点 击 蓝 字 关 注 我 们 | | 目录 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 生产厂商 | 子车型 | 上市时间 | 细分市场及车身结构 | 工程更改规模 | | 1 | 广汽乘用车 | 传祺 GS4 影速 | 2025 / 10 / 27 | AO SUV | MCE1 | | 2 | 极氪汽车 | 极氪 7X | 2025 / 10 / 28 | B SUV | MCE1 | | 3 | 阿维塔科技 | 阿维塔 12 | 2025 / 10 / 28 | C NB | NM | | র্য | 比亚迪汽车 | 腾势 N8L | 2025 / 10 / 28 | D SUV | NP | | 5 | 北汽新能源 | ARCFOX 阿尔法T5 | 2025 / 10 / 28 | B SUV | MCE3 | | 6 | 智马达汽车 | smart#5 | 2025 / 10 / 28 | B SUV | NM | | 7 | 天津一汽丰田 | 卡罗拉 锐放 | 2025 / 10 / 28 | A SUV | MCE3 | | 8 ...

10 月30日，一汽-大众第3000万辆整车——一汽奥迪A5L在长春下线。（田甜/摄） 10月30日晚，一汽-大众长春生产基地灯火通明。随着一辆全新奥迪A5L缓缓驶下生产线，一汽-大众正 式迎来第3000万辆整车下线的历史性时刻，成为国内首家达成这一产销规模的乘用车企。 34年跨越：从1到3000万辆 1991年12月5日，一汽-大众第一辆捷达A2轿车在长春下线。 时间回溯到1991年，这一年，一汽-大众正式成立。同年12月，第一辆捷达驶下生产线。凭借皮实耐用 的品质和亲民的价格，捷达迅速走进千家万户，开启了一代传奇家轿的市场征程。 作为中国第一个按经济规模起步建设的现代化乘用车生产企业，一汽-大众肩负着"建设现代化轿车工业 基地，发展民族轿车工业"的历史使命，成立后率先引入国际领先技术、导入先进管理体系、培养本土 化产业人才，不仅是中国民族汽车工业现代化的引路人和中国家用汽车时代的奠基者，更成为了汽车行 业中德合作共赢的典范。 一 汽-大众首任中方总经理林敢为在仪式上发言。（田甜/摄） "3000万辆，承载了3000万个梦想，凝聚着3000万份信任。"中国一汽董事长、党委书记邱现东在活动现 场表示，产销30 ...

在中国汽车工业从"规模扩张"迈向"高质量转型"的关键阶段，豪华车市场正经历前所未有的深刻变革。电动化浪潮重塑产品格局，智能化竞争重构价值标 准，消费者需求则从"品牌崇拜"转向"体验至上"，行业正面临"旧逻辑失效、新规则待立"的转型阵痛。 在这场变革中，深耕中国市场三十余载的一汽奥迪，凭借对中国消费者需求的深刻洞察，以一场彻底的营销体系革新，印证了"最懂中国市场的豪华品牌"的 深厚积淀，更以先行者姿态为行业树立了转型标杆。 恰逢一汽-大众即将迎来第3000万辆整车下线的历史性时刻，这一里程碑的背后是其成熟高效的体系能力，不仅托举了历史性跨越，更为旗下大众、奥迪、 捷达三大品牌的协同发力和持续创新注入强大动能。 为彻底摆脱传统营销体系中的沉疴，一汽奥迪没有选择"小修小补"的保守策略，而是以"不破不立"的决心，启动了覆盖组织架构、运营流程、团队能力、资 源配置等全方位的营销体系重塑。 在此关键节点，一汽奥迪响应一汽-大众"营销突破、商突破品、成本突破、效率突破、股东合作突破"五大突破战略部署，高效完成营销体系变革，并在"一 汽-大众3000万感恩季"国庆中秋双节营销中斩获佳绩，以实际成果验证了"以客户为中心"战略的 ...

吉林省碳足迹管理体系实施方案 - 吉林省15个部门联合印发《吉林省建立碳足迹管理体系实施方案》，标志着在深化生态文明体制改革和系统推进产品碳足迹管理方面迈出关键一步 [1] - 建立碳足迹管理体系是从生产端推动降碳增效、提升产业国际竞争力的有力抓手，也是引导绿色消费和驱动产业链协同转型的重要机制 [1] - 方案目标为到2027年初步建立产品碳足迹标识认证及分级管理制度，到2030年进一步完善重点产品碳足迹核算标准体系并全面形成管理体系 [1] 一汽-大众碳足迹管理实践 - 一汽-大众汽车有限公司设定2030年产品全生命周期碳排放降低29%的目标，并通过技术革新、供应链绿色管理等多维度推进 [2] - 公司奥迪A5L车型荣获"2025年中国汽车低碳领跑者"奖项，并成功获得碳足迹1级标识认证 [2] 方案实施路径与未来工作重点 - 方案部署了健全管理体系、构建工作格局、推动行业实践、加强能力建设、完善保障体系等五大方面共14项重点任务 [1] - 下一步工作将聚焦健全工作机制、加强数据基础建设、推动核算认证、提升基础能力等关键环节，打造各方联动的工作格局 [2]

新能源汽车市场销售热度 - 9月有接近80款新车密集上市，其中新能源车型占比较高，大部分为SUV [1] - 多家车企9月销量创历史新高：零跑交付量首次超6万辆，小米和小鹏首次实现月交付超4万辆，蔚来连续月交付超3万辆 [1] - 十一假期期间，热门新能源门店客流量显著，许多消费者进入最后谈价阶段，问界在河北省门店单日销量接近60台，全新问界M7增程中配版本贡献近八成订单 [1][6] 补贴政策对消费行为的驱动 - 地方补贴政策（如河北省张家口市市补）的结束直接导致国庆假期客户数量减少，补贴最后期限（9月30日）销售繁忙至深夜 [2] - 消费者在补贴结束前集中购车，例如有车主在9月28日江苏置换补贴最后一天开票，导致系统开票崩溃 [9][10] - 补贴为消费者节省可观费用，例如有车主在地方补贴支持下购车省下近3万元 [10] - 多地（如青海、贵州、内蒙古、江苏、广西、宁波）已宣布暂停或即将叫停汽车置换更新补贴 [10] 不同品牌与车型的市场表现分化 - 理想i6市场需求旺盛，锁单后需等待至春节前才能交付 [5] - 极氪9X关注度高，广州某门店国庆期间日均订单能突破20单 [6] - 奥迪、领克、岚图等品牌部分门店十一期间客流量相对冷清，岚图梦想家因售价超过30万劝退部分家庭客户 [12] - 特斯拉商超店国庆期间转化率低，有销售假期五天仅成交两单，首日售出近40台车 [15] - 小鹏汽车展厅客流量大（一个上午超六百人），但多数顾客仍处于了解产品阶段，进入价格谈判者寥寥 [15] 消费者购车心态与决策因素变化 - 部分消费者因无法享受补贴而选择持币观望，推迟购车计划 [10][12] - 消费者购车决策更趋理性谨慎，对价格和优惠敏感，有客户表示“价格不到位、优惠不够多，不会轻易下单” [19] - 部分消费者因居住环境（如老小区无法安装充电桩）、年行驶里程低（如一年5000公里）及电动车保值率问题，依然偏好燃油车 [16][17] - 燃油车当前促销力度更大，优惠可达三四万元，而电动车优惠通常仅四五千元左右 [17] 行业竞争策略的演变 - 为应对购置税政策退坡（2026年免税额度将减半至最高1.5万元）及促进年底前开票，销售以此作为促单话术 [13] - 多家品牌（如智己、蔚来）推出购置税兜底政策，承诺因生产原因延迟至明年提车的客户可获得最高1.5万元的税费补贴 [19] - 市场竞争焦点从“价格战”转向“价值战”，消费者看车时问题更专业，更关注产品本身 [21]

新车上市与销售表现 - 双节前夕各大车企密集推出新车型，包括蔚来全新ES8、问界M7、理想i6、吉利银河M8及比亚迪秦PLUS进取型等，为市场提供丰富选择 [3] - 蔚来汽车在全新ES8车型加持下，双节期间在长沙及湖南全省的实际销售和订单量相比上月月初及去年同期均有明显提升，新车排期已至明年4月 [3] - 鸿蒙智行品牌双节期间销售情况与去年同期持平，卖得最好的车型是问界M7和尚界H5 [3] - 湖南中和愿景比亚迪4S店秦L EV车型销售火爆，带动该店双节期间累计销量突破80台 [7] 经销商促销活动 - 兰天汽车集团推出订车即赠五常大米和湘泉老酒的促销活动，共计100吨大米，订单可退但礼品不退，旗下东风日产、东风本田等品牌人气旺盛 [4] - 湖南华洋汽车集团各品牌在双节期间推出强力促销政策，一汽奥迪推出3000万用户感恩礼，包括抽奖赢取新车至高365天使用权活动，并赠送30多台全新A5L和Q6L e-tron车型 [6] - 一汽大众推出购车可抽取免购置税及新车1年免费使用权活动，集团所有4S店均从进店、订车、金融、置换各环节提供优惠政策 [6] 车展效应与跨区域消费 - 2025芒果车展于10月1日至5日举行，期间吸引外地消费者，如鸿蒙智行品牌接待来自江西萍乡的客户，因当地无经销商而专程至长沙看车 [7] - 比亚迪4S店出现来自娄底新化的客户，通过对比后利用双节优惠及置换补贴省下16000元最终购车 [7] - 芒果车展成交金额超20亿元，订车超10000台，为长沙车市十月开门红提供支撑 [7]

从嵌入"中式"智能的全新奥迪A5L，到冲击电动化转型的奥迪Q6L e-tron，在日前开幕的2025成都车展上，一 汽奥迪以"油电并举"的姿态展现了跨国车企在电动化、智能化浪潮下的变革勇气。 除却产品革新，一汽奥迪更借成都车展发布会详细阐述了其围绕渠道网络、服务体系进行的重量级变革——融合直 售模式。该模式深度集成了经销商体系与直营模式的优势，力求打破当下经销商与消费者的最大痛点，建立一汽奥 迪长远服务用户的硬实力。 三大统一 保障用户购车自主权 今年8月，一汽奥迪宣布开启全新融合直售模式。据官方介绍，所谓"融合直售"，旨在消除传统模式下用户因比 价、议价而内耗的痛点，可概括为"三大统一"。该模式为用户提供一步到位的透明定价，摒弃传统高价打折策略， 确保全国价格统一；提供官方统一的选车、下定入口和平台，用户可直接与一汽奥迪签订合同；规定统一的服务标 准，在保险和装潢服务方面，秉持"按需选择"的原则，绝不强制捆绑。此外，一汽奥迪还针对奥迪Q6L etron家族推 出了保价政策。 统一价格、统一平台、统一服务标准，意味着用户的消费自主权得到充分保障。与此同时，一汽奥迪全国经销商服 务网络继续发挥"服务触点"的重要 ...

1H25业绩表现 - 1H25收入773.22亿元 同比下滑6.2% 归母净利润10.11亿元 同比下滑36.0% 业绩低于预期主要受新车业务终端折扣加大影响 [1] - 新车销量同比下滑1.7%至22.9万台 收入同比下滑4.7%至579.31亿元 二手车销量同比增长9.6%至11.1万台 收入同比下滑27.0%至60.2亿元 [1] - 售后服务收入同比增长4.4%至114.45亿元 主要受益于入厂台次增长及平均单台产值上涨 [1] 业务结构变化 - 新车品牌结构持续优化 AITO品牌贡献1.1万辆增量 豪华品牌销量占比提升至62.3% [1] - 二手车业务受政府以旧换新政策影响 大量长车龄旧车拉低单车收入 [1] - 售后业务在行业深度调整阶段有效对冲新车市场压力 [1] 盈利能力与现金流 - 1H25毛利率5.4% 同比下降0.5个百分点 新车销售毛损同比扩大20.0%至23.88亿元 二手车销售毛利同比下降58.4%至2.57亿元 [1] - 售后服务毛利同比增长8.1%至54.41亿元 期间费用率保持稳定 销售/管理费用率分别同比上升0.3/0.1个百分点至4.4%/1.4% [1] - 经营活动现金流净额达59.48亿元 同比大幅提升103.3% 运营效率显著改善 [1] 中长期增长动能 - 豪华车客户基盘持续扩大 活跃客户数达454万名 同比增长15.2% [2] - 渠道网络深度优化 上半年新增57家经销店及20家维修中心 其中48家为豪华品牌 [2] - 随着非理性竞争规范要求提升 车辆终端售价有望趋稳 德系豪华品牌新一代产品如奥迪A5L、奔驰CLA陆续上市将推动业务修复 [2] 盈利预测与估值调整 - 下调2025/2026年净利润预测35.1%/38.1%至24.64亿元/30.80亿元 [2] - 当前股价对应2025/2026年14.3倍/11.2倍市盈率 维持跑赢行业评级和18.00港元目标价 对应16.0倍2025年市盈率和12.6倍2026年市盈率 较当前股价存在12.0%上行空间 [2]

人事变动 - 郭永锋接替李凤刚担任一汽奥迪销售有限责任公司执行副总经理 自2025年9月1日起生效 全面负责销售 售后服务 网络及品牌营销工作 [1] - 李凤刚调任一汽富华生态有限公司党委书记 总经理 [1] - 郭永锋拥有丰富公司管理 营销和运营经验 曾系统推进以用户为中心 以数智化为驱动的营销理念 大幅缩短订单响应周期 渠道库存降至行业低位 [2] - 李凤刚拥有丰富技术 战略管理 销售及市场营销经验 任职期间积极践行油电共进战略 坚持以用户为中心 在服务提升和销售模式上持续创新 [2] 销量表现 - 一汽奥迪8月销量达4.58万辆（含进口车） 同比增长4.2% 在国产豪华燃油车市场中保持份额第一 [3] - 2025年上半年累计销量出现下滑 [3] - 2024年总销量为61.11万辆 其中燃油车占比超过90% [3] 行业环境 - 中国新能源汽车渗透率已高达47% 反映出奥迪电动化转型滞后 [3] 产品战略 - 加速电动化产品投放 与华为等中国科技企业合作提升产品智能化水平 [3] - 发布双平台+双旗舰产品：PPE豪华纯电平台车型Q6L e-tron家族和PPC豪华燃油智能平台车型A5L [3] - 奥迪Q6L e-tron和奥迪A5L均搭载华为乾崑智驾技术 深度融合华为解决方案 [4] - 奥迪A5L上市打破燃油车不能智能化的魔咒 [4] 销售模式创新 - 开启全新融合直售模式 深度融合经销商体系与品牌直营优势 打破模式鸿沟 [5] - 用户从线上选车到线下服务全程可享一站式体验 解决价格博弈 信息不对称 服务割裂等消费痛点 [5]

业绩表现 - 1H25收入773.22亿元同比-6.2% 归母净利润10.11亿元同比-36.0% [1] - 1H25毛利率5.4%同比-0.5个百分点 新车销售毛损扩大至23.88亿元同比+20.0% [3] - 经营活动现金流净额59.48亿元同比大幅提升103.3% 运营效率显著改善 [3] 业务结构 - 新车销量22.9万台同比-1.7% 收入579.31亿元同比-4.7% 豪华品牌销量占比提升至62.3% [2] - 二手车销量11.1万台同比+9.6% 收入60.2亿元同比-27.0% 长车龄旧车拉低单车收入 [2] - 售后服务收入114.45亿元同比+4.4% 毛利54.41亿元同比+8.1% 受益于入厂台次增长及单台产值上涨 [2][3] 财务预测 - 下调2025/2026年净利润预测35.1%/38.1%至24.64亿元/30.80亿元 [1] - 当前股价对应2025/2026年14.3倍/11.2倍市盈率 目标价18港元对应16倍2025年市盈率 [1] 战略布局 - 豪华品牌渠道持续扩张 上半年新增57家经销店及20家维修中心 其中48家为豪华品牌 [4] - 活跃客户数达454万名同比+15.2% 客户基盘持续扩大 [4] - AITO品牌贡献1.1万辆增量 品牌矩阵优化调整 [2] 行业展望 - 德系豪华新一代产品如奥迪A5L、奔驰CLA陆续上市 推动业务修复 [4] - 行业非理性竞争规范加强 终端售价有望趋稳 [4] - 售后业务稳健增长 有效对冲新车市场压力 [2]