报告核心观点 - 多策略配置中，A股权益类策略（指数增强、市场中性）与商品CTA策略表现占优，配置机会仍存 [7][55] - 银行理财产品收益率整体为正，但存续规模并未同步扩张，呈现“价涨量缩”格局 [7][55] 多策略周度表现 - **整体表现**：上周（2026年1月12日-1月18日）中小盘指数增强和CTA策略涨幅居前，公募市场中性策略收益中位数转正，大盘指增策略收益偏弱 [10] - **指数增强策略**：超额收益中位数整体回正 [18] - **沪深300指增**：公募产品超额收益率最高/最低/中位数分别为2.16%/-0.42%/0.47%；私募产品分别为2.65%/-1.17%/0.28% [19][21] - **中证500指增**：公募产品超额收益率最高/最低/中位数分别为0.31%/-2.30%/-0.26%；私募产品分别为1.34%/-4.60%/-1.10% [22][23] - **中证1000指增**：公募产品超额收益率最高/最低/中位数分别为1.12%/-0.58%/0.46%；私募产品分别为3.13%/-1.09%/0.31% [24][26] - **公募市场中性策略**：收益整体回暖，公募产品收益率最高/最低/中位数分别为2.39%/-1.05%/0.18%；私募产品分别为3.38%/-5.26%/-0.43% [26][27][28] - **私募CTA策略**：在贵金属趋势延续及商品波动放大背景下表现仍强，近一周产品收益率最高/最低/中位数分别为6.09%/-1.94%/0.35% [29][31] 银行理财周度表现 - **产品收益率**：近一周各类银行理财收益率整体为正，商品及衍生品类、权益类领涨 [32][33] - 现金管理类上涨0.02%，周涨幅处于过去一年7.69%分位 [33] - 固定收益类上涨0.06%，周涨幅处于过去一年84.62%分位 [33] - 混合类上涨0.24%，周涨幅处于过去一年98.08%分位 [33] - 权益类上涨0.71%，周涨幅处于过去一年67.31%分位 [33] - 商品及金融衍生品类上涨5.47%，周涨幅处于过去一年98.08%分位 [33] - **存续规模变化**：收益率上涨并未带动规模同步扩张，除混合类外，其余类别规模普遍回落 [32][39] - 现金管理类存续规模减少0.09%，周变化率处于过去一年50.98%分位 [39] - 固定收益类存续规模减少0.04%，周变化率处于过去一年27.45%分位 [39] - 混合类存续规模增加0.38%，周变化率处于过去一年56.86%分位 [39] - 权益类存续规模减少0.31%，周变化率处于过去一年41.18%分位 [39] - 商品及金融衍生品类存续规模减少0.63%，周变化率处于过去一年45.10%分位 [39]

量化私募行业动态与人才流动 - 今年以来，量化私募因业绩稳定备受市场关注，多家管理人正抓住时机招揽人才 [1] - 2024年上半年，量化策略持续受到资金追捧，备案量化私募产品2448只，占备案产品总量的44.83%，较去年上半年同比增长67.10%，较去年下半年环比增长116.45% [4] - 上半年备案产品的私募证券管理人共1775家，其中量化私募有331家，占比18.65% [4] - 从管理人规模看，0-10亿元的小规模私募管理人数量最多，达1371家，占比77.24%；10-50亿元的中等规模为276家，占比15.55%；50亿元以上的大规模为128家，占比7.21% [5] 关键人物梁劼的任职变动 - 知名量化私募基金经理梁劼已加盟上海孝庸私募基金管理有限公司，并成为其股东，持股比例为20% [2] - 梁劼拥有北京大学计算机、经济学双学士及计算机硕士学位，从业十余年，曾先后就职于千禧年世坤（World Quant）、平方和投资等知名量化机构，专注于海内外市场量化研究 [2] - 梁劼曾在平方和投资担任投研总监，于2023年底离开后创立了上海慎元私募基金管理有限公司，目前仍是该公司法定代表人并持股70% [2] - 梁劼在加盟孝庸私募前，在世坤投资时曾是近期加盟平方和投资的方壮熙的下属 [3] 上海孝庸私募基金管理有限公司概况 - 公司成立于2016年1月，注册资本为3000万元，当前管理规模区间为20亿-50亿元 [2] - 公司发展初期主打融券T0及CTA策略，2023年后在股票策略上加大布局，目前以中性策略和指增策略为主 [2] 量化行业人才流动趋势 - 量化私募已成为资管圈重要人才高地，吸引众多海外机构顶尖人才回流 [3] - 今年3月，世坤投资高级执行研究总监兼中国区副总经理方壮熙正式加盟国内量化机构宁波平方和投资 [3]