| 可售期房统计 | | 2025 年7月预售许可 | 2025/8/5期 | | --- | --- | --- | --- | | 可售房屋套数: | 94132 | 批准预售许可证: 8 | 网上认购 | | 可售房屋面积(M2):7948805.7800 | | 批准预售面积(M²)： 220282.8600 | 网上认购面积 | | 其中 | 43756 | 1433 其中 住宅套数: | 其中 住宅 | | 面积(M2): 5785486.2600 | | 面积(M2): 189478.5700 | 商积( | | 图业单元： | 256 | 0 商业单元: | 图业 | | 面积(M²): 149958.6500 | | 面积(M²): 0.0000 | 面积( | | 办公单元： | 477 | 办公单元: 0 | 办公 | | 面积(M2): 403372.8500 | | 面积(M2): 0.0000 | 商积( | | 车位个数: | 38435 | 车位个数: 1199 | 车位 | | 面积(M²): 1111542.8900 | | 面积(M2): 24071.6600 | 面积( ...

杭州公租房分配进展 - 杭州市政府将住房保障列为2025年民生实事项目之一，计划分配公租房实物配租房源8000套 [1] - 截至目前已分配6662套公租房，完成年度目标的83% [1] 万科融资动态 - 万科A第一大股东深铁集团向公司提供不超过16.81亿元借款 [2] - 借款用于偿还公开市场发行的债券本金与利息，以及经出借人同意的指定借款利息 [2] - 借款期限不超过3年 [2] 融创中国销售情况 - 7月实现合同销售金额约15.3亿元，合同销售面积约7.1万平方米 [3] - 合同销售均价约2.16万元/平方米 [3] 金地集团销售表现 - 7月实现签约金额25.8亿元，同比下降57.7% [4] - 实现签约面积18万平方米，同比下降59% [4] 北京住总集团债券动态 - 决定不行使"22住总Y1"债券续期选择权，将在2025年9月16日全额兑付 [5] - 该债券发行总额8亿元，票面利率3%，采用固定利率形式 [5]

股东借款支持 - 万科第一大股东深圳市地铁集团有限公司向公司提供不超过16.81亿元借款，用于偿还公开市场债券本金与利息，借款期限不超过3年 [1] - 借款利率为1年期LPR减66个基点，目前为2.34%，低于公司从金融机构借款的利率水平 [1] - 深铁集团持有万科27.18%股权，为第一大股东 [1] - 这是一周内万科从深铁集团获得的第二笔借款，此前7月30日已提供8.69亿元借款 [1] 累计借款情况 - 今年以来深铁集团已累计向万科提供8笔股东借款，总额达243.69亿元 [2] - 具体安排包括新增借款62.49亿元、展期借款8.9亿元、新增借款8.69亿元并提供资产抵质押 [2] - 万科就已有借款15.51亿元提供了万物云股权质押作为担保 [2] 债务偿还进展 - 上半年公司成功偿还约164.9亿元公开债务 [2] - 2027年之前已无境外公开债到期 [2] 经营业绩 - 上半年实现销售收入691亿元，交付超4.5万套，销售款回款率超过100% [2] - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损100亿元至120亿元 [2] - 亏损主要由于房地产开发项目结算规模下降、毛利率低位徘徊，新增计提资产减值，以及部分资产交易价格低于账面值 [2] 股价表现 - 8月5日收盘报6.45元/股，微涨0.62% [3] - 8月6日开盘报6.43元/股，微跌0.31% [3]

政策动态 - 国务院提出从2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年保育教育费 民办幼儿园参照执行 西藏等地区继续现行政策 [2] - 央行等七部门联合发文支持科技金融 重点布局新一代信息技术 智能汽车 新能源等新兴产业 推动长线资金加快布局未来产业 [3] - 国家疾控局等16部门发布健康环境促进行动方案 全面推进美丽中国和健康中国建设 [3] 行业数据与监管 - 7月中国物流业景气指数为50.5% 环比回落0.3个百分点 显示物流需求保持扩张但增速放缓 [4] - 中国机电商会倡议反对光伏行业低于成本价出口等不正当竞争行为 [4] - 上海要求2025年底前新能源上网电量全部进入电力市场 通过交易形成电价 [4] 公司公告 - 上纬新材股价异常波动 上交所对相关投资者采取暂停账户交易措施 [5][7] - 牧原股份7月商品猪销售收入116.39亿元 同比下降10.41% [8] - 万科A获深铁集团不超过16.81亿元借款 [8] - 若羽臣筹划发行H股并在香港上市 [8] - 安车检测控股股东变更为矽睿科技 [9] - 道道全控股股东一致行动人拟5000万元至1亿元增持 [9] - 三江购物与盒马鲜生合作协议到期不续签 [9] - 英联股份子公司与知名圆柱电池公司签署战略协议 [9] 券商观点 - 万联证券指出传媒行业基金配置比例回升 建议关注游戏版号储备丰富及AI应用公司 数字营销和梯媒龙头 [11] - 国泰海通证券认为人形机器人精细操作能力是商业化重点 世界机器人大会将展示50家人形机器人企业最新成果 [12]

许家印香港山顶豪宅违建及处置情况 - 许家印香港山顶布力径10号E屋别墅存在大面积违建，包括加高平台约1000平方尺及挖空地基建地牢约5000平方尺[2][3] - 香港屋宇署2024年6月已勒令清拆违建部分并钉契，物业接管人将委聘专业人士执行清拆令[6][7] - 同屋苑内另有独立屋涉及违建，也将收到清拆令[7] 许家印香港豪宅资产出售动态 - 布力径10号B座、C座、E座3栋豪宅已被债务代理人接管并委托出售，2010年购入价为25亿港元[8][9] - C座和E座2024年10月21日挂牌价9亿港元，较15亿港元估值打6折；B座早期以估值一半价格售出[11] - 咨询买家中超6成为香港本地老牌家族，约3成为内地买家[12] 香港山顶豪宅区资源价值 - 布力径为香港顶级富豪聚居地，住户包括郑裕彤家族、张松桥、唐子明、何鸿燊家族成员等[12] - 该区域独立屋配备私人花园、室内电梯，实用面积超450平方米[9] 许家印全球资产清查进展 - 香港中国恒大中心2024年9月13日被债权人中信银行国际接管，2015年购入价125亿港元[13] - 已披露资产包括3架私人飞机（空客A319/A330、湾流G450）、2艘游艇、2辆劳斯莱斯及全球多地不动产[13] - 前妻丁玉梅持有数亿美元资产，含私人飞机、名车、游艇及加拿大、英国房产，2024年8-2025年2月消费400万美元[14] 资产处置与市场关注度 - 许家印A319私人飞机2024年12月被安迈顾问接管并挂牌出售[13] - 法院要求丁玉梅披露超15万美元资产细节，其部分资产已被冻结[14]

宏观信息与点评 - 发改委、数据局、国资委、工信部、商务部等多部门加快部署"人工智能+"，推动高质量数据供给、建设数字新基建、打造"人工智能+消费"场景、深化央企AI+专项行动、人工智能赋能新型工业化等多方面政策措施 [2] - 8月新房供应同环比齐降，重回年内次低，一线城市全面承压仅广州逆势增长，二线城市中超六成城市同环比下滑，三四线城市供应环比止跌回升，超7成城市以主城为供应主力 [2] - 工信部即将印发机械、汽车、电力装备等行业稳增长工作方案，着力提升优质供给能力，优化行业发展环境 [2] - 自8月8日起对新发行的国债、地方政府债券、金融债券利息收入恢复征收增值税，可能导致金融机构税后收益下降、信用利差缩小、新老券利差走阔及交易博弈加剧 [3] 创新药行业 市场分析与展望 - 国内医药生物龙头公司在研创新管线密集落地大额海外授权交易，创新药板块延续上涨行情，产业步入创新成果业绩兑现的拐点阶段 [4] - 恒瑞医药与GSK就PDE3/4抑制剂HRS-9821及至多11个项目达成协议，首付款5亿美元，潜在里程碑付款总金额约120亿美元及销售提成 [5] - 石药集团与Madrigal就GLP-1受体激动剂SYH2086达成独家授权协议，交易总金额最高可达20.75亿美元（含1.2亿美元预付款） [5] 投资建议 - 2025年国内创新药产业有望迎来拐点，由资本驱动转向盈利驱动，板块或迎业绩与估值双重修复 [6] - 基本面支撑因素包括：创新产品商业化开启盈利周期、全球突破性临床数据带动海外授权活跃 [6] - 政策支持包括：首个丙类医保目录推出推动市场规模扩容、药品价格形成机制及创新药支持政策有望落地 [6] - 推荐两条主线：Pharma转型创新兑现（如华东医药、奥赛康、健康元）、Biotech产品海外注册催化 [6] - 长期看好研发升级与国际融合的高质量发展阶段，维持行业"买入"评级 [7]

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 1-7月TOP50房企全口径销售金额累计同比中位数为-10.8% 1）2025年7月，TOP50房企中的46家房企（4家由于历史数据不足未纳入统计，下同）全口径销售金额同比平 均值为-18.7%，中位数为-25.6%；1-7月，TOP50房企中的46家房企全口径销售额同比均值为+1.4%，中位数 为-10.8%。 2）2025年7月，20家主流房企全口径销售金额单月同比为正的有5家，当月表现较好的有：中国金茂（全口径 销售金额单月同比+51%，权益销售金额同比+51%）、滨江集团（全口径销售金额单月同比+25%，权益销售 金额同比-10%）、越秀地产（全口径销售金额单月同比+22%，权益销售金额同比+22%）。 3）2025年1-7月，20家主流房企全口径销售金额累计同比为正的有5家，累计表现较好的有：中国金茂（全口 径销售金额累计同比+23%，权益销售金额同比+23%）、越秀地产（全口径销售金额累计同比+12%，权益销 售金额同比+12%）、建发房产（全口径销售金额累计同比+6%，权益销售金额同比+3%）。 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向 ...

房地产行业 - 7月TOP100房企全口径销售金额2,265亿元（同比-25.2%），权益销售金额1,641亿元（同比-26.6%），全口径销售面积1,322万平（同比-23.8%）[5] - 1-7月累计全口径销售金额2.01万亿元（同比-13.2%），权益销售金额1.47万亿元（同比-13.5%），全口径销售面积9,919万平（同比-22.4%）[5] 有色行业 - 铼价格创近6年新高，钨价格创近10年新高[5] - 锂价达7万元/吨，产能或加速出清，建议关注低成本且资源扩张标的[5] - 刚果（金）钴出口禁令延期3个月，氧化镨钕价格创近19个月新高[5] 汽车行业 - 理想7月交付量30,731辆（同比-39.7%，环比-15.3%）[5] - 小鹏7月交付量36,717辆（同比+229.4%，环比+6.1%）[5] - 蔚来7月交付量21,017辆（同比+2.5%，环比-15.7%），乐道L60交付5,976辆（环比-6.6%），萤火虫交付2,366辆（环比-39.8%）[5] 东方雨虹 - 25H1营收135.7亿元（同比-10.8%），归母净利5.6亿元（同比-40.2%），扣非净利5.1亿元（同比-39.3%）[7] - 单Q2营收76.1亿元（同比-5.6%），归母净利3.7亿元（同比-37.5%），扣非净利3.4亿元（同比-36.2%）[7] - 25H1经营性净现金流-4.0亿元（同比+9.3亿元），应收账款94.1亿元（同比-22.5%），拟每股派发0.925元（股息率7.7%）[7] 北汽蓝谷 - 2024年营收145.1亿元（同比+1.3%），归母净亏损69.5亿元（同比扩大28.7%）[8] - 4Q24营收46.9亿元（同比-6.3%，环比-22.8%），归母净亏损24.6亿元（同比扩大14.3%，环比扩大27.9%）[8] - 1Q25营收37.7亿元（同比+150.8%，环比-19.6%），归母净亏损9.5亿元（同比收窄6.2%，环比收窄61.2%）[8] 明源云 - 预计25H1总收入6.1亿元人民币（同比-14.8%），受24H2签约项目金额降幅较大影响[8] 九号公司 - 25H1营业总收入117亿元（同比+76%），归母净利润12亿元（同比+108%），扣非净利13亿元（同比+125%）[9] - 25Q2营收66亿元（同比+62%），归母净利润8亿元（同比+71%），扣非净利9亿元（同比+99%）[9]

公开市场操作 - 央行8月5日开展1607亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，投标量与中标量均为1607亿元 [1] - 当日逆回购到期4492亿元，单日净回笼2885亿元 [1] 资金面 - 银行间市场资金面保持充沛，存款类机构隔夜回购加权利率（DR001）微降至1.31%附近 [3] - 美国隔夜融资担保利率为4.34% [3] 同业存单 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交利率为1.63%，较上日小幅上升 [6] 国债期货 - 30年期主力合约涨0.06%，10年期涨0.05%，5年期涨0.04%，2年期跌0.01% [12] 金融政策动态 - 七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，目标到2027年建立成熟的金融支持体系，重点覆盖制造业高端化、智能化、绿色化发展 [13] - 科技企业突破关键核心技术可适用上市融资、并购重组、债券发行"绿色通道" [13] - 银行间交易商协会要求存续期债务融资工具发行企业于8月31日前披露2025年半年度报告 [13] 房地产行业 - 中国房协建立中小房企融资对接机制，优先推荐给金融机构，并依托商品房直销平台促进销售去化 [14] 全球宏观 - 日本央行会议纪要显示委员一致支持继续加息，财务省呼吁考虑债券市场稳定 [16] - 日本首相称日美贸易协议为双赢，若美国关税恢复至25%将采取反抗措施 [16] 债券负面事件 - 一周内16家发债主体涉及负面事件，包括隐含评级下调、推迟评级、违约等，涉及开平公控、辽阳辽东农商行、新力地产等企业 [17] 城投非标资产风险 - 7月城投非标资产风险事件6起，涉及债权计划违约、私募基金风险提示等，包括高密市基建债权、成都花园水城城投等项目 [18]

李宇嘉(广东省住房政策研究中心首席研究员) 7月召开的中央政治局会议强调，要持续防范化解重点领域风险。落实好中央城市工作会议精神，高质 量开展城市更新。 就今年5月印发的《关于持续推进城市更新行动的意见》，不久前召开的中央城市工作会议也有最新部 署。另需注意的是，会议在"宏观政策要持续发力、适时加力"中，提出要落实落细更加积极的财政政策 和适度宽松的货币政策，充分释放政策效应。这意味着，当下政策部署力度并非不足，事实上在2024 年"9.26"新一轮宏观纾困以来，不管是利率水平、信贷投放，还是各类财政资金投放，力度是空前的。 作为宏观政策的一部分，房地产纾困政策也是如此。从2022年7月份中央政治局会议首次提出"保交楼、 保民生"，年底推出金融十六条、"三支箭"，再到2023年底提出房企融资"白名单"，房地产风险防范已 形成成熟稳定的政策体系、工作机制，且在充分实践的基础上总结、沉淀、推广，成为最大程度杜绝房 屋交付风险、防范和处置企业风险的长效机制。 从2023年年中推出"认房不认贷"，到2024年"5.17"推出政策新工具，明确"消化存量房产和优化增量住 房"，再到10月17日推出"四个取消、四个降低、两 ...