[Table_Title] 低空经济快速发展，工程机械景气度向 [Table_Main] 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报 2025 年 05 月 27 日 好 ——机械行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 周度行情回顾 2025 年 5 月 18 日至 5 月 23 日，上证综指下跌 0.57%，深证成指下 跌 0.46%，创业板指下跌 0.88%。其中申万机械设备下跌 2.48%，相 较沪深 300 指数跑输 2.30pct，在 31 个申万一级行业中排名第 30。 细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动 化设备分别涨跌-3.44%/-0.86%/-0.64%/-2.17%/-3.85%。 重点板块跟踪 低空经济板块：低空经济行业快速发展，呈现出"政策逐步完善、技 术密集突破、产业深度协同"的发展态势。政策端，苏州、成都、重 庆等多地加速推进低空经济专项政策，同时将低空经济与新消费深度 绑定，助力低空经济发展与应用落地。技术端，"彩虹-YH1000"无人 物流机成功完成首飞，驼峰 500HS 纵列式重载无人直升机全球首发， 沃兰特航空首架 VE2 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年5月19日沪深300下跌0.31%，机械板块上涨0.16%，在所有一级行业中排20，纺织服装机械涨幅最大，电梯跌幅最大，部分公司有股东减持、人员变动等情况，国产人形机器人“领航者2号NAVIAI”表现出色，英伟达将开源物理引擎助力机器人训练 [3][4][7] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2025年5月19日沪深300下跌0.31%，机械板块上涨0.16%，在所有一级行业中排名20 [3] - 细分行业中纺织服装机械涨幅最大，上涨1.99%；电梯跌幅最大，下跌1.71% [3] - 个股日涨幅榜前3位为中洲特材(+19.99%)、光智科技(+19.99%)、森远股份(+15.36%)；跌幅榜前3位为龙溪股份（-7.86%）、瑞凌股份(-6.94%)、金沃股份（-5.89%） [3] 公司公告 - 中邮科技持股5%以上股东国华卫星应用产业基金（南京）合伙企业计划于2025年6月11日至9月10日减持公司股份3%，减持前持股7.7525% [4] - 咸亨国际持股5%以上股东杭州咸宁投资合伙企业（有限合伙）计划于2025年6月11日至9月10日减持公司股份3%，减持前持股15.07% [4] - 光格科技持股5%以上股东苏州方广二期创业投资合伙企业(有限合伙)于2025年5月8日至16日减持公司股份0.76%，减持前持股5.00% [4] - *ST华嵘副总经理王刚于2025年5月19日因个人原因辞职 [4] - 富创精密财务总监崔静、独立董事朱煜近日因个人原因辞职 [6] 行业新闻 - 浙江人形机器人创新中心发布的“领航者2号NAVIAI”全尺寸、全自由度，已在精密工艺中上岗测试，展会上可实现多种交互，为机器人在工业+家庭场景融合落地提供参考范本 [7] - 英伟达CEO黄仁勋提出机器人训练理念，7月将开源物理引擎Newton，其被整合进ISAAC模拟器，还公布NVDIA Isaac GROOT开放式人形机器人开发平台，此外英伟达在自动驾驶汽车方面也有进展 [8][9]

公司战略与愿景 - 英伟达定位为AI基础设施公司，致力于构建从云端到终端的全栈式AI生态系统 [1][2] - 提出"AI工厂"概念，强调AI将像互联网和电力一样成为社会底层驱动力量 [2][8] - 预测芯片产业价值达3000亿美元，数据中心市场将扩展至近万亿美元规模 [5] 技术突破与产品发布 - 推出基于Blackwell架构的GB300系统： - 整合72个Blackwell Ultra GPU和36个Grace CPU，采用全液冷机架设计 [7] - 推理性能提升1.5倍，HBM内存容量增加1.5倍，网络连接能力翻倍 [7] - 用户响应速度提升10倍，吞吐量提升5倍，整体产出效率提升5000% [7] - 发布RTX Pro AI平台： - 具备30 PFLOPS算力，800GB显存和800Gbps通信带宽 [9] - 支持NVLink Fusion技术实现异构计算环境无缝通信 [9] - 推出个人AI计算机DGX Spark及DGX系列工作站，联合华硕/戴尔/惠普等厂商 [11] 市场布局与合作伙伴 - 中国台湾被定位为AI工业革命关键节点，计划建设宇宙飞船风格新总部"NVIDIA Constellation" [12] - 供应链合作覆盖台积电、广达、和硕、纬创、联发科等头部企业 [12] - 与梅赛德斯合作部署自动驾驶车队，联发科/高通推进定制芯片开发 [14] 技术发展方向 - 提出"物理人工智能"概念，强调AI需理解惯性/摩擦/因果关系等物理现象 [12][14] - 加码机器人模拟平台Isaac GR00T，发布GR00T Dreams仿真系统训练复杂环境决策 [14] - 联合DeepMind/Disney开发GPU加速物理引擎Newton，计划7月开源 [14] 行业影响与竞争格局 - 承认中国AI研发实力（全球50%研究人员为中国人），点名肯定DeepSeek产品价值 [1] - 受美国禁令影响，H20芯片停止对华销售且不再推出Hopper架构新版本 [1] - GPU应用场景从图形处理扩展至AI训练/科学模拟/自动驾驶/机器人等多元领域 [3]

上市与资本动态 - 富卫集团向港交所提交上市申请书 联席保荐人为摩根士丹利和高盛 [1] - 亿航智能考虑在美国以外进行第二上市 首席财务官表示正在探索备选方案 [2] - 日产汽车计划关闭日本追滨工厂、湘南工厂及南非、印度、阿根廷工厂以削减成本 [7] - 花旗金融信息服务（中国）有限公司IT员工合同到期不续约 公司称将依法处理 [12] 科技与创新 - 小米自研3nm工艺手机SoC芯片"玄戒O1"即将发布 将成为全球第四家发布该芯片的企业 [2][3] - 英伟达宣布个人AI计算机DGX Spark全面投产 计划开源物理引擎Newton [13] - QQ浏览器升级为AI浏览器 推出搭载腾讯混元和DeepSeek双模型的QBot [14] - 华为发布首款鸿蒙折叠电脑MateBook Fold非凡大师 售价23999元起 [17] - 英伟达将于第三季度推出下一代GB300人工智能系统 鸿海将以其为核心打造运算中心 [18] 消费与零售 - 黄子韬卫生巾品牌15分钟售出19.5万件 二手市场出现溢价转卖现象 [2] - 商场金价从792元/克降至756元/克 跌幅超4% 部分手镯类饰品销量增长 [5] - 旅客利用卫生巾走私2003粒钻石（616.43克拉）被查 案值逾27万元 [4] 行业趋势与政策 - 中国卫星导航与位置服务产业2024年产值达5758亿元 同比增长7.39% [9] - 国家发改委下调汽、柴油价格每吨分别降低230元和220元 [10] - 西班牙政府责令Airbnb屏蔽超65000个非法度假租赁房源 [11] 企业合作与战略 - 交个朋友与百度优选战略合作 罗永浩将于5月23日晚进行首播 [9] - 杭州市人工智能产业创新中心公司成立 注册资本1亿元 由杭州市数据集团与联通数据智能共同持股 [12] - 米哈游在上海成立科技新公司 注册资本8000万元 经营范围含动漫游戏开发 [9] 投融资 - 英伟芯科技获中科创星数千万元天使轮投资 资金用于晶圆级异质集成技术产业化 [19] - 杭州壹汇科技完成数千万级pre-A轮融资 由积露资产领投 [20][21] - RegTECH获超千万美元融资 并拿下中东1500万美元数字政务订单 [22] 文娱与教育 - 复旦大学获匿名校友捐赠1亿元 用于支持哲学学科发展 [3][4] - 上海迪士尼蜘蛛侠主题园区动工建设 [10] - 阿里影业2025财年收入67.02亿元 同比增长33% 经调整EBITA连续5年盈利 [16] - 携程Q1净收入138亿元 入境游订单量同比增长100% 出境游业务超2019年同期120% [15]

英伟达物理引擎Newton开源计划 - 英伟达计划于7月开源全球最先进的物理引擎Newton 该引擎由公司与DeepMind和Disney Research合作开发 完全支持GPU加速 具有高度可微性和超实时操作能力 [1] - Newton物理引擎将被整合进Nvidia的ISAAC模拟器 以实现更真实的机器人训练环境 公司CEO黄仁勋强调在虚拟世界遵循物理定律训练机器人的必要性 [1] 腾讯AI浏览器升级 - 腾讯QQ浏览器升级为AI浏览器 推出搭载腾讯混元和DeepSeek双模型的QBot 具备AI搜索 浏览 办公 学习 写作五大功能 [2] - 浏览器正在灰度测试Agent功能 首批包括行业首个高考Agent"AI高考通" 下载助理 更新助理 股票助理等复杂任务执行能力 [2] 微软Copilot服务开发 - 微软正在开发"租户Copilot"服务 该服务能模拟租户的对话 思考和工作方式 计划在下周开发者大会宣布 [3] - 公司同时筹建"Agent工厂" 旨在帮助企业客户开发管理AI Agent的方法 实现AI与人类员工协同工作 [3] B站开源视频生成模型 - B站团队开源动漫视频生成模型AniSora 支持一键生成多种风格的动漫视频 包括剧集 原创动画 漫画改编 VTuber内容等类型 [4] 行业信息服务 - 提供人形机器人 商业航天 AGI等热门赛道的行业图谱和报告查询服务 活动期间加入会员可免费获赠产业日报 [2]

3、5月19日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌表示，4月，企业、个人等非银行部门跨境资金 净流入173亿美元。从主要渠道看，一是我国外贸呈现一定韧性，货物贸易项下跨境资金净流入649亿美 元，保持较高规模。二是外资配置人民币资产意愿持续向好。4月外资净增持境内债券109亿美元，处于 较高水平。4月下旬外资投资境内股票转为净买入。三是主要流出渠道平稳有序。4月服务贸易资金净流 出环比基本持平；外资企业利润汇出季节性增加，但低于去年同期；来华和对外直接投资基本稳定，关 联企业借贷往来跨境资金由净流出转为基本平衡。 （二）行业掘金 1、中国领先的计算产品方案提供商宝德计算机系统股份有限公司将被上市公司慧博云通收购，慧博云 通拟通过发行股份及支付现金的方式向乐山高新投等59名交易对方购买其合计持有的宝德计算机系统股 份有限公司67.91%股份，并拟向实控人余浩及其控制的申晖控股、战略投资者长江产业集团发行股份 募集配套资金。宝德计算是国内一流的信息技术基础设施提供商，专注于提供先进的算力基础设施产品 和一体化解决方案。公司股票于5月20日起复牌。 点评：宝德计算以服务器和PC整机的研发、生产、销售及提供相关的综 ...

鸿蒙电脑发布 - 华为发布首款鸿蒙操作系统个人电脑，包括华为MateBook Fold非凡大师与华为MateBook Pro两款产品 [1] - 面向企业级市场发布鸿蒙电脑华为擎云HM940，搭载系统级AI助手"小艺"，支持文案生成等功能 [1] - 华为擎云HM940采用自研云隼架构，重量轻至970g，厚度薄至13.5mm，配备OLED原色屏及企业级解决方案 [1] 外资投资动向 - 4月非银行部门跨境资金净流入173亿美元，其中货物贸易项下跨境资金净流入649亿美元 [2] - 4月外资净增持境内债券109亿美元，4月下旬外资投资境内股票转为净买入 [2] - 服务贸易资金净流出环比基本持平，外资企业利润汇出季节性增加但低于去年同期 [2] 科技服务业发展 - 工信部等9部门联合印发《关于加快推进科技服务业高质量发展的实施意见》 [3] - 推动科技服务业全面发展，围绕研究开发、技术转移转化、企业孵化等重点领域部署 [3] - 促进科技服务业高端化、智能化、绿色化、融合化发展，深化新一代信息技术融合应用 [3] 中国股票投资 - 摩根士丹利调查显示80%以上投资者可能近期增加中国股票投资敞口 [4] - 海外投资者看好科技/人工智能研发、新消费和高端制造相关赛道企业增长潜力 [4] - 中国市场的估值吸引力显著，中美贸易谈判进展超预期提振国际投资者风险偏好 [4] 英伟达技术进展 - 英伟达计划7月开源全球最先进物理引擎Newton，完全支持GPU加速 [5] - 正在将Newton物理引擎整合进Nvidia的ISAAC模拟器，使机器人训练更真实 [5] - 英伟达将于第三季度推出下一代GB300人工智能系统 [5] 高技术产业发展 - 4月规模以上高技术制造业增加值增长10%，快于全部规模以上工业3.9个百分点 [6] - 智能无人飞行器制造业增加值增长74.2%，新能源汽车产量增长38.9% [6] - 人工智能大模型、人形机器人等科技前沿领域实现突破，促进产业升级发展 [6] 数据中心市场 - 英伟达CEO表示数据中心正在转变为近万亿美元的市场 [7] - 人工智能工厂和基础设施推动市场发展，加速计算和人工智能是关键技术支持 [7] - CUDAx算法库使英伟达成为全球唯一持续专注于库技术的公司 [7] 深市资产重组 - 2024年9月以来深市公司重大资产重组同比增长214% [8] - 深交所实施并购重组改革，对合规经营公司快速审核，提高政策灵活性 [8] - 深化退市制度改革，发挥市场机制优胜劣汰作用 [8] 投资潜力分析 - 新一代信息技术产业蓬勃发展，高端装备、人工智能等新兴产业发展态势较好 [9] - 重大区域战略引领带动，社会民生领域还有较大投资需求 [9] - 创新投入力度不断加大，但民生领域投入与群众需求仍有差距 [9] 数字产业发展 - 4月规模以上高技术制造业增加值同比增长10%，航空航天设备制造增长21.4% [10] - "人工智能+"驱动作用增强，规模以上数字产品制造业增加值增长10% [10] - 新能源汽车产量增长38.9%，充电桩等新能源产品产量增长43.1% [10]

生成式AI 2. 项目属于"星际之门"计划一部分，耗电量相当于五座核电站，规模是德州阿比林园区的四 倍； 3. G42因与中国实体关系引发美方担忧，随后撤出在华投资，微软投资15亿美元并派高管入 驻G42董事会。 3. 推出Isaac GR00T平台和Cosmos物理AI模型，强化机器人与数字孪生技术，Newton物理 引擎将于7月开源。 一、 OpenAI沙漠中建全球最大AI数据中心，耗电抵五座核电站 1. OpenAI与阿联酋G42合作，计划在阿布扎比建设5千兆瓦数据中心，占地10平方英里，规 模超过摩纳哥； https://mp.weixin.qq.com/s/KkhGd6y8d0YkShctexNpaQ 二、 老黄最新演讲！新一代B300与 「 万卡互联」MVLink登场 1. NVIDIA推出新一代Grace Blackwell GB300系统，性能全面提升，可通过MVLink技术将 72个GPU连接成单一巨型GPU； 2. 发布MVLink Fusion计划，允许合作伙伴将自定义ASIC或CPU集成到NVIDIA生态系统， 支持半定制AI基础设施； https://mp.weixin.qq.com ...

2025年5月19日，英伟达创始人兼CEO黄仁勋在Computex 2025大会上，发表了一场长达两小时的重磅主题演讲。 从AI基础设施、芯片平台、企业AI，到机器人与数字孪生……老黄描绘了一个正在崛起的 AI工厂（AI Factory）新时代 。 过去，数据中心服务于传统应用；而今天的AI数据中心， 不再只是"数据中心" ，而是 AI工厂（AI Factory） ：一个以电力为输入、以"Token"为产出的新型 智能工厂。 "英伟达不再只是技术公司，我们现在是一家 AI基础设施公司 。" 他强调，这是一场继电力、互联网之后的 第三次基础设施革命 —— 智能基础设施 。 "这不是一台服务器，这是一个AI工厂。你对它输入能源，它就会给你Token。" 此外，此次发布会还迎来GB200 系统升级。 英伟达计划Q3推出GB300，该芯片推理性能提升 1.5 倍、HBM内存提升 1.5 倍、网络带宽提升 2 倍，并与上一 代保持物理兼容性，实现100%液冷。 NVLink Fusion：开放芯片互联生态 重磅芯片发布：Grace Blackwell GB200 与 NVLink 架构 黄仁勋展示了NVLink Spi ...

黄仁勋最新演讲！ 5月19日，英伟达CEO黄仁勋在台北国际电脑展发布了一系列英伟达公司在软硬件方面的更新，并介绍了 他在未来全球AI（人工智能）领域的宏大畅想。 AI无处不在 英伟达芯片将是基础设施 黄仁勋在演讲开始就谈起了他对AI未来的伟大期许：未来AI将会像互联网和电力一样，成为我们生活中不 可或缺的必要组成部分。 "我知道，现在当我们讨论AI基建时，你可能会感觉到好像没什么必要。但我向你保证，十年后你会意识 到，我们需要无处不在的人工智能！"黄仁勋在演讲中谈道："我们会将AI集成到所有地方：每个地区、每 个行业、每个工厂、每个公司，全都需要AI！" 他畅想AI前景时表示："我们正处于繁荣未来的边缘，芯片产业的价值已达3000亿美元，而数据中心的机 遇正在转变为近万亿美元的市场，这一切受到人工智能工厂和基础设施的推动。" 他同时解释了英伟达在这场AI基建中所扮演的角色："到那时，AI就像是互联网和电力一样，它将需要工 厂！而这正是我们现在正在制造的……英伟达不再仅仅是一家科技公司，它是一家重要的基础设施公 司。" 高度评价DeepSeek 在演讲中，黄仁勋再次对DeepSeek表示赞赏。他表示，DeepS ...