报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂观点 - 棕榈油受产量增长和出口下降影响，毛棕油期货或进一步趋弱，关注4100令吉支撑，国内连棕油有承压风险，关注8800元支撑 [1] - 豆油8月是关键单产形成期，天气影响力上升，CBOT大豆或窄幅震荡，国内7、8月基差差别大，8月需求有望好转，短线基差或承压，中长线受支撑 [1] 白糖观点 - 巴西6月下半月产糖下降超预期，后续糖醇比下调或使产量不及预期，关注印度、泰国天气，短期内原糖价格或现底部，但增产格局下整体偏空 [4] - 国内市场需求清淡，低库存支撑广西现货，加工糖入市使报价松动，后期进口增加，供需边际宽松，维持反弹后偏空思路 [4] 棉花观点 - 需求端下游仍疲弱，但棉价上涨带动纱价跟涨，内地纺企开机下降，新疆纺企开机坚挺，棉纱成品库存累积放缓，供应端郑棉上涨使陈棉出货带来压力，但压力不集中，2024/25年度皮棉基差下调，新棉上市前库存偏紧矛盾难解除 [7] - 短期国内棉价或维持区间高位震荡，远期新棉上市后相对承压 [7] 鸡蛋观点 - 在产蛋鸡存栏量高，鸡蛋供应充足，但高温使蛋鸡采食量、蛋重和产蛋率下滑，大码鸡蛋供应紧张，中小码充足 [9] - 鸡蛋旺季需求启动，各环节参市积极性提升，走货加快，预计本周鸡蛋价格整体上涨，但供应充足和高温或压制涨幅，上涨后或暂稳观望 [9] 玉米观点 - 7月22日拍卖成交一般，7月25日拍卖量19.5万吨，市场情绪基本消化，政策利空有限 [12] - 供应端余粮消耗、价格下滑使挺价惜售意愿强，出货积极性降低，叠加降雨影响，阶段性供应紧缩，价格稳中偏强；需求端深加工开机率低，按需采购，饲料企业库存充足，随采随用，受养殖消费支撑需求有韧性；替代端小麦有替代优势，但托市政策支撑麦价，玉米下跌受限 [12][13] - 中期玉米供应偏紧、进口量低、养殖消费增加，三季度供需偏紧支撑价格；短期市场情绪稳定，挺价惜售下盘面偏强震荡但空间有限，关注后续政策拍卖情况，短线为主 [13] 粕类观点 - 美豆维持底部震荡，8月主产区天气干旱威胁支撑底部；巴西升贴水高位，距离美豆上市时间窗口收窄，巴西豆坚挺，但中国买美豆传闻压制巴西贴水涨幅 [16] - 国内大豆和豆粕库存回升，油厂胀库催提，基差低位震荡，短期供应维持高到港量高开机率，10月后大豆到港连续性存疑，基差下跌空间不大；豆粕主力重回20日均线以上，美豆趋稳叠加升贴水上涨支撑国内盘面，宏观情绪看涨，谨慎偏多操作 [16] 生猪观点 - 生猪现货价格震荡，二次育肥入场积极性回落，出栏量增加，栏舍利用率下滑，市场需求疲弱，价格稳中偏弱，盘面上涨驱动有限 [19] - 养殖利润回归低位，产能扩张谨慎，政策“反内卷”使行情无大幅下挫基础，但活体库存后移，上方空间受限 [19] - 盘面受宏观资金氛围扰动大，交易脱离基本面，远月涨幅拉大，四季度供应压力增长，盘面追涨需谨慎 [19] 各行业相关数据总结 油脂行业 - **豆油**：江苏一级现价8350元，期价Y2509为8092元，基差258元，较前一日跌4元，跌幅1.55%，成交量22118，较前一日跌423，跌幅1.91% [1] - **棕榈油**：广东24度现价9000元，期价P2509为8926元，基差74元，较前一日涨14元，涨幅23.33%，盘面进口成本9220.8元，较前一日跌4.7元，跌幅0.05%，仓单为0，较前一日降334，降幅100% [1] - **菜籽油**：江苏四级现价9650元，期价OI509为9477元，基差173元，较前一日涨36元，涨幅26.28% [1] - **价差**：三油跨期09 - 01为48元，较前一日涨4元，涨幅9.09%；棕榈油跨期09 - 01为24元，较前一日降28元，降幅53.85%；菜豆油价差现货为1320元，较前一日降30元，降幅2.22%，2509合约为1401元，较前一日降70元，降幅4.76% [1] 白糖行业 - **期货市场**：白糖2601现值5653元/吨，较前值跌17元，跌幅0.30%；白糖2509现值5823元，较前值跌16元，跌幅0.27%；ICE原糖主力现值16.26美分/磅，较前值跌0.10美分，跌幅0.61% [3] - **现货市场**：南宁现价6050元，较前值跌10元，跌幅0.17%；昆明现价5920元，较前值涨40元，涨幅0.68%；进口巴西（配额内）现价4482元/吨，较前值跌101元，跌幅2.20%；进口巴西（配额外）现价5693元，较前值跌133元，跌幅2.28% [3] - **产业情况**：食糖产量（全国）累计值1116.21万吨，较前值增119.89万吨，涨幅12.03%；食糖销量（全国）累计值811.38万吨，较前值增152.10万吨，涨幅23.07%；工业库存（全国）304.83万吨，较前值降32.21万吨，降幅9.56% [3] 棉花行业 - **期货市场**：棉花2509现值14225元/吨，较前值涨40元，涨幅0.28%；棉花2601现值14030元/吨，较前值涨40元，涨幅0.29%；ICE美棉主力现值68.26美分/磅，较前值涨0.17美分，涨幅0.25% [7] - **现货市场**：新疆到厂价3128B现值15416元，较前值降64元，降幅0.41%；CC Index:3128B现值15549元，较前值降40元，降幅0.26%；FC Index:M:1%现值13693元，较前值降99元，降幅0.72% [7] - **产业情况**：华北库存254.24，较前值降28.74，降幅10.2%；工业库存88.21，较前值降2.09，降幅2.3%；进口量3.00万吨，较前值降1.00万吨，降幅25.0% [7] 鸡蛋行业 - **期货市场**：鸡蛋09合约现值3621元/500KG，较前值跌15元，跌幅0.41%；鸡蛋08合约现值3574元，较前值跌19元，跌幅0.53%；基差现值 - 387元/500KG，较前值涨65元，涨幅14.51% [9] - **现货市场**：鸡蛋产区价格现值3.23元/斤，较前值涨0.05元，涨幅1.59%；蛋鸡苗价格现值3.88元/羽，较前值跌0.02元，跌幅0.51%；淘汰鸡价格现值4.80元/斤，较前值涨0.20元，涨幅4.35% [9] - **相关指标**：蛋料比现值2.19，较前值跌0.08，跌幅3.65%；养殖利润现值 - 41.50元/羽，较前值跌4.79元，跌幅13.05% [9] 玉米行业 - **玉米**：玉米2509现值2322元/吨，较前值涨2元，涨幅0.09%；锦州港平舱价2360元，较前值持平；基差38元，较前值降2元，降幅5.00%；玉米9 - 1价差76元，较前值涨6元，涨幅8.57% [12] - **玉米淀粉**：玉米淀粉2509现值2668元，较前值涨4元，涨幅0.15%；长春现货2680元，较前值持平；潍坊现货2900元，较前值持平；基差12元，较前值降4元，降幅25.00%；玉米淀粉9 - 1价差43元，较前值涨20元，涨幅86.96% [12] 粕类行业 - **豆粕**：现价2900元，期价M2509为3069元，基差 - 169元，较前值降3元，降幅1.81%；盘面进口榨利（巴西9月船期）106，较前值涨1，涨幅1.0%；仓单41739，较前值降100，降幅0.2% [16] - **菜粕**：现价2630元，期价RM2509为2727元，基差 - 97元，较前值涨4元，涨幅3.96%；盘面进口榨利（加拿大11月船期）296，较前值降5，降幅1.66%；仓单0，较前值降434，降幅100.00% [16] - **大豆**：哈尔滨大豆现价3960元，较前值持平；期价豆一主力合约4232元，较前值涨33元，涨幅0.79%；基差 - 272元，较前值降33元，降幅13.81% [16] - **价差**：豆粕跨期09 - 01为 - 18元，较前值涨4元，涨幅18.18%；菜粕跨期09 - 01为312元，较前值降16元，降幅4.88%；油粕比（现货）2.88，较前值降0.010，降幅0.34%；油粕比（主力合约）2.64，较前值降0.033，降幅1.25% [16] 生猪行业 - **期货市场**：生猪2511现值13960元/吨，较前值涨90元，涨幅0.65%；生猪2509现值14380元/吨，较前值涨15元，涨幅0.10%；生猪9 - 11价差420元，较前值降75元，降幅15.15%；主力合约持仓59821，较前值降4438，降幅6.91% [19] - **现货市场**：河南现货价14400元/吨，较前值降50元；山东14500元/吨，较前值降100元；四川13700元/吨，较前值降50元；辽宁14200元/吨，较前值降150元 [19] - **相关指标**：样本点屠宰量 - 日133605头，较前值降1472头，降幅1.09%；白条价格 - 周20.84，较前值持平；仔猪价格 - 周26.00元/公斤，较前值持平；能繁存栏 - 月4042万头，较前值增4万头，涨幅0.10% [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面，马来西亚BMD毛棕榈油期货维持区间震荡，国内大连棕榈油期货高位震荡调整；国际棕油价格优势及美国生物柴油政策利空拖累CBOT豆油，国内6月大豆到港量增加，工厂开机率高，豆油库存增加且需求淡季，基本面偏空，现货基差报价震荡下跌[1] - 白糖方面，全球供应趋向宽松对原糖施压，预计原糖维持震荡偏弱格局，国内供需整体趋松，远期供应增加抑制糖价，但原糖未大量进入国内仍支撑糖价，关注未来进口节奏[3] - 棉花方面，产业下游积弱，成品价格下降、开机下降、库存上升，但现货基差偏强，市场担忧期末可流通库存，棉价有支撑，短期或稳中偏弱区间震荡，关注宏观及产业下游需求[6] - 鸡蛋方面，6月在产蛋鸡存栏量将增至近五年最高，供应压力加大，超强梅雨季削弱淡季需求，供大于求矛盾或处近五年峰值，预计蛋价反弹乏力或继续走弱[9] - 粕类方面，美豆春播顺利但需求受关税政策影响，巴西供应压力兑现，国内后期大豆到港充裕，油厂开机回升，两粕预计维持震荡结构，豆粕主力在2900 - 3000区间波动[13] - 生猪方面，现货价格小幅震荡，出栏体重下滑，二次育肥出栏、补栏意愿有限，政策限制二育，供需面改善有限，端午后需求疲软、供应宽松，猪价难涨；养殖利润仍在但产能扩张谨慎，行情无大幅下挫基础，上行驱动不强，关注盘面在13500附近支撑[16][17] - 玉米方面，基层余粮售罄，贸易商库存偏紧且挺价惜售，价格易涨难跌；下游深加工亏损降机去库，养殖端刚需补库，玉麦价差小使饲企增加小麦替代比例，限制玉米上涨空间；中长期供应偏紧、进口及替代减弱、养殖需求增加支撑玉米上行，短期小麦集中上市挤占需求，玉米整体维持区间震荡，关注小麦市场及政策端投放情况[19][21] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油：6月4日江苏一级现价8050元，期价Y2509为7402元，基差648元，仓单18202张；较6月3日期价跌0.35%，基差涨4.18%，仓单涨6.12%[1] - 棕榈油：6月4日广东24度现价8600元，期价P2509为7976元，基差624元，盘面进口成本8663.1元，盘面进口利润 - 687元，仓单0张；较6月3日期价跌0.50%，基差跌14.99%，盘面进口成本跌0.89%，盘面进口利润涨5.18%[1] - 菜籽油：6月4日江苏四级现价9320元，期价OI2509为8856元，基差464元，仓单0张；较6月3日期价跌1.05%，基差跌28.62%[1] - 价差：6月4日豆油跨期09 - 01为42元，棕榈油跨期09 - 01为44元，菜籽油跨期09 - 01为142元；豆棕现货价差 - 550元，2509合约价差 - 442元；菜豆油现货价差1270元，2509合约价差1413元[1] 白糖产业 - 期货市场：6月4日白糖2601为5624元/吨，白糖2509为5748元/吨，1 - 9价差 - 124元/吨，主力合约持仓量335901手，仓单数量30300张；较前值白糖2601涨0.12%，白糖2509涨0.28%，1 - 9价差跌7.83%，主力合约持仓量涨1.78%，仓单数量跌1.40%[3] - 现货市场：南宁现价2090元，昆明现价5910元；进口巴西（配额内）4593元/吨，配额外5839元/吨；进口巴西（配额内）与南宁价差 - 1497元，配额外与南宁价差 - 251元[3] - 产业情况：全国食糖产量累计值1110.72万吨，销量累计值724.46万吨，广西产量累计值646.50万吨，销量当月值65.73万吨；全国销糖率累计65.22%，广西63.96%；全国工业库存386.26万吨，广西232.97万吨；食糖进口13.00万吨[3] 棉花产业 - 期货市场：6月4日棉花2509为13265元/吨，棉花2601为13320元/吨，9 - 1价差 - 55元/吨，主力合约持仓量525386手，仓单数量10977张，有效预报374张；较前值棉花2509涨0.04%，9 - 1价差涨8.33%，主力合约持仓量跌2.55%，仓单数量跌0.77%[6] - 现货市场：新疆到厂价3128B为14431元，CC Index: 3128B为14544元，FC Index:M: 1%为13675元；3128B - 01合约为1166元，3128B - 05合约为1111元，CC Index:3128B - FC Index:M: 1%为860元[6] - 产业情况：环比来看，华北库存383.40，工业库存92.90，进口量6.00万吨，保税区库存39.20；纺织业存货同比3.70%，纱线库存天数21.12天，坯布库存天数32.54天，棉花出疆发运量53.46万吨，纺企C32s即期加工利润 - 1698.40元/吨，服装鞋帽针纺织品类零售额1088.00亿元，当月同比2.20%，纺织纱线、织物及制品出口额125.80亿美元，当月同比3.20%，服装及衣着附件出口额116.07亿美元，同比 - 1.17%[6] 鸡蛋产业 - 期货市场：6月4日鸡蛋09合约为3730元/500KG，鸡蛋07合约为2877元/500KG，基差 - 6元/500KG，9 - 7价差853元；较前值鸡蛋09合约涨0.21%，鸡蛋07合约跌0.69%，基差涨76.00%，9 - 7价差涨3.39%[9] - 现货市场：鸡蛋产区价格2.87元/斤，蛋鸡苗价格4.10元/羽，淘汰鸡价格4.79元/斤，蛋料比2.53，养殖利润 - 15.96元/羽；较前值蛋鸡苗价格跌1.20%，淘汰鸡价格跌6.45%，蛋料比涨0.80%，养殖利润涨7.32%[9] 粕类产业 - 豆粕：6月4日江苏现价2900元，期价M2509为2939元，基差 - 39元，盘面进口榨利（巴西7月船期）159元，仓单26598张；较前值期价涨0.14%，基差跌11.43%，盘面进口榨利跌21.7%[13] - 菜粕：6月4日江苏现价2450元，期价RM2509为2543元，基差 - 93元，盘面进口榨利（加拿大7月船期） - 130元，仓单27339张；较前值现价跌3.54%，期价跌0.55%，基差跌447.06%，盘面进口榨利跌336.36%，仓单跌0.33%[13] - 大豆：6月4日哈尔滨大豆现价3980元，期价豆一主力合约4123元，基差 - 143元；江苏进口大豆现价3640元，期价豆二主力合约3540元，基差100元，仓单25660张；较前值豆一主力合约期价跌0.27%，基差涨7.14%；豆二主力合约期价涨0.11%，基差跌3.85%，仓单跌3.78%[13] - 价差：6月4日豆粕跨期09 - 01为 - 45元，菜粕跨期09 - 01为232元，油粕比现货2.78，主力合约2.62，豆菜粕现货价差450元，2509合约价差396元[13] 生猪产业 - 期货市场：6月4日主力合约基差740元/吨，生猪2507为13255元/吨，生猪2509为13490元/吨，7 - 9价差235元，主力合约持仓78586手；较前值主力合约基差跌9.76%，生猪2507涨0.34%，生猪2509跌0.15%，7 - 9价差跌21.67%，主力合约持仓涨1.55%[16] - 现货市场：河南14230元/吨，山东14000元/吨，四川14100元/吨，辽宁14080元/吨，广东15390元/吨，湖南14100元/吨，河北14360元/吨；样本点屠宰量 - 日142950头，白条价格 - 周20.60元，仔猪价格 - 周28.00元/公斤，母猪价格 - 周32.53元，出栏体重 - 周129.18公斤，自繁养殖利润 - 周36元/头，外购养殖利润 - 周 - 84元/头，能繁存栏 - 月4038万头[16] 玉米产业 - 玉米期货：6月4日玉米2507为2333元/吨，锦州港平舱价基差 - 3元，7 - 9价差 - 23元/吨，蛇口散粮价2410元/吨，南北贸易利润14元，到岸完税价CIF1976元/吨，进口利润434元/吨，山东深加工早间剩余车辆315辆，持仓量1923031手，仓单217020张；较前值玉米2507涨0.34%，锦州港平舱价基差跌160.00%，7 - 9价差涨14.81%，蛇口散粮价跌0.41%，南北贸易利润跌71.43%，到岸完税价CIF跌0.24%，进口利润跌1.17%，山东深加工早间剩余车辆涨25.00%，持仓量跌1.87%，仓单涨0.46%[19] - 玉米淀粉期货：6月4日玉米淀粉2507为2664元/吨，长春现货2690元，潍坊现货2890元，基差26元/吨，7 - 9价差 - 75元，淀粉 - 玉米盘面价差331元，山东淀粉利润 - 165元，持仓量325283手，仓单24421张；较前值玉米淀粉2507涨0.49%，基差跌33.33%，7 - 9价差涨9.21%，淀粉 - 玉米盘面价差涨1.53%，山东淀粉利润涨7.30%，持仓量涨0.55%，仓单跌0.21%[19]

报告行业投资评级 黑色产业 - 铁矿石：偏空 [2] - 煤焦：震荡偏弱 [2] - 卷螺：偏弱 [2] - 玻璃：震荡 [2] - 纯碱：震荡 [2] 金融 - 上证50：反弹 [2] - 沪深300：震荡 [2] - 中证500：上行 [4] - 中证1000：上行 [4] - 2年期国债：震荡 [4] - 5年期国债：震荡 [4] - 10年期国债：回落 [4] 贵金属 - 黄金：高位震荡 [4] - 白银：高位震荡 [4] 轻工 - 纸浆：震荡 [6] - 原木：震荡 [6] 油脂油料 - 豆油：震荡偏空 [6] - 棕油：震荡偏空 [6] - 菜油：震荡偏空 [6] - 豆粕：震荡 [6] - 菜粕：震荡 [6] - 豆二：震荡 [6] - 豆一：震荡偏空 [6] 农产品 - 生猪：震荡 [8] 软商品 - 橡胶：震荡 [8] 聚酯 - PX：观望 [9] - PTA：观望 [9] - MEG：观望 [9] - PR：观望 [9] - PF：观望 [9] 报告的核心观点 报告对多个行业期货品种进行分析并给出投资评级，各品种受政策、供需、成本、市场情绪等因素影响，走势分化，投资者可参考评级结合市场情况决策 [2][4][6] 根据相关目录分别进行总结 黑色产业 - 铁矿石：前期上涨动力减弱回归基本面，钢材需求走弱、铁水产量下降、港口库存偏高，建议持有空单 [2] - 煤焦：焦煤产量高、下游补库不足、铁水下滑，远月09合约走弱；焦炭成本降但钢厂提降、需求弱、库存增，整体跟随成材走势 [2] - 卷螺：前期上涨动力减弱，需求回落、供应高位、外需透支、地产回落，钢价偏空，库存去化或放缓 [2] - 玻璃：市场传言冷修减产产销好转，供应增、库存降，长期地产调整需求难升，关注需求恢复 [2] - 纯碱：基本面缺乏推涨动力，关注下游需求恢复情况 [2] 金融 - 股指期货/期权：各指数表现不一，部分板块资金有流入流出，关注财政数据和市场情绪 [2][4] - 国债：市场利率盘整，走势窄幅震荡，多头轻仓持有 [4] - 黄金：定价机制转变，多属性影响价格，上涨逻辑未逆转，关注利率和关税政策 [4] 轻工 - 纸浆：成本支撑减弱、需求淡季，但纸厂涨价函提振情绪，预计震荡 [6] - 原木：出货量增加、到港或减少、库存累库，成本端利空减弱，基本面好转，预计震荡 [6] 油脂油料 - 油脂：马棕油库存增加、增产周期，美生物燃料政策不确定，国内大豆到港增加，供应充裕、消费淡季，震荡偏空 [6] - 粕类：美豆新作库存趋紧，国内大豆到港增加、供应宽松，预计震荡 [6] - 豆二：中美贸易缓和、巴西出口提速、阿根廷减产担忧，国内到港多，预计震荡 [6] 农产品 - 生猪：出栏均重上升，需求季节性回落，二次育肥支撑价格，成本有支撑，预计震荡 [8] 软商品 - 橡胶：供应受天气扰动、进口量有变化，需求端轮胎企业开工率提升但需求未实质改善，预计震荡 [8] 聚酯 - PX：油价反弹、PX负荷震荡、需求回升、连续去库，预计跟随油价波动 [9] - PTA：油价窄幅波动，TA负荷回升、聚酯负荷回落，供需去库受原料影响 [9] - MEG：国产负荷下降、港口去库、聚酯负荷回落，原料端偏弱，盘面宽幅波动 [9] - PR：长丝减产拖累，考虑加工费跌幅有限 [9] - PF：油价上涨、PX供应偏紧，但下游订单不足、长丝或减产，预计偏弱整理 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂观点 - 棕榈油方面，毛棕油期货受产量增长及预期5月末库存大幅增加影响，期价有重新震荡回落和调整风险，维持近强远弱观点；国内连棕油期货短线突破8200元大关后会震荡或波动整理，乐观时可能冲高至8300 [1] - 豆油方面，美国众议院税收委员会提案若通过，生物燃料生产中豆油用量将大幅上升，短线有进一步上涨可能；国内大豆进厂、工厂开机率提升，端午节备货后市场需求清淡，工厂豆油库存将增加，拖累行情 [1] 粕类观点 - 中美贸易紧张缓解，新作平衡表下调美豆产量及期末库存预估，美豆走势偏强；当前春播顺利，暂无天气炒作话题，美豆播种进度偏快 [2] - 巴西供应压力持续兑现，正值供应高峰，升贴水下跌，国内大豆到港充裕，无明显利多支撑；进入五月，国内到港持续恢复，油厂开机回升，需求无明显提振，基差承压；国内供应持续恢复，但美豆有回暖迹象，关注豆粕在2900附近表现 [2] 生猪观点 - 生猪现货价格稳定，供需关系变化不大；肥标差持续收窄，肥猪压力增大，5月集团供应增量不大、体重预计稳定，二次育肥或有出栏需求；需求端平淡，无实际消费增量支撑，猪价预计维持震荡格局 [5] - 09合约受资金带动重回14000以上，养殖利润仍在，但市场产能扩张谨慎，行情不存在大幅下挫基础，上行驱动不强，关注近期二育出栏表现 [6] 玉米观点 - 基层余粮基本售尽，粮权转移至贸易商，东北地区余粮有限、惜售观望，价格较坚挺；华北地区出货谨慎，深加工到车辆波动不大，购销平稳，价格偏稳；整体挺价情绪仍在，玉米底部支撑较强 [7] - 下游深加工持续亏损抑制补库积极性，养殖端随买随用刚性消费为主，港口库存高位待消化，玉麦价差基本持平替代增强，限制玉米上涨空间 [7] - 中长期来看，玉米供应收紧叠加进口及替代大幅减弱，养殖需求增加，将支撑玉米上行；短期市场购销平稳，盘面震荡运行，中长期偏强态势不变，回调逢低多；关注市场情绪变化、小麦替代及政策端情况 [7] 白糖观点 - 行业组织UNICA称中南部地区4月下半月糖产量同比下降53.8%，但25/26榨季巴西丰产前景不改，预计短期原糖在17 - 20美分/磅区间宽幅震荡 [11] - 全国共生产食糖1110.72万吨，同比增加115.33万吨，供应宽松预期得以验证，销售表现强劲，4月销糖进度维持偏快；考虑到原糖未大量进入国内市场，仍会支撑糖价 [11] - 后期进口糖逐步增加，国内供需整体趋松，糖价上方空间有限，预计糖价维持震荡，主力参考区间5800 - 5950 [11] 棉花观点 - 产业下游逐步积弱，成品库存逐步累积，但积弱幅度不大，成品库存压力暂小；供应方面新棉生长情况较好，新棉播种面积预期稳中有增，国内市场整体供应宽松 [12] - 短期国内棉价或区间震荡，继续关注宏观方面动向；当前宏观为主导因素，中美谈判出现超预期利好，宏观环境较前期乐观，关注13500 - 13700元/吨压力情况 [12] 鸡蛋观点 - 全国鸡蛋供应量普遍较充足，多数市场需求量仍一般，少数低价刺激采购，供需矛盾仍略显紧张；预计本周全国鸡蛋价格或小幅下跌后走稳 [14] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 5月14日，江苏一级豆油现价8360元，较前一日涨40元，涨幅0.48%；期价Y2509为8030元，涨78元，涨幅0.98%；基差Y2509为330元，跌38元，跌幅10.33%；仓单10870，较前一日增加4500，涨幅70.64% [1] - 5月14日，广东24度棕榈油现价8800元，较前一日涨130元，涨幅1.50%；期价P2509为8450元，涨126元，涨幅1.51%；基差P2509为350元，涨4元，涨幅1.16%；盘面进口成本广州港9月为8747.5元，涨152元，涨幅1.77%；盘面进口利润广州港9月为 - 297元，较前一日减少26元，跌幅9.56%；仓单330，与前一日持平 [1] - 5月14日，江苏四级菜籽油现价9530元，较前一日涨50元，涨幅0.53%；期价OI509为9397元，跌3元，跌幅0.03%；基差OI509为133元，涨53元，涨幅66.25%；仓单1727，与前一日持平 [1] - 5月14日，09 - 01豆油跨期价差为 - 4元，较前一日涨2元，涨幅33.33%；09 - 01棕榈油跨期价差为 - 4元，涨12元，涨幅75.00%；菜籽油跨期09 - 01价差为177元，跌29元，跌幅14.08% [1] - 5月14日，豆棕现货价差为 - 440元，较前一日跌90元，跌幅25.71%；豆棕2509价差为 - 270元，跌108元，跌幅66.67%；菜豆油现货价差为1170元，涨10元，涨幅0.86%；菜豆油2509价差为1524元，跌28元，跌幅3.67% [1] 粕类产业 - 5月14日，江苏豆粕现价3100元，与前一日持平；期价M2509为2914元，涨28元，涨幅0.97%；基差M2509为186元，跌28元，跌幅13.08%；仓单31786，较前一日增加1900，涨幅6.4% [2] - 5月14日，江苏菜粕现价2430元，较前一日涨10元，涨幅0.41%；期价RM2509为2509元，涨22元，涨幅0.88%；基差RM2509为 - 79元，跌12元，跌幅17.91%；仓单31278，较前一日减少840，跌幅2.62% [2] - 5月14日，哈尔滨大豆现价3980元，与前一日持平；期价豆一主力合约为4174元，涨14元，涨幅0.34%；基差豆一主力合约为 - 194元，跌14元，跌幅7.78%；江苏进口大豆现价3640元，与前一日持平；期价豆二主力合约为3572元，涨47元，涨幅1.33%；基差豆二主力合约为68元，跌47元，跌幅40.87%；仓单30398，较前一日减少100，跌幅0.33% [2] - 5月14日，豆粕跨期09 - 01价差为 - 54元，较前一日跌3元，跌幅5.88%；菜粕跨期09 - 01价差为197元，涨5元，涨幅2.60%；油粕比现货为2.70，涨0.013，涨幅0.48%；油粕比主力合约为2.72，涨0.016，涨幅0.59%；豆菜粕现货价差为670元，跌10元，跌幅1.47%；豆菜粕2509价差为405元，涨6元，涨幅1.50% [2] 生猪产业 - 5月14日，生猪主力合约基本价为1095元，较前一日跌135元，跌幅12.33%；生猪2507为13645元，涨70元，涨幅0.52%；生猪2509为14020元，涨135元，涨幅0.97%；生猪7 - 9价差为375元，涨65元，涨幅20.97%；主力合约持仓72340，较前一日增加1078，涨幅1.51%；仓单701，与前一日持平 [5] - 5月14日，河南生猪现货价为14980元，与前一日持平；山东为15150元，持平；四川为14500元，持平；辽宁为14430元，跌50元；广东为15240元，持平；湖南为14550元，持平；河北为15000元，持平 [5] - 5月14日，样本点屠宰量 - 日为147682，较前一日增加349，涨幅0.24%；白条价格 - 周为20.77元/公斤，较前一日跌0.1元，跌幅0.43%；仔猪价格 - 周为26.13元，跌0.9元，跌幅3.22%；母猪价格 - 周为32.52元，涨0.01元，涨幅0.03%；出栏体重 - 周为129.71公斤，涨0.49公斤，涨幅0.38%；自繁养殖利润 - 周为84元/头，较前一日跌0.7元，跌幅0.85%；外购养殖利润 - 周为58元，涨18元，涨幅20.46%；能繁存栏 - 月为4039万头，较前一月减少27万头，跌幅0.66% [5] 玉米产业 - 5月14日，玉米2507为2356元，较前一日涨12元，涨幅0.51%；锦州港平舱价基差为 - 36元，较前一日跌12元，跌幅50.00%；玉米7 - 9价差为 - 11元，涨1元，涨幅8.33%；蛇口散粮价为2370元，与前一日持平；南北贸易利润为 - 26元，持平；到岸完税价CIF为2175元，较前一日跌1元，跌幅0.04%；进口利润为105元，涨1元，涨幅0.45%；山东深加工早间剩余车辆为723，较前一日增加26，涨幅3.73%；持仓量为2108911，较前一日减少11368，跌幅0.54%；仓单201247，较前一日增加879，涨幅0.44% [7] - 5月14日，玉米淀粉2507为2702元，较前一日跌2元，跌幅0.07%；长春现货为2670元，与前一日持平；潍坊现货为2880元，持平；基差为 - 32元，涨2元，涨幅5.88%；玉米淀粉7 - 9价差为 - 71元，跌4元，跌幅5.97%；淀粉 - 玉米盘面价差为346元，跌14元，跌幅3.89%；山东淀粉利润为 - 147元，涨3元，涨幅2.00%；持仓量为320109，较前一日减少11717，跌幅3.53%；仓单21368，较前一日增加1246，涨幅6.19% [7] 白糖产业 - 5月14日，白糖2601为5759元/吨，较前一日涨41元，涨幅0.72%；白糖2509为5906元，涨53元，涨幅0.91%；ICE原糖主力为18.08美分/磅，较前一日跌0.1美分，跌幅0.55%；白糖1 - 9价差为 - 147元，较前一日跌12元，跌幅8.89%；主力合约持仓量为299001，较前一日减少10042，跌幅3.25%；仓单数量为31574，较前一日增加1130，涨幅3.71%；有效预报为1377张，较前一日减少1130，跌幅45.07% [11] - 5月14日，南宁白糖现货价为6185元，较前一日涨20元，涨幅0.32%；昆明为5995元，较前一日跌5元，跌幅0.08%；南宁基差为279元，较前一日跌33元，跌幅10.58%；昆明基差为89元，较前一日跌58元，跌幅39.46%；进口糖：巴西（配额内）为4919元，较前一日涨65元，涨幅1.34%；进口糖：巴西（配额外）为6264元，较前一日涨85元，涨幅1.38%；进口巴西（配额内）与南宁价差为 - 1266元，较前一日涨45元，涨幅3.43%；进口巴西（配额外）与南宁价差为79元，较前一日涨65元，涨幅464.29% [11] - 全国食糖产量累计值为1110.72万吨，同比增加115.72万吨，涨幅11.63%；销量累计值为724.46万吨，同比增加149.81万吨，涨幅26.07%；广西食糖产量累计值为646.50万吨，同比增加28.36万吨，涨幅4.59%；销量当月值为65.73万吨，较前一月跌0.88万吨，跌幅1.32%；全国销糖率累计为65.22%，同比增加7.49个百分点；广西销糖率累计为63.96%，同比增加6.03个百分点；全国工业库存为386.26万吨，同比减少34.48万吨，跌幅8.20%；广西食糖工业库存为232.97万吨，同比减少27.07万吨，跌幅10.41%；食糖进口为7.00万吨，较前一月增加6.00万吨，涨幅600.00% [11] 棉花产业 - 5月14日，棉花2509为13445元/吨，较前一日涨115元，涨幅0.86%；棉花2601为13535元，涨110元，涨幅0.82%；ICE美棉主力为66.41美分/磅，较前一日跌0.23美分，跌幅0.35%；棉花9 - 1价差为 - 90元，较前一日涨5元，涨幅5.26%；主力合约持仓量为572524，较前一日增加2675，涨幅0.47%；仓单数量为11486，较前一日增加121，涨幅1.06%；有效预报为477张，较前一日减少179，跌幅27.29% [12] - 5月14日，新疆到厂价：3128B为14429元，较前一日涨97元，涨幅0.68%；CC Index：3128B为14484元，涨100元，涨幅0.70%；FC Index：M：1%为13413元，较前一日跌70元，跌幅0.52%；3128B - 01合约为984元，较前一日跌18元，跌幅1.80%；3128B - 05合约为894元，较前一日跌13元，跌幅1.43%；CC Index：3128B - FC Index：M：1%为107