投资评级与核心观点 - 报告对恒瑞医药(01276.SH)给予“买进”评级，目标价为93港元 [5] - 报告核心观点认为，公司研发能力因首创药物上市而彰显，研发管线稳步推进，对外授权(BD)业务将显著增厚利润，创新药增长较快，当前估值合理 [5][8] 公司近期重大事件与产品 - 公司子公司自主研发的1类创新药瑞拉芙普α注射液获批上市，用于PD-L1阳性(CPS≥1)的局部晚期不可切除、复发或转移性胃及胃食管结合部腺癌的一线治疗 [5] - 瑞拉芙普α是一款抗PD-L1/TGF-βRII双功能融合蛋白，为国内外首个获批的同类靶点创新药物 [8] - 根据2025年ESMO Asia会议数据，在PD-L1 CPS≥1亚组中，瑞拉芙普α联合化疗的中位总生存期(mOS)为16.7个月，较对照组安慰剂联合化疗增加6.4个月，死亡风险降低43% [8] - 公司产品组合中，抗肿瘤药物占比52.1%，神经科学药物占比15.3%，造影剂占比9.8% [1] 研发管线与业务发展 - 公司在研新药管线超过300个，覆盖肿瘤、自免、代谢等多个领域 [8] - 2025年公司获批上市7款新药，2026年开年即获批瑞拉芙普α [8] - 临床推进方面，HRS-4357与HRS-5041联合治疗PSMA阳性前列腺癌的Ⅰb/Ⅱ期临床研究获批，HRS9531注射液在成人肥胖或超重患者中与HRS-5817注射液联合治疗的临床试验也获批准 [8] - 公司积极推动对外授权(BD)交易，2025年实现多笔对外授权，总包金额超过160亿美元 [8] - 预计2026年内将计入来自GSK的5亿美元首付款，将极大增厚公司利润 [8] 财务预测与估值 - 报告预测公司2025-2027年归母净利润分别为101.0亿元、90.9亿元、104.1亿元，同比增速分别为+59.3%、-9.9%、+14.5% [8][10] - 预测2025-2027年每股收益(EPS)分别为1.52元、1.37元、1.57元 [8][10] - 基于2026年1月8日H股股价77.75港元计算，对应2025-2027年预测市盈率(P/E)分别为45倍、51倍、44倍，报告认为估值合理 [8][10] - 预测2025-2027年营业收入分别为360.6亿元、385.6亿元、454.0亿元 [12] - 预测2025-2027年经营活动所得现金净额分别为111.1亿元、100.0亿元、107.2亿元 [12] 公司基本信息与市场表现 - 报告发布日(2026年1月8日)公司H股股价为77.75港元 [1] - 公司总发行股数为6,637.20百万股，其中H股数为258.20百万股 [1] - 公司主要股东为江苏恒瑞医药集团有限公司，持股23.18% [1] - 截至报告发布日，公司股价近一个月上涨5.50%，近三个月下跌15.67% [1] - 公司股价12个月最高/最低分别为94.1港元/0港元 [1]

报告核心观点 - 报告核心观点认为，2026年中国卫星互联网产业链存在显著投资机会，国内星座正加速组网，星、箭、发射场全产业链发力，以抢占宝贵的轨道和频谱资源，商业航天将成为推动新质生产力和科技高质量发展的重要引擎 [6][10] 经济要闻总结 - 工信部印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，目标到2027年，人工智能关键核心技术实现安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列，推动3-5个通用大模型在制造业深度应用，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景 [2] - 工信部印发《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》，目标到2028年，融合赋能水平显著提升，推动不少于50000家企业实施新型工业网络改造升级，在20个重点行业打造高质量数据集 [2] - 国家药监局优化临床急需境外已上市药品审评审批，鼓励全球同步研发和申报，符合要求的可纳入优先审评审批范围 [2] - 商务部对原产于日本的进口二氯二氢硅发起反倾销立案调查 [2] - 央行连续第14个月增持黄金，12月末黄金储备报7415万盎司（约2306.323吨），环比增加3万盎司（约0.93吨） [2] - 央行公布12月末外汇储备报33578.69亿美元，环比增加114.97亿美元 [2] - 多部门联合召开动力和储能电池行业座谈会，研究部署规范产业竞争秩序，围绕“反内卷”、控产能、管价格战、保护专利等内容 [2] - 硅业分会数据显示，2025年12月国内多晶硅产量约11.12万吨，环比减少3.2%，2025年全年产量约131.9万吨，同比减少28.4%，预计2026年1月产量在10.6万吨左右，环比下降约5% [2] - 外汇管理局数据显示，截至2025年12月末，我国外汇储备规模为33579亿美元，较11月末上升115亿美元，升幅为0.34% [2] - 美国12月ADP新增就业人数4.1万人，低于预期的4.7万人 [2] 重要公司资讯总结 - 英伟达CEO回应H200芯片出售至中国市场的问题，表示中国市场需求旺盛，公司正在加快供应链生产，目前正与美国政府完成许可的最后细节 [3] - 中国建筑旗下中国建筑一局已完成对常德万达置业有限公司100%股权收购，原万达商管体系内股东同步退出 [3] - 恒瑞医药1类创新药瑞拉芙普α注射液获批上市，国内外尚无同类产品获批上市 [3][5] - 中科蓝讯预计2025年度净利润同比增长366.51%到376.51% [5] - 吉利汽车获L3级自动驾驶道路测试牌照 [5] 东兴证券研究所金股推荐 - 报告推荐了七只金股，证券代码及简称分别为：002158.SZ 汉钟精机、002392.SZ 北京利尔、002991.SZ 甘源食品、300627.SZ 华测导航、603239.SH 浙江仙通、603678.SH 火炬电子、688111.SH 金山办公 [4] 卫星互联网行业研究总结 - 2025年中国卫星互联网进入加速组网和产业化落地新阶段，国内以国家队主导、民营企业补充，形成GW星座、千帆星座等星座体系 [6] - 中国星网（GW星座）在2025年曾在9天内完成3次发射，自2024年12月起开启常态化发射，截至2025年12月10日累计发射17组卫星，合计125颗 [6] - 千帆星座是我国在建的第二个卫星互联网星座，截至2025年11月底累计发射6组卫星，合计108颗 [6] - 卫星互联网趋势下，卫星载荷迎来发展机遇，重要通信载荷包括星载基站、星载路由、相控阵天线系统、激光星间链路等 [7] - 报告看好卫星载荷环节中具有规模效应的卫星制造工厂、高价值核心元器件供应商以及能绑定星网或垣信的供应商 [7] - 当前国内商业航天发射场工位供不应求，商业卫星发射经常需要排队等待，提升发射场工位数是产业快速发展的关键一环 [8] - 目前国内专业的商业航天发射场仅海南商发一家，已建成两个发射工位并成功在5天内完成两次发射，验证了高密度发射能力 [8] - 海南商业航天发射场二期建设正全力推进，计划2026年底前具备发射能力，二期建成后4个工位年发射能力有望突破60次，单个工位发射周期可从月发一次压缩至10天甚至一周 [8] - 2025年上半年，我国航天火箭发射35次，同比增加5次，但对比美国星链工程已实现发射频次10次/月，我国商业航天发射场工位仍需加紧建设 [8] - 报告认为，参与发射场建设的零部件与技术供应商将显著受益 [8] - 民营火箭公司是破解国内大规模星座组网运力瓶颈的关键，目前国内千帆星座和GW星座规划了数万颗卫星部署，但存在“星多箭少”的突出矛盾 [9] - 2025年上半年，我国执行35次航天发射，其中民营火箭公司执行6次：蓝箭航天朱雀二号改进型1次、中科宇航力箭一号1次、星河动力谷神星一号4次 [9] - 国内民营火箭公司正全力攻关可重复使用火箭技术，蓝箭航天预测该技术成熟后，我国商业航天运输成本可从此前的每公斤约10万元降至3万元以下 [9] - 报告认为国内民营火箭公司具有战略价值，目前多家头部公司获得大额融资并启动IPO进程，同时看好为民营火箭提供发动机重要组件的供应商以及提供试验测试服务的企业 [9] - 投资策略指出，“十五五”时期商业航天将成为重要引擎，为抢占轨道和频谱资源，2026年我国星座卫星发射数量有望进一步加速增长，民营商业火箭公司有望成为国家队的有效补充 [10] - 报告看好2026年我国卫星互联网产业链投资机会 [10] - 报告列出了相关投资标的，涵盖行业龙头、卫星载荷、商业航天发射场、商业火箭等多个细分领域 [11][12]

来源：新浪基金 2、龙头占比大。前十大创新药龙头权重超73%，表征创新药硬核力量。 3、风险更可控。对流动性较差的成份股强制降权，有力管控尾部风险。 | | | 港股通创新药ETF (520880) 标的指数 | | | --- | --- | --- | --- | | | | 前十成份股权重高达73.41%,龙头优势显著 | | | 46.65 | 简称 | 权重(%) | 总市值(亿港元) | | 9926.HK | 康定物 | 10.49 | 1,109 | | 6160.HK | 百济神州 | 10.01 | 3,120 | | 1093.HK | 石药集团 | 9.97 | 1,021 | | 1177.HK | 中国生物制药 | 9.47 | 1,234 | | 1801.HK | 信达生物 | 9.38 | 1,454 | | 3692.HK | 朝森制药 | 8.15 | 2,336 | | 1530.HK | 三生制药 | 7.13 | 666 | | 6990.HK | 科伦博泰生物-B | 4.01 | 1,028 | | 0867.HK | 康哲药业 | 2.55 | 333 | | ...

1月8日早盘，港股延续调整，创新药再度逆市领涨！纯度100%的港股通创新药ETF（520880）连续第4 日上涨，高开后再度冲上2%，一举站上60日线！成份股映恩生物-B涨超6%居首，和黄医药涨超4%。 | | | 分时 多日 1分 5分 15分 30分 60分 日 周 · | | | | | | F9 盘前盘后 盛加 九转 西氏 工具 @ 0 | > | 港股通创新药ETF O | | 520880 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 0.556 | | | | | 520880JA股通创新资ETF] 09:58 价 0.555 涨跌 0.011(2.02%) 均价 0.553 股交盘 9.51万 IOPV 0. | | | | 2.59% | 0.555 | | +0.011 +2.022 | | 0.553 July 1 | | | | | | | | | 1.7393 | SSE CNY 9:58:33 文理中 | | T+0 图 / 图 + | | | | | | | ...

央行与黄金储备 - 中国央行连续第14个月增持黄金储备，12月末黄金储备报7415万盎司（约2306.323吨），环比增加3万盎司（约0.93吨）[1] 人工智能与制造业政策 - 工信部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，提出强化人工智能算力供给[1] - 政策支持突破高端训练芯片、端侧推理芯片、人工智能服务器、高速互联、智算云操作系统等关键核心技术[1] - 推动有序布局高水平智算设施，建设算力互联互通平台、全国一体化算力网监测调度平台，并开展智算云服务试点[1] 锂电行业监管 - 多部门联合召开动力和储能电池行业座谈会，研究部署规范产业竞争秩序，参会企业包括国内Top10的动力电池企业及头部储能电池企业等10余家[1] - 行业希望在政府引导下，严格执行《反不正当竞争法》，引导企业自律，从卷产能、卷价格转向卷价值、卷性能、卷模式，以实现高质量发展[1] 药品审评审批 - 国家药监局优化临床急需境外已上市药品审评审批，鼓励全球同步研发和申报，符合要求的可纳入优先审评审批范围[2] - 对于临床急需的罕见病药品，鼓励采取前置检验方式，注册检验时限大幅缩短：只进行样品检验的由60日缩短至40日，同时进行标准复核和样品检验的由90日缩短至70日[2] 贸易调查 - 商务部对原产于日本的进口二氯二氢硅发起反倾销立案调查，倾销调查期为2024年7月1日至2025年6月30日，产业损害调查期为2022年1月1日至2025年6月30日[2] 商业航天 - 广联航空拟通过收购天津跃峰部分股权，进入商业航天领域从事运载火箭贮箱核心部件研发制造[3] - 天津跃峰作为天兵科技天龙三号核心供应商，承担整箭贮箱及部分结构件制造任务，占结构件制造任务总体价值量60%-80%，单箭价值量超2000万元[3] 监管警示（信息披露） - 亚辉龙因披露与脑机星链的战略合作框架协议信息不准确、不完整被上交所监管警示，公告对合作方技术路径表述前后不一致[4][5] - 英集芯因在上证E互动平台回复关于脑机接口芯片的信息不准确、不完整被上交所监管警示，未准确反映芯片产品的推出主体、销售规模及技术路径差异[6] 股价异常波动与澄清 - 锋龙股份股票连续8个交易日涨停，累计涨幅偏离值超过100%，公司称如股价进一步异常上涨可能申请停牌核查[7] - 锋龙股份公告，优必选未来36个月内不存在通过上市公司重组上市的计划或安排，未来12个月内不存在资产重组计划[7] - 南京熊猫发布股票交易异常波动公告，澄清公司尚无与脑机接口相关的成熟产品，亦未形成相关销售收入[11] - 城建发展发布风险提示，其投资的世纪空间2025年前三季度仍处于亏损状态，公司不存在应确认未确认的收益[13] 合同与收入变动 - 城地香江公告，其与中国移动的扬州数据中心项目中，B04~B05机房楼改由甲方自行投建，预计将减少公司约10.92亿元收入[7] - 光启技术公告，其子公司光启尖端近期累计与四家客户签订合计2.64亿元超材料产品批产合同，产品预计2026年12月31日前完成交付[11] 子公司违规处罚 - 振芯科技控股子公司国星通信因在采购活动中存在串通投标等违规行为，被禁止3年内参加西部战区（机关和直属单位）的采购活动[8][9] - 近五年国星通信未与西部战区发生业务往来，最近一次合同为2020年签订，金额98.95万元，占当年营收0.17%，预计该处罚对目前生产经营不构成重大影响[9] 业绩预告 - 口子窖预计2025年归母净利润为6.62亿元至8.28亿元，同比减少50%到60%，主要因高端窖产品销量大幅下滑[10] - 中科蓝讯预计2025年归母净利润为14.00亿元到14.30亿元，同比增加366.51%到376.51%，主要因投资摩尔线程和沐曦股份取得的公允价值变动收益显著增加[12] 产品研发与获批 - 恒瑞医药子公司自主研发的1类创新药瑞拉芙普α注射液获批上市，用于治疗PD-L1阳性的胃及胃食管结合部腺癌，国内外尚无同类产品获批，累计研发投入约7.11亿元[11] 技术进展与客户合作 - 普利特称其LCP薄膜技术壁垒极高，是国内唯一实现该技术突破的企业，适合作为脑机接口的柔性电极材料[12] - 公司已与海外客户就LCP薄膜在脑机接口领域的应用进行共同开发及验证，目前正在进行临床试验，并正积极对接国内客户[12][13] 产能与价格 - 利扬芯片在互动平台表示，公司部分产品线的测试产能较为紧张，有部分客户主动要求涨价以获得产量[13]

【智通财经1月8日早间新闻精选】 1、工业和信息化部等八部门印发《"人工智能+制造"专项行动实施 意见》。其中提出，到2027年，推动3－5个通用大模型在制造业深度应用，形成特色化、全覆盖的行业 大模型，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景。培育2－3家具有全球影响力的生 态主导型企业和一批专精特新中小企业，打造一批"懂智能、熟行业"的赋能应用服务商，选树1000家标 杆企业。 2、中国央行数据显示，中国12月末黄金储备报7415万盎司（约2306.323吨），环比增加3万盎 司（约0.93吨），为连续第14个月增持黄金。 3、工信部印发《工业互联网和人工智能融合赋能行动方 案》，到2028年，满足人工智能工业应用高通量、低时延、高可靠、低抖动通信需求的新型工业网络规 模持续扩大，在原材料、装备制造、消费品、电子信息等重点行业工业企业加快部署应用，推动不少于 50000家企业实施新型工业网络改造升级。 4、商务部公告，对原产于日本的进口二氯二氢硅进行反倾 销立案调查，本次调查确定的倾销调查期为2024年7月1日至2025年6月30日，产业损害调查期为2022年1 月1日至2025年6月3 ...

宏观与政策 - 中国央行连续第14个月增持黄金储备 12月末黄金储备报7415万盎司（约2306.323吨） 环比增加3万盎司（约0.93吨）[1][2] - 央行开展11000亿元买断式逆回购操作 期限为3个月（90天） 以保持银行体系流动性充裕[3][6] - 商务部对原产于日本的进口二氯二氢硅发起反倾销立案调查 调查期内自日本进口产品价格累计下跌31%[2][6] 行业动态 - 工信部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》 目标到2027年实现人工智能关键核心技术安全可靠供给 并推动智能芯片软硬协同发展[5] - 工信部印发《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》 目标到2028年推动不少于50000家企业实施新型工业网络改造升级 并强化工业智能算力供给[5] - 多部门联合召开动力和储能电池行业座谈会 会议内容围绕行业“反内卷” 包括控产能、管价格战、保护专利等[7] - 变压器海外市场景气度较高 中东、欧洲和南美市场表现较好 数据中心相关订单增速很快[7] - 国家药监局优化临床急需境外已上市药品审评审批 鼓励全球同步研发和申报 符合要求的可纳入优先审评审批范围[5] - 日本政府正着手打造“日本版星链”系统 推动利用低轨道卫星星座实现国内自主控制的通信服务[7] - 上期所调整白银期货相关合约交易规则 自2026年1月9日起 特定合约涨跌停板幅度调整为16% 一般持仓交易保证金比例调整为18%[7] 公司新闻 - 平安人寿举牌农业银行H股[1][13] - 口子窖发布业绩预告 预计2025年净利润同比预降50%-60% 核心利润来源高端窖产品销量大幅下滑[11] - 中集集团公告 联营公司出售物业预计减少公司归母净利润约11亿元 对2025年净利润造成重大不利影响[11] - 城地香江公告 扬州数据中心算力基础设施建维服务项目部分机房楼由甲方自行投建 预计减少公司约10.92亿元收入[10] - 中科蓝讯公告 预计2025年净利润同比预增367%-377% 投资摩尔线程和沐曦股份取得的公允价值变动收益显著增加[13] - 川金诺公告 预计2025年净利润同比预增144%-173%[13] - 恒瑞医药公告 1类创新药瑞拉芙普α注射液获批上市 国内外尚无同类产品获批上市[13] - 洲明科技公告 子公司获配智谱6.69万股H股 获配金额777.38万港元[13] - 亿晶光电、中船科技、集友股份、掌阅科技、中化国际、国新能源等6家公司公告预计2025年业绩亏损[13] - 伊利股份公告 第三大股东、董事长潘刚拟减持不超0.98%公司股份 用于偿还股票质押融资借款[13] - 拓荆科技公告 中微公司拟减持不超1.30%公司股份[9] - 思泉新材公告 股东吴攀拟减持不超1.79%股份[13] - 东方财富公告 高级管理人员黄建海、杨浩合计减持34.99万股 股份减持计划实施完毕[13] - 新宏泽公告 副董事长孟学自愿放弃领取薪酬[9] - 宝新能源公告 实控人因违规被处罚1200万元并没收违法所得2554.29万元[13] - 振芯科技公告 控股子公司因存在串通投标等违规行为 被禁止参加西部战区采购活动[13] - 锋龙股份公告 如股票价格进一步异常上涨可能申请停牌核查 未来36个月内优必选不存在通过上市公司重组上市的计划或安排[10] 前沿科技与融资 - 智元发布机器人SOP训练系统 为业界首次在物理世界的VLA后训练中系统性融合在线学习、分布式架构与多任务通才性[16] - 开源证券认为2026年人形机器人从政策端和产业端有望实现中美共振 建议关注特斯拉链与国产链投资机会[16] - 脑机接口公司强脑科技完成约20亿元融资 为除Neuralink外世界第二大规模融资 投资方包括IDG、华登国际、蓝思科技、韦尔股份等[17] - 国信证券认为脑机接口已进入技术突破向商业化跃迁的关键节点 建议关注产业链上中下游核心环节[17] 环球市场 - 美股三大指数收盘涨跌不一 纳指涨0.16% 标普500指数跌0.34% 道指跌0.94%[12] - 谷歌市值达到3.89万亿美元 超过苹果公司的3.85万亿美元 为2019年以来首次[12] - 热门中概股多数下跌 纳斯达克中国金龙指数跌1.58%[12] - 国际原油期货结算价收跌 WTI原油期货2月合约收跌2% 布伦特原油期货3月合约收跌1.22%[14] - COMEX黄金期货跌0.73% 报4463.5美元/盎司 COMEX白银期货跌3.81% 报77.95美元/盎司[15]

宏观经济与政策 - 截至2025年12月末，中国外汇储备规模为33579亿美元，环比上升115亿美元，创2015年12月以来新高[3] - 截至2025年12月末，中国黄金储备规模为7415万盎司，环比增加3万盎司，为连续第14个月增加[3] - 央行于1月8日开展11000亿元3个月期买断式逆回购操作，实现等量对冲，为该工具连续第三个月等量续作[4] - 2025年12月份，中国物流业景气指数为52.4%，环比回升1.5个百分点，创2025年最高[10] - 2025年12月份，全球制造业PMI为49.5%，较上月微幅下降0.1个百分点，连续10个月运行在49%-50%区间[18] - 美国2025年12月ISM服务业PMI指数上升1.8点至54.4，为2024年10月以来最高水平[17] - 美国2025年11月JOLTS职位空缺降至714.6万个，远低于市场预期的760万个，创2024年9月以来最低水平[17] - 美国企业12月私营部门就业人数增加4.1万，扭转前月下滑趋势，但低于市场预期[17] - 欧元区2025年12月CPI初值放缓至2%，符合市场预期，核心CPI从11月的2.4%放缓至2.3%[18] - 印度预计2026财年经济将增长7.4%，名义GDP将达4万亿美元[18] 行业监管与产业政策 - 市场监管总局和国家网信办联合发布《直播电商监督管理办法》和《网络交易平台规则监督管理办法》，剑指“仅退款”、“全网最低价”乱象及直播电商假冒伪劣、虚假营销等问题[3] - 工信部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，目标是到2027年，中国人工智能关键核心技术实现安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列[4] - 工信部发布《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》，提出到2028年，推动不少于五万家企业实施新型工业网络改造升级，并在20个重点行业打造高质量数据集[10] - 市场监管总局对CCC认证目录内部分产品的认证模式作出调整，电动工具、汽车安全部件等16种产品由企业自我声明调整为第三方认证评价方式[10] - 商务部对原产于日本的进口二氯二氢硅发起反倾销立案调查[12] - 多部门联合召开动力和储能电池行业座谈会，围绕行业“反内卷”，包括控产能、管价格战、保护专利等内容[9] 资本市场表现与机构观点 - A股震荡上涨，上证指数收涨0.05%报4085.77点，实现14连阳，续创史上最长连阳纪录[5] - 万得全A涨0.19%，深证成指涨0.06%，盘中创近4年新高，创业板指涨0.31%，盘中创逾4年新高[5] - A股市场成交额2.88万亿元，半导体产业链全线崛起，光刻机、存储器方向领跑[5] - 港股震荡走低，恒生指数收跌0.94%报26458.95点，恒生科技指数跌1.49%[5] - 南向资金净买入91.78亿港元，腾讯控股、小米集团分别获净买入19.55亿港元、16.33亿港元[5] - 高盛预计2026年MSCI中国指数与沪深300指数将分别上涨20%和12%，对A股和H股维持超配评级[5] - 高盛预判，南向资金净买入额或将达到2000亿美元，境内资产再配置或将为股市带来3万亿元人民币的增量资金[5] - 美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.94%，标普500指数跌0.34%，纳指涨0.16%[19] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.92%，法国CAC40指数跌0.04%，英国富时100指数跌0.74%[19] - 亚太主要股指收盘涨跌互现，日经225指数收盘跌1.06%，韩国综合指数涨0.57%报4551.06点，再创收盘历史新高[19] 公司与产业动态 - 2025年12月，中国乘用车市场零售229.6万辆，同比下降13%，环比增长3%[10] - 2025年12月，中国新能源车市场零售138.7万辆，同比增长7%，环比增长5%，新能源零售渗透率达60.4%[10] - 2025年中国快递业务收入和快递业务量分别完成1.5万亿元和1990亿件，同比分别增长6.5%和13.7%[11] - 预计2026年中国快递业务量完成2140亿件，同比增长8%左右[11] - 超聚变数字技术股份有限公司2022年销售收入突破100亿元，2023年超280亿元，2024年超400亿元，已启动上市辅导[6] - 国内知名VC机构启明创投正式入主天迈科技，受让公司总股本的26.10%[6] - 贝莱德于2026年1月2日加仓海尔智家、药明生物、美的集团、中国银行等港股股票[6] - 平安人寿委托平安资管增持农业银行H股股票，于2025年12月30日达到农业银行H股股本的20%，触发第四次举牌[6] - 大中矿业拟实施锂矿采选项目，新增投资19.25亿元[8] - 安培龙拟募资不超5.44亿元用于MEMS传感器芯片等项目[8] - 恒瑞医药1类创新药瑞拉芙普α注射液获批上市[8] - 可川科技全资子公司的硅光芯片已完成首次流片[8] - 口子窖2025年净利同比预降50%-60%[8] - 亿晶光电、掌阅科技预计2025年度经营业绩将出现亏损[8] - 中集集团联营公司卖物业预计减少归母净利约11亿元[8] - 宜家中国将关闭上海宝山、天津中北、广州番禺等7家宜家商场，未来两年将在北京和深圳开设超过十家小型门店[15] - 三星电子将回购价值2.5万亿韩元的公司股票，专项用于员工及管理层的薪酬发放[21] - 伯克希尔·哈撒韦新任首席执行官格雷格·阿贝尔的年度现金薪酬为2500万美元[20] 科技与前沿产业 - 联想集团与英伟达宣布达成“联想人工智能云超级工厂”合作，并发布个人AI超级智能体Lenovo Qira[14] - 马斯克旗下xAI完成E轮融资，融资额达200亿美元，公司估值达到2300亿美元[14] - 人工智能初创公司Anthropic正进行新一轮融资，金额将达100亿美元，公司投前估值达到3500亿美元[16] - 小米新一代SU7已开启小订，预计4月份上市，预售价22.99万元起，全系标配激光雷达[14] - 高通正与三星电子就2纳米芯片代工事宜展开洽谈，相关芯片设计工作已完成[14] - 摩根大通上调谷歌TPU芯片出货预期，预计2026年和2027年出货量将分别达到370万颗和500万颗[15] - Counterpoint报告指出，内存市场已进入“超级牛市”阶段，预计2025年Q4内存价格将飙升40%–50%，2026年Q1还将再涨40%–50%[12] - 日本政府正着手打造“日本版星链”系统，推动利用低轨道卫星星座实现国内自主控制的通信服务[18] 金融市场与商品 - 中国债市延续弱势，30年期“25超长特别国债06”收益率来到2.33%位置，30年期国债期货主力合约跌0.44%[21] - 国内商品期市收盘多数上涨，基本金属涨幅居前，沪镍涨停，黑色系全部上涨，焦煤、焦炭涨停，化工品纯碱涨7.53%[22] - 上期所调整白银期货交易规则，自1月9日起，非期货公司会员等在白银期货各合约的日内开仓交易最大数量为7000手，并调整相关合约手续费和涨跌停板幅度[22] - 美油主力合约收跌1.28%报56.4美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.51%报60.39美元/桶[23] - COMEX黄金期货跌0.65%报4467.1美元/盎司，COMEX白银期货跌3.77%报77.98美元/盎司[23] - LME期铜跌2.93%报12866.0美元/吨，LME期镍跌4.21%报17655.0美元/吨[23] - 世界最大黄金矿商纽蒙特公司预计，2026年第一季度产量将下降约6万盎司[23] - 银行理财子公司再度开启“降费潮”，南银理财将部分产品的固定管理费从0.4%降至0.01%，销售费从0.3%降至0.01%[12] - 在岸人民币对美元16:30收盘报6.9912，较上一交易日下跌99个基点[24] - 美元指数涨0.15%报98.74[24] - 印度央行1月7日突然抛售美元以支撑卢比汇率[24]

今日提示 - 阿里云通义智能硬件展于1月8日至11日在深圳举行 [2] - 小鹏汽车全球新品发布会于1月8日在广州举行 [2] - 国投白银LOF于1月8日开市起至10:30停牌，并于10:30复牌 [2] 政策与监管动态 - 全国药品监督管理工作会议强调2026年重点工作：保障药品安全、支持医药产业发展提质增效、提升监管法治化水平、推进监管现代化建设 [4] - 市场监管总局和网信办联合发布《网络交易平台规则监督管理办法》，明确禁止平台利用规则不合理限制经营者、损害消费者权益及大数据“杀熟”等行为 [4] - 市场监管总局和网信办联合发布《直播电商监督管理办法》，加强直播电商监管，压实平台经营者、直播间运营者等四类主体责任 [4] - 国家邮政局局长表示2026年将出台加快推广应用无人配送技术政策文件，深化无人车、无人机试点，推广智能分拣、循环包装等技术 [11] 宏观经济与重大项目 - 2025年上海市重大工程完成投资2510.1亿元，完成年初计划的104.6%，同比增长5.3%，连续4年保持2000亿元以上高位增长 [5] - 山东省提速建设空天信息大学（筹）等创新平台，加快航空发动机等关键核心技术攻关 [5] 行业趋势与产业情报 - 工信部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，提出加速智能终端升级，推动具身智能产品创新，建设人形机器人中试基地和训练场，在典型制造场景率先应用 [7] - 分析师预计三星电子2025年第四季度营业利润将同比飙升160%，主要因芯片短缺推动存储芯片价格大幅飙升 [9][10] - 国金证券研报指出，AI强需拉动存储芯片价格，预计2026年第一季度存储合约价格将继续攀升30%—40% [10] - 东吴证券研报显示，无人物流车可优化载货空间、减少人员成本，头部厂商订单量有望大幅增长，落地场景从快递拓展到零售配送 [11] - 机构近一个月密集调研半导体板块，银河基金基金经理表示半导体全产业链国产化将持续推进，存储板块已经复苏，行业供需结构趋于健康 [18][19] 公司动态与业绩 - 贝斯美全资子公司永安化工因员工干扰排污监测设施被检察机关以污染环境罪提起公诉 [13] - 宝莫股份实际控制人罗小林、韩明夫妇正在筹划公司控制权变更事宜 [14] - 洲明科技全资子公司洲明香港获配智谱6.69万股港股IPO股份，金额777.38万港元；公司此前与智谱等成立合资公司智显机器人科技，出资2500万元持股50% [14] - 恒瑞医药子公司盛迪亚自主研发的1类创新药瑞拉芙普α注射液获批上市，用于PD-L1阳性胃及胃食管结合部腺癌一线治疗，国内外尚无同类产品，累计研发投入约7.11亿元 [14] - 光启技术全资子公司光启尖端签订超材料产品批产合同，金额合计约2.65亿元 [14] - 中科蓝讯预计2025年归母净利润为14亿元到14.3亿元，同比增长366.51%到376.51%，主要因投资摩尔线程和沐曦股份的公允价值变动收益显著增加 [15] - 川金诺预计2025年归母净利润4.3亿元至4.8亿元，同比增长144.24%至172.64% [16] - 信立泰自主研发的创新药SAL0145注射液临床试验申请获得受理 [16] 资本市场与机构动向 - 1月7日交易信息显示，机构席位近3个交易日净买入星环科技2.03亿元，占总成交的5.42% [20] - 东吴证券认为，AI推理爆发推动GPU地位提升，数据库产业有望迎来新机遇，星环科技在GPU-Native数据库有布局，有望受益 [20] - 机构席位同日净买入鄂尔多斯、三博脑科、顺灏股份、普冉股份、高盟新材等公司 [20] 机构调研信息 - 普利特LCP薄膜产品已开始为消费电子头部客户的新一代手机软板天线大批量供货，打破国外垄断；其LCP薄膜在脑机接口领域应用正进行临床试验；LCP纤维材料用于卫星柔性太阳翼，有望受益于商业航天发展；公司改性材料现有产能55万吨，天津基地15万吨产能预计今年一季度投产，届时年产能达70万吨 [22] - 益生股份表示，父母代种鸡价格已连续数月上涨，目前每套成交价格达53元以上，预计后续还将提升；2025年白羽肉鸡祖代进口量同比下降超10%，叠加法国禽流感影响，预计2026年父母代种鸡景气度较高；预计2026年商品代鸡苗行情将好于2024年 [23]

公司股价异动与风险提示 - 锋龙股份股票连续8个交易日涨停，累计涨幅偏离值超过100%，公司提示如股价进一步异常上涨可能申请停牌核查 [2] - 锋龙股份明确未来36个月内，优必选不存在通过上市公司重组上市的计划或安排，未来12个月内亦无资产重组计划 [2] - 北方导航澄清公司在商业航天领域无相关业务，也未取得相关订单 [6] - 城建发展提示其持股8.61%的世纪空间2025年前三季度仍处于亏损状态，公司不存在应确认未确认的收益 [10] - 必贝特公告公司目前尚未盈利且存在累计未弥补亏损，仅有1款产品获批上市 [9] 公司控制权与重大事项 - *ST阳光控股股东筹划控制权变更事项，可能导致控股股东、实际控制人发生变更，股票自2026年1月8日起停牌不超过2个交易日 [3] - *ST节能需向投资者支付投资损失合计758.54万元，大信所对公司支付投资者损失的8%承担连带赔偿责任 [7] 产品研发与业务进展 - 恒瑞医药自主研发的1类创新药瑞拉芙普α注射液获批上市，国内外尚无同类产品获批，相关项目累计研发投入约7.11亿元 [8] - 亚辉龙与脑机星链合作的相关产品尚未取得医疗器械注册证，预计最早拿证产品为迷走神经刺激仪，最早产生收益时间不早于2026年11月 [4] - 亚辉龙与脑机星链拟合作研发非侵入式技术路径项目，预估研发投入3000万元左右，公司对脑机星链的投资规模将不超过1500万元 [4] - 洲明科技全资子公司获配智谱H股6.69万股，获配金额777.38万港元 [5] - 洲明科技过去12个月内与元客视界及智谱成立合资公司，公司出资2500万元人民币，持股50% [5] 2025年度业绩预告 - 国新能源预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [12] - 口子窖预计2025年净利润为6.62亿元至8.28亿元，同比减少50%到60%，主要因高端窖产品销量大幅下滑 [13] - 中集集团联营公司出售物业合同金额约25.34亿元，预计间接减少公司归母净利润约10.80亿元，对2025年净利润造成重大不利影响 [14] - 川金诺预计2025年净利润为4.3亿元-4.8亿元，比上年同期上升144.24%-172.64% [15][16] - 中科蓝讯预计2025年净利润为14.00亿元到14.30亿元，同比增加366.51%到376.51%，主要因投资摩尔线程和沐曦股份取得的公允价值变动收益显著增加 [17] - 中船科技预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [18] - 亿晶光电预计2025年度经营业绩将出现亏损，且亏损金额预计将会超过上一年度经审计的净资产，期末净资产可能为负值 [19] 股东减持计划 - 拓荆科技股东中微公司计划减持不超过365.51万股，占公司总股本的1.30% [21] - 伊利股份董事兼高管潘刚计划减持不超过6200万股，占公司总股本的0.98%，减持资金用于偿还股票质押融资借款 [22] - 思泉新材股东吴攀计划减持不超过144.45万股，占公司总股本的1.7888% [23] - 芳源股份股东五矿元鼎计划减持不超过1,494.21万股，占总股本的2.93% [24] - 天虹股份股东五龙公司计划减持不超过3,484.21万股，不超过公司当前总股本的3.00% [25] - 德赛西威股东德赛集团计划减持不超过710.63万股，不超过公司总股本的1.1906% [26] 重大合同签署 - 光启技术子公司近期累计与四家客户签订合计2.64亿元超材料产品批产合同，相关产品预计将于2026年12月31日之前完成交付 [28] - 地铁设计子公司签署预估总金额约3.11亿元的综合能源托管服务项目合同，托管期为10年 [29]