华为鸿蒙电脑发布 - 华为发布全球首款鸿蒙笔记本电脑HUAWEI MateBook Pro，售价7999元起，以及全球首款鸿蒙折叠电脑HUAWEI MateBook Fold，售价23999元起 [1] - 鸿蒙5操作系统首次实现移动端与电脑端生态深度融合，拓展至桌面端 [1] - 折叠电脑展开18英寸，折叠13英寸，展开薄至7.3mm，重量1.16kg [1] 外资配置人民币资产 - 4月外资净增持境内债券109亿美元，处于较高水平 [2] - 4月下旬外资投资境内股票转为净买入 [2] - 我国经济运行向好势头有望继续巩固，发挥稳定外汇市场作用 [3] 保险资金长期投资改革 - 新华保险获批参与第三批保险资金长期投资改革试点 [4] - 新华保险联合相关机构发起设立鸿鹄基金三期，已连续发起设立三期鸿鹄基金 [4] 中美贸易会谈 - 外交部回应中美贸易代表会谈进展，建议向主管部门了解具体情况 [5] 成飞集成股价异动 - 成飞集成自5月7日以来累计涨幅达135.8%，5月19日迎来第九个涨停 [6] - 公司2024年航空零部件业务营收占比仅为1.74% [6] - 市值规模小、自然人参与度高的公司更易获得资金炒作 [7] 稀土磁材企业出口 - 至少6家稀土磁材企业获得商务部发放的稀土两用物质出口许可证 [7] - 业内预计今年全年稀土价格不会出现大幅度波动 [7] 美股市场表现 - 美股三大指数集体下跌，道指跌0.14%，纳指跌0.75%，标普500指数跌0.52% [8] - 明星科技股普跌，特斯拉跌超3%，英伟达、台积电、英特尔跌超1% [8] - 热门中概股多数下跌，哔哩哔哩跌超5%，小鹏汽车跌超4% [8] 英国与欧盟关系 - 英国拟与欧盟重启贸易和防务合作，推动经济增长和加强欧洲地区安全 [9] 美国减税法案 - 特朗普"美丽大法案"获国会关键委员会通过，众议院可能本周晚些时候投票 [10][11] - 众议长约翰逊力求法案在5月26日前获得众议院全面批准 [12] 旅游行业趋势 - 端午假期入境游热度不减，酒店搜索热度超1倍 [14] - 国内本地游、周边游占比50%，融合微度假、避暑等多种元素 [14] - 旅游行业有望延续复苏态势，建议关注OTA平台及优质景区运营商 [14][15] 公司公告 - 贵州茅台拟向全体股东分红346.71亿元 [18] - 万润新能与宁德时代签订132.31万吨磷酸铁锂产品供应协议 [18] - 弘信电子控股子公司签署1.77亿元算力技术服务合同和3.85亿元算力硬件采购合同 [18] - 5连板宁波海运提示股票交易价格波动较大，存在炒作风险 [18]

经济数据表现 - 4月工业增加值同比增长6.1%，较前值下滑1.6个百分点 [1] - 4月社零同比增长5.1%，较前值下滑0.8个百分点 [1] - 前四月固定资产投资同比增长4.0%，较前值下滑0.2个百分点 [1] - 前四月房地产开发投资同比降幅扩大至10.3%，前值9.9% [1] - 不含汽车的4月单月社零同比达5.6%（去年年度为4.2%），扣除油价影响后更高 [1] 经济数据短板 - 固定资产投资整体增速较低且有进一步减速迹象 [2] - 房地产出现回踩特征，价格尚未企稳 [2] - 4月综合物价水平进一步低于3月，名义GDP增速仍在4.4%左右低位 [2] - 18个重点城市二手房销售面积24.2万㎡，环比3月下降10.8%，弱于季节性（2017-2024年同期环比均值为增4.8%） [2] 行业与市场动态 - 港口航运概念涨幅居前，中美相互调整关税实施后中国至美国集装箱船预订量激增 [8] - 并购重组概念掀涨停潮，今年以来重大资产重组交易额同比暴增11.6倍 [8] - ST板块持续活跃，超30股涨停 [8] - 军工板块受欧盟启动1500亿欧元武器贷款计划影响 [15] - AI眼镜领域受谷歌开发者大会及雷神AI智能眼镜预售消息刺激 [16] 公司动态 - 华为发布两款鸿蒙电脑，搭载HarmonyOS 5系统 [13] - 腾讯QQ已完成鸿蒙电脑适配，微信、企业微信正在加快体验适配 [13] - 万润新能与宁德时代签订132.31万吨磷酸铁锂产品供货协议 [16] - 湖北宜化重大资产重组方案获宜昌市国资委原则同意 [16] 资金流向 - 主力资金净流入44.83亿元，房地产行业净流入规模最大 [17] - 北向资金总成交1225.17亿元，五粮液成交5.43亿元 [19] - 尤夫股份机构净买入额7087.4万元，涨跌幅10.04% [24] - 三生国健机构净买入额4350.28万元，涨跌幅20.01% [24] 行业估值 - 综合、环保、房地产领涨，食品饮料、汽车、银行领跌 [25] - 钢铁、环保、建筑装饰等板块交易热度提升居前 [25] - 农林牧渔、非银金融、有色金属等板块PE处于历史百分位低位 [25]

万润新能公告，公司自2025年5月起向宁德时代（300750）供应磷酸铁锂产品，预计2025年至2030年总 供货量约132.31万吨。宁德时代承诺期间每月度采购量不低于公司承诺量的80%。本协议为公司日常经 营重大合同，利于公司与下游客户建立长期合作关系，促进产品稳定销售，提升持续经营能力、核心竞 争力和市场占有率。若顺利履行，将对公司当期及未来业绩产生积极影响。 ...

电池技术进展 - 第二代半固态电池能量密度达330Wh/kg将于今年量产 第三代半固态电池能量密度达400Wh/kg已进入产业化阶段 [2] - 全固态电池布局硫化物 聚合物/氧化物复合体系等多种技术路线 能量密度可达400-500Wh/kg [2] - 同步推进半固态 全固态 磷酸铁锂 高压快充 三元高镍/硅碳 三元中镍高电压 钠离子电池等多个技术体系研发 [2] - SPS产品可实现全体系6C快充 所有产品均可搭配高电压快充技术 [2] 产能与盈利 - 赣州新能源和广州基地设计产能各为15GWh 部分产线已投产 其余预计下半年陆续投产和爬坡 [2] - 上半年新增产能处于爬坡和良品率提升阶段 下半年产能利用率提高将大幅摊薄单位制造费用 [2] - 明年新基地产能利用率进一步提高 规模效应增强 SPS产能极致降本效果显现 毛利率有望显著提升 [2] 产品结构与成本 - 去年出货以三元产品为主 今年SPS产能放量将推动磷酸铁锂产品占比快速上升 [3] - 产品结构变化预计导致今年整体平均单价小幅下降 [3] - SPS大软包产品实现极致设计降本 规模效应提升带动制造 管理 供应链等多维度降本 [3] - 预计毛利率仍将维持较高水平 [3] 市场与政策影响 - 上游碳酸锂价格企稳 预计下游电池降价空间不大 [3] - 2024年和2025年一季度美国出口收入占比仅5%-7% 预计美国关税变化影响较小 [3]