美国芯片出口政策调整 - 美国财政部长贝森特表示中国已研发出性能与H20相当的芯片 因此英伟达销售H20芯片不存在问题 [1] - 美国政府批准英伟达向中国出口H20芯片 公司创始人黄仁勋宣布将开始向中国市场发货 [4] - 超微半导体(AMD)计划重启向中国出口MI308芯片 该芯片是专为中国市场设计的AI加速器 [4] 英伟达新产品动态 - 英伟达将推出RTX Pro GPU 该显卡专为计算机图形、数字孪生和人工智能设计 [4] 行业政策背景 - 允许H20和MI308芯片重返中国市场标志着特朗普政府对华芯片销售政策的逆转 [4] - 政策调整前特朗普政府曾坚称限制对华芯片销售政策不在讨论范围之内 [4]

英伟达芯片销售及新品发布 - 英伟达获美国批准向中国市场销售H20芯片 黄仁勋表示将很快开始发货[1] - 英伟达同时宣布推出专为计算机图形、数字孪生和AI设计的RTX Pro新显卡[1] 全球智能手机市场动态 - 2025年Q2全球智能手机出货量同比下降1% 为连续第六个季度下滑[2] 半导体代工技术进展 - 台积电、英特尔、三星电子2nm节点良率分别为65%、55%、40%[3] - 英特尔18A良率较上季度提升5%至55% 计划年内推出Panther Lake处理器[3] - 分析师预测台积电N2良率将达75% 英特尔代工或率先实现65-70%可量产良率[3] 苹果折叠屏手机规划 - 苹果计划2026年下半年量产首款折叠iPhone 采用三星显示无折痕方案[4] - 该决策将强化苹果与三星显示的供应链合作 铰链供应商Fine M-Tec同步受益[4]

点击按钮▲立即报名 上半年中国GDP同比增长5.3% 7月15日，国家统计局发布数据，初步核算，2025年上半年，国内生产总值660536亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。分产业看，第一产 业增加值31172亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值239050亿元，增长5.3%；第三产业增加值390314亿元，增长5.5%。分季度看，一季度国 内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%。从环比看，二季度国内生产总值增长1.1%。 上半年，全国规模以上工业增加值同比增长6.4%。服务业增加值同比增长5.5%，比一季度加快0.2%。社会消费品零售总额245458亿元，同比增 长5%，比一季度加快0.4%。全国固定资产投资（不含农户）248654亿元，同比增长2.8%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长 6.6%。（国家统计局官网） ｜点评｜ 今年上半年国内GDP平稳增长，从细分数据上看，下半年仍有一些风险因素存在。上半年，尽管有美国关税扰动，对美出口有所下 降，但在外部需求整体保持强劲的背景下，中国出口增速还是保持相对高位。在以旧换新政策拉动下，内需略有恢复。房地产市场修复缓慢， 固定资产投资增速放 ...

1、 《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《坚定不移推进高水平对外开放》。 文章指出，要不断扩大高水平对外开放。过去中国经济发展是在开放条 件下取得的，未来中国经济实现高质量发展也必须在更加开放条件下进行。要以国内大循环吸引全球资源要素，增强国内国际两个市场两种资源联动效 应。 2、 我国经济半年度 " 成绩单 " 公布，上半年 GDP 为 66.05 万亿元，同比增长 5.3% 。分季度看，一季度 GDP 同比增长 5.4% ，二季度增长 5.2% 。 上 半年固定资产投资增长 2.8% ，其中房地产开发投资下降 11.2% 。 6 月份，规模以上工业增加值同比增长 6.8% ，社会消费品零售总额增长 4.8% 。国家统 计局副局长盛来运指出，中国的政策 " 工具箱 " 丰富，也在加强政策储备，会根据市场变化适时推出。 3 、 英伟达确认，将恢复 H20 芯片在中国的销售，并宣布推出面向中国市场的全新且完全兼容的 GPU 。 英伟达创始人兼 CEO 黄仁勋表示，美国政府已 向英伟达保证将授予许可证，并且英伟达希望尽快启动交付。黄仁勋还宣布将推出专为计算机图形、数字孪生和人工智能设计的新显卡 RTX Pro ...

宏观经济数据 - 6月美国CPI环比增长0.3%，同比增长2.7%；核心CPI环比增长0.2%，同比增长2.9% [3] - 2025年上半年中国GDP达660536亿元，同比增长5.3% [8] - 中国城镇化进入稳定发展期，城市工作重点转向存量提质增效和房地产新模式构建 [7] 资本市场表现 - 美股三大指数涨跌不一：纳指涨0.18%，道指跌0.98%，标普500跌0.4% [3] - 中概股普涨：纳斯达克中国金龙指数涨2.77%，百度、阿里涨超8%，哔哩哔哩涨超7% [3] - 国际贵金属期货收跌：COMEX黄金跌0.85%至3330.5美元/盎司，白银跌1.95%至37.99美元/盎司 [4] - 欧洲三大股指全线下跌：德国DAX跌0.42%，法国CAC40跌0.54%，英国富时100跌0.66% [6] 行业动态 - 商务部新增电池正极材料制备技术等条目至《中国禁止出口限制出口技术目录》 [10] - 金融监管总局发布《地方资产管理公司监督管理暂行办法》，规范经营行为 [12] - 中国连锁经营协会倡议规范即时零售市场秩序，抵制价格补贴"内卷式"竞争 [11] - 工信部拟制定移动电源强制性国家标准，提升充电宝等技术标准 [13] 公司新闻 - 英伟达获准向中国市场销售H20芯片，将发布RTX Pro新显卡 [17] - 泡泡玛特预计上半年收入增长不低于200%，溢利增长不低于350% [19] - 宝马与Momenta合作开发面向中国市场的智能驾驶辅助解决方案 [20] - 吉利汽车与极氪签订合并协议，强化智能新能源汽车领域竞争力 [21] - 小鹏汇天完成2.5亿美元B轮融资，"陆地航母"飞行汽车计划2026年量产 [23] - 萝卜快跑与Uber合作，计划将无人驾驶汽车接入Uber全球出行网络 [25] 其他重要事件 - 上海合作组织天津峰会将于8月31日至9月1日举行 [11] - 特朗普称美联储应降息3个百分点，与印尼达成协议征收19%关税 [14] - 美国及盟友将8月底定为与伊朗达成核协议的最后期限 [15]

英伟达CEO黄仁勋今年第三次访华，也带来了一个好消息：美国政府已经批准了出口许可，英伟达将开 始向中国市场销售H20。这意味着在今年4月被迫断供后，H20终于破除禁令，可以发往中国了。但此次 重返市场，英伟达面对的已不再是一个对其高度依赖的空白地带，不仅是"合规"后性能参数的削减，还 有在价格、服务以及生态协同上都极具优势的本土竞争者。 库存为主 7月15日，黄仁勋接受央视采访时宣布，美国政府已经批准了英伟达的出口许可，其H20 GPU芯片可以 向中国市场销售。"我非常期待能很快发货H20，对此我感到非常高兴，这真是个非常、非常好的消 息。"黄仁勋不仅期待H20尽快销往中国，他还宣布英伟达将发布一款名为RTX Pro，专为计算机图形、 数字孪生和人工智能设计的新显卡。 黄仁勋曾在众多公开场合表示对中国大陆市场的重视。英伟达2026财年第一财季业绩显示，中国大陆 （含香港）市场的营收达55.22亿美元，占当季英伟达总营收440亿美元的12.53%，较上一财年第一财季 同比增长了121%。 这一市场对英伟达GPU的需求同样强烈。有产业链人士称，"这一波恢复销售还是会刺激头部模型厂 商、大厂采购"。最引人关注的是， ...

英伟达H20芯片获准销往中国 - 美国政府已批准英伟达向中国市场销售H20芯片 黄仁勋表示将很快开始发货并对此感到高兴 [1] - H20芯片是英伟达为满足美国出口管制而推出的专供中国市场的减配AI加速器 基于Hopper架构 算力仅为H100的六分之一 [1] - H20芯片通信带宽速率及显存容量优于A100 价格较低 高带宽与集群部署能力使其成为适配DeepSeek本地部署的硬件方案 [1] H20芯片性能与应用 - 国内某服务器厂商仅用1台FusionServer G8600服务器内置8张H20显卡即可运行原生满血模型DeepSeek-R1 671B 在FP8精度下实现模型智能水平无损释放 [2] - 今年3月下旬H20芯片供应紧缺 4月16日英伟达公告美国政府禁令并计提约55亿美元库存减值 当日股价盘后重挫6% [2] 中国市场重要性 - 黄仁勋表示中国拥有全球50%的人工智能研究人员 人工智能在中国发展非常快 [2] - 美国企业扎根中国市场具有关键性意义 英伟达因出口管制在一季度和二季度累计损失135亿美元收入 [2] - 芯片限制措施导致英伟达在中国的市场份额几乎减半 [2] 新产品发布 - 英伟达将发布RTX Pro新显卡 专为计算机图形、数字孪生和人工智能设计 [1]

英伟达中国市场动态 - 英伟达创始人黄仁勋宣布美国政府已批准H20 GPU芯片向中国市场销售 [2] - 公司计划发布专为计算机图形、数字孪生和AI设计的新显卡RTX Pro [3] - H20芯片是基于Hopper架构专为中国市场设计的AI加速器 适用于垂类模型训练和推理 [3] 中国市场重要性 - 中国大陆(含香港)市场在2026财年Q1贡献营收55.22亿美元 占公司总营收440亿美元的12.53% [3] - 该市场营收同比增长121% 但市场份额从巅峰时期的25%下滑至12.53% [3][4] - 公司估算中国AI芯片市场规模将增长至500亿美元 失去该市场将产生重要不利影响 [5] 公司市值与高管活动 - 英伟达总市值首度超过4万亿美元 成为全球首家突破该市值的公司 [8] - 股价创历史新高达到165.49美元/股 [8] - 黄仁勋2024年三次访华 包括1月中国行 4月与中国贸促会会谈 7月参加链博会 [6][7][9][10] 中国市场合作 - 黄仁勋与小米创始人雷军进行非公开会面 [9] - 公司表达对中国市场的重视 希望继续与中国合作 [7] - 黄仁勋出席第三届链博会开幕式及相关活动 [10]

AI快报 - Meta Platforms的SuperIntelligence Lab正考虑放弃开源AI模型，转向开发封闭式AI模型，相关讨论处于初步阶段 [3] - 字节跳动正在开发轻便型混合现实设备，外形类似护目镜，不同于市面上笨重的头显产品 [4] - 行业转向护目镜式设计，因消费者更倾向佩戴轻便设备，即使功能不如大型头显 [5] - 奇瑞与AiMOGA团队联合研发的墨甲机器人将于9月底在国内发布，面向经销商和个人销售 [6] - 谷歌以24亿美元收购AI初创公司Windsurf资产和人员，此前OpenAI的30亿美元收购计划告吹 [7] - 甲骨文CEO萨弗拉·卡茨上半年抛售25亿美元股票，第二季度套现18.3亿美元，净资产达40亿美元 [7] - 戴尔CEO迈克尔·戴尔出售12.2亿美元股票，贝索斯出售7.367亿美元亚马逊股票 [8] NVIDIA动态 - NVIDIA CEO黄仁勋宣布美国已批准降规版H20芯片销往中国，将开始向中国市场销售 [8] - H20芯片获批对NVIDIA是"巨大胜利"，黄仁勋表示非常高兴 [8] - NVIDIA将发布专为计算机图形、数字孪生和AI设计的新显卡RTX Pro [9] - 分析师认为NVIDIA恢复对中国销售H20对AI半导体供应链和中国科技平台有正面影响 [9] AI供应链与需求 - 国盛证券研报指出AI需求进入全面爆发阶段，GPU+ASIC共同繁荣 [11] - 纬创2025年5、6月营收同比翻倍增长，印证AI需求高景气 [11] - 工业富联第二季度业绩超预期，显示供应链问题逐步解决 [11] 苹果折叠屏手机 - 瑞银预计苹果iPhone Fold最早2026年下半年推出，初始出货量1000-1500万部 [13] - 供应链策略可能使iPhone Fold售价低于预期，平均售价或达2000美元 [13] - 18% iPhone用户愿为可折叠手机支付2000美元以上，60%希望售价降至1500-1700美元 [13] - 供应链成熟后苹果可能降低成本支持销量增长 [13] - 蓝思科技、三星、LG Display和鸿海精密可能从iPhone Fold发布中受益 [13]

美国政府批准英伟达向中国销售H20芯片 - 美国政府已批准英伟达向中国市场销售H20芯片，公司即将开始发货[2] - H20芯片是为遵守美国出口限制而专门为中国市场设计的AI加速器[2] - H20基于Hopper架构，采用CoWoS先进封装技术，适用于垂类模型训练和推理，但无法满足万亿级大模型训练需求[2] - H20整体性能略高于910B[2] 英伟达新产品发布 - 公司将发布一款名为RTX Pro的新显卡，专为计算机图形、数字孪生和人工智能设计[2] 英伟达财务影响 - 由于许可要求影响H20芯片销售能力，第一季度产生45亿美元相关费用[2] - 因出口限制导致第一季度无法交付额外25亿美元的H20芯片营收[2] - H20芯片许可要求将导致第二季度营收减少80亿美元[2] - 公司预测第二季度营收约为450亿美元[2] 中国市场重要性 - 中国是全球最大的人工智能市场之一，也是通向全球成功的跳板[3] - 全球一半的人工智能研究人员在中国[3] - 赢得中国市场平台有望引领全球[3] 公司市值与股价 - 截至7月15日美股收盘，英伟达股价报164.070美元/股[3] - 公司市值达到400万亿美元，成为全球首个达到4万亿市值的上市公司[3] - 有分析师将英伟达目标价从160美元上调至180美元，维持"买入"评级[3]