市场整体表现 - 9月19日市场震荡走弱，三大指数集体收跌，沪指跌0.30%，深成指跌0.04%，创业板指跌0.16% [2] - 全市场超3400只个股收跌，量能大幅萎缩，沪深两市成交额2.32万亿元，较上一个交易日缩量8113亿元 [2] - 前一交易日（9月18日）市场宽幅震荡，成交额达3.17万亿元，沪指日K线技术形态较差，下穿20日线并逼近30日线 [3] 板块表现分析 - 能源金属板块涨幅居前，上涨3.23%，年初至今累计上涨41.95% [14][16] - 光刻机板块上涨2.09%，年初至今累计上涨64.07% [14][19] - 旅游及酒店板块上涨2.08%，年初至今累计上涨26.75% [14][17] - 机器人、工业母机等板块跌幅居前 [2] 能源金属板块驱动因素 - 工业和信息化部电子信息司在2025遂宁国际锂电产业大会上表示，将强化锂电池技术创新引领，加快固态电池、钠离子电池等前瞻技术的研发和产业化 [16] - 中国有色金属工业协会表示，国内氧化铝企业提锂项目加速推进，将形成规模效应 [16] - 能源金属板块成交额216.13亿元，主力资金净流入28.1亿元 [16] 旅游及酒店板块驱动因素 - 国庆假期恰逢中秋节，形成长达八天的“超级黄金周”，携程平台国庆假期跨省游订单量同比增长45% [17] - 旅游及酒店板块成交额218.26亿元，大单净流入871.49万元 [17] 科技板块内部动态 - 科技股内部分歧加剧，海外链走弱，但国产替代方向下的光刻机及存储芯片概念走强 [19] - 光刻机板块成交额425.39亿元，大单净流入10.92亿元 [19] - 催化因素包括华为全联接大会2025上分享了昇腾芯片规划路线，并推出全球最强超节点和集群 [19] 工程机械板块特征 - 工程机械板块上涨1.51%，年初至今累计上涨61.01% [14] - 板块逻辑融合了军工、民爆、汽车零部件及个股超跌反弹等多种情况 [20] - 山河智能出现“老龙回归”式涨停，其控股子公司与孚能科技签署采购框架协议，协议总金额不超过1.175亿元 [20][22] 市场技术面与情绪 - 深指、创指收阴十字星，维持5日线上涨趋势 [5] - 市场缩量企稳，主要股指日线相对前一日最低点有所抬升，周线多数维持在5周线上方，中长期上行趋势未改 [10] - 市场情绪退潮，上海建工迅速跌停止步5连板，首开股份尾盘跳水跌停 [7][8]

技术创新与产业化 - 加快布局前瞻技术，包括固态电池、钠离子电池、全气候电池、快充电池及关键材料的研发和产业化[1] - 突破基于热失控模型的主动安全预警技术，研发高性能阻燃电池材料、高效绿色灭火材料[1] - 构建多维度安全技术体系以强化锂电池技术创新引领[1] 国际合作与市场拓展 - 支持扩大国际合作，引导产业高质量出海，加强与有关国家资源、战略、政策、标准等对接[1] - 加强对锂电池企业全球化布局的指导，支持国内企业联合出海，开拓国际市场[1] - 积极参与海外绿色低碳能源治理，主动融入并寻求主导全球应对气候变化行动[1] 安全标准与质量监管 - 强化锂电池等相关标准实施，提升锂电池生产安全、使用安全、处置安全水平[1] - 建立以强制性国家标准为基础的锂电池产品安全分级评价技术体系和储能电池产品推荐目录[1] - 持续开展锂电池质量监督检查，加大对不合格企业的处置力度，推动产品性能和质量提升[1]

固态电池板块表现 - 固态电池板块震荡上行 赣锋锂业涨停报52.82元创两年新高 市值达1087亿元 华亚智能 厦钨新能 腾远钴业 天齐锂业 中一科技跟涨 [1] 政策与宏观环境 - 工信部表示将加快固态电池 钠离子电池 快充电池等前瞻技术研发和产业化 支持锂电池企业联合出海开拓国际市场 [3] - 美联储降息或致美元指数下行 大宗商品价格上涨 黄金与大宗金属 科技股组合具配置价值 [3] 赣锋锂业业务进展 - 公司储能电芯实现规模化量产 与多家头部企业建立长期供应合作 当前产能满产 一体化布局保障稳定交付 [3] - 公司是全球锂行业唯一同时拥有卤水提锂 矿石提锂和回收提锂产业化技术的企业 提供逾40种锂产品 [4] - 2025年上半年营业收入83.76亿元同比下降12.65% 归母净亏损5.31亿元较上年同期7.6亿元亏损收窄 [4] 行业供需格局 - 2025年上半年全球锂盐行业深度调整 因供需格局转变和锂产品价格下跌导致业绩下滑 [4] - 新能源汽车与储能需求稳健增长 但行业仍面临供给过剩 部分环节盈利能力承压两年 [4] - 锂电板块部分环节迎价格筑底回升和扩产放缓双重利好 行业盈利呈现企稳迹象并具向上弹性 [4] 技术发展趋势 - 固态电池等新技术加速落地 有望重塑行业竞争格局 具备新技术布局优势的企业或率先反弹 [5]

政策导向与技术创新 - 工业和信息化部将强化锂电池技术创新引领，加快布局固态电池、钠离子电池、全气候电池、快充电池及关键材料的研发和产业化[1] - 政策方向包括突破基于热失控模型的主动安全预警技术，研发高性能阻燃电池材料、高效绿色灭火材料，以构建多维度安全技术体系[1] 行业基本面与业绩趋势 - 锂电池产业链连续两个季度实现净利润同比环比显著增长，业绩拐点确立[1] - 2025年新能源汽车、储能等下游需求稳健增长，但行业仍面临供给过剩格局，部分环节盈利能力已持续承压两年[2] - 行业盈利已呈现企稳迹象并具备向上弹性，随着企业降本增效措施的推进以及下半年传统旺季的到来，市场悲观预期正逐步消化[2] 市场需求与产能格局 - 下游新能源汽车市场迎来“金九银十”传统旺季，动力电池需求预期进一步提升，储能端需求维持高增长，锂电池整体需求迎来旺季[1] - “反内卷”持续深化有望促进落后产能加速出清，有利于拥有技术优势和成本优势的优质产能利用率提升及相关公司业绩继续修复[1] - 当前锂电板块部分环节迎来价格筑底回升和扩产放缓的双重利好[2] 新技术发展与投资机会 - 固态电池产业化持续推进，为产业链的材料体系和设备环节带来迭代升级的确定性增量需求[1] - 固态电池等新技术加速落地，有望重塑行业竞争格局，具备新技术布局优势的企业或率先迎来反弹[2] - 建议关注在固态电解质、新型正负极、单壁碳纳米管、复合集流体等材料环节拥有技术和产能先发优势的公司，以及在固态电池核心工艺设备环节积极布局的锂电设备公司[1]

固态电池概念市场表现 - 赣锋锂业涨停 华亚智能 厦钨新能 腾远钴业 天齐锂业 中一科技 璞泰来等公司跟涨[1] 政策支持方向 - 工信部在2025遂宁国际锂电产业大会提出加快布局前瞻技术[1] - 重点加快固态电池 钠离子电池 全气候电池 快充电池及关键材料的研发和产业化[1]

核心财务表现 - 公司2025年上半年营业额达人民币3712.81亿元 同比增长23.30% [1] - 母公司拥有人应占溢利为人民币155.11亿元 同比上升13.79% [1] - 每股盈利为人民币1.71元 [1] 汽车业务表现 - 新能源汽车销量同比增长超33.0% 市占率提升2.2个百分点至13.7% [2] - 汽车及相关产品业务收入同比上升32.49%至人民币3025.06亿元 [2] - 位列上半年中国整车出口企业第二名 [2] 技术突破与创新 - 发布全球首个量产乘用车全域千伏高压架构"超级e平台" [3] - 推出10C充电倍率"闪充电池"及全球首款量产3万转电机 [3] - 构建"天神之眼"技术矩阵并发布"全民智驾"战略 [3] - 与大疆合作发布智能车载无人机系统"灵鸢" [3] 品牌与产品矩阵 - 多品牌梯度布局覆盖"比亚迪""方程豹""腾势""仰望"四大系列 [4] - "方程豹"采用豹力美学设计语言 专注个性化用车场景 [4] - "腾势"成为全球首个覆盖MPV/SUV/轿车/跑车的豪华新能源品牌 [4] - "仰望"基于易四方/云辇技术推出U8/U9/U7等多品类高端产品 [4] 全球化进展 - 产品覆盖全球6大洲110多个国家和地区 [5] - 海外销量同比增长1.3倍 进入英国/巴西/新加坡等市场热销前列 [5] - 在柬埔寨设立乘用车工厂 在匈牙利布达佩斯设立欧洲总部 [5] - 积极推进本地化研发制造 为海外需求爆发做好产能准备 [5] 能源业务与对外合作 - 储能业务提供全场景储能解决方案 助力新型储能产业发展 [6] - 与小桔充电及新电途合作共建兆瓦闪充桩 [6] - 布局具身智能机器人领域 通过股权业务合作实现资源协同 [6] 消费电子与智能产品 - 在钛金属手机/折叠屏手机等高端产品保持主要供应商地位 [7] - 海外大客户整机组装业务份额持续提升 带动出货量增长 [7] - AI数据中心业务实现跨越式成长 服务器大量出货 [7] - 数据中心液冷和电源产品通过行业领军企业认证 [7] 战略展望 - 公司第1300万辆新能源汽车于2025年7月下线 [8] - 将持续强化核心技术自主可控 提升产品竞争力 [8] - 加速业务出海进程 助力中国汽车产业引领全球变革 [8]

产业集群与规模 - 宝安区聚集943家汽车产业链企业，占深圳汽车"四上"及国高企业的三分之一[1] - 2024年智能网联汽车产业增加值达121.48亿元，同比增长9.6%，包含71家专精特新"小巨人"、6家单项冠军及18家上市企业[3] - 形成"隐形冠军"矩阵，覆盖氢燃料电池核心零件（长盈精密）、无人驾驶技术（华为）、快充电池（欣旺达10分钟补能500公里）等关键技术领域[3][5] 产业链结构与技术优势 - 构建全生命周期产业链：上游（动力电池/电机/控制系统）、中游（自动驾驶解决方案/智能驾驶舱）、下游（出行服务/充换电设施）[6] - 上游技术突破：长盈精密氢燃料电池零部件寿命超10年，景旺电子覆盖90%国际汽车头部企业，伟创力量产百度自动驾驶计算平台ACU[6] - 中游创新：航盛电子进入全球前十二大车企采购体系，法雷奥智能座舱技术领先[5][6] 领军企业及产品 - 欣旺达快充电池累计装车300万辆零事故，循环寿命超10万次，第三代闪充电池实现6C快充[5] - 法雷奥宝安工厂为全球"灯塔工厂"，航盛电子智能网联产品获国际认可[5] - 格林美三元前驱体材料全球市占前二，银宝山新模具技术获宝马/福特等认可[6] 示范应用与场景落地 - 开放280公里自动驾驶测试道路，年内新增400公里，覆盖机场/会展中心等核心区域[9] - 华为乾崑智驾泊车代驾VPD在宝安机场全球首发，日均处理千次订单[10][12] - 与粤港澳大湾区城市签署示范应用互认协议，推动京东/白犀牛无人配送试点[9][10] 产业空间布局 - 燕罗智能网联汽车产业园建筑面积43.9万m²，实现"研发-测试-生产"垂直协同[11] - "工业上楼"模式整合法雷奥/欣旺达等企业资源，鹏峰大厦打造汽车立体展厅[11] - 福永汽车城联动国际会展中心形成"制造-展示-出口"生态链[11]

新能源商用车市场动态 - 新能源轻卡3月销量达16505辆，同比增长91%，渗透率提升至19.52% [6] - 1-3月福田汽车以5058辆销量位居榜首，广东地区占比最高 [6] - 远程星智车型领跑市场，同比增长80%，纯电动类型占比稳定在90%以上 [6][7] - 燃料电池轻卡增速显著，1-3月销量同比增长1400% [7] 政策支持与补贴 - 上海对虚拟电厂、V2G及新型储能项目提供奖励，2025年9月前并网项目适用2025年标准 [5][11][13] - V2G智能充放电桩奖励标准：目的地桩最高240元/千瓦·年，公共桩最高80元/千瓦·年 [15] - 新型储能度电奖励0.2-0.35元/千瓦时，先进技术项目额外奖励上限5000万元 [16] - 合肥对充电设施按0.2元/kWh补贴，单个企业年度上限7000万元 [11] - 内蒙古对新能源公交车以旧换新提供补贴，覆盖纯电动、插混及氢燃料电池车型 [5][10] 企业技术突破与产品发布 - **蜂巢能源**：快充电池实现15分钟满充，末端充电效率提升30% [4][26] - **国轩高科**：发布六项新技术，包括预量产全固态电池（良品率90%）及1000公里续航准固态电池 [4][26] - **犀重汽车**：首款物流原型车亮相，搭载342度电池，续航350公里，电耗1.05度/公里 [4][22] - **福田汽车**：与华为数字能源合作推进重卡电动化，构建超充网络 [23] 行业合作与交付案例 - 三一集团向永卓控股交付百台新能源重卡，为江苏省单次最大交付项目 [20] - 长城纯电重卡交付黑豹物流，能耗成本降低60% [20] - 宇通客车165辆定制公交投运沙特，支持当地交通升级 [24][26] - 江淮推出ES9冷藏车，配备120-165kWh电池选项，保障冷链运输稳定性 [20] 区域市场与基础设施 - 广东、河南、河北为新能源轻卡销量TOP3省份，CR10占比74% [7] - 广州番禺区对充电设施按功率补贴，超充设施最高110元/千瓦 [8] - 佛山提出2030年前城乡建设领域碳达峰目标，推广超低能耗建筑及绿色建材 [9]

产品研发进展 - 公司已开发出多种型号的超导电炭黑产品 [1] - 部分产品可应用于快充电池和固态电池领域 [1] - 6010型号产品目前处于送样测试阶段 [1] 技术应用领域 - 超导电炭黑产品技术覆盖快充电池应用场景 [1] - 技术同时适配固态电池等新型电池产品 [1]

展会概况 - 第十七届深圳国际电池技术交流会(CIBF2025)在深圳国际会展中心开幕 展览面积近30万平方米 15大展馆 超3200家全球企业参展 预计吸引专业观众超40万人次 [1] - 参展企业包括宁德时代 比亚迪 蜂巢能源 欣旺达 先导智能等产业链各环节龙头 [1] - 展会聚焦"链动全球·赋能绿色·驱动未来"主题 设置固态电池 末端快充 绿色制造与国际标准对接四大趋势展示与对话空间 [1] 技术趋势 - 固态电池成为展会热点 2030年全球出货量预计达6426GWh 年均复合增速超130% [2] - 蜂巢能源认为固态电池和超充是未来两大技术方向 叠片工艺是实现量产的最优路径 尤其适用于氧化物体系固态电池 [2] - 蜂巢能源今年量产快充电池将导入末端快充技术 4C快充电池全窗口充电时间优化至15分钟 比行业水平提高4分钟 末端充电时间缩短至5分钟 速度提升30% [2] 产品创新 - 宁德时代展示能源储能和电芯制造系统化布局 材料企业如贝特瑞 浙江华友 五矿资源发布高镍正极 分子级材料创新新品 [1] - 设备企业先导智能 嘉拓智能展示干法电极设备 智能化产线 切入零碳制造话题 [1] - 蜂巢能源第二代龙鳞甲电池6月中旬量产 搭载高端MPV/SUV/轿车 800V 65度电增混电池 系统能量密度185Wh/kg 快充循环寿命超1600圈 支持5C充电 纯电续航超400公里 [2] 行业动态 - 展会同期举办200余场主题演讲及高端论坛 发布《锂离子电池行业蓝皮书2024》《低空飞行器电池标准白皮书》等报告 研讨储能 飞行器 AI应用 电池护照等新兴议题 [3] - 2025年一季度全国可再生能源新增装机7675万千瓦 同比增长21% 占新增装机比重达90% [3] - 电池产业竞争进入数智化能力和闭环生态比拼阶段 中国企业正以技术与标准双轮输出 加快全球价值链重构 [1][3]