据麦肯锡预测，到2030年，全球AI To C市场规模将达到1.3万亿美元，年均增长率超过35%，这个数字 让任何科技企业都无法忽视。基于Qwen的优秀性能和国际影响力，阿里管理层认为，11月份正式启动 AI面向全球C端市场的服务时机已经成熟。 "千问"C端之战 据阿里巴巴官方微博消息，千问APP免费开放，人人可用，阿里巴巴用"最强"模型打造最佳个人AI助 手。不仅能与用户"对话"，更能为用户"办事"，打造未来的AI生活入口，将陆续覆盖办公、地图、健 康、购物等多个生活场景。 千问APP公测版目前已登陆各大应用商店，网页端与PC版同步开放。据每日经济新闻报道，阿里核心 管理层将其视为"AI时代的未来之战"，希望借助Qwen的开源技术优势赢得竞争。基于Qwen的优秀性能 和国际影响力，阿里管理层认为，启动千问C端之战的时机已经成熟。 阿里在AI领域的布局早有铺垫，媒体记者注意到，今年2月，阿里已宣布投入3800亿元用于AI基础设施 建设，并设定了到2032年将云数据中心能耗规模扩大十倍的长期目标。 （原标题：阿里官宣"千问"C端之战） 11月17日，阿里巴巴正式宣布"千问"项目，全力进军AI to C市场，全面 ...

公司动态与人事变动 - 字节跳动Seed研究员任赜宇因多次泄密被开除，其曾深度参与GR-3项目[3] - 前DeepSeek研究员罗福莉官宣加入小米，参与Xiaomi MiMo推理大模型研发，此前传闻雷军开出千万年薪挖角[4][5] - 英特尔首席技术官兼首席AI官萨钦·卡蒂跳槽至OpenAI，将负责算力基础设施建设，这是英特尔今年流失的第二位顶级AI高管[28][29] - 英特尔一名前软件工程师在被裁前盗取约1.8万份绝密文件后失联，公司提起诉讼要求赔偿25万美元[23][24] - Meta首席AI科学家杨立昆计划离职创业，专注于世界模型研究，其离职背景是公司AI业务重心从长期研究转向快速推出产品[26][27] 产品发布与技术进展 - 谷歌准备发布Gemini 3模型，预期在代码能力、多模态生成、可靠性和成本方面有显著突破[11] - OpenAI推出GPT-5.1模型，包含GPT-5.1Instant和GPT‑5.1Thinking两个版本，强调回答更具人味和情绪价值[32][33][34] - 百度发布文心5.0大模型，支持多模态理解、创意写作及智能体规划等能力[35] - 李飞飞团队World Labs推出首款商用世界模型Marble，可生成持久化、可下载的3D环境，提供四档订阅方案，最高月费95美元[36] - 字节跳动火山引擎发布豆包编程模型，宣称综合使用成本相比业界平均水平降低62.7%，为国内最低价[39] - 百度旗下小度AI眼镜Pro开售，售价2299元，支持AI翻译、4K拍照等功能[42][43] - 阿里首款自研旗舰双显AI眼镜“夸克 S1”定于11月27日发布，融合Qwen大模型能力[44] - 美团首款AI IDE产品CatPaw开启公测，支持代码补全、项目预览调试等功能[37][38] - 腾讯混元图像3.0上线LiblibAI平台[40] 市场趋势与行业情绪 - 硅谷出现“千问恐慌”(QwenPanic)情绪，认为以阿里千问为代表的开源模型在成本上具有优势，可能对美闭源路线构成挑战[9] - 阿里被英国《金融时报》报道指控为中国军方提供技术支持，导致其美股从盘中涨1.5%到收盘跌3.78%，公司回应称断言完全不实[6][7] - 阿里秘密启动“千问”项目，抽调上百名工程师封闭开发，计划推出对标ChatGPT的个人AI助手及国际版应用[7][8] - Meta计划从2026年开始将员工业绩评估与AI驱动的影响力挂钩，鼓励员工在自我评估中突出AI相关成就[10] 企业合作与资本动态 - 微软与OpenAI账本曝光，OpenAI在2024年向微软支付4.938亿美元收入分成，2025年前三季度支付额达8.658亿美元[12][13][14] - 基于20%收入分成比例推算，OpenAI在2024年收入至少达25亿美元，2025年前三季度收入至少为43.3亿美元[14] - 宇树科技IPO辅导工作已完成，拟申请在中国境内上市，并与巨星传奇成立合资公司宇星娱乐，各持股50%[21][22] - 苹果与腾讯达成协议，苹果将从微信小游戏内购中抽取15%分成[30] - 95岁巴菲特发布谢幕信，宣布将价值超过13亿美元的资产捐赠给子女的基金会[15][16] 其他行业应用 - 特斯拉正开发支持苹果CarPlay功能[47] - 马斯克旗下X平台推出Chat聊天平台取代私信功能[47] - 网易云音乐上线“智能过渡 AutoMix”功能[47] - OpenAI正探索开发自有消费级健康工具[47] - 文远知行获得阿联酋批准，将在阿布扎比开展纯无人Robotaxi商业化运营[47]

中国黄金门店事件 - 中国黄金门店发生顾客试戴金镯纠纷，营业员称手镯变形要求赔偿1000元，顾客报警后民警介入处理[3] - 中国黄金回应称相关部门已介入处理此事，将给消费者满意答复[4] 人工智能与大模型 - 阿里巴巴秘密启动基于Qwen模型的个人AI助手“千问APP”，全面对标ChatGPT，加入全球AI应用顶级竞赛[6] - 百度发布原生全模态大模型文心5.0，参数量达2.4万亿，具备全模态理解与生成能力[26] - OpenAI推出GPT-5.1系列旗舰模型，包括GPT-5.1 Instant和GPT-5.1 Thinking，旧版GPT-5将在三个月后被取代[26] - 李飞飞创业公司World Labs推出首款商用世界模型Marble，支持从多模态输入创建3D世界[27] - 阿里云百炼平台宣布通义千问3-Max模型降价，batch调用半价，隐式缓存部分按输入Token标准单价20%计费[17] - 芯原股份与谷歌联合推出开源Coral NPU IP，旨在加速大语言模型在边缘端的部署[28] - 百度披露两款自研芯片上市节奏：昆仑芯M100针对大规模推理场景，2026年初上市；M300针对多模态大模型训练推理，2027年初上市[12] - 微软计划利用对OpenAI定制AI芯片的接入权限，推进自身芯片项目研发[27] - 马斯克称Grok下个月将能每天查看并理解约1亿条X帖子，根据内容质量向用户推荐[27] - 腾讯混元图像3.0上线LiblibAI平台，同时上线的还有腾讯优图视频特效模型Youtu-Video FX[34] 机器人技术与智能驾驶 - 宇树科技推出首款轮式人形机器人G1-D，并发布人形机器人数采训练全栈解决方案[9] - 公安部拟规定纯电动及插混客车在电池报警后5分钟内，电池箱外部不得起火爆炸[13] 消费电子与智能硬件 - 小天才手表存在灰色产业链，主页点赞数达50万的账号可售卖500元，高赞账号形成社交地位衡量标准[7] - 无屏幕健身手环制造商Whoop公司考虑未来两年内进行IPO，并探索新增血糖监测功能[23] - 因存在起火风险，特斯拉在美国召回约1.05万个Powerwall 2电池供电系统，此前收到22起过热报告[20] - 联影医疗发布uSONIQUE系列超声产品，正式进入超声领域，产品覆盖多种形态和应用场景[35] 新能源汽车与电池产业 - 2025年新能源汽车全额免征购置税政策即将结束，理想、蔚来等17家主流汽车品牌已推出购置税兜底方案[13] - 知情人士预计动力电池分类国家标准将在明年落地，将电池分为固态、固液混合、液态三大类[14] - 法拉第未来宣布自2026年起新车型将配备NACS接口，可直接接入特斯拉超充网络，覆盖超2.8万座超充站[15] - 特斯拉正着手开发对苹果CarPlay系统的支持功能，以提振汽车销量[22] 互联网与科技公司动态 - 腾讯2025年第三季度营收1928.7亿元，同比增长15%；净利润631.3亿元，同比增长19%；微信及WeChat合并月活账户数达14.14亿[8][29] - 京东集团2025年第三季度营收2991亿元，同比增长14.9%；服务收入同比增长30.8%，占比达24.4%；年度活跃用户数突破7亿[30] - B站2025年第三季度总营收76.9亿元，同比增长5%；调整后净利润7.9亿元，同比增长233%；日均活跃用户达1.17亿[28] - 苹果公司向中国区授权经销商发布通知，旨在防止经销商“串货”行为，引导消费者转向官方渠道[13] - 市场消息称苹果与腾讯就微信游戏内购15%手续费达成一致，腾讯总裁表示双方保持建设性沟通等待事态发展[10] - 马斯克旗下xAI起诉OpenAI和苹果公司涉嫌非法合谋阻挠AI竞争，法院驳回两家公司的撤诉申请[22] - 《纽约时报》要求OpenAI交出用户ChatGPT对话以证明规避付费，OpenAI称该要求侵犯用户隐私[17] - Meta启动预算逾10亿美元的人工智能数据中心建设，预计2027年启用[22] 芯片与半导体 - 中芯国际2025年第三季度净利润15.17亿元，同比增长43.1%；前三季度净利润38.18亿元，同比增长41.1%[33] - 诺基亚完成向英伟达的定向增发，新股约占诺基亚总股本的2.90%[19] 资本市场与公司金融 - 浙江九洲药业控股股东花轩德拟将所持价值近25亿元股票分给两个女儿，彻底退隐[11] - 锦江电子在四川证监局办理IPO辅导备案登记，拟A股上市[23] - 德业股份正筹划发行H股并在香港联交所上市[24] - 信诺维医药科技股份有限公司IPO辅导状态变更为“辅导验收”[25] - 恒大汽车公告其间接全资附属公司被债权人申请破产及清算，该附属公司注册资本41亿元[21] - 京东物流宣布王振辉接替胡伟出任首席执行官及执行董事[21] 黄金与贵金属 - 中国黄金国际2025年第三季度净溢利1.42亿美元，同比大幅增加1.144亿美元；销售收入3.45亿美元，同比增长36%[31][32] 流媒体与内容产业 - 音乐流媒体平台迪泽与益普索调查显示，97%受访者无法分辨AI生成音乐与人类创作音乐[12] - 全红婵将直播收入43598.6元全部捐出，该直播持续约1小时，在线观看人数超10万[4][5] 零售与消费品 - 三只松鼠因员工取带“鼠”字花名及称顾客为“主人”的企业文化引发争议，部分消费者质疑“退货鼠”谐音含义[6] - 费列罗供应韩国市场的巧克力产品生产地由意大利改为中国，费列罗称此举为维持供应链稳定[15] 国际事件与跨国企业 - 福特CEO称美国技能工人严重短缺，尽管开出年薪12万美元，仍有5000个技工职位空缺[16] - 欧盟拟对谷歌展开新调查，涉及其在搜索结果中对新闻机构排名的方式[16] - 特朗普称美国政府“停摆”损失了1.5万亿美元[15] - 白宫表示特朗普外部团队已因剪辑讲话内容对BBC提起诉讼[16]

公司产品发布 - 腾讯混元图像3.0模型和优图视频特效模型Youtu-Video FX在LiblibAI平台上线 [1] - 腾讯混元图像3.0模型参数规模高达80B，是首个开源工业级原生多模态生图模型 [1] - 原生多模态技术架构通过单一模型处理文字、图片、视频与音频等多个模态的输入与输出 [1] - 用户可通过平台生成复杂文本、复杂漫画、表情包和科普插画等内容 [1] 行业平台规模 - LiblibAI是国内最大的AI内容创作平台，创作者数量已突破两千万 [1] - 平台日均保持数百万级创作交互，用户自主训练的原创AI模型与工作流超过50万 [1] - 平台累计生成图片数量逾5亿张 [1]

行业投资评级 - 报告对互联网及科技行业相关公司给予积极评级，多数公司获得“买入”评级 [12][13][14] 核心观点 - 报告聚焦互联网行业最新动态，重点分析了阿里巴巴、腾讯、字节跳动和美团等头部公司的业务突破与战略转型 [4][5][6][7][10][11] - 报告认为行业竞争正从单纯补贴转向生态整合与技术驱动，强调真实场景落地价值与效率提升 [5][7][10][11] 阿里巴巴：高德地图生态整合 - 高德地图“扫街榜”上线23天累计用户超4亿，成为国内互联网行业用户增速最快产品之一 [4] - “扫街榜”带动10月1日烟火小店流量激增300%，餐饮订单量同比增长150%，为线下服务业注入数千万客流 [4] - 高德地图月活用户达8.9亿，扫街榜用户渗透率接近50%，日活跃用户峰值突破3.6亿创历史新高 [5] - 高德调用北斗卫星日定位量近1万亿次，支撑导航总里程超90亿公里，推动平台从导航工具向生活服务超级入口蜕变 [5] - 阿里巴巴本地生活生态深度协同，淘宝闪购、饿了么与高德联合试点团购业务，实现“发现-导航-消费”闭环 [5] 腾讯：多模态AI技术领先 - 腾讯混元生图3.0在LMArena全球26个顶尖文生图大模型中斩获用户盲选投票第一，力压Google、OpenAI、字节跳动等模型 [6] - 腾讯混元已构建覆盖语言、图像、视频、3D模型的多尺寸、多模态开源矩阵，社区衍生模型超3000个 [6] - 混元3D系列社区下载量超260万，此前斩获全球3D生成榜单第一，混元图像3.0进一步巩固其在多模态开源领域领先地位 [6] 字节跳动：AI战略资源聚焦 - 字节AI条线人力资源负责人赵祺转岗至Spring产品部门，统领豆包移动端、PC端与模型端，直接向朱俊汇报 [7] - 豆包与飞书的协同关系被抬升至显性战略层面，飞书产品负责人童遥以虚线关系汇报给赵祺 [7] - 字节AI方向调整呈现“向心力增强、资源向头部聚拢”特征，豆包获得更大资源倾斜，腰尾部产品收缩 [7] - 行业进入“验证落地价值”下半场，企业级客户与大规模真实场景成为竞争焦点 [7] 美团：无人配送技术突破 - 美团无人机业务在深圳上线夜间配送服务，实现全天候运营，5年累计完成超60万订单 [10] - 无人机配送将平均时效压缩至15分钟，较传统人工配送效率提升100%，配送成本下降75%-90% [10][11] - 美团无人配送单月运营成本低至1400元，远低于人工配送刚性成本，得益于电池能效优化与第六代智能调度系统迭代 [11] - 迪拜政府授予美团全球首张无人机商业化航线许可，允许其在校园与医疗场景落地服务，开启技术输出全球化布局 [11] 公司估值与评级摘要 - 腾讯现价675.5港元，目标价725港元，评级买入，市值64645亿港元 [13] - 美团-W现价103.6港元，目标价230港元，评级买入，市值6467亿港元 [13] - 阿里巴巴（美元）现价173.68美元，目标价166美元，评级买入，市值4498亿美元 [14] - 百度-SW现价133.5港元，目标价107港元，评级买入，市值3730亿港元 [13] - 快手现价88.8港元，目标价100港元，评级买入，市值3881亿港元 [13]

投资评级 - 行业投资评级为“看好”，并予以“维持” [6] 核心观点 - AI视频领域迎来新变革，Sora2模型及App的发布验证了该领域的用户需求和市场空间 [1][3][8] - 腾讯混元系列多模态模型在多项评测中表现领先，多模态正成为其核心竞争力 [1][3][8] - 报告看好四个AI细分赛道：AI交互赛道、具备优势的互联网大厂、商业模式可复制的垂直赛道以及AI+游戏厂商 [1][8] 事件描述与评论 - **Sora2模型与App发布**：10月1日，Sora发布Sora2模型及Sora App [1][3][8] - Sora2已升级为音视频同步生成模型，在遵循物理定律、可控性和逻辑一致性方面能力显著提升 [8] - Sora App定位为“AI版抖音”短视频社交应用，发布仅三天即登顶美国App Store榜首 [8] - **腾讯多模态模型进展**：9月28日，腾讯混元发布混元图像3.0模型 [8] - 混元图像3.0是首个工业级原生多模态生图模型，参数规模达80B，为测评效果最好、参数量最大的开源生图模型 [8] - 10月5日，该模型在LMArena文生图榜单的26个全球大模型中位居第一 [8] - 混元视觉理解模型Hunyuan-Vision-1.5-Thinking在LMArena Vision赛道排行榜中位居全球Top3，国内第1 [8] - 在3D生成领域，混元3D模型在图生3D和文生3D任务中均位列第一，其社区下载量超过260万 [8] 建议关注的细分赛道 - **AI交互赛道**：看好AI玩具、工具等交互赛道，以及具备强IP储备和运营能力的公司，关注工具型实力领先的快手等 [1][8] - **互联网大厂**：看好具备流量分发、模型、数据等优势的大厂，聚焦to C AI Agent打造商业闭环，关注腾讯控股等 [1][8] - **垂直赛道**：看好海外已跑通商业模式，国内有望复制的广告、电商、教育等垂直赛道 [1][8] - **AI+游戏**：看好AI+游戏陆续落地，关注AI布局积极的巨人网络、恺英网络等游戏厂商 [1][8]

行业投资评级 - 计算机行业投资评级为“增持”，且为“维持” [1] 报告核心观点 - 海内外AI进展持续，算力需求保持高景气度 [4] - 海外方面，OpenAI发布新一代视频生成模型Sora 2并推出AI视频社交App，其开发者大会公布多项进展：拥有400万开发者、8亿周活ChatGPT用户、API每分钟消耗60亿token，并与AMD达成合作协议，计划部署总计6 GW的AMD GPU算力，首批1 GW的AMD Instinct MI450 GPU计划于2026年下半年启动 [4] - 国内大模型呈现百花齐放态势，多家公司发布新模型或升级版本，性能提升且价格下降，例如阿里通义旗舰模型Qwen3-Max性能跻身全球前三，DeepSeek-V3.2-Exp模型API价格大幅下降（百万token输入价格从4元降至2元） [5] 投资建议 - 建议关注算力领域相关公司，如华丰科技、申菱环境、寒武纪、海光信息、安博通等 [6] - 建议关注AIDC领域相关公司，如科华数据、云赛智联、弘信电子、润建股份、润泽科技、数据港等 [6] - 建议关注AI应用领域相关公司，如金山办公、科大讯飞、鼎捷数智、汉得信息、卓易信息、普元信息等 [6]

AI技术进展 - 大模型领域迭代加速，例如Sora2视频生成效果亮眼且可控性提升，Claude Sonnet 4.5成为最强编程模型，智谱GLM-4.6代码能力国内领先，DeepSeek-V3.2-Exp大幅降低API成本 [1] - 腾讯混元图像3.0登顶国际文生图榜单，显示AI技术正推动内容生成效率提升 [1] 行业政策与机遇 - 消费支持政策加码，试点城市鼓励创新消费场景与IP开发，为计算机和软件开发行业创造新机遇 [1] 计算机ETF与指数 - 计算机ETF（512720）跟踪的是CS计算机指数（930651） [1] - CS计算机指数从中国A股市场中选取涉及软件开发、IT服务、硬件制造等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映计算机行业相关上市公司的整体表现 [1] - 该指数具有较高的科技含量和成长性特征，能够较好地代表计算机领域的市场走势 [1]

股价表现 - 美图公司股价上涨5.47%，报9.45港元，成交额达6.27亿港元 [1] 行业AI动态 - OpenAI发布视频生成模型Sora 2，性能显著提升，其驱动的Sora App发布仅三天便登顶美国App Store免费榜榜首 [1] - 在LMArena竞技场发布的最新文生图榜单中，腾讯混元图像3.0排名第1，超越谷歌Nano Banana等模型 [1] - 开源证券指出，Sora2惊艳发布，Deepseek、智谱、豆包、混元等新模型亮眼，建议继续布局AI应用 [1] 公司业务进展 - 美图公司旗下美图设计室接入阿里生意管家千牛后台，其“AI商品图”功能将为淘宝、天猫商家提供AI视觉生成服务 [2] - 美图设计室核心功能覆盖商品图生成、修图改图、海报设计等全链路需求 [2] - 此次接入基于美图公司与阿里巴巴在5月达成的战略合作，后续或将陆续接入“AI模特试衣”、“海报编辑器”等其他功能 [2]

公司股价表现 - 美图公司股价上涨5.47%，报9.45港元，成交额达6.27亿港元 [1] 行业AI动态 - OpenAI发布视频生成模型Sora 2，性能显著提升，其驱动的Sora App发布三天即登顶美国App Store免费榜榜首 [1] - 在LMArena竞技场发布的最新文生图榜单中，腾讯混元图像3.0超越谷歌Nano Banana等，排名第一 [1] - 开源证券指出Sora2惊艳发布，Deepseek、智谱、豆包、混元等新模型表现亮眼，建议继续布局AI应用 [1] 公司业务进展 - 美图公司旗下美图设计室接入阿里生意管家千牛后台，其“AI商品图”功能将为淘宝、天猫商家提供AI视觉生成服务 [1] - 美图设计室核心功能覆盖商品图生成、修图改图、海报设计等全链路需求 [1] - 此次接入基于美图公司与阿里巴巴在5月达成的战略合作，后续或将陆续接入“AI模特试衣”、“海报编辑器”等其他功能 [1]