据智通财经，10月31日，据报道，英伟达公司与三星电子、现代汽车集团和SK集团三家韩国头部企业 达成协议，将供应超过26万块加速芯片以助力韩国AI项目启动。英伟达未披露交易财务条款。 东吴证券表示，本轮AI行情中，下游应用滞涨的核心原因在于短期确定性不足——具有破圈效应的爆 款单品和顺畅的商业模式均未出现，对应到上市公司层面则体现为业绩能见度不足，本轮行情中没有成 为资金首选。但从科技浪潮演进角度，终局看AI赋能万物一定是通过应用端实现，亦即应用端的爆发 具有中期确定性，且空间较上游硬件更为广阔，这一点已经在10年前的"互联网+"浪潮以及对应的股市 行情中得到验证，这也意味着AI应用的行情启动只是时间问题。 相关ETF中，科创板人工智能ETF（588930）截至发稿跌1.07%，成交额超2000万元，溢折率0.04%， 盘中频现溢价交易。 资金流向上，Wind金融终端数据显示，科创板人工智能ETF（588930）上个交易日获资金净流入。 科创板人工智能ETF（588930）紧密跟踪上证科创板人工智能指数（950180.CSI）。该指数从科创板市 场中选取30只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及 ...

宏观经济与政策 - 中美贸易协议最早可能于下周签署，中方愿与美方一道落实元首共识并推动关系稳定发展[1] - 国务院常务会议部署深化重点领域改革和扩大制度型开放，优先布局新领域新赛道场景[2] - 央行行长潘功胜发文指出要优化基础货币投放机制，淡化数量目标关注，健全利率市场化形成机制[2] - 财政部部长蓝佛安表示"十五五"时期将统筹用好专项债券、超长期特别国债等资金，鼓励民间资本参与重大项目[2] - 10月中国制造业PMI为49%，较上月下降0.8个百分点，非制造业PMI为50.1%，较上月上升0.1个百分点[3] - 国家外汇局公布9月国际收支货物和服务贸易进出口规模47362亿元，同比增长6%，货物贸易顺差6682亿元[3] 资本市场改革与监管 - 证监会就公募基金业绩比较基准指引征求意见，基金长期业绩明显低于基准时基金经理绩效薪酬应明显下降[1] - 证监会主席吴清明确"十五五"时期提高资本市场制度包容性适应性重点任务，包括深化科创板创业板改革、加强稳市机制建设[5] - 证监会从严查处通过"小作文"扰乱市场秩序，对编造传播虚假信息的行业机构从业人员进行查处[5] - 金融监管总局就《资产管理信托管理办法》征求意见，明确信托公司不得向投资者承诺本金不受损失或最低收益[10] - 防范和打击非法金融活动部际联席会议召开，强调严肃整治利用APP开展非法金融活动[10] 金融市场表现 - A股震荡走低，上证指数跌0.81%报3954.79点，深证成指跌1.14%，创业板指跌2.31%，全天成交2.35万亿元[6] - 香港恒生指数跌1.43%报25906.65点，恒生科技指数跌2.37%，南向资金净买入超87亿港元[6] - 第三季度沪市上市公司净利润同比增长11.4%，较第二季度增速高出10.8个百分点[6] - 美国三大股指小幅收涨，道指涨0.09%，标普500指数涨0.26%，纳指涨0.61%[16] - 日经225指数大涨2.12%首次升破52000点，10月累计涨幅达16.64%，创1990年10月以来最大月度涨幅[17] - 美银策略师警告标普500远期市盈率达23倍，AI巨头估值偏离历史均值，泡沫风险上升[17] 债券与货币市场 - 银行间债市情绪偏暖，30年期国债期货主力合约涨0.42%，央行开展3551亿元逆回购操作净投放1871亿元[18] - 9月债券市场共发行各类债券81027.8亿元，境外机构在中国债券市场托管余额3.8万亿元[18] - 美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌1.37个基点报4.083%[18] - 在岸人民币对美元收盘报7.1135，较上一交易日下跌28个基点[21] - 日元兑美元过去一个月累计贬值4%，创7月以来最差单月表现[21] 商品市场 - 美油主力合约收涨0.51%报60.88美元/桶，布伦特原油主力合约涨0.33%报64.58美元/桶[19] - COMEX黄金期货跌0.06%报4013.40美元/盎司，COMEX白银期货跌0.75%报48.25美元/盎司[20] - LME期锡涨1.08%报36180.00美元/吨，LME期铝涨0.86%报2888.00美元/吨[20] 行业动态与公司新闻 - 住建部部长倪虹指出要改革完善房地产开发融资销售制度，推进现房销售制[10] - 10月TOP100房企实现销售操盘金额2530亿元，环比增长0.1%，同比减少41.9%[10] - 前三季度规模以上互联网企业完成业务收入同比增长2.8%，利润总额同比下降13.1%[10] - 10月中国汽车经销商库存预警指数为52.6%，同比上升2.1个百分点，环比下降1.9个百分点[11] - 前三季度全国粗钢表观消费量6.49亿吨，同比下降5.7%，预计全年将连续第五年下降[11] - 理想汽车召回11411辆理想MEGA 2024款汽车，为车主免费更换全新动力电池[13] - 台积电计划投资约1.5万亿新台币新建四座1.4纳米工艺晶圆厂，2028年下半年实现大规模量产[13] - 英伟达将向三星电子、现代汽车集团和SK集团供应超过26万颗加速芯片[13]

公司股价表现 - 英伟达股价盘初一度上涨2.5%至207.97美元 [1] 公司战略与业务拓展 - 公司首席执行官黄仁勋在韩国出席亚太经合组织CEO峰会 [1] - 英伟达与韩国科学技术情报通信部及三星电子、现代汽车集团、SK集团达成具有里程碑意义的协议 [1] - 该协议是公司在全球范围内积极扩展人工智能AI基础设施行动的一部分 [1] 具体合作协议内容 - 英伟达将向韩国一些最大的公司提供其技术 [1] - 公司将供应超过26万颗加速芯片以帮助韩国启动AI项目 [1]

美股股指期货表现 - 10月31日美股盘前，道指期货上涨0.24%至47,634.00点，标普500指数期货上涨0.87%至6,881.90点，纳斯达克100指数期货上涨1.43%至26,103.80点 [1] 欧洲股市表现 - 截至发稿，德国DAX指数下跌0.47%至24,026.80点，英国富时100指数下跌0.32%至9,728.95点，法国CAC40指数下跌0.26%至8,136.02点，欧洲斯托克50指数下跌0.34%至5,679.55点 [2] 原油市场表现 - WTI原油价格下跌0.38%至每桶60.34美元，布伦特原油价格下跌0.40%至每桶64.11美元 [3] 美股交易时间调整 - 自11月3日起，美股进入冬令时，交易时间调整为北京时间22:30至次日凌晨05:00，盘前交易为17:00-22:30，美国重要经济数据公布时间也将延后1小时 [4] 中美贸易关系 - 美国财长表示中美贸易协定最早可于下周签署，中国外交部回应称双方同意加强经贸等领域合作，将通过对话协商推动中美关系健康稳定发展 [5] 宏观经济观点 - 高盛CEO警告称，若美国经济增长速度无法提升，日益攀升的债务水平可能给经济带来一场"清算"，但其认为短期内出现经济衰退的可能性很低 [5] - 《大空头》原型迈克尔·伯里发出关于市场狂热的隐晦警告，其言论正值市场对AI热潮金融稳健性的质疑增多之际 [6] 能源行业公司业绩 - 埃克森美孚第三季度调整后利润为81亿美元，合每股1.88美元，超过分析师预期的1.82美元，营收为853亿美元，略低于预期的877亿美元，业绩受益于圭亚那和二叠纪盆地油气产量提升 [7] - 雪佛龙第三季度净利润约为36亿美元，同比下降20%，但经调整每股收益为1.85美元，超过预期的1.66美元，收购赫斯公司助力石油产量增长 [8] 科技行业公司业绩 - 苹果2025财年第四季度销售额同比增长7.9%至1025亿美元，略高于预期，每股收益增至1.85美元，高于预期，公司预测假日季销量将大幅增长 [9] - 西部数据第三季度营收同比增长27.4%至28.2亿美元，高于预期，调整后每股收益1.78美元，高于预期，自由现金流改善至5.99亿美元 [10] - 亚马逊第三季度净销售额同比增长13%至1802亿美元，好于预期，AWS部门销售额同比增长20%至330亿美元，创2022年以来最大增幅 [11] 原材料行业公司业绩 - 淡水河谷第三季度营收同比增长9%至104.2亿美元，好于预期，归属于股东的净利润为27.44亿美元，同比增长78% [12] 人工智能领域动态 - 英伟达宣布与三星电子、SK集团及现代汽车集团合作，将供应超过26万颗加速芯片以帮助韩国启动AI项目，并与三星合作建设新一代AI工厂 [13] - 英伟达同意以10亿美元入股诺基亚，其芯片将用于加速诺基亚现有5G及下一代6G网络的软件开发 [14] 重要经济事件预告 - 即将公布的数据和事件包括美国10月芝加哥PMI、全美钻井总数、以及多位美联储官员的讲话 [15]

股指期货与个股表现 - 截至发稿，道指期货涨0.11%、标普500指数期货涨0.72%、纳指期货涨1.25% [1] - 中概股盘前普跌，阿里巴巴跌1.98%，拼多多跌1.12%，京东跌1.23%，携程跌0.67%，百度跌0.67% [1] - 小马智行盘前涨超5%，消息称其获得深圳首个全市范围商业无人驾驶出租车运营许可证 [2] - Reddit盘前涨超11%，公司第三季度财报远超预期 [2] 人工智能与科技行业动态 - 英伟达与三星电子、现代汽车集团和SK集团达成协议，将供应超过26万块加速芯片以助力韩国AI项目启动，截至发稿英伟达股价涨1.8% [1] - OpenAI、甲骨文及Related Digital公司联合宣布，将在美国密歇根州萨利恩镇建设一个超过1吉瓦的数据中心园区，作为"星际之门"计划的一部分，该项目预计2026年初动工，规划容量突破8吉瓦，未来三年内总投资超过4500亿美元，截至发稿甲骨文股价涨超2% [1] - 埃隆·马斯克的SpaceX有望赢得20亿美元的五角大楼卫星合同，并预计将在另外两个五角大楼卫星网络中发挥重要作用 [3] 公司财报与业绩 - Reddit第三季度营收同比增长68%至5.85亿美元，每股收益达0.8美元，远超0.51美元的目标，净利润为1.63亿美元，高于去年同期的1.33亿美元，增幅达23% [2] - Reddit上调四季度业绩预期，预计营收将在6.55亿美元至6.65亿美元之间，远高于华尔街此前预测的6.38亿美元 [2] 汽车行业事件 - 理想汽车宣布召回生产日期从2024年2月18日至2024年12月27日的理想MEGA 2024款汽车，共计11411辆，截至发稿理想汽车股价跌1.8% [3] 宏观经济数据与资金流向 - 北京时间10月31日20:30，美国9月核心PCE数据发布 [4] - 美国银行研究报告显示，黄金基金在截至周三的一周内出现了75亿美元的资金流出，为有史以来最大规模的单周资金流出 [2]

股指期货与个股表现 - 美股期指普遍上涨，纳指期货领涨1.25%，标普500指数期货涨0.72%，道指期货涨0.11% [1] - 中概股盘前普遍下跌，阿里巴巴跌1.98%，京东跌1.23%，拼多多跌1.12% [1] - 理想汽车股价跌1.8%，公司宣布将召回11411辆理想MEGA 2024款车型 [9] 人工智能与科技合作 - 英伟达与三星电子、现代汽车集团和SK集团达成协议，将供应超过26万块加速芯片以支持韩国AI项目 [3] - OpenAI、甲骨文及Related Digital公司计划在美国密歇根州建设超过1吉瓦的数据中心园区，作为“星际之门”计划的一部分 [4] - “星际之门”项目规划总容量突破8吉瓦，未来三年总投资预计超过4500亿美元 [4] - 英伟达股价盘前上涨1.8% [3] 公司业绩与运营进展 - Reddit第三季度营收同比增长68%至5.85亿美元，每股收益0.8美元远超0.51美元的目标 [6] - Reddit净利润为1.63亿美元，较去年同期1.33亿美元增长23%，公司上调四季度营收预期至6.55亿-6.65亿美元 [6] - Reddit股价盘前涨超11% [6] - 小马智行盘前涨超5%，公司获得深圳首个全市范围商业无人驾驶出租车运营许可证 [5] 国防与金融数据 - SpaceX有望赢得五角大楼价值20亿美元的卫星合同，并预计在另外两个军事卫星网络中发挥重要作用 [8] - 美国9月核心PCE数据于北京时间10月31日20:30发布 [10] - 黄金基金出现75亿美元的单周资金流出，为有史以来最大规模单周流出 [7]

港股市场整体表现 - 10月最后一天港股三大指数集体下跌，恒生指数跌1.43%至25906.65点，失守26000点关口，国企指数跌1.91%，恒生科技指数跌2.37%至5908.08点，失守6000点 [1] - 三大指数录得连续3日回调，本月恒指累计下跌3.35%，国指累计下跌4.05%，恒生科技指数累计下跌8.62% [2] - 南下资金逆市大举抄底，净买入87.19亿港元，其中港股通（沪）净买入57.72亿港元，港股通（深）净买入29.47亿港元 [11] 行业板块表现 - 大型科技股普遍下跌，阿里巴巴跌4.07%，腾讯控股跌3.38%，快手跌3.08%，百度跌2.49%，京东集团跌2.52%，小米集团跌2.17% [4] - 大金融板块走低，券商股中光大证券跌5.98%，华泰证券跌5.95%，银行股中中国光大银行跌5.34%，邮储银行跌4.36%，保险股中中国人民保险集团跌5.80%，中国太保跌5.23% [4][5][6] - 半导体芯片股下挫，华虹半导体跌7.43%，中兴通讯跌6.16%，上海复旦跌5.70%，中芯国际跌5.30% [8][9] - 汽车股走低，比亚迪股份跌3.45%，长城汽车跌3.14%，吉利汽车跌1.97% [9][10] - 生物医药与创新药股逆市大涨，三生制药涨11.27%，信达生物涨7.81%，复星医药涨6.72%，催化因素包括2025年国家医保目录谈判启动及首次增加商业健康保险创新药目录 [10][11] - 其他下跌板块包括中字头股、重型基建股、手游股、军工股、煤炭股、黄金股、内房股、航空股、光伏股等 [3][7][8] 机构后市观点 - 中信证券认为中美关系缓和有望降低额外风险因素扰动，建议关注美股市场中估值与业绩匹配的科技行业、受益于再工业化进程的制造业、中上游资源品及核电行业 [13] - 该行认为港股市场风险偏好或上行，建议关注原材料、对美出口板块，以及受益于人民币升值的航空与造纸等板块 [14]

市场整体规模与增长 - 2025上半年中国加速服务器市场规模达160亿美元，同比增长超过100% [1] - 预计到2029年，中国加速服务器市场规模将超过1400亿美元 [1] - 2025上半年中国加速芯片市场规模超过190万张 [1] 主要厂商市场份额 - 从销售额看，浪潮、新华三、联想位居市场前三，合计占据近50%市场份额 [1] - 从服务器出货台数看，浪潮、新华三、宁畅位居前三名，合计占有约43%市场份额 [1] 行业应用分布与增长 - 互联网行业是最大采购方，占整体加速服务器市场近69%的份额 [1] - 金融、教育、运营商和医疗健康等多数行业采购规模均有超过一倍以上的增长 [1] 市场发展阶段与未来趋势 - 中国AI加速服务器市场处于规模扩张和本土替代阶段 [1] - 高端算力效能与生态成熟度仍需突破 [1] - 未来竞争焦点将从单芯片性能转向系统能效比、开放生态协同和绿色算力成本控制 [1] - 行业需避免低水平重复建设，通过技术协同与标准优化提升国际竞争力 [1]

市场整体规模与预测 - 2025上半年中国加速服务器市场规模达到160亿美元，同比增长超过一倍[1] - 预计到2029年，中国加速服务器市场规模将超过1,400亿美元[1] - 2025上半年中国加速芯片的市场规模超过190万张[5] 市场竞争格局 - 从厂商销售额看，浪潮、新华三、联想位居前三，占据近50%的市场份额[3] - 从服务器出货台数看，浪潮、新华三、宁畅居前三名，占有约43%的市场份额[3] - 互联网是最大的采购行业，占整体加速服务器市场近69%的份额[3] - 金融、教育、运营商和医疗健康等多数行业均有超过一倍以上的增长[3] 技术发展趋势 - 非GPU加速卡的需求持续增长，增长速度远超GPU，占据30%的市场份额[5] - 本土芯片品牌进一步普及，约占整个市场份额的35%[5] - 市场正经历规模扩张和本土替代阶段，未来竞争焦点将从单芯片性能转向系统能效比、开放生态协同和绿色算力成本控制[7] 政策与行业驱动因素 - 算力券政策通过亿元级资金投入和多层级支持体系，显著降低了本土AI算力的使用门槛[3] - 政策推动本土厂商形成从单点产品替代到全生态自主创新的战略跨越[3] - 市场正从政策与市场双轮驱动向以产品竞争力为核心转变[3] 行业应用场景 - 工业领域AI服务器应用于实时工艺优化、预测性维护与数字孪生仿真[3] - 金融领域应用于高频交易风控与智能投研，处理高维实时数据[3] - 智慧医疗出现基因组分析、手术机器人控制等技术，追求超低延迟与高可靠性[3] - 零售、能源、农业等传统行业通过边缘算力实现线下行为的实时分析和本地化决策[3] - AI加速技术驱动自动驾驶实现突破，车载与路侧系统实时完成多传感器融合与复杂环境感知[4] - 智能座舱依靠边缘算力实现多模态交互与个性化服务[4]

公司业绩表现 - 台积电8月营收达3358亿新台币（约111亿美元），同比增长34%，环比增长39% [1] - 台积电1月至8月累计营收达24319.8亿新台币，同比增长371% [1] - 分析师普遍预计台积电2024年第三季度营收将实现约25%的增长 [1] - 博通股价上涨，因其获得与OpenAI合作开发的价值超100亿美元的芯片订单 [2] 行业需求驱动 - 台积电业绩增长表明全球市场对尖端人工智能芯片的需求持续旺盛 [1] - 台积电是英伟达加速芯片生产的核心代工伙伴，该类芯片已成为AI算法训练的黄金标准 [1] - 甲骨文因发布超预期的云业务增长展望，股价飙升至历史新高，市场看好AI基础设施建设加速 [1] 公司市场地位 - 台积电是全球最大的先进制程芯片制造商，为英伟达和苹果等公司代工生产芯片 [1] - 自ChatGPT掀起AI热潮以来，台积电一直是最大受益者之一 [1] - 台积电营收持续增长印证了投资者关于AI领域投入将保持高位的观点 [1]