关注 「电动车公社」 和我们一起重新思考汽车 大家好，我是电动车公社的社长。 7 月 15 日， 智界发布了全新的车标， 从之前的英文字标换成了鸿蒙智行家族化的六边形设计。中间源于" LUXEED "的 X 四向留白，代表探索未知和无限可 能。 根据智界产品总监海蓝天的说法，新车标采用镍合金材质和微米级的电铸工艺，光亮耐用，即便多年暴晒也不会褪色。 而就在短短的一天后， 智界 R7 的改款车型迅速登陆工信部。 根据网络上的曝光信息，其从外观到智驾硬件、从配置到舒适性，都有了不小的升级。 如此紧凑的节奏，可见智界在今年下半年，是真的要搞些"大事情"了。 那么，智界 R7 到底改了哪些地方？面对即将上市的特斯拉 Model Y L 等一系列新车，又能否有一战之力？ 今天，我们就来好好聊一聊。 01. 六边形战士再进阶？ 根据网络爆料，此次智界 R7 最重磅的升级，就是智驾与主动安全能力了。 | 产品商标: | 奇瑞牌 | 产品型号: | SQR6500BEVEHY5 | 产品名称: 纯电动多用途乘用车 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 企业名称: | 奇瑞汽车 ...

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [4] 报告的核心观点 - 七月淡季乘用车销量增速趋缓，新能源市场保持增长态势，不同领域智驾里程碑事件密集，有望提振细分领域市场表现，建议关注智驾产业链发展动向、核心SOC芯片领先企业国产替代以及产业链关键环节领先企业成长机会 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾（2025.07.12 - 07.18） - 本周汽车板块上涨3.28%，汽车行业指数收报7145.99点，全周上涨4.05%，较沪深300指数超涨2.96pcts，在申万一级行业中位列第3位，汽车相关子板块大部分上涨，小部分下跌，商用车板块涨幅最大为5.42%，摩托车及其他板块跌幅最大为 - 0.93% [10] - 个股方面，乘用车板块北汽蓝谷、海马汽车、上汽集团涨幅靠前，赛力斯跌幅靠前；商用车板块江淮汽车、安凯客车、东风股份涨幅靠前，中通客车、金龙汽车、曙光股份跌幅靠前；汽车零部件板块潍柴重机、福赛科技、浙江荣泰涨幅靠前，ST云动、兴民智通、长春一东跌幅靠前 [10] 本周数据跟踪（2025.07.12 - 07.18） 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪 - 7月1 - 13日，全国乘用车市场零售57.1万辆，同比去年7月同期增长7%，较上月同期下降5%，今年以来累计零售1147.3万辆，同比增长11%；全国乘用车厂商批发55.5万辆，同比去年7月同期增长34%，较上月同期下降7%，今年以来累计批发1383.5万辆，同比增长13% [18] - 7月1 - 13日，全国乘用车新能源市场零售33.2万辆，同比去年7月同期增长26%，较上月同期下降4%，新能源市场零售渗透率58.1%，今年以来累计零售580.1万辆，同比增长33%；全国乘用车厂商新能源批发31.6万辆，同比去年7月同期增长37%，较上月同期增长1%，新能源厂商批发渗透率56.9%，今年以来累计批发676.3万辆，同比增长37% [18] 中国乘用车市场品牌周销量榜 - 中国新能源乘用车市场品牌近三周销量Top10中，比亚迪在三周内均排名靠前，销量呈下降趋势，特斯拉、五菱等品牌也有一定销量表现 [24] - 中国新势力乘用车市场品牌近三周销量Top10中，问界、零跑、理想等品牌排名较为靠前 [25] 重要月度数据跟踪 - 展示了2022至2025年6月各国家类型乘用车销量占比以及各类型乘用车销售占比的相关数据 [26][28] 本周行业要闻（2025.07.12 - 07.18） 国内车市重点新闻 - 广汽集团2025上半年预计亏损18 - 26亿由盈转亏，董事长宣布全面进入“战时状态” [31] - 华为9月将首发面向L3技术架构的高速商用解决方案 [32] - 岚图知音8月底上市，搭载华为乾崑智驾ADS 4和鸿蒙座舱5，岚图FREE + 15分钟大定锁单破万 [33] - 零跑VLM/VLA大模型有望明年上车，因成本和更新迭代速度问题不再自研芯片 [34][35] - 尚界H5上市即搭载HUAWEI ADS 4，预计今年秋天上市，首期投入达60亿 [36] - 2025上半年中国汽车保有量达3.59亿，新能源车增至3689万辆占总量10.27% [37][38] - 吉利控股旗下吉利汽车与极氪科技正式签署合并协议，成本估算171亿 [39][40] - 问界M8纯电版8月上市，首搭华为高压七合一电驱，标配华为192线激光雷达 + 705km续航 [41] - 立讯精密41亿元收购德国百年汽车线束巨头莱尼 [42] - 二季度汽车制造业产能利用率为71.3% [43] - 商务部会同科技部调整发布《中国禁止出口限制出口技术目录》 [45] - 宝马携手Momenta共研中国专属智能驾驶辅助系统 [46] - 国务院常务会要求规范新能源汽车产业竞争秩序，加强成本调查、价格监测和生产 [47] - 特斯拉官宣Model Y L金秋见，预计售价40万元左右 [48][49] - 北汽集团公布下半年多款新车型 [50] - 理想i8纯电SUV开启预订，预计售价35 - 40万元 [51] - 财政部调整超豪华小汽车消费税政策，90万以上征税，新能源车纳入 [52] 国外车市重点新闻 - 中国电动汽车在欧洲安全测试中13款获五星评价 [54] - 马斯克预告史诗级产品年底发布，称AI五年内超人类智慧总和 [56] - 特斯拉北美销售主管离职，宣布正式进军印度市场，Model Y起售价近50万人民币 [57] - 百度萝卜快跑与Uber建立战略合作，将服务拓展至全球多个市场 [59] - 美国电动汽车25年第二季度市场销量同比下降6.3%，特斯拉Model Y/3占比43%依然领先 [61] - 中国商会汽车工作组与欧委会及欧洲议会国际贸易委员会举行会晤，就中欧汽车产业合作深入交流 [64] 国元汽车主要关注标的公告（2025.07.12 - 07.18） - 福达股份2025年半年度业绩预增，预计净利润为14500万元到15500万元，同比增加97.15%到110.74% [65] - 继峰股份2025年半年度业绩预增，预计净利润15000万元到18000万元，同比增加182.25%到238.70% [66] - 福田汽车2025年半年度业绩预增，预计净利润约77660万元，同比增约87.5% [67] - 伯特利与厦门纵横金鼎私募基金管理有限公司共同投资设立共青城伯金创业投资合伙企业，出资额20000万元 [69] - 长安汽车2024年年度权益分派实施，向全体股东每10股派送现金红利人民币2.95元 [70] - 长安汽车独立董事李克强因工作原因辞职 [71]

鸿蒙智行多款重磅车型将于 3 季度上市， 继续关注华为链整车及机器人链汽零 从投资策略上看，继续关注华为链整车及机器人链汽零，2025 年具备竞争力的自主品牌 及在智驾技术方面领先的新势力企业将继续扩大市场份额；预计部分央国企通过自身改 革及加强对外合作等，实现困境反转。建议持续关注部分汽车行业央国企及人形机器人 链、华为产业链、小米产业链、T 链、智驾产业链公司。 建议关注：上汽集团、江淮汽车、比亚迪、赛力斯、长安汽车、中国重汽、宇通客车； 新泉股份、银轮股份、博俊科技、爱柯迪、拓普集团、嵘泰股份、博俊科技、经纬恒 润、岱美股份、沪光股份、保隆科技、精锻科技、贝斯特、瑞鹄模具、上声电子、双林 股份、华阳集团、华域汽车、伯特利、德赛西威、科博达、星宇股份、三花智控、继峰 股份、上海沿浦、福耀玻璃、浙江荣泰等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 汽车与零部件行业 行业研究 | 行业周报 ——汽车行业周报（0714-0720） 核心观点 投资建议与投资标的 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件行业 报告发布日期 2025 年 07 月 20 日 中性（维持） | 姜雪晴 ...

别克至境ELECTRA首款轿车发布 - 别克发布全新高端新能源子品牌"至境ELECTRA"首款轿车预告图 新车采用封闭式前格栅设计 大灯内部采用星光元素 车顶配备激光雷达 整体风格运动 [1][3][4] - 新车基于全新逍遥架构打造 支持纯电/插混/增程3种动力总成 前驱/后驱/四驱3种驱动布局 [6] - 至境品牌与Momenta等本土科技企业合作 预计新车将搭载L2++全场景高阶智驾和智能座舱配置 [6] - 至境品牌是别克塑造高端定位 实现技术自主化和全场景产品矩阵的重要尝试 代表合资品牌向新能源时代转型的缩影 [8] 鸿蒙智行尚界品牌首款车型 - 鸿蒙智行全新品牌"尚界"发布首款车型预告图 新车将于三季度上市 主打运动风格 车身线条圆润 车顶配备激光雷达 [9][11] - 新车预计采用华为最新ADS 4.0智驾方案 配备"小蓝灯"智能驾驶提示系统 [11] - 尚界是上汽集团与华为合作的全新品牌 团队规模已达5000人 双方累计投入60亿元 [13] - 尚界品牌承载华为技术下沉与生态闭环战略 也是上汽智能化转型的关键 其成功可能重塑中国智能电动车市场格局 [13]

行业信息 - 工信部将加大汽车行业"内卷式"竞争整治力度，推动产业结构优化调整，加强产品一致性抽查，配合反不正当竞争执法 [9] - 印度推出新电动汽车政策，企业可享15%关税优惠进口价格为3.5万美元的电动汽车，但需在印度投资4.86亿美元并实现本土化生产 [9][10] - 截至5月31日，汽车以旧换新补贴申请量达412万份，带动销售额1.1万亿元 [10] - 2025粤港澳大湾区车展假期成交40亿元，同比增长8.1%，观众人次增长27.84% [12] - 2024年新能源汽车电池装机量同比增长22%，中国电池制造商占据70%市场份额，宁德时代以38%份额领先 [15][16] - 深圳智能网联汽车产业链企业超2400家，产业集群增加值达1023.72亿元，同比增长38.8% [18] - 中国乘用车智能化进程加速，5G模组新车占比突破10%，OTA升级功能覆盖率达74.5% [19] 政策信息 - 商务部等五部门组织开展2025年新能源汽车下乡活动，定制"购车优惠+用能支持+服务保障"一体化促销方案 [14][27] - 深圳发布全国首个全域开放自动驾驶技术指引，累计开放测试道路2101公里，占全市道路里程24% [25] - 安徽工商业分时电价新政7月1日起实施，尖峰电价在高峰电价基础上上浮20% [26] - 四川发布氢能产业中长期规划，目标到2027年累计推广氢燃料电池汽车超4000辆，建成加氢站超40座 [29] - 湖南鼓励社会资本参与充换电基础设施建设，不得以特许经营模式垄断市场 [30] 企业动态 - 华为乾崑5月智驾总里程突破31.73亿公里，高速里程占比71.3%，活跃用户69.23万人 [17] - 理想超充站突破2400座，车企自建高速超充站数量第一，全国高速公路平均221公里/座 [42] - 蔚来计划2025-2026年进军七大欧洲市场，推出五款新车型，并新增50座换电站 [43][44] - 小鹏与华为合作发布AR-HUD解决方案，新车小鹏G7将首发搭载 [49][53] - 比亚迪深圳号运输船完成巴西首航，单次运输7300辆新能源车创纪录 [48] - 特斯拉首次参与新能源汽车下乡计划，Model 3和Model Y入选推广车型目录 [47] 新车信息 - 新款AION Y Plus上市，售价9.98万起，续航430-610km，提供100kW和150kW两种动力 [55][56] - 奇瑞风云A8新增车型上市，售价7.99万起，搭载1.5L插混动力，纯电续航70km [57][59]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 高端化仍是车企重要战略，看好具备明显品牌特色优势长板且持续深耕的车企、华为鸿蒙智行旗下具备规模化优势的车企、新能源车规模化带来盈利释放的民营车企，以及受益于智能辅助驾驶普及的智驾供应商和具备产业链话语权的供应商 [4] 根据相关目录分别进行总结 发挥长板以实现品牌进阶 - 车企高端化策略分两类，一类是有明显长板的车企深耕优势领域，如理想、长城、小米；另一类是对标思路，车展期间密集推出大6座SUV [7] - 理想MEGA坚持品牌旗舰定位，推出家庭特别版提升家庭用户体验，L系列智能焕新升级智驾硬件 [10][12][15] - 长城汽车深耕越野市场，推出坦克300虎克版，发布4.0T V8发动机开拓全球高端市场 [18][19] - 2025年多家车企密集推出中大型SUV，多定位品牌旗舰，试图抢占大6座SUV市场红利实现品牌跃升，如极氪9X、领克900、深蓝S09等 [9][21] 筑牢安全底、智能辅助驾驶监管趋严 - 监管部门密集出台文件规范智驾营销、OTA升级等环节，避免辅助驾驶功能误用隐患，推动行业良性竞争 [28][29] - 车企调整智驾营销思路，减少宣传力度，改称“智能辅助驾驶”或“辅助驾驶”，突出安全，部分头部车企推出“智驾险”增强客户信任 [35][40] 头部智驾供应商：软硬一体、产品矩阵丰富 - 华为、地平线智驾产品体系丰富，提供多档解决方案覆盖各价格带车型 [42] - 华为ADS 4迎来架构、安全能力、体验等升级，发布高速L3商用方案；地平线基于J6P的城区辅助驾驶方案HSD将于2025三季度首发于奇瑞汽车 [46][49] - 华为、地平线高研发投入筑牢技术护城河，华为乾崑智能汽车解决方案搭载车型数量增加、价格带拓宽，地平线征程家族累计出货量将超1000万套，合作范围广扩大用户群 [50][51][54] 投资建议 - 推荐具备明显品牌特色优势长板且持续深耕的车企，如理想汽车、长城汽车、小米集团 [4] - 推荐华为鸿蒙智行旗下具备规模化优势的车企，如赛力斯、上汽集团 [4] - 推荐新能源车规模化带来盈利释放的民营车企，如比亚迪、吉利汽车 [4] - 推荐受益于智能辅助驾驶普及的智驾供应商以及具备产业链话语权的供应商，如地平线机器人、福耀玻璃 [4]

行业现状与政策调整 - 智能驾驶行业经历从"技术狂飙"到"安全平权"的转变，车企纷纷修改宣传术语，如比亚迪将"高阶智驾"改为"驾驶辅助"，理想汽车强调"安全而非解放双手"[3][4] - 工信部明确要求禁用"自动驾驶""全自动驾驶"等误导性术语，需显著标注系统局限（如"无法识别静止障碍物""需驾驶员随时接管"），此前超60%用户误认为L2级辅助驾驶可完全脱手[3][6] - 上海车展期间车企连夜撤换智能驾驶宣传物料，行业整改动作迅速[1] 车企安全策略升级 - 小鹏推出"AI智能驾驶安全训练营"，通过考试与陪驾培养用户正确认知[5] - 华为ADS 4.0推出"透明化数据看板"，实时显示传感器状态并在高风险场景（如隧道强光）触发红色方向盘灯带及语音提示[5] - 比亚迪实施"双版本安全策略"：15万元以下车型标配4摄像头+3毫米波雷达的基础安全包，20万元以上车型提供激光雷达选装[5] 技术分级与用户认知 - 当前所有量产车均为L2级，事故责任由驾驶员承担，但车企宣传中"准L3""零接管"等术语导致超四成车主误认为可完全自动驾驶[6][7] - L2级本质是辅助工具，L3级仅在特定条件（如60km/h以下、天气晴朗）允许脱手，仍需保持注意力集中[7][11] - 2025年中国市场L2级渗透率达65%，L3级商业化仍受法规限制，部分车企通过"城区NOA"等功能模糊边界[11][12] 行业长期发展方向 - 智能驾驶终极目标是构建更安全的出行生态而非取代人类，需技术普惠与安全平权并行[8][9] - 岚图CEO呼吁车企明确功能边界，避免"宣传与体验脱节"，行业需用"辅助"而非"自动"定义技术[5][8]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2025上海车展机器人是最大亮点，智能化与全球化是战略重点，电动化走向成熟 [2] - 大六座SUV竞品多，部分热门车型未亮相，合资电车发力 [3] - 第三方智驾供应商积极推出全新方案 [4] 根据相关目录分别进行总结 整车发布会总结 - 华为聚焦智能化，ADS 4有四大升级，华为智选车模式形成“五界”品牌，HI模式朋友圈拓展 [12][13] - 小鹏注重智能化与机器人，发布P7 +超长续航max，IRON人形机器人投入实训，全球化市场表现强劲 [12][26] - 理想强调智能化，L6智能换新版和Mega家庭特别版有升级 [31] - 蔚来提出智能汽车新三大件，丰富产品矩阵 [32][33] - 比亚迪新增概念车，腾势自研线控转向亮相 [38][42] - 长城围绕科技、越野、世界三个方向发展，目标转型全球化品牌 [43] - 长安推进三电、智能化、全球化三大计划，目标2030年总销量500万辆 [46] - 吉利整合电池业务，实现银河全域AI安全平权，极氪9X搭载千里浩瀚H9方案 [50] - 上汽集团实施Glocal战略，明确四大智驾合作伙伴 [57][58] - 广汽集团推出星灵AI，埃安推出全球首款前装量产L4级自动驾驶车 [61][62] 车展重点新车总结 - 比亚迪多款新车亮相，包括王朝网Dynasty - D、海洋网Ocean - S、海豹06、海狮06、腾势Z等 [69][71][83] - 长城二代哈弗枭龙MAX上市，魏牌高山开启预售 [88] - 吉利极氪9X首秀，零跑B01首次亮相 [91][94] - 蔚来乐道L90和萤火虫发布，理想L6智能换新版和Mega家庭特别版升级 [100][101][109] - 小鹏P7 + 5C电池版发布，广汽集团发布四款新车 [110][116] - 长安启源Q07上市，深蓝S09预售发布 [117][126] - AUDI首款车型E5 Sportback亮相 [130] 智能化零部件发布会总结 - 地平线携HSD亮相，与多家车企和Tier1合作，理想AD Pro搭载征程6M [134][135] - 黑芝麻智能推出新一代芯片平台等，与英特尔合作 [146][148] - 小马智行L4级自动驾驶能力提升，推进Robotaxi量产 [155] - 德赛西威展示舱驾融合方案，与高通深化合作 [158][163] - 知行科技展示已量产方案，与多家厂商合作 [167][168] - 华阳集团展示多元产品，与芯驰合作 [174] - 伯特利展示智能底盘全系解决方案 [178] - 均胜推出机器人关键零部件 [179] - 耐世特发布线控制动EMB产品 [186] - 保隆科技聚焦智能辅助驾驶传感器，与多家企业合作 [187][188][189]

行业趋势 - 2025年上海车展上智能驾驶技术取代动力电池成为车企宣传核心，呈现技术迭代加速、场景化落地深化、安全与体验并重三大趋势 [2] - 智驾技术路线从单一走向多元，五种技术路线（激光雷达融合、纯视觉、无图、端到端大模型、分布式电驱）均有产品展示 [3][4][5][6] - L2级辅助驾驶渗透率已达55.7%（2024H1），预计2025年突破65%，成为新车标配 [18] 技术路线 - 华为坚持激光雷达主导的多传感器融合路线，ADS 4.0搭载192线激光雷达（最小探测精度3cm）与XMC数字底盘引擎实现毫秒级响应，已完成6亿公里高速L3级仿真测试 [4][7] - 特斯拉缺席但纯视觉路线仍有追随者，小鹏汽车从激光雷达转向纯视觉技术 [4] - 无图技术路线代表Nullmax依托Mobileye EyeQ6芯片实现全场景覆盖，ID.ERA支持动态算力分配 [4] - 端到端大模型路线中，小鹏发布720亿参数自动驾驶大模型（参数量为主流35倍），具备链式推理能力 [7] - Momenta飞轮大模型5.0通过用户驾驶数据反哺训练，与丰田合作实现30余项功能 [8] 场景化应用 - 理想L6搭载双Thor-U芯片（算力1400TOPS）优化复杂路口场景 [10] - 问界M8计划升级ADS 4.0重点优化施工路段绕行等长尾场景 [11] - 零跑C16将激光雷达车型价格下探至13万元区间，泊车效率提升40% [13] - 广汽丰田铂智7推出手机APP远程控制泊车功能 [14] - 四维图新与高通合作的行泊一体方案实现100%冗余覆盖 [15] - 极氪9X通过5颗激光雷达+双Thor芯片将故障率降低90% [15] 监管与安全 - 工信部新规禁止使用"自动驾驶"等词汇，要求明示功能边界（如"无法识别静止障碍物"） [16] - 华为ADS 4.0宣传片因未标注驾驶员需保持关注被撤下 [16] - 小鹏汽车推出AI安全训练营培养用户正确认知 [16] - 理想汽车强调辅助驾驶核心价值是安全而非解放双手 [17] L3级进展 - 部分企业硬件已达L3级但暂称L2级，需配套措施完善 [18] - L3级高速场景变道成功率98.7%，但城市左转通过率89.2%，暴雨天识别率暴跌至65% [18] - 华为ADS 4.0和小鹏世界基座模型有望率先通过L3认证 [18]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024年以旧换新政策催化下乘用车销量表现超预期，2025年政策延续支撑汽车消费向上，4月汽车板块有望进入销量高景气、事件催化、产业趋势共振阶段，继续看好汽车板块机会，维持“推荐”评级 [4][6][16] - 推荐自主崛起新阶段中具有30万元以上优质供给的车企，如理想汽车、江淮汽车等；高阶智驾“平价化”受益的领先整车和相关零部件企业，如小鹏汽车、华阳集团等；机器人量产有望实现0 - 1突破的产业链标的，如拓普集团、三花智控等；自身经营周期向上的优质零部件企业，如福耀玻璃、星宇股份等；商用车领域的重卡龙头中国重汽A和客车龙头宇通客车 [6][16] 根据相关目录分别进行总结 本周动态 - 上海车展于2025年4月23 - 5月2日举行，吸引26个国家和地区近1000家中外企业参展，展出面积超36万平方米，100多款全球首发车型有望亮相，自主品牌、新势力车企、合资车企均有亮点 [5][13] - 2025年4月22日华为发布智能辅助驾驶系统ADS 4，采用WEWA架构，端到端时延降50%，通行效率提20%，重刹率降30%，有SE基础版、Pro增强版、Max超阶版、Ultra旗舰版四个版本，顶配可实现高速L3 [5][14] 本周板块追溯 - 2025.4.21 - 4.25 A股汽车板块指数涨4.9%，跑赢上证综指（+0.6%）和创业板指（+1.7%），乘用车/商用车/零部件/汽车服务分别涨+3.9％/+4.8％/+5.7％/+2.8％，汽车板块周度成交额环比上升；港股汽车整车理想汽车/小鹏汽车/蔚来/零跑汽车/吉利汽车涨跌幅分别为+1.5%/+5.7%/+15.9%/+9.9%/+3.1% [5][17] - 本周（4.21 - 4.25）涨跌幅前十个股中海联金汇领涨（+46.6%），金鸿顺领跌（-28.5%） [23][24] 新闻与公告 - 多家公司发布2024年年报及2025年一季度报告，如光庭信息、立中集团、隆盛科技等，各公司营收、利润有不同表现 [25][26][28] - 中共中央、国务院支持有条件的自贸试验区深化智能网联汽车道路测试等；财政部下达2025年第一批节能减排补助资金预算超135亿元；中汽协倡议规范驾驶辅助宣传与应用等 [41][42][43] 行业指标跟踪 - 2025年3月汽车产销分别完成300.6万辆和291.5万辆，环比分别增长42.9%和37%，同比分别增长11.9%和8.2%；乘用车产销分别完成257.4万辆和246.8万辆，同比分别增长14.4%和10.4%；新能源汽车产销分别完成127.7万辆和123.7万辆，同比分别增长47.9%和40.1%；商用车产销分别完成43.1万辆和44.7万辆，产销量分别同比下降1.4%和2.4% [56]