪嘉支付获得5省市储值账户运营和支付交易处理业务许可 [2] 行业监管变化 - 本次续牌是《非银行支付机构监督管理条例》实施后的首次续牌公示 [5] - 牌照"长期有效"体现了监管思路向备案制转变 [5] - 长期有效牌照有助于打破行业周期性续牌压力，为机构提供稳定经营预期 [5]