公司基本情况 - 公司成立于1997年9月24日，于2019年6月27日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内低碳脂肪胺龙头，主营脂肪胺、有机溶剂、香料香精、双氧水等精细化工产品，具备全产业链优势 [1] - 公司所属申万行业为基础化工 - 化学制品 - 其他化学制品，涉及集成电路、节能环保等概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入21.97亿元，在行业79家公司中排名第18，高于行业平均数19.94亿元，行业中位数为7.75亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润2.17亿元，在行业中排名第9，高于行业平均数7443.82万元，行业中位数为5325.37万元 [2] - 2025年三季度公司毛利率为22.32%，高于行业平均19.93% [3] 财务指标与股东结构 - 2025年三季度公司资产负债率为37.20%，高于行业平均34.74% [3] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为1.14万，较上期增加4.00% [5] - 户均持有流通A股数量为1.7万，较上期减少3.79% [5] - 香港中央结算有限公司为第九大流通股东，持股168.63万股，相比上期增加30.02万股 [5] 管理层与薪酬 - 董事长兼总经理应思斌先生2024年薪酬83.37万元，2023年为111.13万元，同比减少27.76万元 [4] 券商观点与业务展望 - 国金证券指出公司通过子公司间接投资半导体产业，布局新兴领域，预计2025-2027年归母净利润分别为2.57亿元、3.18亿元、3.84亿元，维持“买入”评级 [5] - 浙商证券指出公司主业经营稳健，新项目建设持续推进，香料业务宁夏项目产能爬坡、江苏项目预计下半年试产，双轨布局锂资源与高端化学品项目预计下半年试生产，预计2025-2027年归母净利润分别为3.07亿元、3.73亿元、4.51亿元，维持“买入”评级 [5]

文章核心观点 - 广东省召开推进林业产业高质量发展大会，总结“十四五”成果并规划“十五五”发展蓝图，目标是打造全国林业产业现代化先行省 [1][2][3][4][5] 产业发展现状与成果 - 2024年全省林业产业总产值达9416亿元，同比增长5.21%，占全国林业产业总产值的9.26% [2][3] - 全省油茶种植面积达324万亩，竹林种植面积近800万亩，林下经营总面积3241万亩，特色经济林种植面积达2617万亩 [15][16] - 生态旅游、森林康养等新业态产业产值达1879亿元，培育国家级、省级林下经济示范基地194个 [17] - 全省林业规模经营主体数量达7637家，规模经营林地面积达1276万亩 [18] - 集体林重点县农民来自林业的人均可支配收入从2022年3370元提升至2024年4176元 [19] “十五五”产业发展规划与路径 - 目标形成三产融合、技术先进、竞争有序、绿色低碳的现代化林业产业体系，实现“一亩山万元钱” [4][5] - 将大力发展油茶、竹、森林药材、花卉苗木、木材加工和家具制造、香料香精、生态旅游、森林康养八大产业集群 [23][24] - 通过深化集体林权制度改革，创新森林资源经营和管护机制，激活集体林权经营活力 [27][28] - 培育县域林业产业，实施集群培优行动，重点推进竹产业创新发展示范项目，加强科技创新 [30][31][32] - 发展林下经济、森林康养及林业碳汇经济，实施林产品质量提升与品牌培育工程，增强“粤林+”公用品牌影响力 [32][33][34] - 坚持因地制宜，多元培育经营主体，扶持林业专业大户、培养林业职业经理人、壮大林业龙头企业 [38][39] - 构建产学研联动机制，攻关林源食药物、精深加工等核心技术，促进科技成果与产业创新深度融合 [39][40] 产业支持与指引 - 大会现场发布了《广东省县域林业特色产业目录》，收录全省21地市共99个县（市、区）的林业特色产业，为各地发展提供清晰指引 [7][8][9]

国内外香料香精化妆品领域的最新进展，商业情报，会展信息，以资讯的前沿性，及时性和教育性，体现其功能和价值。 一、 核心特征：风味的同源性与差异性 核心挑战 ：调香师的任务不是寻找完全不同的原料，而是 精确调配相同原料的比例，并控制加工条件 ，来模拟出目标乳制品的独特风味。 以下文章来源于中外香料香精第一资讯 ，作者Judith Michalski 中外香料香精第一资讯 . 核心特征 ： 清淡、微甜、略带脂肪感 ，没有突出的尖锐风味。 创作思路 ：以 δ-十二内酯 和 顺-4-庚烯醛 提供奶香和奶油体香，用微量的 二甲硫醚 提升新鲜感，用 糖类（如乳糖）和香兰素 提供甜香。 避免使用过 量的丁二酮或脂肪酸 ，否则会变成黄油或酸奶油。 应用 ：常用于 低脂产品、营养保健品、豆制品和烘焙食品 中，用于增加醇厚感和圆润感。 2. 奶油风味 核心特征 ：比牛奶 更浓郁、更油腻、更甜美 。 创作思路 ：显著增加 内酯类（δ-癸内酯、δ-十二内酯） 的用量以增强奶油感。 丁二酮 的使用量可以高于牛奶，以提供更明显的黄油香气。可加入微 量的 椰子味内酯（如γ-壬内酯） 来模拟天然奶油中的椰子韵调。 应用 ：酱汁、汤品、糖果、 ...

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入111亿元 同比增长12.76% [1] - 利润总额42.29亿元 同比增长56.68% [1] - 归属于上市公司股东的净利润36.03亿元 同比增长63.46% [1] 项目进展 - 18万吨/年液体蛋氨酸项目进入试生产阶段 计划9月初停产检修3-4周 [2] - 新材料板块上半年营业收入10.38亿元 同比增长43.75% PPS量价齐升且HA项目有贡献 [2] - 天津尼龙新材料项目处于报批阶段 已取得海域权证等批复 预计2027年投产 [2] - 香料香精板块上半年营业收入21.05亿元 山东新项目处于前期筹备阶段 [2] - 草铵膦进行中试验证 精草铵膦进行环评审批 [2] 业务布局 - 产品销往100多个国家和地区 2025年上半年外销占比58.04% [3] - 业务范围从营养品、氨基酸扩展至香料、新材料等品类 [3] - 未来投资重点聚焦新材料板块 维生素板块将推出新生物发酵类产品 [3] 股东回报 - 累计分红155亿元 分红金额占当年净利润30%-50% [3] - 2025年半年度拟每10股派发现金红利2元 合计派现6.12亿元 [3] 发展战略 - 通过技改提升优化营养品产能负荷 [3] - 加速出海业务本土化落地 [3] - 支持反内卷政策以优化竞争环境 [3]

公司调研情况 - 知名私募宽远资产近期调研上市公司新和成 参与公司策略会及现场交流 [1] - 新和成在生物发酵 新材料 香料香精等领域持续布局 生物发酵产品涵盖维生素C 辅酶Q10等 [1] - 新材料板块与主营业务协同性强 需求增长显著 [1] - 香料香精业务2024年营收达39 16亿元 同比增长19 62% 并在山东启动新产品布局 [1] - 液体蛋氨酸项目正进行试产前准备 天津尼龙新材料项目已取得多项批复 [1] - 公司注重海外布局 已在多国设立子公司和研究所 [1] - 公司坚持创新驱动 深耕精细化工 提高综合竞争力 [1] - 2025年实施两次现金分红 并推出购计划 以提振市场信心 [1] 机构背景 - 上海宽远资产管理有限公司成立于2014年5月 注册资本1000万元 实收资本1000万元 [2] - 主要经营范围包括资产管理 实业投资 企业资产重组 收购兼并及策划 投资咨询等 [2] - 核心投研团队具有10年以上成功二级市场投资经验 历经数轮牛熊 长期过往业绩排名业界前列 [2] - 依靠选股优势取得长期超越市场的超额收益 [2] - 秉承价值投资理念 以寻找确定性增长和分享上市公司成长果实为核心出发点 重视长期业绩稳定成长 [2]

公司业绩表现 - 2024年，公司实现营业收入34,518.05万元，同比增长28.12%；实现归属于上市公司股东的净利润2,208.99万元，同比增长659.83% [3] - 2025年一季度，公司实现营业收入9,779.32万元，同比增长24.06%；实现归属于上市公司股东的净利润1,145.28万元，同比增长94.50% [2][3] 公司发展规划 - 未来聚焦主业，从公司治理、信息披露、投资者关系维护、股东回报机制等方面发力，促进公司内在价值和市场价值协同发展 [2] - 未来秉持以市场为导向原则，聚焦技术迭代、新品开发、质量提升三大核心任务，推进技术攻关工作，包括优化研发管理体系、推动产品技术迭代、强化新产品技术开发、提升产品质量、布局新兴赛道技术研发等 [3] 公司核心竞争力与盈利驱动 - 公司在香料香精行业深耕多年，在产品、创新能力、品牌、技术、安全环保管控、产品质量、品种、规模和管理等方面具有优势，形成核心竞争力，是未来盈利增长的驱动因素 [4] 关税战影响与应对策略 - 中美关税战对公司产生一定影响 [4] - 应对策略为加速开拓其他区域市场，降低对单一市场依赖；挖掘产业链上下游协同潜力，强化内部管理与成本控制，提升产品竞争力 [4][5] 研发相关 - 公司注重研发投入，研发具体情况详见2025年4月17日披露的《2024年年度报告》“第三节 管理层讨论与分析”之“四、主营业务分析”中“4、研发投入”部分 [3]