合作概览 - 黑芝麻智能旗舰产品华山A1000芯片成功搭载于德赛西威全新低速无人车品牌“川行致远”S6系列 [2] - 华山A1000芯片作为副域控核心与主控系统构建“双脑冗余”架构，为末端物流无人化运营提供安全备份 [2] - 此次合作是汽车电子与芯片产业协同创新的典型案例 [2] 技术方案与产品特性 - 华山A1000芯片已通过ISO 26262 ASIL-B功能安全认证及AEC-Q100 Grade2车规可靠性认证，内置双核锁步安全处理器与独立安全岛 [3] - 芯片搭载自研DynamAI NN引擎，具备58TOPS高性能算力与低功耗特性，能高效处理多传感器数据并保障实时响应 [3] - 芯片拥有丰富车规级接口与灵活计算架构，可在-40°C至105°C宽温范围内稳定运行，覆盖户外及低温仓储等多场景需求 [3] - “双脑冗余”方案中，A1000芯片可实时监控主控系统，一旦检测异常便能快速接管控制权，消除失控风险 [2] 公司财务与战略 - 德赛西威2025年第三季度营业收入76.92亿元，同比增长5.63% [4] - 德赛西威年初至报告期末营业收入223.37亿元，同比增长17.72%，归属于上市公司股东的净利润17.88亿元，同比增长27.08% [4] - 截至9月30日，公司总资产272.42亿元，较上年度末增长26.81%，经营活动产生的现金流量净额22.6亿元，同比激增169.3% [4] - 德赛西威定向增发顺利完成，募集资金净额43.93亿元已于9月16日到账，货币资金较上年度末大幅增长577.05%，资本公积增长158.53% [4] 技术布局与市场策略 - 黑芝麻智能构建华山与武当两大芯片系列产品矩阵，华山系列专注辅助驾驶，武当系列聚焦跨域计算 [5] - 华山A1000芯片是本土首个车规级单芯片支持领航辅助驾驶的平台，已在多车型落地 [5] - 即将发布的华山A2000家族全面拥抱大模型，武当C1200家族将成为全球首个量产的舱驾一体芯片平台 [5] - 公司即将发布机器人产品线，将汽车行业技术积累延伸至新领域，通过融合高性能SoC芯片、模块化硬件及全栈软件生态降低开发门槛 [5] 行业影响与前景 - 合作实现了车规级芯片与低速无人车解决方案的精准匹配，凸显产业链上下游协同创新的重要性 [6] - 随着德赛西威在无人配送领域布局深化及黑芝麻智能芯片技术持续迭代，双方有望在智能物流、机器人等新兴领域拓展更多合作空间 [6]

公司业务合作进展 - 公司与上海图灵智造机器人股份有限公司达成合作并完成产品送样，但尚未形成收入 [1] - 公司其他客户的送样对接工作正在推进中 [1] - 公司于2025年7月与西安旭彤电子科技股份有限公司共同成立合资公司，重点研发机器人领域的电子机械制动EMB力传感器、编码器及六维力传感器等产品，并已取得阶段性进展 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1996年，是一家从事研发、生产和销售汽车电子电器系统产品的集团公司，产品包括传感器类、控制器类和执行器类 [1] - 公司是国家级专精特新"小巨人"企业 [1] - 公司客户包括上汽集团、广汽集团、长城汽车等传统汽车整车厂，以及威马、小鹏、高合等新能源汽车造车新势力，同时也是比亚迪的供应商 [1] 公司市场表现 - 截至2025年11月11日收盘，公司每股股价为38.25元，当日上涨0.05% [2] - 公司当前总市值约为68.86亿元 [2]

公司基本信息 - 黄山欣飞汽车电子有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为谢伟伟 [1] - 公司注册资本为200万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司业务范围广泛，涵盖软件开发、技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 公司专注于研发领域，包括配电开关控制设备研发、汽车零部件研发、摩托车及零部件研发、家用电器研发 [1] - 公司涉及制造业务，包括汽车零部件及配件制造、集成电路制造、集成电路芯片及产品制造、其他电子器件制造 [1] - 公司制造业务还覆盖通用设备制造、电子专用设备制造、专用设备制造、通信设备制造、移动通信设备制造、电子元器件制造、机械电气设备制造 [1] - 公司从事销售业务，包括电气设备销售、电子元器件批发、电子元器件零售、电子专用设备销售、电子元器件与机电组件设备销售、机械电气设备销售 [1] - 公司业务延伸至太阳能领域，包括太阳能热利用产品销售、太阳能发电技术服务 [1] - 公司销售业务还包括半导体照明器件销售、半导体器件专用设备销售、半导体分立器件销售、光电子器件销售、电子产品销售、通讯设备销售、光通信设备销售、集成电路销售、集成电路芯片及产品销售 [1] - 公司经营国内贸易代理、货物进出口、技术进出口 [1]

合作公告 - 黑芝麻智能宣布其旗舰产品华山A1000车规级高性能辅助驾驶芯片成功搭载于德赛西威旗下全新低速无人车品牌“川行致远”S6系列 [1] - 华山A1000芯片在S6系列中作为副域控核心，与主控系统构成“双脑冗余”架构，为末端物流无人化运营提供安全保障 [1] 产品与技术细节 - 川行致远S6系列采用“双脑冗余”方案，华山A1000芯片作为“安全备份大脑”，可实时监控主控系统状态并在检测到异常时快速接管控制权 [1] - 华山A1000芯片已通过多项权威车规认证，内置双核锁步安全处理器与独立安全岛，能支撑多类型传感器数据处理并保障关键场景下的实时响应 [1] - 芯片配备丰富的车规级接口与灵活的计算架构，可实现与系统高效协同，并具备优异的极端环境适应能力，可覆盖户外、低温仓储等多场景运营需求 [1] 合作意义与市场影响 - 此次合作将推动华山A1000芯片与川行致远S6的深度落地应用，黑芝麻智能以成熟的芯片技术助力川行致远打造“安全可靠、皮实耐用”的低速无人车产品 [2] - 合作将巩固黑芝麻智能在低速无人配送芯片领域的地位，公司后续将持续为川行致远S6规模化部署提供安全冗余支撑，助力其建立市场优势 [2]

核心技术认证与优势 - 公司车载紧急呼叫系统于2025年9月30日通过国标AECS测试，成为全球首家通过该认证的企业 [2] - 国标AECS将于2027年7月1日强制实施，届时国内销售的所有汽车均需通过认证，形成每年近3000万台的稳定需求 [2][4] - eCall作为车规级法规件，技术门槛高，需通过碰撞测试、紧急呼叫触发测试等多项认证，对可靠性、稳定性要求严苛 [2] - 公司自2013年起布局eCall产品，2019年取得国内首张欧盟eCall认证证书，2025年1月6日获得欧盟新一代NG eCall证书，成为全球首批获认证企业 [5][6] - 公司是国标AECS起草单位之一，工程师团队参与标准文本编制和技术规范制定 [6] 产能与研发体系 - 公司拥有柔性生产线和智能制造体系，可满足车规级产品生产需求，自有产线负责核心零部件生产及工艺验证 [6] - 通过外协厂合作实现非核心零部件委外加工，未来将视市场情况扩大产能 [7][8] - 公司研发费用持续增长，秉承"平台化、模块化"理念建设技术研发体系，缩短开发周期，快速响应市场需求 [9] 新业务布局与战略规划 - 数字化能源管理解决方案通过"端、云"一体化技术，实现电池全生命周期管理，已覆盖动力电池、换电系统、电网储能等核心场景 [10][11] - 新一代5G-V2X车联网智能终端规模化应用，提升产品单车价值，打开车路协同应用场景 [11] - 切入无人物流车新领域，5G TBOX广泛应用，助力智能物流生态建设 [11] - 公司通过德国VDA6.3认证，质量管理与合规水平达国际先进水平，推动国际化布局 [11]

公司发展里程碑 - 公司即将接受北交所上市委审议，是发展的重要里程碑和战略升级[1] 市场地位与客户关系 - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业，牵头起草行业标准《汽车用发光二极管（LED）及模组》，拥有79项专利（含18项发明专利）及5项软件著作权[3] - 公司与核心客户上汽通用五菱建立十余年战略合作关系，2022至2025年前三季度对其销售收入占比分别达66.83%、63.99%、83.35%、93.45%[4] - 2024年公司配套产品覆盖终端销量超百万辆，深度参与客户新车型同步开发[4] 财务业绩表现 - 公司营收从2022年的3.90亿元增长至2024年的5.88亿元，三年复合增长率达22.81%[5] - 净利润从2022年的3669.29万元增至2024年的8309.35万元，两年间增长126.45%，净利率从9.42%提升至14.14%[5] - 毛利率持续优化，2022-2024年分别为21.46%、22.43%、24.07%，高于同期行业均值[5] - 2024年经营活动净现金流达9040.56万元，同比激增357.45%[7] - 2025年前三季度实现营业收入4.88亿元，同比增长30.51%，盈利5179.02万元，同比增长5.41%[7] 产品结构与技术优势 - 汽车照明系统是营收主力，2024年占比95.70%[8][11] - 2024年车灯总成业务收入同比激增208.05%，占照明系统收入比例提升至16.56%[11] - 能源管理系统中的充配电总成2024年进入量产，2024年及2025年1-6月分别实现销售收入383.39万元、4943.65万元[11] - 电子控制系统领域的EPS控制器已实现批量供货，车身域控制器等产品完成定点[3][11] - 广西生产基地已建成100万件/年车灯总成产能[11] 行业市场前景 - 中国乘用车车灯市场规模2022年约达723亿元，2025年有望提升至1014亿元，2030年将增长至1207亿元[12] - 全球汽车照明市场规模有望从2022年的357亿美元提升至2025年的409亿美元，2028年预计扩容至476亿美元[12] - 2023年汽车电子控制系统的市场规模约为772亿元，至2025年市场规模约为810亿元[14] - 中国车载充电机出货量从2019年的102.40万台增长至2024年的1019万台[14] 募投项目与未来规划 - IPO募集资金将重点投入“新能源汽车智能LED模组、充配电系统及控制模块项目”，项目投资总额34,159.50万元，拟投入募集资金33,000.00万元[15] - 项目达产后将助力公司从零部件供应商向汽车电子整体解决方案提供商转型[14][15]

AI芯片竞争格局 - AMD获得向中国出口部分Instinct MI308 AI芯片的许可，该芯片被视为英伟达H20的有力竞争者 [2][3] - 英伟达被限制向中国市场出售其最新B30A芯片，面临更为严峻的出口环境，公司正在努力修改B30A的设计以争取美国政府重新考虑 [2][3] - 英伟达CEO黄仁勋表示中国将赢得AI竞赛，并指出中国地方政府为数据中心提供高达50%的电费补贴，使本土科技公司能以更低成本运行AI芯片 [2][4] 硬科技企业资本市场动态 - A股市场迎来硬科技企业上市潮，大明电子成功登陆上交所主板，发行价12.55元/股，上市首日收盘报64.45元，较发行价飙升413.5% [5] - 港股自动驾驶领域活跃，小马智行上市若超额配售权悉数行使，集资额有望达77亿港元，成为2025年全球自动驾驶行业规模最大的IPO [6] - 港股市场表现分化，文远知行上市首日遭遇破发，股价一度跌至23.4港元，较发行价27.1港元下跌13.65%，总市值缩水至240.23亿港元 [6] 智能手机市场表现 - 2025年第三季度全球智能手机出货量同比增长4%至3.2亿部，市场呈现温和复苏，但中国市场销量同比下降2.7% [8][11] - 印度市场成为亮点，出货量同比增长5%，销售额猛增18%创历史新高，vivo以20%的份额领跑，苹果首次跻身销量前五 [13][16] - 全球智能手机市场高端化趋势明显，高端市场出货量同比增长29%，苹果以28%的份额领跑高端市场，折叠屏手机表现亮眼 [16]

业绩说明会召开情况 - 公司于2025年11月7日通过上海证券交易所上证路演中心以网络文字互动形式召开了2025年第三季度业绩说明会 [1] - 公司董事长兼总经理、董事兼董事会秘书兼财务总监及两位独立董事出席了会议，就主营业务和经营业绩与投资者进行了交流 [2] 投资者问答核心信息 - 公司第三季度无分红计划 [3] - 报告期内新项目量产数量增加，特别是在新能源汽车逆变器系统、智能辅助驾驶、变速箱系统及传感器类零部件等领域的应用产品增量明显 [3] - 公司研发聚焦于新能源三电系统、智能驾驶、智能座舱等汽车核心系统关键零部件，截至公告日共拥有授权专利132项 [4] - 2025年1-3季度公司研发费用为7929.51万元，占营业收入的5.87%，研发费用较上年同期的7265.22万元增长了9.19% [4] 股东权益变动情况 - 公司控股股东合兴集团有限公司及其一致行动人于2025年10月10日至11月6日期间，通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份211.3万股，占公司总股本的0.52% [8] - 本次权益变动后，控股股东及其一致行动人合计持股数量由34973.4949万股减少至34762.1949万股，合计持股比例由87.21%下降至86.69%，变动触及1%刻度 [8] - 本次权益变动为股东履行已披露的减持计划，不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化，也不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [8]

合作情况 - 目前公司与小鹏汽车存在合作关系 [1] - 合作主要聚焦于汽车电子产品领域 [1]

公司合作关系 - 德赛西威目前与小鹏汽车主要在汽车电子产品上存在合作 [2] - 投资者关注双方是否会就小鹏汽车新发布的A868型混电飞行汽车展开合作 [2]