自动驾驶市场规模预测 - 预计到2040年自动驾驶市场潜在规模达1.2万亿美元 涵盖汽车 卡车 物流 农业 矿业等多个领域 [1] - 2024年市场规模为1370亿美元 期间复合增长率显著 其中汽车领域到2040年规模达7000亿美元 [7] - 卡车领域2035年达1799亿美元 2040年增至3535.2亿美元 农业领域2040年达56.7亿美元 [10] 商业化进展 - 全球已有7个城市可提供商业robotaxi服务 另有20个城市即将部署 [1][7] - 自动驾驶技术正从乘用车向卡车 农业机械 矿业设备等多领域拓展 [7] - 百度Apollo Go在中国运营15城超1000辆无人驾驶车 2025年提供140万次ride 同比增长75% [8] 主要投资标的 - 覆盖市值合计约10万亿美元的相关公司 包括27只自动驾驶投资标的股 相关解决方案合计市值约9万亿美元 [1][3] - 代表公司包括小米 小鹏 速腾聚创 耐世特 地平线机器人等港股标的 [3] - 美股标的包括Caterpillar市值1678亿美元 Deere市值1403亿美元 Uber市值1794亿美元 [4] 细分领域代表公司 OEM领域 - 丰田与Waymo合作开发自动驾驶平台 推出Level 2++的Toyota Pilot系统 [8] - 现代向Waymo供应全自治IONIQ-5 2025年起在美投产并扩展车队 [8] - 小鹏推出XNGP系统 全国部署城市NOA 2025年发布7200万参数的XPeng World Foundation Model [8] 软件领域 - 谷歌Waymo为领先的L4自动驾驶商业化 2025年每周提供25万次付费行程 [8] - 百度Apollo Go为中国领先robotaxi 2025年提供140万次ride [8] 传感器领域 - 禾赛为全球LiDAR leader 2024年ADAS占营收60% robotaxi占40% [8] - 速腾为全球最大LiDAR供应商 2024-27年营收CAGR 40% 客户包括比亚迪 小鹏 [8] 半导体领域 - 英伟达提供AD芯片和仿真平台 服务全球前10大车企 [8] - 高通Snapdragon Ride平台支持ADAS和计算机视觉 汽车业务2024-29年CAGR 23.5% [8] - 地平线2024年97%营收来自AV相关 预计2030年在中国AD SoC市场出货量占比20.7% [9] 公司具体业务展望 - 约翰迪尔预计2030年10%营收为recurring revenue 如按亩收费的See & Spray服务 [9] - 戴姆勒卡车旗下Torc系统有望2035年贡献15亿美元利润 占2024年调整后EBIT的30% [9] - Uber与Waymo等18家AV公司合作 2024年Uber One订阅用户达3000万 [8]

高通在汽车行业的布局 - 高通以"连接+计算+AI"为核心，通过骁龙数字底盘解决方案推动汽车向智能移动终端转型 [2] - 过去两年多，骁龙数字底盘已支持中国汽车品牌推出超过210款车型，覆盖从高端豪华到大众市场的多元需求 [2] - 驾驶辅助、舱驾融合、AI赋能车内体验成为车企未来竞争的核心维度 [2] 高通Snapdragon Ride平台技术细节 - 骁龙8650面向城区领航辅助，骁龙8620面向高速领航辅助，骁龙8775专为舱驾融合打造 [2] - 骁龙8775是汽车行业首款同时支持数字座舱和ADAS的可扩展车载平台，支持在通用硬件架构上部署座舱和ADAS功能 [2] - Snapdragon Ride Elite支持超过40个摄像头和多模态传感器，实现基于AI的端到端传感器融合，生成360度全方位车外覆盖视图 [4] - 平台支持运行大型端到端Transformer等算法，能够处理数据并支撑L3和L4级驾驶辅助的实时决策 [4] 高通Snapdragon Ride平台的应用与优势 - 车企可选择在同一SoC上运行数字座舱和驾驶辅助功能，加速电子电气架构集成化 [4] - 平台利用生成式AI实现个性化设置，根据驾驶员行为和偏好提升驾驶体验 [4] - 运用自然语言处理和语音生成技术实现与驾驶员的动态互动，以对话方式提供引导和预警 [4] - 生成式AI可基于过往行为模式预测驾驶员操作，预判并降低潜在风险 [4] 高通Snapdragon Ride平台的客户与合作 - 超过20家车企已宣布推出或正在开发基于Snapdragon Ride平台的具备ADAS功能的车型 [5] - 合作车企包括宝马集团、通用汽车、大众集团等全球车企，以及北汽集团、奇瑞、一汽集团、零跑汽车、上汽通用和上汽大众等中国车企 [5]

高通汽车业务发展历程 - 公司汽车业务已发展20年，从车载网联与信息娱乐系统领域排名第一的生态系统供应商延伸至座舱和先进驾驶辅助系统（ADAS）领域 [3] - 2025年是公司成立40周年，也是汽车业务发展的第20个年头 [3] 生态合作与市场覆盖 - 公司与全球几乎所有汽车厂商及众多中国企业建立紧密合作，包括北汽集团、德赛西威、长安、奇瑞、吉利、理想、蔚来、上汽通用、小鹏等 [3] - 在中国市场，公司生态系统覆盖智能座舱、车联网、ADAS等多个领域，见证了中国汽车厂商数量的爆发式增长及电动化转型的全球引领地位 [3] - 2025年上海车展上，超过100款基于公司平台的车型设计或解决方案亮相 [9] 骁龙数字底盘与技术布局 - 公司提出"骁龙数字底盘"概念，以客户需求为核心，聚焦安全性、便利性、舒适性及消费级生态引入，打造覆盖全球市场的可扩展平台 [4] - 公司将"行业首创"持续引入中国，包括5G、C-V2X、骁龙平台在座舱的大规模应用以及ADAS领域的技术合作及Flex平台布局 [4] ADAS领域的技术竞争力 - 公司在ADAS领域从芯片性能、本土化软件支持和安全架构三方面构建竞争力 [5] - 芯片性能：专注于安全性、性能、每瓦特性能及性价比，确保技术指标达行业领先水平 [5] - 本土化软件支持：提供契合中国汽车生态需求的软件和开发工具，并配备工程支持团队 [5] - 安全架构：以"本质安全"为原则设计底层技术模块，覆盖设计、软件流程、压力测试等全环节 [5] - 公司与宝马达成合作，2025年7月起为BMW新世代车型提供计算机视觉软件栈、联合开发的驾驶策略栈及Snapdragon Ride平台，覆盖全球60多个国家和地区 [5] 软件定义汽车与模块化架构 - 公司构建高度复杂、可扩展且模块化的架构，支持数字座舱和ADAS功能，以及可同时支持座舱和辅助驾驶的Flex芯片 [6] - 统一的软件和平台架构能释放性能优势，实现工作负载隔离，提供安全性和功能安全保障 [6] - 架构的可扩展性体现在5年内实现从入门级平台到双骁龙8797解决方案的演进 [7] - 公司致力于为客户提供多样化选择，支持同一平台架构覆盖豪华、高端到入门级的全车型需求 [7] 技术落地与中国市场 - 公司通过持续的研发和工程投入，将创新转化为实际产品，为汽车行业的智能化、电动化转型注入强劲动力 [9] - 公司展现了以技术创新为核心、以生态合作为抓手的汽车业务战略，进一步融入本土生态，在全球出行变革中扮演关键角色 [9]

高通汽车技术合作峰会核心成果 - 高通技术公司在汽车技术与合作峰会上展示骁龙数字底盘最新成果 强化其作为中国汽车行业领先企业的地位 [1] - 骁龙数字底盘解决方案包括Snapdragon Ride驾驶辅助方案 骁龙座舱平台 骁龙汽车智联平台和骁龙车对云服务 [1] - 全球超3.5亿辆汽车已采用骁龙数字底盘解决方案 自2023年以来支持中国车企超210款车型智能化落地 [1] 骁龙汽车平台至尊版技术进展 - 2024年10月发布的骁龙汽车平台至尊版支持数字座舱与驾驶辅助功能 采用可扩展中央计算架构 [1] - 平台支持多颗或单颗SoC配置 具备行业领先的计算 图形处理及AI性能 同时优化能效与软件适配 [1] - 零跑 理想 蔚来 岚图 极氪等车企 以及博泰车联网 德赛西威等十余家中国合作伙伴计划采用该平台 [1] Snapdragon Ride平台市场渗透 - Snapdragon Ride平台实现性能 能效与成本平衡 全球超20家车企采用该平台支持新一代车型 [2] - 中国市场中 奇瑞 一汽红旗 上汽通用等超30家汽车品牌及一级供应商采用该平台实现ADAS功能 [2] 技术安全架构与融合趋势 - Snapdragon Ride平台具备世界级安全架构 搭载经全球验证的安全软件栈 2016年以来已在60多个国家和地区完成验证 [4] - ADAS普及推动座舱与驾驶系统融合 Snapdragon Ride Flex SoC支持混合关键级工作负载 集成数字座舱及驾驶辅助功能 [4] - 该SoC预集成视觉软件栈 通过计算机视觉 AI与能效计算协同设计提供卓越性能 [4] - 北汽集团 奇瑞 德赛西威等十余家头部企业已采用该SoC开发量产或计划量产车型 推动中央计算与软件定义汽车架构 [4] 高通与中国汽车行业合作成果 - 高通技术公司高管表示 与中国汽车行业合作成果显著 骁龙数字底盘通过安全特性与技术创新重新定义行业标准 [6] - 可扩展技术架构正深度参与中国汽车产业智能化转型进程 [6]

高通汽车技术与合作峰会概况 - 2025高通汽车技术与合作峰会在苏州召开 主题为"我们一起 行稳智远" 聚焦智能汽车产业新热点与新机遇 [1] - 高通中国区董事长孟樸强调公司将依托"连接+计算+AI"核心优势 通过骁龙数字底盘推动汽车向智能移动终端转型 [1][6] 骁龙数字底盘技术进展 - 过去三年多 骁龙数字底盘已支持超210款中国品牌车型落地 覆盖高端豪华到大众市场全场景 [3][6] - 针对ADAS领域推出Snapdragon Ride平台 推动驾驶辅助功能从高端车型向大众化普及 并发布技术白皮书系统阐述平台优势 [3][7] 开放合作与生态构建 - 高通强调以开放心态共建可持续合作体系 通过峰会与客户及伙伴深化协作 打造稳健生态网络 [4][7] - 与苏州高铁新城、中科创达共建联合创新中心 体现长三角汽车产业集群与智能网联测试示范区的协同优势 [7] 技术创新展示 - 峰会设置车载连接、智能座舱、驾驶辅助等领域技术展示 包括5G车联网解决方案和AI车内交互系统 [5] - 全栈技术布局具象化展示汽车向智能移动终端跃迁的实现路径 [5] 行业趋势与战略方向 - 汽车智能化进程加速 驾驶辅助、舱驾融合、AI车内体验成为车企竞争核心维度 [7] - 高通定位为行业"助推器" 通过全球化资源与全栈技术布局持续深耕汽车领域 [6][7]

报告行业投资评级 - 领先大市 - A，维持评级 [7] 报告的核心观点 - 本周电子行业表现较好，申万电子版块逆势上涨，行业排名靠前，算力、存储、VR 眼镜等领域有投资机会 [11][12] 根据相关目录分别进行总结 本周新闻一览 - 半导体领域，近 200 家全球企业研讨电子设计自动化等议题，中国半导体迈向创新发展新阶段，多地出台政策支持产业发展，三佳科技拟收购股权 [17] - AI 领域，中国电信与华为项目获奖，重庆移动与深蓝汽车首发智慧座舱方案，荣耀与中国移动合作推动 AI 终端发展 [17] - SiC 领域，相关公司取得专利，芯聚能半导体车规级 SiC 芯片规模化导入主驱模块产线 [17][20] - 汽车电子领域，东风奕派 2025 款 eπ007 上市，智能科技升级 [17] - 消费电子领域，欧盟实施新规，智能眼镜发展火热，出货量增长 [18] - 存储领域，相关公司申请矩阵存储等专利 [18] 行业数据跟踪 - 半导体：2025 年第一季全球前十大 IC 设计厂营收季增 6%，达 774 亿美元 [19] - SiC：国内第一家碳化硅 IDM 企业上车，2025 年 1 至 5 月我国新能源汽车产销快速增长，光伏产业发展带动对碳化硅功率器件需求 [20][21] - 消费电子：2025 年 Q1 全球智能手机产量稳中有降，三星重登榜首，中国市场销量温和增长 [25] 本周行情回顾 - 涨跌幅：本周电子排名 27/31，电子指数上涨 0.95%，电子行业内各子版块表现有差异，涨幅前三公司为联建光电等，跌幅前三公司为旭光电子等 [31][35] - PE：截至 2025.06.20，沪深 300 指数 PE 为 12.83 倍，SW 电子指数 PE 为 49.86 倍，电子行业子版块 PE 及百分位各有不同 [37][39] 本周新股 - 报告给出本周 IPO 审核状态更新表格，但未填充具体内容 [44]

高通汽车业务战略布局 - 公司通过全栈布局驱动汽车业务纵深发展，涵盖智能座舱、驾驶辅助、车载连接等核心领域，实现从平台化支撑到规模化落地，加速技术普惠 [1] - 打造骁龙数字底盘解决方案，包括骁龙汽车智联平台、骁龙座舱平台、Snapdragon Ride平台和骁龙车对云服务，侧重点随行业需求动态调整 [3] - 智能座舱和驾驶辅助成为新增长引擎，智能座舱迭代速度打破传统汽车行业周期限制，中国市场多款新车型采用骁龙8295或骁龙8155芯片 [3] 技术发展趋势与产品策略 - 舱驾融合被视为重要行业趋势，公司通过高算力芯片和先进软件支撑多模态大模型上车，同时推动高集成度、低功耗的舱驾融合解决方案进入大众市场 [4] - Snapdragon Ride平台已支持超过30个中国汽车品牌，覆盖6万至34万元价位段车型，加速ADAS功能普及 [3] - 公司采用"两条腿走路"策略，既提供单独座舱和驾驶辅助方案，也支持舱驾一体平台，推动驾驶辅助普惠化 [4] AI技术在汽车行业的应用 - AI正在重塑汽车交互、决策与体验，公司聚焦终端侧大模型和多模态大模型融合两大方向，支持车企将通用大模型拆解为车端专用模型 [5] - 公司看好AI在终端侧应用的发展速度，认为其可能超过智能手机领域，智能辅助驾驶是重要AI应用场景 [5] - 产品缺陷率(DPPM)严格控制在百万分之几以内，确保技术可靠性作为安全前提 [5] 中国市场战略定位 - 中国市场是全球战略核心引擎，中国汽车行业技术创新与产品迭代速度远超海外市场 [7] - 公司50%工程师专注汽车业务，确保快速响应本土需求，支持客户完成特定应用场景 [9] - 延续"水平式赋能"模式，与本土汽车企业相互赋能，方案落地速度适应"中国速度" [7][9] 核心竞争力与生态协作 - 每年将营收20%投入研发，布局5-10年后技术方向，Snapdragon Ride平台提供性能与成本最优解 [8] - 坚持"发明-分享-协作"商业模式，与产业链深度合作，例如苏州Momenta基于高通方案为丰田提供驾驶辅助解决方案 [9] - 差异化优势在于提供顶尖技术同时适应"中国速度"，满足新势力激进创新和传统车企稳健转型需求 [9]

ADAS技术发展与市场渗透 - 2025年中国市场L2级及以上功能渗透率预计达62%，高速NOA与城市NOA分别达10.8%和9.9% [1] - 2027–2028年城市NOA增速将反超高速NOA，重塑SoC竞争格局 [1] - 高通Snapdragon Ride平台连续两年位列中国ADAS SoC领导力矩阵"冠军阵营" [1] 主机厂策略与SoC需求 - 主机厂将中高阶ADAS功能下放至10-20万元主力车型，推动功能标配化 [2] - 主机厂采用跨平台策略，要求SoC具备平台化能力、算法复用效率和端到端交付能力 [2] - 主机厂对SoC厂商的工具链完整度、FAE服务响应能力和算法支持强度要求严苛 [2] 高通Snapdragon Ride平台优势 - 骁龙8650能效为竞品2倍，IPS和DDR带宽占用表现突出 [5] - 算法验证周期缩短约40%，某新势力项目从定点到量产仅6个月 [5] - 提供多阶段工具链，支持QNX/Android/Linux并行开发及本土算法适配 [5] 本地化与定制化能力 - 高通采用"平台通用+模块可调"思路，支持主机厂打造差异化方案 [6] - SoC厂商参与整车方案验证与优化，提升生态伙伴解决方案集成能力 [6] 燃油车市场ADAS增长潜力 - 2025年新能源渗透率预计接近60%，但燃油车市场仍保持800万辆体量 [7] - 燃油车ADAS面临散热与能耗限制，高通被动散热机制适配燃油车需求 [8] E/E架构集中化趋势 - 20万元以上车型采用舱/驾双域控制器架构，10–20万元区间加速推进融合方案 [9] - 行业向"One-chip"演进，面临开发复杂度高、跨域标准未统一等挑战 [9] - 高通推进"One-box"向"One-chip"演进，降低跨平台开发复杂度与成本 [11] 中国主机厂出海需求 - 中国主机厂出海需求升级，需快速响应本地需求并确保全球一致性体验 [12] - 高通通过本地FAE团队和全球业务布局，支持中国主机厂海外ADAS部署 [13] - 高通与全球Tier-1及软件服务商合作，助力中国主机厂构建海外运营体系 [13]

ADAS技术发展与市场渗透 - L2级高速NOA与城市NOA加速渗透，推动域控方案替代前视一体机方案，并提升中高算力SoC需求，2025年中国市场L2级及以上功能渗透率预计达62%，高速NOA与城市NOA分别达10.8%和9.9% [1] - 2027–2028年城市NOA增速将反超高速NOA，市场结构快速演变重塑SoC竞争格局，高通凭借Snapdragon Ride平台连续两年位列中国ADAS SoC领导力矩阵"冠军阵营" [1] 主机厂策略与SoC需求 - 主机厂将中高阶ADAS功能下放至10-20万元主力车型，比亚迪、吉利、奇瑞等采取跨平台驾驶辅助方案排布策略，实现功能差异化配置 [3][4][5][6] - ADAS功能标配化并向中低端车型扩散，对SoC平台化能力、算法复用效率及端到端交付能力提出更高要求，主机厂产品迭代节奏加快 [7][8][12] - 主机厂对SoC厂商工具链完整度、FAE服务响应能力及算法支持强度评估标准更严苛 [10] 高通Snapdragon Ride平台优势 - 平台覆盖万元级到旗舰车型需求，骁龙8650在IPS和DDR带宽占用等性能表现突出，能效优于竞品 [14] - 算法适配与交付效率优势：模块化架构设计缩短算法验证周期约40%，某新势力品牌项目从定点到量产仅6个月 [15] - 开发工具链与生态完整性：支持多操作系统并行开发，优化BEV、Occupancy等本土算法适配 [17] - 本地化与定制化能力：通过"平台通用+模块可调"思路支持主机厂打造差异化量产方案 [18] 燃油车智能化趋势 - 燃油车成为驾驶辅助新增点，2025年新能源渗透率近60%，但燃油车仍保持800万辆左右市场体量，合资品牌及吉利、奇瑞推进"油车智能化"路径 [21][22][23] - Snapdragon Ride平台被动散热机制适配燃油车有限散热条件，简化系统集成并控制成本 [27] E/E架构集中化与跨域融合 - 20万元以上车型采用舱/驾双域控制器架构，10–20万元区间加速推进舱泊一体等融合方案，零跑落地ADAS+座舱双骁龙SoC的One-box方案 [29] - 行业向"One-chip"演进，高通推进从"One-box"到"One-chip"技术演进，依托统一工具链降低跨平台开发复杂度 [31][33] 中国主机厂出海与全球化支持 - 中国主机厂出海需求升级，高通通过本地化赋能、可扩展软硬件平台及生态整合提供支持，例如与德赛西威合作加速ADAS全球化部署 [34][36][37][38] - 高通全球FAE团队及供应链协同能力助力中国主机厂快速响应海外市场需求 [40]

汽车智能化发展 - 智能化成为供应商展示技术与能力的关键领域 高通在2025上海车展展示关键技术落地、智能体验升级及产业生态共建成果 [1] - 2024年中国乘用车市场L2级新车占比达59.7% 行业正将先进驾驶辅助功能向更多层级和低价位车型渗透 [1] - 高通Snapdragon Ride平台通过多款SoC、加速器和软件栈提供可扩展解决方案 帮助降低开发复杂性并加快商用 [1] 技术平台与解决方案 - 高通提供覆盖单独座舱方案、驾驶辅助方案和舱驾一体平台的多样化产品选择 具有灵活性和可扩展性 [1] - 生成式AI加速"上车"对芯片平台AI处理能力、本地推理能力和模型运行效率提出新要求 [2] - 高通与博泰车联网合作基于骁龙8397打造新一代智能座舱解决方案 多款搭载该平台的新车型亮相车展 [2] 产业合作生态 - 上海车展参展企业中超过65家是高通汽车生态伙伴 显示供应链形成更多元合作关系 [2] - 高通联合宝骏、零跑等合作伙伴展示搭载Snapdragon Ride平台的多款车型 与德赛西威合作打造ADAS和舱驾融合解决方案 [2] - 高通持续构建开放本地化软件生态 为更多车型提供全方位支持 [3]