公司当前业务与经营状况 - 公司2025年度的核心目标是保住了上市地位 [3] - 公司当前重点发展的业务板块是跨境物流 [3] - 公司在稳定存量房产业务的同时发展跨境物流业务 [3] 公司未来战略与发展规划 - 公司计划通过小额定增引入能为公司带来产业赋能或新质生产力的战略投资者 [2] - 公司正在物色具备可持续增长能力的优质资产以拓展新业务，但具体战略方向尚未确定 [3] - 公司规划将新业务从“培育”阶段转向“做大做强” [3] - 公司的首要目标是实现“脱帽摘星”和扭亏为盈 [4] 风险应对与资产优化措施 - 公司将对核心资产长春国际金融中心项目采取更积极灵活的销售策略，以加速资金回笼 [3] - 公司计划加速盘活存量资源并提升资产运营效率，以化解经营风险 [3]

财务表现与亏损原因 - 2025年全年营收10.84亿元，净利润亏损2,295万元 [2] - 2026年第一季度营收2.59亿元，净利润亏损850万元 [2] - 连续亏损主因：整体毛利率仍处过往较低水平，且销售与研发费用维持高比例投入 [2] - 自主品牌合计收入同比增长超30%，带动整体毛利率较上年同期提升 [2][3] 股东回报与市值管理 - 截至2026年3月31日，累计回购股份1,425,800股，回购总金额40,987,305元 [3] - 2025年度利润分配预案：每10股分红6元（含税），预计派发现金红利51,144,520.8元 [3] - 上市以来累计完成分红1.82亿元（不含2025年度） [3] - 股份回购旨在维护投资者利益，增强信心 [4] 业务战略与研发进展 - 核心战略为“两个极致”，加强第三方品牌与自主品牌业务协同 [2] - 产品与服务主要面向科研端，医药集采对业务无直接影响，价格压力可忽略 [2] - 研发主要投向抗原、抗体、检测试剂盒等，截至2025年底：杭州抗体研发中心产品SPU数超6,300个，南京蛋白研发中心产品SPU数超1,900个 [3] - 将持续加大自主品牌研发投入，以优化产品结构和收入结构 [3] 运营与项目进展 - 2025年受市场需求未明显复苏影响，整体收入未达预期 [3] - 竞争优势体现在品牌、客户、渠道、产品管线、专业服务能力和供应链等方面 [4] - 募投项目进度：线上营销网络与信息化建设项目投入进度66.60%，蛋白及抗体试剂研发技改项目投入进度59.42%，预计2026年12月达到预定可使用状态 [4] - 仪器耗材业务计划通过一站式服务与整体解决方案带动发展 [4] - 海外业务占比较少，将通过线上宣传、展会及代理商方式拓展，并适时推进自主品牌产品出海 [4]

财务与股东回报 - 2025年度利润分配预案为向全体股东每10股派发现金股利人民币5元（含税），不送红股，不进行资本公积金转增股本 [2] - 公司计划回购股份用于注销并减少注册资本，回购总金额不低于人民币3,000万元，不超过人民币5,000万元，回购价格不超过人民币25.00元/股 [4] - 2025年经营现金流与净利润存在差异，主要原因为减值、折旧、摊销、可转债摊销利息等非现金成本费用减少了净利润，而确认的投资收益、公允价值变动等未产生经营现金流流入 [3] 业务板块发展战略 - 2026年公司将围绕“AI技术驱动、全球化布局、精细化运营、人才梯队升级”四大主线，推动移动游戏、互联网创新营销、扑克牌三大业务板块协同发展 [3] - 移动游戏业务侧重核心产品迭代与小游戏赛道突破，互联网创新营销强化AI智能投放与达人全链路服务，扑克牌业务致力于扩产提效与渠道优化 [3] - 扑克牌业务收入下滑，公司将加强销售团队建设、优化线上线下渠道布局以提升品牌知名度和市场占有率 [2] 游戏业务具体规划 - 海外游戏市场拓展将重点开拓东南亚、中东、日韩、欧美四大市场，适配区域文化与合规要求，搭建海外发行运营体系 [2][3] - 2026年产品计划包括保障《姚记捕鱼》等核心产品稳定迭代，并聚焦中轻度小游戏赛道，采用“内部创业团队孵化+外部拓展引入合作”的双引擎驱动模式 [3] - 研发费用将重点投入核心新品自研、存量长线产品内容迭代、游戏底层技术与AI工业化管线三大方向，并加大新兴游戏品类预研投入 [3]

核心优势与业务基础 - 公司高度重视创新研发，在分子检测上游技术及生育健康、肿瘤防控等应用领域持续高比例投入，研发投入具有协同效应 [2] - 公司拥有实验室规模和布局优势，在高通量测序实验室建设方面实力深厚，经验丰富 [2] - 公司基于高通量测序、质谱、PCR等全技术平台，拥有全球领先的基因组研究平台和生物信息分析能力 [2] - 公司资质体系完备，形成全球化准入优势：截至2025年末，共有16家单位拥有医疗机构执业许可证书，14家医学检验实验室通过临床基因扩增检验实验室技术验收，另有3家实验室获得高通量基因测序技术临床应用试点单位资质 [3] 市场拓展与全球化战略 - 海外收入占公司整体业务规模比例相对较低，但市场潜力广阔，具备较大增长空间 [4] - 未来海外拓展将重点围绕共建“一带一路”国家以及金砖国家展开，关注东欧、东南亚、南亚及中东等地区 [4] - 推行深度本土化策略，采用“一区一策”甚至“一国一策”，通过“技术输出+本地合作”模式赋能本地合作伙伴 [5] - 已累计在36个国家完成了超过100个技术转移项目 [5] - 在海外市场重点布局无创产前检测（NIPT）、全基因组测序等核心产品 [5] 产品研发与业务进展 - 在肿瘤早筛方面持续加大研发投入：已发布无创胃癌基因检测产品及消化系统五癌甲基化早检产品（一次性覆盖五大消化系统恶性肿瘤），并推出尿路上皮癌基因甲基化检测产品 [5] - 在肿瘤诊疗方面：针对已获批的肺癌伴随诊断试剂盒，开发了基于SIRO平台的全自动解决方案；华择安™实体瘤用药精选panel产品上市，通过DNA和RNA共检提升融合基因检测性能 [5] - 公司于2025年发布“i99 智健”多组学健康管理系统，将业务从精准医学延伸至精准健康管理领域 [7] - 针对基因检测行业操作复杂、成本较高等痛点，加大研发布局，致力于推动自动化和智能化能力提升 [7] 医保准入与行业政策 - 在妇幼健康领域，部分省份已将无创产前检测（NIPT）纳入医保 [3] - 肿瘤NGS领域尚未开展全国统一的国家集采，整体处于地方试点先行阶段 [3] - 江苏省已出台首个肿瘤NGS集采意见稿，安徽、重庆、青海等多地也相继出台NGS相关价格管理政策 [3] - 国家医保局对创新型检测技术采取审慎推进态度，肿瘤NGS短期内暂未被纳入国家级集采清单 [3] 公司治理与未来发展 - 公司已成立应收账款专项管理小组，整合多部门力量加强回款、改善现金流并降低未来减值风险 [8] - 未来公司将以智能化与全球化为双轮驱动，锚定核心业务稳定发展，推动数字医学平台迭代，加速全球布局，培育业务增量 [8]

2025年度财务业绩概览 - 2025年实现营业收入77.84亿元，同比下降8.95% [2] - 实现归属于公司股东的净利润6,098.31万元，同比增长4.09% [2] - 实现经营性净现金流12.11亿元，较上年由负转正，同比增长609.43% [2] - 2025年度每10股派息0.04元，为当年归母净利润的23.77%以上，公司上市以来累计分红近18亿元 [3] 分板块营收与毛利率 - 环保整体解决方案：营收30.86亿元，毛利率25.56% [3] - 运营服务：营收35.47亿元，毛利率27.10% [3] - 光科技整体解决方案：营收7.14亿元，毛利率11.86% [3] - 市政工程：营收4.37亿元，毛利率16.99% [3] 新增订单情况 - 2025年新增EPC类订单166个，涉及合同金额76.07亿元，其中已签合同152个（金额64.94亿元），待签合同14个（金额11.14亿元） [3] - 2025年新增PPP投资类订单5个，合同投资金额15.85亿元，其中已签合同2个（金额3.53亿元），待签合同3个（金额12.31亿元） [3] 研发投入与专利 - 2025年研发投入2.78亿元，占营业收入的3.57% [4] - 研发重点围绕污水资源化、高品质供水、海水综合利用、工业水循环、特种分离五大领域 [4] - 报告期新申请专利80项，新增授权专利86项，截至2025年底有效专利共计694项 [4] 环境、社会及治理（ESG）表现 - 已连续14年披露ESG报告 [4] - 2025年温室气体排放较2022年有效降低40.81% [4] - 2025年能源消耗总量同比下降33.90%，固体废弃物处置总量同比下降55.86% [4] 市值管理与投资者沟通 - 公司于2025年4月制定并披露了《市值管理制度》及《估值提升计划》 [5][6][7] - 常态化开展投资者关系互动，通过业绩说明会、机构调研等多种形式与市场沟通 [6] - 公司市净率为0.52倍，股价长期低于净资产 [7][11] 运营质量与风险关注点 - 合同资产规模从2024年Q1的44.53亿元升至2026年Q1的63.65亿元，增幅42.93%，主要因业主结算周期延长 [8] - 公司已成立专项清欠专班，针对性推进回款，2025年应收账款回款情况较2024年有较大改善 [8][11] - 参股公司良业科技2023-2025年连续三年亏损（分别为-3.28亿元、-1.5亿元、-1.59亿元），造成商誉减值合计2.89亿元 [10] - 2025年母公司净利润仅为3千万元，较2024年的6.52亿元大幅下降95.39%，主要因暂缓对子公司实施利润分红，将留存收益用于子公司经营发展 [11][12] 战略聚焦与业务发展 - 公司锚定“12256”战略目标，聚焦环保、海水综合利用、特种分离三大领域 [2][8] - 膜技术保持行业领先，海水淡化领域核心双膜法工艺技术成熟，已有多个大型标杆项目 [10] - 海外市场重点依托一带一路深耕东南亚、中东等区域，聚焦水处理与污水资源化领域 [12]

业绩增长驱动与业务逻辑 - 2025年一季度业绩实现营收与净利润同比增长，全年业绩增长的核心驱动是制剂业务放量 [2] - 公司全年业绩增长逻辑为：仿制药保规模、独家产品保利润、增长期的麻精药品保增长，三线业务互补以抗周期 [2] - 后续将依托渠道下沉、品种扩容及合规经营，以保持长期稳健增长 [2] 核心产品“立优加”进展 - 截至2026年4月底，核心产品立优加已在全国绝大部分省份实现销售，累计入院近200家 [2][3] - 从已准入的约200家医院反馈看，立优加疗效和副作用与原研药无差异，凭借供给充足、价格更低、可及性更强及三层控释片的临床价值优势获得广泛认可 [3] - 预期该产品的市场份额将长期稳步提升 [3] - 其所属的麻精生产线目前使用率尚不饱和 [2] 研发投入与创新药布局 - 2025年公司研发费用同比增长21% [4] - 未来将持续加大对1类、2类创新药的研发投入，聚焦渗透泵类、精麻类创新产品及中药二类新药三个方向 [4] - 目前贝派度酸片正在临床试验中，一款独家中成药的新增适应症已完成药效学研究与回顾性研究 [4] - 通过股权投资（如持股南京米诺维20%）、委托培育和优先代工等方式整合外部资源 [4][5] - 通过并购诺瑞特，获得了长效注射纳米晶技术平台 [5] 子公司诺瑞特与产品管线 - 子公司诺瑞特目前处于新产品研发阶段，主要布局纳米晶长效注射、小容量注射液和眼科用药 [3] - 2025年已完成1个新产品注册申报 [3] - 预计2026年诺瑞特将有四款产品报产，其中包括一款优先审评的短缺产品 [3] 历史业绩影响与恢复 - 非洛地平集采弃标带来的利润损失已基本恢复，当前业绩主要受固定资产投入进入折旧期（折旧明显增加）及研发投入增长影响 [3] 资本运作与股权激励 - 通过迈诺威项目已成功部分退出，累计实现税前利润4,800余万元 [5] - 公司已于2022年实施限制性股票激励计划，未来将适时推出新的股权激励方案，以激励研发、生产、销售岗位的核心骨干员工 [5] 管理层与人才策略 - 公司主要管理层由内部提拔晋升，内部培养、提拔技术骨干到管理岗位是公司管理团队建设的主要策略 [5]

核心技术优势 - 采用自主研发的RPIR快速生化污水处理技术，将曝气供氧、气升环流、生化反应、沉淀分离四种功能耦合，形成模块化、标准化的高效生物污水处理反应器 [2] - 与传统膜处理技术相比，RPIR技术无需建设二沉池，可缩短工艺流程、降低占地面积与能耗，并规避膜易污染、需频繁清洗更换及运维成本高等问题 [2] 业务布局与市场 - 水处理业务主要分布在珠三角、长三角、长江经济带等区域 [3] - 业务早期客户主要为各地政府及其总承包方，目前正逐步将业务重点转向工业废水领域 [3] - 公司认为环保行业是经济发展的刚性支撑系统，面临广阔的需求增长空间，并非周期性行业 [3] - 未来将持续深耕快速生化污水处理业务，巩固在市政、村镇污水领域优势，同时加快拓展工业企业客户 [4] 战略发展与并购 - 推行“新合伙人”战略，通过资本投资、股权合作、联合运营等方式，向新能源、油气田及资源化利用等高价值赛道延伸 [4][5] - “新合伙人”战略核心是优势互补：公司提供技术、研发、上市平台及融资渠道，合作伙伴贡献行业资源、客户渠道、属地化运营能力和项目经验 [5] - 已完成对通海镍业、自贡正鼎、正迈环境等公司的股权收购，切入危固废处置及资源化利用、油气田环保治理等领域 [5] - 收购正迈环境可将其业务延伸至油泥处理处置领域，正迈环境已取得危险废物经营许可证，获核准年经营HW08类危险废物13万吨、HW49类危险废物1万吨，并与中石油、中石化有稳定合作 [5] - 公司于2026年4月已完成对正迈环境的股权收购，预计在2026年第二季度实现并表 [5] - 后续将持续关注优质并购标的，以拓展业务场景，寻求更大增长空间 [5][6] 经营与财务 - 针对应收账款规模较大的情况，已制定差异化催收策略，并通过发改委平台、法律诉讼等多种渠道协同催收，后续业务中将回款能力作为客户筛选的重要标准 [3] - 2026年以“强化经营、深挖利润”为核心，重点工作围绕加速应收账款回收、提升利润展开 [6] - 随着中水处理项目验收，通海镍业、自贡正鼎等项目进入正常生产期，以及正迈环境业务推进和技术创新降本增效，公司整体盈利能力有望逐步改善 [6] - 公司已于2026年4月20日向深交所提交关于撤销股票退市风险警示的申请，目前正在审核中 [6]

行业展望与战略布局 - 预计2026年行业呈“筑底企稳、结构分化”格局，传统勘察设计承压，城市更新、低空经济、数字化运维等领域需求旺盛 [4] - 中长期看，“十五五”规划将驱动新一轮建设周期，低空经济产业化加速，数字化转型红利持续释放 [4] - 国际化是公司实现全球领先愿景的必由之路，也是响应“一带一路”与“双循环”战略的重要实践 [5] - 公司通过EPTISA作为国际化核心载体，发挥JSTI + EPTISA协同效应以提升国际影响力 [5] 业务发展与研发重点 - 2025年大力拓展城市生命线、多式联运、低空经济、轻量化检测、绿色低碳、路面材料等新兴业务 [2] - 2025年研发重点投向智能检测与轻量化健康监测、绿色低碳与路面新材料、交通数字化与智能体应用、低空安全飞行防控、AI城市生命线安全数字化、多式联运数字化平台及交能融合技术产品等 [6] - 数字化业务目前处于初始阶段，短期毛利率偏低，长期是决定公司成长空间的重要方向，预计随着产品标准化和规模效应显现，毛利率将逐步改善 [6] 盈利能力与市值管理措施 - 提升盈利能力的措施包括：优化业务结构聚焦高毛利领域、聚焦优质市场与客户、强化成本费用精细化管控、加强长账龄应收账款管理、强化数字化技术研发、积极拓展海外市场 [4] - 公司于2025年4月制定了《市值管理制度》，将通过深耕主业、拓展新兴业务提升内在价值，坚持积极的利润分配政策，并审慎研究回购增持等市值管理工具 [2][4] - 公司目前暂无回购计划，未来将结合市场情况审慎决策 [6] - 2025年公司实施积极的利润分配政策，通过中期现金分红、年度现金分红等方式主动开展市值管理 [2]

财务表现 - 2025年归母净利润为1.94亿元，同比增长15% [2] - 2025年扣非归母净利润为8058万元，同比增长239% [2] - 经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加794.76% [2][3] - 拟每10股派发现金股利1元（含税），共计派发现金股利9191.36万元 [5] 业务亮点与增长动力 - 农资板块贸易端毛利率提升，工贸服一体化优势显现 [2] - 化肥板块自有复合肥品牌及新型肥料产销增长，出口贸易表现亮眼 [3] - 农药板块海内外销售规模持续增长 [3] - 氯虫苯甲酰胺原药项目完成技改，月产量大幅跃升 [3][4] - 外销收入快速增长，产品远销巴西、泰国、菲律宾等60多个国家和地区 [3] 战略与运营举措 - 与中煤能源、河南心连心、盐湖钾肥、国投罗钾等核心供应商建立长期稳定合作 [3] - 聚焦降本增效、产研协同，推动产业链一体化布局以降低生产成本 [5] - 研发聚焦于农业应用技术开发、化工中间体生产技术研发等领域 [5] - 未来将在工业板块发力，开发绿色农资产品，巩固薄荷醇产业链核心优势 [5]

证券代码：000962 证券简称：东方钽业 宁夏东方钽业股份有限公司 投资者活动记录表 3、东方钽业有再收购西材院股权的计划？ 答：公司目前的发展理念是"做全湿法、做优钽粉、做稳钽丝、做大火法、 做强制品、做好延链"，目前暂无相关计划。 4、东方钽业有计划收购中色东方的优质资产？ 答:如涉及公司重大经营事项，公司将严格按照深交所信息披露相关规则 履行信息披露义务，并在法定信息披露媒体上发布相关公告。感谢您的关注！ 编号：2026-011 | 投资者关 | □特定对象调研 | □ 分析师会议 | | --- | --- | --- | | 系活动类 | □ 媒体采访 | 业绩说明会 ☑ | | 别 | | | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | □ 电话会议 | | | □ 其他 （请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位 | | 公司参加了中国有色矿业集团有限公司所属上市公司2025年度暨2026年第一 | | 名称及人 | | 季度集体业绩说明会，业绩说明会采用视频和网络相结合的方式进行，面向全 | | 员姓名 | 体投资者 | | | 时间 | 2026 年 5 ...