美印贸易协议核心内容 - 美国总统特朗普证实与印度总理莫迪通电话 双方达成协议 印度同意停止购买俄罗斯石油 美国则将降低对印度输美商品的关税 将所谓“对等关税”税率从25%降至18% 立即生效 印度同时降低对美关税和非关税壁垒 [1] - 此前美国对印度商品加征的关税包括25%的“对等关税”和以进口俄罗斯石油为由额外征收的25%关税 两相叠加下综合关税最高达到50% [1] 协议对印度金融市场的即时影响 - 消息公布后印度股债汇市直线拉升 2月3日收盘 印度股指Nifty 50涨2.55% 孟买Sensex指数涨2.54% 双双创下去年5月以来最强劲的单日涨幅 [1] - 印度卢比兑美元大幅上涨1.5% 至90.1250 有望创下自2018年以来的最佳单日涨幅 印度10年期国债收益率则下跌4个基点 跌幅0.68% [1] - 印度所有与出口相关的行业都出现大涨 汽车、医药、能源、金属、基建、耐用消费品等行业板块的涨幅均超过2个百分点 [5] 协议前的印度市场表现（2025年） - 2025年印度股市走出“新兴市场最差行情” MSCI印度指数以美元计价的回报率为2.5% 而MSCI新兴市场指数为27.7% 印度市场创下自1993年以来最弱的相对表现 [3] - 自2025年1月以来 有近220亿美元的外国机构投资者资金从印度外流 [3] - 2025年全年 印度卢比累计贬值约4.72% 为2022年以来的最差年度表现 也成为当年亚洲表现最弱的货币之一 [3] - 印度央行在2025年四次降息达125个基点 主要缘于印度经济面临贸易逆差扩大和资本外流等多重风险 [3] 协议对市场前景的积极预期 - 分析认为贸易协议打破了卢比贬值-资本外流的负面循环 将为卢比和股票带来稳定 [4] - 贸易协议的达成改变了印度的近期前景 并为股票在短中期内带来了积极基调 [4] - 长期来看 美印贸易协议将带来积极的结构性配置效果 让全球投资者重新评估印度的战略重要性和资本市场的表现 [6] - 高盛和汇丰银行最近将印度股票评级上调至增持 理由是印度政府最新预算案提出了改革措施 例如改革商品和服务税 并向更多外国投资开放银行业等 [6] - 高盛认为MSCI印度指数里的上市公司盈利已触底 明年可能会复苏 并预期外国资金会回流 [6] 协议可能利好的行业与板块 - 纺织品、宝石与珠宝、工程产品、皮革和化学品可能是主要利好部门 [6] - 如果外国机构投资者的资金流向逆转 银行、消费品和IT服务等传统行业可能会率先受益 这些行业规模庞大、流动性强、市场认知度高且公司治理良好 其中银行股是少数几个估值仍低于其历史平均水平的行业之一 [8] 印度宏观经济基本面 - 印度政府经济调查显示 2025-26财年印度GDP预计增长7.4% 较上一财年的6.5%有所提升 [2] - 2025年12月出口额比一年前同期微增1.9% 美国的加征关税留有空间 电子产品、药品等印度对美出口大宗因关税豁免而不受影响 [2] - 印度国内生产总值当前已超过日本 成为世界第四大经济体 有望三年内赶超德国 [2] 印度市场面临的挑战与结构性因素 - 有观点指出 去年印度行情的低迷不完全是受美国关税的干扰 从盈利水平看 印度市场或许还是欠缺吸引力 [6] - 推动其他市场上涨的一些热门因素在印度大多缺失 例如其他北亚经济体拥有领先的人工智能公司及相关供应链 而印度却错失了良机 [7] - 过去6到12个月 印度的盈利增长轨迹虽然普遍 但并不特别亮眼 而且国内资金流入的增长速度也不如以前那么强劲 [7] - 印度市场的估值相对其他新兴市场依然偏高 目前溢价高达55%至60% 而市场普遍预期未来两年印度的盈利增长率与其他新兴市场相比相差无几 [7]

身穿印度服饰的欧盟委员会主席冯德莱恩表示：今天，欧洲和印度创造了历史。我们创建了一个拥有20 亿人口的自由贸易区，双方都将从中受益。这仅仅是个开始…… 印度总理莫迪也表态：这项协议覆盖全球GDP的25%和全球贸易的三分之一，将为印度14亿人和数亿欧 盟人民带来许多机遇。 欧盟理事会主席科斯塔，更是激动地当场掏出一张"海外印度公民卡"，说：我是欧洲理事会主席，但我 也是一位海外印度公民。可想而知，这对我来说意义非凡。 来源：牛弹琴 毫无疑问，1月27日，是印度和欧盟的大喜之日。 双方喜气洋洋，宣布达成历史性的自由贸易协定，甚至夸耀这是"所有协议之母"。 科斯塔的祖父出生于印度果阿。当年背井离乡的他，应该不会想到，后来他的孙子当上了葡萄牙总理， 现在又出任欧洲理事会主席，还回印度签署了双边史上最重要贸易协议。 印度和欧洲，都是一团喜气。 确实，粗看自贸协定，干货真不少。 1． 取消欧盟与印度之间约90%商品贸易的关税。 …… 具体到汽车领域，目前印度汽车年销量约440万辆，到2030年，将达到600万辆。现在，欧洲车在印度总 销量占比不足4%，印度市场主要由印度本土和日本汽车主导。 对欧盟汽车大幅降低关税，有助于 ...

涉及的公司与行业 * **公司**：巨星农牧 [1] * **行业**：生猪养殖、皮革加工 [11] 核心观点与论据 1. 经营业绩与成本控制 * 2025年公司完成出栏400万以上商品肥猪的目标，完全成本控制在6美元以内 [3] * 2025年第四季度商品肥猪完全成本控制在6美元以内，其中养殖成本约5.7美元 [2][5] * 2025年PSY（每头母猪每年断奶仔猪数）达到30以上，料肉比控制在2.5以内 [2][3] * 德昌项目四季度PSY达30以上，标杆产线突破33 [2][8] * 预计2026年商品肥猪完全成本维持在6美元左右 [2][4][5] 2. 2026年发展规划与策略 * **出栏规划**：未设定具体量化目标，但2025年底出栏66万头生猪（50万以上为商品肥猪），表明具备年交付600万头以上的能力 [2][6] * **能繁母猪**：存栏规模控制在约18万头，对应500万头投票数，将根据市场情况动态调整 [2][7] * **降本增效措施**：推广指数降本技术、提高母猪成活率、利用高效基因提升仔猪育肥效率 [2][4][5] * **管理与技术**：上线ERP系统和AI助手，提高一线工作效率 [2][4] * **资本开支**：2026年规划在2至3亿元，比2025年降低，主要投向猪场升级改造和饲料厂技术迭代 [3][12] * **业务模式**：继续推广紧密型供销农户模式并进行迭代升级，区域布局集中在川渝，并在山东、两广及华东进行投产布局 [16][17] 3. 业务结构详情 * **养殖模式**：主要在育肥环节进行代养开发，代养占比达90% [3][9] * **代养报酬**：根据生产成绩在200至256元之间不等 [3][9] * **代养规模**：入门要求是1,000头存栏，更大规模则有1万头级别存栏 [3][9] * **德昌项目**：总厂产线已满产，预计2026年贡献约70万头生猪 [2][8] * **皮革业务**：2025年营收预计超2亿元，环比增长超60%，实现减亏；2026年营收目标为3亿元以上 [3][11] 4. 市场与成本展望 * **饲料原料价格**：预计2026年可能呈现稳中偏强态势，公司将通过行情预判、配方优化及库存管控控制成本 [3][10] * **生猪价格**：预计2026年下半年会逐步迎来产销平衡，带动价格稳态上行，但公司持审慎态度 [3][10] 其他重要内容 1. 财务状况 * 公司目前的资产负债率约为60%，处于合理良性水平 [14] * 由于采用轻资产模式，名义负债较实际负债更多，目前以短期贷款为主，但金融机构授信充裕 [14] * 计划通过增效降本和周期复苏逐步改善和降低名义负债水平，将其维持在60%左右 [14] 2. 资本市场相关 * 对定增项目进行了披露公告更新，并调整了投资方向，希望募集资金用于高质量发展项目 [13] * 对于转债，因股价变化多次触发下修条件，投资者意见分歧较大，公司决定继续观察并保持沟通 [15]

活动概况与核心目标 - 2025嘉兴冬季文旅消费季暨“江南味觉记忆”嘉兴非遗美食乐享行动于2025与2026年岁序交替之际收官 活动主题为“一起来嘉游 冬韵满禾城” 结合“非遗美食”与“毛衫 皮革 羽绒三件冬衣”双主线 旨在为禾城冬季文旅增添新亮点 并推动嘉兴文旅从“流量吸引”向“留量转化”的目标迈进 [8] - 活动由嘉兴市文化广电旅游局 嘉兴市商务局 嘉兴市产业集团 嘉兴市新闻传媒中心主办 嘉兴日报南湖晚报事业部承办 中国工商银行股份有限公司嘉兴分行 嘉兴华数广电网络有限公司提供特别支持 [8] 暖冬市集运营与成效 - 作为核心场景的暖冬市集在嘉兴火车站南广场持续举办四周 整体规划清晰 划分为江南味觉记忆·嘉兴非遗美食区 三件冬衣·嘉选好物区 特色文创区三大核心板块 涵盖冬日美食 保暖好物 文创精品等多元品类 [9] - 非遗美食区汇集9家本地品牌 包括五芳斋非遗粽子 新塍古法榨制菜籽油 陆稿荐酱鸭等 实现“一站式”品味嘉兴 同时格莱美 金三塔等品牌作为“三件冬衣”产业代表 将品质冬衣搬进市集 让“嘉兴制造”走进大众视野 [9] - 市集现场开启“江南味觉记忆‘锅气飘香’嘉兴非遗美食榜”评选 桐乡辣酱 新塍羊肉 海宁缸肉等特色美食凭借地道风味和冬季适配度收获更多青睐与好评 [10][11] - 互动打卡集章活动通过免费领取“禾城暖冬打卡地图” 找到三大互动打卡点集章后可抽取礼品 其中“暖树焕新”创意打卡点相关话题全网传播量达1.7万次 [11] - 活动选址嘉兴火车站南广场 该区域经改造后复刻老嘉兴“一街六巷” 是优质的创新型文旅目的地 活动期间还同步举办了全民健身活动 翼时空戏剧生活节等 丰富了游玩体验 [11] - 选址充分利用车站枢纽优势 实现“下车即体验”的便捷文旅模式 吸引了利用周末进行“微度假”的长三角游客 进一步打响了城市文旅名片 [12] 产业融合与消费促进 - 活动聚焦嘉兴“毛衫 皮革 羽绒”三大冬季消费刚需品类构成的“三件冬衣”城市名片打造 以“产业+文旅”为重要抓手 创新采用“市集选购+实地探访”双线模式 [13] - 组织了三场“三件冬衣”嘉兴暖冬体验游 串联平湖中国服装城（羽绒） 桐乡濮院时尚中心（毛衫） 海宁中国皮革城（皮革）三大特色冬衣产业核心区 [13] - 体验游活动通过线上公开招募参与者 全程免费并提供统一大巴接送 配套推出体验团专属购物优惠 实现“省心参与 实惠消费”的优质体验 同时邀请国际主播 网红达人与市民代表共同加入 以多元视角记录产业风采 [13] - 参与者对嘉兴冬衣的高品质与高性价比表示认可 网红达人通过拍摄短视频在社交平台传播 用流量热度为嘉兴“三件冬衣”城市名片的打造添砖加瓦 [14]

文章核心观点 - 嘉兴作为全国最大的冬衣制造与集散中心，其纺织服装产业带正经历一场从批发思维向零售与品牌思维的战略转型，通过元旦假期的零售活动，直接面向终端消费者，以极具竞争力的价格和透明的品质吸引客流，旨在从“产业地标”升级为“消费地标” [1][2][6] 元旦假期零售盛况 - 秀洲洪合毛衫城首届零售采购节集结超400家门店，采用“出厂价直购”模式，导致停车场“一位难求” [1] - 濮院羊毛衫市场各类主体平均销售额同比增长8.2% [1] - 海宁中国皮革城VIP展厅几近“买空” [1] - 平湖·中国服装城单日客流量突破10万人次 [1] 产业基础与转型动因 - 全球每10件毛衫中有7件来自嘉兴，全国每10件羽绒服中有8件出自平湖，全国每10件皮衣中有9件来自海宁，彰显其产业统治力 [2] - 长期以来，产业带主要服务于二级批发商、品牌商与电商平台，处于“幕后”与“源头” [2] - 元旦期间，濮院国贸名品港400余家档口、洪合毛衫城超400家门店、平湖·中国服装城超九成商户同步转向零售，覆盖毛衫、皮革、羽绒服三大品类 [2] - 转型的核心吸引力是“性价比”与透明的品质，吸引了来自上海、杭州、江苏等地驱车数十甚至上百公里的顾客 [2] 价格竞争力与品质保障 - 洪合商户能将一件双面穿外套定价在百元左右 [3] - 海宁中国皮革城同品质羽绒服价格仅为商场零头 [3] - 平湖·中国服装城采用90鸭绒的短款羽绒服零售价普遍在300至500元 [3] - 价格竞争力源于从纱线、皮革、羽绒到设计、生产、成衣的完整产业链在本地高度集聚，压缩了中间环节 [3] - 平湖·中国服装城力推羽绒服产品质量分级与扫码溯源系统，消费者扫描吊牌二维码可获取绒子含量、蓬松度等核心指标的检测报告与质量等级 [3] 市场模式转变与价值提升 - 零售活动成为商户了解消费者喜好的市场洞察窗口，例如年轻客群偏好简约，中老年客户看重舒适 [4] - 濮院时尚中心通过提供大衣量身定制等个性化服务，解锁更高附加值的消费体验 [4] - “前店后厂”或“市场即展厅”的模式构建起“生产—销售—反馈”的极短链路，能迅速诞生并平价普及“爆款” [4][5] - 产业的柔性供应与快反能力在直面消费者时得到终极检验与强化 [5] 战略目标与行业趋势 - 元旦“开门红”为嘉兴三大千亿级产业注入强劲信心 [5] - 市场正通过优化购物环境、提升零售服务、强化品质信任，努力将“批发源头地”升级为“品牌服饰淘货胜地”与“时尚消费目的地” [5] - 转型不仅是消化产能，更是主动延伸价值链、提升产业韧性与品牌影响力的战略选择 [5] - 趋势一：消费者对“价值消费”的追求推动产地直销模式从B端向C端加速渗透 [6] - 趋势二：产业链完备与数字化、标准化工具赋能，使源头市场兼具“性价比”与“好品质” [6] - 趋势三：产业集聚区正从单一“制造工厂”向融合购物、体验乃至轻旅游的“消费新目的地”转变 [6]

中国与中亚贸易及职教合作 - 中国对中亚五国进出口额从2013年的3120.4亿元人民币扩大至2024年的6741.5亿元人民币，增长116%，增速高出同期中国整体进出口年均增速2.3个百分点 [3] - 隆冬时节临近，冬装销售火热，对保暖服饰需求旺盛的中亚地区成为浙江嘉兴“三件冬衣”（毛衫、皮革、羽绒服）产业集群的新兴市场 [1] - 经贸合作热度激发了职业教育的交流需求，中国多地（如新疆、江苏、天津、浙江）与中亚国家在职业教育领域开展合作，包括成立研究院、产教联盟及“鲁班工坊” [3] 浙江嘉兴产业与市场拓展 - 嘉兴市洪合镇是“中国毛衫名镇”，其针织产品销往全球50多个国家和地区 [2] - “毛衫派”跨境B2B采购平台自2024年成立以来，已销售毛衫超4700万件，服务超千名中亚跨境卖家，未来用人需求将持续增长 [2] - 服装跨境贸易正寻求从产品输出向品牌出海跃升，急需既熟悉产业特点又精通国际贸易规则和跨境电商运营的复合型人才 [2] 职业教育与人才培养模式 - 嘉兴南洋职业技术学院与吉尔吉斯斯坦国立民族大学及行业企业于2024年共同成立中吉跨境电商产教联盟，打造面向中亚市场的人才“蓄水池” [2] - 该校“丝路学院”的留学生系统学习中文、数字贸易、跨境电商等课程，并进入企业积累实操经验，旨在毕业后成为行业“熟手” [1] - “职教出海”不仅是技术与人才的互通，更是理念的交融与信任的积累 [4] 合作成果与商业机会 - 2025年9月，“丝路学院”学生代表随嘉兴产业出海团赴莫斯科洽谈，收获超2000万美元的意向订单 [2] - 留学生受中国服装产业将传统制造与电商平台深度融合的启发，计划投身跨境电商与数字贸易领域，以架起中亚与中国的商贸文化桥梁 [4] - 有留学生在中国企业实习后，对其生产管理水平、员工培训体系、年销售额和盈利能力印象深刻，并计划毕业后留在中国创办服装贸易公司，与中国企业合作开拓国际市场 [2]

美国高额关税对印度主要出口行业的影响 - 美国对印度商品加征50%的高水平关税 严重打击印度对其最大市场的出口 并威胁到印度的制造业发展雄心[3] - 美国关税已重创印度纺织 服装和皮革行业 由此造成的经济挫折已将许多中小企业推向破产边缘 并使数十万个工作岗位面临严重风险[1] - 泰米尔纳德邦纺织业因订单流失惨重 企业不得不压缩产量 出口商确认的损失已达1500亿卢比（约合117.9亿元人民币） 各生产单位被迫减产幅度高达30%[3] - 国际买家正迅速将订单转向越南 孟加拉国和柬埔寨等竞争对手 这些国家目前在关税方面更具优势 一旦失去市场将面临艰巨的重新夺回挑战[3] 印度主要出口邦及行业的具体受损情况 - 泰米尔纳德邦是印度纺织品和服装出口的支柱 占全国纺织品出口量的28% 为约750万工人提供就业岗位[3] - 泰米尔纳德邦首席部长表示 当前的贸易僵局已成为迫在眉睫的人道主义挑战 数十万个工作岗位岌岌可危 相关行业已经出现裁员和工资拖欠的情况[3] - 安得拉邦首席部长对美国高关税对该邦虾类出口造成的损害表示担忧[1] 印度政府的应对措施与市场多元化战略 - 印度正加快与其他国家的自由贸易协定谈判与签署进程 以拓展对美出口之外的替代市场[4] - 印度已经和阿曼签署全面贸易协定 促进工程产品 纺织品和农产品等领域的双边贸易[4] - 印度正与欧盟 新西兰 智利等主要经济体推进自由贸易协定谈判 旨在降低贸易壁垒 扩大出口渠道[4] - 在全球贸易不确定性上升及高关税压力持续存在的背景下 印度正推动出口市场多元化布局 从而增强整体出口增长的韧性与稳定性[4]

公司成立与基本信息 - 三门峡逸朝跨境电子商务有限责任公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为叶朝辉 [1] - 公司注册资本为1万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围包括互联网销售（除销售需要许可的商品） [1] - 公司经营范围包括成人情趣用品制造（不含药品、医疗器械） [1] - 公司经营范围包括箱包销售、皮革制品销售、皮革销售、日用杂品销售、日用品销售 [1]

公司设立 - 平昌丰硕商贸有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为李忠泽 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 经营范围 - 公司经营范围涵盖日用品销售与批发、日用百货销售 [1] - 公司业务包括厨具卫具及日用杂品批发与零售、日用家电零售 [1] - 公司业务涉及文具用品零售、体育用品及器材零售、计算机软硬件及辅助设备零售 [1] - 公司业务还包括劳动保护用品销售、皮革销售、家用电器零配件销售、金属工具销售、电池零配件销售 [1]

公司注册信息 - 崇州市狂风是者商贸部（个体工商户）于近日成立 [1] - 公司法定代表人为余春富 [1] - 公司注册资本为5万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围为一般项目，包括箱包销售、皮革销售、鞋帽批发与零售 [1] - 公司业务涉及皮革制品销售、制鞋原辅材料销售及包装服务 [1] - 公司业务包括服装服饰零售、专业设计服务及日用百货销售 [1] - 公司业务涵盖互联网销售（除销售需要许可的商品） [1] - 公司业务包含信息技术咨询服务及信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务） [1] - 公司经营活动为凭营业执照依法自主开展，除依法须经批准的项目外 [1]