报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融和商品多个领域进行分析，指出美国经济数据影响市场预期，部分商品受政策、供需等因素影响价格有不同表现，投资者需关注各品种风险与机会 各目录总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 美国6月就业报告超预期，失业率降至4.1%，打消7月降息预期，9月大概率降息，6月ISM非制造业略好于预期，短期经济和货币政策无增量利多，黄金短期承压 [15] - 投资建议：短期金价弱势运行，注意回调风险 [16] 宏观策略（股指期货） - 美国商务部撤销对华EDA等限制，上交所举办科创板改革“1+6”政策宣介会，美越达成贸易协议拉动创业板指反弹，后续预计更多国家达成协议 [17][18] - 投资建议：各股指均衡配置应对板块轮动行情 [19] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 美国6月非农就业增长超预期，失业率降低，美元指数反弹，7月降息基本不可能，短期内关注关税政策变数 [22] - 投资建议：美元短期反弹 [23] 宏观策略（美国股指期货） - 美国6月ISM服务业PMI指数略高于预期，但就业指数收缩，众议院通过“大美丽法案”，6月非农新增就业超预期，交易员取消7月降息预期，9月降息概率约75% [24][25][26] - 投资建议：美股震荡偏强但需注意回调风险 [27] 宏观策略（国债期货） - 央行开展572亿元7天期逆回购操作，单日净回笼4521亿元，近几日消息少，市场多空交织，国债期货偏震荡，后续震荡转强概率高 [28] - 投资建议：多头继续持有，关注逢回调买入策略 [29] 商品要闻及点评 黑色金属（动力煤） - 高温预警，动力煤价格走势平稳，内蒙产区复产供应增加，港口煤价前期微涨后平稳，高温下日耗偏强支撑煤价 [30] - 投资建议：动力煤价格走势平稳，旺季难以下跌 [31][32] 黑色金属（铁矿石） - 特朗普宣布与越南达成贸易协议，铁矿石价格反弹，主力期价突破压力位，现货成交好转，钢厂补库，本期铁水下滑1.4万吨，预计7月铁水平稳，港口库存微幅累库 [33] - 投资建议：短期延续偏强格局 [33] 农产品（豆粕） - 6月国内进口大豆到港约1059.25万吨，USDA周度出口销售报告符合预期，中国对美豆采购停滞，巴西CNF升贴水持稳，国内进口成本上升，豆粕成交16.6万吨 [34][35] - 投资建议：期价区间震荡，关注美豆产区天气及中美关系 [36] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 五大品种库存与上周基本持平，螺纹库存下降，表需回升，卷板库存略有累积，受“反内卷”政策带动钢价上涨，后续外需有风险 [40] - 投资建议：现货端反弹套保 [41] 农产品（生猪） - 生猪主力合约拉升，基本面情绪带动现货企稳反弹，7 - 8月供给偏多需求回暖，多空博弈加剧 [43] - 投资建议：等待出栏压力信号后逢高沽空，此前观望，警惕期现回归风险 [44] 农产品（玉米淀粉） - 淀粉企业开机微幅提升，库存去化速度放缓，淀粉糖需求不及预期，玉米消耗下降，淀粉消耗略增，旺季支撑较弱 [45] - 投资建议：CS - C价差不确定性强 [46] 农产品（玉米） - 玉米可见库存下降，首批进口拍卖成交溢价双高，支持现货玉米走强，维持旧作现货走强、07、09大贴水交割观点 [47][48] - 投资建议：旧作合约观望，新作产情明晰后关注逢高沽空11、01合约机会 [48] 农产品（棉花） - 全球棉花供应变化不大，需求不确定，贸易战影响需求前景，美对等关税暂停期将结束，关注贸易谈判 [53][54] - 投资建议：郑棉短期震荡，关注宏观和产业政策 [54] 有色金属（铅） - 铅锭五地社会库增加，昨日铅价震荡上行，废电瓶价格趋稳，供需双弱，远期有供需双强预期，铅价震荡中枢或上移 [55][56] - 投资建议：关注回调买入和Sell Put机会，套利观望，关注内外反套 [57] 有色金属（锌） - 沪粤价差扩大，七地锌锭库存增加，锌价高位震荡，社库累库幅度有限，海外软挤仓行情结束，国内现货走弱，货源较多 [57][58][59] - 投资建议：单边观望，套利关注正套，中线维持内外正套 [60] 有色金属（多晶硅） - 市场传言发改委巡查限价，“反内卷”消息带动盘面大涨，但基本面不乐观，7月排产或致单月过剩，价格上涨取决于减产和下游价格传导 [61][62] - 投资建议：单边操作风险高，PS2508 - 2509正套择机止盈 [62] 有色金属（工业硅） - 工业硅社会库存增加，光伏产业带动盘面反弹，供给端有变化，大厂减产情况影响大，需求端多晶硅减产对其利空，价格上涨空间有限 [63][64] - 投资建议：关注反弹沽空机会，左侧建仓注意仓位管理 [65] 有色金属（铜） - 铜价上涨，受人工智能、可再生能源和关税不确定性推动，但贸易政策和矿商增产或带来压力，美国非农数据影响美元指数，抑制铜价 [66][69] - 投资建议：单边偏多思路，套利观望 [69] 有色金属（碳酸锂） - 富临精工与川发龙蟒合作，7月电芯和正极环节需求淡季不淡，需求预期差带来反弹驱动 [70][71] - 投资建议：短期锂价震荡偏强，空单规避或移至LC2511，关注回调试多，套利关注LC2509 - LC2511正套 [71] 有色金属（镍） - LME和SHFE库存减少，镍矿偏紧缓解，镍铁过剩价格承压，纯镍供应过剩，短期低位窄幅震荡 [73] - 投资建议：关注逢高沽空机会 [74] 能源化工（液化石油气） - 中国液化气周度商品量和库存环比下降，商品量下降因企业检修，库存下降受需求和价格牵制 [75][76] - 投资建议：基本面偏弱，价格上行驱动不足 [77] 能源化工（天然气） - 美国天然气库存周度环比增加，夏季气温对气价有支撑，气电需求预期小幅下降，平衡表对供应变化敏感 [78] - 投资建议：短期NYMEX偏向震荡 [79] 能源化工（烧碱） - 山东地区液碱价格零星上涨，下游需求好转，供应有增量趋势，氧化铝需求好，非铝下游和中间商有囤货心态，盘面反弹但高度有限 [80][81][82] - 投资建议：盘面反弹高度有限 [82] 能源化工（纸浆） - 进口木浆现货价格主流偏稳，期货主力合约价格探涨，市场交投平淡，下游按需采浆 [83][84] - 投资建议：行情震荡为主 [84] 能源化工（PVC） - PVC粉市场价窄幅整理，期货区间震荡，下游采购积极性低，成交弱，库存由去转累，行情高度有限 [85] - 投资建议：行情高度有限 [85] 能源化工（苯乙烯） - 中国苯乙烯工厂产量和产能利用率小幅下降，纯苯近端供需一般，后续需求支撑有分歧，苯乙烯自身供需预期转弱，驱动有限 [86][87][88] - 投资建议：关注裕龙新产能释放节奏 [88] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂出口报价下调，报价多稳，7 - 9月订单有成交，7月将落实减产计划，若落实库存压力将缓解 [88][89] - 投资建议：关注逢低滚动做扩瓶片加工费机会 [89] 能源化工（碳排放） - 欧盟委员会提出2040年减排目标，建议引入碳信用额度机制缓解压力，目标实现有变数，给碳市场带来不确定性 [90] - 投资建议：欧盟碳价短期震荡 [91] 能源化工（纯碱） - 国内纯碱厂家总库存增加，期价小幅收跌，市场弱势调整，供应高位徘徊，下游需求不佳 [92] - 投资建议：中期逢高沽空 [92] 能源化工（浮法玻璃） - 全国浮法玻璃样本企业库存环比下降，期价小幅上涨，部分地区拿货情绪提振，产销向好，但供需格局变化不大 [93] - 投资建议：单边做空盈亏比不高，下半年主力合约波动区间【900,1100】元/吨，推荐多玻璃空纯碱跨品种套利 [93]

中美经贸关系与科技合作 - 商务部回应美国总统拟带企业团访华 强调中方一贯态度是推动中美经贸关系健康稳定发展 [2] - 美国解除对华芯片设计软件出口许可限制 西门子、新思科技、楷登电子已恢复对中国客户的服务 [2] 中国服务贸易与制造业发展 - 2025年1-5月中国服务进出口总额32543.6亿元 同比增长7.7% 其中出口增长15.1% 进口增长2.7% 逆差同比减少1352.2亿元 [3] - 工信部召开光伏产业座谈会 强调依法治理低价无序竞争 推动落后产能退出 [3] 区域金融与科技创新 - 天津拟推出科技金融行动方案 计划推动300家企业入板培育 建立100家科技型企业上市后备库 [4] - 中国科学家成功绘制小鼠三维脑区图谱 分辨率达1微米 为脑科学研究提供关键工具 [4] 医疗器械与就业数据 - 国家药监局优化高端医疗器械监管 支持创新产品加快上市 加强AI和脑机接口技术指导 [5] - 美国6月非农就业人口增加14.7万人 失业率降至4.1% 市场预期美联储7月降息概率下降 [5] 上市公司动态 - 华菱钢铁获信泰人寿举牌 持股比例达5% [7] - 航天晨光恢复军队物资工程服务采购资格 [8] - 万科A向深铁集团申请不超过62.49亿元借款 [9] - 招商银行获准筹建招银金融资产投资有限公司 注册资本150亿元 [15] 券商观点与市场分析 - 国泰海通认为稀土板块处于行情第二阶段 后续价格有望继续上涨 带动磁材企业业绩估值双击 [17] - 华西证券指出市场板块轮动延续 关注"反内卷"政策预期及7月9日美国关税政策变化影响 [18]

芯片设计软件行业 - 美国商务部撤销对三大芯片设计软件供应商（新思科技、楷登电子、西门子）在华业务的许可限制，西门子已全面恢复中国客户访问权限，新思科技与楷登电子逐步重启服务 [1][5] 美国财政政策 - 美国众议院通过"大而美"税收与支出法案，内容包括提高联邦债务上限5万亿美元，预计未来十年政府预算赤字增加3.4万亿美元 [1] 贵金属市场 - COMEX黄金期货跌0.71%至3336美元/盎司，白银期货涨0.85%至37.04美元/盎司，美联储政策转向预期与贸易紧张支撑金价，但强劲非农数据削弱避险需求 [1][4][18] - 美国6月ADP就业人数减少3.3万人，加剧市场对美联储提前降息预期，美元疲软 [4] 甲醇市场 - 甲醇价格上涨0.88%，沿海库存74.55万吨（环比增1.43%，同比降7.85%），开工负荷75.61%（环比降2.49个百分点，同比升8.02个百分点），7月进口船货预计72.2万-73万吨 [2][14] 玻璃市场 - 玻璃期货横盘震荡，生产企业库存5831万重箱（环比降69万重箱），供需处于库存消化周期，关注地产链需求带动 [3][17] 股指期货 - 美国三大股指上涨，A股市场成交额1.33万亿元，融资余额增至18429.86亿元，中证500与中证1000因科创政策支持更具成长性 [10] 原油市场 - 美国在线钻探油井数量降至425座（2021年9月以来最低），OPEC增产情况受关注，非农数据超预期显示劳动力市场健康 [12][13] 铁矿石与钢材 - 铁矿石需求韧性较强，港口库存去化快，下半年发运量预计增长；钢材库存去化但面临雨季需求回落，螺纹短期弱于热卷 [24][25] 农产品市场 - 美豆优良率66%（低于预期），国内豆粕累库压力加大；马棕6月库存预计199万吨（环比降0.24%），产量受工作日减少影响 [26][27] 航运市场 - 欧线集运主力合约涨0.11%至1896.9点，马士基报价持平，7月下半月运价或维稳，关注8月船司提涨函 [28]

中美经贸关系 - 美国总统拟带企业团访华 商务部表示中方态度一贯明确 希望美方与中方相向而行推动经贸关系健康稳定发展 [2] - 美国政府取消部分对华芯片设计软件出口许可要求 三家EDA公司表示未来出口至中国无需特别批准 三家公司去年共占中国EDA市场82%份额 [3] 稀土与出口管制 - 王毅表示稀土出口不应成为中欧之间问题 只要遵守规定欧洲企业正常需求将得到保障 中方为欧洲企业设立"快速通道" [4] 科技与AI行业 - DeepSeek在LinkedIn发布10个岗位招聘信息 工作地点主要在北京或杭州 加入海外AI人才争夺战 [20] - 近50家欧洲企业呼吁欧盟暂停实施《人工智能法案》 认为该法规可能危及欧洲AI领域发展 签署企业包括空客、阿斯麦、梅赛德斯-奔驰等 [28][29] 企业动态 - 泡泡玛特否认6300万英镑收购伦敦牛津街大楼消息 称该消息为假消息 [13][14] - 小红书否认阿里收购传闻 称该信息为谣言 此前曾多次否认类似传言 [18][19] - 宇树科技或计划科创板IPO 已完成C轮融资 市场预估投前估值超100亿元人民币 [21][22] 金融与投资 - 万科获大股东深铁集团不超过62.49亿元借款 利率2.34%期限不超过3年 用于偿还公开市场债券本息 [24] - 美国6月非农数据好于预期 失业率意外下降 7月降息希望基本破灭 [30] 零售与电商 - SHEIN因产品价格和环保标签说明问题被法国罚款4000万欧元 公司表示已按要求完成调整 [26][27]

中美经贸关系 - 商务部回应美国总统拟带企业团访华报道称没有可提供信息 但中方态度一贯明确 希望美方与中方相向而行 共同推动中美经贸关系健康稳定可持续发展 [1] - 美国商务部撤销对全球三大芯片设计软件供应商在华业务必须申请政府许可的规定 西门子已全面恢复中国客户对其软件和技术的访问权限 新思科技与楷登电子正在逐步重启相关服务 [1] 医疗器械与服务贸易 - 国家药监局提出十项关键举措支持高端医疗器械重大创新 对符合"国内首创 国际领先 且具有显著临床应用价值"的高端医疗器械继续实施创新特别审查 配合出台基于脑机接口技术的医疗器械产品支持政策 [1] - 1-5月我国服务进出口总额32543.6亿元 同比增长7.7% 其中出口14033.7亿元增长15.1% 进口18509.9亿元增长2.7% [1] 商业环境与政策 - 上海计划到2027年离境退税商店超3000家 网点超10000个 "即买即退"商店占比超80% [2] - 市场监管总局等9部门公布推进高效办成"个转企"指导意见 优化办理流程支持个体工商户转型升级 [3] - 国务院发文复制推广上海自贸区77条试点措施 涵盖服务贸易 数字贸易等7个方面 其中34条推广至其他自贸区 43条推广至全国 [3] 资本市场表现 - 周四A股震荡上涨 上证指数涨0.18% 深证成指涨1.17% 创业板指涨1.9% 市场成交额1.33万亿元 消费电子 创新药领涨 [3] - 周四香港恒生指数跌0.63%录得五连跌 恒生科技指数跌0.67% 南向资金净卖出30.48亿港元 阿里巴巴遭净卖出32.26亿港元 美团获净买入近10亿港元 [3] - 保险资金2025年以来举牌次数达18次 远超2023年全年 接近2024年全年20次 银行股成为举牌一大对象 也有投向公共事业 能源领域 [4] - 上半年7家券商合计回购1.91亿股 金额20.31亿元 分析师预计券商板块估值有望迎来修复 [4] 公司动态 - 小红书否认被阿里收购传闻 阿里尚未回应 [4] - 招商银行获准筹建招银金融资产投资有限公司 [4] - 阿里巴巴拟发行约120亿港元可交换债券 投入云计算和国际电商 [4] - 罗马仕回应充电宝召回事件称没有倒闭 将努力解决问题 [5] - 特斯拉6月在德国售出1860辆汽车同比下降60% 上半年销量8890辆同比下降58.2% [5] - 奥迪宣布7月不会在美国市场涨价 第二季度交付量骤降19% [5] 科技与创新 - 广州火车站升级带动商圈转型 告别传统普速列车主导时代 [7] - 香港稳定币引发市场关注 天融信称已有区块链等相关技术研究及应用 卓创资讯表示尚未参与稳定币项目 [7]

中国航天科技发展 - 我国成功发射试验二十八号B星01星 该卫星主要用于空间环境探测及相关技术试验 标志着长征系列运载火箭第583次飞行任务圆满完成 [1] - 此次发射进一步巩固了中国航天在空间科技领域的自主掌控能力 体现了持续的技术突破和扎实的科技积累 [1] 半导体行业动态 - 美国政府取消对中国芯片设计软件的出口限制 西门子公司确认已恢复中国客户对其软件和技术的全面访问权限 [2] 高端医疗器械政策 - 国家药监局优化高端医疗器械监管政策 对具有显著临床应用价值的创新产品实施特别审查程序 加强技术指导 [3] - 重点支持人工智能、生物材料和脑机接口技术相关医疗器械产品 探索附条件批准机制以加速创新产品上市 [3] - 政策调整旨在促进高端医疗装备产业创新成果转化 提升先进医疗技术的可及性 [3]

宏观经济与政策 - 美国6月非农就业人口增加14.7万人，失业率降至4.1%，交易员不再押注美联储7月降息，9月降息概率下降[11] - 美国财长预计约100个国家将获得至少10%的对等关税，特朗普或于周五发函通知单方面关税税率[3][11] - 美国"大而美"法案获众议院通过，特朗普计划周六签署[14] - 欧佩克+讨论8月增产41.1万桶/日[12] - 美国取消全球三大芯片设计软件供应商对华出口限制[14] 金融市场表现 - 美元指数涨0.32%至97.08，10年期美债收益率收报4.351%[3] - 现货黄金跌0.94%至3325.50美元/盎司，现货白银涨0.78%至36.82美元/盎司[4] - WTI原油跌0.58%至66.23美元/桶，布伦特原油跌0.39%至68.51美元/桶[5] - 美股三大股指齐涨：道指涨0.77%，标普500涨0.83%，纳指涨1.02%[5] - 欧洲股指普涨，德国DAX30涨0.61%，英国富时100涨0.55%[6] 亚太市场动态 - 恒生指数跌0.63%，恒生科技指数跌0.67%，生物制药板块逆势上涨[6] - A股三大指数收红：上证综指涨0.18%，深证成指涨1.17%，创业板指涨1.9%[7] - 算力硬件股大涨，中京电子、鹏鼎控股等多股涨停[7] - 固态电池概念股午后拉升，大东南上演"地天板"[7] 行业与企业 - 工信部强调依法治理光伏行业低价无序竞争[14] - 生物制药板块表现强势，康方生物、君实生物涨超10%[6] - 科技股普涨，英伟达涨1.3%市值创新高，苹果涨0.5%[5] - 科网股走弱，小米、阿里跌近3%，美团、京东跌超2%[6] - 万科年内第6次向深铁借款，累计超211亿元[18]

美国减税法案通过 - 美国众议院以218票支持、214票反对通过"大而美"减税及支出法案，该法案因削减联邦援助、增加长期债务和为富人及大企业减税而备受争议 [1] - 法案已于7月1日获参议院通过，特朗普计划于7月4日签署生效 [1] - 两名共和党籍众议员在表决中投了反对票 [1] 美股市场表现 - 7月3日美股提前收盘，标普500指数涨0.83%创年内第七次历史收盘新高，纳指涨1.02%创年内第四次收盘新高，道指上涨344.11点涨幅0.77% [2] - 本周三大指数均上涨：标普500累计涨1.7%，纳指涨1.6%，道指涨2.3% [2] - 科技股普涨，英伟达上涨1.33%至159.34美元创历史新高，市值达3.89万亿美元 [3] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.40%，小鹏汽车涨超2%，爱奇艺涨超1%，阿里巴巴、京东跌超1% [6] - 在美上市光伏板块集体上涨，旭日升科技涨超19%，大全新能源ADR涨超7% [6] - 中概股脑再生科技暴涨超100%，盘中触发熔断 [6] 宏观经济数据 - 美国6月非农就业人口14.7万人大幅高于预期，失业率降至4.1%低于预期 [9] - 美国6月ISM非制造业PMI报50.8高于预期的50.5，新订单指数报51.3高于预期的48.2 [10] - 美国5月工业品订单环比增长8.2%为2014年以来最大增幅，扣除国防的工厂订单月率7.5%大幅高于前值-4.2% [11] 经济分析 - 美国服务业PMI显示持续增长和招聘增加，但价格压力上升可能促使美联储对放松货币政策保持谨慎 [11] - 第二季度经济以接近1.5%的年化增长率增长，自4月份以来的停滞势头有所改善 [12] - 私人部门就业增长创去年10月以来最小增幅，劳动参与率下降可能反映特朗普政府更严格移民政策的影响 [12][13]

芯片设计软件行业 - 美国商务部解除对新思科技、楷登电子和西门子EDA三家公司的对华出口限制，允许其恢复向中国供应EDA技术[1] - 这三家公司在全球EDA市场处于垄断地位，在中国市场份额合计超过70%[1] - 消息公布后，新思科技股价盘前上涨超6%，楷登电子上涨5.5%[1] - EDA技术是指利用计算机辅助设计软件完成芯片功能设计、综合、验证等流程的设计方式[1] 乙烷贸易 - 美国撤销对Enterprise Products Partners和Energy Transfer两家乙烷生产商的出口许可要求[2] - 美国出口的乙烷约有一半流向中国，此前许可证管理导致6月对华乙烷运输量骤降[2] - 最新船舶追踪数据显示至少有8艘乙烷运输船正驶往中国[2] - 分析师预计乙烷贸易将"一切照旧"[2] 中美贸易关系 - 这些举措被视为中美贸易"休战"按计划推进的标志[2] - 美国此前实施出口限制是在中国加强对稀土出口管控后推出的[2] - 目前尚不清楚美国是否已解除其他限制措施，如向中国商用飞机出售发动机等[2] - 这些行动被认为是落实中美日内瓦会谈和伦敦磋商的具体举措[3]

中美经贸关系 - 商务部回应美国总统拟带企业团访华报道，中方希望美方相向而行推动经贸关系健康稳定发展 [2] - 美国商务部撤销对三大芯片设计软件供应商在华业务许可限制，西门子已全面恢复中国客户访问权限 [2] 美国政策与法案 - 美国众议院通过"大而美"税收与支出法案，将联邦债务上限提高5万亿美元，预计未来十年增加3.4万亿美元赤字 [2] - 拜登批评该法案削减医疗补助、抬高能源账单，同时为富人减税 [15] 中国自贸区与贸易政策 - 国务院复制推广上海自贸区77条措施，涵盖数字人民币试点、电子支付跨境应用等领域 [3] - 商务部表示1-5月中国服务进出口总额同比增长7.7%，其中出口增长15.1% [4] 行业监管与支持 - 工信部召开光伏行业座谈会，强调治理低价无序竞争并推动落后产能退出 [9] - 国家药监局提出十项举措支持高端医疗器械创新，包括脑机接口产品 [9] 资本市场动态 - A股消费电子、创新药领涨，创业板指涨1.9%，成交额1.33万亿元 [5] - 险资举牌次数达18次，接近2024年全年总量，银行股为主要对象 [5] - 上半年7家券商回购股份1.91亿股，金额20.31亿元 [6] 公司公告 - 招商银行获准筹建招银金融资产投资公司 [8] - 万科A向深铁集团申请不超过62.49亿元借款 [8] - 兄弟科技上半年净利润预增325%-431% [8] 新能源汽车与科技 - 小鹏G7上市售价19.58万起，搭载自研L3级算力AI芯片 [12] - 特斯拉6月在德国销量同比下降60%，上半年累计降58.2% [13] - 微软推迟自研AI芯片Braga-R至2028年发布 [13] 宏观经济数据 - 中国6月服务业PMI降至50.6，为2024年四季度以来最低 [3] - 美国6月非农就业增加14.7万人，失业率降至4.1% [15] - 美国5月工厂订单环比升8.2%，创2014年以来最大增幅 [15] 大宗商品与外汇 - COMEX黄金跌0.71%至3336美元/盎司，白银涨0.85% [20] - 美油跌0.40%至67.18美元/桶，布油跌0.32% [20] - 在岸人民币对美元收盘报7.1611，上涨59个基点 [22] 全球市场表现 - 美股三大指数均涨，纳指涨1.02% [18] - 德国DAX指数涨0.61%，法国CAC40涨0.21% [18] - 日经225微涨0.06%，韩国综指涨1.34% [24]