光期研究 光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报 2025 年 8 月 1 日 1 光大证券 2020 年 半 年 度 业 绩 E V E R B R I G H T S E C U R I T I E S 1.1 合约价差 | 期货合约 | 今日收盘价 | 上日收盘价 | 变化 | 合约价差 | 今日价差 | 上日价差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | I05 | 732.0 | 745.5 | -13.5 | I05-I09 | -47.0 | -43.5 | -3.5 | | I09 | 779.0 | 789.0 | -10.0 | I09-I01 | 25.5 | 23.0 | 2.5 | | I01 | 753.5 | 766.0 | -12.5 | I01-I05 | 21.5 | 20.5 | 1.0 | 图表1：09-01合约价差（单位：元/吨） 图表2：01-05合约价差（单位：元/吨） 0 50 100 150 200 01 01 02 03 03 03 04 04 05 05 06 06 07 07 08 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石受宏观预期支撑，呈偏强震荡态势 [2][4] - 螺纹钢和热轧卷板因市场情绪降温，呈偏弱震荡走势 [2][8][9] - 硅铁和锰硅受宏观情绪扰动，呈偏弱震荡格局 [2][13] - 焦炭和焦煤情绪兑现，呈宽幅震荡状态 [2][17][18] - 动力煤日耗修复，震荡企稳 [2][22] - 原木震荡反复 [2][26] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 基本面跟踪：期货I2509昨日收盘价779元/吨，跌10元/吨，跌幅1.27%，持仓419,559手，减少32,551手；现货价格多持平；基差方面，I2509对超特、金布巴基差分别涨10元/吨；价差方面，I2509 - I2601、I2601 - I2605分别涨2.5元/吨、1元/吨 [5] - 宏观及行业新闻：7月制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，较上月降0.4个百分点，制造业景气水平回落 [5] - 趋势强度：趋势强度为0，呈中性态势 [5] 螺纹钢和热轧卷板 - 基本面跟踪：螺纹钢RB2510昨日收盘价3,205元/吨，跌140元/吨，跌幅4.19%；热轧卷板HC2510昨日收盘价3,390元/吨，跌125元/吨，跌幅3.56%；现货价格均下跌 [9] - 宏观及行业新闻：7月31日钢联周度数据显示，产量上螺纹降0.9万吨，热卷增5.3万吨；总库存上螺纹增7.65万吨，热卷增2.79万吨；表需上螺纹降13.17万吨，热卷降8.31万吨；7月中旬重点统计钢铁企业日产粗钢、生铁、钢材环比分别增2.1%、0.6%、4.6% [10][11] - 趋势强度：螺纹钢和热轧卷板趋势强度均为 - 1，呈偏弱态势 [11] 硅铁和锰硅 - 基本面跟踪：期货方面，硅铁2509收盘价5696元/吨，跌312元/吨；锰硅2509收盘价5946元/吨，跌170元/吨；现货价格硅铁、锰硅均降50元/吨；价差方面，期现价差、近远月价差和跨品种价差均有变动 [13] - 宏观及行业新闻：7月31日硅铁、硅锰不同地区有不同报价；7月硅锰南方产区产量分化，北方大区整体上涨，全国总产量约89.27万吨，较6月增加近6万吨；康密劳2025年二季度锰矿及烧结矿产量环比降1.18%，同比增10.6%，运输量环比增19.7%，同比增6.41% [14][16] - 趋势强度：硅铁和锰硅趋势强度均为 - 1，呈偏弱态势 [16] 焦炭和焦煤 - 基本面跟踪：期货方面，焦煤JM2509收盘价1045.5元/吨，跌71.5元/吨，跌幅6.40%；焦炭J2509收盘价1601元/吨，跌75.5元/吨，跌幅4.50%；现货价格焦煤部分有变动，焦炭部分有涨跌；基差和价差均有变化 [18] - 价格及持仓情况：北方港口焦煤有不同报价；7月31日汾渭CCI冶金煤指数部分有变动；7月31日大商所前20位会员持仓情况，焦煤JM2601合约多头增仓8623手，空头增仓16851手；焦炭J2509合约多头增仓318手，空头减仓1037手 [18][19][20] - 趋势强度：焦炭和焦煤趋势强度均为0，呈中性态势 [20] 动力煤 - 昨日内盘：动力煤ZC2508昨日暂无成交，先前开盘931.6元/吨，最高931.6元/吨，最低840元/吨，收于840元/吨，较上一交易日结算价波动 - 51.4元/吨，成交18手，持仓0手 [23] - 基本面：南方港口外贸动力煤和国内动力煤产地有不同报价；7月31日郑商所前20位会员持仓情况，动力煤ZC2508合约多头、空头均减仓0手 [24] - 趋势强度：趋势强度为0，呈中性态势 [25] 原木 - 基本面跟踪：2509合约收盘价821.5元/吨，日跌幅0.4%，周跌幅1.0%；成交量17,804手，日涨幅30.0%，周涨幅7%；持仓量21,905手，日跌幅3.3%，周跌幅10%等多个合约及指标有相应变化 [27] - 宏观及行业新闻：中共中央政治局7月30日召开会议，决定10月召开二十届四中全会，研究制定“十五五”规划建议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作 [29] - 趋势强度：趋势强度为 - 1，呈偏弱态势 [29]

光大期货金融期货日报 光大期货金融期货日报（2025 年 08 月 01 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 昨日，A 股市场震荡回调，Wind 全 A 下跌 1.36%，成交额 1.87 万亿元。中 | | | | 证 1000 指数下跌 0.85%，中证 500 指数下跌 1.4%，沪深 300 指数下跌 1.82%， | | | | 上证 50 指数下跌 1.54%。中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《育儿补贴 | | | | 制度实施方案》，标志着育儿补贴制度正式在全国范围内落地。这是我国近 | | | | 年来第一次发布普惠型中央财政政策，尽管总量仍有提升空间，但对于提升 | | | | 居民端收益水平影响较为直接。预计未来通过央行购买国债为中央政府筹集 | | | | 资金，推出更多普惠型财政支持方案将成为拉动我国通胀环境企稳回升的一 | | | | 条重要路径。股市近期上涨主要来自三个逻辑：（1）长期：市场压住财政政 | | | 股指 | 策更多转向促销费领域，以及中美关系缓和后国内通胀水平回升，在此背景 | 震荡 | | | 下 ...

报告基本信息 - 报告名称：锌期货日报 [1] - 报告日期：2025年8月1日 [2] - 研究团队：有色金属研究团队 [4] - 研究员：彭婧霖、张平、余菲菲 [4] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观利多出尽商品市场延续回落，有色全线收跌，沪锌收于22345元/吨，跌345，跌幅1.52%，放量减仓，持仓减5764手至110481手，近月差转B，08 - 09价差10 [7] - LME锌库存继续减少4250吨至104800吨，0 - 3价差2.69C，注销仓单比小幅下降，45.54%仍偏高 [7] - 盘面环比明显下滑，贸易商出货增多，部分下游逢低点价，沪市对08升水50 - 70元/吨，津市较沪市报贴40，广东对09贴水60，较沪市贴水20，沪粤价差维持 [7] - 宏观靴子落地后无超预期刺激但反内卷政策仍是重要政策方向，产业链变动有限，锌精矿宽松格局持续向锌锭端传导，需求淡季过剩压力在库存端体现，盘面逻辑或逐步回归基本面，沪锌仍有下行空间 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 期货市场行情：沪锌2508开盘22595元/吨，收盘22635元/吨，涨跌10，涨跌幅0.04%，持仓量17354，持仓量变化 - 3108；沪锌2509开盘22640元/吨，收盘22670元/吨，涨跌10，涨跌幅0.04%，持仓量116245，持仓量变化 - 1371；沪锌2510开盘22640元/吨，收盘22695元/吨，涨跌30，涨跌幅0.13%，持仓量61298，持仓量变化7261 [7] 行业要闻 - 2025年7月31日，0锌主流成交价集中在22340 - 22620元/吨，双燕成交于22430 - 22715元/吨，1锌主流成交于22270 - 22550元/吨 [8] - 宁波市场主流品牌0锌成交价在22280 - 22530元/吨左右，常规品牌对2508合约报价升水20元/吨，对上海现货报价升水20元/吨 [8] - 天津市场0锌锭主流成交于22250 - 22320元/吨，紫金成交于22300 - 22350元/吨，1锌锭成交于22170 - 22220元/吨附近，葫芦岛报在22850元/吨 [8] - 广东0锌主流成交22260 - 22585元/吨，主流品牌对2509合约报价贴水60元/吨，对上海现货贴水20元/吨 [8][9] 数据概览 - 报告展示了两市锌价走势、SHFE月间差、SMM七地锌锭周度库存、LME锌库存等数据，数据来源为Wind、SMM、建信期货研究发展部 [15][16]

报告基本信息 - 报告行业：国债 [1] - 报告日期：2025年8月1日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 核心观点 - 7月中下旬以来市场风险偏好提升，股债跷板效应下债市担忧情绪升温，但债市未恐慌性下跌，因市场对增长与通胀因素仍偏谨慎，周期股和商品炒作持续性存疑，若经济增长和通胀预期修正，债市将回暖 [11][12] - 长期看，经济基本面下行风险仍存及货币宽松有空间，债市牛市环境未根本改变，但7月政治局会议对经济判断乐观，三季度大概率为政策观察期，宽松预期再升温或需明确关税冲击或内需走弱 [12] 国债期货7月31日交易数据 |合约|前结算价|开盘价|收盘价|结算价|涨跌|涨跌幅（%）|成交量|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |TL2509|118.440|118.700|119.120|119.120|0.680|0.57|130880|112741|-2611| |TL2512|118.010|118.360|118.790|118.770|0.780|0.66|21079|41799|-27| |TL2603|117.700|118.010|118.430|118.430|0.730|0.62|966|3276|53| |T2509|108.305|108.380|108.485|108.460|0.180|0.17|69263|181077|-2277| |T2512|108.245|108.300|108.455|108.435|0.210|0.19|11614|44214|181| |T2603|108.205|108.290|108.400|108.405|0.195|0.18|885|6010|152| |TF2509|105.640|105.680|105.725|105.725|0.085|0.08|54371|138245|-3486| |TF2512|105.685|105.715|105.805|105.790|0.120|0.11|9162|42056|595| |TF2603|105.735|105.760|105.835|105.840|0.100|0.09|370|11692|46| |TS2509|102.342|102.362|102.352|102.350|0.010|0.01|32979|96632|-1945| |TS2512|102.388|102.392|102.420|102.414|0.032|0.03|2705|12234|496| |TS2603|102.452|102.476|102.490|102.484|0.038|0.04|118|1418|15| [6] 行情回顾与操作建议 当日行情 - 商品大跌带动周期股走弱拖累股市，通胀预期降温，国债期货全线回暖收涨 [8] 利率现券 - 银行间各主要期限利率现券收益率全线上行1 - 2bp左右，10年国债活跃券250011收益率报1.7040%下行1.6bp [9] 资金市场 - 跨月资金宽松，央行净回笼478亿元，银行间资金情绪指数平稳，短端资金利率小幅抬升，中长期资金平稳宽松，1年AAA存单利率回落至1.56% [10] 行业要闻 宏观数据 - 中国7月官方非制造业PMI为50.1，环比降0.4个百分点；制造业PMI为49.3，环比降0.4个百分点；综合PMI产出指数为50.2，降0.5个百分点，企业生产经营活动总体保持扩张 [13] 宏观政策 - 中共中央政治局决定10月召开二十届四中全会，强调做好下半年经济工作，落实积极财政政策和适度宽松货币政策，推进多项工作 [14] 数据概览 国债期货 - 涉及国债期货主力合约跨期价差、跨品种价差、走势等数据，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [16][19] 货币市场 - 涉及SHIBOR期限结构变动、走势，银行间质押式回购加权利率变动、银存间质押式回购利率变动等数据，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [28][32] 衍生品市场 - 涉及Shibor3M利率互换定盘曲线(均值)、FR007利率互换定盘曲线（均值）等数据，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [34]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域进行分析，涉及经济指标变化、行业政策动态、市场行情波动等内容，为投资者提供全面市场信息和潜在投资机会与风险参考 [1][2][15] 各目录总结 宏观数据速览 - 2025年6月GDP当季同比5.2%，较上期降0.2个百分点，去年同期4.7% [1] - 7月制造业PMI 49.3%，环比降0.4个百分点，非制造业PMI商务活动50.1%，环比降0.4个百分点 [1][2] - 6月社会融资规模增量、M0、M1、M2、金融机构人民币贷款当月新增等指标有不同变化 [1] - 6月CPI当月同比0.1%，PPI当月同比 -3.6%，固定资产投资累计同比2.8%，社会消费品零售总额累计同比5.0% [1] - 6月出口总值当月同比5.9%，进口总值当月同比1.1% [1] 商品投资参考 - 7月国内期货市场降温，玻璃、硅铁等触及跌停，光伏产业链品种深度调整 [2] - 2024年我国“三新”经济增加值24.29万亿元，增长6.7%，占GDP比重18.01%，比上年提高0.43个百分点 [2][16] - 上期所7月全品种成交量2.29亿手，成交金额19.57万亿元，上海国际能源交易中心7月成交量0.15亿手，成交金额2.78万亿元 [2] - 广州期货交易所公布铂、钯期货合约交易参数 [3] - “美联储传声筒”称6月核心PCE通胀恶化，特朗普批评美联储，美财长预计年底前公布主席提名 [3] - 美国8月1日恢复征收“对等关税”，仍在与多经济体谈判 [3][4][17] 主要品种看点 金属 - 二季度全球黄金需求总量1249吨，同比增3%，央行购金延续但节奏放缓 [5] - 7月30日，锌库存创逾1年零8个月新低，铜、镍、铝、铅库存创阶段新高 [6] 煤焦钢矿 - 炼焦行业协会企业自7月31日起上调焦炭价格 [7] - 标普称中国钢铁等行业改革势在必行，减产是关键 [8] - 三大钢企暂停钼铁采购，谴责市场炒作 [8] - 墨西哥总统将研究对西红柿、钢铁等产品加征关税 [8] 能源化工 - 中石化预计2025年上半年净利润201 - 216亿元，同比降39.5% - 43.7% [9] - 我国可再生能源发电量近四成，风电、光伏新增发电量超全社会用电量增量 [9] - 7月31日美油主力合约收跌，受美国原油库存大增等因素影响 [10][11] - 印度要求炼油厂制定购买非俄罗斯原油计划 [11] - 壳牌称石油产品需求增长，LNG价格趋稳 [11] - 5月美国天然气产量增长，石油产量创纪录 [11] 农产品 - 截至7月中旬，棉花价格环比涨1.56%，生猪价格环比跌4.64% [13] - 特朗普对巴西加征40%关税，冲击美国农产品期货市场 [13] - 美国农业部公布玉米出口情况 [13] 财经新闻汇编 公开市场 - 7月31日央行开展2832亿元7天期逆回购，当日净回笼478亿元 [14] 要闻资讯 - 国务院常务会议通过“人工智能 +”意见，部署贷款贴息政策 [15] - 国家发改委强调做好下半年工作，稳投资促消费 [15] - 中美将推动关税和反制措施展期90天 [15] - 7月苏州GDP同比增长5.7%，分产业看各有增长 [17] - 6月债券市场发行各类债券87939.5亿元，境外机构托管余额4.3万亿元 [17] - 多家银行和企业信用评级调整，中国交建董事长变更 [18] - 海外多家公司信用评级调整 [18] 债市综述 - 官方PMI不及预期和风险资产大跌提振债市，现券期货延续强势 [19] - 交易所债券市场地方债表现较好，部分债券涨跌明显 [20] - 中证转债指数和万得可转债等权指数下跌，部分转债涨跌居前 [20] - 7月31日货币市场利率多数上行，Shibor短端品种多数下行 [21] - 国开行金融债中标收益率和全场倍数等情况 [22] - 欧债和美债收益率有不同变化 [22][23] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘下跌，人民币对美元中间价调贬 [24] - 纽约尾盘美元指数微跌，非美货币多数上涨 [24] 研报精粹 - 弘则固收认为结构转型期金融周期成周期行业“白衣骑士”，新兴制造业竞争力提升 [25] - 中金公司预计未来关税通胀效应显现，美联储9月难降息 [25] - 华泰固收称南向通是金融市场互联互通探索，有望扩容 [25] - 华泰固收认为6月狭义、广义财政表现分化，后续有重要看点 [26] - 华泰固收点评7月政治局会议对市场热议表述审慎，强调严控地方隐性债务 [26] - 中金总量联合行业认为三季度发挥政策效力，四季度或财政加码，看好下半年债券市场 [27] - 中信建投预计4季度美债收益率中枢平稳回落 [27] 今日提示 - 8月1日多只债券上市、发行、缴款、还本付息 [28][29] 股票市场要闻 - 周四A股三大指数集体收跌，周期板块受挫，部分概念表现较好 [30] - 香港恒生指数等下跌，南向资金大幅净买入，美团获加仓 [30]

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 2025-08-01原油早报 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 利空： 行情驱动：短期地缘冲突抬升，中长期等待夏季需求旺季 风险点：OPEC+内部团结破坏，放开增产；战争风险升级 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 原油2509： 1.基本面：美国总统特朗普给予墨西哥90天暂缓加征关税的豁免，以便双方谈判达成一项更广泛的贸易协 议；美国外交官对安理会称，美国总统特朗普明确表示，他希望在8月8日之前达成协议，结束俄罗斯在乌 克兰的战争；美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，5月美国原油产量创下1349万桶/日的纪录新高。5 月美国原油产量增加2.4万桶/日，打破了4月创下的1346万桶/日的前纪录；中性 2.基差：7月 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂期货继续下探，主力最低跌至66720，现货相对抗跌，下游采购多为刚性需求，矿价跟跌，预计短期供应维持高位，基本面难助力价格，期货走势跟随反内卷逻辑交易，现货高于盘面时预计盘面下跌空间有限 [11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 碳酸锂期货下探收较长下引线十字星，主力最低至66720，电碳跌950至72000，现货对盘面升水 [11] - 下游询价活跃度提升但成交未同步放量，采购多为刚性需求 [11] - 矿价跟跌，澳矿跌17.5至762.5美元/吨，云母跌25至1750元/吨 [11] - 外购辉石盐厂生产利润跌至2075，外购云母生产亏损扩大至7136 [11] - 锂辉石产碳酸锂量有上涨空间，锂云母产碳酸锂量需关注江西矿山减停产情况，预计短期供应维持高位 [11] 行业要闻 - 7月31日宁德时代称2025年二季度动力、储能合计销量近150GWh，同比增超30%，储能占比约20%，重视固态电池研发 [14] - 韩国电子公司与特斯拉达成43亿美元供货协议，2027年起供应磷酸铁锂储能电池，合约期三年可延至七年 [13][15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月股指期货呈现震荡偏强格局但上行基础不稳固 8月股指或维持结构性行情 短期可关注政策催化下的超跌反弹机会 需警惕经济数据不及预期引发的波动 建议轻仓参与并密切跟踪央行中期借贷便利操作及地产政策动向 [26] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 7月国内股指期货市场整体持续走强 IC、IM走势强于IF、IH 沪深300期货IF收盘价4057.0 月涨跌幅4.14% 上证50期货IH收盘价2777.0 月涨跌幅3.27% 中证500期货IC收盘价6124.0 月涨跌幅6.16% 中证1000期货IM收盘价6538.0 月涨跌幅6.33% [5] 债券 - 上月30年期、10年期国债期货上涨 5年期、2年期国债下跌 30年期国债期货涨跌幅 - 1.06% 收盘价119.120元 10年期国债期货涨跌幅 - 0.38% 收盘价108.485元 5年期国债期货涨跌幅 - 0.40% 收盘价105.752元 2年期国债期货涨跌幅 - 0.14% 收盘价102.352元 [6] 基本面分析 - 7月制造业采购经理指数（PMI）为49.3% 比上月下降0.4个百分点 制造业景气水平回落 [8] - 7月非制造业商务活动指数为50.1% 比上月下降0.4个百分点 仍高于临界点 [9] - 7月综合PMI产出指数为50.2% 比上月下降0.5个百分点 仍高于临界点 我国企业生产经营活动总体保持扩张 [13] 估值分析 - 截止7月31日 沪深300指数PE为13.39倍、分位点72.8%、PB为1.41倍 上证50指数PE为11.48倍、分位点85.13%、PB为1.27倍 中证500指数PE为30.78倍、分位点73.39%、PB为2.06倍 中证1000指数PE为41.3倍、分位点66.34%、PB为2.29倍 [14] 其他数据 - 2025年7月30日 当前“总市值/GDP”在历史数据上的分位数为77.08% 在最近年数据上的分位数为81.07%和76.31% [25] 综合分析 - 7月股指期货震荡偏强但上行基础不稳固 制造业PMI连续两月收缩 工业复苏动能不足 非制造业PMI虽在扩张线但建筑业回落削弱稳增长支撑 [26] - 市场矛盾集中于政策预期与基本面现实的博弈 原材料价格指数回升、大型企业PMI景气、美联储降息预期提供流动性支撑 中小企业承压、“总市值/GDP”分位数高制约反弹空间 [26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 菜粕RM2509在2640至2700区间震荡，受豆粕走势带动和技术性震荡整理影响，油厂开机处于低位、库存维持低位支撑盘面，现货需求短期进入旺季，进口油菜籽到港量增多但油厂库存短期无压力，中国对加拿大油渣饼进口加征关税短期利多但程度有限，菜粕短期冲高回落，价格回归区间震荡 [9] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 菜粕RM2509在2640至2700区间震荡，基本面中性，基差贴水期货偏空，库存周环比增加、同比减少偏多，盘面价格在20日均线上方且方向向上偏多，主力空单减少、资金流入偏空，短期受进口油菜籽库存和关税影响冲高回落，价格回归区间震荡 [9] 近期要闻 国内水产养殖进入旺季，国产油菜籽上市改善供应偏紧预期，需求端维持良好预期；加拿大油菜籽年度产量小幅减少支撑外盘期货，中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税，对油菜籽进口反倾销调查结果待定；全球油菜籽今年产量小幅减少，受欧盟和加拿大产量影响；俄乌冲突持续，乌克兰减产和俄罗斯增产抵消影响，全球地缘冲突对大宗商品有支撑 [11] 多空关注 利多因素为中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税、油厂菜粕库存压力不大；利空因素为6月国产油菜籽上市、中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查有变数且菜粕需求处于季节性淡季；当前主要逻辑是市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽关税战预期 [12][13] 基本面数据 7月22 - 31日，豆粕成交均价在2924 - 2990元，成交量在8.35 - 43.6万吨；菜粕成交均价在2560 - 2640元，成交量在0 - 0.5万吨；豆菜粕成交均价价差在316 - 364元 [14]；7月23 - 31日，菜粕期货主力2509价格在2660 - 2758元，远月2601价格在2379 - 2444元，菜粕现货（福建）价格在2560 - 2640元 [16]；7月22 - 30日菜粕仓单为0，7月31日为1200，较上日增加1200 [18]；国内油菜籽和菜粕有供需平衡表，展示不同年份收获面积、库存、产量等数据 [26][27]；进口菜籽7月到港量低于预期，进口成本小幅波动，油厂菜籽库存小幅回升，菜粕库存维持低位，油厂菜籽入榨量小幅增加，水产鱼类价格小幅波动，虾贝类维持平稳 [28][30][32][40] 持仓数据 未提及具体持仓数据内容 菜粕观点和策略 菜粕RM2509在2640至2700区间震荡，分析了基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等因素，给出短期价格走势预期 [9]