关节健康问题的普遍性与严重性 - 2021年中国骨关节炎患病人数已超过1.5亿 [1] - 在美国18-44岁的年轻人中有7.1%患有某种类型的关节炎 [8] - 关节炎是头号致残疾病 [9] 运动康复与关节健康消费品市场 - 汤臣倍健旗下护关节品牌健力多在5年内营业收入从1亿增长至10亿 [3] - 2020年淘宝关节按摩仪平均月销售额达到2318万，膝关节按摩产品数量占绝对优势 [3] - 运动康复领域出现疼痛按摩椅、艾草热敷、穴位按摩及关节舒缓课程等商机 [3] 积极运动对关节健康的益处与原则 - 适当运动可维持骨骼强度、强健关节周围肌肉，缺乏运动可能导致关节疼痛和僵硬 [3] - 通过运动每减重1磅，能减少膝关节压力4磅，髋关节压力6磅 [3] - 维护关节健康需保持持续运动、选择低冲击性运动、加强关节周围核心肌肉 [23] 适合关节健康的运动类型与器械 - 低冲击运动如瑜伽、普拉提、拉伸练习可缓解肌肉僵硬，提升关节活动度 [21] - 力量训练能增加肌肉以支持和保护关节，但需避免连续两天锻炼相同肌群 [21] - 有氧训练有助于控制体重，减少关节压力 [21] - 健身房固定器械能通过调整力臂和贴合人体工学来避免关节磨损 [20] 关节健康的其他影响因素与防护 - 超重和肥胖会给髋膝等负重关节带来额外压力 [14] - 日常行为如长期固定姿势、久坐、久站、不良体态及营养缺乏会损害关节 [14] - 高强度运动可能损伤软骨，且磨损几乎不可逆 [14] - 运动前后热身拉伸、选择合适的运动场地和鞋履能减少关节冲击压力 [25] 饮食营养对关节健康的作用 - 精加工油质食品和精致碳水化合物会增加身体炎症风险 [26] - 蓝莓中的类黄酮、菠萝中的蛋白酶、西红柿的番茄红素有助消解炎症 [27] - 西兰花含有能阻断导致关节肿胀的酶类 [27] 关节治疗技术的发展 - PRP关节腔内注射是治疗轻中度膝关节骨关节炎的有效方法，能抗炎并促进组织再生 [13]

行业投资评级 - 投资评级：看好，维持 [9] 报告核心观点 - 姜黄素是一种兼具优质着色剂和消炎/抗氧化功能的植物提取原料，在食品添加剂和保健品领域应用广泛 [4][20] - 姜黄素原料市场保持稳健增长，2023年全球销量约4600吨，2018-2023年复合年均增长率约8% [2][7][30] - 行业上游原料由晨光生物等企业主导，C端市场则有多家上市公司布局，产品营销以抗炎为核心卖点 [2][7][32] 姜黄素功能特性 - 姜黄素是从姜黄根茎中提取的天然植物多酚，主要成分包括姜黄素（约77%）、脱甲氧基姜黄素（约17%）和双脱甲氧基姜黄素（约3%） [4][20] - 具备较强的抗氧化活性，因其酚类物质结构能快速清除活性氧自由基簇（ROS） [5][22] - 抗炎作用通过抑制环氧合酶（COX-1、COX-2）、脂肪氧化酶（LOX）、肿瘤坏死因子α（TNF-α）等主要炎症介质实现 [5][22] - 在抗肿瘤、降血糖、抗菌和调节机体代谢等方面也展现出功能特性 [4][20] 应用场景与监管 - 主要应用于食品着色及医药保健品行业，在保健品中功能以护肝利胆、缓解创伤性关节炎为主 [2][5][23] - 常见剂型包括胶囊、片剂、口服剂、颗粒冲剂和软糖类制品 [2][5][23] - 在中国，姜黄作为着色剂受GB1886.76-2015标准监管，糖果中添加量上限较高，为0.7g/kg [6][27][28] - 在保健品中作为辅料监管，根据2019年版规定，其添加量上限同样为0.7g/kg [6][27] 市场竞争格局 - 全球姜黄素原料参与企业以印度企业为主，得益于其自然资源禀赋和日常食用习惯 [7][30] - 中国原料商中晨光生物是主要参与方，非上市企业如河北天旭、泰瑞生物等亦有布局 [2][7] - C端市场多个上市企业有产品布局，包括Swisse（H&H国际控股）、BYHEALTH（汤臣倍健）、NuiBay（若羽臣）、多特倍斯（金达威） [2][7][32] - 产品营销主要强调熬夜护肝、消炎祛痘及缓解关节不适等功能 [7][32]

财务表现 - 25年前三季度公司总收入108.05亿元，同比增长12.3%，第三季度单季收入37.86亿元，同比增长28.5%，表现优于市场预期 [1] - 前三季度ANC业务收入52.43亿元，同比增长6.0%，第三季度单季收入18.04亿元，同比增长6.3% [1] - 前三季度BNC业务收入39.73亿元，同比增长24.0%，第三季度单季收入14.71亿元，同比大幅增长90.6% [2] - 调整后25年及26年EPS预测分别为0.71元和1.04元，对应25年估值17倍 [3] 区域市场表现 - 前三季度中国市场收入占比达71.0%，同比增长20.6% [1] - 澳新市场收入同比下滑19.4%，主要受代购业务下滑影响 [1] - 北美市场收入同比增长5.9%，其他市场收入同比增长19.0% [1] - 亚洲9个扩张市场表现亮眼，收入同比大幅增长64.4% [1] ANC业务分析 - Swisse品牌在中国内地市场收入同比增长15.7%，稳居全渠道营养保健品第一 [1] - 线上跨境电商渠道收入同比增长23.1%，抖音渠道收入同比大幅增长77.7% [1] - Swisse在澳洲总体市场保持第一，ANC业务在亚洲9个拓展市场维持双位数增长 [1] - 第二季度开始集团减少代购等被动销售占比转向主动销售，导致ANC增长受代购渠道缩减拖累 [1] BNC业务分析 - 第三季度婴幼儿配方奶粉收入同比大幅增长104.0% [2] - 增长主因包括新旧国标转换导致的基数问题、母婴店及电商渠道的持续投入与新手妈妈教育策略的有效推进 [2] - 合生元在中国超高端婴幼儿配方奶粉市场份额前9个月达16.4%，单三季度份额进一步提升至17.3% [2] - 第三季度婴幼儿益生菌及营养品收入同比增长58.8%，前9个月跌幅收窄至2.3%，药店渠道三季度实现同比企稳 [2] 业务展望与盈利预测 - 随着奶粉的强劲增长及新国标切换顺利完成，预计BNC业务EBITDA率将回升到12%-15% [2] - 公司债务结构持续优化，内生利润有望继续改善 [3] - ANC业务不断拓展线上渠道及海外市场，持续稳固行业领先地位 [3] - BNC业务持续改善，超高端婴配粉增长强劲份额逆势提升，PNC推进中国市场的高端化进程及全球化布局 [3]

娃哈哈系高管流动现象 - 娃哈哈集团前高管正成为其他企业争相聘请的对象，被外界视为“饮料界黄埔军校”在对外输出人才 [1][3] - 前核心高管祝丽丹已从宏胜饮料集团离职，其曾在150多家娃哈哈系、宏胜系企业中担任法定代表人或高管，是宗馥莉的左膀右臂 [19] 具体高管变动案例 - 郭虹被十月稻田董事会委任为独立非执行董事候选人，并获任审核委员会、提名委员会成员，每年将获得税前董事薪酬36万元 [3] - 沈建刚加入寿仙谷，全权负责操盘快消品业务，其曾担任娃哈哈销售公司总经理，统揽娃哈哈系列产品销售与市场 [7][8] - 郭虹在宗庆后家族遗产纠纷案中扮演重要角色，曾于2024年1月受宗庆后全权委托前往香港办理3份信托，每份价值7亿美元 [4][5] - 沈建刚于2025年4月与6位股东共同创立杭州恒久品商贸有限公司，并持有30%股权，该公司随后与寿仙谷成立合资企业作为快消品经营平台 [7][8] 聘请企业的战略需求 - 十月稻田正进行战略升级，从厨房主食企业转向家庭食品创新企业，需要既有大型快消集团从业经历又谙熟国际资本市场的人才 [10][11] - 寿仙谷因业绩承压亟待破局，公司营业收入增速逐年下行，计划通过药食同源饮料等快消品拓展年轻消费群体，需要沈建刚的全国销售渠道经验 [13][14] - 十月稻田2022年至2024年营业收入分别为45.33亿元、48.67亿元和57.45亿元，归母净利润从2022年亏损5.64亿元改善至2024年盈利2.04亿元 [12] - 寿仙谷2025年前三季度营业收入和归母净利润同比分别下降10.23%和33.47%，拳头产品灵芝孢子粉类收入持续下滑 [13] 娃哈哈系高管的职业路径 - 部分前高管选择自主创业并在饮料领域取得成功，例如倪永康创立杭州吾尚食品，成为“宗师傅”AD钙奶的代工商，在全国拥有800家以上经销商 [16] - 刘智民创立杭州小捣蛋生物科技有限公司，产品线延伸至功能饮料、植物蛋白饮料等5大品类，苏茜创立汝乐胶原蛋白水并获得多轮融资 [16][17] - 亦有前高管进入其他企业担任高管，如包秀飞曾以最高年薪1220万元担任贝因美总经理，部分前“娃哈哈人”进入学界、咨询等领域 [1][18]

股价与资金流向 - 11月21日盘中股价下跌2.02%至18.96元/股，成交额4367.22万元，换手率0.37%，总市值115.64亿元 [1] - 当日主力资金净流入11.37万元，特大单买入107.63万元（占比2.46%），大单卖出474.21万元（占比10.86%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨28.98%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌9.11%，近20日下跌7.38% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为保健食品制造和营养食品制造，营养保健食品收入占比最高，达54.57%，辅酶Q10系列占22.04%，维生素A系列占11.41% [1] - 2025年1-9月实现营业收入26.04亿元，同比增长11.16%，归母净利润3.61亿元，同比大幅增长63.47% [2] - A股上市后累计派发现金红利27.61亿元，近三年累计派现4.88亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为3.63万户，较上期减少10.95%，人均流通股增加12.29%至16817股 [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股774.08万股，较上期增持80.36万股 [3] - 南方中证1000ETF和华夏中证1000ETF分别为第七和第十大流通股东，持股量分别减少2.05万股和4900股 [3] 行业分类与概念板块 - 公司所属申万行业为食品饮料-食品加工-保健品 [1] - 所属概念板块包括医药电商、肝炎治疗、NMN概念、维生素、合成生物等 [1]

医药生物行业2026年投资策略 - 中国医药产业进入“创新兑现+全球布局”关键阶段，企业积极探索多元化出海路径[3] - 2025年前三季度创新药海外授权交易额已超2024年全年，器械出海路径多元化[4] - 行业聚焦高质量发展，集采优化、多元化支付、医疗服务价改持续推进[5] - 创新药进入商业化放量期，器械国产替代向中高端延伸，看好AI医疗、脑机接口等新技术落地[5] - 出海模式多维突破，创新药BD常态化，器械自主销售与BD并行，血制品/疫苗海外注册模式多元[6] - 2026年重点关注创新主线（ADC、二代IO、小核酸、减重）、出海主线及政策红利带来的边际变化[7] 医药消费及生物制品2026年投资策略 - 中药行业短期基数压力缓解，渠道库存加速出清，看好年底需求回暖及估值改善机会[9] - 血制品行业关注“十五五”浆站建设规划及并购整合，静丙、因子类产品需求提升空间广阔[10] - 疫苗行业经营承压，关注重磅产品销售改善及创新管线研发，政策出台与出海推动发展[10] - 医药零售行业转型变革推进，四类药品需求释放，同店增长有望向好[11] - 医药流通收入端稳健增长，新进入门槛高，行业集中度提升空间大[11] - 国企改革政策体系完善，市值管理、并购政策持续落地，企业经营估值有望改善[12] 医疗器械2026年投资策略 - 政策缓和、集采出清、新产品拓展及出海布局推动多家器械龙头公司2026年业绩拐点[14] - 医疗设备招标大幅改善，部分龙头公司收入稳定增长或提速，上游公司在新订单驱动下加速增长[14] - 高值耗材板块集采出清或有新产品催化的赛道2026年有望迎来经营拐点，估值业绩确定性修复[14] - IVD板块2026年业绩受多重政策影响但较2025年改善，增值税同比影响消除，检验量企稳[15] - 低值耗材国内业务平稳增长，海外产能投产及关税缓和贡献业绩增量[16] - 家用器械行业延续平稳增长，龙头通过自建团队、投资并购加快国际化步伐[17] 可转债2026年投资策略 - 转债资产在权益资产催化与高强赎概率制约下呈现区间震荡特征，大幅回撤难度大但时间价值衰减[19] - 转债估值2026年区间震荡，有利因素是权益资产预期收益率上行，不利因素是转债资产持续缩量[20] - 2026年上半年转债市场在强赎转股带动下保持缩量，下半年新发规模边际好转有望进入稳定状态[21] - 固收+配置方向聚焦沪深300指数低估值优势及创业板指制造业特征贴合经济转型升级趋势[22] - 2026年作为“十五五”开局年，A股处于政策红利密集释放、技术突破加速落地的黄金窗口期[23] 银行2026年投资策略 - 宏观经济弱复苏，银行业基本面筑底，高股息策略延续，险资、国家队、公募基金增配动力强[25] - 信贷增速保持7%-8%，存款定期化趋势放缓，负债端成本优化对冲政策利率下调，息差降幅收窄[26] - 资产质量不良率稳定，零售风险暴露，关注对公房地产风险，多家银行中期分红落地[26] - 板块配置看好高股息率主线，国有大行H股/A股、无再融资摊薄风险、股息率较高标的[27] - A股呈现“红利”与“科技成长”风格跷跷板格局，外部不确定性时资金涌入高分红板块寻求确定性[25] 银行理财2026年投资策略 - 2026年理财规模同比增速预计10%左右，达38万亿元，资产配置非标债券占比降，公募权益占比升[28] - 产品定位转型多元化弹性化，多资产多策略产品发展，客户需求呈现低风险偏好与高收益期望并存特征[29] - 估值整改完成推动规模结构、产品形态、资产配置策略及销售模式深远变化，产品设计更重风险管理[30] - 2025年前三季度产品发行总量回升结构优化，平均业绩比较基准大幅下降，利差下降近67bps[31] - 2026年平均业绩比较基准止跌企稳预计回升30bps至2.7%，混合类产品占比提升2%左右[33] 非银金融2026年投资策略 - 证券行业迎新一轮上行周期，驱动来自服务新质生产力、中长期资金入市及国际化三大政策机遇[35] - 2025年42家上市券商总资产逼近15万亿元，归母净利润同比增62%，ROE达7%-8%留改善空间[36] - 业绩驱动从自营单一主导转向轻资产协同发力，增长动能从固收转向权益等多元化驱动[36] - 券商板块PB估值1.39倍处于十年35%分位，显著低于历史同ROE水平1.75-2.00倍估值区间[40] - 保险业“十五五”聚焦产品、渠道、投资八大趋势，上市险企资负两端共振改善有望戴维斯双击[43] 食品饮料2026年投资策略 - 食饮板块经历长期回调估值显著回落，白酒等优质资产底部逻辑清晰，静待需求回暖[48] - 白酒行业进入名酒竞争时代，企业分化加剧，酒企积极管控市场秩序、推进产品迭代助力渠道去库存[49] - 白酒板块估值回落到历史低水平，酒企通过提高分红率、回购注销等措施加大股东回报[50] - 零食行业新渠道和新品类共振，魔芋产品热销，量贩零食业态转型升级，折扣店数量增长[52] - 乳制品奶价顺周期将至，原奶价格企稳，明年进入上行周期，液奶龙头表现企稳回升[55] 纺服轻工教育2026年投资策略 - 行业外需相对更优，美国对东南亚关税落定订单Q3起恢复，美联储降息带动美国地产后周期需求[57] - 内需处于蓄力阶段，供给创新是结构性亮点，板块估值底部区间，关注消费地产政策边际变化[58] - 黄金珠宝行业金价高位及税收新政下分化加剧，产品创新能力是核心，高端品牌表现优于大众[58] - 运动服饰品牌2025Q3流水增速环比趋弱，估值处于底部区间，关注降温后动销改善[60] - 内销家居板块延续承压，龙头表现更优，关注地产政策变化及大零售模式推进[62] 家电2026年投资策略 - 2026年投资机会主要在于出海大时代与变革新周期，出海成为增长最重要来源[65] - 白电黑电等成熟品类及扫地机/割草机等新兴品类拥有广阔增量空间和中国品牌出海潜力[66] - 国内需求饱和渠道体系重构，企业通过组织整合、数字化变革、渠道变革三步走战略迈向深层次变革[66] - 2025年家电板块受困于关税加征、以旧换新政策波动及高基数预期，跑输沪深300指数10.79个百分点[65] 社服商贸2026年投资策略 - 免税行业迎封关与入境新红利，离岛免税政策是海南消费市场核心支柱，岛民即买即提推动恢复[69] - 旅游出行需求旺盛但传统客流模式增长受限，需优化体验深度、内容丰富度带动消费转化提升[70] - 酒店供给端增速稳定，回归资产运营属性，龙头凭借品牌迭代优势扩大，会员价值提升趋势发展[70] - 化妆品线上竞争加剧，国产品牌研发创新力被证明，国际品牌卷土重来，考验渠道扩展能力[71] - 医美行业竞争加剧产品生命周期缩短，企业需构建产品矩阵、提供解决方案及扩展区域业务[71] 房地产2026年投资策略 - 政策支持背景下行业销售降幅明显收窄，预测2026年全国商品房销售面积同比增速-5.2%[75] - 行业债务违约高峰已过，出险房企债务重组现积极进展，投资逻辑从活下去转向再出发[75] - 开发赛道看好土储集中核心城市、产品力强企业；商业赛道看好持有优质商业地产、运营能力强企业[77] - 物管赛道看好数智化程度高、成本管控能力优秀企业，行业从外延式扩张走向内生型增长[77] 建筑2026年投资策略 - 建筑业赋能产业升级，聚焦扩内需和出海，新型城镇化建设和城市更新是投资重点方向[79] - 建筑业转型升级三大方向：赋能现代化产业体系、助力传统产业升级、布局第二主业[79] - 2025年10月建筑业PMI为49.1%，6月高点以来持续下行，新型城镇化将成扩大投资重要抓手[80] - 2024年我国对外直接投资流量达1922.0亿美元同比增8.41%，建筑成为中企出海核心优势之一[81] REITs2026年投资策略 - 2025年C-REITs市场创新高后回调，目前触底企稳，业态间业绩分化，抗周期资产稳中有升[83] - 政策红利蓄势待发，指数化产品、税收政策、持有型不动产ABS等方向受支持[83] - 三季度政策性保租房出租率高达97.3%环比升0.3%，抗周期优势显著[84] - 投资建议一级市场精选项目，二级市场聚焦抗周期、提景气、强扩募三条主线[85] 化工2026年投资策略 - 行业资本开支放缓周期拐点将近，反内卷受益品种包括农药、尿素、纯碱、长丝、有机硅等[87] - 降息周期逆周期政策发力助内需回暖，关注聚氨酯、煤化工、石油化工、氟化工等板块[87] - 新材料是主要发展方向，重点关注半导体材料、OLED材料、COC材料及高附加值产品[88] - 高股东回馈优质企业继续重估之路，包括三桶油为代表的油气石化央企及行业龙头白马[88] 交运2026年投资策略 - 保险与被动资金偏好红利资产，AH溢价率缩减，关注高速公路、高铁、港口价格体系修正[90] - 集运行业美国库存周期进入衰退期，2026年面临需求压力，2027年上半年前后库存周期见底[92] - 油运行业逐步走向合规牛，OPEC转向增产，VLCC约16%船队受限，十年船龄VLCC增值率85%[94] - 特运行业新三样出口带动需求，特种货出口景气度延续；快递供需齐迎拐点，竞争格局将至[90]

公司业务与市场 - 公司保健品主要销售区域为美国和中国 [2] - 美国和中国是全球主要的保健品消费市场 [2] - 公司保健品已通过亚马逊、iHerb、Coupang等线上渠道销往全球上百个国家 [2] 公司未来战略 - 公司将充分发挥自身优势，深耕中国和美国市场，力争行业领先 [2] - 公司将继续全球化布局，努力提高品牌在全球的知名度和市场渗透率 [2]

股价与资金表现 - 11月20日公司股价报12.46元/股，下跌2.04%，总市值210.78亿元，当日成交额1.78亿元，换手率1.26% [1] - 当日主力资金净流出3196.43万元，其中特大单净卖出1827.92万元，大单净卖出1368.52万元 [1] - 公司股价今年以来上涨6.55%，近5个交易日下跌4.52%，近20日上涨3.32%，近60日微跌0.16% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月实现营业收入49.15亿元，同比减少14.27%，归母净利润9.07亿元，同比增长4.45% [2] - 公司主营业务为膳食营养补充剂的研发、生产和销售，收入构成为其他38.02%、胶囊27.84%、片剂20.38%、粉剂13.76% [1] - 公司所属申万行业为食品饮料-食品加工-保健品，概念板块包括医药电商、维生素、互联医疗等 [1] 股东与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为7.11万户，较上期微减0.14%，人均流通股15762股，较上期减少0.67% [2] - 同期十大流通股东中，易方达创业板ETF持股2085.08万股，较上期减少374.64万股，香港中央结算有限公司持股1508.61万股，较上期增加271.19万股 [3] - 南方中证500ETF持股1484.94万股，较上期减少32.26万股，汇添富中证主要消费ETF持股1289.40万股，为新进股东 [3] 分红记录 - 公司A股上市后累计派现83.21亿元，近三年累计派现24.29亿元 [3]

跨境保健品行业概览与规模 - 中国跨境保健品市场从个人代购起步，政策逐步完善，规模已超过500亿元人民币[1] - 2024年中国保健品进口金额达到77.5亿美元，约合558亿元人民币[1] - 2025年双十一全网营养保健品销售总额约为238亿元，多个跨境品牌占据各平台销售额前五[1] 跨境保健品运营模式对比 - 跨境保健品主要通过一般贸易和跨境电商两种模式运行，跨境电商方式更具吸引力[1][2] - 一般贸易方式需提供《保健食品注册证书》或《保健食品备案凭证》，适用于大规模商业进口[2] - 跨境电商采用“网购保税进口”或“直购进口”模式，商品按个人自用进境物品监管，只需符合原产地标准[2] 跨境电商模式的竞争优势 - 跨境电商在准入资质、税费成本、物流时效、爆款成功率以及产品溢价上均具备优势[1][2] - 该模式允许商品直接从境外或海关特殊监管区发货，简化了进口流程[2] - 消费者需仔细查看产品中文电子标签以辨别产品类型及功能[2] 跨境保健品与本土产品比较优势 - 在产品端，跨境保健品消费者呈现年轻化趋势，海外品牌历史久，认可度高[3] - 消费者趋于“成分党”，看重天然成分和实际含量，跨境产品能快速上新满足需求[3] - 在营销端，抖音平台通过内容驱动和算法匹配，解决了传统销售中的信任和认知难题[3] 行业监管动态与影响 - 面对“一日游”模式乱象，国家有关部门已加强全链条监管，覆盖生产、进口、仓储到销售环节[3] - 对保税仓、跨境电商平台等关键环节实施更严格的准入和退出机制[3] - 监管加强利好合规的保健品代工及品牌商发展[3] 重点关注公司 - 百合股份重点布局新西兰Ora工厂，发展跨境业务[4] - 仙乐健康在中国区跨境电商等多渠道实现增长，全球化布局优势持续增强[4] - H&H国际控股旗下Swisse Plus持续放量，带来盈利能力提升[4]

股价与资金流向 - 11月19日盘中股价下跌2.00%，报19.59元/股，总市值119.49亿元 [1] - 当日成交额1.17亿元，换手率0.97%，主力资金净流出948.22万元 [1] - 今年以来股价累计上涨33.27%，但近5个交易日和近20日分别下跌7.55%和7.24% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月实现营业收入26.04亿元，同比增长11.16% [2] - 2025年1-9月归母净利润为3.61亿元，同比大幅增长63.47% [2] - 主营业务收入构成：营养保健食品占比54.57%，辅酶Q10系列占比22.04%，维生素A系列占比11.41% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为3.63万户，较上期减少10.95%，人均流通股增至16817股 [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股774.08万股，较上期增持80.36万股 [3] - 南方中证1000ETF和华夏中证1000ETF分别为第七和第十大流通股东，持股均有所减少 [3] 公司背景与行业分类 - 公司成立于1997年11月24日，于2011年10月28日上市 [1] - 所属申万行业为食品饮料-食品加工-保健品 [1] - 涉及概念板块包括医药电商、NMN概念、肝炎治疗、维生素等 [1] 分红记录 - A股上市后累计派发现金红利27.61亿元 [3] - 近三年累计派现4.88亿元 [3]