苹果WWDC 2024发布会核心内容 - 本届WWDC未发布重磅硬件产品 缺乏类似2023年Vision Pro头显或2022年Apple Intelligence级别的创新发布 [1] - 公司推出名为"液态玻璃"的全新设计语言 这是自2013年iOS 7以来iPhone操作系统的首次重大视觉重塑 [1][3] - 新设计语言采用透明按钮、玻璃胶囊形态的交互元素 界面动画效果全面升级 系统边角改为圆角设计 [1][3] 软件更新细节 - 新操作系统版本将于今夏开放测试版 覆盖iPhone、Mac、Vision Pro等全平台设备 [1][3] - 设计灵感直接来源于Vision Pro的VisionOS系统 得益于Apple Silicon芯片性能提升实现的复杂视觉效果 [3] - 操作系统版本号命名规则改革 从iOS 18改为按发布年份命名（如iOS 26） 统一各设备系统代际 [6][7] 人工智能功能进展 - 生成式AI功能Apple Intelligence推迟发布 未给出明确上线时间 仅重申"明年推出"计划 [1][2] - 扩大与OpenAI的ChatGPT集成 新增图像内容分析与摘要功能 支持截图直接发送至ChatGPT处理 [4] - 推出本地处理的实时语音翻译功能 通话时可实时翻译并播放AI生成语音 [5] 市场反应与行业影响 - 发布会后公司股价当日下跌1.2% 反映投资者对AI领域进展不满 [1] - 分析师评价AI功能多为渐进式改进 与谷歌/OpenAI的前沿模型存在差距 [1] - 新版iOS系统升级率表现强劲 82%的新款iPhone用户在一年内完成升级 [6]

苹果WWDC 2025软件生态更新 Liquid Glass设计语言 - 推出自2013年以来最大视觉革新"液态玻璃"设计语言，具有半透明材质和动态环境响应特性[3] - 开发者需优先使用UIBarAppearance配置导航栏，通过UIBlurEffect实现层级分明的玻璃效果[4] - Xcode 17新增设计审核工具可自动检测视觉不一致问题[4] Foundation Models框架开放 - 首次向开发者开放设备端30亿参数基础模型框架，支持文本生成/图像理解等任务[5][6] - 采用双模运行架构，设备性能不足时自动切换至云端增强模型[6] - 统一API接口设计，支持iOS/iPadOS/macOS等全平台调用[5] iPadOS 26生产力升级 - 引入真后台多任务处理，重构UIWindowScene API支持自由缩放窗口管理[9][11] - BGProcessingTask支持计算密集型后台任务，ActivityKit实现进度实时显示[11] - 文件管理器升级列视图模式，NSFileCoordinator提升跨应用协作稳定性[11] Xcode 17与Swift 6更新 - Swift Assist代码补全工具正式集成，自然语言生成代码准确率提升40%[13] - Swift 6实现完全数据竞争安全，宏系统增强采用@Observable新特性[13] - XCTest新增可视化测试编排，支持AI生成边界测试用例[13] visionOS 26空间计算 - 新增GCController子类支持PS VR2等第三方控制器[14] - 开放GazeInteraction框架实现注视滚动等眼动交互[14] - ARKit与RealityKit深度整合，支持多人共享持久性空间锚点[14]

跨国公司游说废除"大漂亮"法案第899条 - 约70家跨国公司高管集体前往华盛顿游说国会，试图阻止特朗普预算法案中的第899条款，该条款将允许美国对来自"税收政策惩罚性"国家的公司和投资者征收额外税收 [1] - 影响范围涵盖大多数欧盟国家、英国、澳大利亚和加拿大等，已令近200家在美外资企业感到不安，其中包括壳牌、丰田、SAP和LVMH等巨头 [1] - 这些企业在美国提供了840万个就业岗位，华尔街和国际银行家协会警告该条款将扼杀外国直接投资，引发金融市场动荡，并危及美国就业岗位 [1] - 预计该条款未来十年可为美国筹集1160亿美元资金，但整体税收法案仍将在2034年前增加2.4万亿美元债务 [1] 第899条款的本质与影响 - 第899条款的本质是"大棒+胡萝卜"，通过GILTI条款要求公司不得将利润藏匿于避税天堂，再用FDII条款吸引知识产权和软件企业加大在美投资 [2] - 泛欧600指数平均经营利润率为12.5%，日本仅10%，而标普500指数的这一指标达14.6%，欧洲和日本企业若迁往美国或许能获得更高利润 [2] - 该税法暂时不会影响美国就业和企业盈利，但必然增加美国财政赤字，为长期投资带来不稳定因素 [2] 摩根士丹利预警美元暴跌 - 摩根士丹利预计随着美联储降息举措生效，美元在未来一年将大幅贬值，美元指数可能暴跌9% [3] - 美元指数自今年1月触及峰值以来已下跌近10%，特朗普的贸易政策削弱了市场对美国资产的信心 [3] - 大摩预计美元贬值将推动欧元、日元和瑞士法郎等避险资产走强，欧元兑美元汇率可能从1.13升至2026年的1.25左右，日元兑美元可能从144升至130 [3] 花旗上调标普500目标 - 花旗股票策略师将年底标普500指数目标从此前的5800点上调至6300点，较隔夜收盘点位高出近4.9% [5] - 预计2026年年中目标为6500点，自4月触底以来，标普500指数已累计上涨超18%，通信服务、非必需消费品和科技板块领涨 [5] - 市场前景仍较为乐观，但需警惕未来几个月的关键事件，包括美联储会议、关税截止日期和特朗普政策推进等 [5] 高通收购Alphawave - 高通宣布以约24亿美元收购英国半导体公司Alphawave，这一价格较收购消息披露前Alphawave的收盘价溢价96% [6] - Alphawave在数据中心连接IP方面的技术能力将与高通现有资产形成互补，助力高通在数据中心和人工智能领域实现增长 [6] - Alphawave技术广泛应用于AI芯片、数据中心、5G基站和自动驾驶等领域，客户包括台积电、三星、英特尔等 [7] Meta拟投资Scale AI - Meta正在与AI数据标注巨头Scale AI就数十亿美元投资展开谈判，或成为全球规模最大的私营企业融资之一 [8] - Scale AI专注于为科技巨头提供AI模型训练所需的数据标注服务，2024年估值已达140亿美元，营收约8.7亿美元，预计2025年营收将达20亿美元 [8] - Scale AI正从传统标注领域转向医疗、法律等专业领域，越来越多地招募高学历专家参与复杂模型开发 [8]

中美经贸与政策动态 - 中美经贸磋商机制首次会议于6月9日在伦敦举行并于6月10日继续进行 [1] - 国务院强调深化科技成果转化机制改革以推动科技创新和产业创新融合发展 [1] - 中办、国办提出完善最低工资标准调整机制、基本医疗保险药品目录调整机制及推动农业转移人口权利平等化 [1] - 外交部回应稀土出口审批问题并指引参考商务部已发布的管制措施说明 [1] 区域产业与监管措施 - 北京市支持推出便携式可穿戴设备及人工智能个人计算机等科技潮品并鼓励高端新车型研发以开拓海外市场 [2] - 长三角某地金融监管部门要求银行不得通过赠送实物礼品或与互联网平台合作吸收存款且存量业务需于2025年底前退出 [2] - 苏州市人工智能行业协会征集技术方案以提升足球队训练水平助力2025年江苏省城市足球联赛 [2] - 贵阳市建立体育产业发展联席会议制度并通过专项资金和产业政策扶持符合方向的体育产品、服务及企业 [2] 新能源与汽车行业 - 5月新能源乘用车国内零售销量达102.1万辆同比增长28.2%环比增长12.1% 1-5月累计销量435.1万辆同比增长34.1% [2] - 河北省支持民营企业参与充电基础设施建设运营并拓展多元化投融资模式吸引社会资本 [3] 企业资本运作与合规事件 - 菲林格尔因股票大幅上涨自5月30日起停牌并将核查交易情况 [3] - 中科曙光与海光信息换股吸收合并并于6月10日复牌 [3] - 合盛硅业否认与特变电工及其关联方进行股权转让接触或洽谈 [3] - 潮宏基和亿纬锂能均筹划发行H股股票并在香港联交所上市 [3] - 瑞丰高材高管赵子阳因涉嫌内幕交易被证监会立案调查 [3] - 四方精创FINNOSafe合规Web3平台支持稳定币业务发展而海联金汇无直接数字货币或稳定币相关业务收入 [3] 科技与人工智能进展 - 苹果在WWDC 2025开放大型语言模型给第三方开发者并升级全系统翻译功能 [4] - 亚马逊计划在宾夕法尼亚州投资至少200亿美元扩建数据中心基础设施以支持AI和云计算并创造至少1250个高技能岗位 [4] 美国经济与市场动态 - 美股周一收盘涨跌不一纳指涨0.31%标普500涨0.09%道指平收且纳指和标普500均创2月底以来新高 [4] - 热门中概股多数收涨纳斯达克中国金龙指数涨超2% [4] - 华尔街策略师对美股乐观摩根士丹利和高盛认为经济韧性支撑股市花旗将标普500指数年底目标上调至6300点 [4] - 特斯拉因马斯克与特朗普矛盾公开后遭两家机构下调股票评级 [4]

海外市场表现 - 美股主要指数涨跌不一 道指收平 纳指收涨0.31% 标普500收涨0.09% [1] - 科技股走势分化 特斯拉收涨4.55% 亚马逊涨1.6% 谷歌A涨1.51% 英伟达涨0.64% 微软涨0.5% Meta Platforms收跌0.52% 苹果跌1.21% [1] - 特朗普或调整出口政策 推动芯片指数盘中涨近3% 中概指数涨超2% [2] 美国政策动态 - 参议院计划公布针对特朗普税改法案的重大修订 [3] - 洛杉矶动荡升级 加州起诉特朗普政府调兵 特朗普表态支持逮捕州长并提及"不想发生内战" [4] 科技行业动态 - 苹果WWDC展示AI进展 Siri功能仍需完善 向开发者开放基础模型 采用液态玻璃界面设计 简化操作系统命名 iOS迎2013年来首次重大更新 [5] - 高通斥资24亿美元收购Alphawave 拓展AI产品版图 [6] - 英伟达黄仁勋指出英国AI环境处于"金发姑娘"状态 但算力基础设施不足 [7] 地缘政治与能源 - 伊朗警告若遭以色列袭击将打击其秘密核设施 [8] - 英国投资142亿英镑（192亿美元）修建Sizewell C核电站 [5] 中国经济数据与政策 - 5月CPI同比降0.1% 环比由增转降 PPI同比降幅扩大至3.3% [9] - 5月以美元计出口同比增长4.8% 进口下降3.4% [9] - 稀土出口量环比增近23% 大豆进口量环比增129%创历史新高 煤炭和石油进口量下降 [9] - 李强强调畅通供需对接渠道 推动科技创新与产业创新融合 [10] - 工信部推进新能源汽车行业"内卷"问题整治 [11] - 中办、国办提出合理提高最低工资标准 取消就业地参保户籍限制 完善医保目录调整机制 [11] 行业投资机会 - 国产软件受关注 港股ERP龙头金蝶国际单日涨11.8% AI赋能驱动企业业务流程升级 [14] - 创投行业获政策支持 国务院强调运用市场力量吸引社会资本 发展多层次资本市场 [14] - HPV疫苗市场快速增长 2017-2020年中国市场规模从9.4亿元增至135.6亿元 年均复合增长率达143.43% 目前接种率仅3.61% 目标为60%-80% [15] - 字节跳动火山引擎大会聚焦AI 豆包大模型日处理万亿级tokens 覆盖50+内部场景 与30+外部企业共创 [16][18] 上市公司重大事项 - 海光信息拟通过换股方式吸收合并中科曙光 交易金额1160亿元 [20] - 迈信林控股子公司签订4份算力服务合同 累计金额11.84亿元 [20] - 城地香江子公司中标8.4亿元机电总承包项目 [20] - 亿纬锂能和潮宏基筹划发行H股赴港上市 [20] - 来伊份控股股东拟减持不超过3%股份 [20] 市场表现突出个股 - 创新药板块多只个股创历史新高 包括星昊医药涨27.29% 常山药业涨20% 热景生物涨18.15% 泰恩康涨13.8%等 [21] - 固态电池概念股领湃科技涨10.9% 金龙羽涨9.99% [21] - 稀土磁材概念九菱科技涨18.77% [21] 限售股解禁 - 阳光歌亚6月10日解禁27.90亿元 解禁比例72.74% [22] - 通灵股份解禁25.73亿元 解禁比例58.62% [22] - 吉电股份6月11日解禁28.67亿元 解禁比例15.23% [22]

WWDC25核心观点 - 苹果在WWDC25上重点展示了全新的Solarium UI设计语言，采用液态玻璃材质实现跨设备统一界面风格，这是自iOS 7以来最大规模的UI重构[3][6][12] - 公司通过Vision Pro的设计理念推动下一代用户界面发展，液态玻璃材质能实时渲染环境反射和折射效果，覆盖iPhone/Mac/iPad/Vision Pro/CarPlay等全生态[14][15][16] - 系统版本命名统一为"26"标志着多系统整合战略，包括iOS 26、iPadOS 26、macOS 26、watchOS 26和visionOS 26[19][21][27] Solarium UI设计革新 - 液态玻璃材质在锁屏界面实现智能延展效果，时间显示可随壁纸动态变化，空间壁纸新增立体动态效果[24][25] - 相机App界面极致简化至拍照/视频双模式，其他功能通过液态玻璃边缘手势唤出，解决功能臃肿问题[28][29] - Safari浏览器实现全屏沉浸式浏览，功能键以液态玻璃形态悬浮显示；CarPlay同步更新视觉语言保证驾驶安全[36][39] 软件功能升级 - 新推出独立Games应用整合游戏中心功能，支持跨平台游戏管理，类似移动端Steam，反映公司对游戏市场的战略布局[43][45][49][52] - 电话App新增通话筛选和排队助理功能，iMessage引入智能投票系统，均搭载Apple Intelligence实现场景化服务[59][62][65][66] - 地图App新增足迹记录和智能通勤建议，实时翻译功能覆盖电话/信息/Facetime三大通讯场景[73][74][77] 生态系统协同 - visionOS 26强化沉浸体验，支持PS VR2手柄并提升180°/360°视频原生支持，推动AR/VR内容生态[111][113] - iPadOS 26引入Mac风格菜单栏和自由定制主屏，macOS Tahoe以湖水倒映为灵感进行界面大改[115][116][118][107][109] - watchOS 26推出健身搭子智能教练和实时翻译功能，完善健康场景应用[102][103][105] 技术底层创新 - Foundation Models Framework开放核心LLM API，支持开发者离线调用设备端AI能力，强调隐私保护[88][89][90] - 视觉智能实现跨App内容识别与操作建议，Xcode将支持第三方大模型集成开发[92][95][98] - Solarium UI为2027年玻璃机身iPhone铺路，硬件层面实现像素级动画抗锯齿和动态材质合成[122][123][124]

WWDC 2025核心观点 - 本次WWDC以软件更新为主，没有新硬件发布，主题演讲持续92分钟[1] - 公司首次向第三方开发者开放Apple Intelligence核心大语言模型，支持端侧集成[2] - 操作系统全面采用Liquid Glass设计风格，12年来首次重构设计语言[4] - AI功能聚焦具体场景应用而非突破性创新[7] 操作系统更新 - 所有操作系统更名为年份命名方式（如iOS 26），macOS新增"Tahoe"别名[6] - 采用Vision OS启发的Liquid Glass设计风格，降低透明度呈现毛玻璃效果[4] - 窗口系统重新设计，支持多窗口自由调整和分屏（iPadOS 26）[15] - Spotlight功能升级为多功能入口，支持音乐播放、笔记创建等操作[14] AI功能落地 - 推出基于Apple Intelligence的实时翻译功能，支持跨平台通讯场景[8] - 视觉智能功能可识别截图内容并实现跨应用搜索[9] - 通话助手可过滤推销电话并保持通话等待[11] - 上述AI功能同步适配手表、Mac、iPad等设备[13] 硬件生态协同 - Mac支持接听电话/查看iPhone实时活动，实现跨设备无缝切换[15] - Vision Pro新增空间绘图工具罗技Muse和PS VR2手柄游戏支持[23][27] - 普通照片可通过算法转化为3D空间照片[21] - 小组件功能支持空间自由布局且重启后位置不变[19] 功能细节优化 - watchOS 26推出基于健身记录的个性化语音鼓励功能[26] - 手腕外旋手势可快速静音通知和来电[29] - iPadOS支持窗口层级调整和分屏布局[15] - 快捷方式功能可自动生成摘要和提醒事项[17]

股价表现 - 6月9日港股收盘价46.0港元/股 单日涨幅9.79% 成交量678.96万股 成交额3亿港元 振幅10.02% [1] - 恒生指数同期上涨1.63%至24181.43点 [1] - 近一个月累计涨幅0.84% 年初至今累计下跌17.76% 跑输恒生指数18.61%的涨幅 [2] 财务数据 - 2024年营业总收入52.61亿元人民币 同比增长25.13% [2] - 归母净利润-2.69亿元人民币 同比收窄70.42% [2] - 毛利率42.67% 资产负债率33.17% [2] 机构评级与估值 - 交银国际证券给予买入评级 目标价64.0港元 [3] - 软件服务行业市盈率TTM平均值为-11.22倍 行业中值为-1.88倍 [3] - 公司市盈率TTM为-71.21倍 在行业中排名第68位 [3] 行业地位与业务 - 成立于2014年9月 是企业级人工智能领域先驱与领导者 [3] - 提供以平台为中心的人工智能解决方案 开发端到端企业级人工智能产品 [3] - 产品应用于金融、零售、制造、能源电力、电信及医疗保健等领域 [3]

经济数据 - 5月非农就业人数增加13.9万，高于预期12.6万，失业率4.2%符合预期；私营非农部门员工平均时薪环比增0.4%、同比增3.9%，均好于预期[3][12] - 5月ISM服务业PMI指数49.9、制造业PMI指数48.5，均低于预期且陷入萎缩；当周初请失业救济金人数24.7万，高于预期[7] - 4月职位空缺约740万，较3月增加19.1万，空缺率由4.3%升至4.4%；职位空缺数与失业人数之比为1.03，略有上升[9] 市场情绪 - 散户看跌股市占比41.4%，看涨占比32.7%，看涨与看跌比值为0.79；持中性态度散户占比25.9%[3][20] - 经济政策不确定性指数周移动均值501，整体呈下降趋势；恐惧与贪婪指数收报63点，情绪高涨[3][20] 市场表现 - 全球权益市场周涨1.4%，新兴市场（2.2%）>发达市场（1.3%）；标普500周涨1.5%，科技七巨头指数周涨2.1%，金龙指数周涨3.7%[3][26] - 36个二级行业中29个上涨，跑赢标普500的有20个；风格上小盘成长和价值优于大盘成长和价值[3] 估值与策略 - 标普500 Q1 EPS同比增约13%，PE(TTM)当前26.9倍，十年分位数80%；动态PE升幅0.7%，距高点约15%[3] - 预计大盘将很快创出历史新高，配置上维持多类别资产组合策略，推荐科技七巨头等ETF[3] 风险提示 - 存在宏观经济下行、通胀失控、利率高企、政策不确定、地缘政治冲突等风险[42]

6月9日，港股三大指数高开高走，恒生科技指数盘中一度涨近3%。恒生科技指数ETF（513180）跟随 指数强势上扬，持仓股中，金蝶国际、腾讯音乐、快手、美团、商汤、京东集团等悉数大涨，阿里巴 巴、腾讯控股、美团、比亚迪股份、快手等成交额居前。 （文章来源：每日经济新闻） 华泰证券在最新策略周报中指出，往前看，中美元首通话释放积极信号下关税摩擦影响或进一步减弱， 出口链压力缓和下中国增长预期或抬升，尤其是在此前并未跟随其他货币升值的情况下，人民币及人民 币资产均有补涨空间，短期市场风险偏好提振下依然看好港股相对全球市场的收益表现。配置上，建议 关注地产周期后半程下的消费潜力修复、科技升级（AI、硬科技）及具备防御性的红利板块（通信、 金融）。 公开信息显示，恒生科技指数ETF（513180）在A股上市的同赛道ETF中规模和流动性双双领先，支持 T+0交易。恒生科技指数ETF（513180）兼具硬科技与新消费属性，在外围扰动下具备韧性：1）硬科 技：恒生科技代表了中国AI核心资产，成分股深度聚焦AI产业链的上中下游，其中阿里、腾讯、小 米、美团、中芯国际、联想等有望成为中国科技股"七巨头"；2）新消费：恒生科技超 ...