报告行业投资评级 - 基础化工行业投资评级为增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 坚定看好国产替代主线，关注“卡脖子”材料国产化放量，实现“卡脖子”材料突破、设备与工艺技术国产化替代是实现“安全发展”必经之路，建议关注半导体材料、封装材料、COC/COP等高附加值新材料行业发展 [1][22] - 2024年半导体销售额好转，带动半导体材料需求提升，预计2025年全球半导体市场规模将达6971亿美元，同比增长11%，建议关注光刻胶等细分领域半导体材料企业产品研发、导入进度及新增产能落地进展 [4] 各部分总结 本周行情回顾 化工板块股票市场行情表现 - 过去5个交易日，沪深两市大部分板块呈涨势，中信基础化工板块涨跌幅为+4.1%，位居所有板块第13位 [10] - 基础化工行业各子板块中，膜材料、锂电化学品、碳纤维等子板块涨幅居前，食品及饲料添加剂、农药、聚氨酯等子板块涨幅靠后 [12] - 基础化工板块涨幅居前个股有大东南、泰和科技、华盛锂电等，跌幅居前个股有科力股份、金牛化工、贝肯能源等 [16][17][18] 重点产品价格跟踪 - 近一周涨幅靠前品种有丁酮、苯胺、丙烯酸等，跌幅靠前品种有Brent原油、石脑油、维生素D3等 [19][20][21] 本周重点关注动态 - 看好国产替代主线，关注“卡脖子”材料国产化放量，涉及半导体、OLED等行业 [22] - COC/COP是高端光学材料潜力新星，具有多种优异性能，应用于光学、医疗、包装等领域，产能主要掌握在日系厂商手中，阿科力COC千吨级产线已于24Q3试生产，现处批量稳定性测试阶段，还规划有3万吨光学材料项目 [2][22][29] - PSPI兼具光刻胶和介电绝缘层功能，可应用于集成电路、OLED等高端领域，当前主要供应商为欧美企业，国内奥来德、鼎龙股份已实现国产化突破，国产产品放量可期 [3][35][36] - 2024年全球半导体销售额好转，预计2025年稳步增长，美国加大对我国半导体出口管制，凸显国产替代重要性，建议关注光刻胶等细分领域半导体材料企业产品研发、导入进度及新增产能落地进展 [4][38][43] 子行业动态跟踪 - 化纤板块：涤纶长丝市场价格先涨后跌，下游需求弱势 [44] - 聚氨酯板块：国内聚合MDI市场弱势下滑，需求疲软 [44] - 钛白粉板块：行业内卷纷争加剧，亏损清货增多，市场观望新单价格 [44] - 化肥板块：夏肥市场疲态告终，厂商转向秋季备肥，观望心态主导 [44] - 维生素板块：整体市场价格下滑，下游采购积极性差 [44] - 氨基酸板块：98.5%赖氨酸市场稳中偏弱，供应充足，出口和内销需求低迷 [45] - 制冷剂板块：国内制冷剂R22市场淡稳运行，下游囤货情绪欠佳 [45] - 有机硅板块：市场价格小幅上扬，下游观望情绪浓厚 [45] 重点化工产品价格及价差走势 - 报告展示了化肥和农药、氯碱、聚氨酯、C1 - C4部分品种、化纤和工程塑料、氟硅、氨基酸&维生素、锂电材料、其它等板块相关产品价格走势及价差变动图表 [46][67][69][89][106][136][144][159][166]

公司业绩表现 - 一季度完成旅客吞吐量18.48万人次，同比增长82.6%，其中3月份增长87.4% [1] - 二季度4、5月份连续两个月同比增长近四成，单月旅客吞吐量均破7万人次 [1] - 增长幅度在全省排名前列 [1] 行业竞争环境 - 市场竞争激烈，叠加高铁冲击，民航"以价换量"特征明显 [2] - 盈利边际承压，对安全生产、风险防范提出更严苛要求 [2] 安全管理措施 - 把安全工作放在"置顶"位置，保持安全发展定力 [2] - 通过系统性风险管控、加大安全投入、进驻式督导等手段筑牢安全防线 [2] - 扎实开展隐患排查治理，加强核心风险管控 [3] - 一体推进生产组织、运行控制和应急预案完善 [3] 发展战略 - 坚持"航空+旅游"的市场需求导向 [4] - 充分利用"三年百万"政策利好因素 [4] - 保持战略定力，坚定发展信心应对挑战 [4] - 以周保月、以月保季、以季保年的渐进式发展策略 [3] 发展机遇 - 有集团公司的深切关怀和地方政府大力支持 [4] - 外界对分公司良好预期带来发展机遇 [4] - 拥有充满干劲和冲劲的年轻干部队伍 [4] - 暑运即将来临，需把握发展"时"与"势" [4]

党建引领安全发展 - 公司飞行部党委将安全理念深度融入党建工作，通过支部"三会一课"、专题党课等形式系统学习安全发展理念，每月召开两次党建与安全专题会议通报行业不安全事件及作风纪律问题 [2] - 党委构建"党委—支部—党小组—党员"四级责任体系，下设2个党总支17个党支部，实现飞行大队、职能中心及飞训部党组织全覆盖，将安全工作纳入重要议事日程 [3] - 党员飞行员带头落实安全规章和操作规程，党员教员和检查员通过"一对一结对帮扶"帮助年轻飞行员提升技能，在台风等危急时刻组建党员先锋队支援受灾机组 [4] 组织建设与人才培养 - 公司每半年对各党支部书记进行考评，从组织设置、制度活动、安全运营等5个方面进行工作评定，推进基层党支部标准化建设 [3] - 建立"五必谈五必访"暖心沟通机制，针对员工特殊情况及时开展谈心谈话，建立季度全员覆盖式谈心谈话机制疏导飞行压力 [6][7] - 开展"党建引领安全"主题党日、安全宣誓仪式等活动推动安全理念入脑入心，设立"党员安全示范岗"带动全体人员规范意识提升 [7] 创新管理与降本增效 - 公司将"批评与自我批评"制度融入安全管理体系，从思想根源剖析问题实现安全管理延伸 [6] - 2025年起开展飞行员建议献策调研工作，已收集建议106条采纳40条，优化工作流程解决实际问题 [7] - 通过飞行员属地化调整、机组成本管控等措施节约大量成本，2025年初制定更严格安全指标包括杜绝责任原因征候等 [8] 应急响应与生产保障 - 在台风侵袭时党员先锋队冒雨走访受灾飞行员家庭，支援慰问39户受灾机组，台风后48小时内完成21个航班紧急调配全面恢复生产 [4] - 在暑运、春运等旺季党员飞行员主动承担更多飞行任务，展现出高超技术水平和工作作风 [5] - 圆满完成春运、小长假等重要时期航班保障任务，为行业高质量发展贡献力量 [8]

国家管网集团调研重点 - 加快推进管网资源整合融合，持续扩大有效投资，超前布局骨干管网工程和互联互通项目 [1] - 促进上游油气资源多主体多渠道供应，下游销售市场充分竞争，提升储备调峰能力，高效落实保供任务 [1] - 树牢安全发展理念，压紧压实全员安全生产责任，建好用好穿透式监管系统，保障管网安全平稳运行 [1] - 持续深化改革创新，落实国企改革深化提升行动任务，优化企业运营管理，增强集团管控能力 [1] - 着力提升自主创新能力，打造数字化、网络化、自动化、智能化智能管道 [1]