报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对不同板块品种进行点评并给出操作建议，涵盖金融、黑色、有色、能源化工、农产品、特殊商品和新能源等板块，分析各品种当前市场情况及未来走势 [2] 各板块总结 金融板块 - 股指：中美贸易摩擦使市场风险偏好短期受压制，股指先跌后反弹，中长期不改上行趋势，短期波动或放大，保守者可等波动收敛逢低入场，也可轻仓卖出支撑位看跌期权 [2] - 国债：政策因素未落地，单边策略观望，期债走弱关注关键会议和增量政策，因IRR回升可关注TL合约正套 [2] - 贵金属：市场风险偏好回升，贵金属上涨，黄金建议逢低买入，白银短期跟随黄金波动，单边操作谨慎，可观察波动率回落卖出虚值看跌期权 [2] 黑色板块 - 钢材：板材供应过剩需减产去库，单边观望，可多焦煤空热卷，月差逢高反套，卷螺差和利润收敛 [2] - 铁矿：供给端扰动减弱，震荡转弱，单边观望，区间750 - 800，可多焦煤空铁矿 [2] - 焦煤：产地煤价反弹，下游补库需求回暖，逢低做多，区间1150 - 1300，可多焦煤空焦炭 [2] - 焦炭：首轮提涨落地，二轮待落地，逢低做多，区间1650 - 1750，可多焦煤空焦炭 [2] 有色板块 - 铜：社会库存旺季累库，铜价震荡，主力关注84000 - 85000支撑 [2] - 铝：氧化铝周度累库盘面探底，主力区间2750 - 2950；铝社库去库，盘面围绕21000震荡，主力参考20700 - 21300；铝合金社库现拐点，跟随铝价震荡，主力参考20200 - 20800 [2] - 锌：基本面变化有限，锌价震荡，主力参考21500 - 22500 [2] - 锡：强基本面支撑，锡价高位震荡，关注宏观情绪回落买点 [2] - 镍：盘面震荡小幅走强，主力参考120000 - 126000 [2] - 不锈钢：盘面震荡，产业心态偏弱，需求不足，主力参考12400 - 12800 [2] 能源化工板块 - 原油：基本面宽松叠加宏观不明朗，短期油价偏弱，单边逢高空，WTI支撑[52, 54]，布伦特[57, 58]，SC[410, 430] [2] - 尿素：市场需求无根本好转，短期盘面偏弱，单边观望，支撑1550 - 1570元/吨 [2] - PX和PTA：供需预期偏弱且油价支撑有限，偏弱震荡，暂观望，关注布油60美元/桶支撑，月差反套 [2] - 短纤：库存压力不大有支撑，单边同PTA，盘面加工费800 - 1100区间震荡，1000偏上做缩 [2] - 瓶片：供需宽松，成本端偏弱，加工费好转，单边同PTA，主力加工费350 - 500元/吨区间波动 [2] - 乙醇：国内供应充裕，远月供需弱，上方承压，逢高做空EG01，持有虚值看涨期权卖方，EG1 - 5逢高反套 [2] - 烧碱：下游氧化铝亏损压制价格，短期偏空 [2] - PVC：盘面止跌，现货企稳上涨，空单止盈 [2] - 纯苯：供需偏宽松，价格驱动有限，短期跟随苯乙烯和油价震荡 [2] - 苯乙烯：供需预期偏弱价格承压，EB11反弹偏空，EB - BZ价差低位做扩 [2] - 合成橡胶：成本支撑暂稳，供需矛盾不突出，预计震荡，多NR2512空BR2512 [2] - LLDPE：价格基差维持，成交一般，关注去库拐点 [2] - PP：供需偏弱，价格偏弱震荡，观望 [2] - 甲醇：现货走强，成交一般，关注35月差正套机会 [2] 农产品板块 - 豆类：美豆需求预期好转，关注国内到港节奏，关注01在2900附近支撑 [2] - 生猪：肥标价差有利润，二育提振猪价反弹，3 - 7反套持有 [2] - 玉米：现货价格上涨，盘面小幅反弹，偏弱运行 [2] - 油脂：连棕窄幅震荡，豆油受消息提振走强，观测P01能否突破并站稳9500 [2] - 白糖：海外供应宽松，整体偏空，5400附近底部震荡 [2] - 棉花：新棉成本固化，区间震荡13200 - 13600 [2] - 鸡蛋：蛋价难起色，偏空，关注月间反套机会 [2] - 苹果：晚富士红度淡，优果优价明显，主力在8500附近运行 [2] - 红枣：等待开秤指引，盘面震荡，中长期偏空 [2] - 纯碱：供需过剩难逆转，趋弱运行，空单持有 [2] 特殊商品板块 - 玻璃：盘面趋弱，现货成交清淡，跟踪需求端变化，若持续趋弱可偏空 [2] - 橡胶：关注旺产期原料上涨情况，观望 [2] - 工业硅：价格先涨后震荡下跌，区间8300 - 9000元/吨 [2] 新能源板块 - 多晶硅：期货减仓下行，多单平仓后观望 [2] - 碳酸锂：盘面偏强，主力移仓，基本面需求强，主力价格中枢7.4 - 7.6万区间 [2] 集运指数板块 - 集运指数（欧线）：主力盘面下行，短期波动反复，建议1600下方买入 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对不同板块品种主力合约进行点评并给出操作建议，包括股指、国债、贵金属等品种，考虑贸易冲突、利率波动、市场供需等因素影响市场表现 [3] 各板块总结 金融板块 - 股指方面，特朗普表示提高关税，市场风险偏好或受压制，A股受挫下行，但此轮双方大概率以增强谈判前强势态度为主，摩擦性质大于实质冲突，股指先跌后反弹，中长期不改上行大趋势，短期波动或放大，保守者可等波动收敛逢低入场 [3] - 国债方面，股市调整叠加流动性宽松促进债市回暖，10年期国债利率上行至1.8%以上区间配置价值回升，下行至1.75%、1.7%点位有阻力，短期期债区间震荡，T2512震荡区间107.4 - 108.3，建议观望等超调机会 [3] - 贵金属方面，10月底韩国APEC会议前黄金市场波动大，单边在910元上方可轻仓买入并做好止盈止损；EFP转换进度缓慢时银价总体强势，保持在50美元上方做多 [3] - 集运指数（欧线）方面，从宏观不确定因素角度，建议谨慎观望 [3] 黑色板块 - 钢材方面，热卷累库较多，关注节后需求恢复情况，单边观望，月差逢高反套，卷螺差和利润收敛 [3] - 铁矿方面，供给端扰动减弱，发运下滑，到港增加，铁水高位略降，铁矿转弱，单边暂时观望，区间参考750 - 830，套利多铁矿空热卷 [3] - 焦煤方面，节后煤炭产地煤价偏弱运行，下游补库需求走弱，蒙煤供应有减量担忧，逢低做多焦煤2601，区间参考1080 - 1200，套利多焦煤空焦炭 [3] - 焦炭方面，首轮提涨节前落地，继续提涨空间不大，短期暂稳运行，逢低做多焦炭2601，区间参考1550 - 1700，套利多焦煤空焦炭 [3] 有色板块 - 铜方面，现货成交一般，铜价震荡，多单逢高止盈，主力关注84000 - 85000支撑 [3] - 氧化铝方面，成本支撑松动，盘面震荡探底，主力运行区间2800 - 3000 [3] - 铝方面，盘面震荡运行，关注终端订单承接能力，主力参考20700 - 21300 [3] - 铝合金方面，废铝报价坚挺，终端按需补库，主力参考20200 - 20800 [3] - 锌方面，基本面对价格提振有限，锌价震荡延续弱势，主力参考21500 - 22500 [3] - 锡方面，关注因宏观情绪回落的买点 [3] - 镍方面，盘面偏弱震荡，宏观预期反复矿端空间打开，主力参考120000 - 126000 [3] - 不锈钢方面，宏观风险放大产业心态偏弱，需求兑现仍不足，主力参考12400 - 12800 [3] 能源化工板块 - 原油方面，中美贸易紧张局势叠加IEA报告悲观预期压制油价偏弱运行，单边逢高空，WTI下方支撑位[54, 56]，布伦特[57, 59]，SC[430, 440] [3] - 尿素方面，市场缺乏利好支撑，短期反弹动力不足，单边逢高空，短期支撑位1550 - 1570元/吨，期权端隐含波动率拉升后逢高做缩 [3] - PX方面，供需预期偏弱且油价支撑偏弱，PX偏弱震荡，观望或反弹短空，月差反套 [3] - PTA方面，供需预期偏弱，驱动有限，观望或反弹短空，月差反套 [3] - 短纤方面，库存压力不大，短期支撑相对原料偏强，单边同PTA，盘面加工费在800 - 1100区间震荡，低位做扩但驱动有限 [3] - 瓶片方面，供需宽松格局不变，成本端偏弱，短期瓶片加工费好转，单边同PTA，主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动 [3] - 乙二醇方面，港口库存累库，且MEG远月供需结构较弱，短期MEG偏弱运行，逢高做空EG01，虚值看涨期权EG2601 - C - 4350卖方持有，EG1 - 5逢高反套 [3] - 烧碱方面，下游氧化铝需求表现一般，接货积极性下降，空单持有 [3] - PVC方面，宏观叠加基本面趋弱，盘面持续走弱，空单持有 [3] - 纯苯方面，供需偏宽松，价格驱动有限，BZ2603短期跟随苯乙烯和油价震荡 [3] - 苯乙烯方面，供需预期偏弱，苯乙烯价格或承压，EB11价格反弹偏空，EB - BZ价差低位做扩 [3] - 合成橡胶方面，成本支撑减弱，且供需偏宽松，预计BR震荡偏弱，看涨期权BR2511 - C - 11400卖方持有 [3] - LLDPE方面，市场情绪偏差，成交一般，关注去库拐点 [3] - PP方面，点价盘增加，成交转好，观望 [3] - 甲醇方面，盘面大幅下跌，基差走强，成交小幅放量，关注35月差正套机会 [3] 农产品板块 - 粕类方面，中美贸易预期多变，供应压力持续压制国内价格，关注01在2900附近支撑 [3] - 生猪方面，养殖端出栏压力较大，猪价维持低位，底部震荡 [3] - 玉米方面，上量逐步增加，盘面维持偏弱格局，偏弱运行 [3] - 棕榈方面，马盘棕榈油调整，连棕跟随趋弱，P主力短期在9000 - 9500区间震荡 [3] - 白糖方面，原糖技术性超跌反弹，在5400附近底部震荡 [3] - 棉花方面，新棉陆续上市，供应压力渐增，空单持有 [3] - 鸡蛋方面，蛋价难有起色，维持偏空走势，关注月间反套机会 [3] - 苹果方面，晚富士红度偏淡，优果优价明显，主力在8600附近运行 [3] - 红枣方面，下树时间临近，多空博弈加剧，中长期偏空 [3] 特殊商品板块 - 纯碱玻璃方面，供需过剩难逆转，纯碱趋弱运行，产销表现一般，旺季不旺逻辑持续，空单持有 [3] - 橡胶方面，关注旺产期原料上涨情况，空单持有或观望 [3] - 工业硅方面，供应增加，下游订单减少，工业硅价格偏弱震荡，价格震荡区间8300 - 9000元/吨 [3] 新能源板块 - 多晶硅方面，尾盘回升，关注产能收储落地情况，多单持有 [3] - 碳酸锂方面，日内盘面偏强震荡，基本面维持紧平衡，主力逐步移仓，主力价格中枢参考7 - 7.5万区间 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节前资金获利止盈，长假海外市场积极、旅游出行数据同比增长，提振市场风险偏好，科技主线活跃，节后A股主要指数开门红但有冲高回落现象 [2] - 长假后债市开门红，期债各品种走暖，10年期国债利率上行至1.8%以上区间配置价值回升，短期期债区间震荡 [2] - 白银现货供应紧张价格突破新高，地缘政治风险缓和，10 - 11月非交割月上行趋势或缓和 [2] - 集运指数市场或交易旺季预期，EC盘面偏弱震荡 [2] - 假期钢价持稳，关注节后需求高度，钢材单边观望，月差逢高反套，卷螺差收敛 [2] - 铁矿供给端扰动加大，震荡偏强运行 [2] - 节后煤炭产地煤价偏弱，下游补库需求走弱，期货提前走反弹预期 [2] - 铜供应短缺问题延续，价格偏强运行；铝市场供应充足，现货下跌；铝合金废铝报价坚挺，成品锭价格随铝价上行 [2] - 锌价反弹，关注伦锌累库持续性；锡宏观提振盘面走强，矿端预期空间打开 [2] - 中东局势缓和，地缘风险溢价回落，短期宽松基本面压制油价偏弱运行 [2] - 尿素库存大幅累库压制盘面下行，后续需求不及预期下方空间打开 [2] - PX供需预期偏弱且油价支撑有限，低位震荡；PTA供需预期好转但中期仍偏弱，驱动有限 [2] - 短纤库存压力不大，短期有支撑；瓶片四季度供需预期转弱，进入累库通道，加工费上方承压 [2] - 乙醇国内供应充裕，上方承压；烧碱长假成交清淡库存累库，盘面趋弱 [2] - PVC现货采购积极性一般，盘面震荡趋弱；纯苯供需偏宽松，价格驱动有限 [2] - 苯乙烯供需预期偏弱，价格或承压；合成橡胶节后天胶反弹带动上涨 [2] - LLDPE节后成交放量，基差走强；PP PDH利润大幅修复，成交转好 [2] - 甲醇基差走强，成交尚可；粕类美豆企稳反弹，供应压力压制国内价格 [2] - 生猪养殖端出栏加大，供应压力集中释放；玉米上量增加，盘面承压 [2] - 节后国内连盘油脂补涨；白糖海外供应前景偏宽，区间震荡 [2] - 棉花新棉陆续上市，供应压力渐增；鸡蛋节后需求走弱，维持偏空走势 [2] - 苹果好货价格稳定，客商采购积极性不高；红枣下树时间临近，多空博弈加剧 [2] - 纯碱供需过剩难逆转，节后趋弱运行；玻璃产销表现一般，节后盘面震荡趋弱 [2] - 橡胶泰国原料价格偏强，节后胶价上涨；工业硅产量增加，价格承压震荡 [2] - 多晶硅供应端收缩或有新进展，尾盘拉涨；碳酸锂供应端消息持续，基本面维持紧平衡 [2] 各品种操作建议 金融板块 - 股指推荐逢回调轻仓卖出MO2511执行价6800附近看跌期权收取权利金 [2] - 国债T2512震荡区间107.4 - 108.3，建议观望等待超调机会 [2] - 黄金单边保持谨慎低多思路，期权在波动率见顶后可逢高卖出虚值期权 [2] - 集运指数做多12、02合约 [2] 黑色板块 - 钢材单边观望，月差以逢高反套为主，卷螺差收敛 [2] - 铁矿逢低做多铁矿2601，区间参考760 - 830，套利多铁矿空热卷 [2] - 焦煤逢低做多焦煤2601，区间参考1080 - 1240，套利焦煤1 - 5反套 [2] - 焦炭逢低做多焦炭2601，区间参考1550 - 1750，套利焦炭1 - 5反套 [2] 有色板块 - 铜多单继续持有，主力关注84000 - 85000支撑 [2] - 铝主力运行区间2850 - 3050；铝合金主力参考20200 - 20800 [2] - 锌主力参考21800 - 22800；锡主力参考120000 - 126000 [2] - 镍主力参考12600 - 13200；不锈钢主力参考12600 - 13200 [2] 能源化工板块 - 原油中东局势缓和促进地缘风险溢价回落，短期宽松基本面压制油价偏弱运行 [2] - 尿素单边建议逢高空思路，短期支撑位下移给到1570 - 1580元/吨；期权端，隐含波动率拉升后，逢高做缩为主 [2] - PX11观望，关注反弹做空机会；月差反套为主 [2] - PTA暂观望，关注4500附近支撑；TA1 - 5滚动反套对待 [2] - 短纤单边同PTA，盘面加工费在800 - 1100区间震荡，低位做扩为主，不过驱动有限 [2] - 瓶片PR单边同PTA，PR主力盘面加工费预计在350 - 450元/吨区间波动，逢高做缩加工费 [2] - 乙醇逢高做空EG01，虚值看涨期权EG2601 - C - 4350卖方持有；EG1 - 5逢高反套 [2] - 烧碱空单持有 [2] - PVC观望 [2] - 纯苯BZ2603短期跟随苯乙烯和油价震荡 [2] - 苯乙烯EB11价格反弹偏空；EB - BZ价差低位做扩 [2] - 合成橡胶考虑多NR2512空BR2512 [2] - LLDPE关注去库拐点 [2] - PP观望 [2] - 甲醇观望 [2] 农产品板块 - 粕类关注01在2900附近支撑 [2] - 生猪震荡偏弱 [2] - 玉米偏弱运行 [2] - 油脂P主力短期或继续向上冲击9700 [2] - 白糖区间震荡 [2] - 棉花空单持有 [2] - 鸡蛋2511合约空单逢低止盈离场，关注月间反套机会 [2] - 苹果主力在8500附近运行 [2] - 红枣中长期偏空 [2] 特殊商品板块 - 纯碱反弹短空思路 [2] - 玻璃谨慎观望 [2] - 橡胶观望 [2] - 工业硅价格承压震荡，区间8300 - 9000元/吨 [2] 新能源板块 - 多晶硅低位震荡，5万/吨有较强支撑 [2] - 碳酸锂主力价格中枢参考7 - 7.5万区间 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对多个期货品种进行点评并给出操作建议 包括金融、黑色、有色、能源化工、农产、特殊商品、新能源等板块 各品种因自身供需、市场环境、政策等因素呈现不同走势 [3] 各板块总结 金融板块 - 股指：美联储降息后市场震荡 科技主线主导盘面 长假前部分板块轮动 推荐轻仓卖出MO2511执行价6800附近看跌期权收取权利金 [3] - 国债：股市强势压制超长债 T2512合约在107.4附近有支撑 单边策略短期观望 关注数据情况 长假前可尝试买入竞跨式期权策略 后期单边可买入虚值看涨期权 [3] - 贵金属：美国政府关门风波致贵金属延续强势上涨 白银有望创新高 10 - 11月非交割月上行趋势或缓和 建议逢低做多 [3] - 具运清数（欧线）：EC盘面偏弱震荡 市场或交易HE雪硕期 逢低做多12、02合约 [3] 黑色板块 - 钢材：四季度供需差收敛 库存压力不大 卖出虚值看跌期权 [3] - 铁矿：发运下降、铁水回升、补库需求支撑价格高位震荡 逢高做空铁矿2601 区间750 - 830 套利多铁矿空焦炭 [3] - 焦煤：产地煤价稳中偏强 下游节前补库结束 期货高位回落 逢高做空焦煤2601 区间1150 - 1300 套利多铁矿空焦煤 [3] - 焦炭：主流焦企提涨 上涨空间可能不大 逢高做空焦炭2601 区间1550 - 1750 套利多焦煤空焦炭 [3] 有色板块 - 铜：Grasberg矿山扰动加剧供应担忧 铜价维持高位 多单继续持有 关注81000 - 81500支撑 [3] - 氧化铝：周度累库延续 成本支撑向下空间有限 主力运行区间2850 - 3150 [3] - 铝：主力参考20600 - 21000 [3] - 铝合金：盘面震荡 节前备库支撑现货价格 主力参考20200 - 20600 [3] - 锌：旺季社会库存去化 关注去库持续性 主力参考21500 - 22500 [3] - 锡：印尼打击非法锡矿 锡价夜盘大幅上涨 运行区间参考285000 - 265000 [3] - 镍：沪镍盘面震荡 矿端消息增加预期空间 主力参考120000 - 125000 [3] - 不锈钢：盘面震荡 节前成交清淡 关注钢厂动态 主力参考12600 - 13200 [3] 能源化工板块 - 原油：OPEC增产使市场担忧增加 但地缘溢价有支撑 油价区间运行 单边波段操作 WTI运行区间[60, 66] 布伦特[64, 69] SC[471, 502] 期权端等待波动放大后做扩机会 [3] - 尿素：高供应压力持续 节假日前需求支撑偏弱 盘面重心下移 单边逢高空 短期压力位1720 - 1730元/吨 期权端隐含波动率拉升后逢高做缩 [3] - PX：供需预期偏弱且成本端反弹承压 短期偏弱震荡 短空或节前观望 [3] - PTA：供需预期好转但中期仍偏弱 驱动有限 短空或节前观望 TA1 - 5滚动反套 [3] - 短纤：短期无明显驱动 跟随原料波动 单边同PTA 盘面加工费在800 - 1100区间震荡 [3] - 瓶片：四季度供需预期转弱 进入累库通道 加工费上方承压 单边同PTA 主力盘面加工费预计在350 - 450元/吨区间波动 逢高做缩加工费 [3] - 乙醇：新装置投产预期叠加终端市场偏弱 上方承压 节前减仓或清仓 [3] - 烧碱：长假临近中游观望心态浓 盘面趋弱 空单持有 [3] - PVC：现货采购积极性一般 盘面震荡趋弱 观望 [3] - 纯苯：供需偏宽松 价格驱动有限 短期跟随苯乙烯和油价震荡 [3] - 苯乙烯：供需预期偏弱 价格或承压 EB10价格反弹偏空 EB11 - BZ11价差低位做扩 [3] - 合成橡胶：成本与供需驱动有限 跟随天胶波动 考虑多NR2511空BR2511 [3] - LLDPE：盘面反弹基差走弱 节前刚需备货 节前观望 [3] - PP：检修增加 成交转好 节前观望 [3] - 甲醇：价格维持 基差走弱 成交尚可 节前观望 [3] 农产板块 - 粕类：阿根廷重启出口税 国内近月压力仍存 关注01在2900附近支撑 [3] - 生猪：供需宽松 十一前现货弱势调整 震荡偏弱 [3] - 玉米：上量逐步增加 盘面低位震荡 偏弱震荡 [3] - 油脂：马棕震荡反弹 豆油跟随外盘上涨 P主力短期在9200 - 9300区间运行 [3] - 白糖：海外供应前景偏宽 反弹偏空交易 [3] - 棉花：新棉陆续上市 供应压力渐增 空单持有 [3] - 鸡蛋：局部市场内销有一定支撑 大周期仍偏空 2510合约空单逢低止盈离场 关注月间反套机会 [3] - 苹果：早富士议价成交 走货尚可 主力在8300附近运行 [3] - 橙汁：中长期偏空 [3] - 纯碱：供需过剩难逆转 窄幅区间波动 反弹短空 [3] 特殊商品板块 - 玻璃：向上驱动不足 盘面反弹回落 谨慎观望 [3] - 橡胶：交投氛围偏淡 胶价偏弱运行 观望 [3] 新能源板块 - 工业硅、多晶硅：暂观望 [3] - 碳酸锂：消息扰动盘面走强 旺季基本面维持紧平衡 主力参考7 - 7.5万运行 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各品种期货行情进行分析并给出操作建议，涉及股指、国债、贵金属、集运指数、黑色、有色、能源化工、农产品、特殊商品、新能源等板块，认为各品种受不同因素影响呈现不同走势 [2]。 根据相关目录分别总结 金融板块 - 股指：美联储降息后市场震荡，科技主线主导盘面，长假资金活跃度降，推荐逢指数回调轻仓卖出 IF2509、IH2509、IC2509、IM2509 执行价 6600 附近看跌期权收权利金 [2] - 国债：10 年期国债利率 1.8% 或为高点，1.75% 附近有阻力，T2512 合约预计在 107.5 - 108.35 区间波动，单边区间操作，回调低位企稳可轻仓试多；TL 合约基差高位震荡，可参与基差收窄策略 [2] - 贵金属：黄金高位震荡波动率或升，单边择机低买或买虚值看涨期权；白银突发事件驱动上行弹性高但情绪减退快，价格在 41 美元上方波动，逢高卖虚值看跌期权 [2] 集运指数（欧线） - EC 盘面延续下行，主力偏弱震荡，考虑 12 - 10 月差套利 [2] 黑色板块 - 钢材：出口支撑黑色估值，卷螺差收敛，回调短多，做缩 1 月合约卷螺差 [2] - 铁矿：发运降、铁水回升、补库需求支撑价格偏强，逢低做多 2601 合约，区间 780 - 850，多铁矿空热卷 [2] - 焦煤：产地煤价稳中偏强，下游补库需求支撑，期货走上涨预期，逢低做多 2601 合约，区间 1150 - 1300，利多焦煤空焦炭 [2] - 焦炭：2 轮提降落地，部分焦企提涨，期货走反弹预期，逢低做多 2601 合约，区间 1650 - 1800，利多焦煤空焦炭 [2] 有色板块 - 铜：盘面震荡整理，8 万以下现货成交好，主力参考 79000 - 81000 [2] - 氧化铝：几内亚供应端扰动多，预计短期围绕 2900 底部宽幅震荡，主力运行区间 2900 - 3200，关注 2900 支撑 [2] - 铝：价格回落交投回暖，关注库存拐点，主力参考 20600 - 21000 [2] - 铝合金：节前备库需求支撑现货价格，主力参考 20200 - 20600 [2] - 锌：旺季社会库存去化，关注去库持续性，主力参考 21500 - 22500 [3] 能源化工板块 - 原油：供应边际增量引担忧，短期油价重心下移但地缘有支撑，单边观望，WTI 支撑区间 [60, 61]，布伦特 [63, 64]，SC [467, 474]；期权待波动放大后做扩 [2] - 尿素：高供应压力持续，关注国庆前收单进展，单边观望，短期支撑位 1610 - 1630 元/吨；期权隐含波动率拉升后逢高做缩 [2] - PX：供需预期弱化叠加成本端偏弱，价格承压，PX11 随原油反弹偏空，关注 6500 附近支撑 [2] - PTA：供需预期好转但中期仍偏弱，驱动有限，TA 随原油反弹偏空，关注 4500 附近支撑；TA1 - 5 滚动反套 [2] - 短纤：短期无明显驱动，跟随原料波动，单边同 PTA，盘面加工费在 800 - 1100 区间震荡 [2] - 瓶片：需求阶段性好转但供需宽松，加工费上方空间有限，PR 单边同 PTA，主力盘面加工费预计在 350 - 500 元/吨区间波动 [2] - 乙醇：新装置投产预期叠加终端市场偏弱，MEG 上方承压，逢高卖出看涨期权 EG2601 - C - 4400；EG1 - 5 反套为主 [2] - 烧碱：长假临近中游观望，现货价格承压，短空思路 [2] - PVC：现货采购积极性一般，盘面震荡，观望 [2] - 纯苯：供需预期转弱，价格驱动有限，短期跟随苯乙烯和油价震荡 [2] - 苯乙烯：油价预期偏弱，绝对价格承压，EB10 绝对价格反弹偏空；EB11 - BZ11 价差低位做扩 [2] - 合成橡胶：成本与供需驱动有限，或跟随天胶与商品波动，关注 11400 附近支撑 [2] - LLDPE：现货情绪转弱，基差维持，上下空间有限，前低附近观望 [2] - PP：检修增加，成交一般，短期高检修，供减需增，库存去化，短期观望 [2] - 甲醇：港口持续内库累库，价格偏弱，往下空间有限，观望 [2] 农产品板块 - 粕类：阿根廷取消出口税，两粕承压，短期偏弱调整 [2] - 生猪：出栏压力大，十一前现货难起色，关注 1 - 5 和 3 - 7 反套机会 [2] - 玉米：偏空预期下盘面下行，偏弱震荡 [2] - 油脂：中美谈话未释放增量利多，盘面震荡调整，P 主力短期偏弱调整 [2] - 白糖：海外供应前景偏宽，空单持有 [2] - 棉花：新棉上市供应压力增，短空为主 [2] - 鸡蛋：局部市场内销有支撑，大周期偏空，空单控制仓位 [2] - 苹果：早富士议价成交，走货尚可，主力在 8300 附近运行 [2] - 红枣：现货价格小幅波动，期货震荡运行，中长期偏空 [2] - 纯碱：盘面情绪回落，纯碱趋弱运行，观望 [2] 特殊商品板块 - 玻璃：产销转弱，盘面回落，观望 [2] - 橡胶：台风天气扰动，短期胶价偏强震荡，观望 [2] - 工业硅：市场情绪转弱，价格下跌，主要波动区间 8000 - 9500 元/吨 [2] 新能源板块 - 多晶硅：受基本面情绪压制，大幅下跌，暂观望 [2] - 碳酸锂：消息平静市场情绪暂稳，旺季基本面紧平衡，主力参考 7 - 7.5 万运行 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对各品种期货进行点评并给出操作建议，涵盖金融、黑色、有色、能源化工、农产品、特殊商品、新能源等板块，涉及股指、国债、贵金属、集运指数、钢材、铁矿、煤炭、金属、化工品、农产品等多个品种，根据各品种的市场情况如价格走势、供需关系、政策因素等给出了相应的投资策略[2]。 各板块总结 金融板块 - 股指：美联储降息25bp，A股冲高回落，科技主线主导盘面，长假前建议观望[2] - 国债：资金面紧势，期债回调，10年期国债利率1.8%或为高点，T2512合约预计在107.5 - 108.35区间波动，建议区间操作[2] - 贵金属：黄金高位震荡，3600美元（820元）下方可逢低买入；白银在41 - 42.5美元区间波动，建议逢高卖出虚值看跌期权[2] 黑色板块 - 集运指数（欧线）：EC盘面下行，主力偏弱震荡，考虑12 - 10月差套利[2] - 钢材：钢价下跌，卷螺差收敛，回调短多，做缩1月合约卷螺差[2] - 铁矿：发运恢复，铁水回升，补库需求支撑价格，逢低做多2601合约，区间780 - 850，多铁矿空热卷[2] - 煤炭：产地减产预期升温，下游补库需求回暖，焦煤、焦炭期货走反弹预期，分别在1150 - 1300、1650 - 1800区间逢低做多，套利多焦煤空焦炭[2] 有色板块 - 铜：宽松交易结束，盘面震荡，主力参考79000 - 81000[2] - 氧化铝：几内亚供应扰动，短期围绕2900底部宽幅震荡，主力运行区间2900 - 3200[2] - 铝：降息使沪铝承压，主力参考20600 - 21000；铝合金节前备库支撑价格，主力参考20200 - 20600[2] - 锌：宽松预期下上方有压力，现货一般，主力参考21500 - 22500[2] - 锡：市场情绪转弱，价格回落，运行区间参考285000 - 265000[2][3] - 镍：宏观走弱盘面下跌，基本面变动小，主力参考120000 - 125000[2] - 不锈钢：盘面窄幅震荡，基本面有矛盾，主力参考12800 - 13400[2] 能源化工板块 - 原油：短期缺乏强驱动，关注炼厂开工动向，WTI压力位[65, 66]，布伦特[68, 69]，SC[500, 510]，期权待波动放大后做扩[2] - 尿素：检修季或缓解供应压力，但需求限制反弹高度，维持反弹沽空思路，短期压力位1700 - 1720元/吨[2] - PX：供需预期弱化，短期在6600 - 6900震荡[2] - PTA：供需预期好转但中期偏弱，短期在4600 - 4800区间震荡，TA1 - 5滚动反套[2] - 短纤：无明显驱动，跟随原料波动，单边同PTA，加工费在800 - 1100区间震荡[2] - 瓶片：9月需求或下滑、库存增加，加工费空间有限，单边同PTA，主力盘面加工费在350 - 500元/吨区间波动[2] - 乙醇：供需近强远弱，新装置投产使MEG上方承压，单边观望，EG1 - 5反套[2] - 烧碱：部分地区现货报价下降，中游观望，建议观望[2] - PVC：盘面下跌带动现货回落，采购积极性一般，反弹短空[2] - 纯苯：供需预期转弱，价格驱动有限，短期跟随苯乙烯和油价震荡[2] - 苯乙烯：成本端支撑有限，短期低位震荡，EB10短期低多，关注7200附近压力，EB11 - BZ11价差低位做扩[2] - 合成橡胶：成本与供需驱动有限，跟随天胶与商品波动，关注BR2511在11400附近支撑[2] - LLDPE：现货情绪转弱，基差维持，短期在7150 - 7450震荡[2] - PP：检修增加，成交一般，基差偏弱，库存去化，略偏多[2] - 甲醇：港口持续内库累库，价格走弱，区间操作2350 - 2550[2] 农产品板块 - 粕类：生柴政策不确定压制美豆，两粕承压，短期偏弱调整[2] - 生猪：现货压力大，产能调控会议提振有限，关注1 - 5和3 - 7反套机会[2] - 玉米：现货价格分化，盘面低位震荡，偏弱震荡[2] - 油脂：棕油短暂调整，提防国庆前资金出走下跌，P主力短期偏弱调整[2] - 白糖：海外供应前景偏宽，郑糖破位下行，空单持有[2] - 棉花：新棉上市前旧作库存偏低，单边观望[2] - 鸡蛋：局部市场内销有支撑，大周期偏空，空单控制仓位[2] - 苹果：早富士议价成交，走货尚可，主力在8300附近运行[2] - 红枣：现货价格小幅波动，期货震荡偏弱，中长期偏空[2] - 纯碱：盘面情绪回落，反弹后回落，建议观望[2] 特殊商品板块 - 玻璃：旺季产销走强，跟踪现货产销持续性，建议观望[2] - 橡胶：原料及宏观驱动减弱，胶价走跌，建议观望[2] - 工业硅：成本提升，窄幅震荡，价格波动区间8000 - 9500元/吨[2] 新能源板块 - 多晶硅：减产预期升温，有支撑，暂观望[2] - 碳酸锂：宏观情绪消化，盘面波动放大，旺季基本面紧平衡，主力参考7 - 7.5万运行[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 进入9月，下半年货币政策方向对权益市场影响关键，A股积累较大涨幅后或进入高位震荡格局，各品种期货有不同走势和投资建议 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融板块 - 股指放量上涨，科技金融共振，风险释放较完全，可卖出近月支撑位看跌期权收取权利金 [2] - 10年期国债利率在1.8%附近博弈力量强，选择方向需增量驱动，单边策略建议投资者暂观望，短期关注资金面、权益市场和基本面变化 [2] - 黄金单边以逢低谨慎买入为主，或卖出虚值黄金期权把握波动率回落收益；白银短期在40 - 42美元区间波段操作，可在波动率高位卖出虚值期权 [2] - 集运指数主力偏弱震荡，考虑12 - 10月差套利 [2] 黑色板块 - 表需下滑和焦煤复产抑制钢价，观望 [2] - 逢低做多铁矿2601合约，区间参考780 - 830，多铁矿空焦煤；逢高做空焦煤2601，区间参考1070 - 1170；逢高做空焦炭2601，区间参考1550 - 1650 [2] 有色板块 - 美国核心CPI符合预期，降息预期再度升温，铜主力参考79500 - 81500；氧化铝偏弱震荡，主力参考2900 - 3200；铝宏观利多，主力参考20400 - 21000；铝合金成本强支撑下预计短期延续高位震荡，主力参考20000 - 20600；锌降息预期改善提振锌价，主力参考21500 - 23000；锡基本面延续强势，运行区间参考285000 - 265000；镍盘面日内偏强震荡，主力参考118000 - 126000；不锈钢盘面震荡小幅走弱，主力参考12600 - 13400 [2] 能源化工板块 - 原油市场对边际供应增量担忧拖累油价下行，建议单边偏空思路对待 [2] - 尿素短期高供应压力拖盘面重心下移，单边建议观望 [2] - PX 9月供需预期偏宽松，短期驱动有限，随油价震荡 [2] - PTA 9月供需预期偏紧但中期仍偏弱，驱动有限，短期在4600 - 4800区间震荡，TA1 - 5滚动反套为主 [2] - 短纤短期无明显驱动，跟随原料波动，单边同PTA，盘面加工费在800 - 1100区间震荡 [2] - 瓶片9月或供需双减，库存预计增加，加工费上方空间有限，单边同PTA，主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动 [2] - 乙二醇供需格局近强远弱，成本端支撑有限，短期MEG下探寻底，关注EG1 - 5反套机会 [2] - 烧碱氧化铝厂多数库存充足，非铝接货积极性不高，观望 [2] - PVC现货价格变化不大，采购积极性一般，空单持有 [2] - 纯苯供需预期转弱，价格驱动有限，短期跟随苯乙烯和油价震荡 [2] - 苯乙烯供需预期好转但成本端支撑有限，短期低位震荡，EB10滚动低多对待，关注7000附近支撑，EB11 - BZ11价差低位做扩 [2] - 合成橡胶天胶震荡偏弱，使得BR上方承压，预计价格波动区间在11400 - 12500 [2] - LLDPE现货变化不大，成交偏弱，短期震荡 [2] - PP基差较弱，成交一般，6950 - 7000空单止盈；甲醇成交尚可，基差走强，区间操作2350 - 2550 [2] 农产品板块 - 糖类丰产预期压制美豆，关注USDA月度供需报告，01在3050 - 3150区间操作 [2] - 生猪市场供需矛盾有限，关注后续出栏节奏，震荡偏弱格局 [2] - 玉米现货涨跌互现，盘面窄幅震荡，逢高空 [2] - 油脂高频数据显示产量下降，棕油小幅反弹，短期P主力或向下测试9000支撑 [2] - 白糖海外供应前景偏宽松，原糖价格破位下行，关注5500附近支撑力度 [2] - 棉花旧作库存偏低，单边观望为主 [2] - 鸡蛋局部市场内销对需求有一定支撑，盘面有所反弹，前期空单控制好仓位 [2] - 苹果早富士上量，行情分化明显，主力在8100附近运行 [2] - 红枣现货价格趋稳，盘面震荡运行，主力11000附近波动 [2] 特殊商品板块 - 纯碱盘面缺乏交易主逻辑，窄幅震荡，反弹短空 [2] - 玻璃产线引发盘面波动，旺季关注现货市场情绪，观望 [2] - 橡胶宏观情绪消退，胶价震荡走跌，观望 [2] - 工业硅关注硅业大会情况，主要价格波动区间或将在8000 - 9500元/吨 [2] 新能源板块 - 多晶硅减产预期升温，价格上涨，暂观望 [2] - 碳酸锂盘面小幅走强，基本面维持紧平衡，观望为主，主力参考7 - 7.2万运行 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月下半年货币政策方向对权益市场影响关键，A股积累较大涨幅后或进入高位震荡格局，各品种有不同走势和投资建议 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融板块 - 股指放量上涨，科技金融共振，风险释放较完全，可卖出近月支撑位看跌期权收取权利金 [2] - 10年期国债利率在1.8%附近博弈力量强，选择方向需增量驱动，单边策略建议投资者暂观望，短期关注资金面、权益市场和基本面变化 [2] - 黄金单边逢低谨慎买入或卖出虚值黄金期权把握波动率回落收益；白银短期在40 - 42美元区间波段操作，可在波动率高位卖出虚值期权 [2] - 集运指数主力偏弱震荡，考虑12 - 10月差套利 [2] 黑色板块 - 表需下滑和焦煤复产抑制钢价，观望 [2] - 逢低做多铁矿2601合约，区间参考780 - 830，多铁矿空焦煤；逢高做空焦煤2601，区间参考1070 - 1170；逢高做空焦炭2601，区间参考1550 - 1650，套利多铁矿空焦炭 [2] 有色板块 - 美国核心CPI符合预期，降息预期再度升温，铜主力参考79500 - 81500 [2] - 氧化铝偏弱震荡，主力参考2900 - 3200；铝宏观利多，再度冲击21000元关口，主力参考20400 - 21000；铝合金成本强支撑下预计短期延续高位震荡，主力参考20000 - 20600 [2] - 降息预期改善提振锌价，现货成交一般，主力参考21500 - 23000；基本面延续强势，锡价高位震荡，运行区间参考285000 - 265000；盘面日内偏强震荡，现货交投一般，基本面变动有限，镍主力参考118000 - 126000；盘面震荡小幅走弱，成本支撑和弱需求博弈，不锈钢主力参考12600 - 13400 [2] 能源化工板块 - 市场对边际供应增量担忧拖累油价下行，单边偏空思路对待，WTI下方支撑[61, 62]，布伦特在[64, 65]，SC在[465, 475] [2] - 短期高供应压力拖紧盘面重心下移，尿素单边建议观望，关注下方支撑位1630 - 1650元/吨 [2] - 9月PX供需预期偏宽松，短期驱动有限，随油价震荡，PX11短期在6600 - 6900震荡对待；9月PTA供需预期偏紧但中期仍偏弱，驱动有限，TA短期在4600 - 4800区间震荡对待，TA1 - 5滚动反套为主 [2] - 短纤短期无明显驱动，跟随原料波动，单边同PTA，盘面加工费在800 - 1100区间震荡；9月瓶片或供需双减，库存预计增加，加工费上方空间有限，PR单边同PTA，PR主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动 [2] - 乙二醇供需格局近强远弱，成本端支撑有限，短期MEG下探寻底，关注EG1 - 5反套机会；氧化铝厂多数库存充足，非铝接货积极性不高，烧碱观望；现货价格变化不大，采购积极性一般，PVC空单持有 [2] - 纯苯供需预期转弱，价格驱动有限，BZ2603短期跟随苯乙烯和油价震荡；苯乙烯供需预期好转但成本端支撑有限，短期低位震荡，EB10滚动低多对待，关注7000附近支撑，EB11 - BZ11价差低位做扩 [2] - 天胶震荡偏弱，使得合成橡胶BR上方承压，预计BR价格波动区间在11400 - 12500；LLDPE现货变好不大，成交偏弱，短期震荡 [2] - PP基差较弱，成交一般，6950 - 7000空单止盈；甲醇成交尚可，基差走强，区间操作2350 - 2550 [2] 农产品板块 - 丰产预期压制美豆，关注USDA月度供需报告，豆粕01在3050 - 3150区间操作；市场供需矛盾有限，关注后续出栏节奏，生猪震荡偏弱格局 [2] - 玉米现货涨跌互现，盘面窄幅震荡，逢高空；高频数据显示棕油产量下降，小幅反弹，短期P主力或向下测试9000支撑 [2] - 海外供应前景偏宽松，原糖价格破位下行，白糖关注5500附近支撑力度；旧作库存偏低，棉花单边观望为主 [2] - 局部市场内销对鸡蛋需求有一定支撑，盘面有所反弹，前期空单控制好仓位；早富士上量，苹果行情分化明显，主力在8100附近运行；红枣现货价格趋稳，盘面震荡运行，主力11000附近波动 [2] 特殊商品板块 - 纯碱盘面缺乏交易主逻辑，窄幅震荡，反弹短空；玻璃产线引发盘面波动，旺季关注现货市场情绪，观望；宏观情绪消退，橡胶胶价震荡走跌，观望 [2] - 关注硅业大会情况，工业硅主要价格波动区间或将在8000 - 9500元/吨 [2] 新能源板块 - 多晶硅减产预期升温，价格上涨，暂观望；碳酸锂盘面小幅走强，基本面维持紧平衡，观望为主，主力参考7 - 7.2万运行 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - A股震荡反弹科技主线再起，积累较大涨幅后可能高位震荡，等待波动率收敛确认入场位置；债市情绪弱期债下行，不排除超跌，10债利率或上行；贵金属高位震荡；集运指数欧线主力偏弱震荡；钢价维持弱势；铁矿价格偏强；原油受地缘风险支撑反弹但基本面限制上方空间；农产品方面部分品种面临调整压力等 [3] 各板块总结 金融板块 股指 - 当前IF、IH、IC与IM主力合约基差率分别为0.29%、 - 0.06%、 - 0.99%、 - 1.10%，A股震荡反弹科技主线再起，下半年货币政策对权益市场影响关键，A股或进入高位震荡格局，建议等待波动率收敛确认入场位置 [3] 国债 - 资金收敛债市情绪弱，期债延续下行，10年期国债利率未在1.8%企稳，不排除债市超跌，10债利率继续上行，单边策略建议投资者暂观望，关注资金面、权益市场和基本面变化 [3] 贵金属 - 地缘事件和降息预期消化，贵金属高位震荡，黄金单边逢低谨慎买入或卖出虚值期权，白银短期在40 - 42美元区间波段操作并可卖出虚值期权 [3] 集运指数（欧线） - EC主力偏弱震荡，考虑12 - 10月差套利 [3] 黑色板块 钢材 - 钢价维持弱势，螺纹和热卷分别关注3100和3300附近支撑，多单离场观望 [3] 铁矿 - 发运自高位大幅回落，到港下降，疏港略降，铁矿价格偏强运行，逢低做多铁矿2601合约，区间参考780 - 830，多铁矿空焦煤减仓 [3] 焦煤 - 现货震荡偏弱，煤矿复产去库，空单止盈，区间参考1070 - 1170，套利多铁矿空焦煤减仓 [3] 焦炭 - 焦炭首轮提降落地，焦化利润压缩，仍有提降空间，空单止盈，区间参考1550 - 1650，套利多铁矿空焦炭减仓 [3] 有色板块 铜 - 美国PPI偏弱提振降息预期，关注周四通胀数据，主力参考79000 - 81000 [3] 氧化铝 - 期价接近主流成本带，盘面短期下行空间有限，偏弱震荡，主力参考2900 - 3200 [3] 铝 - 加工品周度开工持续恢复，关注旺季需求兑现情况，主力参考20400 - 21000 [3] 铝合金 - 盘面短期震荡为主，关注废铝供应及库存拐点，主力参考20000 - 20600 [3] 锌 - 降息预期改善提振锌价，现货成交一般，主力参考21500 - 23000 [3] 锡 - 基本面延续强势，锡价高位震荡，运行区间参考285000 - 265000 [3] 镍 - 盘面维持偏弱震荡，现货交投一般基本面变动有限，主力参考118000 - 126000 [3] 不锈钢 - 盘面窄幅震荡为主，成本支撑和弱需求博弈，主力参考12600 - 13400 [3] 化工板块 原油 - 地缘风险溢价放大支撑油价反弹，但宽松基本面限制上方空间，单边观望为主，WTI上方阻力[64,65]，布伦特[68,69]，SC[496,505]；期权端等待波动放大后做扩机会 [3] 尿素 - 在印度招标中国供货量明确前，盘面不宜过分看空，单边不要过度看空，关注盘面支撑位1640 - 1650，突破后下方空间打开 [3] PX - 9月供需预期偏宽松，短期驱动有限，随油价震荡，PX11短期在6600 - 6900震荡对待 [3] PTA - 9月供需预期偏紧但中期仍偏弱，驱动有限，TA短期在4600 - 4800区间震荡对待，TA1 - 5滚动反套为主 [3] 短纤 - 短期无明显驱动，跟随原料波动，上下驱动均有限 [3] 瓶片 - 9月瓶片或供需双减，库存预计增加，加工费上方空间有限，PR单边同PTA，主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动 [3] 乙二醇 - 供需格局近强远弱，港口库存维持低位，短期MEG下方仍有支撑，关注EG01在4300附近支撑以及EG1 - 5反套机会 [3] 烧碱 - 氧化铝厂多数库存充足，非铝接货积极性不高，观望 [3] PVC - 现货价格变化不大，采购积极性一般，空单持有 [3] 纯苯 - 供需预期转弱，价格有所承压，BZ2603短期跟随苯乙烯低位震荡 [3] 苯乙烯 - 供需预期好转但成本端支撑有限，苯乙烯短期低位震荡，EB10滚动低多对待，关注7200附近压力，EB11 - BZ11价差低位做扩 [3] 合成橡胶 - BR成本支撑有限，且供需仍宽松，或跟随天胶与商品波动，预计BR价格波动区间在11400 - 12500 [3] LLDPE - 现货变化不大，成交偏弱，短期震荡 [3] PP - 基差较弱，成交一般，6950 - 7000空单止盈 [3] 甲醇 - 成交尚可，基差走强，区间操作2350 - 2550 [3] 农产品板块 粕类 - 丰产预期压制美豆，国内成本端存支撑，01在3050 - 3150区间操作 [3] 生猪 - 市场供需矛盾有限，关注后续出栏节奏，震荡偏弱格局 [3] 玉米 - 现货涨跌互现，盘面反弹受限，逢高空 [3] 油脂 - 库存增长叠加出口疲软，棕榈油或趋弱调整，P主力或向下测试9000支撑 [3] 白糖 - 海外供应前景偏宽松，原糖价格破位下行，关注5500附近支撑力度 [3] 棉花 - 旧作库存偏低，单边观望为主 [3] 鸡蛋 - 局部市场内销对需求有一定支撑，盘面有所反弹，前期空单控制好仓位 [3] 苹果 - 早富士上量，行情分化明显，主力在8100附近运行 [3] 红枣 - 现货价格趋稳，盘面震荡运行，主力11000附近波动 [3] 纯碱 - 盘面延续基本面过剩格局，震荡趋弱，反弹短空 [3] 特殊商品板块 玻璃 - 沙河相关产线消息引发盘面拉涨，关注实际进展，观望 [3] 橡胶 - 宏观情绪消退，胶价震荡走跌，观望 [3] 新能源板块 工业硅、多晶硅 - 关注硅业大会情况，消息面扰动盘面下跌，主要价格波动区间8000 - 9500元/吨，暂观望 [3] 碳酸锂 - 消息面带动情绪盘面大幅走弱，基本面维持紧平衡，观望为主，主力关注7.2万附近表现 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对各板块品种主力合约进行点评并给出操作建议，涵盖金融、黑色、有色、能源化工、农产品、特殊商品、新能源等板块，综合考虑市场因素如宏观经济、供需关系、地缘政治等对各品种走势进行分析[3]。 各板块总结 金融板块 - 股指：IF、IH、IC与IM主力合约基差率分别为0.23%、 - 0.11%、 - 0.81%、 - 0.83%，顺周期支撑盘面，指数延续震荡，A股或进入高位震荡格局，等待波动率收敛确认入场位置[3]。 - 国债：资金偏紧叠加基金赎回费上调担忧，期债整体情绪偏弱，10年期国债利率可能在1.74% - 1.8%区间震荡，关注T2512在107.6附近支撑性，单边策略暂观望[3]。 - 贵金属：中东地缘风险重燃，多头高位止盈，贵金属盘中冲高回落，黄金逢低谨慎买入或卖出虚值期权，白银在40 - 42美元区间波段操作[3]。 - 集运指数（欧线）：EC主力偏弱震荡，考虑12 - 10月差套利[3]。 黑色板块 - 钢材：钢价跳空走弱，螺纹和热卷分别关注3100和3300附近支撑，多单离场观望[3]。 - 铁矿：发运自高位大幅回落，到港下降，疏港略降，价格偏强运行，逢低做多铁矿2601合约，区间参考780 - 830，多铁矿空焦煤[3]。 - 焦煤：现货震荡偏弱，煤矿限产解除，下游补库放缓，单边逢高做空焦煤2601、套利多铁矿空焦煤[3]。 - 焦炭：焦炭首轮提降落地，焦化利润压缩，仍有提降空间，单边逢高做空焦炭2601，套利多铁矿空焦炭[3]。 有色板块 - 铜：交易降息预期，关注周四通胀数据，主力参考78500 - 80500[3]。 - 氢化铝：现货价格松动，盘面下行空间有限，偏弱震荡，主力参考2900 - 3200[3]。 - 铝：加工品周度开工持续恢复，关注旺季需求兑现情况及库存拐点，主力参考20400 - 21000[3]。 - 铝合金：盘面大幅震荡，成本支撑现货强势涨价，主力参考20000 - 20600[3]。 - 锌：国产TC下行，锌价走弱挤压矿端利润，主力参考21500 - 23000[3]。 - 锡：市场成交不佳，锡价回落，运行区间参考285000 - 265000[3]。 - 镍：盘面偏弱运行，现货交投一般基本面变动有限，主力参考118000 - 126000[3]。 - 不锈钢：盘面小幅上涨，成本支撑和弱需求博弈，主力参考12600 - 13400[3]。 能源化工板块 - 原油：地缘风险溢价放大支撑油价反弹，但宽松基本面限制上方空间，单边观望为主，WTI上方阻力给到[64.65]，布伦特在[68,69]，SC在[496,505]；期权端等待波动放大后做扩机会[3]。 - 尿素：工农业消费进展不明显，盘面短期延续偏弱整理态势，单边偏空思路，关注盘面支撑位1680 - 1690；期权端逢高做缩为主[3]。 - PX：9月供需预期偏宽松，短期驱动有限，随油价震荡，PX11短期在6600 - 6900震荡对待[3]。 - PTA：9月供需预期偏紧但中期仍偏弱，驱动有限，TA短期在4600 - 4800区间震荡对待；TA1 - 5滚动反套为主[3]。 - 短纤：短期无明显驱动，跟随原料波动，单边同PTA；盘面加工费在800 - 1100区间震荡[3]。 - 瓶片：9月瓶片或供需双减，库存预计增加，加工费上方空间有限，PR单边同PTA；PR主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动[3]。 - 乙醇：供需格局近强远弱，港口库存维持低位，短期MEG下方空间有限，关注EG01在4300附近支撑[3]。 - 烧碱：氧化铝厂多数库存充足，现货成交转淡，观望[3]。 - PVC：现货向下调价，盘面继续走弱，空单持有[3]。 - 纯苯：供需预期转弱，价格有所承压，BZ2603短期跟随苯乙烯低位震荡[3]。 - 苯乙烯：供需预期好转但成本端支撑有限，短期低位震荡，EB10滚动低多对待，关注7200附近压力；EB11 - BZ11价差低位做扩[3]。 - 合成橡胶：BR成本支撑有限，且供需仍宽松，或跟随天胶与商品波动，预计价格波动区间在11400 - 12500[3]。 - LLDPE：现货变好不大，成交偏弱，短期震荡[3]。 - PP：基差较弱，成交一般，6950 - 7000空单止盈[3]。 - 甲醇：成交尚可，基差走强，区间操作2350 - 2550[3]。 农产品板块 - 豆类：丰产预期压制美豆，国内偏多预期不变，择机布局01长线多单[3]。 - 生猪：供应压力兑现，关注后续出栏节奏，震荡偏弱格局[3]。 - 玉米：现货涨跌互现，盘面反弹受限，逢高空[3]。 - 棕榈油：等待MPOB报告指引，或依然强势，观测P主力能否站稳9500[3]。 - 原糖：海外供应前景偏宽松，价格破位下行，维持震荡偏弱走势，关注5500附近支撑力度[3]。 - 棉花：旧作库存偏低，单边观望为主[3]。 - 鸡蛋：局部市场内销对需求有一定支撑，盘面有所反弹，前期空单控制好仓位，关注3150 - 3170附近压力情况[3]。 - 苹果：早富士上量，行情分化明显，主力在8000附近运行[3]。 - 红枣：现货价格趋稳，盘面震荡运行，主力11000附近波动[3]。 - 淀粉：盘面依然延续基本面过剩格局，趋弱运行，空单持有[3]。 特殊商品板块 - 玻璃：沙河相关产线消息引发盘面拉涨，关注实际进展，观望[3]。 - 橡胶：宏观情绪消退，胶价震荡走跌，观望[3]。 - 工业硅：受多晶硅影响，尾盘走弱，主要价格波动区间或将在8000 - 9500元/吨[3]。 新能源板块 - 多晶硅：消息面扰动，盘面下跌，暂观望[3]。 - 碳酸锂：消息面干扰增加，情绪拖累下盘面预计走弱，震荡走弱，偏空思路[3]。