行情回顾 - 美元指数本周整体下跌，一度触及10天低点，主因是特朗普提名较鸽派的美联储理事，截至发稿报98.23 [1] - 现货黄金本周录得连续第二周上涨，纽约期金一度冲至3534美元/盎司的历史新高，截至发稿报3391美元/盎司 [1] - 现货白银持续表现亮眼，已经连续6个交易日录得上涨 [1] - 英镑本周表现较强，一度接近两周高位，英国央行虽降息但投票分歧较大 [1] - 欧元兑美元录得上涨，但贸易谈判仍牵动市场情绪，限制了欧元涨势 [1] - 国际油价料将连续7个交易日下跌，OPEC+再度大幅增产抵消了市场对俄油制裁可能引发供应短缺的担忧 [1] - 纳指强劲反弹，投资者对降息前景和AI、企业盈利增长表达乐观 [1] 投行观点精选 - 花旗上调短期金价预期，将未来0-3个月的预测从3300美元/盎司上调至3500美元 [4] - 美银团队仍坚持认为美联储可能会维持利率不变至2026年 [4] - 高盛预计美联储将从9月份开始连续三次降息25个基点，如果下一份报告中失业率进一步上升，则9月可能降息50个基点 [4] - 摩根大通将首次降息时间从12月提前至9月，并将今年降息次数从一次提升至三次 [4] 特朗普关税动态 - 美国政府调整后的"对等关税"于当地时间8月7日生效，对数十个贸易伙伴征收10%至41%不等的关税 [5] - 日本首席贸易谈判代表赤泽亮正表示，美国已确认将停止对日本叠加征收普遍性关税 [5] - 印度被征收25%的"对等关税"，又因"直接或间接进口俄罗斯石油"额外征收25%关税 [5] - 瑞士面临的"对等关税"税率为39%，是发达国家中最高的 [6] - 欧盟将暂停其两套针对美国关税的反制措施，为期六个月 [6] 美国"精准狙击"瑞士黄金出口 - 美国海关与边境保护局将1公斤和100盎司金条归入需征税的关税编码 [7] - 纽约黄金期货与伦敦现货金的价差在周五亚洲交易时段急剧拉大，溢价一度突破每盎司125美元 [7] - 1公斤金条是瑞士出口美国黄金的主要形态，过去12个月出口总值高达615亿美元 [7] 普京与特朗普最快下周会晤 - 俄罗斯总统普京最早将于下周与美国总统特朗普举行会谈 [8] - 会晤地点已商定但尚未公布，此时正值美国正准备实施二级制裁以向莫斯科施压 [8] 鸽派理事将加入美联储 - 特朗普宣布提名白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰担任美联储理事 [9] - 米兰可能成为支持宽松政策的又一声音，强化了市场对美联储年内降息的预期 [9] - 美联储理事沃勒正成为美联储下任主席热门人选 [9] 特朗普要收"100%芯片关税" - 特朗普宣布将对进口半导体芯片征收100%关税，但为苹果公司等承诺在美国投资的企业提供豁免 [12] - 苹果公司宣布了追加1000亿美元在美投资的计划，累计承诺达到6000亿美元 [12] 特朗普行政令：401(k)退休账户将纳入私募股权、房地产和加密货币 - 特朗普签署行政命令，允许私募股权、房地产和加密货币等另类资产纳入401(k)退休账户 [14] - 此举可能为黑石、KKR和阿波罗全球管理等大型另类资产管理公司带来福音 [14] 英国央行"分裂式"降息 - 英国央行宣布进行2024年8月以来的第五次降息，将政策利率从4.25%降至4% [18] - 货币政策委员会首次举行两次利率投票才得以确定政策 [18] - 英国央行预计9月份通胀将达到4%，高于此前预测的3.7%的峰值 [18] GPT-5来袭 - OpenAI发布新的旗舰AI模型GPT-5，在写作、编码和医疗保健等方面表现出色 [21] - GPT-5首次采用推理模型支持ChatGPT的免费版本，减少幻觉或编造内容的出现 [21] - GPT-5面向所有人开放，免费用户在使用完配额后将被分配到GPT-5 mini模型 [21]

核心观点 - 七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，旨在到2027年构建成熟金融体系，支持制造业高端化、智能化、绿色化发展[5][20][21] - 《电力市场计量结算基本规则》正式发布，将于2025年10月实施，统一全国电力市场结算标准[5][22][26] - 2025世界机器人大会展示1500余件展品，其中首发新品100余款，聚焦具身智能机器人十大发展趋势[6][27][28] - 央行开展7000亿元3个月期买断式逆回购操作，维持流动性充裕[6][29] - 标普维持中国主权信用评级"A+"，认可中国经济韧性和债务管控成效[6][30][31] 资讯要闻及点评 - **金融支持新型工业化**：政策要求强化产业与金融协同，分类施策推动产业迈向中高端，防止"内卷式"竞争，目标2027年形成成熟金融支持体系[5][20][21] - **电力市场改革**：《规则》首次明确计量结算标准，推行现货市场"日清月结"模式，构建"1+6"基础规则体系[22][24][26] - **机器人产业**：世界机器人大会集中展示前沿技术，发布具身智能机器人十大发展趋势，包括多模态大模型认知规划等[27][28] - **货币政策**：央行通过7000亿元逆回购操作平滑流动性压力，未来或适时降准[29] - **经济评级**：标普肯定中国经济增长韧性，上半年GDP增速5.3%，IMF上调2025年增长预期至4.8%[30][31] 市场概览 - **指数表现**：中证1000周涨幅2.5%领跑，科创100年初至今涨幅24.4%[39][40] - **行业涨跌**：国防军工（+5.9%）、有色金属（+5.8%）、机械设备（+5.4%）涨幅居前[41][43] - **热点板块**：PEEK材料（+14.45%）、减速器（+10.2%）、培育钻石（+10.01%）表现突出，CRO（-3.94%）跌幅较大[50] 投资建议 - **新质生产力**：关注人工智能、机器人、低空经济等创新领域[8][52] - **消费提振**：布局新消费、家电、汽车等潜力行业[10][52] - **稳健配置**：高股息资产提供稳定回报，黄金避险需求中长期增长[10][52] 医疗器械行业 - **政策优化**：集采规则转向"质量导向"，板块估值修复潜力显著[35] - **出口增长**：诊断设备、耗材等细分领域出口结构优化，欧美市场通过并购或本地化加速渗透[36]

新华财经北京8月8日电 美国纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格8日亚洲早盘上涨至每盎司3534.10 美元，创历史新高。 前一天，英国《金融时报》报道说，美国政府已对重量1公斤的进口金条施加关税。报道说，这一消息 来自美国海关与边境保护局7月31日的一封信函。这封信函称1公斤和100盎司的金条应归类于一个需缴 纳更高税额的关税编码之下。 现货黄金交易商原本预期，美国政府的关税措施会豁免1公斤或100盎司规格的金条，但海关与边境保护 局的决定给他们泼了冷水。摩根大通公司前贵金属交易员、董事总经理罗伯特·戈特利布告诉彭博 社："黄金在全球央行和储备之间来回流转。我们从未想过它会受关税冲击。" 除关税因素外，美国联邦储备委员会最新人事变动同样支撑金价，令美元承压。美国总统特朗普向美联 储安插"自己人"，无异于为"鸽派"阵营增加了砝码。 特朗普7日宣布，提名白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰出任美联储理事一职，以填补美联储理事阿 德里安娜·库格勒突然辞职留下的空缺。米兰被认为是影响特朗普第二个总统任期贸易政策的关键人物 之一。 摩根大通在7日发布的研报中预测，美联储9月可能降息25个基点，随后再三次降息各25个基 ...

在生态转化的富民之路上，湖州致力于打造共同富裕绿色样本，全市集体经济年经营性收入80万元以上 的行政村占比95%以上。湖州在全国率先建立"两山合作社"，创新开展竹林碳汇收储改革、水生态产品 交易，探索形成了核算评估法、权益交易法、生态补偿法、改革活权法等生态产品价值实现"十法"，成 为首批国家生态产品价值实现机制试点城市。 湖州是首批国家生态产品价值实现机制试点城市。徐卫勇表示，湖州全力推进市域GEP（生态产品总值 试算工作），建立基础数据采集机制。德清县、安吉县、长兴县常态化开展县域GEP核算，并探索将此 纳入领导干部审计评价。同时，湖州制定印发了全国首个地市级VEP评估技术规范，对单个项目开发进 行生态价值影响评估。目前已累计开展VEP核算179个，合计生态价值超80亿元。 徐卫勇表示，未来，湖州将重点发力健全生态产品核算监测评价机制，完善GEP核算体系，打造"一区 县一特色"VEP应用场景。健全产业项目生态化转型提升机制，以国家碳达峰试点建设为引领，深化工 业碳效改革，强化减污降碳协同，加快推进产业绿色低碳发展。 （文章来源：证券时报网） 湖州市8月8日举行绿水青山就是金山银山理念提出20年新闻发布会。 ...

中外股市跑赢GDP概率对比 - 美国股市2000年以来跑赢名义GDP的概率超过60%[4] - 中国股市同期跑赢概率仅为32%，平均持续6个季度[4] - 中国股市季均同比涨幅达7%（剔除2006-2007年异常值）[4] 跑赢阶段的经济特征 - 跑赢时期名义GDP增速平均较前4季度改善1.5个百分点[24] - 实际GDP增速改善更突出（中国+0.5%，美国+0.6%）[24] - 日本和欧洲跑赢阶段名义增长贡献更大[24] 股价上涨驱动因素 - 欧美日股市跑赢阶段盈利贡献占比超60%[36] - 中国主要依赖估值贡献（2024Q3-2025Q2估值贡献18.4%）[32] - 美国科技股在跑赢阶段表现突出（2023Q2-2025Q1信息技术板块涨52.33%）[45] 历史情景分类框架 - "量升价降"阶段跑赢概率最大（实际GDP↑+平减指数↓）[7] - 类滞胀阶段（实际GDP↓+平减指数↑）跑赢难度最大[7] - 中国1999年案例显示通胀疲软期后行情可持续[8] 当前中国市场路径 - 路径一：实际GDP回升+低位通胀的科技慢牛路线（类似90年代美国）[10] - 路径二：量价齐升的周期复苏路线（需政策大发力）[10] - 2025年上半年已现"量增价降"苗头（经济增速企稳+通胀偏弱）[10] 行业表现特征 - 中国跑赢阶段金融（非银金融411.2%）和科技（计算机51.3%）领涨[45] - 日本保险（113%）和银行（95.5%）在2023-2024年表现最佳[45] - 美国电信服务（66.95%）和金融（54.96%）近期涨幅居前[45]

美国高关税政策的经济影响 - 美国政府宣称高关税每月带来至少500亿美元收入 此前一个月已获得300亿美元关税收入 [1] - 美国商务部长预计"对等关税"生效后每月将入账500亿美元 总统称"数十亿美元资金流入美国" [1] 关税对美国企业和消费者的实际影响 - 美国平均有效关税税率达18.6% 为1933年以来最高水平 将导致物价短期上涨1.8% 相当于每户家庭损失2400美元 [2] - 服装和纺织品受冲击最严重 鞋类价格短期上涨39% 服装上涨37% 长期分别上涨19%和18% [2] - 高关税成本约60%转嫁给消费者 进口商和消费者成为实际承担者 [3] 关税对宏观经济指标的负面影响 - 预计美国实际GDP增速今明两年各下降0.5个百分点 失业率年底上升0.3个百分点 2026年底上升0.7个百分点 [2] - 关税政策导致企业招聘停滞 通胀压力上升 生产力下降 企业难以维持雇员实际工资水平 [2] 对供应链和制造业的冲击 - 关税扰乱供应链并提高原材料成本 给美国制造商带来痛苦 与政府"促进制造业发展"的说法相悖 [3] - 进口商在关税生效前囤货导致上半年贸易逆差剧增 高关税如同"破坏经济齿轮的细沙"导致经济减速 [4] 市场反应与经济学界观点 - 经济学家指出美国政府难以说服民众相信物价上涨与关税无关 认为这种说法违反经济学原理 [3] - 媒体批评政府忽视几个世纪的经济理论和实践 认为加征关税必然引起物价上涨 [3]

政策修订背景 - 中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合发布《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法（征求意见稿）》，公开征求意见时间为2025年8月4日至9月3日 [2] - 新修订的《反洗钱法》于2025年1月1日起正式施行，本次征求意见稿是为落实该法律要求并应对国际评估 [3] 政策内容变化 - 与2022年1月发布的版本相比，新征求意见稿简化了现金存取尽职调查要求，删除了5万元以上现金存取需"了解并登记资金来源和用途"的规定 [2][5] - 2022年版本曾要求对单笔5万元以上人民币或等值1万美元以上外币现金存取业务进行资金来源和用途登记 [4] - 对于5万元以上现金汇款、现钞兑换等一次性金融服务，新规仅要求开展客户尽职调查和基本信息登记，不再强制要求说明资金来源和用途 [5] 政策影响分析 - 2022年原政策规定5万元以上现金存取业务仅占全部现金存取业务的2%左右，对多数客户影响有限 [5] - 新规仍保留对高风险情形下了解客户资金来源和用途的要求，显示反洗钱监管并未放松 [6] - 从制定到暂停再到修订的过程，反映出监管机构在反洗钱监管思路上更加灵活和务实 [6]

美国高关税政策的经济影响 - 美国政府宣称高关税每月带来500亿美元收入 此前一个月已获得300亿美元收入 [1] - 美国商务部长预计"对等关税"生效后每月将入账至少500亿美元 总统称数十亿美元资金流入美国 [1] 关税对行业和企业的具体冲击 - 美国平均有效关税税率达18.6% 为1933年以来最高水平 将导致物价短期上涨1.8% 每户家庭损失2400美元 [2] - 服装和纺织品受关税影响最严重 鞋类价格短期上涨39% 长期上涨19% 服装价格短期上涨37% 长期上涨18% [2] - 关税政策拖累美国实际GDP增速 今明两年分别下降0.5个百分点 失业率年底上升0.3个百分点 2026年底上升0.7个百分点 [2] - 高关税成本中约60%转嫁给消费者 打击依赖进口的美国企业 [3][3] - 关税扰乱供应链并提高原材料成本 给美国制造商带来痛苦而非促进制造业发展 [3] 市场行为与经济数据变化 - 进口商在关税生效前囤积商品 导致上半年美国贸易逆差剧增 [4]

行业创新 - 国投期货与工商银行联合首创"温度指数衍生品+气象指数"试点项目，旨在帮助茶农对抗高温气象灾害 [1] - 该项目将高温风险量化为公开透明的数值曲线，设计为指数型金融衍生品标的，以茶树耐受临界温度为触发值 [1] - 大商所温度指数基于中央气象台权威数据，涵盖22个全国主要城市 [1] - 国投期货推出全国首单"温度指数衍生品+气象指数保险"双保险方案，形成风险管理闭环 [1] 产品设计 - 国投期货为茶叶种植合作社设计挂钩大商所温度指数成都地区的场外衍生品产品，触发值为33℃ [2] - 国投期货捐赠乡村振兴帮扶资金10万元，用于项目主体权利金费用支出 [2] - 工商银行帮扶开展气象指数保险试点项目，覆盖茶叶种植面积1万亩，保费共计99万元 [2] - 工商银行帮扶捐赠79.2万元，农户自缴19.8万元 [2] 风险管理 - 气象指数保险精准弥合温度指数基准地与具体茶园小气候之间的"基差"风险 [2] - 温度指数衍生品具备交易要素灵活、覆盖范围广等特点，气象指数保险则普惠易用、局部保障精准 [2] - 两种工具合作既满足灵活度又具有普适性，机构得效率，农户得实惠 [2] 项目意义 - 项目为茶园提供"双层防热铠甲"，温度指数衍生品覆盖大范围高温风险，气象指数保险补偿局部小气候差异 [3] - 形成闭环风险管理，是金融市场服务实体产业、服务"三农"的创新尝试 [3] - 既保障茶农收益，又优化风险管理效率 [3]

公司成立背景 - Anchorpoint Financial Limited由渣打银行（香港）、安拟集团（Animoca Brands）、香港电讯（HKT）合资成立，于2025年1月24日完成注册，2025年8月8日正式定名 [1][2] - 公司在筹备期间经历三次更名：CENTURY LEADER LIMITED（1月24日生效）、ArchBridge Financial Limited（5月23日生效）、Anchorpoint Financial Limited（7月29日生效） [1][2] - 公司注册地址位于香港中环渣打银行大厦，与股东方渣打银行总部同址 [2] 业务定位与牌照申请 - 公司定位为发行合规稳定币的实体，名称"Anchorpoint"暗喻稳定币锚定法定货币的特性 [2] - 已于2025年8月1日向香港金管局提交稳定币发行牌照申请，为《稳定币条例》生效当日首批意向申请人 [3] - 香港金管局沙盒计划启动后已有数十家机构接触，但初期仅计划批出数个牌照 [3] 股东协同优势 - 渣打银行作为香港三大发钞行之一，提供风控合规优势；安拟集团贡献Web3技术；香港电讯提供应用场景资源 [3] - 渣打香港高管表示合资公司旨在创新交易媒介，推动数码资产广泛应用及香港国际金融中心地位 [4] - 安拟集团总裁强调受监管的稳定币对香港金融中心地位的巩固作用 [4] 行业动态与竞争 - 香港金管局对稳定币市场提出"过度概念化"风险警示，发牌时点推迟至2026年初 [3] - 其他申请人如京东币链科技、圆币创新科技已公开港元稳定币产品信息，Anchorpoint尚未建立官网 [4]