Key Takeaways PFE's oncology revenues rose 7% in Q1 2025, aided by Xtandi, Lorbrena, Padcev and Braftovi-Mektovi. The 2023 Seagen acquisition added four ADCs and next-gen candidates to PFE's cancer drug lineup. PFE's 2025 EPS estimate has risen to $3.06, while its forward P/E of 7.77 remains below the industry average.Pfizer (PFE) is one of the largest and most successful drugmakers in oncology. It boasts a strong portfolio of approved cancer medicines as well as a robust pipeline of cancer candidates wit ...

土地市场趋势 - 重点城市推出优质住宅地块 房企拿地热情提升 深圳宅地土拍加速 地块规模较小 容积率较低 楼市或进入"低密"时代 [1] - 深圳龙华区A817-0619宗地吸引8家房企竞拍 最终以12.12亿元成交 溢价率达46.6% 容积率为2.5 起始价8.27亿元 [3] - 深圳新增涉宅用地多位于核心板块 地块规模较小 容积率较低 例如龙华区A802-0309号宗地容积率≤2.8 前海居住用地容积率为3.1 [4] 政策与标准 - 国家标准《住宅项目规范》实施 要求住宅项目容积率不超过3.1 开发商将以"好房子"标准打造项目 [3] - 深圳宝安中心区A002-0060地块规划调整 容积率从5.7调整为3.7 主导功能由商业服务业、居住调整为居住、商业服务业 [4] 房企策略与市场反应 - 民营房企表示政府卖地思路变化 更多房企够得着门槛 容积率克制意味着地块可打造更高端产品 实现溢价 [7] - 购房者倾向于等待"低密度"新房 高容积率在售项目销售或更艰难 [8] 行业数据与趋势 - 克而瑞报告指出 地方政府供地策略呈现总量收缩 2025年宅地供应计划同比下降20% 结构优化加速 核心城市降低容积率 聚焦优质地块 [10] - 中指研究院数据 5月300城住宅地块成交规划建面2546万平方米 同比下降21% 土地出让金达1000亿元 同比增长9.6% [10] - 重点企业拿地集中在北京、杭州、上海、成都等核心城市 资金向收益确定性高和现金流回笼快的项目倾斜 [11]

中国—中亚合作机制 - 习近平主席2013年首次访哈时提出共建"丝绸之路经济带"倡议，开启新时代中国与中亚合作篇章 [1] - 2023年首届中国—中亚峰会在西安举行，正式建立元首会晤机制，5年内从无到有成为区域重要合作平台 [1] - 2025年第二届峰会擘画新蓝图，"中国—中亚精神"（互尊互信互利互助+高质量发展）成为合作核心密码 [3] 区域合作成果 - 中企承建的阿斯塔纳轻轨项目获当地民众高度期待，兼具交通与观光功能的民生工程 [3] - 中亚地区"中国热""中文热"持续升温，中文教育普及与民间友好交流显著增强 [3] - 中国首次同周边单一区域所有国家整体签署共建"一带一路"合作文件，中亚成为高质量示范区 [3] 战略意义与创新 - 六国元首共同签署永久睦邻友好合作条约，以法律形式固定世代友好原则，创中国周边外交先例 [4] - 机制被各国领导人评价为"区域合作典范"，战略地位突出且促进中亚经济社会发展 [2] - 合作打破零和博弈思维，通过共商共建共享原则推进共同现代化 [4] 地缘经济影响 - 中亚作为亚欧大陆心脏地带，六国协作使其成为和平发展沃土，为全球注入确定性 [5] - 共建"一带一路"成果惠及区域，阿斯塔纳与西安作为丝路关键节点焕发新生 [2][3] - 合作模式展现相互尊重、合作共赢的国家相处范式，推动构建命运共同体 [5]

伊朗加密货币交易所Nobitex遭黑客攻击 - Nobitex是伊朗国内规模最大的加密货币交易所，也是伊朗用户进入全球加密货币市场的首选平台[3] - 黑客组织Gonjeshke Darande声称对攻击负责，并销毁价值9000万美元的加密货币[1][8] - 区块链安全机构Chainalysis估计被盗资产价值至少1亿美元，涉及BTC、ETH、DOGE、XRP和SOL等多种加密货币[3] 黑客攻击细节与影响 - 黑客组织声称攻击动机是Nobitex帮助伊朗政府规避制裁并为非法行动提供资金[8] - 该组织在两天内发动第二次攻击，此前还销毁了伊朗国有银行Sepah的数据[8] - 攻击导致Nobitex切断所有外部服务器访问，官网关闭且用户功能暂停[3][6] 交易所应对措施 - Nobitex储备基金承诺全额覆盖黑客攻击中损失的所有资产[4] - 由于伊朗互联网基础设施中断，预计服务恢复需4-5天[7] - 伊朗央行对国内加密货币交易所实施宵禁，限制营业时间为上午10时至晚上8时[7] 黑客组织背景 - Gonjeshke Darande拥有针对伊朗的复杂网络攻击历史，包括2021年导致加油站停电和2022年钢厂火灾[7] - 该组织已兑现泄露交易所代码和内部文件的威胁[8] - 以色列政府未正式承认与该组织有关联[7] 地缘政治冲突背景 - 以色列与伊朗军事冲突升级后延伸至网络领域[11] - 伊朗指控以色列发动"大规模网络战"，网络安全指挥部正采取措施阻止网络攻击[11] - 联合国呼吁停火并警告冲突扩大可能对地区和国际安全造成冲击[11]

深圳闲置土地盘活政策 - 中共中央办公厅和国务院办公厅发布《意见》，提出改革闲置土地处置和收回机制，完善土地闲置费收取标准与闲置时长挂钩政策，创新土地盘活利用方式，并加强重大产业项目用地保障 [1] - 闲置土地定义包括超过约定动工日期满一年未动工开发，或已动工但开发面积不足1/3或投资额不足25%且中止开发满一年的国有建设用地 [1] - 深圳市规划和自然资源委员会2022年6月数据显示，深圳市存在近100宗闲置土地 [1] 闲置土地成因分析 - 产业转型升级快导致第二产业用地低效但难以退出，产业地块利用周期(40-50年)与产业更迭周期(20年左右)不匹配 [2] - 深圳有大量已批未建、未开发、低效闲置的二三产业用地，盘活这些土地是突破发展空间约束的关键 [2] - 自然资源部和财政部2023年3月通知要求优先将处置存量闲置土地纳入土地储备计划，截至5月底各地拟使用专项债收购存量闲置土地金额已超4300亿元 [2] 深圳土地盘活措施 - 深圳市政府2023年2月规划提出全面梳理批而未供和闲置土地，完善闲置土地使用权收回机制，支持企业利用闲置产业用地提升效率 [3] - 深圳正探索细化土地闲置费收取标准，可能针对不同闲置时长实行梯级收费，以激励土地开发利用并减少资源浪费 [3] - 深圳已开展多项闲置土地盘活项目，许多优质区域地块被政府或AMC机构盘活 [3]

西安楼市新政 - 核心政策包括加大住房公积金支持 允许提取公积金直接支付新房首付款 省内及关中平原城市群缴存职工在西安购房可享受本地同等公积金贷款权益 [1][4][5] - 促进一二手房市场联动 推出"以旧换新"活动 落实个税退税及家装补贴政策 规范中介服务并降低收费 [5] - 深化金融支持 实施差异化首付比例政策 优化贷款利率机制以降低购房成本 [5] - 供给端优化土地供应 优先配套成熟地块 调整容积率等指标 完善地价评估机制 [5] - 允许土地出让金分期缴纳 首付50%可先行办理开发手续 支持"拿地即开工"模式 [6] - 推进"好房子"建设标准 鼓励企业下调容积率 扩大绿化及阳台面积 部分设施不计入容积率 [6] 土地市场交易 - 西安同日3宗住宅用地均底价成交 总成交金额28.24亿元 总规划建筑面积31.18万m² [2][7][8] - 高新区地块由绿城17.68亿元竞得 楼面价11211元/m² 规划建面15.77万m² 容积率2.8 [8] - 未央区两宗相邻地块分别由保亿置业(5.3亿元 楼面价6924元/m²)和绿城(5.26亿元 楼面价6782元/m²)竞得 容积率均为2.5 [8] 行业影响分析 - 新政涵盖供需两端12条措施 业内认为将显著推动西安楼市发展 体现中央"止跌回稳"导向 [2][6] - 预计更多城市将跟进政策优化 包括公积金支持 土地出让规则调整等 [2][6]

[Table_Title] Ball Corporation 2025Q1 净销售额环比增长 7.5%至 30.97 亿美元，净利润环比增长 496.7%至 1.79 亿 美元 [Table_Date] 2025 年 6 月 19 日 [Table_Title2] 有色金属-海外季报 [Table_Summary] 季报重点内容: ► 财务业绩情况 净销售额：2025Q1 净销售额为 30.97 亿美元，环比增长 7.5%，同比增长 7.8%。 证券研究报告|行业研究报告 销售成本（不包括折旧和摊销）：2025Q1 销售成本为 24.93 亿 美元，环比增长 8.9%，同比增长 9.2%。 税前利润：2025Q1 税前利润为 2.29 亿美元，环比增长 3171.4%，同比增长 126.7%，。 净利润：2025Q1 净利润为 1.79 美元，环比增长 496.7%，同比 减少 95.1%。净利润同比大幅减少的原因是去年同期出售了航 空航天业务。 归属于上市公司股东的净利润：2025Q1 归属于上市公司股东 的净利润为 1.79 亿美元，环比扭亏为盈，同比减少 95.1%。归 属于上市公司股东的净利润同比大幅 ...

钠电业务 - 钠电正极材料中试线设计产能200吨，烧成率提升后接近300吨 [2] - 应用场景主要为储能、两轮车等小动力电池、启停电源、UPS电源，预测UPS电源可能最先应用，其次是启停电 源，已和部分UPS电源厂家合作开发产品 [2][3] - 主要做钠电正极材料研发和生产，与电芯厂家紧密合作改进产品性能和开发新产品 [3] - 行业内聚阴离子路线已得到市场主流认可，公司自2023年采用该技术路线，是国内最早采用的少数公司之一 [4] CCUS业务 - 预计到2030年我国CCUS减排需求达0.2亿 - 4.08亿吨，市场规模突破千亿元；2050年产值规模达3300亿元，2025 - 2050年复合年增长率约11.9%；预计到2030年全球碳捕集能力达4.3亿吨/年，2050年突破80亿吨/年，CCUS技术将覆盖全球50%以上高耗能行业 [5] - 与惠生工程签署战略合作协议进军海外“双碳”市场，公司负责工艺包、吸收剂及主体设备供货，惠生工程负责项目整体EPC工程 [6] - 海外CCUS项目中标价格显著高于国内市场 [7][8] - 海外CCUS业务采用分阶段结算模式，应收账款规模可控 [8] - 以10万吨规模项目为参考，CCUS吸收剂更换（补充）周期约8 - 10个月，单次更换（补充）量约80吨 [8] - 国内从事CCUS吸收剂研发企业约10余家，公司在CCUS吸收剂领域具备显著技术优势，吸收剂寿命指标处于国内领先水平，同兴TX系列吸收剂抗氧化能力强，运行寿命较MEA延长20倍 - 300倍，性能达国际先进水平 [8] 公司战略 - 对并购持开放态度，聚焦CCUS与钠电业务，保留跨界并购弹性，正推进标的筛选与对接，将审慎推进相关工作 [8]

光储融合发展趋势 - 光储一体化成为新能源行业必然趋势，储能成本长期仍有下降空间 [2][3] - 光伏与储能产业协同共生，光储融合正在重塑新能源发展格局 [2] - 储能系统通过"移峰"和峰谷套利提升终端收益率，推动装机需求快速增长 [3] 储能行业增长数据 - 截至2024年底全国新型储能累计装机达7376万千瓦，为"十三五"末的20倍，较2023年增长超130% [3] - 未来三年储能行业规模有望跃升至500-800吉瓦时 [4] 企业战略合作动态 - 海博思创与华为数字能源深化合作，聚焦技术融合、生态共建及市场开拓 [5][6] - 合作内容包括联合推进光储发电机应用、智能光伏与储能技术创新、数字能源生态共建 [6] - 华为通过合作应对行业周期性波动，强调协作效应可平衡高峰与低谷期 [6] 头部企业布局 - 天合光能、晶科能源、阿特斯、东方日升等光伏领军企业加速布局储能赛道 [2][4] - 海博思创国内储能装机量排名第一，服务"源-网-荷"全链条客户 [5] - 华为数字能源覆盖全球三分之一人口，技术积累涵盖电力电子、AI及云计算 [5] 技术应用方向 - 光储融合技术重点应用于大型地面电站、分布式光伏及智能运维场景 [6] - 数字技术与能源产业结合推动清洁化、电气化、智能化转型 [7]

债券发行概况 - 江西万年青水泥股份有限公司获批公开发行不超过人民币15 95亿元公司债券 注册批复时间为2025年4月16日 [1] - 本期债券为2025年第一期发行 规模不超过6亿元 期限5年 附第3年末调整票面利率选择权和回售选择权条款 [1] - 债券发行价格为每张100元 采用网下面向专业机构投资者询价配售方式 [1] 发行结果 - 实际发行规模为6亿元 最终票面利率2 00% 认购倍数达4 5667倍 [1] - 发行时间为2025年6月18日至19日 [1] - 主承销商中信建投证券参与认购0 50亿元 发行人关联方未参与认购 [2] 合规性说明 - 投资者资质符合《公司债券发行与交易管理办法》及深交所相关规则要求 [2] - 发行流程报价公允且程序合规 [2]