百亿级债券型ETF达21只 【导读】连续突破，债券ETF规模超5100亿元 中国基金报记者 李树超 受益于政策不断推出、产品创新和被动投资理念普及，债券ETF发展进入"快车道"。今年以来债券型ETF规模连创新高，目前已超过5100亿元，百亿元体 量的债券型ETF达到21只。 业内人士认为，随着债券ETF品种创新，债券ETF市场将迸发出更旺盛的生命力。 Wind数据显示，截至7月25日，目前全市场共有39只债券型ETF，规模合计5105.05亿元。今年以来，该类基金规模接连突破2000亿元、3000亿元大关，在 科创债ETF密集成立上市的7月份，债券型ETF规模进一步突破4000亿元、5000亿元关口，实现了历史性跨越。 市场大发展中，债券型ETF产品规模快速扩容。目前，海富通中证短融ETF、富国中债7-10年政策性金融债ETF等，都成为规模超500亿元的产品；博时中 证可转债及可交换债券ETF规模超过400亿元；易方达上证基准做市公司债ETF、鹏扬中债-30年期国债ETF等多只产品规模站上200亿元，21只产品成为百 亿基金。 科创债ETF博时基金经理张磊表示，今年债券型ETF大发展，一是源于债券ETF数量较 ...

债券ETF规模突破 - 债券型ETF总规模突破5100亿元 今年以来接连突破2000亿、3000亿、4000亿和5000亿元关口 [4][5] - 百亿级债券型ETF达21只 其中500亿级产品包括海富通中证短融ETF、富国中债7-10年政策性金融债ETF 400亿级产品包括博时中证可转债及可交换债券ETF [5] 市场驱动因素 - 债券ETF稀缺性显著 具备操作便捷、交易灵活、可场内质押等优势 相比场外债券指数基金更具竞争力 [5] - 政策环境支持 监管机构出台系列政策鼓励产品创新 满足不同风险偏好需求 [6] - 利率中枢下行环境助推 长久期利率债ETF尤其受险资、养老金等长期配置型机构青睐 [9] 投资者结构演变 - 机构投资者占比82.98% 但个人投资者参与度提升 同业存单指数基金成为重要切入点 [8][9] - 被动投资理念普及加速 金融机构和媒体推广力度加大 个人投资者将债券ETF作为风险分散工具 [9] 未来发展前景 - 费率优势和工具属性凸显 主动管理超额收益空间收窄背景下 债券ETF吸引力增强 [10] - 产品创新空间广阔 需完善基础流动性制度 推动债券市场互联互通 创新品种有望持续涌现 [6][10] - 参照美国市场发展规律 中国债券ETF经历9年蛰伏期后进入爆发阶段 长期增长动能充足 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年7月25日A股三大指数下跌，两市成交金额18158亿元，不同行业表现分化，各类型ETF表现不一 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - A股上证综指下跌0.33%收于3593.66点，深证成指下跌0.22%收于11168.14点，创业板指下跌0.23%收于2340.06点 [2][6] - 涨幅靠前行业为电子（1.37%）、计算机（1.26%）、房地产（0.63%），跌幅靠前行业为建筑装饰（-2.06%）、建筑材料（-1.69%）、食品饮料（-1.65%） [2][6] 股票ETF - 成交金额靠前的华夏上证科创板50ETF上涨2.12%，贴水率2.06%；华夏中证A500ETF下跌0.39%，贴水率-0.51%；南方中证A500ETF下跌0.28%，贴水率-0.24% [3][7] 债券ETF - 成交金额靠前的海富通中证短融ETF上涨0.01%，贴水率-0.00%；南方上证基准做市公司债ETF下跌0.00%，贴水率-0.26%；鹏扬中债 - 30年期国债ETF下跌0.32%，贴水率0.10% [4][9] 黄金ETF - 黄金AU9999下跌0.15%，上海金下跌0.20%，成交金额靠前的华安黄金ETF下跌0.20%，贴水率-0.28%；易方达黄金ETF下跌0.20%，贴水率-0.29%；博时黄金ETF下跌0.22%，贴水率-0.29% [12] 商品期货ETF - 建信易盛郑商所能源化工期货ETF上涨1.99%，贴水率2.90%；华夏饲料豆粕期货ETF下跌0.31%，贴水率-0.82%；大成有色金属期货ETF下跌0.58%，贴水率-0.49% [15] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数下跌0.70%，纳斯达克指数上涨0.18%，标普500上涨0.07%，德国DAX上涨0.23%；今日恒生指数下跌1.09%，恒生中国企业指数下跌1.16% [17] - 成交金额靠前的易方达中证香港证券投资主题ETF下跌0.48%，贴水率0.19%；广发中证香港创新药ETF上涨0.07%，贴水率-0.44%；华夏恒生科技ETF下跌1.29%，贴水率-0.82% [17] 货币ETF - 成交金额靠前的为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益 [19]

股债市场表现 - 上证指数7月24日收盘站上3600点，自4月上旬年内低点反弹逾16% [1] - 30年期国债主力合约下跌0.92%至118.250元，10年期国债主力合约下跌0.29%至108.220元，5年期国债主力合约跌0.21%至105.585元，2年期国债主力合约跌0.07%至102.304元 [1] - 10年期、30年期国债收益率纷纷上行 [1] 债券基金动态 - 本周前三个交易日3182只中长期纯债基金中2905只下跌，375只跌逾30个基点，跌幅最高超过1% [2] - 912只短期纯债基金中769只下跌，88只跌逾10个基点 [2] - 本周已有10余只债基因大额赎回提高净值精度，7月24日单日5只基金集中出现此情况 [2] - 兴银中债优选投资级信用债指数基金C类份额、泰信汇盈债券型基金、金鹰添福纯债债券型基金C类份额等均公告发生大额赎回 [3] 资金流动与配置 - 本周前三个交易日债券型ETF合计吸引资金净流入75.46亿元，博时上证30年期国债ETF净流入30亿元，鹏扬中债-30年期国债ETF净流入17.84亿元 [6] - 富国中债7-10年政策性金融债ETF、天弘深证基准做市信用债ETF等中短期国债ETF出现净流出 [6] - 去年9月至10月股市大涨期间，债基、保险、理财等流出到权益市场的规模约8600亿元，当前流出压力相对有限 [4] 市场驱动因素分析 - 本轮股强债弱格局主要由流动性变化驱动，不同于传统增长预期驱动的"股债跷跷板"效应 [1] - 股市上涨由银行股与小微盘品种驱动，小盘风格跑赢大盘，反映流动性主导而非增长预期 [6] - 经济复苏早期阶段可能出现股债双繁荣，债市短期情绪宣泄带来潜在博弈机会 [2] - 股市上涨更多是估值回升驱动，需低利率环境配合，可能形成"股债双强"格局 [7] 机构观点 - 国联基金认为债市调整源于商品上涨、权益周期板块大涨引发物价担忧，海外扰动预期改善及短期资金面收紧 [2] - 国盛证券指出理财产品未现大规模破净，债基以机构投资者为主，赎回压力相对有限 [4] - 中金大类资产研究团队提出本轮"股债跷跷板"更接近"股牛债平"，流动性是核心矛盾 [6]

公开信息显示，现任基金经理施红俊先生:中国国籍,同济大学管理学博士,数量投资部总经理兼指数投资 总监,曾任大公国际资信评估有限公司上海分公司中小企业评级部部门经理,中证指数有限公司研究员、 固定收益主管、研究开发部副总监。鹏扬中证500质量成长指数证券投资基金基金经理(2019年8月29日 至2022年11月8日期间)、鹏扬中证科创创业50指数证券投资基金基金经理(2021年7月16日至2022年11月 30日期间)、鹏扬元合量化大盘优选股票型证券投资基金基金经理(2020年6月9日起至2024年4月23日任 职)、鹏扬沪深300质量成长低波动指数证券投资基金基金经理(2021年5月25日起任职)、鹏扬中证500质 量成长交易型开放式指数证券投资基金基金经理(2021年8月4日起任职)、鹏扬中证数字经济主题交易型 开放式指数证券投资基金基金经理(2021年12月22日起任职)、鹏扬中债3-5年国开行债券指数证券投资基 金基金经理(2022年4月27日至2023年8月17日任职)、鹏扬中证数字经济主题交易型开放式指数证券投资 基金发起式联接基金基金经理(2022年9月26日起任职)、鹏扬中证科创创业50交易型开 ...

中国证券报 ·重仓黄金与债券品种绩优FOF"擒牛"有方 随着基金2025年二季报披露完毕，FOF的最新买基动向浮出水面。数据显示，华安黄金ETF成为2025年 二季度末获FOF重仓数量最多的基金。而从FOF重仓市值的角度看，债券型ETF也是FOF的主要投资对 象。Wind数据显示，海富通中证短融ETF、鹏扬中债-30年期国债ETF、富国中债7-10年政策性金融债 ETF等债券型ETF获FOF重仓市值名列前茅。从年内业绩出色的FOF配置思路中可以发现，不少FOF基 金经理的配置思路比较积极，港股科技、港股创新药、科创芯片等主题的ETF成为了FOF净值增长的重 要推动力。 ·百亿级基金经理业绩跑出"加速度" 新华财经北京7月24日电四大证券报内容精华摘要如下： 凭借二季度的积极调仓换股，近期多位"百亿级"全市场选股基金经理业绩显著回暖。从二季度调仓换股 的情况来看，"成长派"主动权益基金经理积极挖掘AI算力、创新药等板块机会；"价值派"基金经理深耕 大金融、资源品等方向；执行"哑铃型策略"的基金经理则兼顾科技成长与高股息品种的配置。部分基金 经理表示，不仅是个别行业景气上行，国内市场将迎来全面重估。在地产和基建投 ...

FOF资产配置动向 - 华安黄金ETF成为2025年二季度末获FOF重仓数量最多的基金，共计获78只FOF重仓持有，持仓市值9.87亿元，其中华安盈瑞稳健优选6个月持有持仓市值最高达1.69亿元 [1] - 债券型ETF是FOF主要投资对象，海富通中证短融ETF获FOF合计持有市值超16.43亿元，被57只FOF持有，博时中债0-3年国开行ETF、博时信用优选E获FOF持有市值均超10亿元 [1][2] - FOF对黄金资产追捧热度有所降温，一季度末华安黄金ETF获86只FOF重仓持有，持仓市值14.14亿元，华安盈瑞稳健优选6个月持有持仓市值高达3.03亿元 [2] FOF配置策略与业绩表现 - 年内业绩出色FOF配置思路积极，港股科技、港股创新药、科创芯片等主题ETF成为净值增长重要推动力 [1] - 工银睿智进取FOF今年以来回报率21.64%，重仓港股通互联网ETF、港股创新药ETF、科创芯片ETF等成长风格品种，其中港股创新药ETF年内涨幅超80% [3] - 渤海汇金优选进取6个月持有混合发起(FOF)回报率超20%，大举布局港股创新药、港股互联网、科创芯片等主题ETF，并重仓两只纳斯达克主题ETF [3] - 国泰行业轮动股票(FOF-LOF)回报率近20%，重仓军工、黄金、动漫游戏、地产、稀土等多只主题型ETF [3] 行业配置框架与市场观点 - 渤海汇金优选进取FOF采用"三主线+一缓冲"配置框架：美股聚焦科技前沿、港股聚焦互联网龙头与金融资产、A股深挖新质生产力与红利资产，黄金作为核心缓冲资产 [4] - 国泰基金FOF基金经理认为股市主要风险已转为中观行业轮动踏空风险，行业轮动呈现短期化、波动大特征，市场风格可能转向超跌品种 [3] - 在美联储降息预期强化、国内政策持续发力背景下，美股科技资产估值扩张、港股流动性改善、A股业绩修复的三重共振有望推动组合收益增长 [4]

| | | 度被20只及以上FOF持有的基 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 14.69 | 名称 | 持有基金数 | 持仓份额(万份) | 李度持创变动(万份) | | 518880.OF | 华安黄金ETF | 79 | 13,488 | -6,672 | | 511360.OF | 海富通中证短融ETF | 57 | 1,468 | -575 | | 511090.OF | 鹏扬中债-30年期国债ETF | 38 | 526 | 97 | | 511520.OF | 富国中债7-10年政策性金融债ETF | 36 | 600 | 297 | | 011066.OF | 大成高鑫C | 36 | 5,618 | ਰੇਤੇ | | 159792.OF | 富国中证港股通互联网ETF | 32 | 48,078 | 1,259 | | 511380.OF | 博时中证可转债及可交换债券ETF | 30 | 1,804 | 422 | | 513180.OF | 华夏恒生科技ETF | 27 | 23.388 | 9,186 | | 968052.OF | 摩根国际 ...

市场概况 - 7月22日两市ETF两融余额为1038.41亿元，较前一交易日增加33.26亿元，其中融资余额为979.24亿元（增加31.43亿元），融券余额为59.17亿元（增加1.83亿元）[1] - 沪市ETF两融余额为709.14亿元（增加31.39亿元），融资余额657.71亿元（增加29.89亿元），融券余额51.43亿元（增加1.5亿元）[1] - 深市ETF两融余额为329.27亿元（增加1.87亿元），融资余额321.53亿元（增加1.54亿元），融券余额7.74亿元（增加3336.92万元）[1] ETF融资融券余额排名 - 两融余额前三名：华安易富黄金ETF（75.51亿元）、易方达黄金ETF（65.97亿元）、华夏恒生(QDII-ETF)（44.26亿元）[2][3] ETF融资买入额排名 - 融资买入额前三名：海富通中证短融ETF（44.25亿元）、富国中债7-10年政策性金融债ETF（21.36亿元）、易方达中证香港证券投资主题ETF（13.7亿元）[4] ETF融资净买入额排名 - 融资净买入额前三名：富国中债7-10年政策性金融债ETF（13.04亿元）、海富通中证短融ETF（5.03亿元）、国泰上证5年期国债ETF（3.11亿元）[5] ETF融券卖出额排名 - 融券卖出额前三名：南方中证1000ETF（7774.16万元）、华泰柏瑞沪深300ETF（3194.78万元）、华夏上证50ETF（2847.27万元）[6][7]

股票ETF资金流向 - 7月14日全市场股票ETF资金净流出6.44亿元，其中A股股票ETF净流出34.33亿元 [2][3] - 行业主题ETF与港股市场ETF净流入居前，分别达37.62亿元与27.86亿元，宽基ETF净流出72.92亿元 [5] - 跟踪中债-30年期国债财富指数的ETF单日净流入11.2亿元，跟踪中证A500指数的ETF净流出27.37亿元 [5] 基金公司动态 - 易方达基金旗下ETF总规模达6565.5亿元，7月14日规模增加9.8亿元，香港证券ETF净流入6.6亿元，A500ETF易方达净流入2.7亿元 [5] - 华夏基金旗下科创50ETF和游戏ETF单日净流入分别达5.47亿元和3.79亿元，规模分别为865.04亿元和66.94亿元 [5] - 嘉实科创芯片ETF近5天连续净流入，7月14日规模突破300亿元创近半年新高 [7] 市场热点板块 - 科创类ETF受追捧，嘉实科创芯片ETF单日净流入7.61亿元，华夏科创50ETF净流入5.47亿元 [7] - 港股ETF中易方达香港证券ETF和华宝港股互联网ETF净流入居前，分别达6.65亿元和4.96亿元 [7] - 债券ETF中30年期国债ETF成为吸金主力，鹏扬30年国债ETF与博时30年国债ETF合计净流入近19亿元 [7] 宽基ETF表现 - A股宽基ETF承压，沪深300ETF华泰柏瑞单日净流出12.97亿元，上证50ETF华夏净流出6.93亿元 [8] - 中证1000ETF南方净流出8.55亿元，中证A500ETF系列产品合计净流出超15亿元 [5][8] 市场观点 - 华夏基金认为A股低估值具备安全边际，流动性宽裕支撑估值，市场风险偏好较高，踏空资金等待低位入场 [6] - 科创芯片ETF基金经理指出科创板汇聚硬科技企业，是把握科技产业升级红利的重要阵地 [7]