公司业务与产品应用 - 公司产品在无人驾驶方面的应用主要体现在红外热像仪、激光传感器等产品作为核心感知组件在政府无人机载和车载平台的应用 [1] 公司与车企合作情况 - 公司明确表示未与长安、北汽、浙江世宝、小鹏等新能源汽车企业合作 [1] 公司未来业务发展 - 公司将持续关注无人驾驶等新兴领域的市场动态 [1] - 公司将结合自身实际情况，积极谋划新业务发展 [1]

公司财务与运营管理 - 公司始终将应收账款管理与财务风险防控置于重要位置 [1] - 公司将回款指标纳入业务考核以加强管理 [1] - 公司对超期账款制定个性化回款方案，旨在提高周转率 [1] - 公司通过加强子公司业务整合与协同，以提升整体盈利水平 [1]

公司股价与基本面 - 12月25日，高华科技股价上涨5.84%，报收46.20元/股，成交额7854.09万元，换手率1.66%，总市值85.90亿元 [1] - 公司成立于2000年2月29日，于2023年4月18日上市，主营业务为高可靠性传感器及传感器网络系统的研发、设计、生产及销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：高可靠性传感器85.06%，传感器网络系统14.43%，传感器芯片0.28%，其他(补充)0.24% [1] 基金持仓变动 - 鹏华基金旗下鹏华高质量增长混合A（010490）为高华科技十大流通股东之一，该基金在三季度减持48.66万股，当前持有148.85万股，占流通股比例为1.42% [2][4] - 该基金同时将高华科技列为第十大重仓股，持有148.85万股，占基金净值比例为5.08% [4] - 基于12月25日股价涨幅测算，该基金当日持仓浮盈约379.56万元 [2][4] 相关基金表现 - 鹏华高质量增长混合A（010490）成立于2020年11月18日，最新规模为9.67亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为61.13%，同类排名686/8087；近一年收益率为58.59%，同类排名681/8071；成立以来收益率为15.93% [2] - 该基金经理为胡颖，累计任职时间4年41天，现任基金资产总规模14.68亿元，任职期间最佳基金回报55.84%，最差基金回报8.3% [3]

公司发展历程与市场地位 - 公司成立于2007年，当时国内没有代工MEMS晶圆的工厂，现已发展成为MEMS传感器龙头企业，实现了中国MEMS产业从无到有的突破 [1][1] - 公司当前月产能达到1亿颗传感器，累计出货量超过50亿颗，相当于每个中国人平均拥有3颗左右 [1][1] - 公司于2020年成为中国MEMS芯片第一股 [1] 产品战略与技术实力 - 公司产品战略从创业初期依靠高性价比的“人有我廉”，转向追求“人无我有”和“人有我优”，以破解同质化竞争 [1] - 公司产品矩阵覆盖声学传感器、压力传感器、惯性传感器、姿态传感器等领域，应用于消费电子、智能汽车、工业控制、医疗等市场 [1] - 公司MEMS麦克风出货量全球排名第四，MEMS声学传感器芯片出货量全球排名第三 [1] - 自2024年起，公司决定研发“世界上最牛的产品”，部分小品类产品技术已达世界领先水平，例如70dB高信噪比MEMS麦克风、处于测试阶段的面向人形机器人市场的六维力传感器、以及未来可用于AR/VR领域的骨传导产品 [1] - 2024年公司研发费用超8000万元，占营收比重16.01% [1] - 公司在MEMS传感器芯片设计、晶圆制造、封装和测试等环节均拥有自主研发能力与核心技术，并能自主设计ASIC芯片，实现了MEMS传感器全生产环节的国产化 [1] 客户合作与市场拓展 - 公司客户包括三星、小米、传音、OPPO、联想、鱼跃医疗、乐心医疗等优质客户 [1] - 公司定义“好客户”的标准是能够给出合理利润并共同开发优质产品，与标杆大客户的合作能指导公司做出更高端的产品，形成良性循环 [1] - 在成功开发70dB高信噪比硅麦克风后，公司正在规划研发80dB硅麦克风产品，提前进行技术储备以满足未来客户需求 [1] - 为满足优质客户对供应商规模和质量控制的要求，公司近年来通过投资MEMS封测厂加码重资产投入，增强了对产品质量与交付能力的保障 [1] 平台化战略与产业链布局 - 公司致力于从产业链参与者转变为生态构建者，打造平台型企业，目标是能够覆盖一部手机上所有的传感器 [1] - 2010年，公司通过参与国家02专项，促成了国内第一家具有MEMS生产能力的晶圆厂建立，该厂月产能达到近3000片晶圆 [1] - 公司已实现MEMS产品芯片设计、晶圆制造、封装和测试全生产环节的自主可控 [1] - 公司通过4家子公司聚焦不同业务环节：昆山灵科生产传感器模组，德斯倍从事MEMS传感器封测，敏易链专注于ASIC芯片设计，中宏微宇打造以智能传感器为核心的智能物联网解决方案 [1] 未来战略规划 - 产品研发方面，公司将围绕人形机器人、智能穿戴设备、物联网等新兴产业领域进行技术储备 [1] - 资本运作方面，公司计划通过并购整合优质标的，避免同质化竞争 [1] - 全球化布局方面，公司正在积极思考和应对，以满足未来海外客户的供应链需求 [1] - 公司将继续强化研发创新、拓宽产品品类、开拓头部客户，目标是成为全球领先的MEMS解决方案提供者 [1] 行业背景与意义 - MEMS传感器被称为智能产品的“五官”，在手机、汽车、机器人等终端中不可或缺 [1] - 二十年前，MEMS技术在国外巨头推动下商业化，但当时国内的MEMS产业仍是一张白纸 [1] - MEMS产业在中国的发展不会在设备上被“卡脖子”，其成功依赖于特殊工艺和技术能力 [1] - 国家02专项的启动对建立中国MEMS产业链具有决定性意义，在此之前MEMS芯片无法实现规模化量产 [1]

公司发展历程与市场地位 - 公司成立于2007年，当时国内无MEMS晶圆代工厂，现已成长为行业龙头，并于2020年成为中国MEMS芯片第一股 [1] - 公司当前月产能达1亿颗传感器，累计出货量超过50亿颗，相当于每个中国人平均拥有约3颗 [1] - 公司产品矩阵覆盖声学、压力、惯性、姿态传感器等领域，应用于消费电子、智能汽车、工业控制、医疗等市场 [3] 产品战略与技术研发 - 公司初期以高性价比消费电子产品（如耳机）打开市场，后战略转向追求“人无我有”和“人有我优”，以破解同质化竞争 [2] - 公司计划做“世界上最牛的产品”，部分小品类技术已达世界领先水平，例如70dB高信噪比MEMS麦克风、面向人形机器人的六维力传感器（测试中）、以及面向AR/VR的骨传导产品 [3] - 2024年公司研发费用超8000万元，占营收比重16.01%，在MEMS传感器芯片设计、晶圆制造、封装测试及ASIC芯片设计等全生产环节拥有自主研发能力与核心技术 [5] - 公司正在规划研发80dB硅麦克风产品，将技术储备做在前面以满足未来客户需求 [5] 客户合作与产业链建设 - 公司客户包括三星、小米、传音、OPPO、联想、鱼跃医疗、乐心医疗等，认为“好客户”需提供合理利润并共同开发优质产品，其高要求能指导公司做出更高端产品 [5] - 为满足优质客户对供应商规模和质量控制的要求，公司通过投资MEMS封测厂加码重资产投入，增强对产品质量与交付能力的保障 [6] - 公司通过参与国家02专项，促成了国内第一家具备MEMS生产能力的晶圆厂建立，该厂月产能达近3000片晶圆 [7] - 公司致力于打造平台型企业，目标是能够覆盖一部手机上所有的传感器，并已实现MEMS产品全生产环节的自主可控 [7] 业务架构与未来规划 - 公司通过4家子公司聚焦不同业务环节：昆山灵科（传感器模组）、德斯倍（MEMS传感器封测）、敏易链（ASIC芯片设计）、中宏微宇（智能物联网解决方案） [7] - 未来五年战略规划包括：围绕人形机器人、智能穿戴设备、物联网等领域进行技术储备；通过并购整合优质标的避免同质化竞争；积极思考全球化布局以满足海外客户供应链需求 [8] - 公司MEMS全产业链国产化之路已走过18年，将继续强化研发创新、拓宽产品品类、开拓头部客户，目标是成为全球领先的MEMS解决方案提供者 [8] 行业背景与公司定位 - MEMS传感器被称为智能产品的“五官”，在手机、汽车、机器人等终端中不可或缺，二十年前该技术由楼氏电子、英飞凌等国际巨头推动商业化，当时国内产业仍是一片空白 [2] - 创始人认为MEMS产业适合在中国发展，因其不依赖设备“卡脖子”，追平国际差距依靠特殊工艺和技术能力 [2] - 公司MEMS麦克风出货量全球排名第四，MEMS声学传感器芯片出货量全球排名第三 [3] - 在2024年营收中，MEMS声学传感器占比47.61% [1]

公司业务与技术进展 - 公司传感产品在设计与验证阶段均以高可靠性、强环境适应性为核心导向 [2] - 公司传感产品的核心技术指标符合航空航天领域对关键部件的高标准要求 [2] - 公司已通过AS9100D航空航天质量管理体系认证 [2] - 公司正积极开发航空航天领域的相关产品 [2] 行业与市场动态 - 公司互动平台回应显示其正将业务拓展至航空航天这一高端制造领域 [2]

财务表现与利润波动原因 - 公司主营业务稳定发展，核心业务发展逐步弥补前期公用事业出表等带来的营收缺口，传感器及智能仪表中高技术含量产品的出货量不断提升 [2] - 利润降低原因：一方面是市场竞争及整体经济情况有所影响，另一方面是公司近年来逆势新布局的MEMS传感器IDM产线、激光器封测产线、超声波仪表等新业务暂时未能实现有效业绩产出 [2] - 公司毛利润比较稳定，但费用增加明显，主要原因是持续提升研发投入，聚焦核心技术突破和战略布局需求，并十分重视硕博等技术人才的引进与管理队伍年轻化 [5] - 公司资金储备有所降低，原因包括近两年投资并购动作比较频繁，以及募投项目的落地导致资金随项目投产逐步减少，但公司经营性现金流为正，主营业务回款能力健康 [6] 投资与战略布局逻辑 - 传感器行业作为长周期行业，大部分企业倾向于通过投资并购完善产业生态 [2] - 公司作为国内成立较早的传感器企业，已通过“内生+外延”完成“传感器-智能仪表-物联网解决方案”产业生态的基础搭建 [3] - 当前投资计划更倾向于在既有产业生态中进行，核心逻辑是以传感器为核心，围绕传感器及其上下游进行投资并购，夯实传感器平台的战略地位 [3] - 同时会关注成长性较好的下游行业，如具身智能，以发挥传感器平台优势，提升在高成长行业里的竞争力 [3] 新业务与未来增长点 - 公司对主营业务增长及发展前期成长类业务修复非常有信心，新业务（如MEMS传感器IDM产线等）未来成长性高，且目前经营情况已明显修复 [2] - 公司高度重视具身智能行业的成长性，2025年结合产品优势在该领域构建了覆盖“嗅觉-触觉-平衡-力控-视觉”的多维传感器矩阵 [4] - 上述传感器核心技术皆自主可控，扎实的研产实力支撑了从功能定制、产品定制到快速交付的全层次服务，能高效满足具身智能传感器等领域的多样化需求 [4] - 2025年公司借助长久的技术积累为下游公司提供了多元的定制化方案，未来将更积极地融入行业发展，推动产品及技术革新以保障在行业里的创新性及可持续性 [4] 运营管理与成本控制 - 公司已提高对费用的重视程度，关注新业务的规模化效应转化，持续优化成本管控机制，提升运营效率 [5] - 尽管资金储备降低，公司仍会加强现金流管理，提升资金周转效率及盈利水平 [6]

公司战略与业务发展 - 公司在业务发展时，始终关注产品在上下游产业链的延伸 [2] - 公司致力于为行业需求提供国产高端传感解决方案，而不仅局限于相机产品的开发 [2]

项目定点通知核心信息 - 公司于12月24日公告，收到某头部智驾系统集成商的项目定点通知，将为其供应车规级智能传感器 [1] - 该客户为海外智能汽车供应链领域的头部企业 [1] - 项目预计从2026年12月开始量产交付，生命周期约3年，预计合同总金额为人民币1.76亿元（不含税） [1] 项目对公司的影响与意义 - 此次合作是对公司研发技术实力、产品质量控制及供应链保障能力的高度认可 [1] - 有利于提升公司智能传感器产品的市场份额，加速拓展海外智能汽车应用领域业务 [1] - 有助于巩固与提升公司在智能汽车传感器细分领域的行业影响力，对公司长期稳健发展具有重要战略意义 [1] - 预计将对公司未来年度的主营业务收入及盈利能力产生积极影响 [2] - 有助于进一步提升公司在海外目标市场的品牌知名度与核心竞争力，符合公司及全体股东的整体利益 [2] 项目相关风险与不确定性说明 - 项目总金额仅为客户预测数据，不代表最终实际采购数量，后续实际合作情况存在不确定性，具体交易金额以最终订单结算为准 [2] - 宏观经济形势、汽车产业政策调整、海外市场需求波动等因素可能对终端客户的生产计划及采购需求构成影响，进而对项目实施带来不确定性 [2] - 项目预计于2026年12月才开始量产交付，因此对公司本年度经营业绩不会构成重大影响，未来对经营业绩的具体影响金额及时间将取决于项目实际进展及订单交付情况 [2] 公司后续计划 - 公司表示将持续加强与客户的沟通协作，严格按照客户订单要求，积极推进产品的研发、生产及交付等各项工作，全力保障项目顺利实施 [2]

公司业务与技术 - 公司传感产品在设计与验证阶段均以高可靠性、强环境适应性为核心导向 [1] - 公司传感产品的核心技术指标符合航空航天领域对关键部件的高标准要求 [1] - 公司已通过AS9100D航空航天质量管理体系认证 [1] - 公司正在积极开发航空航天领域的相关产品 [1]