报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周二能化商品多数上涨 地缘局势紧张影响供应与市场情绪 各品种价格走势受供需和地缘因素共同作用[1][2][3] 各品种研报总结 原油 - 周二WTI 10月合约收盘涨1.55美元至93.03美元/桶 涨幅1.69% 布伦特11月合约收盘涨0.92美元至97.92美元/桶 涨幅0.95% SC2610收于714.7元/桶 涨11.4元/桶 涨幅1.62%[1] - 地缘方面 伊朗油轮遭美军袭击 胡塞武装袭击沙特石油设施 供应扰动下油价将计价地缘风险 震荡偏强运行[1] 燃料油 - 周二上期所燃料油主力合约FU2611收涨4.97% 报3988元/吨 低硫燃料油主力合约LU2610收涨5.05% 报5219元/吨[2] - 低硫方面 东西方套利窗口关闭 9月上半月新加坡市场供应紧张 高硫方面 新加坡供应紧张未缓解 但下游需求走软[2] - 短期FU和LU绝对价格随油价波动 建议正套思路对待 LU - FU走扩后回落 相对强弱待进一步驱动[2] 沥青 - 周二上期所沥青主力合约BU2610收涨4.1% 报5211元/吨[2] - 供应端炼厂原料趋紧 部分装置停产 库存去化 现货价格创新高 基差走强 需求端基建刚需有支撑[2] - 低供应+低库存+高成本+需求改善驱动下 短期价格偏强 基差和月差有望走强[2] 聚酯 - TA701昨日收涨4.83% EG2610收涨2.63% PX收盘涨5%[3] - 1 - 8月纺织服装累计出口2033.1亿美元 同比增长3.1% 8月出口285.7亿美元 同比增长7.7%[3] - PX回归慢 PTA9月装置重启提负 需求偏弱 短纤、瓶片减产 价格短期随成本波动 中期供应恢复后偏弱震荡[3] - 乙二醇港口库存去化 库存低位 美伊冲突引发担忧 10月流动性偏紧 国内供应恢复 需求偏弱 价格预计高位回调[3][5] 橡胶 - 周二沪胶主力RU2701涨455元/吨至19635元/吨 NR主力涨405元/吨至16750元/吨 丁二烯橡胶BR主力涨315元/吨至15920元/吨[5] - 8月中国进口天然及合成橡胶合计57.9万吨 较2025年同期降12.8% 1 - 8月共计509.5万吨 较去年同期降5.2%[5] - 产区天气影响割胶 原料价格高位震荡 下游需求一般 厄尔尼诺预期增强 胶价稳步推升[5] 甲醇 - 周二太仓现货价3503元/吨 内蒙古北线价格3290元/吨 CFR中国价格396 - 400美元/吨 CFR东南亚价格543 - 548美元/吨[5] - 供应端国内供应降至低位后预计回升 进口因美伊局势紧张或下降 需求端江浙MTO装置开工极低 预计港口库存下降[5][7] 聚烯烃 - 周二华东拉丝主流9650 - 9800元/吨 PE各薄膜价格有别 利润情况不一 油制聚乙烯毛利 - 105元/吨 煤制1153元/吨[7] - 供应方面受海峡运输限制压力不高 需求方面下游备库需求释放 但因美伊局势和制品利润问题观望情绪强 补库力度偏弱[7] - 短期现货价格有支撑 远期受地缘局势扰动 建议控制风险[7] 聚氯乙烯 - 周二华东、华北、华南PVC市场价格有不同表现 电石法和乙烯法价格区间有别[7][8] - 供应端9月电石法检修高位震荡 乙烯法稳定 综合负荷预计7成附近 需求端9月下游进入旺季 国内需求预计增长 但出口受印度限制收缩[8] - 9月供应压力不高 国内需求回暖 预计价格修复[8] 日度数据监测 - 展示原油、液化石油气、沥青等多个能化品种基差日报数据 包括现货市场、价格、基差、基差率等信息及变动情况[9] 市场消息 - 美军打击伊朗哈尔克岛和贾斯克附近目标 包括伊朗油轮 一艘油轮在距哈尔克岛4英里处遭美军导弹袭击 无人伤亡 船员撤离[11] - 也门胡塞武装对沙特南部军事和石油设施发动大规模袭击 回应沙特在也门军事行动[11] 图表分析 主力合约价格 - 展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个能化品种主力合约收盘价历史走势图表[13][16][19] 主力合约基差 - 展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个能化品种主力合约基差历史走势图表[31][32][36] 跨期合约价差 - 展示燃料油、沥青、PTA等多个能化品种跨期合约价差历史走势图表[39][40][42] 跨品种价差 - 展示原油内外盘价差、原油B - W价差等多个能化品种跨品种价差及比值历史走势图表[53][55][58] 生产利润 - 展示LLDPE、PP等能化品种生产利润历史走势图表[63] 光期能化研究团队成员介绍 - 光大期货研究所副所长钟美燕 上海财经大学硕士 有十余年研究经验 获多项荣誉 资格号F3045334、Z0002410[66] - 能源化工研究总监杜冰沁 美国威斯康星大学麦迪逊分校硕士 获多项荣誉 扎根能源行业研究 资格号F3043760、Z0015786[67] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳 金融学硕士 获多项荣誉 从事相关品种研究 资格号F30107645、Z0021445[68] - 甲醇/丙烯/纯苯PE/PP/PVC分析师彭海波 工学硕士 中级经济师 获相关荣誉 有能化期现贸易背景 资格号F03125423、Z0022920[69]