融资情况 - 公司拟以每股82港元配售3015 545万股新H股 募资约24 73亿港元 扣除费用后净额约24 10亿港元 [1] - 配售价格较前一日收盘价折让9 14% 占现有已发行股本6 83%及扩大后股本6 39% [1] - 此次为2023年上市以来第五次配售 募资规模超此前四次总和（1 31亿 4 36亿 5 87亿 9 14亿港元） 近一年累计融资达45 4亿港元 合计发行股份约13 85% [1] - 募资用途包括业务运营发展 营运资金 境内外投资 项目建设装修及偿还金融机构到期金额 [1] 业务进展 - 公司中标觅亿汽车机器人设备采购项目 金额9051 15万元 为人形机器人行业最大单笔订单 [2] - 工业人形机器人Walker S系列已进入蔚来 比亚迪 奥迪一汽等车厂产线 承担质检 贴标任务 获超500台意向订单 [2] - 7月17日发布全球首款自主换电人形机器人Walker S2 计划2024年交付500台工业机器人 [2] - 创始人规划2025年产能1000台 交付数百台 2026年交付数千台 2027年目标万台级交付 [2] 财务表现 - 2020至2024年营业收入分别为7 40亿 8 17亿 10 02亿 10 47亿 12 95亿元 [3] - 同期归母净利润亏损7 07亿 9 2亿 9 75亿 12 34亿 11 24亿元 [3] 技术优势 - 公司采用群脑网络软件架构 结合云端多模态推理大模型"超级大脑"与Transformer模型"智能小脑" 解决工业场景协同决策难题 [2]

人工智能产业发展与金融支持 - 中共中央政治局会议强调培育壮大新质生产力，加快实施"人工智能+"行动 [1] - 金融机构发力支持算力、机器人等人工智能产业链相关公司 [1] - 中国银行计划未来5年为深圳地区人工智能全产业链提供不少于1000亿元综合金融支持 [4] - 中国银行发布《支持人工智能产业链发展行动方案》，未来5年提供不低于1万亿元专项综合金融支持 [8] 企业案例与金融合作 - 优必选2024年研发投入4.78亿元，占总营收37%，持有2680项授权专利 [2] - 中国银行深圳分行为优必选提供从普惠贷款到H股增发等全周期金融服务 [2] - 晶泰科技获得中国银行3000万元无抵押无担保信用贷款支持研发 [3] - 越疆科技海外业务收入占比超五成，中国银行提供跨境金融服务支持 [9] 行业融资现状与政策支持 - 截至2024年10月全球AIGC行业融资总额3434亿元，中国占366亿元 [6] - 中国人民银行将科技创新再贷款额度从5000亿元增加至8000亿元 [7] - 金融监管总局将推动研发机器人、低空飞行器等新兴领域保险产品 [7] - 中国已培育400余家人工智能领域国家级专精特新"小巨人"企业 [7] 技术发展与产业布局 - 优必选工业人形机器人Walker S系列已进入多个工厂开展实训 [1] - 晶泰科技智能实验机器人可全天无休完成研发实验，显著提高效率 [3] - 2025年被视为人形机器人的"量产元年"，行业进入规模化应用阶段 [9] - 越疆科技协作机器人关键零部件全部国产化，销售至80多个国家 [9] 金融服务需求与挑战 - 人工智能企业前期投入资金量大，需要更多长期资金支持 [5] - 部分企业海外业务面临金融机构网点覆盖不足的问题 [10] - 外汇结算中汇率波动风险需要更多金融产品对冲 [10] - 中国银行建立"一点接入、全球响应"机制服务跨国企业 [9]

人形机器人概念股表现 - 5月12日人形机器人概念股普涨，拓斯达、科力尔等个股涨停 [1] 商业化落地进展 - 傅利叶智能选择康养市场作为商业化突破口，康复机器人已进入全球3000多家终端医院 [1] - 傅利叶发布两款GRx系列通用人形机器人及首款开源人形机器人N1，累计出货超百台，应用场景包括导览咨询、学术科研等 [2] - 优必选、乐聚机器人、宇树科技等企业布局工业制造、保姆、园艺、宠物机器人等终端市场 [1] - 优必选Walker S系列工业人形机器人进入比亚迪、吉利、顺丰等企业实训，获车厂超500台意向订单 [2] 行业规模与趋势 - 我国2024年预计生产1.5万台人形机器人投入各行业，发展速度超过新能源汽车 [1] - 行业普遍认为2025年为人形机器人量产元年 [1] - 2030年劳动力老化和人口老龄化问题或推动人形机器人需求 [1] 产业链上游动态 - 汽车零部件厂商超捷紧固成立人形机器人专项小组，已取得智元机器人等客户小批量样品订单 [3] - 英思特稀磁新材料已给人形机器人电机客户送样 [3] 行业研究观点 - 招商证券认为人形机器人在车厂、家电厂等场景应用将提升运动控制、感知、AI算法等能力 [2] - 中信建投指出产业链公司多处于小批量订单或送样阶段，需持续性销售数据验证 [3]

业绩表现 - 2024年营收13.05亿元，同比增长23.7%，显著高于2023年4.7%的增长率，主要受益于消费级机器人和行业定制智能机器人业务的大幅增长 [2] - 2024年毛利3.74亿元，同比增长12.4%，但整体毛利率为28.7%，同比下滑2.8pct，主要系毛利率较低的消费级机器人收入占比上升 [2] - 2024年归母净亏损11.6亿元，同比收窄8.3% [2] 业务板块分析 - 行业定制机器人收入达1.4亿元，同比增长126.1%，与东风柳汽、吉利汽车、富士康、顺丰等头部企业深度合作，工业人形机器人Walker S系列已进入全球众多工厂实训 [3] - 消费级机器人及智能硬件收入4.77亿元，同比增长88.1%，智能猫砂盆、泳池机器人等新品跨境热销，海外渠道布局成效显著 [3] - 人工智能教育板块收入3.63亿元，同比增长4.6%，覆盖国内25个省份及海外20余国，构建从课堂到国际赛事的全链条教育生态 [3] - 智慧物流业务收入同比下降17.5%至3.22亿元，主要系项目收入确认周期较长，部分大项目的交付和验收延迟至2025年 [3] 技术研发与新品 - 2024年研发投入4.78亿元，聚焦具身智能核心技术突破，自主研发"群脑网络（BrainNet）架构"实现多机协同作业 [4] - 持续开发基于DeepSeek–R1的人形机器人多模态推理大模型，赋予机器人"人类常识级"决策能力 [4] - 最新一代人形机器人Walker S2亮相，身高1.76米，重量69公斤，采用6种新材料，全身配备52个自由度 [4] - 预计2Q25推出基于Walker S2上半身的轮式底盘人形机器人，1H25完成东风柳汽20台Walker S1的首次批量交付 [4] 商业化进展与订单 - 汽车制造领域，Walker S1完成自主搬运、质量检测等高重复性任务，目标2025年完成百台规模的小批量量产交付 [5] - C端智慧硬件领域，持续推动智能家居产品开发，如猫砂机器人及智能割草机器人M10，计划扩展至M20、M30等更高端型号 [6] - 人工智能教育领域，全尺寸科研级机器人"天工行者"以29.9万元低价入场，联合高校与科研机构加速技术迭代 [6] - 居然智家计划2025年底前采购500台仿真人形情感陪伴机器人，合作期内目标销量1万台 [6]

战略合作核心内容 - 居然智家与优必选签订战略合作协议 共同推进人形机器人在新零售门店等商业场景的应用 [2] - 居然智家计划2025年底前采购500台优必选仿真人形机器人 并计划在合作期内销售10000台 [2] - 双方将合作开发智能家居消费场景 推动智能养老机器人在家庭服务及养老场景的应用 [2] 业务拓展方向 - 基于优必选人形机器人技术优势 结合居然智家家装场景需求 联合开发装修机器人 助力行业降本增效 [3] - 居然智家董事长表示人形机器人在家居场景应用空间巨大 未来可能出现保姆机器人 护理机器人等多种家庭机器人 [3] - 优必选CEO指出家庭场景是人形机器人最具潜力市场 希望通过合作推动家居场景智能化升级 [3] 优必选业务现状 - 优必选聚焦工业制造 商用服务和家庭陪伴三大应用场景 [3] - 工业人形机器人Walker S系列已进入多家车企实训 包括东风柳汽 吉利汽车等 获得超过500台意向订单 [3] - 近期在极氪5G智慧工厂开展全球首例多台 多场景 多任务人形机器人协同实训 [3] 行业前景展望 - 人形机器人作为新质生产力 其产业应用价值已成为全球关注焦点 [3] - 优必选计划探索更多应用场景 通过真实场景数据训练提升机器人能力 实现规模化量产和应用 [3]

深圳人工智能产业布局与政策 - 深圳发布四份人工智能相关行动计划，明确人工智能终端产业发展目标，包括到2026年产业规模达8000亿元以上，集聚不少于10家现象级企业，产量突破1.5亿台 [3][10] - 设立100亿人工智能和机器人产业基金，发布人形机器人专项政策，为初创企业提供最高60%的算力使用资助 [2] - 重点发展人工智能手机、计算机、平板电脑、大模型一体机等终端产品，推动产品从"智能工具"向"智能助理"升级 [10][11] 深圳人工智能产业现状 - 深圳拥有全国最多的人工智能领域发明专利，在2023年度人工智能城市产业链指数排名中位居第一 [7][8] - 深圳人工智能"十三太保"企业包括优必选、智平方、星辰智能等，其中优必选已与比亚迪、富士康等多家行业领军企业达成合作 [3][10] - 深圳人工智能产业萌芽于上世纪，2012年后进入快车道，南山区曾聚集超500家AI企业 [5] 深圳产业发展历史与规划 - 深圳产业发展经历了从"三来一补"到"深圳仿造"再到"深圳制造"的转型过程 [12] - 2022年发布《深圳市20大先进制造业园区空间布局规划》，重点布局半导体与集成电路、智能机器人等20个产业集群 [13][14] - 通过深汕特别合作区和"工业上楼"模式解决发展空间问题，深汕合作区2023年GDP增速达30% [15][16][17] 深圳科技创新战略 - 深圳坚持工业立市、产业兴市战略，把工业作为支柱和脊梁，推动制造业高质量发展 [18] - 成立"颠覆性技术创新中心"，出台支持瞪羚企业、独角兽企业发展政策 [2] - 计划到2026年打造60个以上人工智能终端典型应用场景，涵盖智能制造、智慧城市等领域 [10][11]