市场资金流向 - 全市场ETF总规模突破4.9万亿元 较去年年末增加超万亿元 [1][7] - 行业主题类百亿级ETF数量增至23只 华宝中证金融科技主题ETF与国泰中证煤炭ETF规模双双突破百亿元 [2] - 证券类ETF实现规模扩张 国泰中证全指证券公司ETF规模突破400亿元 最近一周增长超20亿元 [3] 宽基ETF表现 - 华泰柏瑞沪深300ETF单日规模增长112.02亿元 南方中证500ETF增长72.96亿元 易方达沪深300ETF增长63.35亿元 [4] - 华泰柏瑞沪深300ETF一周规模增长153.36亿元 易方达沪深300ETF增长110.58亿元 南方中证500ETF增长91.59亿元 [4] - 沪深300ETF合计规模单日净增273.15亿元 一周累计增量428.57亿元 年初以来整体规模增长1595.70亿元 [5] 行业主题ETF动态 - 华宝中证金融科技主题ETF规模升至110.27亿元 创历史新高 较年初46.7亿元实现翻倍 [2] - 易方达上证科创板50ETF、华富中证人工智能产业ETF、嘉实上证科创板芯片ETF等获得资金持续流入 [2] - 证券类ETF中 华宝中证全指证券公司ETF、易方达沪深300非银ETF过去一周实现规模增长 [3] 科技创新板块前景 - 科创板作为培育新质生产力的重要阵地 战略地位持续提升 人工智能、半导体、生物医药等领域迎来发展空间 [2] - 国产AI生态不断完善 国内AI产业发展加速 大模型、算力、应用均出现加速迹象 [2] - 国内大厂受AI带动收入增长超预期 积极布局相关领域 验证人工智能产业链进入正循环 [2] ETF市场作用与趋势 - ETF凭借分散化、低成本和高透明度特点 高效承接资金入场 成为推动行情演绎的重要力量 [1][7] - 宽基ETF因覆盖面广、流动性强、交易便捷 成为最受青睐的配置工具 行业主题类ETF吸金效应明显 [4][7] - ETF引导资金理性配置代表性强的指数或核心赛道 提升市场运行稳定性 推动定价效率与结构优化 [8]

行业配置建议 - 8月行业轮动模型优选半导体、汽车、光伏设备、银行、煤炭、商社、非银金融、电子、计算机、纺织服饰等行业[3] - 重点关注情绪和基本面共振的半导体、电子行业和金融板块[3] - 银行、非银金融得分环比提升明显，资金面和预期面呈现较高一致性[3] - 反内卷主线相关的光伏设备、煤炭等行业绝对得分仍较高但环比下滑[3] 指数基金组合 - 行业ETF组合包括国联安中证全指半导体ETF、华宝中证银行ETF、易方达沪深300非银ETF等9只产品[3] - 组合配置分散于科技、反内卷、泛消费、金融四大主线[3] - 半导体ETF近一年收益率达51.59%，银行ETF今年以来收益率15.55%[56] 风格配置建议 - 8月风格轮动模型优选中证500和创业板指，呈现中盘成长风格[3] - 中证500在宏微观因子表现突出，创业板指更多受宏观因素驱动[3] - 中证500估值处于相对合理低位，排名略优于创业板指[3] 指数增强组合 - 指增组合围绕中证500和创业板指构建，包含国泰君安中证500A等5只产品[62] - 国泰君安中证500A近一年超额收益率10.95%，信息比率3.02[62] - 景顺长城创业板综指增强A近六月超额收益率7.19%[62] 市场环境分析 - 7月A股日均成交额环比上涨18.76%，交投活跃度提升[13] - 个股收益离散度2.09%，低于近半年中位水平[13] - 行业轮动速度分化，风格轮动速度显著高于2015年以来平均水平[13] 资金流向 - 7月行业ETF净流入464.38亿元，宽基ETF净流出930亿元[6] - 金融地产、科技、周期板块净流入超100亿元，医药医疗净流出46.83亿元[38] - 海外ETF资金7月净流入44.41亿元，主要增持电子、银行、非银金融[41] 模型表现 - 行业轮动模型近1年、5年胜率分别达75%、70%[5] - 2025年以来模型相对等权配置指数月胜率85.71%[5] - 风格轮动模型近1年胜率75%，中证500为2025年核心配置指数[5] 业绩表现 - 7月钢铁、建筑材料等行业指数涨幅超10%，银行板块下跌3.19%[22] - 科创创业50指数上涨11%，创业板指涨9.94%，成长风格占优[22] - 周期行业主题基金规模环比增长38.12%，中游制造、新能源增长超10%[27]

市场表现 - 上证指数上涨0.86%至3403.95点，深证成指上涨0.64%，创业板指上涨1.01%，科创50指数上涨0.41% [1] - 申万一级行业中非银金融、交通运输、食品饮料涨幅居前，分别上涨3.99%、1.79%、1.68%，国防军工、美容护理、机械设备跌幅居前，分别下跌0.74%、0.39%、0.37% [1] - 股票型及混合型基金算术平均净值增长率为0.40%，75.76%实现正回报，93只基金回报超3%，157只基金净值回撤超1% [1] 基金表现 - 方正富邦中证保险C以4.77%的净值增长率居首，方正富邦中证保险A、易方达沪深300非银ETF、东方主题精选混合紧随其后，分别增长4.63%、4.24%、4.23% [2] - 净值增长率超3%的基金中，华安基金有11只，易方达基金、鹏华基金分别有9只、7只 [1] - 净值回撤幅度最大的永赢新能源智选混合发起C下滑2.25%，永赢新能源智选混合发起A、泰信鑫选混合A、富荣福锦混合A回撤幅度分别为2.25%、1.96%、1.95% [2] 基金类型分布 - 净值增长率超3%的基金中，78只属于指数股票型，6只属于偏股型，4只属于灵活配置型 [2] - 净值回撤幅度超1%的基金中，偏股型基金占多数，如永赢新能源智选混合发起C、富荣福锦混合A等 [4] - 指数股票型基金在涨幅榜中占据主导地位，如方正富邦中证保险C、易方达沪深300非银ETF等 [2][3]