7月2日港股市场，北水成交净买入50.36亿港元，其中港股通(沪)成交净买入12.79亿港元，港股通(深)成 交净买入37.57亿港元。 北水净买入最多的个股是盈富基金(02800)、信达生物(01801)、美团-W(03690)。北水净卖出最多的个股 是阿里巴巴-W(09988)、腾讯(00700)、小米集团-W(01810)。 | 港股通(沪)活跃成交股 | | --- | | 重庆钢铁 ... HK 01053 | 4.11亿 | 3.81亿 | 7.92亿 +2916.28万 | | --- | --- | --- | --- | | 国泰君安 ... | 3.96亿 | 3.90亿 | 7.86亿 | | HK 01788 | | | +632.81万 | | 泡泡玛特 | 4.24亿 | 3.01亿 | 7.25亿 | | HK 09992 | | | +1.2316 | 港股通(深)活跃成交股 盈富基金(02800)获净买入16.74亿港元。消息面上，交银国际认为，港股当前适度的拥挤度状态为投资 者提供了较理想的配置窗口，特别是在科技板块估值压力充分释放的背景下，该行认为港股从结构性行 情向更为 ...

中美经贸关系 - 中美经贸磋商机制首次会议在伦敦举行，双方就落实元首通话共识及日内瓦会谈成果达成框架性一致[2] - 中方要求美方遵守世贸规则，反对"对等关税"单边措施[9] 宏观经济数据 - 5月CPI环比下降0.2%，PPI环比下降0.4%，能源价格下降是主因（能源价格环比降1.7%，贡献CPI总降幅近七成）[3] - 5月末M2余额325.78万亿元同比增7.9%，M1余额108.91万亿元同比增2.3%，前五月新增社融超18万亿元[6] - 前5个月货物贸易进出口总值17.94万亿元同比增2.5%[4] 房地产政策 - 国务院常务会议部署优化房地产政策，多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给[1] 汽车产业动态 - 六家车企（中国一汽/东风/广汽/赛力斯/吉利/比亚迪）统一供应商账期至60天以促进供应链健康[8] 金融市场监管 - 证监会发布《期货市场程序化交易管理规定》，明确高频交易定义并加强全过程监管[8] - 铸造铝合金期货上市，首批合约挂牌基准价18365元/吨[8] 新兴产业布局 - 深圳综改试点探索AI辅助医疗设备准入机制及低空飞行监管创新[3] - 工信部开展智能养老服务机器人试点（2025-2027年）[4] 消费领域监管 - 市场监管总局加强直播电商管理，禁止虚假宣传并强化运营者审核责任[5] 国际大宗贸易 - 中国依法批准部分稀土出口许可，将持续加强合规审批[4] - 欧盟终止乌克兰农产品关税豁免，正谈判设定新进口配额[10] 能源与材料 - 深圳综改试点探索源网荷储一体化商业模式[3] 资本市场开放 - 金融支持福建两岸融合示范区建设，推动台资企业大陆上市[4] 全球产业并购 - 日本制铁获美总统令有条件收购美国钢铁公司[12]

报告行业投资评级 - 泡泡玛特、现代牧业、安踏体育、澳优、九毛九、华住酒店集团有限公司、海底捞、华润啤酒、康师傅、中国飞鹤、名创优品、李宁、亚朵集团、特步国际、颐海国际、新东方在线、达势股份、优然牧业评级为Outperform [1] - 百威亚太评级为Neutral [1] 报告的核心观点 - 本周餐饮行业奈雪的茶、百胜中国等表现较好，同庆楼、霸王茶姬等表现偏弱；潮玩板块泡泡玛特表现相对较优，布鲁可、名创优品表现相对较弱；家电板块JS环球生活、华帝股份表现相对较优，科沃斯、石头科技、苏泊尔表现相对较弱 [2] 相关目录总结 本周行业新闻 - 霸王茶姬2025年Q1总净收入33.9亿元，同比增长35.4%；净利润为6.77亿元，同比增长13.8%；净利润率为20%，与2024年全年基本持平 [1] - 泡泡玛特旗下IP“Labubu”因需求火爆引发“斗殴”事件，暂停在英国销售并计划6月前全面下架 [1] - 名创优品推出原创IP“吉福特家族”，打造沉浸式主题乐园并开展创新互动活动 [1] - 库迪咖啡安徽二期烘焙项目投产，年处理生豆能力7.5万吨，可支撑门店单日销量1000万杯 [1] - 茶百道成为韩国爱宝乐园首个中国饮品品牌，5月29日开启门店试营业 [1] - 必胜客在上海、杭州300余家门店上线“支付宝碰一下”点餐功能 [1] - 美的集团计划在2026年初前在埃及投资至少5000万美元，工业园投资增至1.5亿美元用于新建工厂 [1] - 25年1 - 4月家电以旧换新带动销售1745亿元，超3400万名消费者参与，购买超5100万台家电 [1] - 小米25Q1空调/冰箱/洗衣机出货量超110万台/88万台/74万台，同比增长超65%/超65%/超100%，武汉智能家电工厂有望年底投产 [1] 重点公司每周行情 - 餐饮行业奈雪的茶（+9.7%）、百胜中国（+4.2%）等表现较好，同庆楼（-5.4%）、霸王茶姬（-5.4%）等表现偏弱 [2] - 潮玩板块泡泡玛特（+0.3%）表现相对较优，布鲁可（-2.9%）、名创优品（-6.9%）表现相对较弱 [2] - 家电板块JS环球生活（+1.0%）、华帝股份（+0.5%）表现相对较优，科沃斯（-6.4%）、石头科技（-6.4%）、苏泊尔（-8.3%）表现相对较弱 [2] 重点公司股价情况（2025/05/30） - 餐饮公司如奈雪的茶本周涨跌幅9.7%，收盘价1.24，PE（FY25E） - 13.2等 [4] - 潮玩公司如泡泡玛特本周涨跌幅0.3%，收盘价220.40，PE（FY25E）44.4等 [4] - 家电公司如JS环球生活本周涨跌幅1.0%，收盘价1.99，PE（FY25E）19.1等 [4]

从 "中原粮仓" 到 "经济大省"，河南正以实体经济为根基、科技创新为引擎，在传统土壤中培育新质生产力。文旅经济的蓬勃发展，更为其经济版图增添 亮眼注脚。本文选取部分代表企业进行案例分析，虽只是河南商业发展图景中的冰山一角，却足以折射出这片土地独特的经济活力和文化魅力。 "河南三头象"，吸金又"吸睛" 胖东来用"爱和自由"重构服务标准，蜜雪冰城用4元柠檬水击穿茶饮底价，泡泡玛特则用风靡大江南北的盲盒，重塑着潮玩文化的走向。 如今，"用真品换真心"仍然是胖东来人气火爆的"法宝"。货架高度适合不同身高的顾客，商品标签清晰标注产地和特点，就连购物车都有专门的消毒区。 它不仅是一家超市，更是一种生活方式的象征，让人们看到，零售业也可以有温度、有情怀。 蜜雪冰城：从郑州到全球的"雪王" 谁能想到，一杯均价不足10元的蜜雪冰城，能开出超2万家店，成为全球门店最多的茶饮品牌之一。创始人张家兄弟从郑州财经学院门口的小摊起步， 靠"薄利多销、性价比至上"策略，精准拿捏下沉市场。当一线城市奶茶动辄二三十元时，蜜雪冰城用"3元冰淇淋、4元柠檬水"实现年轻人"奶茶自由"。 早在2012年，蜜雪冰城就开始自建供应链和生产基地，生产柠檬 ...