市场表现 - 6月20日AIGC、Kimi、光模块CPO、ChatGPT等AI多概念回调，创业板人工智能ETF华夏（159381）跌超1.7%，持仓股中文在线、万兴科技、创意信息、东土科技领跌，新易盛跌超2% [1] 行业分析 - AI大模型加速迭代推动推理性能强化和成本优化，AIGC技术实用性提升，有望加速AI在教育、代码、游戏等行业应用落地，用户使用量增长将释放推理算力需求 [1] - AI视频通话、在线游戏竞技等低延时应用落地，或带动一线城市AIDC资源及边缘算力需求，持续拉动国产AI算力产业链 [1] 产品结构 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，覆盖创业板AI主业公司，涨跌幅限制±20%，年管理费率0.15%，托管费率0.05%，综合费率行业最低 [2] - 指数覆盖"硬件+软件+应用"全产业链，侧重通信设备和光模块龙头，光模块CPO概念股权重26.6%，前5大成分股包括新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头 [2] - 成分股涵盖北京君正、全志科技、软通动力、光环新网、网宿科技、深信服等行业龙头 [2]

上海世界移动通信大会（MWC上海） - 通信运营商和设备制造商参展展示5G和人工智能技术 展会持续到6月20日 [1] - 华为副董事长徐直军发表主题演讲 表示愿意与运营商共同探索增长机会和路径 [1] 华为在"全球南方"的人工智能服务扩张 - 华为在"一带一路"沿线新兴和发展中国家扩大人工智能服务销售 与美国等西方国家形成两极分化 [1][2] - 马来西亚4家民营企业签署使用华为人工智能的MOU 用于物流管理和电子商务 [2] - 乌兹别克斯坦政府计划到2030年将人工智能相关附加值增加到15亿美元 政府云平台使用华为技术 [2] - 华为在乌兹别克斯坦发布新人工智能数据中心技术 支持该国政府计划 [2] 全球人工智能基础设施投资预测 - IDC预测全球人工智能基础设施投资到2028年将增至每年2230亿美元 [2] - 中国市场年均增长率为35% 美国为34% 亚太地区和"欧洲、中东、非洲"预计为21% [2] 华为的研发和数据中心 - 华为在国内外拥有多个数据中心 每年投入超过1.4亿美元用于研发 [3] - 中国人工智能开发竞争激烈 政府支持政策和企业低成本采购优势吸引国际合作 [3] 中国企业在5G通信设备的进展 - 中兴通讯与马来西亚、印度尼西亚、阿联酋的通信公司合作开发5G和人工智能技术 [4] - 2024年通信设备市场份额华为占31% 中兴通讯与华为合计份额超过4成 [4] 华为的半导体自主开发 - 华为自主开发人工智能服务器关键半导体 美国政府加强制裁 [5] - 任正非表示华为单芯片仍落后美国一代 但美国制裁被认为有利于华为发展 [5]

算力板块 - 英伟达在算力板块中已实现降耗70%，分析师乐观预计该领域渗透率可达80%，市场规模达400亿美元，并形成终局结构[4] - 规模定律从参数、算力扩展到并行流，互联带宽也将受到推动[5] - 在集群低功耗、高速率需求下，更高集成度可能是更优解决方案[6] - 行业头部通信设备厂商已有成熟方案，CPO交换机产业化可能即将到来[7] 固态电池 - 固态电池领域近期突破与产业化进程超预期提速，多家研究机构建议关注产业链主题投资机会[9] - 政策端和应用端不断加码，固态电池0-1产业化正在加速[10] - 固态电池潜在催化因素持续增加，产业链主题投资机会值得重视[11] - 预计2030年全球固态电池市场规模将超过2500亿元，国内有望在2027年进入快速增长期[12]

稀土行业 - 商务部表示将依法依规加快对稀土相关出口许可申请的审查，已批准一定数量的合规申请，并将持续加强合规审批工作 [1] 华为开发者大会 - 华为开发者大会6月20日至22日在东莞松山湖举行，多家上市公司将参展展示鸿蒙及AI等方面最新创新成果 [2] - 浙商证券建议关注昇腾算力、鸿蒙生态链、机器人 [2] 跨国公司投资 - 国务院副总理何立峰指出中国拥有超大规模国内市场和全球最完备产业体系，是跨国公司理想、安全、有为的投资目的地 [3] 光伏行业 - 光伏三季度将迎来更大力度减产，预计开工比例环比降低10%-15% [4] - 针对"低于成本销售"的严控政策同步落地，第三方专项审计组将进行全面审计 [4] 游戏行业 - 北京发布11项举措支持游戏电竞行业发展 [7] - 开源证券建议继续加大游戏板块配置力度，因行业产品周期向上、业绩有望迎来拐点，AI持续赋能及政策支持 [7] 人形机器人 - 宇树科技完成C轮融资交割，投前估值超100亿元 [8] - 国信证券看好人形机器人发展带来的产业升级机遇，关注总成、传感器等环节 [8] 固态电池 - 国际固态电池科技大会开幕，前沿材料与智能装备集中亮相 [9] - 江海证券预计2027年是固态电池产业快速上升期转折点，建议关注固态电池锂电设备、材料环节 [9] 公司公告 - 康达新材拟收购中科华微不低于51%股权，拓展半导体集成电路领域 [10] - 圣诺生物预计上半年净利润同比增加254%-332% [11] - 诺唯赞拟以500万元-1000万元回购公司股份 [11] - 恒帅股份正积极开拓机器人相关应用领域，但暂未形成相关订单 [11]

最近，"散装江苏"的爱恨情仇再次因"苏超"联赛火出圈。 图源网络 端午假期前后，随着"比赛第一，友谊第十四"、"南哥之争"、"楚汉之争"等话题的轮番刷屏，一生爱看热闹的中国人不约而同地围观起话题中心"苏超"联 赛。 这个"苏超"可不是苏格兰足球超级联赛，而是"江苏城市足球联赛"。其由江苏十三个设区市各组一队，共13支球队。13支代表队共516人参赛，其中包含 29名职业球队，其余多为业余球员。 图源网络 但就是这样一个地域级赛事，却在端午假期之后彻底火出圈，并且商业价值持续飙升，赞助商数量由最初的6家骤增至第4轮的19家（不包含公益支持单 位）！ 争相入局的品牌们如何花式玩转体育营销，将赞助权益最大化？ 苏超联赛刷屏出圈，搅活体育赛事的生意经 苏超联赛到底有多火？相信大家在最近的生活与冲浪中都能感受一二。 首先体感上的热闹便直接来源于社媒上接续不断的话题讨论。从网友们自发盘点"十三太保的历史纠葛"，到主流媒体跟进报道的热梗汇总，从"盐水鸭VS 水蜜桃"的球迷互怼到"常州变吊州再变巾州"的连败调侃，"苏超"成为新晋流量密码，谁看了都得留下个标点符号再走。 在抖音平台上，有关"苏超联赛"的话题已接近50亿播放量， ...

行业趋势 - 移动通信与人工智能深度融合将释放万亿元商业潜能 [1] - 5G-A与AI的深度融合正在为各行业带来前所未有的变革 [1] - 2030年全球移动智能体的活跃数量预计达到60亿 [2] 技术发展 - 移动终端从以APP为中心转向以Agent为中心 [1] - AI技术和IoT深度融合使物联成为智能世界入口 [1] - 5G-A网络需从"连接管道"向"体验引擎"跃迁以满足智能体实时交互需求 [2] - 5G-A网络升级涉及技术提升及网络架构和运营模式的全面革新 [2] 商业应用 - 体验经营是5G-A商业成功关键 通过优质用户体验满足云游戏等多场景需求 [3] - "为体验付费"模式成为新消费趋势 推动5G-A释放商业价值 [3] - 5G-A能力提升加速从流量经营向体验经营转变 激发商业新模式机会 [3] 公司动态 - 华为提出通过五大维度解锁5G-A潜能 包括大上行网络体验和多模态智能业务等 [1] - 华为强调构建以AI为中心的建网标准体系 实现确定接入和弹性调度的5G-A网络 [3] - 华为2025年将推动5G-A商用加速发展 与全球运营商合作实现商业新增长 [3] 行业案例 - 工业领域5G-A低延迟和高带宽特性助力具身智能实现精准感知与决策 [2] - 物流行业5G-A广域覆盖与AI路径规划结合提升效率并降低成本 [2]

城建发展 - 公司收到持股33.47%的京城佳业2024年度分红款712.82万元 [1] - 主营业务为房地产开发、对外股权投资和商业地产经营 [1] - 所属行业为房地产-房地产开发-住宅开发 [1] 圣诺生物 - 预计2025年上半年归母净利润7702.75万元至9414.48万元，同比增长253.54%至332.10% [1] - 扣非净利润预计7734.64万元至9453.45万元，同比增加304.49%至394.38% [1] - 主营业务为多肽原料药和制剂产品的研发、生产与销售 [1] - 所属行业为医药生物-化学制药-化学制剂 [1] 金达威 - 取得"一种纳豆激酶的提纯方法"发明专利证书，专利权期限二十年 [2] - 主营业务为保健食品和饲料添加剂的研发、生产及销售 [2] - 所属行业为食品饮料-食品加工-保健品 [2] 中信国安 - 拟以2.78亿元股权出资增资中国广电湖南公司5.29%股权 [2] - 主营业务为企业综合信息服务业务、有线电视网络业务、房地产业务 [2] - 所属行业为通信-通信服务-通信应用增值服务 [3] 吉电股份 - 股东代表董事、总经理牛国君辞职 [3] - 主营业务为火电、水电、新能源的研发、生产和销售 [3] - 所属行业为公用事业-电力-电能综合服务 [4] 健康元 - JKN2301干混悬剂临床试验获批准，针对2至12周岁流感儿童患者 [5] - 主营业务为医药产品及保健品研发、生产及销售 [6] - 所属行业为医药生物-化学制药-化学制剂 [7] 新天绿能 - 完成发行15亿元绿色中期票据，期限3+N年，利率2.05% [7] - 主营业务为新能源发电业务及天然气销售业务 [8] - 所属行业为公用事业-电力-风力发电 [9] 恒润股份 - 全资子公司拟投资12亿元建设年产2000套风电齿轮箱零部件项目 [9] - 主营业务为辗制环形锻件、锻制法兰及其他自由锻件的研发、生产和销售 [9] - 所属行业为电力设备-风电设备-风电零部件 [10] 普莱得 - 收到1000万元政府补助，占最近一年净利润15.87% [10] - 主营业务为电动工具研发、设计、生产和销售 [11] - 所属行业为机械设备-通用设备-其他通用设备 [12] 博腾股份 - 全资三级子公司通过欧盟QP审计 [12] - 主营业务为小分子药物、大分子药物及基因细胞治疗等CDMO服务 [12] - 所属行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包 [13] 周大生 - 5月新增7家自营门店，总投资金额90万元至650万元 [13] - 主营业务为"周大生"品牌珠宝首饰的设计、推广和连锁经营 [14] - 所属行业为纺织服饰-饰品-钟表珠宝 [15] 万泰生物 - 启动冻干水痘疫苗III期临床试验 [15] - 主营业务为体外诊断试剂、自动化检测设备、疫苗研发生产及销售 [15] - 所属行业为医药生物-生物制品-疫苗 [16] 万达信息 - 拟签订870万元中国人寿新一代人力资源管理系统二期项目合同 [16] - 主营业务为智慧城市中的软件开发、服务和整体解决方案 [16] - 所属行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [17] 皖通科技 - 取得"一种基于实时交通流的高速公路车道管控方法及系统"发明专利 [17] - 主营业务为高速公路信息化建设 [18] - 所属行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [19] 上海医药 - 普瑞巴林胶囊获得泰国药品注册证书 [19] - 主营业务为医药工业、医药商业 [20] - 所属行业为医药生物-医药商业-医药流通 [21] 三星医疗 - 子公司预中标1.43亿元国家电网项目 [21] - 主营业务为智能配用电板块、医疗服务板块 [22] - 所属行业为电力设备-电网设备-配电设备 [23] 开开实业 - 拟使用2000万元闲置自有资金购买结构性存款产品 [24] - 主营业务为医药流通及服务和服装批发、零售 [24] - 所属行业为医药生物-医药商业-医药流通 [24] 江苏华辰 - 拟发行4.6亿元可转换公司债券 [24] - 主营业务为节能型变压器、箱式变电站和智能电气成套设备等 [24] - 所属行业为电力设备-电网设备-输变电设备 [24] 建工修复 - 联合中标3276万元土壤污染治理项目 [24] - 主营业务为环境修复综合服务 [25] - 所属行业为环保-环境治理-综合环境治理 [25] 迪哲医药 - 完成舒沃哲全球多中心III期临床试验患者入组 [25] - 主营业务为恶性肿瘤、免疫性疾病领域创新疗法的研究、开发和商业化 [25] - 所属行业为医药生物-化学制药-化学制剂 [26] 德尔股份 - 发行股份购买资产并募集配套资金申请文件获深交所受理 [26] - 主营业务为汽车零部件系统的供应 [26] - 所属行业为汽车-汽车零部件-其他汽车零部件 [26] 北京科锐 - 中标多个电网项目，金额约1.54亿元 [27] - 主营业务为配电设备研发与制造、新能源投资与建设、智慧能源管理 [27] - 所属行业为电力设备-电网设备-配电设备 [28] 协创数据 - 拟与苏银金租开展4.98亿元融资租赁业务 [28] - 主营业务为通过研发先进的硬件和软件解决方案，提供一体化的产品和服务 [28] - 所属行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装 [29] 美格智能 - 向香港联交所递交H股发行上市申请 [29] - 主营业务为无线通信模组和物联网解决方案业务 [30] - 所属行业为通信-通信设备-通信终端及配件 [31] 宇信科技 - 向香港联交所递交H股发行上市申请 [31] - 主营业务为银行科技解决方案、非银科技解决方案和创新运营服务 [31] - 所属行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [32] 莱美药业 - 股东拟被动减持5915股公司股份 [32] - 主营业务为医药制造 [33] - 所属行业为医药生物-化学制药-化学制剂 [33] 景业智能 - 股东拟询价转让3.75%公司股份 [33] - 主营业务为特种机器人及智能装备系统的研发、生产及销售 [35] - 所属行业为机械设备-自动化设备-机器人 [35] 中顺洁柔 - 拟调整回购资金总额至1.1亿元至1.6亿元 [35] - 主营业务为高档生活用纸系列产品、纸巾盒等 [35] - 所属行业为美容护理-个护用品-生活用纸 [36] 太极实业 - 控股子公司拟与SK海力士签署第四期工序服务合同 [36] - 主营业务为半导体业务、电子高科技工程技术服务业务、光伏电站投资运营业务 [36] - 所属行业为建筑装饰-工程咨询服务Ⅱ-工程咨询服务Ⅲ [37] 健帆生物 - 产品获得欧盟MDR认证 [37] - 主营业务为生物材料和高科技医疗器械的研发、生产及销售 [38] - 所属行业为医药生物-医疗器械-医疗耗材 [39] *ST恒立 - 收到股票终止上市决定 [39] - 主营业务为汽车空调及零部件业务和贸易 [40] - 所属行业为综合-综合Ⅱ-综合Ⅲ [41] ST长园 - 子公司向沃尔核材出售长园电子25%股权，对价3.4亿元 [41] - 主营业务为智能电网设备与能源互联网技术服务、消费类电子及其他领域智能设备、磷酸铁锂产品 [42] - 所属行业为电力设备-电网设备-输变电设备 [42] 长虹美菱 - 子公司拟8.77亿元投建智慧家电产业园项目 [42] - 主营业务为电冰箱、冰柜及空调、洗衣机的生产与销售 [42] - 所属行业为家用电器-白色家电-冰洗 [42] 永臻股份 - 下属公司拟投资13.1亿元建设包头储能电站项目 [42] - 主营业务为绿色能源结构材料的研发、生产、销售及应用 [43] - 所属行业为电力设备-光伏设备-光伏辅材 [44] *ST新元 - 公司实控人、董事长被限制高消费 [44] - 主营业务为智能装备的研发、制造、销售并提供相应的成套解决方案 [44] - 所属行业为机械设备-专用设备-其他专用设备 [44] 大中矿业 - 拟10亿元投建年产3000吨金属锂电池新材料项目 [44] - 主营业务为铁矿石采选、铁精粉和球团生产销售、副产品机制砂石及硫酸的加工销售 [45] - 所属行业为钢铁-冶钢原料-铁矿石 [46] 蓝天燃气 - 控股股东拟1亿–1.5亿元增持公司股份 [46] - 主营业务为管道天然气业务、城市燃气等业务 [48] - 所属行业为公用事业-燃气Ⅱ-燃气Ⅲ [49] 荣晟环保 - 实控人已被公安机关变更强制措施为取保候审 [49] - 主营业务为牛皮箱板纸、瓦楞原纸等再生包装纸产品以及瓦楞纸板的生产制造 [49] - 所属行业为轻工制造-造纸-大宗用纸 [50] 快意电梯 - 拟参与设立不超过5亿元投资并购基金 [50] - 主营业务为电梯、自动扶梯和自动人行道的研发设计、制造、销售及相关产品的安装、改造、修理和维保服务 [50] - 所属行业为机械设备-专用设备-楼宇设备 [51] 苏州龙杰 - 董监高拟合计减持不超过93.21万股公司股份 [51] - 主营业务为差别化涤纶长丝、PTT纤维等聚酯纤维长丝的研发、生产及销售 [51] - 所属行业为基础化工-化学纤维-涤纶 [52] 东方财富 - 与民生银行上海分行新签订最高额保证合同，担保最高债权额40亿元 [52] - 主营业务为证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务等 [52] - 所属行业为非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ [53] 爱柯迪 - 拟1亿–2亿元回购公司股份 [54] - 主营业务为客户提供汽车轻量化解决方案 [54] - 所属行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [54] 空港股份 - 拟向控股股东出售天源建筑80%股权 [54] - 主营业务为园区开发建设 [54] - 所属行业为房地产-房地产开发-产业地产 [54] 优优绿能 - 拟每10股派现12元，合计派发5040万元 [54] - 主营业务为新能源汽车直流充电设备核心部件的研发、生产和销售 [55] - 所属行业为电力设备-其他电源设备Ⅱ-其他电源设备Ⅲ [55]

差异化分红原因 - 公司通过两次集中竞价回购股份共计22,605,495股，支付总金额25,560.25万元（不含交易费用）[1][2] - 根据《回购规则》规定，回购专用账户股份不参与利润分配，因此需实施差异化分红[1][2] 差异化分红方案 - 2024年度利润分配预案为每10股派发现金股利2.30元人民币（含税），拟派发现金红利总额562,149,707.26元（含税）[2] - 分配基数以权益分派股权登记日总股本扣除回购专户股份余额计算，不进行公积金转增股本[2] - 若总股本在2025年4月24日至股权登记日期间变动，将维持每股分配股利不变并调整总额[3] 差异化分红计算依据 - 截至核查意见出具日，公司总股本2,466,734,657股，扣除回购专户股份后实际参与分配股份数为2,444,129,162股[3] - 除权除息参考价计算公式为（前收盘价-每股现金红利）÷（1+流通股份变动比例），前收盘价为15.25元/股[3] - 实际分派与虚拟分派计算的除权除息价格均为15.02元/股，回购股份是否参与分红对价格影响小于1%[3][4] 保荐机构核查结论 - 差异化分红事项符合《公司法》《证券法》《回购规则》等法律法规及公司章程规定[4] - 不存在损害上市公司和全体股东利益的情形，保荐机构无异议[4][5]

公司治理与内部控制 - 公司治理结构符合要求，会议资料保存完整且要件齐备 [1] - 内部控制制度完备合规，审计部门工作计划及执行情况良好 [1] - 内部审计工作按计划推进，重大问题已纳入审计报告并提交委员会 [1] 信息披露与利益保护 - 信息披露流程符合管理制度规定，未发现违规情形 [1] - 公司建立了防止资金占用制度，未出现股东侵占资金或资源的情况 [1] 募集资金使用 - 募集资金使用审批程序规范，付款凭证完整，用途与招股说明书一致 [2] - 未发现超募资金用于风险投资或违规补充流动资金的情形 [2] 财务业绩分析 - 公司营业收入同比增长36.98%，与行业趋势一致 [2] - 经营活动现金流净额同比下降314.81%，主要因应收账款余额扩大导致 [2] 承诺履行与整改 - 股东及公司承诺履行情况正常，无重大未履行事项 [2] - 保荐机构将持续督导业绩披露，督促公司合规整改现金流问题 [2]

公司经营业绩 - 2024年实现销售收入28.94亿元，同比下降1.55% [1] - 利润总额1.62亿元，同比下降4.47% [1] - 归母净利润1.51亿元，同比下降1.22% [12] - 主营业务毛利率9.30%，同比减少2.33个百分点 [12] - 经营活动现金流净额0.39亿元，同比减少0.77亿元 [12] 业务发展情况 - 政企业务深化公安政务市场布局，巩固浙江、辽宁、海南、四川等省市场份额 [1] - 中标多地区轨道交通线路项目，增强市场份额 [1] - 成功中标山东、浙江、安徽等省370兆应急预警指挥窄带无线通信网项目 [1] - 运营商业务中标中国移动5G新通话VONR+能力项目二期及高频骚扰防范系统三期项目 [2] - 金融科技业务完成远程视频银行和网格化营销系统开发和试点 [3] 技术创新 - 完成22款PDT系统和终端单北斗产品认证 [3] - D85系列防爆终端、T转P终端、E8600终端发布上市 [3] - 地铁列车调度系统轻量级私有云项目入选央国企云用云典型案例 [3] - 完成CMMI5级认证复审，新认证合规管理体系IS037301 [2] 管理优化 - 制定降本增效专项任务，分解落实降本目标 [3] - 研发团队年轻化、高素质化，形成合理干部梯队 [3] - 完善内部控制体系，加强风险防控 [3] - 安全生产管理体系制度化、规范化、标准化及信息化水平提升 [3] 财务数据 - 营业成本26.25亿元，同比增加0.86% [12] - 期间费用3.38亿元，同比增加9.34% [12] - 投资活动现金流净额-0.89亿元，同比增加4.62亿元 [12] - 筹资活动现金流净额-0.90亿元，同比减少0.20亿元 [12] - 负债总额9.42亿元，比年初增加1.07亿元 [12] 关联交易 - 2025年预计日常关联交易总额0-39,795万元 [14] - 2024年实际发生关联交易5,730万元，占预计金额12.72% [14] - 主要关联方包括中电科东方通信集团、杭州海康威视等32家企业 [32] - 关联交易定价以公允市场价格为基础 [33] 利润分配 - 2024年度母公司净利润1.52亿元 [13] - 累计可供分配利润6.77亿元 [13] - 拟每10股派发现金红利0.6元（含税），合计分配7,661.60万元 [13] - 剩余未分配利润6.00亿元结转以后年度 [13]