加纳矿业与农业政策转向 - 加纳计划在2030年前停止出口所有未经加工的矿石 包括锰矿 铝土矿和铁矿石 [1][2] - 该政策旨在扶持本地加工企业 使其引领政府的旗舰产业发展和就业创造计划 [1] - 政府倡导提升本地加工企业的产能 以提高产量并加强价值链 [2] 可可产业配套政策 - 加纳可可产业面临类似挑战 政府决定停止依赖外国融资购买可可豆 [3] - 政府将转而通过发行债券进行国内融资 以确保本地加工商获得足够的可可豆 [3] - 此举旨在扩大可可加工生产规模 创造就业机会并加强加纳的价值链 [3]

行业局势与市场秩序 - 科特迪瓦咖啡可可委员会与工会达成和解，前期紧张的产业局势明显缓和，产业链运行逐步回归正常轨道 [1] - 出口商已陆续恢复在产区采购，此前持观望态度的多家跨国企业也已恢复签订可可出口合同，市场交易活跃度明显提升 [1] - 可可产业跨行业组织正参与推进对种植者和合作社手中剩余库存的回购计划，以加快库存消化进度 [2] 供应链与库存动态 - 过去数周，可可豆在村庄及收购商仓库大量积压，导致行业运行受阻 [1] - 随着对话机制重启，拥有本地加工厂的跨国企业已开始向监管机构采购可可豆，并就后续出口放行数量进行谈判 [1] - 在多方协同下，剩余库存收购与出库节奏预计将在未来几周进一步加快，为4月1日启动的中期产季营造更平稳的市场环境 [2] 国际市场价格与需求 - 科特迪瓦是全球最大可可生产国，产业链任何波动都可能对国际市场价格产生影响 [1] - 自2026年1月以来，国际可可期货价格大幅回落，目前处于多年低位，累计跌幅达40%左右 [2] - 价格走低主要受全球巧克力消费放缓影响，进而抑制了对可可的需求 [2] 行业前景与政府立场 - 随着对话机制恢复、库存逐步消化以及出口采购重启，科特迪瓦可可产业有望在新产季中逐步企稳回升 [2] - 政府方面表示将继续维护种植者利益，强调在复杂经济形势下保障生产者获得合理回报 [2] - 此次各方和解不仅有助于稳定国内供应体系，也在一定程度上提振了国际市场信心 [1]

巧克力价格变动 - 美国巧克力零售价格自今年1月1日至2月初同比上涨14.4% [1] - 丹佛和洛杉矶等城市的巧克力价格同比上涨约17% [1] - 达拉斯沃斯堡地区的巧克力价格同比涨幅高达19% [1] 价格上涨驱动因素 - 价格上涨主要受核心原料可可豆全球供应短缺影响 [1] - 西非地区可可豆产量占全球约70%，极端天气导致歉收 [1] - 极端天气曾一度将可可期货价格推至历史高位 [1] 行业供应链现状与展望 - 尽管近期国际可可价格已明显回落 [1] - 但美国市面上的巧克力产品仍在消化此前高价采购的原料库存 [1] - 巧克力涨价势头可能在短期内仍将持续 [1]

行业核心观点 - 美国巧克力价格持续上涨，今年以来同比涨幅已超过14%，短期内涨价势头可能仍将持续 [1] 行业供需与成本 - 巧克力价格走高的主要原因是核心原料可可豆全球供应短缺 [1] - 全球约70%的可可豆产量来自西非地区，该地区因极端天气导致歉收 [1] - 极端天气曾将可可期价从2022年年中的约每吨2500美元，推升至2024年末的每吨12600美元以上 [1] - 尽管近期国际可可价格明显回落，但美国市面上的巧克力产品仍在消化此前高价采购的原料库存 [1] 市场与消费动态 - 西方传统节日情人节来临，刺激了美国市场对巧克力的消费需求 [1] - 假日消费需求刺激是短期内巧克力价格可能持续上涨的因素之一 [1]

行业核心观点 - 美国巧克力价格在2024年情人节期间同比大幅上涨14.4%，显著高于去年同期7.8%的涨幅以及2024年全年10.5%的涨幅，显示价格加速上涨趋势 [2] - 巧克力价格上涨的核心驱动因素是全球可可豆供应短缺，西非作为全球约70%可可豆的产地，因极端天气导致收成不佳，引发可可豆期货价格从2022年年中约2500美元/吨飙升至2024年末12600美元/吨以上 [2][3] - 尽管可可豆期货价格已回落至约4000美元/吨，但当前市售巧克力产品使用的是生产商在价格高位时购入的原料，因此零售价格仍处高位，价格传导存在滞后性 [3] - 行业专家预计，对于美国消费者而言，巧克力价格上涨趋势可能在2024年复活节前后开始缓解，并在万圣节时价格回落 [3] 市场与消费数据 - 巧克力是情人节期间最受欢迎的糖果品类，约占所有糖果销量的75% [2] - 美国零售联合会估计，2024年情人节美国消费者在糖果上的总支出将达到26亿美元 [2] - 市场情报公司Datasembly的数据基于对美国各地57000家商店中超过4000种巧克力产品价格的追踪 [2] - 美国劳工统计局数据显示，2024年1月糖果和口香糖价格同比上涨7.5%，涨幅是整体通胀率涨幅的三倍，凸显部分商品通胀压力依然显著 [3] 供应链与成本分析 - 可可豆供应突然下降而需求基本保持稳定，是导致价格飙升的根本原因 [3] - 巧克力制造商通常提前数月采购可可豆，当前高零售价反映的是其消化前期高价库存的成本 [3] - 西非地区的极端天气是导致全球可可豆供应紧张、收成不佳的主要因素 [2]

巧克力价格与市场动态 - 美国巧克力零售价格在2025年1月至2月初同比上涨14.4%，涨幅较去年同期的7.8%和2024年全年的10.5%明显加速[3] - 美国糖果协会统计显示，巧克力在情人节前后约占所有糖果销量的75%[3] - 美国零售联合会预计，2025年情人节美国人将在糖果上花费26亿美元[3] 核心原料供应与成本 - 全球约70%的可可豆产量来自西非的科特迪瓦和加纳[3] - 受极端天气影响，可可豆价格从2022年年中的约2500美元/吨攀升至2024年末的12600美元/吨以上，目前回落至约4000美元/吨[3] - 零售价格具有粘性，因为糖果制造商通常会提前数月采购可可并逐步消耗现有库存，当前货架产品多使用高价期采购的原料[4] 行业价格趋势展望 - 富国银行农业食品研究所行业经理指出，巧克力涨价势头可能在复活节前后有所缓和，并预计到万圣节时价格将开始回落[4] - 美国劳工统计局数据显示，2025年1月糖果和口香糖价格同比上涨7.5%，涨幅达到整体通胀率的三倍[4]

可可价格走势与市场动态 - 国际可可期货价格跌破3800美元关口 创2023年10月以来最低水平[3] - 2026年以来可可价格累计下跌近40% 成为表现最差的商品品种[3] - 可可价格在2025年经历了有记录以来最大年度跌幅 暴跌48.1% 较2024年5月创下的纪录高位跌幅已达70%[3] 需求端分析 - 欧洲市场2025年第四季度可可研磨量为304,470吨 同比下滑8.3% 连续第六个季度下降且远逊于市场预期的2.9%跌幅[4] - 主流食品厂商将可可成本列为影响利润的首要变量 亿滋国际称2025年为“创纪录的可可成本通胀年” 可可成本导致其净利润同比下滑约47%[4] - 好时公司表示可可成本吞噬了所有提价收益 全年净利润暴跌60.3% 卡夫亨氏营业利润率从32.5%降至14.4%[4] 供应端分析 - 西非主要产区天气因素推高产量预期 土壤水分充足且即将到来的降雨有望提振作物长势 预计将增加本收割季2月和3月的收成[4] - 自2025年10月1日本季开始至2026年2月8日 科特迪瓦港口可可到货量达126.3万吨 较上一年同期增长4.5%[4] - 加纳港口目前积压约5万吨未售出可可 因加纳可可价格高于其他生产国导致国际买家放弃采购[4] 供需平衡与价格驱动因素 - 大宗商品研究机构StoneX预测2025/26年度全球可可将出现28.7万吨过剩 2026/27年度过剩量为26.7万吨[5] - 供需关系失衡是造成本轮可可价格暴跌的主要因素[6] 行业影响与生产国应对措施 - 价格下跌对从业者造成伤害 糟糕的仓储条件影响可可豆品质 部分农户因担心无法收到货款不愿收割成熟可可豆荚[7] - 科特迪瓦于2026年1月29日启动战略操作 回购自2025年11月以来积压在仓库及港口的数千吨未售出可可[7] - 加纳召开紧急会议决定加速向农民支付收购费用 并探索新的融资模式以减少对生可可豆出口的依赖 目标是将加纳打造为区域可可加工与巧克力制造中心[7]

文章核心观点 - 加纳可可局正在探索新的融资模式 旨在减少对生可可豆出口的依赖 推动可可行业改革 目标是提高行业可持续性 增强农民收入 并将加纳定位为区域领先的可可加工和巧克力制造中心 [2] 行业改革与战略目标 - 改革是可可行业改革的一部分 旨在提高行业可持续性 增强农民收入 [2] - 战略目标是将加纳定位为区域领先的可可加工和巧克力制造中心 [2] 新融资模式与影响 - 新融资框架有望改变可可行业的融资方式 摆脱传统的季度销售模式 [2] - 新模式将支持可可豆的本地加工 提高整个价值链的收入 [2] - 新模式可以缓解过去用于可可采购的银团贷款压力 [2] - 新模式将为本地和国际投资者建立合作关系创造机会 [2] 当前进展 - 目前可可局与政府和金融利益相关者的讨论仍在进行中 [3] - 预计之后将公布框架细节 [3]

市场拓展战略 - 加纳正将其可可出口拓展至沙特阿拉伯价值13亿美元的巧克力市场 旨在通过新的贸易联系覆盖更广阔的海湾合作委员会及亚洲市场需求 [1] - 此举标志着加纳在减少对欧洲传统市场依赖 推动出口多元化方面迈出重要一步 [1] - 沙特被视为进入海湾和亚洲地区总值超过34亿美元可可消费市场的重要枢纽 其物流和制造业优势有助于加纳产品辐射中东 南亚和东亚等多地市场 [1] 市场机遇与需求 - 沙特市场对高品质可可的需求持续增长 主要得益于消费者对高端巧克力产品的追求以及加纳可可豆的品质声誉 [1] - 沙特“2030愿景”及其在旅游业 大型活动方面的规划 预计将进一步拉动巧克力及相关制品的本地需求 [2] - 随着海湾和亚洲市场巧克力消费增长 加纳通过进入沙特市场正逐步调整其全球贸易布局 [2] 行业参与与展示 - 加纳可可行业的主要机构 包括加纳可可营销公司 可可加工公司等 参与了在利雅得的展会 为企业与沙特及海湾地区的制造商 采购商直接对接提供了平台 [1] - 加纳在展会中重点展示了可可脂 可可粉等加工产品 体现了其提升产业链价值的发展方向 [2] 合作机制与产业升级 - 双方在展会期间成立了沙特—加纳商业理事会 旨在建立长期合作机制 促进在可可加工 食品制造等领域的投资与产业对接 [2] - 该理事会将为企业合作提供可持续的框架 推动加纳从原料出口向高附加值产品转型 [2] - 此次市场拓展是加纳稳定农民收入 增强外汇收益的整体战略组成部分 [2]

喀麦隆2025年第二季度贸易状况 - 2025年第二季度贸易逆差扩大至7955亿中非法郎（约13.33亿美元），较上一季度的7219亿中非法郎增加了666亿中非法郎 [1] - 同比来看，贸易逆差下降了1443亿中非法郎 [1] - 贸易逆差扩大的主要原因是出口额大幅下降，降幅达5312亿中非法郎 [1] 进口表现 - 2025年第二季度货物进口额达13828亿中非法郎，较第一季度增加约1980亿中非法郎 [1] - 进口量大幅增长27.3%，但采购价格下降了5.6% [1] - 进口增长主要由冷冻海产品推动，其采购额增长8.6%至816亿中非法郎 [1] - 成衣纺织品、铝及相关产品、化肥以及燃料和润滑油的进口额也实现了增长 [1] 出口表现 - 2025年第二季度货物出口额为5871亿中非法郎，较上一季度大幅减少5312亿中非法郎 [2] - 出口下降是由于主要产品销量下降45.6%和价格下跌7.8%所致 [2] - 可可豆出口额下降705亿中非法郎，降幅达86% [2] - 原油出口额下降1509亿中非法郎，降幅为28.8% [2] - 液化天然气出口额下降697亿中非法郎，降幅为43% [2] - 原棉出口额下降357亿中非法郎，降幅为24% [2] - 铝出口额下降109亿中非法郎，降幅为45% [2]