港股稳定币概念股表现 - 7月8日国泰君安国际收盘涨幅达25.54% 年内累计涨幅高达452.7% [1][3] - 胜利证券和耀才证券金融分别收涨33.28%和15.46% 广发证券H股和中信证券H股也小幅上涨 [3] - 易方达香港证券ETF当日收涨3.72% 成交额达157.6亿元 年初至今涨幅31.71% [3] 政策法规动态 - 香港《稳定币条例》将于8月1日生效 金管局将开始接受牌照申请 [1][4] - 香港财库局局长表示批出的稳定币牌照数目会是个位数 目标今年内发出牌照 [4] - 中国人民银行和香港金管局宣布债券通优化扩容措施 包括扩大南向通参与机构范围 [3] 券商业务布局 - 国泰君安国际成为首家可提供全方位虚拟资产交易服务的香港中资券商 [1][5] - 国金证券(香港)正在筹备申请虚拟资产交易牌照 已与国际机构多次接触 [5] - 券商申请虚拟资产交易牌照可提升稳定币等虚拟资产的估值、定价和交易能力 [1][6] 行业发展前景 - 稳定币市场在全球数字经济中具有创新性 基于区块链技术实现资产可交易和可定价 [4] - 数字资产时代抢占市场风口的关键举措 未来可能有更多企业发行稳定币 [5] - 稳定币等数字化虚拟资产顺应世界经济发展趋势 全球交易规模有望持续扩大 [6]

大金融板块市场表现 - 5月14日上证指数站上3400点，银行、保险、券商等金融板块贡献显著，中国人保、红塔证券涨停，多只银行股盘中创历史新高 [1][2] - 万得保险指数大涨5.15%，证券精选指数和银行指数分别上涨3.29%、0.80%，银行板块A股总市值突破10万亿元 [2] - 券商ETF表现突出，华富证券ETF先锋涨4.61%，易方达证券保险ETF涨4.22%，易方达香港证券ETF单日成交额突破100亿元，换手率142.35% [2] 资金配置与政策驱动 - 华宝银行ETF最近5个交易日吸金超2.6亿元，规模升至82.20亿元，价格和规模双创新高 [3] - 证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》强化业绩比较基准约束，46%主动偏股型基金以沪深300为基准，金融板块回归金额达2649亿元，占自由流通市值4.6% [4] - 银行板块在主动权益基金中低配9.92个百分点（相较沪深300），险资新规放宽权益类资产风险因子，推动高股息板块配置 [5][6] 基本面与估值分析 - 银行板块股息率6.1%（申万行业第二），PE 6.1倍、PB 0.54倍均处历史低位（PE分位数35%，PB分位数26%） [7] - 四大国有银行定向增发A股，定增价低于净资产但溢价股价，体现国资对银行前景信心 [7] - 券商板块2025年一季度净利润同比增80%，保险板块2024年利润高增，NBV表现超预期，估值和持仓均处低位 [8][9] 机构观点与投资逻辑 - 平安基金指出金融板块三大逻辑：无风险利率下行凸显高股息价值、公募新规引导资金回流、险资政策优化增强配置需求 [6] - 工银瑞信认为银行板块风险可控、拨备充足，券商板块受益市场贝塔属性及交投活跃度回升，保险板块左侧配置价值凸显 [8][9]

大金融板块市场表现 - 5月14日上证指数站上3400点，银行、保险、券商等金融板块贡献显著，中国人保、红塔证券等多只金融股涨停，多只银行股盘中创历史新高 [1] - 万得保险指数大涨5.15%，证券精选指数和银行指数分别上涨3.29%和0.80%，银行板块A股总市值突破10万亿元 [2] - 券商ETF表现突出，华富证券ETF先锋涨4.61%，易方达证券保险ETF涨4.22%，易方达香港证券ETF单日成交额突破100亿元，换手率高达142.35% [2] 银行ETF资金流入 - 华宝银行ETF场内价格升至1.626元，创2017年上市以来新高，最近5个交易日吸金超2.6亿元，规模升至82.20亿元 [3] 政策与资金配置机遇 - 降准降息、公募基金新规、鼓励险资加大权益投资等政策释放积极信号，金融板块或迎增配机遇 [1] - 证监会推动公募基金高质量发展，强化业绩比较基准约束，46%主动偏股型基金以沪深300为第一大基准，银行和非银为前两大权重板块 [4] - 主动权益基金低配金融板块，回归金额达2649亿元，占自由流通市值4.6% [4] - 银行板块在主动权益基金中持仓占比3.75%，较沪深300和中证800分别低配9.92和7.01个百分点 [5] 行业基本面与估值 - 银行板块股息率6.1%，申万一级行业中排名第二，PE为6.1倍，PB为0.54倍，均处于历史低位 [7] - 四大国有银行定向增发A股，定增价低于净资产但高于股价，体现国资对银行未来发展的信心 [7] - 券商板块2025年一季度净利润同比上涨80%，保险业2024年利润高增，NBV表现略超预期 [8][9] 机构观点 - 平安基金认为金融板块发力逻辑包括无风险利率下行、监管改革引导资金回流、险资入市政策优化 [6] - 工银瑞信基金指出银行板块风险可控、拨备充足，券商板块估值低且弹性大，保险板块左侧配置价值凸显 [8][9]