美日货币当局联合干预日元汇率的信号与市场反应 - 纽约联邦储备银行对美元/日元汇率进行了“汇率询价”，此举被视为美日货币当局可能联手干预汇市、为采取行动做准备的信号 [2] - 日元汇率在周末出现剧烈反转，从约159日元兑1美元大幅走强至155.7，日内涨幅超过1.6%，达到四周高点 [1] - 市场猜测不断升温，认为日本当局可能正准备入市干预以遏制日元下跌，甚至可能罕见地获得美国协助 [4] 日本政府的政策立场与市场警告 - 日本首相高市早苗向金融市场发出警告，称政府已准备好对“投机性与高度异常的波动”采取一切必要措施 [4] - 分析指出，高市政府对投机性外汇波动的容忍度似乎远低于前任政府 [4] - 悉尼AT Global Markets首席分析师提示，考虑到高市的表态，交易员在周一开盘时应非常谨慎，并预测日元可能在本周初于约155日元兑1美元附近交易 [5] 市场背景与干预机制 - 随着日元逼近“1美元兑160日元”的关键心理关口，交易员一直对日本当局可能出手干预保持警惕 [3] - “汇率询价”是货币当局用来释放“已准备入市”信号的工具，通常被视为采取行动前的最后一次警告，旨在警告交易员当局认为汇率走势过度 [2][4] - 这类询价通常在波动率明显上升、单靠口头喊话难以压制市场时更可能出现 [4] 对市场参与者的潜在影响 - 有关汇率询价的消息可能会让市场更不敢进一步做空日元，从而挤压日元空头仓位 [4] - 分析指出，日元空头仓位的增幅已达到十多年来最大 [4] - 美国货币当局介入原本被视为“日本方面事务”的情况并不常见，但并非没有先例 [4]

全球外汇市场波动 - 2026年初美元指数跌至97.7附近，创三个月低点，较上年末下降约1.5% [1] - 美元对日元汇率从159高位急速回落至156~158区间，市场猜测日本当局进行了干预 [1] - 全球汇市波动率在2026年升至8.5%以上，高于2025年末水平，反映政策分歧和地缘风险 [5] 日本经济与政策动态 - 日本2025财年GDP增长预期上调至0.9%，2026财年为1.0%，高于此前0.7%的预测 [2] - 2026年1月日本30年期国债收益率一度升至4%以上，较上年末上涨约25个基点 [2] - 日本央行在2026年1月会议决定维持基准利率0.75%不变，投票结果为8:1 [3] - 日本2025年12月核心CPI放缓至2.0%，但整体通胀仍高于目标 [3] - 2025年日本平均名义工资涨幅达2.0%，预计2026年春季劳资谈判将维持5%以上的增长目标 [3] 日元干预及其影响 - 2026年1月23日美元对日元汇率在15-20分钟内急剧下跌1.5%至156附近，市场猜测日本央行进行了“汇率检查” [4] - 日本持有约1.2万亿美元外汇储备，主要为美国国债，干预通常涉及出售美债 [4] - 日本若出售美债进行干预，可能推高美国国债收益率，2026年1月美国10年期国债收益率升至4.25%，较上月末上涨0.11个百分点 [4] 贵金属市场表现 - 2026年1月银价突破100美元/盎司，创历史新高，较上年末上涨40% [6] - 金价升至4960美元/盎司，接近5000美元关口，年涨幅达79% [6] - 2026年1月23日上海期货交易所银价达111美元/盎司，较COMEX期货溢价13美元/盎司，创纪录水平 [7] - 2025年中国银出口达5100吨，为16年高点，但国内库存降至2016年以来最低 [7] 全球市场影响与展望 - 美元指数跌至98.3，较上年末下降5%，缓解了新兴市场国家的债务压力 [8] - 全球增长预期稳定在3.3%，但下行风险包括美联储进一步降息及贸易不确定性 [8] - 分析认为美元贬值将延续，但幅度温和（约5%），高收益货币如澳元将受益 [8]

日本政府就金融市场波动发出警告 - 日本首相高市早苗警告金融市场，政府已准备好采取行动应对投机性和高度异常的市场波动 [1][3] - 高市早苗未具体说明其评论是针对日本政府债券收益率还是日元，但近期政府官员已多次就这两个市场发出警告 [1][3] - 外界猜测日本当局可能正准备进入外汇市场以阻止日元贬值，并可能罕见地得到美国的帮助 [1][3] 日元汇率近期剧烈波动 - 周五日元兑美元汇率一度跌至159.23，随后出现大幅反弹 [1][3] - 在美国交易日，日元兑美元汇率一度上涨1.75%，至155.63，创下自8月以来最大单日涨幅 [2][4] - 日元在央行行长植田和男结束政策决定新闻发布会后收复了跌势 [1][3] 市场对潜在干预的猜测与迹象 - 周五美国外汇交易时段，交易员透露纽约联邦储备银行已联系多家金融机构询问日元汇率情况 [2][4] - 华尔街认为，纽约联储的询问可能是日本为干预日元汇率铺路，美国政府或许也会参与其中 [2][4] - 日本外汇事务负责人三村淳拒绝就是否干预日元置评 [1][3]

黄金与白银价格表现 - 黄金价格触及每盎司近5000美元的历史高点[1] - 白银价格徘徊在略低于每盎司100美元的历史高点[1] - 黄金本周上涨超过7%，为自2020年新冠疫情初期以来的最大单周涨幅[4] 美元与外汇市场动态 - 美元本周下跌超1%，遭遇自6月以来最差的一周[1][4] - 瑞士法郎兑美元本周上涨1.6%，为自去年6月以来的最佳表现[9] - 欧元兑美元上涨1.2%，升至1.17关口上方[9] 市场驱动因素与投资者行为 - 格陵兰危机引发投资者对白宫政策反复无常的担忧，促使他们寻找美元的安全替代品[1] - 一系列事件导致投资者对美元的“心态发生了一些变化”，可能加剧从美国资产分散投资的说法[5][6] - 投资者认为美国对北约盟友的威胁正在削弱世界主导资产市场的制度信誉[8] - 特朗普对格陵兰岛的威胁增加了投资者对冲美元敞口的理由[10] 历史背景与市场比较 - 去年美元下跌9%，创下自2017年以来的最大跌幅[7] - 本周美国股票、债券和美元齐跌，呼应了去年四月特朗普关税风暴引发的“抛售美国”交易[8] - 华尔街原本预计今年美元将进一步走软，因美联储继续降息而其他主要央行按兵不动，且全球投资者持续对冲美元波动[10]

人民币汇率中间价 - 1月23日人民币对美元汇率中间价报6.9929元，较前一交易日大幅调升90个基点[1] 市场汇率表现 - 在岸人民币对美元汇率报6.9640元，较前一交易日下跌12个基点[1] - 离岸人民币对美元汇率报6.9610元，较前一交易日上涨31个基点[1] - 在岸与离岸人民币汇率走势出现分化[1]

全球金融市场震荡与避险情绪升温 - 美国市场结束假期后波动加剧，美国股指下跌超过2%，标普500指数遭遇去年10月以来最大跌幅，抹去了2026年以来的涨幅 [1][6] - 美元兑大多数主要货币走软，美债收益率飙升触及四个月高位，30年期国债收益率攀升至接近5% [1][6] - 衡量股市预期波动性的VIX指数触及去年11月以来的最高水平 [2][7] - 追踪美国股票、国债、公司债券和比特币的主要ETF平均回报率显示，周二是自去年4月份关税引发的抛售潮以来最糟糕的一天 [2][7] 地缘政治紧张局势升级 - 美国总统特朗普未放弃占领格陵兰岛的意图，紧张局势升级引发市场对外国投资者可能抛售美国资产的担忧 [1][6] - 美国威胁对包括德国、法国和英国在内的八个反对其计划的欧洲国家加征关税，引发破坏性贸易战担忧 [1][6] - 有报道称，欧盟正考虑对美国进口商品征收价值930亿欧元的关税作为回应 [1][6] - 格陵兰总理表示，尽管军事入侵可能性小，但居民和当局需开始为可能发生的军事入侵做好准备 [1][6] 日本国债市场异动引发全球担忧 - 日本主权国债市场遭遇历史罕见的大规模抛售，长期限国债收益率飙升至创纪录的历史最高位 [2][7] - 日本国债崩盘蔓延至全球金融市场，部分华尔街资深分析人士担忧日债抛售浪潮可能导致全球股债市场跟随崩盘 [2][7] 黄金作为避险资产价格飙升 - 黄金价格创下历史新高，昨日首次突破4700美元后，今早进一步刷新至4800美元 [2][7] - 今年以来，受各国央行强劲需求、对美联储独立性质疑增多、财政支出增加、美国干预委内瑞拉及与伊朗关系紧张等因素推动，贵金属价格一路飙升 [5][10] - 只要贸易紧张局势持续，黄金就可能继续受到防御性和战略性需求支撑，部分市场已瞄准5000美元的整数心理关口 [5][11]

英国通胀数据 - 英国12月消费者价格指数同比上涨3.4%，高于前一个月的3.2%，为五个月来首次回升，并进一步高于央行2%的通胀目标 [1][6] - 通胀回升的主要驱动因素是烟草制品税上调以及圣诞节期间出境游需求增长 [1][6] - 此次通胀回升幅度略低于市场预期的3.5%，多数经济学家认为这只是短期波动，整体通胀走势仍将下行并逐步向2%的目标靠拢 [1][6] 欧洲央行行长讲话 - 欧洲央行行长拉加德表示，世界正在向一个全新的、难以预测的时代转变，“新的世界秩序”正在形成 [1][6] - 在新的国际秩序中，全球合作、自由贸易以及美国的领导地位正被更加分散的体系所取代 [1][6] - 拉加德指出，欧洲经济需要进行“深度审视”以应对新秩序，并认为如果欧洲各国废除非关税贸易壁垒，将使各国变得更强有力 [1][6] 外汇市场动态 - 美元指数昨日震荡上行，小幅收涨，现交投于98.80附近，主要受空头回补及特朗普表态缓解贸易紧张情绪支撑，但美国疲软经济数据限制了反弹空间 [3][8] - 欧元/美元昨日震荡下行，小幅收跌，现交投于1.1690附近，受获利回吐和美元反弹打压，但贸易不确定性及对欧央行降息接近尾声的预期限制了回调 [4][9] - 英镑/美元昨日震荡下行，小幅收跌，现交投于1.3430附近，受获利回吐和美元反弹施压，但英国整体表现良好的经济数据限制了回调空间 [5][10] 今日关注经济数据 - 今日需关注的数据包括：英国1月CBI零售销售差值、美国第三季度实际GDP年化季率终值、美国截至1月12日初请失业金人数、美国11月个人支出月率和美国11月PCE物价指数年率 [2][7]

外汇市场表现与韧性 - 2025年中国外汇市场交易量达42.6万亿美元，创历史新高，市场活跃度和参与度显著提升 [1][2] - 2025年12月末外汇储备规模连续5个月处于3.3万亿美元之上，为2015年12月以来最高水平 [1] - 市场供求基本平衡，预期总体平稳，保持较强韧性和活力 [1] - 外部环境方面，2026年全球经济有望温和增长，主要发达经济体可能继续降息，有助于外汇市场稳健运行 [7] 企业汇率风险管理 - 企业外汇套期保值比率在2025年升至30%，较2020年提高8个百分点，均为历史新高 [1][2] - 企业利用外汇衍生品管理汇率风险的规模超1.9万亿美元，较2020年翻了近1倍 [2] - 企业主动管理汇率风险的需求上升，越来越多企业将汇率波动纳入日常财务决策 [2] - 国家外汇管理局通过宣传汇率风险中性理念、推动银行建立服务长效机制、提升市场基础设施服务能力等方式完善企业汇率风险管理服务 [3] - 目前已有超120家各类银行开办外汇衍生品业务，线上交易机制和基层展业能力持续加强 [3] 资本项目开放与政策推进 - “十五五”规划建议明确提出要“提升资本项目开放水平” [4] - 国家外汇管理局将从有序推进金融市场双向开放、深化跨境投融资外汇管理改革等方面推进资本项目高水平制度型开放 [4] - 本外币一体化资金池政策已推广至全国，有效解决了企业本外币账户分设、资金池政策分散等问题 [4][5] - 截至目前，跨国公司资金池政策已惠及超1100家跨国公司、1.9万家成员企业，涉及跨境收支2.1万亿美元 [4] - 2026年，跨境资金集中运营管理政策将面向更多中等规模跨国公司在全国范围内推广 [6] 政策支持与未来方向 - 中国人民银行与外汇管理局鼓励金融机构提升汇率避险服务水平，丰富汇率避险产品，为企业提供成本合理、灵活有效的风险管理工具 [3][8] - 政策目标是构建更加便利、开放、安全、智慧的外汇管理体制机制，营造“放得活”又“管得好”的政策环境 [8] - 外汇管理局将持续加强跨境资金流动监测，完善宏观审慎管理和预期管理，以维护外汇市场稳健运行和人民币汇率基本稳定 [7] - 中国人民银行将持续完善人民币跨境使用政策安排，支持金融机构提升外贸企业应对汇率波动的能力 [8]

外汇市场表现与规模 - 2025年中国外汇市场交易量达到42.6万亿美元，市场活跃度和参与度显著提升 [1] - 2025年企业外汇套期保值比率升至30%，创历史新高，较2020年提高8个百分点 [1] - 2025年企业利用外汇衍生品管理汇率风险的规模超过1.9万亿美元，较2020年翻了近1倍 [1] - 2025年12月末，中国外汇储备规模连续5个月处于3.3万亿美元之上，创2015年12月以来最高 [1] 企业汇率风险管理 - 企业主动管理汇率风险的需求上升，越来越多企业将汇率波动纳入日常财务决策，通过外汇衍生品、本币结算等多种方式管理风险 [1] - 国家外汇管理局通过多种方式宣传汇率风险中性理念，编发《企业汇率风险管理指引》等材料 [2] - 已有超过120家各类银行开办外汇衍生品业务，线上交易机制不断完善，基层展业能力持续加强 [2] - 监管机构降低中小微企业外汇衍生品相关交易和清算成本，拓展外汇衍生品交易和清算期限，引导金融机构优化汇率避险产品 [2] - 中国人民银行鼓励金融机构提升汇率避险服务水平，丰富汇率避险产品，为企业提供成本合理、灵活有效的汇率风险管理工具 [2][7] 资本项目开放与政策 - “十五五”规划建议明确提出要“提升资本项目开放水平” [3] - 国家外汇管理局将从有序推进金融市场双向开放、深化跨境投融资外汇管理改革、提升做好金融“五篇大文章”能力、推广升级跨国公司本外币资金池政策四个方面推进资本项目高水平制度型开放 [3] - 本外币一体化资金池政策已推广至全国，有效解决了企业本外币账户分设、资金池政策分散等问题 [3][4] - 截至目前，跨国公司资金池政策已惠及超过1100家跨国公司、1.9万家成员企业，涉及跨境收支2.1万亿美元 [3] - 2026年，跨境资金集中运营管理政策将面向更多中等规模的跨国公司在全国范围内推广 [5] 市场展望与韧性建设 - 2026年中国外汇市场有望稳定运行，跨境资金流动保持平稳有序，外汇市场韧性也将不断增强 [6] - 2026年全球经济有望温和增长，主要发达经济体可能继续降息，有助于中国外汇市场稳健运行 [6] - 适度充裕的外储规模将为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑，成为抵御各类潜在外部冲击的压舱石 [6] - 人民币汇率预计将继续双向浮动、保持弹性，中国人民银行将持续完善人民币跨境使用政策安排，支持金融机构丰富完善汇率避险产品 [7] - 国家外汇管理局将持续加强跨境资金流动监测，增强外汇市场韧性，完善宏观审慎管理和预期管理，维护外汇市场稳健运行 [6]

美元指数与欧元兑美元汇率变动 - 美元指数DXY出现拉升，变动幅度为十余点，最新报价为98.80 [1] - 欧元兑美元EUR/USD汇率一度下挫近20点，最新报价为1.1685 [1]