百亿基金经理业绩差距明显 近日，证监会向公募基金管理人发布了《基金管理公司绩效考核指引（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）。 在此次《征求意见稿》中，最值得关注的一条就是，"基金管理公司应当根据主动权益类基金经理过去三年业绩比较基准对比、基金利润率的不同情形建 立阶梯化的绩效薪酬调整机制"。 具体来看，基金经理的绩效薪酬存在"下降不得少于30%""下降""不得提高""合理适度提高"四种情况。 其中绩效薪酬下降"不得少于30%"的情况，会出现在基金业绩低于比较基准超10%，且基金利润率为负的情况下。另外，如果基金利润率虽为正，但是基 金业绩跑输比较基准超10%，依然会被降低绩效薪酬。当然，如果业绩显著超过业绩比较基准，同时基金利润率为正，基金经理的绩效薪酬也可以获得适 度提高。 | 业绩情况 | 基金利润率 | 绩效薪酬调整要求 | | --- | --- | --- | | 低于业绩比较基准超过十个百分点 | 为负 | 应当较上一年明显下降，降幅不得少于百分之三十 | | 低于业绩比较基准超过十个百分点 | 为正 | 应当下降 | | 低于业绩比较基准不足十个百分点 | 为负 | 不得提高 | | 显著 ...

公募FOF三季度重仓基金整体配置 - 债券型基金是公募FOF重仓的主力军，在重仓前50大基金中数量达31只，占比过半 [1][3] - 被动指数型产品成为公募FOF重仓基金，伴随指数投资时代加速到来 [3] - 三季度FOF最爱的前5只基金均为ETF产品，包括海富通中证短融ETF、华安黄金ETF、平安中债-中高等级公司债利差因子ETF、博时中债0-3年国开行ETF和博时上证30年期国债ETF [1] 具体基金持仓市值 - 海富通中证短融ETF被67只FOF持有，合计持有市值超32.90亿元，为FOF持有市值最高的基金产品 [3] - 华安黄金ETF被FOF持有市值超17亿元，位列第二 [3] - 平安中债-中高等级公司债利差因子ETF、博时中债0-3年国开行ETF、博时上证30年期国债ETF的FOF持有市值均超10亿元 [3] - 在主动权益类基金中，易方达科融被12只FOF持有，合计持仓市值达5.9亿元，位居首位 [3] - 华夏创新前沿A被15只FOF产品持有，合计持仓市值达4.85亿元，兴全商业模式优选A、易方达信息行业精选C等产品的FOF持仓市值均超4亿元 [3] 三季度FOF增持动态 - 海富通中证短融ETF是三季度被FOF增持最多的基金，增持金额达16.47亿元，持有市值达32.90亿元 [4] - 平安中债-中高等级公司债利差因子ETF被FOF增持12.34亿元，持有市值为15.95亿元 [4] - 富国国有企业债C、汇添富1-3年隐含AA+及以上A、富国短债D等在三季度被FOF增持市值均超9亿元 [4] FOF基金经理行业配置观点与操作 - 部分FOF基金经理重点布局黄金相关基金，认为多方面因素推动金银价格迎来重大机会，股价仍有较大上涨空间 [5][6] - 基金经理关注稀土行业，认为管制升级政策将提高行业护城河，组合后续将适时逢低买回，实现黄金股和稀土的平衡 [6] - 操作上增加了科技领域配置，并结合基本面演变进行动态调整 [7] - 基于预期回报的判断增加了资源资产的配置，同时降低了金融类资产的配置，并适当提升了制造类基金的配置 [7] - 对长期估值吸引力高的消费相关板块有所超配，认为A股市场整体估值较低但内部分化巨大，消费板块估值吸引力高 [7]