公司动态 - 京东方精电股价午前上涨7.72%至6.56港元 成交额达7741.09万港元 [1] - 公司将为iPhone17 Pro系列供应OLED面板 但仅限于国行版本 [1] - 京东方最近建立了iPhone OLED产品线 供应量在三家供应商中最少 [1] - 公司此前为iPhone16系列供应约20%的OLED显示屏 [1] - 公司年产能可达1亿块OLED显示屏 [1] 行业格局 - iPhone17系列屏幕供应商包括三星 LG和京东方 [1] - 三星是iPhone17系列主要供应商 预计供应7000万块OLED面板 [1] - LG将供应4300万块OLED面板 [1] - 第二季度LG在苹果OLED份额占比21.3% 京东方占22.7% 三星占56.0% [1] - iPhone17系列OLED面板将在第三季度开始量产 [1]

产品策略 - 公司计划为iPhone 17 Air推出独占"天空蓝"配色，色调浅淡近乎白灰色，在光线变化下呈现微妙色彩过渡 [1][3] - 该配色设计灵感源自MacBook Air M4系列天蓝色版本，但更偏向柔和通透，可能成为历史上最具辨识度的蓝色机型 [3] - 公司最初考虑将类似配色用于iPhone 17 Pro系列，但最终调整策略，仅保留深蓝色选项给Pro机型 [3] 产品定位 - iPhone 17 Air定位为取代iPhone 14 Plus的"轻薄旗舰"，机身厚度预计刷新系列纪录 [3] - 该机型将首次在非Pro系列中搭载6.6英寸OLED屏幕与120Hz高刷新率技术 [3] 市场策略 - 公司此举可能意在复制iPhone 13 Pro远峰蓝的成功经验，该配色曾成为2021年最畅销配色并带动行业趋势 [3] - 天空蓝的淡雅风格更贴近年轻用户对"低饱和度高级感"的偏好 [3]

核心观点 - CLSA目前首选股是瑞声科技、小米和中芯国际 [1] - 瑞声科技将为iPhone 17 Pro/Pro Max供应均热板散热模块 [1] - 瑞声科技的光学业务和汽车业务表现强劲，2024年收入创历史新高 [1][2] 业务表现 光学业务 - 瑞声科技的玻塑混合镜头已应用于Pura 80主摄，并可能成为小米16主摄的主要供应商 [1] - 光学业务2024年收入50亿元，同比增长37.9%，毛利率同比提升19.5个百分点 [1] 汽车业务 - 瑞声科技是小米SU7智能座舱扬声器的唯一供应商 [1] - 收购汽车麦克风模块供应商河北初光，预计带来2.5亿至3亿人民币年收入，毛利率25%-30% [1] - 车载及消费声学产品业务2024年收入35.2亿元，供应理想、吉利、小米、小鹏等新能源品牌 [2] - 车载NLC Pro算法首次定点全球头部豪车品牌 [2] 散热业务 - 瑞声科技将为iPhone 17 Pro/Pro Max供应均热板散热模块 [1] - 散热业务2024年收入3.26亿元，同比增长40.1% [2] - 瑞声科技是国内旗舰智能手机散热片主要供应商，份额超50% [2] 财务数据 - 瑞声科技2024年全年收入273.3亿元，创历史新高，同比增长33.8% [1] - 光学业务收入50亿元，同比增长37.9% [1] - 车载及消费声学产品业务收入35.2亿元 [2] - 散热业务收入3.26亿元，同比增长40.1% [2]

一周大事件 - 海关总署数据显示前5个月中国集成电路出口额达5264亿元，同比增长18.9% [8] - 美光宣布将停产DDR4内存产品 [8] - AMD发布两代旗舰AI芯片MI350和MI400系列，采用三星和美光HBM3E内存 [8][15] - 台积电日本JASM第二晶圆厂预计2025年下半年动工 [8][16] - 高通将以24亿美元收购ALPHAWAVE半导体以加速数据中心业务扩张 [8][19] 行业风向前瞻 - 中国前5个月机电产品出口6.4万亿元，其中集成电路占5264亿元，增长18.9% [10] - 法国总统马克龙推动法国成为全球最先进半导体制造重镇，目标生产2-10nm芯片 [10] - 集邦咨询预计HBM3e将占据2025年HBM出货量90%以上，HBM4将于2026年Q2量产 [10] - SK海力士保持HBM主力供应商地位，美光快速追赶，HBM供需预计保持平衡 [11] - 集邦咨询预计2025年全球晶圆代工产业增长19.1%，先进封装产能年增长76% [12] - TrendForce预计2025年Q1全球前十大IC设计厂营收季增6%至774亿美元 [12] - 瑞银预测2纳米将成为台积电未来三年第二大制程节点 [12] - TrendForce预计2025年Q2前十大晶圆代工厂营收将呈现季增 [13] 大厂芯动态 - AMD发布MI350系列AI芯片，采用8个36GB HBM3E内存，总带宽8TB/s [15] - 美光计划在美国投资1500亿美元用于内存制造和500亿美元研发 [16] - 台积电与东京大学合作成立芯片研究实验室 [16] - 台积电日本业务2024年贡献销售额超40亿美元，占比约5% [17] - Wolfspeed裁员73人，作为成本削减战略的一部分 [17][18] - 高通24亿美元收购ALPHAWAVE半导体以加速数据中心扩张 [19] - iPhone 17 Pro系列或将搭载苹果自研Wi-Fi 7芯片 [19] 芯片行情 - CFM预计Q3服务器DDR4价格涨幅10%-15%，DDR5价格微幅增长 [21] - 美光宣布将在6-9个月内逐步停产DDR4，全球三大DRAM厂商均已退出该市场 [21] 前沿芯技术 - 全球首个AI芯片设计系统"启蒙"发布，实现全流程自动化设计 [22] - PCI-SIG推出PCIe光学互联解决方案，支持PCIe 6.4和7.0规范 [22] 终端芯趋势 - Switch 2上市4天销量达350万台，创任天堂历史最佳开局 [22] - 2025年Q1全球蜂窝物联网模块出货量同比增长16%，中国引领市场增长 [23]

iPhone 17系列生产与发布 - iPhone 17系列即将进入生产阶段 预计9月如期发布 [1] - 距离发布仅剩三个月时间 新机配置信息逐步清晰 [1] - iPhone 17 Pro系列迎来近三代最大幅度升级 外观设计实现七年来首次重大革新 [1] 外观设计 - iPhone 17 Pro系列采用铝金属中框 可能采用"部分铝金属+部分玻璃"全新设计 [3] - 搭配带圆角的大型矩形三摄相机模组 整体造型更具辨识度 [3] - 新增天蓝色版本 与最新款MacBook Air色调相近 [3] - iPhone 17 Pro Max采用略厚机身设计 以容纳更大容量电池 [3] 核心配置 - iPhone 17 Pro搭载苹果下一代A19 Pro芯片 采用台积电第三代3nm工艺制造 [3] - 在实现年度性能小幅提升的同时 进一步优化能效表现 [3] - 四款iPhone 17机型均标配苹果自研Wi-Fi 7芯片 替代此前博通芯片 [3] 影像系统 - 四款机型均标配2400万像素前置摄像头 [6] - iPhone 17 Pro系列后置长焦镜头升级至4800万像素 [6] - Pro系列支持双路视频录制功能 可同时使用前后置镜头 [6] - 首次支持8K视频录制 [6] 性能与散热 - iPhone 17 Pro系列和iPhone 17 Air传闻搭载12GB运行内存 [6] - 有助于提升Apple Intelligence功能及多任务处理性能 [6] - 四款机型改进内部设计以增强散热 [6] - Pro系列首次搭载均热板散热系统 大幅升级散热配置 [6]