股价与交易表现 - 截至2026年1月6日收盘，公司股价报收于9.06元，当日上涨4.38% [1] - 当日换手率为3.62%，成交量为15.68万手，成交额为1.41亿元 [1] - 当日主力资金净流入486.67万元，占总成交额3.46% [1][3] - 当日游资资金净流出26.69万元，散户资金净流出459.98万元 [1] 公司财务状况与退市风险 - 公司因2024年度净利润为负且营业收入低于3亿元，股票自2025年5月6日起被实施退市风险警示 [1][3] - 2025年1-9月，公司净利润为-35,571.61万元，业绩仍为亏损 [1][3] - 若2025年度财务指标未改善（继续亏损或营收低于3亿元），公司股票可能被终止上市 [1][3] 公司治理与监管情况 - 公司2024年度内部控制审计报告被出具否定意见，同时存在控股股东及其关联方资金占用情形，因此被实施其他风险警示 [1] - 截至公告日，资金占用已清偿完毕，公司已采取完善内控制度等整改措施 [1] - 公司及实际控制人因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查，目前尚无结论性意见 [1][3] 近期股价异动与经营状况 - 公司股票近期涨幅较大，自2025年12月18日以来累计上涨23.27%，其中三个交易日涨停 [1] - 公司公告称，近期股价上涨偏离基本面，公司生产经营未发生重大变化 [1] - 公司已被法院启动预重整程序，但能否进入正式重整尚存重大不确定性 [1]

澳大利亚S&P/ASX 200指数开盘表现 - 澳大利亚S&P/ASX 200指数开盘报8749.8点，较前一日上涨21.20点 [1] - 该指数开盘涨幅为0.24% [1]

文章核心观点 辽宁与上海两地政府均在2026年初召开优化营商环境大会并发布行动方案 旨在通过制度创新、专项整治和精细化服务 提升区域竞争力 吸引和培育企业 推动经济高质量发展[1] 辽宁省优化营商环境行动 - 核心目标为打破“投资不过山海关”魔咒 全力打造营商环境最佳口碑省份[1][3] - 提出以刀刃向内的决心和自我革命的勇气 在八个方面开展专项整治 例如坚决整治行政效能不高、办事拖沓问题[6] - 推行“立等可取”服务模式 全省第一批事项已实现立等可取 并计划在2026年陆续推出第二批、第三批清单以扩大覆盖范围[6] - 发布《辽宁省大力优化营商环境行动方案（2026版）》 包含34项具体攻坚任务 聚焦“保公平、优服务、降成本、明法治、稳预期”[8] - 通过构建企业全生命周期服务与五大环境（政策、市场、政务、法治、人文）即“1+5”体系来落实34项任务[8] - 推动政府由“管理型”向“服务型”转变 将企业和群众的“急难愁盼”作为工作着力点[4] 上海市优化营商环境行动 - 上海自2018年以来连续第9年召开全市营商环境大会并发布行动方案 2026年版本为营商环境9.0版[1] - 9.0版方案包含26条措施 特点体现为“抓早、抓细、抓实” 旨在发挥上海先行者、排头兵作用[10] - 过去8年累计完成1300多项改革任务 而本次方案精简至26条 强调细节决定成败[10] - 方案呼应“反内卷”治理 旨在营造更公平环境 包括规范互联网平台企业、打击职业打假与职业举报牟利空间、治理网络谣言和职业“水军”以营造清朗舆论环境[12] - 特别关注中小微企业发展 因其占中国企业总数的99.8% 并创造了中国60%的GDP、50%的税收、75%的就业和75%的创新[14] - 通过优化简化户外广告招牌设置等具体措施 让大量中小微企业直接受益 并强调政策制定需公平 但执行上需向作为弱势群体的中小微企业倾斜以体现公正[14]

核心观点 - 报告认为2025年A股市场表现强劲，沪指全年累计上涨逾18%，深证成指上涨近30%，创业板指全年大涨近50% [1][4][6] - 报告展望后市，认为春节前市场整体仍具备一定的上行空间，短期若有调整可视为逢低布局的机会，市场情绪有望保持积极，风险偏好或将维持在较高水平 [6] - 报告建议在板块选择方面重点关注红利、TMT、消费等板块 [6] 市场表现总结 - 2026年1月5日当日，上证指数收盘3968.84点，微涨0.09%，深证成指收盘13525.02点，下跌0.58%，创业板指收盘3203.17点，下跌1.23% [2] - 从行业板块看，当日申万一级行业中涨幅前五为国防军工(2.13%)、传媒(1.54%)、房地产(1.13%)、有色金属(1.09%)、社会服务(1.04%)，跌幅前五为通信(-1.35%)、农林牧渔(-1.10%)、电子(-1.02%)、综合(-0.93%)、电力设备(-0.90%) [3] - 从概念板块看，当日涨幅前五为小红书概念(2.88%)、快手概念(2.49%)、中船系(2.30%)、中韩自贸区(2.25%)、军工信息化(2.22%)，跌幅前五为硅能源(-1.03%)、有机硅概念(-0.99%)、液冷服务器(-0.98%)、钠离子电池(-0.86%)、福建自贸区(-0.84%) [3] - 盘面上，AI应用端持续拉升，商业航天概念反复活跃，机器人概念局部活跃 [4] 资金与技术面分析 - 从资金面看，沪深两市全天成交额超过2万亿元，但较上一个交易日缩量逾千亿元 [6] - 从技术分析角度看，沪指技术面呈现多空胶着状态，但技术形态上仍处于多头区间，支撑位暂未跌破，短期需关注压力位突破情况及量能变化 [6] - 报告指出近期A股市场连续上涨，行情明显呈现出流动性驱动的特征，随着年底集中冲量阶段过去，后续资金流入节奏已有放缓迹象，预计年初市场可能仍会出现一定波动 [6] 宏观与政策动态 - 国家发改委表示将把全国统一大市场建设向纵深推进，研究制定全国统一大市场建设条例，并安排2026年提前批“两重”项目约2200亿元，支持城市地下管网、高标准农田、三北工程、有效降低全社会物流成本等领域的281个项目 [5] - 国家统计局数据显示，12月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，较上月上升0.9个百分点，指数升至扩张区间，显示制造业市场需求有所释放，企业生产较好扩张，制造业回升向好 [5]

公司股价与交易表现 - 截至2025年12月31日收盘，辽宁成大股价报收于11.18元，下跌0.45% [1] - 当日换手率为0.74%，成交量11.38万手，成交额1.28亿元 [1] 资金流向 - 12月31日主力资金净流出1407.12万元，占总成交额11.01% [1][4] - 当日游资资金净流入1454.36万元，占总成交额11.38% [1] - 当日散户资金净流出47.24万元，占总成交额0.37% [1] 2026年度衍生品业务计划 - 公司计划在2026年度开展商品期货和外汇衍生品业务，旨在对冲大宗商品价格波动及汇率风险 [1][2][4] - 商品期货业务保证金上限为4,915万元，最高合约价值不超过30,500万元 [1][2] - 远期结汇业务交易总额不超过23,500万美元，保证金上限为5,010万元 [1][2] - 远期售汇业务交易余额不超过1.5亿美元，保证金上限为550万元 [1][2] - 业务资金来源为自有资金或金融机构授信额度，不涉及募集资金 [1][2] - 业务具有真实贸易和融资背景，公司已制定相关风控制度 [1] - 交易期限为董事会审议通过后12个月内，该事项无需提交股东大会审议 [2] 董事会决议与公司治理 - 公司于2025年12月31日召开第十一届董事会第九次（临时）会议，应出席董事9名，实际出席9名 [3] - 会议审议通过了关于2026年度开展商品期货和外汇衍生品业务的议案，以及关于全资子公司所持股权内部划转的议案，两项议案表决结果均为同意9票，反对0票，弃权0票 [3] 子公司股权内部划转 - 公司董事会审议通过，将全资子公司辽宁成大钢铁贸易有限公司持有的成大钢铁香港有限公司100%股权，按2025年9月30日账面净资产值无偿划转至公司 [1] - 本次划转不涉及对价支付，不构成关联交易或重大资产重组 [1] - 划转后，成大香港由公司直接持股，管理架构得到优化，不影响合并报表范围及经营成果 [1]

核心观点 - 市场呈现连续上涨态势，沪指日线实现“十连阳”，跨年行情已逐步启动 [1][4][6] - 本轮反弹的核心驱动是前期分母端流动性紧缩预期的边际缓和，引发了全球风险资产的共振修复 [6] - 在机构资金的持续支撑下，市场有望推动指数向年内高点区间靠拢，板块选择建议重点关注红利、TMT、消费等板块 [6] 市场表现总结 - **指数表现**：周二市场三大指数震荡上扬，深证成指收于13604.07点，上涨0.49%或66.97点，创业板指收于3242.90点，上涨0.63%或20.29点，科创50指数收于1359.87点，上涨1.01%或13.55点，而上证指数几乎平收于3965.12点，微跌0.16点，北证50指数收于1450.64点，下跌0.40%或5.81点 [2][4] - **行业板块表现**：申万一级行业中，石油石化、汽车、有色金属、机械设备和综合行业涨幅居前，分别上涨2.63%、1.35%、1.31%、1.29%和1.01%，商贸零售、房地产、公用事业、社会服务和建筑装饰行业跌幅居前，分别下跌1.56%、1.22%、1.14%、1.13%和1.11% [3][4] - **概念板块表现**：热点概念中，减速器、人形机器人、PEEK材料、同花顺果指数和汽车热管理板块涨幅居前，分别上涨2.86%、1.94%、1.82%、1.64%和1.43%，海南自贸区、免税店、自由贸易港、BC电池和钙钛矿电池板块跌幅居前，分别下跌4.06%、2.74%、2.04%、1.84%和1.63% [3][4] 盘面与资金分析 - **盘面动态**：市场三大指数集体低开，沪指低开0.44%，随后震荡走强，盘中商业航天、人形机器人、数字货币及AI应用端等概念表现活跃，午后指数震荡，最终个股涨少跌多 [4] - **成交情况**：沪深两市成交额为2.14万亿元，较上一个交易日放量32亿元 [6] - **技术分析**：沪指早盘低开后快速反弹，在3945点附近获得强支撑，最终收于3965.12点，该点位接近前期高点与整数心理关口重合的压力区间下沿，存在较强技术阻力 [6] 宏观与政策动态 - **政策信息**：国务院关税税则委员会于12月29日发布《2026年关税调整方案》，自2026年1月1日起，对部分商品的进口关税税率和税目进行调整 [5] 后市展望与配置建议 - **行情驱动**：当前反弹由流动性紧缩预期边际缓和驱动，叠加年初保险、年金等绝对收益资金的配置窗口期，以及政策环境、市场情绪和部分行业产业逻辑的多重利好 [6] - **指数展望**：在机构资金持续支撑下，市场有望推动指数向年内高点区间靠拢 [6] - **配置建议**：板块选择方面，建议重点关注红利、TMT、消费等板块 [6]

交易与市场表现 - 截至2025年12月30日收盘，公司股价报收于8.39元，下跌1.87%，换手率为2.5%，成交量为7.92万手，成交额为6680.61万元 [1] - 12月30日，主力资金净流出347.38万元，散户资金净流出302.47万元，而游资资金净流入649.85万元 [1][5] 近期公司治理与会议 - 公司于2025年12月29日召开第六届董事会第二十八次会议，审议通过了多项关于2026年度的议案，包括为子公司及联营企业提供担保、申请综合授信额度、开展外汇套期保值业务以及提请召开临时股东会 [1] - 公司将于2026年1月14日召开2026年第一次临时股东会，审议四项非累积投票提案，包括为子公司及联营企业提供担保、申请综合授信额度以及开展外汇套期保值业务 [2] - 公司于2025年12月29日召开了2025年第四次临时股东会，审议通过了关于出售全资子公司51%股权及相关关联交易的议案，出席会议股东共113人，代表股份61,522,091股，占公司有表决权股份总数的21.8525% [2] 2026年度融资与授信计划 - 公司及合并报表范围内子公司拟向银行等金融机构申请不超过人民币120,000万元（12亿元）的综合授信额度，用于流动资金贷款、固定资产贷款等多种业务 [3][5] - 该综合授信额度有效期为自股东会审议通过之日起12个月内，公司及子公司可使用自有资产进行抵押、质押和担保 [3] 2026年度对外担保计划 - 公司预计2026年度公司及控股子公司对外担保总额度不超过87,800万元，占公司最近一期经审计净资产的87.16% [4] - 具体担保构成中，为子公司提供担保额度不超过67,800万元，为联营企业国海建设提供关联担保额度不超过20,000万元 [4][5] - 截至公告日，公司实际对外担保余额为81,929.38万元，无逾期担保 [4] 外汇风险管理 - 为规避汇率波动风险，公司拟开展额度不超过20,000万元人民币或等值外币的外汇套期保值业务，交易品种包括远期结售汇、外汇掉期等 [3][5] - 该业务以正常生产经营为基础，资金来源为自有资金，不涉及募集资金，且不以投机为目的，授权期限为股东会审议通过后12个月内 [3]

今年资本市场退市呈现三大特点：第一，多元化退市渠道畅通，多指标叠加成常态，通过精准筛选与刚性约束，实现"应 退尽退"；第二，"退市不免责"常态化，退市公司罚单数量增多，立体化追责持续强化威慑；第三，退市投资者保护机制不断 完善，筑牢"退得稳"的基础。 展望未来，南开大学金融学教授田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，资本市场的退市生态正朝着更市场化、法治 化、常态化的方向演进。多元化退出渠道将更加畅通，"退市不免责"将成为不可动摇的监管原则，立体化追责利剑始终高悬， 加速构建"有进有出、优胜劣汰"良性市场生态。 退市新规威力显现 2024年4月份，新一轮退市制度改革落地。2025年以来，退市新规威力显现，交易类、财务类、规范类、重大违法强制退 市等多元化退市指标落地见效，精准筛选出不符合上市条件的企业。 随着资本市场对财务造假打击力度加大，因财务造假触及重大违法强制退市指标的公司数量创新高。今年摘牌退市的公司 中，有11家公司触及重大违法强制退市指标，其中，有5家公司以重大违法强制退市程序而退市，还有6家公司触及重大违法强 制退市指标，但同时触及财务类退市指标（3家）、交易类退市指标（2家）、规范类退市指标 ...

市场表现 - 12月30日，天津国企改革板块整体下跌0.78%，表现弱于大盘，其中上证指数报收3965.12点，下跌0.0%，深证成指报收13604.07点，上涨0.49% [1] - 板块内个股泰达股份领跌 [1] 资金流向 - 当日天津国企改革板块主力资金净流出2917.31万元 [1] - 当日天津国企改革板块游资资金净流入1435.33万元 [1] - 当日天津国企改革板块散户资金净流入1481.98万元 [1]

走访工作实施概况 - 天津证监局在2024年积极落实部署，联合地方政府部门扎实推进上市公司常态化走访工作，目前已实现辖区上市公司走访全覆盖 [1] - 走访工作共归集企业诉求141项，已推动解决99项，解决率达70% [1] - 通过走访工作累计收回政府欠款超23亿元，切实为企业纾困解难 [1] 走访工作的具体举措 - 系统统筹推进，建立常态化走访机制，制定工作方案，实行局领导班子分片包干责任制 [1] - 强化地方协同，与地方政府建立协作机制，市领导带队走访重点上市公司，联合市委金融办、相关区政府及天津上市公司协会等多方参与 [1] - 完善工作机制，强化闭环管理，走访前精准画像，走访中深入了解公司诉求并同步宣讲监管政策与资本市场工具，走访后持续跟踪督办 [1] - 深化走访成果转化，梳理共性问题集中推送有关部门推动解决，并就上市公司集中关切的并购重组事项，联合市地方金融管理局等7部门印发《天津市支持并购重组若干措施》 [1] 走访工作取得的成效 - 企业分红回购力度持续加大，2025年实施现金分红388亿元，同比增长44%；实施股份回购注销金额21亿元，同比增长402% [2] - 并购重组市场进一步活跃，同比新增多家公司公告开展重大资产重组或发行股份购买资产 [2] - 通过组织政策培训、搭建交流平台等方式，全面响应企业培训指导诉求，推动企业合规经营水平与资本市场工具运用能力双提升 [2] 未来工作计划 - 天津证监局将在走访全覆盖基础上，持续深化常态化走访机制，优化闭环管理，切实解决企业“急难愁盼”问题 [2] - 持续营造支持上市公司高质量发展的良好氛围，为区域经济高质量发展贡献资本市场力量 [2]