核心观点 - 公司时隔3年后再次实现一季度盈利，明确聚焦饲料和生猪养殖两大核心主业，通过业务调整、降本增效和种源改善实现业绩回升 [1] - 公司养猪成本持续优化，2024年前25%优秀产线成本为13.6元/公斤，2025年一季度降至12.5元/公斤，目标年底优秀产线达到12元/公斤，总体成本控制在13元/公斤以内 [1] - 公司从"养好"猪转向养"好猪"，加大种猪体系投入，持续进行遗传性状改良，培育"高性能+高健康"双高种猪，纯种以丹系为主，父母代以丹、法系为主 [1] - 公司积极探索人工智能等技术在养殖环节的应用，包括基因选育、养殖环境监测、出栏预测等，通过数字化、智能化设备提高工作效率 [3][4] - 饲料业务成为业绩压舱石，海外饲料业务将成为第三增长极，2024年销量525万吨，2025年目标600万吨，未来3-5年规划新增300-400万吨产能 [5] 业务调整与成本优化 - 公司明确聚焦饲料和生猪养殖两大核心主业，通过业务调整实现业绩回升 [1] - 养猪成本持续优化，2024年前25%优秀产线成本13.6元/公斤，2025年一季度降至12.5元/公斤，目标年底优秀产线12元/公斤，总体成本13元/公斤以内 [1] - 公司从"养好"猪转向养"好猪"，加大种猪体系投入，持续进行遗传性状改良 [1] - 公司成立肉质实验室，通过终端市场数据分析优化育种策略和饲养方式，确保肉质符合市场需求 [2] 技术创新与应用 - 公司积极探索人工智能等技术在养殖环节的应用，包括基因选育、养殖环境监测、出栏预测等 [3] - 采用数字化、智能化设备如粪沟机器人、手持估重仪、通道盘估系统等，提高工作效率 [3] - 通过人工智能技术筛选优良基因组合，加速育种进程，监测养殖环境，自动调节设备，预测出栏时间和最佳体重 [3] - 公司认为数字化是降本手段，不应盲目推崇数字化养殖 [4] 饲料业务发展 - 饲料业务成为业绩压舱石，2024年净利润9.7亿元，2025年一季度2.4亿元 [5] - 海外饲料业务将成为第三增长极，2024年销量525万吨，2025年目标600万吨 [5] - 海外饲料业务增速超过双位数，吨利比国内更高，看好发展前景 [5] - 未来3-5年规划在海外新增300-400万吨产能，聚焦核心市场，投入方式灵活 [5] 市场展望与战略 - 公司认为已走出低谷期，总体发展向好 [1] - 对猪价走势持谨慎态度，认为今年价格走势与过去三年不同，将立足成本穿越周期 [2] - 一季度猪产业实现微利，对全年不悲观 [2] - 国内饲料业务未来5年要恢复行业领先竞争力，实现稳健增长 [5] - 海外饲料业务要实现突破性增长，形成规模与利润增长的第三极 [5]

生猪养殖 - 预计至少到2025年9月生猪出栏量维持增长 2025年猪价整体承压运行 行业盈利水平或下降 母猪产能去化趋势有望加强 [1] - 能繁母猪存栏自2024年12月开始环比下降 2025年4月较2024年高峰下降1.03% 行业产能去化幅度偏低 [1] - 基于涌益仔猪数据预计下半年出栏逐月增加 猪价下半年继续低位运行 5月以来仔猪价高位下行或带动母猪场主动淘汰 [1] - 下半年猪价&仔猪价或同时下跌 母猪存栏有望加速下降 [1] 饲料 - 2025年1-4月中国饲料产量1.03万吨(同比+11%) 受益于生猪存栏恢复 水产存塘增加及禽类存栏稳定 需求旺盛 [2] - 预计下半年需求延续 全年国内饲料产量同比增长 [2] - 2025年1-4月越南动物饲料产量472.40万吨(同比+7.69%) 水产饲料产量283.91万吨(同比+8.37%) 养殖存栏/存塘增加叠加饲料渗透率提升推动增长 [2] - 中国饲料企业出海有望迎来较好增长 [2] 宠物 - 2025年1-4月中国宠物食品出口量11.02万吨(同比+16%) 出口金额32.20亿元(同比+6%) [3] - 境内宠物食品消费强劲 2025年1-4月猫狗食品线上销售额90.5亿元(同比+17%) 天猫/京东/抖音单件消费金额同比变动分别为5.7%/9.2%/0.7% [3] - 中国宠物医院连锁化率偏低 参考美欧经验仍有提升空间 [3]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：PCB、海外算力、新消费、新经济、半导体、AI应用、机械制造、公用事业、交通运输、家居、工程机械、乳制品、饲料、电子、计算机、创新药、大金融、有色金属、交运港口、包装印刷、轨道交通、自动化设备、小家电、文娱用品、半导体地面兵装、农商行、医疗器械、造纸业、纺织、家电、汽车、光伏、电力设备、医药、广告、医疗健康 - **公司**：宁德时代、三花智控、三一重工、东鹏饮料、海大集团、北新建材、晨光股份、中国动力、中控技术、金山办公 纪要提到的核心观点和论据 1. **中国股票市场有望迎来新高**：中国股票市场在基本面、产业、流动性、风险偏好和政策制度变化等多重因素驱动下有望迎来新的高点，2025年可能会看到新的整数点位，行业配置关注PCB、海外算力等领域，“龙头化、国产化和全球化”是未来发展重要方向[1][5] 2. **中国经济挑战与机遇并存**：当前中国经济面临宏观经济基本面压力，地方消费数据、PMI等指标不佳，传统经济短期内处于摸底过程；但从长期看，中国产业优势逐步显现，新消费、新科技等领域发展良好，半导体和AI应用行业股价调整后，中报季市场将筛选企业，龙头公司业绩落地将带动产业链突破[2] 3. **全球资金呈现去美元化趋势并回流中国市场**：受美元指数下降、美国信用评级下调等因素影响，全球资金回流配置中国市场，包括港股和A股资产，EPFR数据显示该状态持续存在，2024年9月24日以来中国政策组合拳及与港交所联动加速资本市场制度改革[4] 4. **弱美元周期影响资产需求**：当前处于弱美元周期，美债需求下降，拍卖倍数从2.6倍降至2.3倍，美国股票相对于非美国家股市需求下行，中国大陆和日本对美债持有量减少，中国从约1万亿美元减至8800亿以下，日本从1.3万亿美元减至1.2万亿美元以下，中日两国对美股净流入量显著减少，中国净流出781亿美元，日本净流出500亿美元以上，资金流向黄金市场以规避地缘冲突风险[10] 5. **国内政策推动经济景气修复**：国内政策偏向稳定中积极有为，宏观经济进一步修复需等待企业端贷款脉冲上行，目前居民端贷款平稳，财政和政府端贷款上行对冲企业端贷款下行[11] 6. **外资和内资是推动权益资产上行的重要增量**：外资持有市值维持在3万亿以上，EPFR数据显示外资投资中国资产的基金规模约1700亿美元，美国降息周期加速预计外资将回流；内资对港股定价权提升，今年以来南向资金成交占港股整体成交比重维持在40%-50%，近期突破50%，国家队、险资、个人投资者是内资主要增量，新消费、新经济领域是内资重点投资方向[1][12][13] 7. **制度变化推动市场发展**：科创板深化改革提出“科创板1 + 6”模式，为不同盈利状况公司提供分层融资便利，A股与H股两地上市公司融资渠道更丰富、估值可能抬升，深圳推出H股回归二次上市政策筛选出优质白马标的，低估值位置的全球龙头企业值得关注[14] 8. **ETF是A股主要增量资金之一**：2024年9月24日以来大盘宽基ETF大量买入且持续无明显流出迹象，大盘风格看好，科技大盘股、红利、大金融等细分领域的大盘ETF值得重点配置[15][16] 9. **龙头化趋势显著**：A股盈利周期下行期间尾部企业被清洗，龙头企业集中度提升，在行业改善后更具优势，机械制造业、公用事业、交通运输等行业产能利用率高，传统行业如地产、轻工家居、钢铁汽车等CR8集中度有所提升；龙头公司利润集中度在传统行业和“两新两重”设计领域较高，在控费和运营方面具有综合优势，产能出清后能以更低固定资产获得更强经营性现金流[3][17][18][19][20] 10. **国产化进程稳步推进**：科创板上的龙头公司或科技企业推动国产化进程，电子、计算机、机械、新材料等领域细分方向出现国产替代，市占率提高，如半导体材料模拟ICD、CAD软件、工业机器人、碳纤维等[8] 11. **国产化和全球化在中国科技领域发展趋势值得关注**：创新药领域部分公司仍有新高潜力；全球化方面，85后、90后企业家推动中国文化产品走向国际市场，除制造业全球化外，新消费、新科技、新全球化部分更应关注[9] 12. **全球化策略对中国企业发展影响显著**：海外市场是反内卷重要方向，2024年中国企业海外毛利率维持在18.3%高位，国内毛利率下降，有色金属、工程机械、小金属等行业出海趋势强劲[24][25] 13. **新兴市场推动中国出口增长**：东南亚、拉美、中东、非洲等11个新兴国家中有10个将中国作为第一大进口来源国，其消费电子、电芯、汽车等细分市场带动中国出口，如印尼对中国依赖度从10%提高到31%，沙特从14%提高到24%[26] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **筛选具备全球化潜力公司的方法**：考虑海外营收增长及盈利能力，确保国内业务不拖后腿，电力设备、机械设备、医药和汽车领域是主要筛选方向，医药行业尤其值得关注，2019年以来潜力出海组合累计收益率达247%，超额收益191%[27] 2. **年轻董事长对企业全球化战略的积极影响**：年轻董事长（80后90后）见识广泛，更倾向于实施全球化战略，90后董事长领导公司的出海比例在2019 - 2024年间增加约8个百分点，其领导下公司海外收入同比持续正增长，家居用品、电池相关需求以及机械设备等领域表现显著；港股中90后董事长领导的消费品、广告业与医疗健康相关企业海外收入占比高且增长快[30][31]

财务表现与业务聚焦 - 2024年公司实现营业收入1030.63亿元，同比下降27.27%，但净利润4.74亿元同比增长90.05%，扣非净利润6.14亿元同比增长113.33%，主要得益于成本控制和非经常性损益优化[1] - 2025年一季度营业收入244.17亿元同比增长2.13%，净利润4.45亿元[1] - 公司通过业务重组将主营业务聚焦在饲料和生猪养殖两大核心板块，在行业周期性调整中展现出较强盈利能力[1] 生猪养殖业务进展 - 2024年前25%优秀养猪场成本已达13.6元/公斤，2025年一季度在运营场线养殖成本降至13元/公斤左右，目标全年整体成本降至13元/公斤以下[3] - 公司承认养猪成本与行业优秀企业仍有差距，需在育种、数字化等方面持续改进[3] - 行业疫病防控能力提升导致2025年猪价走势可能打破过去三年规律，公司将通过成本控制穿越养殖周期[4] 饲料业务战略布局 - 计划未来3-5年在海外市场新增300-400万吨产能，投入方式包括新建、收购、合作等，聚焦核心海外市场[3] - 海外饲料行业处于发展早期，竞争格局较好，吨利水平高于国内市场[4] - 饲料业务虽毛利低但周转快、现金流好，公司通过出海扩大市场份额并提升整体利润，海外业务增速保持双位数增长[4] 数字化与AI技术应用 - 便携式估重设备采用AI算法与计算机视觉技术，估重精度超过98%，实现猪只快速准确体重预估[6] - 开发种猪应用与遗传评估系统"秀杰和普"、育种值计算软件"HugeBLUP"、智能选配系统"新选配"等创新工具[7] - 自主研发GBLUP算法和10K液相SNP芯片("猪芯片")，在种猪性能评估、原种场建设等领域广泛应用[7] - 累计申请国家专利47项(授权26项)，拥有5项育种相关软件著作权，构建育种领域新质生产力[7]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 基本面政策面双轮驱动 2025H2 猪价环比上行，生猪投资逻辑边际改善，推荐牧原股份、温氏股份等；饲料板块国内受益禽畜后周期，海外需求支撑价格，推荐海大集团、新希望等；消费升级叠加关税壁垒，宠物板块国货崛起逻辑持续强化，推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份 [6][30][32] 各部分总结 周观察 - 供给收缩缺口传导使猪价中枢上移，暴雨支撑短期猪价，截至 2025 年 6 月 19 日全国生猪均价 14.19 元/公斤，周环比+0.18 元/公斤，同比-4.05 元/公斤，6 月及 2025Q3 猪价有供给收缩支撑，但 6 月下旬或承压 [4][14] - 生猪出栏降重初见成效，截至 6 月 19 日涌益样本生猪出栏均重 128.28 公斤/头，周环比-0.54 公斤/头，同比+2.29 公斤/头，150kg 肥猪较 120kg 标猪溢价 0.14 元/公斤，周环比+0.02 元/公斤；6 月 10 - 20 日行业二育栏舍利用率 45%，环比+7pct，同比-4pct，二育入场积极性提升 [5][17] - 2025 年 5 月我国宠物食品出口金额 1.27 亿美元，yoy - 0.39%，mom + 12.81%，出口单价 4.40 美元/kg，yoy + 5.43%，mom + 8.69%；618 国产品牌销售亮眼，乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份旗下品牌表现出色，宠物龙头高景气延续 [6][22] 周观点 - 生猪投资逻辑边际改善，基本面前期能繁超淘及冬季仔猪损失缺口传导将至，政策面或调控产能及猪肉供给推动猪价上行，推荐牧原股份、温氏股份等 [6][30] - 饲料板块国内受益禽畜后周期，海外需求强劲支撑价格，推荐海大集团、新希望等 [6][30] - 转基因产业化扩面提速，推荐具备转基因技术优势的大北农、国内玉米传统育种技术龙头登海种业、基本面边际改善的隆平高科 [31] - 白鸡需求趋势向上但禽流感扰动再起，低位配置价值显现，推荐一体化龙头圣农发展、养殖屠宰龙头禾丰股份 [31] - 宠物板块国货崛起逻辑持续强化，推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份 [7][32] 本周市场表现 - 本周上证指数下跌 0.51%，农业指数下跌 3.13%，跑输大盘 2.63 个百分点，子板块中宠物食品板块领跌 [7] - 个股中邦基科技（+24.71%）、雪榕生物（+7.81%）、ST 景谷（+3.77%）领涨 [7][37] 本周重点新闻 - 2025 年 5 月全国工业饲料产量 0.277 亿吨，环比增长 0.6%，同比增长 6.9%；5 月我国进口粮食 0.1655 亿吨，同比增长 4.7%；5 月进口大豆 0.1392 亿吨，同比增长 36.2% [39] - 巴西宣布本轮高致病性禽流感疫情结束 [40] 本周价格跟踪 - 生猪：6 月 20 日全国外三元生猪均价 14.22 元/kg，较上周上涨 0.20 元/kg；仔猪均价 31.85 元/kg，较上周下跌 1.04 元/kg；白条肉均价 18.56 元/kg，较上周上涨 0.15 元/kg；猪料比价为 4.23:1；自繁自养头均利润 19.4 元/头，环比+22.30 元/头；外购仔猪头均利润-186.79 元/头，环比+23.85 元/头 [8][45] - 白羽鸡：本周鸡苗均价 1.86 元/羽，环比-32.12%；毛鸡均价 7.12 元/公斤，环比-2.06%；毛鸡养殖利润-1.21 元/羽，环比-0.42 元/羽 [47] - 黄羽鸡：6 月 20 日中速鸡均价 9.65 元/公斤，环比-1.10 元/公斤 [49] - 牛肉：6 月 12 日牛肉均价 69.81 元/公斤，环比上周下跌 0.09 元/公斤 [50] - 水产品：上周草鱼价格 16.41 元/公斤，环比+0.55%；6 月 20 日鲈鱼价格 38.00 元/公斤，环比-2.56%；6 月 19 日对虾价格 23.00 元/公斤，环比-8.00% [51] - 大宗农产品：本周大商所玉米期货结算价为 2407.00 元/吨，周环比+1.56%；豆粕期货活跃合约结算价为 3070.00 元/吨，周环比+0.72%；NYBOT11 号糖 6 月 20 日收盘价 16.53 美分/磅，周环比+1.66%；郑商所白砂糖期货 6 月 20 日收盘价 5720.00 元/吨，周环比+0.99% [55][59] 主要肉类进口量 - 2025 年 5 月猪肉进口 9.00 万吨，同比+11.7%；鸡肉进口 2.97 万吨，同比-25.5% [61] 饲料产量 - 2025 年 5 月全国工业饲料产量 2770 吨，环比+0.6% [64]

报告行业投资评级 - 农林牧渔行业投资评级为买入（维持） [5] 报告的核心观点 - 2025年“618”宠物经济高景气，宠食各品类有排名；本周猪价涨、毛鸡和鸡苗价跌、玉米等现货价涨；投资建议关注生猪养殖、后周期、种植链和宠物板块相关公司 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 行业表现 - 本周（2025/6/16 - 2025/6/20）农林牧渔板块跑输大盘，申万农林牧渔指数周下跌3.13%；子板块农产品加工等均下跌 [14] 个股表现 - 本周农林牧渔板块市值70亿以上个股中，中牧股份等3家上涨，安德利等5家跌幅居前 [18] 重点数据追踪 生猪——进入去库存阶段 - 6月20日全国外三元生猪均价14.22元/kg，周环比涨1.43%，仔猪均价周环比跌3.16%；商品猪出栏均重降，冻品库容率升；猪价先因二次育肥上涨，后养殖端出栏增加且需求无利好 [24] 白羽肉鸡——低波动稳定状态 - 截至6月20日，白羽肉毛鸡价格7.12元/公斤，周环比跌2.06%，鸡苗价格1.86元/羽，周环比跌32.12%；毛鸡价格低位震荡，鸡苗因价格弱势和高温养殖户补栏积极性降低 [34] 黄羽肉鸡——需求淡季 - 截至6月15日，中速鸡价格5.36元/斤，环比下跌5.47%；受暴雨及台风影响，续养市场观望，珠三角成鸡销量降，鸡苗行情低迷 [44] 饲料板块 - 截至6月20日，玉米、豆粕、小麦现货均价环比分别上涨0.47%、1.59%、0.46%；玉米受天气和政策影响，豆粕受供应和需求因素影响 [47] 大宗农产品 - 截至6月20日，国内天然橡胶期货价格13950元/吨，周环比+0.98%；供给进入增产期，需求端有刚需和成本支撑 [65] 投资建议 - 生猪养殖板块推荐巨星农牧等；后周期板块关注海大集团等；种植链关注苏垦农发等；宠物板块关注乖宝宠物等 [4][70][74]

公司治理与投诉举报制度 - 公司制定投诉举报制度旨在规范管理流程并保护举报人权益 依据《公司法》《证券法》等法律法规及内部控制要求 [1] - 审计中心作为专职管理部门 需公开举报渠道包括电话13828449110、邮箱haid-nbsj@haid.com.cn及微信公众号"廉正海大" [1][8] 投诉举报范围与方式 - 举报范围涵盖公司人员舞弊、违反职业道德及财务重大遗漏等行为 接受员工及第三方经济关联方的举报 [1][2] - 支持书面/邮件/电话等多种形式举报 需提供事件经过、当事人信息及证据材料 提倡实名举报并承诺保密 [5][6] 分级处理程序 - 涉及普通员工及中层管理的实名举报需5个工作日内报总裁 匿名举报由总裁评估是否受理 [8] - 高管相关举报需2个工作日内报董事长 可引入外部审计协助调查 [9] - 调查结果按层级上报 处理意见需在规定时限反馈举报人 逾期需说明原因 [10][11] 举报人保护机制 - 严禁泄露举报人信息 打击报复行为将追责至司法层面 [20][22] - 举报人遭不公正待遇可申请纠正 人身安全受威胁时公司需提供保护 [23] 违规行为界定 - 禁止工作人员干扰调查或泄露举报内容 违者承担法律责任 [15][16] - 诬告陷害行为将严肃处理 但误告/错告不适用该条款 [17] 制度执行与修订 - 制度解释权归董事会 与未来法律法规冲突时以新规为准并修订 [24][25]

证券投资与衍生品交易制度 - 公司制定本制度旨在规范证券投资、期货和衍生品交易的信息披露行为，防范风险并保护投资者权益，依据《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》等法律法规[1] - 证券投资范围包括新股配售/申购、证券回购、股票及存托凭证投资、债券投资等，期货交易以期货合约或标准化期权合约为标的，衍生品交易涵盖互换合约、远期合约及非标准化期权合约[1] - 不适用情形包括主营业务相关投资、固定收益类保本投资、战略持股超10%且持有三年以上等[1] 交易基本原则与资金来源 - 公司开展相关交易需合法、审慎、安全，控制风险并与资产结构相适应，不得影响主营业务[2] - 资金仅限自有资金，明确禁止使用募集资金进行证券投资、期货及衍生品交易[2] 决策权限与审批流程 - 董事会和股东会为决策机构，董事会负责制度修订，投资额超5,000万元需提交股东会审议[2][3] - 期货和衍生品交易若占最近一期净利润50%以上且超500万元，或占净资产5%以上且超5,000万元，需董事会及股东会审议[2] - 高频交易可预先设定投资额度，期限不超过12个月，任一时点金额不得超额度[3] 管理机构与职责分工 - 设立由财务总监、董事会秘书等高管组成的决策委员会，负责审批项目方案及制定应急机制[3] - 投资前需由投资部门进行市场前景、行业成长性等综合分析，经风控预审后提交决策委员会[4] - 风控部门需跟踪市场价格变化并评估风险敞口，财务中心负责资金管理及应急机制[4] 信息保密与报告机制 - 内幕信息知情人需保密未公开信息，违规将面临处分或法律追责[5] - 实施过程中若遇重大变化或不可抗力，需立即向总裁及董事会报告[5] 信息披露与审计监督 - 公司需按证监会及深交所规定及时披露证券投资及衍生品交易信息[6][7] - 审计中心需每半年检查交易情况并向审计委员会报告[4] 适用范围与制度衔接 - 制度适用于公司及控股子公司，套期保值业务按专项制度执行[7] - 未尽事宜按国家法律法规及公司章程执行，冲突时以最新规定为准并修订制度[7]

公司治理结构 - 内部信息报告义务人包括公司董事、高级管理人员、各部门负责人、控股子公司及参股公司负责人等六类主体[1][2] - 董事会是公司重大信息的管理机构，证券部负责信息管理日常工作[2] - 公司实行重大信息实时报告制度，各部门及下属公司需第一时间向董事长和董事会秘书报告[7] 重大信息报告范围 - 非关联交易事项报告标准包括资产总额超过1000万元或营业收入10%以上等财务指标[2][3] - 关联交易事项报告标准为最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上的交易[3] - 诉讼仲裁事项需及时报告，包括涉案金额达1000万元以上等情形[3][4] 信息报告程序 - 重大事件触及拟提交董事会审议、各方开始协商等时点需立即报告[5] - 董事会秘书需对上报信息进行分析判断，决定是否履行信息披露义务[6] - 重大信息报送需在24小时内提交书面文件，必要时以特快专递形式送达[7] 信息管理机制 - 各部门及子公司需指定信息报告联络人，制度需报证券部备案[7][8] - 定期报告涉及的内容资料需及时、准确、完整地报送证券部[7] - 董事会秘书需定期对相关人员进行信息披露培训[9] 制度执行要求 - 董事、高管及其他知情人员需严格保密未公开信息[9] - 应报未报导致信息披露违规的将追究相关人员责任[9] - 制度自董事会审议批准之日起生效执行[9]

内幕信息管理制度总则 - 公司制定内幕信息管理制度旨在完善内幕信息保密机制，防范内幕交易等证券违法行为，保护投资者权益 [1] - 制度依据包括《公司法》《证券法》《上市公司信息披露管理办法》及深交所自律监管指引等法律法规 [1] - 适用范围涵盖公司及下属各部门、分公司、子公司（控股50%以上或合并报表范围内）以及能施加重大影响的参股公司 [2] 内幕信息定义与范围 - 内幕信息指涉及公司经营、财务或证券价格重大影响的未公开信息，包括但不限于：经营方针重大变化、重大投资（资产交易超总资产30%）、重大担保/关联交易、债务违约、重大亏损、高管变动等 [2][3][4][7] - 持股5%以上股东或实控人持股/控制权变化、分配股利/增资计划、重大诉讼/仲裁、涉嫌违法违规被调查等均属内幕信息 [4][7] - 未公开标准指未在公司指定信息披露媒体正式披露 [4] 内幕信息知情人范围 - 包括公司董事/高管、持股5%以上股东及其董监高、实控人及其董监高、控股公司管理人员 [5][7] - 因职务/业务往来可获知信息人员（如中介机构、监管机构人员）、重大事项参与筹划/决策人员、提案股东及其关联方等 [5] - 知情人亲属或业务往来方等间接获知信息人员亦纳入管理 [5] 内幕信息流转与登记管理 - 内幕信息知情人需将知情范围控制在最小限度，妥善保管涉密资料并采取保密措施 [6] - 公司需填写《内幕信息知情人档案》，记录知情人身份、知悉时间/方式/内容等信息，并在披露后5个交易日内报送重大事项进程备忘录 [6][10][12] - 登记流程包括：知情人第一时间报告董秘→签订保密协议→填写档案→核实信息→向证监局/交易所报备 [12] 重大事项专项管理 - 需报送内幕信息知情人档案的重大事项包括：重大资产重组、高比例送转、控制权变更、证券发行、合并分立、股权激励等 [11] - 重大事项需分阶段披露，制作进程备忘录记录关键时点/参与人员/决策内容，相关方需签字确认 [10][12] - 外部机构（如证券公司、律所）涉及重大事项时需同步提交知情人档案，档案需在内幕信息披露前汇总至公司 [13] 保密义务与责任追究 - 内幕信息知情人不得泄露信息或利用内幕交易，不得为他人谋利 [16][22] - 定期报告披露前，财务人员等不得对外泄露数据或在内部媒介传播 [23] - 违规行为将视情节给予内部处分（警告/罚款/解雇等），外部责任人将追责；涉嫌犯罪则移送司法机关 [16][26][27] 外部信息报送管理 - 向外部单位报送未公开信息需登记知情人，并书面提醒保密义务 [15][28] - 无法律依据的统计报表要求应拒绝；依法报送的信息不得早于业绩快报披露时间 [15] - 外部单位违规使用信息导致损失的，公司可索赔或追缴收益 [17][28] 制度实施与存档 - 董事会负责制度修订解释，董秘负责具体执行 [18][30] - 内幕信息知情人档案及重大事项备忘录需保存10年 [14] - 制度自董事会审议通过生效，与法律法规冲突时以法规为准 [18][29]