活动基本信息 - 活动类型为特定对象调研 [1] - 活动参与人员包括公司杨汉明、梁继荣及易方达基金生名扬、唐博伦 [1] - 活动时间为 2025 年 3 月 5 日 10:30 - 11:40，地点在公司会议室，形式为电话交流 [1] 公司情况介绍 - 董事会秘书介绍 2024 年经营情况、参控股路段改扩建工程进展、主要财务数据同比变动、四季度营收和利润同比降幅大的原因、增资投资建设广惠高速改扩建工程基本情况 [1] 问答环节要点 营收利润问题 - 2024 年四季度营收减少因主要路产受周边道路网分流影响，利润同比降幅大是因去年同期确认粤高资本股权转让收益及广惠公司定期存款到期确认利息收入，今年无同类事项 [1] 道路管养问题 - 广佛公司继续负责广佛高速管养，代垫管养支出相关事项待政府明确，公司持续沟通并将披露进展 [1] 道路改扩建及收费标准问题 - 惠盐高速改扩建计划 2025 年完工，惠盐公司将申请调整收费标准 [2] - 江中高速改扩建工程已通车，正在申请调整收费标准 [2] 路网分流影响问题 - 2024 年广珠东路段因深中通道开通通行费收入同比下降，预计 2025 年影响持续，程度待评估 [2] 其他说明 - 本次活动不涉及应披露重大信息，活动过程无演示文稿及文档附件 [2]

技术融合与合作 - 公司多年自主研发积累AI技术，在视频内容生产、增强、安全领域探索与AI结合，构建全新视音频服务 [2] - 公司接入DeepSeek - R1开源大模型并本地化部署，探索与核心技术融合，提升智能分析判断能力 [2][3] - 公司与华为在超高清、应急广播等领域长期合作，联合发布解决方案，加入星闪联盟并协作 [3] 应急广播领域 - 公司深度参与国家应急广播标准体系建设，获相关奖项和认证，有丰富市场案例和解决方案 [3][4] - 公司致力于推动应急广播体系横向联通、纵向贯通，助力国家应急广播体系建设 [4] 超高清频道建设 - 全国已开办9个超高清频道，计划到2025年底新增13个，2026年再新增11个 [5] - 公司全面参与超高清视频领域建设，参与标准制定和重点课题研发，有大量落地案例 [5][6] 数据安全领域 - 公司提供数据安全全流程服务，产品可配置水印处理引擎，满足多类型业务需求 [7] - 公司拥有多种数据安全技术，为视频服务商和终端提供保护方案 [7] - 公司在终端安全架构设计及服务领域有自主产权技术，推动多领域数据安全发展 [8][9] 云计算方面 - 公司拥有支持超高清视频的内容生产系统和融合云视频平台方案，满足多应用场景需求 [9] - 公司打造云直播SaaS服务类产品，企业可低成本开启超高清直播服务 [9] 海外市场开拓 - 公司业务延伸到多个地区，核心产品进入120多个国家和地区，与海外运营商深度合作 [10] - 公司未来将持续加大海外市场开拓力度，推动全球超高清视频产业发展 [10]

公司基本信息 - 证券代码 002132，证券简称恒星科技，成立于 1995 年 [1][2] - 业务包括金属制品和化工制品两个板块 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位有中信证券、信达澳亚，接待人员为公司董事会秘书、副总经理张召平 [2] - 时间为 2025 年 3 月 4 日，地点为线上 [2] 2024 年经营状况 - 金属制品板块整体产销量及营收同比增长，稳住经营大盘 [2] - 有机硅及其相关产品产量同比增长超 60%，营收同比增长超 30%，第四季度扭亏转盈 [2] 金属制品应用领域 - 全资子公司宝畅联达与恒星钢缆的预应力钢绞线用于高速公路、高速铁路等基础设施建设 [2][3] - 全资子公司恒星金属的镀锌钢丝及镀锌钢绞线用于电力电缆、特高压工程 [3] 广西建厂原因 - 更好服务客户，缩短运距降低物流成本，提升产品综合毛利率 [3] 有机硅项目竞争优势 - 拥有独立自主知识产权，项目位于鄂尔多斯市达拉特旗，园区生产资料和资源丰富，有原材料成本优势 [3] - 加强市场管理、内部挖潜等降本增效 [3] 未来布局规划 - 金属制品板块加快业务布局和规划，提升行业地位和品牌价值，推进国际化战略 [3] - 有机硅板块围绕现有项目规划安排，提升装备效率和产出，中长期考虑引进应用端可行项目 [3]

公司业务结构 - 公司成立于1998年，主营高性能永磁铁氧体湿压磁瓦，2020年后拓展至软磁铁氧体、金属磁粉芯及新能源器件，形成“永磁+软磁+新能源”三大业务板块 [2] - 目前永磁铁氧体产能4.5万吨，软磁产业链布局初具规模，高端模压电感已进入行业头部客户供应链 [2] 业务市场定位 - 永磁业务以汽车电机为核心应用场景（占比70%以上），公司产能规模和技术水平处于行业前列，将通过技术升级巩固优势 [2] - 软磁业务聚焦新能源汽车、光伏储能及消费类电子应用领域，规划产能超2.5万吨，通过国内外基地建设强化布局，目标与永磁业务协同增长，已获知名国际客户订单 [2] 产能扩张与需求消化 - 公司当前永磁产能约4.5万吨，新增产能通过越南基地扩建及现有工厂技改实现 [2] - 需求端支撑来自汽车电机增量（单车电机数量从传统燃油车的30 - 50个提升至新能源车的50 - 100个）、变频家电渗透率提升、行业集中度提升 [2] 毛利率优势原因 - 技术优势：公司在模具制造、液压成型、原料制备等关键环节位于行业领先水平，成品率处于行业前列 [3] - 成本控制：主要生产基地位于安徽及越南等地，劳动力与能源成本优势显著 [3] - 市场策略与客户结构：聚焦高端客户，服务全球头部客户，订单规模效应突出 [3] 微逆业务拓展 - 2024年微型逆变器市场持续扩张但竞争加剧，公司将推动产品升级，丰富产品矩阵，深耕欧洲市场并加大新兴市场开发力度 [3] 2024年业绩情况 - 公司预计2024年净利润1.07亿 - 1.28亿元，同比增长45.49% - 73.24%，增长来自永磁业务量价齐升，高端产品占比提升带动毛利率增长 [3] 电感新订单情况 - 公司中标某国际客户模压高端电感产品项目，中标金额约2300万元，该订单验证技术优势，实现性能优化，完成市场突破并为规模化发展奠定基础 [3] 中长期战略规划 - 永磁方面：巩固汽车电机及变频家电电机领域优势，拓展应用新场景 [3] - 软磁方面：构建技术护城河，扩大规模，发力磁芯、一体成型电感和高端模压电感 [3] - 新能源器件方面：推动微逆产品技术升级和全球化布局 [3]

2024 年经营业绩 - 公司实现营业收入 28.68 亿元，同比下降 12.42%，主要因原料药中肝素钠类产品销售价格大幅下降 [2] - 归母净利润为 1.8 亿元，同比下降 12%，受原料药销售价格下滑、研发投入大幅增加和融资带来的财务费用增加影响 [2] - 扣非净利润变动幅度较大，因研发项目的开发支出部分转为费用和财政补贴导致 [2] - 核药业务销售收入 10.12 亿元，同比下降 0.52%，重点产品 18F - FDG 实现营业收入 4.21 亿元，同比增长 0.25%；云克注射液实现营业收入 2.31 亿元，同比下降 5.48%；锝标记相关药物实现营业收入 0.99 亿元，同比下降 0.99%；其他收入同比增长 52.05% [2] - 制剂业务板块销售收入 3.25 亿元，同比下降 18.66%，那屈肝素钙注射液 2024 年销量突破 1000 万支，创历史新高；激素类产品注射用氢化可的松琥珀酸钠产品市场份额占比近六成 [3] 研发进展 - 国内 4 个 IND 申请与获批，国际 4 个 IND 申请与获批，1 个快速通道（Fast Track）认证 [4] - 氟[18F]思睿肽注射液、氟[18F]阿法肽注射液正在进行 III 期临床试验；氟[18F]纤抑素注射液正在进行 II 期临床研究；多个诊断、治疗核药处于 I 期临床试验过程中 [4] - 锝[99mTc]替曲膦注射液已通过药品上市许可申请；氟化钠注射液骨扫描显像剂已递交上市申请；用于诊断阿尔兹海默症的核素药物 APN - 1607 已与 CDE 进行 NDA 前沟通交流 [4] - 2024 年实现一级市场融资 6.8 亿元 [4] 核药产业链建设 - 与国电投、江西核电等合作共建江西九江天红专用同位素反应堆项目 [5] - 与中国工程物理研究院流体物理所联合开发高功率强流 40MeV 电子花瓣加速器用于医用同位素生产 [9] - 携手德国 Eckert＆Ziegler 公司共同投资建设 30MeV 中能质子回旋加速器医用同位素生产项目 [9] - 2024 年底已投入运营 7 个以单光子药物为主的核药生产中心，21 个正电子为主的核药生产中心，2 个其他运营中心，8 个核药生产中心正在建设中，投入运营的核药相关生产中心已达 30 个，基本覆盖国内 93.5%人口的核医学需求 [9] - 组建达隆物流平台，整合现有药品配送网络 [9] 产品相关问题 - 氟[18F]思睿肽注射液及氟[18F]阿法肽注射液正在进行Ⅲ期临床入组，9mTc - GSA 注射液已完成Ⅲ期临床 [7] - 177Lu - LNC1004 已完成 FDA 一期临床，国内一期临床入组已完成；氟[18F]纤抑素注射液已进入临床二期开发阶段 [12] - 锝[99mTc]替曲膦注射液 2025 年搭建基础工作时会有销售收入增加 [14] - 177Lu - LNC1011 是“丹磺酰胺衍生物结构”，与 177Lu - LNC1003 相比，在体内循环时间和滞留时间方面平衡更好，安全性更优 [18] 其他问题 - 2024 年研发人员增加近 100 人，主要补充临床运营、放射性标记以及临床前实验人员 [8] - 研发费用增加因研发项目投入增加，财务费用增加因多次融资未确认融资费用计提，销售费用同比下降与产品销售价格和集采有关，2025 年费用将正常变化 [9] - 公司在治疗性核药布局上，小分子和多肽领域新靶点筛选取得成果并处于专利布局阶段，也在进行双靶点设计，有抗体核药取得进展；核素方面，进行铽 - 161 等新型核素研究，探索α核素与β核素治疗药临床联合治疗方案 [9][10] - 蓝纳成正在进行 C 轮融资，本轮融资 1.5 亿元，未来视情况融资，IPO 根据公司发展与战略规划披露 [15] - APN - 1607 已与 CDE 进行 NDA 前沟通交流，CMO 服务已与多家公司签署协议，未来治疗产品应用将带动诊断产品增长 [16][17] - 公司 FAP、双靶点、177Lu - LNC1011、αvβ3 等靶点的核药产品有出海机会 [19] - 蓝纳成目前以去势抵抗作为前列腺癌治疗产品首选适应症，未来合适时间拓展适应症 [20] - AI 能提高影像精准度，促进核素药物需求增长，但短期内需积累经验和数据 [21] - 公司扩充全国核药生产中心布局，有 8 个在建，通过技术优化提升产能 [22] - 益泰医药因国内产品格局与形势变化，铼[188Re]依替膦酸盐注射液需进行三期临床试验，计提商誉减值准备，未来商誉减值风险取决于各公司业务发展情况 [23][24][25] - 公司与客户对接，根据不同产品和价格策略应对美国增加关税 [26] - 国内治疗性核药在医院使用需特殊病房，大医院都有，民营医院开始布局，欧美部分国家对镥 - 177 这类核素医院无需特殊病房 [26] - 基于信息披露原则，业绩指引不便公布，18F - FDG 销量增长缓慢因客户群体增长不多且未纳入医保，未来增速受整体经济环境和 DRG 等政策影响 [27]

公司基本信息 - 证券代码300123，证券简称亚光科技，原名太阳鸟游艇股份有限公司，2010年在创业板上市，2016年收购成都亚光电子股份有限公司，实现“军工电子 + 智能船艇”双主业发展 [2] - 成都亚光前身为成都亚光电子有限责任公司，由国营亚光电工总厂改制而来，该厂1965年投产，是原电子工业部最早建立的半导体器件厂家之一 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类型为特定对象调研，时间是2025年3月4日，地点在成都亚光会议室 [2] - 参与单位及人员包括国联民生证券叶鑫、安信基金王渊锋等，上市公司接待人员有成都亚光财务总监袁小华、研发部长徐涛等 [2] 公司核心优势 产品品类 - 军工电子产品门类齐全，包括微波混合集成电路等多种类型，定制化产品需求响应及时，通用型号市场适配高，广泛应用于高新技术领域，承接众多国家重点工程科研生产任务 [2] 客户基础 - 下游主要为军工集团的科研院所及相关工厂，如中国电科集团等，与核心客户建立深度合作关系，能把握产业趋势和跟踪技术路线，具备获取长期订单能力 [2][3] 技术创新 - 微波单片集成电路具备工程批配套能力，可实现微波小信号领域MMIC芯片国产化替代，具备开展多维高密度集成产品的技术工艺能力，小型化多通道收发组件技术趋近成熟 [3] - 多种电路和产品研制水平及生产工艺居国内先进水平，如单功能微波电路、微波控制电路等 [3] 生产能力 - 具有多条贯国军标生产线，针对军用产品特点，同步进行标准化货架产品批量生产和定制产品小批量研发生产，在行业前列 [4] 问答环节要点 订单与市场 - 预计2025年行业形势回暖，具体订单取决于客户项目启动情况 [5] - 大规模批量化产品有降价压力，小批量和预研阶段产品压力较低 [5] - 备产订单来源于星载、弹载、舰载领域较多 [6] 产能情况 - 目前两区产线产能约20万通道/年，未来可通过技术升级或倒班提升产能 [6] 竞争优势 - 建厂于1965年，在微波电路及组件领域深耕近60年，产品品类丰富，客户广泛 [6] - 相较国有企业，机制灵活、成本低、服务响应好；相较同行民营企业，客户集中度和产品单一风险低，抗风险能力强 [6] 技术发展 - 每年滚动新研项目数百项，从其中孵化批量生产产品，主要朝着高密度集成化等方向发展 [6] 资产处置 - 沅江园区部分资产处置与政府签署框架协议，双方积极推动；珠海园区前期处置部分资产回流资金约1亿元，未来继续市场化处置 [6] 商誉减值 - 商誉减值需根据成都亚光当年经营情况，经评估审计机构测试，具体情况在定期报告披露 [6]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是2025年3月4日11:00 - 12:00，地点在广东省深圳市盐田区云华路号华大时空中心会议室9 [1] - 参与单位包括中泰证券、财通证券资管、长城基金等多家公司，上市公司接待人员有IT部副总监梁伦纲、证券部刘昊和黄淑弘 [1] 分组2：AI技术应用情况 - 公司已将大语言模型应用于遗传病辅助诊断领域，在临床生产上提升通量，处理全基因组数据解读时效率显著提升，还训练质控模型提高检测精准度和效率 [2] - 目前AI检测项目主要用于遗传病辅助诊断，正基于AI技术研发应用于传感染检测产品PMseq及肿瘤伴随诊断等场景 [3] 分组3：AI技术在遗传病辅助诊断中的优势 - 通过大语言模型加快数据库构建过程，降低数据库建设成本，在变异位点质控及致病位点选择等环节应用提升分析效率，降低生产成本 [3] 分组4：算力成本及服务方案 - 全基因组测序分析中，每完成一个WGS大概需消耗1000左右的CPU核时，实际成本因设备和方案而异 [4] - 公司未来服务方案会考虑根据客户需求定制，包括为医院提供云服务，可实现对重大功能性数据模型的高效处理和全面分析 [3][4] 分组5：ChatBGI相关情况 - 目前主要用于客服咨询类服务，针对公司产品问题解答，未来目标是处理更复杂、更专业问题 [5] - 优势是融合华大基因海量知识库与大语言模型能力，构建智能化检测服务体系，提供专业高效服务 [5] 分组6：深度学习模型及人工智能的价值 - 深度学习模型发展有助于普及基因检测知识，降低认知门槛，开源技术降低训练及推理成本，使基因检测服务触达更广泛、应用场景更多样 [5] - 人工智能在基因检测解读中分析速度快、可多次分析，提高效率、降低成本，让曾做过检测的患者受益，对医院端意义重大 [5] 分组7：市场趋势 - 随着测序成本降低和终端应用场景成熟及渗透率提升，高通量测序市场将持续高速增长，AI大模型应用有助于降低成本、提升产能以满足需求 [6] 分组8：风险提示 - AI技术应用对公司未来经营业绩的影响取决于产品研发及行业场景应用落地进度，具有不确定性，投资者需理性看待前沿技术发展，注意二级市场股价波动风险 [7]

行业情况 - 塑料管道行业竞争愈发激烈，集中在品牌企业之间，中小规模企业出清较多，行业集中度逐步提升 [2] - 目前市场需求没有明显改善，仍然比较疲弱 [2] 公司业务 零售业务 - 从完善渠道建设提升市场占有率、扩品类加大同心圆业务拓展提升户均额、加快商业模式升级强化核心竞争力三个方向努力 [2] 防水业务 - 2024 年因市场竞争加剧承压明显，但防水涂料产品通过“产品 + 服务”模式拓展市场，保持稳健增长态势 [3] 收购业务 - 收购新加坡捷流后，通过团队与文化融合、业务模式和结构优化、内部管理模式升级等提升其综合实力，推动经营质量稳步提升 [3] 公司服务 - 服务要求及时、专业、规范，核心是满足客户或用户需求，提升合作伙伴和客户体验感 [3] 公司财务 盈利能力 - 2025 年通过“开源”拓展市场和“节流”完善成本与费用管控双管齐下维持盈利能力稳定性 [3] 派息情况 - 2024 年度利润分配方案尚在讨论中 [3]

会议基本信息 - 会议时间为2025年3月4日，以线上电话会议形式进行，126方参与，包括招商证券、长江证券等机构 [1] - 上市公司接待人员为王泽宁 [1] 公告事件回应 - 公告事件与公司无关，公司未被要求协助调查，且公司治理及内部控制机制完善，业务稳步推进，不会对生产经营造成实质性重大不利影响，公司将持续关注后续情况 [1] 后续工作重心 - 2025年公司将在维持稳健高质发展上继续扩张，围绕消费者需求进行门店模型升级及货盘迭代完善，以提升购物体验和门店经营业绩 [2] - 过去一两个季度公司在商品结构和业态上进行试点和创新，包括打造零食定制化爆品、补充家清日化类和IP潮玩产品等，反映出公司人才团队增强、运营效率提升，有信心成为基础设施型零售业态 [2]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员包括中信证券等机构投资者及个人投资者共 11 名 [2] - 时间为 2025 年 3 月 4 日 10:00 [2] - 地点在深圳市曼恩斯特科技股份有限公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书彭亚林和证券事务代表徐必玖 [2] 机器人领域业务 - 机器人项目由子公司蓝方技术主导，核心骨干深耕电机驱动技术十余年 [2] - 电动直线执行机构已批量应用于自动闭环涂布产品，最新研发执行机构最大推力 1200N，重复定位精度±2μm [2][3] - 聚焦开发微型直线电缸及灵巧手等产品，二者已完成初代产品开发并处于内部测试阶段，暂未产生订单或收入 [3] 固态及干法设备进展 - 已初步完成“湿法 + 干法”工艺装备的双线布局，在多方面有较深技术沉淀 [4] - 2024 年为国内外多家企业提供干法工艺测试实验，多款核心产品有订单贡献 [4] - 2024 年 12 月成功中标头部电池企业的固态电池设备采购项目 [4] 泛半导体业务进展 - 基于涂层技术工业应用积累推动平台型业务延伸，订单有突破性进展，覆盖多个领域 [5] - GW 级钙钛矿涂布系统（涂宽 2.4 米）竞争优势显著，已获多台订单并完成出货 [5] - 2024 年以来在面板显示领域完成多项订单突破，大尺寸涂布机首次中标头部面板企业 [5] 经营情况与业绩展望 - 2024 年收入同比增长，但受多因素影响利润下滑幅度较大 [6] - 2025 年随着下游锂电市场回暖及新业务拓展，将制定科学合理经营目标，强化成本管控和预算管理助力业务稳中有进 [6]