信达生物配售新股 - 公司拟配售5500万股新股，占已发行股份总数的3.33%，配售价为每股78.6港元，较前一交易日收盘价82.4港元折让4.90% [1] - 配售所得款项总额预计为43.1亿港元，净额约42.65亿港元，其中90%（38.39亿港元）用于临床及临床前重点创新管线的全球研发，10%（4.27亿港元）用于日常运营 [2] - 公司表示配售事项将支持全球化布局，提升管线开发灵活性，挖掘管线价值潜能，符合集团及股东整体利益 [2] 创新药企再融资动态 - 君实生物近期完成4100万股H股配售，配售价每股25.35港元，募集资金总额10.39亿港元，70%用于创新药研发（包括JS207、JS212、JS213等管线），30%用于补充营运资金 [3] - 恒瑞医药5月成功赴港上市，创2020年以来港股医药板块最大融资规模纪录 [4] - 百利天恒积极推进赴港上市计划，并于3月披露定增方案，拟定增募资近40亿元 [4] 创新药行业融资环境 - 创新药融资环境逐步回暖，头部药企再融资动作频繁，包括配售新股、定增等举措 [1] - 国内创新药BD交易总额自2021年起连续3年超过融资总额，且差距逐年扩大，三生制药与辉瑞的重磅授权交易达到高潮 [4] - 禾元生物科创板上市申请将于7月1日审议，为证监会重启未盈利企业适用科创板第五套标准后首家上会企业，上一家同类上市企业为2023年6月的智翔金泰 [5]

配售事项完成 - 公司成功完成配售41,000,000股新H股，配售价格为每股25.35港元 [1][2] - 配售股份约占配售后全部已发行H股的15.75%及全部已发行股份的3.99% [2] - 募集资金总额约为10.39亿港元，净额约为10.26亿港元 [2] 资金用途 - 募集资金净额的70%将用于创新药研发，包括JS207、JS212、JS213及其他在研管线 [2] - 募集资金净额的30%将用于补充营运资金等一般企业用途 [2] 股本结构变动 - 公司总股本由985,689,871股增加至1,026,689,871股 [3] - H股数量由219,295,700股增加至260,295,700股，A股数量维持766,394,171股不变 [3] - A股占总股本比例由77.75%下降至74.65% [3] 股东权益变化 - 控股股东及其一致行动人合计持股比例由18.67%被动稀释至17.92% [4] - 主要股东熊俊持股比例由8.91%降至8.56%，熊凤祥由4.17%降至4.00% [4] - 其他一致行动人持股比例均有0.01-0.03个百分点的下降 [4]

公司股价表现 - 公司发布配股公告后股价连续三日下跌 跌幅分别为6 65%、0 91%、3 1% [1] 配股融资细节 - 公司以每股25 35港元配售4100万股新H股 较前一日收盘价折让11 52% [2] - 预计募资净额约10 26亿港元 其中70%投入创新药研发 30%用于补充营运资金 [2] - 研发资金重点投向JS207、JS212、JS213等双抗及ADC药物管线 [2] 研发投入与财务状况 - 2021至2024年累计研发费用超76亿元 2025年一季度研发投入同比增26 89%至3 51亿元 [3] - 研发费用占营收比例达70 03% [3] - 核心产品拓益®一季度销售收入增45 72%至4 47亿元 推动总营收增长31 46% [3] - 公司仍录得2 35亿元亏损 账面现金及金融资产仅30 22亿元 [3] 资本市场反应 - 年内H股累计涨130% A股涨幅超32% 主要受益于BD交易及行业回暖 [4] - 折价配股引发获利盘抛售 反映市场对创新药企持续融资模式的敏感 [4] 行业现状与挑战 - 创新药企面临研发后期资金消耗加剧的普遍困境 [5] - 公司当前30亿现金储备需支撑20余项临床项目 10亿港元融资仅能短期缓解压力 [5] - 市场关注核心产品拓益®能否支撑百亿市值 考验中国创新药企的资本耐受度 [5]

股价表现 - A股6月17日收报34.64元，跌幅3.10%，港股收报23.50港元，跌幅9.09% [1] - 6月13日A股收报36.08元，跌幅6.65%，港股收报25.65港元，跌幅10.47% [1] - 上市首日股价最高报220.40元，此后一路震荡下滑，目前处于破发状态 [6] H股配售计划 - 6月12日公告拟配售4100万股新H股，占已发行H股18.70%，占全部已发行股份4.16% [2] - 配售价格每股25.35港元，预计募集资金总额约10.39亿港元，净额约10.26亿港元 [2] - 配售股份将占扩大后H股的15.75%及全部已发行股份的3.99% [2] - 配售所得70%用于创新药研发，30%用于补充营运资金 [3] - 配售股份将与现有H股享有同等权利，将在香港联交所正式上市 [3] 历史融资情况 - 2022年向特定对象发行7000万股A股，发行价53.95元/股，募集资金37.77亿元 [4] - 2020年科创板上市发行8713万股，发行价55.50元/股，募集资金48.36亿元 [5][6] - 两次募集资金合计86.13亿元 [7] - 2020年计划募集资金27亿元，实际募集资金净额44.97亿元，超募17.97亿元 [6] 财务数据 - 2025年第一季度营收5.01亿元，同比增长31.46% [8] - 2025年第一季度净亏损2.35亿元，上年同期为亏损2.83亿元 [8] - 2016-2024年持续亏损，2024年净亏损12.81亿元 [7] - 上市以来未进行分红和送转股份 [7] 研发管线 - 创新药研发项目包括JS207、JS212、JS213等双特异性抗体药物 [3] - 2020年募集资金主要用于创新药研发项目、产业化临港项目等 [6]

配售协议核心条款 - 公司与独家配售代理于2025年6月12日签订配售协议，以每股25.35港元的价格配售41,000,000股新H股 [2][3] - 配售价格较公告日前一日收盘价28.65港元折让11.52%，较前五日平均价24.54港元溢价3.30% [7] - 配售股份占现有H股的18.70%，占扩大后H股的15.75% [4] 配售股份详情 - 配售股份面值合计人民币41,000,000元，每股面值1元 [4] - 配售股份将与现有H股享有同等权利，包括分红权，并在香港联交所上市 [5] - 预计向至少六名独立第三方承配人配售，无承配人将成为主要股东 [6] 资金用途 - 预计募集资金总额10.39亿港元，净额10.26亿港元 [15] - 70%资金用于创新药研发（包括JS207、JS212、JS213等管线） [15] - 30%资金用于补充营运资金等一般企业用途 [15] 交易条件与时间安排 - 交易需满足香港联交所上市批准及中国证监会备案等条件 [8][16] - 交割将在条件满足后尽快完成 [10] - 公司承诺90天内不进行股份处置等交易（特定情况除外） [13] 公司股权结构影响 - 本次配售根据一般授权进行，无需股东批准 [14] - 配售后H股占比将从公告日的18.70%降至15.75%（扩大后） [4] - 公司过去12个月内未进行其他股本融资活动 [16]

股价表现与配售公告 - A股收报36.08元跌幅6.65% 港股收报25.65港元跌幅10.47% [1] - 公司宣布配售新H股 每股25.35港元 共4100万股 占已发行H股18.70% 占扩大后H股15.75% [1] - 配售股份面值合计4100万元人民币 [1] 配售资金用途与细节 - 预计募集资金总额10.39亿港元 净额10.26亿港元 每股净筹资25.02港元 [2] - 70%资金用于创新药研发 包括JS207、JS212、JS213等管线 30%用于补充营运资金 [2] - 配售股份享有同等权利 将在港交所正式上市 [2] 配售执行与授权 - 独家配售代理将向至少6名独立第三方承配人配售 无承配人将成为主要股东 [3] - 根据一般授权配发 最高可发行1.97亿股 占已发行股份20% 无需股东批准 [3] 历史融资情况 - 2022年定向增发7000万股A股 发行价53.95元 募集资金37.77亿元 净额37.45亿元 [4] - 2020年科创板上市发行8713万股 发行价55.50元 募集资金48.36亿元 净额44.97亿元 [5][6] - 两次募集资金合计86.13亿元 [7] 财务表现 - 2025年Q1营收5.01亿元同比增长31.46% 净亏损2.35亿元同比收窄 [8] - 2016-2024年持续亏损 2024年归母净利润-12.81亿元 [7] - 上市以来未进行分红和送转股份 [7] 股价走势 - 上市首日最高价220.40元 目前处于破发状态 [6] - 首发募集资金净额44.97亿元 超原计划17.97亿元 [6]

融资计划 - 公司拟在H股配售募资，按每股25.35港元价格配售4100万股新H股，配售价较6月12日收市价折让约11.52%，预计募资约10.39亿港元 [1] - 配售款的70%将用于创新药研发，包括JS207、JS212、JS213等双特异性抗体药物，剩余款项用于补充营运资金 [1] - 此前5月底公司曾发布定增募投项目资金调整公告，拟向PD-1/VEGF双抗（JS207）投入7.67亿元 [1] 研发进展 - PD-1/VEGF双抗（JS207）处于II期临床研究阶段，拟开展在肺癌、乳腺癌、肝癌、结直肠癌及其他晚期实体瘤中的关键临床试验 [1] - 公司持续加码PD-1/VEGF双抗领域开发，该领域被认为是近一年的风口 [5] 商业化表现 - 特瑞普利单抗（拓益）2024年国内市场销售收入15.01亿元，同比增长约66%，占公司营收19.48亿元的77% [4] - 其他三款主力商业化产品为君迈康、民得维和君适达，分别针对免疫系统疾病、新冠口服药和新型降脂药领域 [4] - 2024年公司亏损额较前两年大幅收窄，2024年一季度营收5亿元，归母净利润-2.35亿元，呈现营收增长、亏损收窄趋势 [4] 行业动态 - PD-1/VEGF双抗领域近期受关注，因康方生物的依沃西注射液在头对头临床试验中战胜药王K药 [5] - 该领域出现多起商业授权交易与收并购案例，涉及宜明昂科、默沙东、三生制药、拜恩泰科等公司 [6] - 创新药板块近期表现强劲，A股医药板块5月涨幅达12.72%，部分个股涨幅近乎翻倍，4月9日至6月5日区间涨幅超22% [6] - 多家药企进行再融资，如百利天恒5月底拟定增募资超35亿元 [7] 市场表现 - 6月13日公司H股和A股纷纷回调，H股一度跌超10%，而6月12日H股刚出现近两年内最高价 [2]