医保基金运行情况 - 2024年全国基本医保参保人数稳定在95%以上 基金总收入和总支出均保持同比增长 累计结余达5.31万亿元 [1] - 职工医保参保人数持续增长 收入同比增长3.5% 支出同比增长7.6% 统筹基金收入增长4.6% 支出增长13.5% 当期结余4120亿元 [1] - 居民医保收入同比增长5.78% 支出增长1.9% 当期结余519亿元 [1] - "三医"协同发展和治理成效显著 医保基金运行稳健 [1] 创新药ETF及指数 - 创新药ETF国泰跟踪SHS创新药指数 该指数由中证指数有限公司编制 选取沪深市场从事创新药物研发、生产的上市公司证券 [1] - 指数成分股聚焦生物医药领域具有核心研发能力和高成长潜力的企业 涵盖生物制药、化学制药等细分行业 [1] - 指数兼具科技创新属性与成长性投资特征 [1] 基金产品信息 - 无股票账户投资者可关注国泰中证沪港深创新药产业ETF发起联接A（014117）和C类份额（014118） [1]

政策支持 - 国家医保局联合国家卫健委发布《支持创新药高质量发展的若干措施》提出16条全链条支持政策包括加速创新药研发与支付体系完善并同步推进首版商业健康保险创新药品目录制定为高价值创新药开辟多元支付通道 [1] - 政策首次明确增设商业健康保险创新药品目录重点纳入临床价值显著的创新药同时完善医保目录调整机制对创新药支付体系具有划时代意义 [2] - 7月起药品追溯码全面实施无码药品将受限医保结算创新药全链条支持政策持续加码覆盖研发准入支付等环节 [2] 行业动态 - 医药生物行业近期创新药行情持续火热主要受益于政策支持与海外交易催化化学制药子板块表现突出周涨幅达503%位列医药生物细分领域首位 [2] - 创新药出海授权交易活跃带动CXO及生命科学上游产业链需求修复 [2] - 创新药ETF国泰跟踪的是SHS创新药（人民币）指数该指数由中证指数有限公司编制从A股市场中选取主营业务涉及创新药物研发生产和销售的上市公司证券作为指数样本以反映创新药产业相关上市公司证券的整体表现该指数侧重于医药生物行业中的创新药领域具有较高的成长性和专业性 [2] 公司进展 - 迪哲医药自主研发的舒沃替尼获FDA批准上市成为首个在美获批的EGFRexon20insNSCLC国创新药 [1] - 康方生物双抗ADC药物AK146D1完成首例受试者入组 [1] - 石四药集团以岭药业等多家企业创新药临床试验于7月7日密集获批涉及肺动脉高压重症肌无力及辅助生殖等领域推动精准治疗方案优化 [1] - 阿斯利康拟以150亿美元收购Summit旗下PD-1/VEGF双抗药物AK112的潜在交易进一步推升市场对PD-1/L1双抗及多抗资产的关注度 [2]

创新药行业动态 - 创新药ETF（517110）盘中上涨近1 5% 反映市场对创新药板块的积极情绪 [1] - 湘财证券认为创新药行业经过十年持续投入已进入成果兑现期 临床数据读出 海外授权落地及商业化加速将支撑基本面 [1] - 信达证券指出医药生物行业近期受政策支持与创新驱动影响显著 国家药监局明确将医用机器人 高端医学影像设备 人工智能医疗器械等列为重点发展方向 [1] 政策与监管 - 国家药监局审议通过《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措》 推动行业新质生产力升级 [1] - 创新药领域受益于审评审批提速 如"30日快速审批通道"政策 [1] - 海外授权交易兑现推动创新药行业中长期趋势向好 [1] 市场表现与估值 - 化学制药子板块近一月涨幅达4 89% 但本周受市场情绪拖累下跌5 48% [1] - 医药生物行业整体估值处于历史低位 PE为27 22倍 [1] - 创新药 高端器械及CXO产业链仍是行业核心主线 [1] 指数与ETF - 创新药ETF国泰（517110）跟踪SHS创新药（人民币）指数（931409） 该指数由中证指数公司编制 [2] - 指数样本选取A股市场中主营业务涉及创新药物研发 生产和销售的上市公司证券 聚焦生物医药行业 [2]

医药板块表现 - 医药板块活跃领涨市场，创新药ETF（517110）国泰涨超2%，创业板医药ETF国泰（159377）涨超3% [1] 创新药交易动态 - 三生制药达成一项超60亿美元的交易，石药集团预告6月拟达成一项约50亿美元的创新药交易 [1] - BMS与BioNTech达成一项超90亿美元的交易，项目合作主体来自BioNTech收购自普米斯的双抗 [1] 创新药技术发展 - 双抗、ADC领域屡创交易记录，EGFR阳性的非小细胞肺癌拥有巨大使用人群，EGFR三代小分子药物销售额已证明其大品种能力 [1] - 中国创新药技术在ADC、双抗领域持续迭代更新，在临床上对目前一线治疗方案发起优效挑战 [1] 创新药市场趋势 - 国内创新支付体系下，部分创新品种实现研发投入回报正循环，销售额持续新高 [1] - 海外临床数据陆续发布，对外授权进入高峰期，创新价值兑现加速，有望进一步打开国产医药创新的成长天花板 [1] 创新药BD交易数据 - 2020年至2024年，创新药BD交易总金额从92亿美元提高到523亿美元，首付款金额从6亿美元提升到41亿美元 [2] - 2025年初至今，创新药出海交易总金额已达455亿美元，首付款达22亿美元，全年有望创新高 [2]