活动基本信息 - 活动类型为特定对象调研 [1] - 活动时间为2025年3月4日16:15 - 17:15 [1] - 活动地点在公司会议室 [1] - 活动形式为电话交流 [1] - 参与人员包括公司杨汉明、梁继荣等及天风证券李宁等多家机构人员 [1] 公司情况介绍 - 董事会秘书杨汉明介绍2024年经营情况、主要参控股路段改扩建工程进展、主要财务数据同比变动情况 [2] 问答环节要点 广惠高速改扩建 - 项目估算总投资305.2亿元，项目资本金为总投资35％，其余65%为银行贷款 [2] - 公司按51%股比承担资本金出资约54.48亿元，建设期5年 [2] 分红政策 - 2024 - 2026年度现金分配股利应满足“每年度以现金方式分配的利润不低于当年度实现的合并报表归属母公司所有者净利润的70%” [2] 广佛高速管养 - 广佛公司继续负责管养，代垫管养支出相关事项待政府明确，公司持续沟通并及时披露进展 [2] 收费标准调整 - 改扩建项目建成后按程序依据现行政策向政府申报调整收费标准，并按批复执行 [2]

活动基本信息 - 活动类型为特定对象调研 [1] - 活动时间为 2025 年 3 月 4 日 15:00 - 16:00 [1] - 活动地点在公司会议室 [1] - 活动形式为电话交流 [2] 公司情况介绍 - 董事会秘书介绍 2024 年经营情况、主要参控股路段改扩建工程进展、主要财务数据同比变动情况 [2] 问答环节要点 营收利润问题 - 2024 年四季度营收减少受周边道路网络分流等影响，利润降幅大因去年同期确认粤高资本股权转让收益、广惠公司定期存款到期利息收入今年无同类事项 [2] 道路管养问题 - 广佛公司继续负责广佛高速公路管养，代垫管养支出相关事项待政府明确，公司持续沟通并将披露进展 [2] 融资安排问题 - 广惠高速改扩建项目估算总投资 305.2 亿元，项目资本金为总投资 35％，其余 65%为银行贷款，公司按 51%股比承担资本金出资约 54.48 亿元，建设期 5 年 [2] 工程进度问题 - 广惠高速改扩建工程整体申报，具体施工依实际情况开展 [2] - 广珠东高速改扩建工程计划 2027 年完成 [2] - 惠盐高速改扩建计划 2025 年完工 [2] - 江中高速改扩建工程已全线通车 [3] 路网影响问题 - 广惠高速 2024 年受高铁、路网分流等影响，预计 2025 年暂无新增路网分流影响 [2] 收费标准问题 - 惠盐公司将按规定向政府申请调整惠盐高速收费标准 [2] - 江中高速正在申请调整收费标准 [3]

公司情况 - 主要产品为工业雷管、炸药、起爆具，应用于多领域，有1个雷管生产基地、5个炸药生产基地 [1] - 全资子公司壶化爆破有工程爆破和矿山工程施工总承包双一级资质，业务覆盖“穿、爆、采、运”一体化服务全流程 [1] - 全资子公司壶化进出口从事民爆产品及相关原材料进出口业务，出口20余个国家和地区 [1] - 军工领域拥有“军工四证”，开展多种军用产品科研、生产和销售，参股多家军工企业 [1][2] 行业情况 - 1 - 12月民爆生产企业生产、销售总值分别为416.95亿元和411.42亿元，同比分别下降4.50%和5.26% [2] - 1 - 12月主营业务收入450.67亿元，同比下降9.33%；利税总额122.99亿元，同比增长6.70%；利润总额96.39亿元，同比增长13.04%；爆破服务收入353.11亿元，同比增长4.26% [2] - 民爆生产企业利润净增长11.1亿元，新疆地区净增长6.6亿元，其他地区净增长4.5亿元 [2] - 1 - 12月工业炸药累计产、销量分别为449.37万吨和448.50万吨，同比分别减少1.90%和1.70%，现场混装炸药累计产量为166.34万吨，同比增长14.45% [2] - 1 - 12月工业雷管累计产、销量分别为6.72亿发和6.58亿发，同比分别减少7.18%和9.79% [2] - 2024年14个省份工业炸药年产量同比正增长，4个省份增幅超10%，5个省份年产量超25万吨 [2] - 2024年9个省份工业雷管年产量正增长，3省增幅超15%，6个省份降幅超20% [2][3] 公司山西区域情况 - 现有炸药产能7.8万吨，混装炸药产能2.6万吨，占比33.33%，包装炸药5条生产线产能均未达1.2万吨/年 [3] - 天宁公司炸药产能3.6万吨，重组完成后公司炸药总产能为11.4万吨 [3] 政策影响 - 推动行业数字化转型，提出4项措施，到2027年底智能制造能力成熟度达3级及以上的企业超50%，关键工序数控化率达90%等 [3][4] - 推动行业技术进步，提出3项措施，到2026年底民爆生产企业全部完成质量管理能力评价，到2027年底民爆产品全部实现质量在线检测等 [4] - 推进供给侧结构性改革，提出2项措施，鼓励企业重组整合，压减包装型工业炸药许可产能等 [4][5]

公司基本情况 - 具备156万吨尿素、126万吨磷酸二铵、72万吨聚氯乙烯、105万吨电石、69万吨烧碱、46万吨合成氨、6万吨季戊四醇、10万吨保险粉和2万吨氟化铝的年生产能力，主要产品尿素、磷酸二铵、聚氯乙烯产能均位于行业前列 [1] 在建项目 - 邦普宜化一体化电池材料配套化工原料项目、20万吨/年精制磷酸、65万吨/年磷铵搬迁及配套装置升级改造项目、年产40万吨磷铵、20万吨硫基复合肥节能升级改造项目、20万吨/年烧碱搬迁节能改造项目、硫磺渣综合利用8万吨/年保险粉升级改造项目、6万吨/年无水氟化氢项目、4万吨/年季戊四醇升级改造项目 [1] 同业竞争问题进展 - 全资子公司楚星生态科技投资建设年产40万吨磷铵、20万吨硫基复合肥节能升级改造项目，利用大江集团置换产能，与宜昌田家河化工园区形成业务协同关系，预计年内投产 [2] 新能源规划 - 2021 - 2024年与邦普、史丹利、多氟多等合作，围绕磷价值链，利用氟硅酸资源完善伴生化路径，推进产业链协同发展 [2] - 未来以宜昌田家河园区煤磷盐化工为基础，打造覆盖正极、电解液、负极和隔膜材料等电池和新材料于一体的新能源电池材料产业园 [2] 运营效率提升措施 - 构建市场导向型运营体系，以“精益管理 + 创新驱动”双引擎推进管理升级 [2] - 向上布局资源，建立硫磺、煤炭、磷矿等阶梯式战略库存 [2] - 向内加强市场分析研判，围绕主力产线构建柔性生产体系，动态调节生产负荷，实施全生命周期成本管控 [2] - 向下推进高附加值产品研发及市场开发力度，构建价值增长闭环 [2]

会议基本信息 - 46名投资者参与交流，参会人员名单详见附件 [2] - 时间为2025年3月4日9:15 - 10:00，地点在厦门市软件园二期观日路12号国投智能大厦 [2] - 上市公司接待人员为董事长滕达和董事会秘书高碧梅 [2] 网络空间安全业务 业务方向 - 聚焦打击新型网络犯罪、网络安全防护、数据安全和人工智能安全四大方向 [2] 各方向举措 - 打击新型网络犯罪：支撑国家级反诈平台建设项目，服务全国各行业反诈工作 [2] - 网络安全防护：提供全栈式解决方案，推出“星盾”安全防护三件套，集成DeepSeek人工智能引擎 [2][3] - 数据安全：具备大数据业务理解优势，推出覆盖数据全生命周期的安全解决方案，以“服务 + 产品”模式提供多种产品及服务 [3] - 人工智能安全：布局人工智能大模型安全方向，开展深度合成、大模型生成音视频图像文本的检测识别和鉴定等工作 [3] 取证产品AI化升级 技术升级 - 构建“端 - 云 - 脑”三级智能化体系，包括终端智能化、平台智慧化、云端赋能化 [3] 产品矩阵 - 星火平台：融合美亚“天擎”公共安全行业大模型，具备多种AI能力应用 [5] - “手机取证大师NEXT”版：新一代手机大师具备创新交互模式、AI智能分析等亮点 [5] - 大模型智能本：具备创新交互模式、AI智能分析等亮点 [5] 公共安全大数据平台 - 主导十余个省市级的公共安全大数据平台建设，关键场景覆盖社会治理、安全保卫、民生保障等 [5] - 大模型应用将驱动平台升级，实现从信息化到智能化的跃迁，拓展应用场景 [5] 网络空间安全产品与传统网安厂商区别 赛道定位 - 传统网络厂商利用通用产品采取偏被动防御，公司致力于数据全生命周期治理，聚焦业务内生安全 [5] 核心能力图谱 - 公司具备丰富大数据行业实战经验，对业务需求理解深刻，产品及解决方案能适应客户场景需求和业务模式 [6] - 利用AI技术重构安全安防，通过深度定制的DeepSeek安全大模型，“星盾”平台具备多模态分析能力和智能推理中枢 [6] 一体机产品 - 战略定位是打造社会智能化的新基座，采用天擎大模型 + DeepSeek双引擎架构，实现技术赋能与安全可控的双重突破 [6] - 面向公共安全、智慧税务、金融业务、能源等行业私有化部署的场景 [6] AI大模型安全风险及应对策略 数据安全 - 风险：数据篡改或泄露会污染模型推理与决策能力，让传统防护方式失效 [7] - 策略：提供数据安全防护方案，构建“数据可用不可见”的信任体系，加强数据全生命周期安全管理 [7][8] 内容安全 - 风险：可能学习到不当行为，造成信息污染和伦理风险，攻击者可扭曲AI“认知逻辑”，多模态大模型可生成虚假音视频带来安全隐患 [8] - 策略：持续跟进人工智能大模型生成内容的检测识别技术，推出鉴真系列产品 [8] 模型安全 - 风险：模型被篡改、数据投毒或遭遇对抗样本攻击，可能导致模型行为异常，产生错误预测，甚至影响用户安全 [8] - 策略：实现从“被动防御”到“主动免疫”，包括加强对抗训练与鲁棒性提升、提升模型可解释性与审计 [8] 供应链安全 - 风险：第三方插件或开源组件存在安全隐患，可能传导至整个系统 [8] - 策略：采用国产化替代方案，构建全自主安全链，推出相关解决方案，构建全栈防御体系 [8]

公司基本信息 - 证券代码 300537，证券简称广信材料 [1] - 2025 年 3 月 4 日 9:00 - 10:00 进行特定对象调研，地点为腾讯会议，接待人员为董事会秘书张启斌 [2] 光伏 BC 电池相关 政策与行业趋势 - 2025 年陕西计划实施 2GW 左右“光伏领跑计划”，申报项目组件转换效率达 24.2%以上，同等条件优先纳入省级 1000 万千瓦风电、光伏建设规模 [2] - 隆基绿能 2025 年底前将建成约 70GW HPBC 产能，与金阳新能源成立合资公司、与英发睿能签署 16GW HPBC 电池片战略合作协议；爱旭股份已投产珠海 10GW，义乌 15GW 陆续投产，济南基地预计 2025 年上半年电池投产，出货规划 20GW 以上 [2] - 中信建投证券预测光伏 BC 电池 2025 年有望放量，25 - 26 年国内 BC 产能将达 105/175GW；行业预测 2025 年光伏 BC 电池销量将从十来 GW 快速放量至超 50GW，翻三倍以上增长 [3] 公司受益情况 - 公司光伏 BC 电池绝缘胶近两年随着 BC 电池量产开始放量，年营业收入 5000 万左右，稳居行业主要供应商 [3] - 光伏 BC 电池绝缘胶是 BC 电池核心增量辅材，随着光伏 BC 电池扩产优先受益，将带动公司光伏胶产品加速增长，成为公司现阶段第二重要增长点 [3][4][5] - 公司有多款定制产品在多家下游领先企业配合开发测试，完成后有望维持市场份额 [6] 公司产品发展方向 电子材料领域 - PCB 光刻胶、3C 涂料合计营业收入约 4 亿，随着行业增速和 AI 带动电子行业平稳增长 [8] - 2023 年公司 PCB 光刻胶占整体收入 55.75%，公司将夯实 PCB 光刻胶基本盘，随着行业趋势稳步提升 [10] - PCB 产业链在中国有稳定市场基础，2021 年全球通讯领域用 PCB 占比 32%，计算机占比 24%，消费电子、汽车电子、服务器用占比分别为 15%、11%、10%，合计占比 90% [12] - Prismark 预计 2024 - 2027 年全球 PCB 行业产值 CAGR 为 3.8% [12] - PCB 光刻胶国产化率最高，但仍有六成以上被日资占领，有很大替代空间 [12] 光伏新技术增量市场 - 聚焦光伏新技术用胶，光伏胶产品年营业收入 5000 万左右，稳居行业主要供应商 [8] 金属包装涂料刚需市场 - 2023 年功能膜材及金属包装涂料营业收入约 5000 万，2024 年前三季度营业收入 6000 万左右，增长迅猛 [8] 工业重防腐涂料重要增量市场 - 高性能工业重防腐涂料产品性能及涂装效果取得突破，部分小批量销售，预计 2025 年实现规模化销售 [9] 政策影响 AI、机器人热潮及政策 - 深圳发布《机器人计划》和《AI 终端计划》，AI、机器人热潮和政策推动有望带动公司 PCB 光刻胶等电子材料增长 [10] 数码产品补贴政策 - 2025 年起个人购买数码产品可享 15%补贴，公司将把握政策红利和行业复苏机遇，提高 3C 消费电子涂料业绩增长 [13]

业务进展 - 人形机器人业务可提供多种紧固件、PEEK材质产品、传感器基座及精密机加工产品，已获智元机器人等小批量样品订单，因产业未规模化，营收占比低，对业绩无重大影响 [2] - 产品主要应用于汽车、航空航天领域，已拓展低空经济领域，该业务营收占比低，对业绩无重大影响 [2] - 商业航天业务主要为商业火箭箭体结构件制造，24年完成产线建设，已交付第一批整流罩、壳段等产品，今年上半年按订单陆续交付，还将建设燃料贮箱产线 [3] 业务优势 - 商业航天火箭箭体结构件制造有人才优势，有专业团队且部分人员经验丰富；有资金优势，可依靠上市公司资金进行设备购买和产线建设 [3] 汽车业务增量 - 汽车零部件出口拓展，与麦格纳、法雷奥、博世等国际一级供应商有良好合作关系 [3] - 国内汽车零部件业务增长动力包括新客户开发，如蔚来、比亚迪等；产品品类扩张，单车价值量增长；行业集中度提升 [3] 2025年经营战略 - 聚焦汽车零部件、航空航天业务、人形机器人零部件三个方向 [3] - 汽车零部件业务重点是出口拓展、国内重点客户开发、国产替代 [3] - 人形机器人业务是配合重点客户研发，实现小批量订单，拓展国内外重点客户 [3] - 航空航天业务是实现商业航天火箭结构件客户订单批量交付，拓展航天紧固件、火箭箭体阀门等业务 [3]

投资者关系活动基本信息 - 证券简称联得装备，代码 300545，编号 2025 - 004 [2] - 活动类别为其他（电话会议） [2] - 时间 2025 年 3 月 3 日 - 3 月 4 日 [2] - 地点为电话会议 [2] - 接待人员有董事、副总经理胡金先生，董事、董事会秘书刘雨晴女士 [2] - 3 月 3 日第一场电话会议参与方为中信资管、天风证券共 4 人，3 月 4 日第一场电话会议参与方为国投瑞银基金、广发证券共 3 人，第二场电话会议参与方为太平洋资产管理、广发证券共 3 人 [2] 公司概况介绍 - 简要介绍公司及子公司发展历程、主营业务、近年主要经营业绩、核心优势及未来发展规划等情况 [2] 投资者会议问答交流 公司竞争优势 - 深耕半导体显示设备行业二十余年，掌握多种显示技术，产品研发设计和制造工艺水平良好，产品质量性能处于行业前列 [2][3] - 凭借优异产品质量、核心技术优势、全方位高质量服务树立良好口碑，拥有一批长期稳定合作客户，与众多知名企业建立紧密合作关系 [3] - 凭借行业经验、研发创新、品牌、综合服务、客户资源等优势实现经营规模及业绩稳定增长 [3] 各领域业务布局 - 三折屏供应链中提供贴合类工艺设备整体解决方案，已形成销售订单并出货，是折叠屏贴合类设备相关细分市场领先企业 [4] - VR/AR/MR 显示领域通过自主研发创新，研发设备获客户青睐，提供显示器件生产工艺所需设备，与合肥视涯等客户建立合作关系 [5] - 半导体领域主要生产后段工序封装测试设备，如 COF 倒装机等，部分设备已交付客户量产，将关注行业动态把握发展机遇 [6] - Mini/Micro LED 显示领域已推出芯片分选设备等多种设备 [7] 海外市场情况 - 积累了大陆汽车电子、博世、伟世通等世界 500 强客户资源并建立良好合作关系，与国外大客户深度合作实现设备在欧洲、东南亚、北美落地 [9]

公司基本信息 - 公司名称为北京海新能源科技股份有限公司，证券代码 300072，证券简称海新能科 [1] - 2025 年 2 月 24 日 - 3 月 4 日，中信证券等多家机构对公司进行特定对象调研，接待人员为海新能科董事、董事会秘书张蕊 [2] 战略合作相关 - 海淀区政府、中国航油、中国诚通签署战略合作协议，各方将在可持续航空燃料供应等多方面开展合作，推进国有资产优化重组，共促能源转型 [2][3] - 公司将与中国航油紧密合作，确定生物航煤定价机制，保障供应，力争成为主要稳定合作伙伴；2 月 27 日公司董事长拜访中国航油交流合作事宜 [3] - 公司将努力改善经营，提升竞争力，力争成为股权投资标的 [3] 未来发展规划 - 未来 3 年以绿色发展为依托，成为世界一流绿色能源供应商和科技创新型生物能源领跑者，做大做强生物能源核心板块，精耕催化净化核心业务 [4] - 战略举措包括推动生物能源内生外延增长、提升催化净化竞争能力、强化技术创新 [4] - 响应政策号召，发挥上市平台并购功能，围绕主业拓展生物能源产业，调整资本结构，优化产业布局 [5] 定增进展 - 2024 年 12 月取得海淀区国资委批复，经多次董事会和股东大会审议通过，目前处于中介机构尽调、编制申报文件阶段，后续需深交所审核和证监会注册 [6] 生物航煤产业规划 - 由生物柴油拓展到生物航煤赛道，按工业化量产 - 样品综合评价 - 适航认证申办步骤推进业务 [7] - 山东三聚 20 万吨生物航煤(SAF)异构项目预计二季度建成投产，届时产能达 19 万吨/年 [7] - 专注技术研发等，精力集中在工艺优化等方面，目标服务国内、着眼国际，已与国内外采购方等接触 [7] 市场竞争看法 - 2025 年欧盟、英国等地生物航煤强制添加政策落地，市场需求放量增长，国内企业有发展机会 [8] - 认为目前投资热度将带来产能快速增长，企业良性竞争将带动技术创新和政策发展，推动产业健康快速发展 [8]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研、路演活动、其他 [2] - 参与单位为国金证券 - 杨雨钦，时间为 2025 年 3 月 4 日，地点在公司会议室，上市公司接待人员为董事会秘书、副总经理程琳娜 [2] 公司价格策略 - 公司各品牌持续升级产品和服务，重研发、提品质等，为消费者提供情绪价值 [2] - 公司有一批认可产品设计和品质的忠实消费者，坚持品牌定位是长远发展道路 [2] - 去年的价格策略筛选出符合品牌定位的消费者，人们追求高品质生活方式，品牌势能和文化积累是发展关键 [2] 2025 年发展规划 新业务暇步士男女装 - 加强产品升级、品牌形象焕新、品类整合、营销推广 [2] - 提高单店店效，开拓优质渠道，升级渠道质量，调整形象店和旗舰店 [2][3] 水孩儿品牌 - 围绕三十周年开展营销推广活动，配合招商和渠道升级，扩展市场占有率，提高知名度和美誉度 [3] 暇步士童装和哈吉斯童装 - 保持品牌定位和利润率水平，提高单店店效，拓展优质渠道 [3] 市场发展空间 - 公司旗下各品牌店铺数量与同价位品牌相比少，线下渠道主要分布于华北、西南和华东地区，现有市场有深耕空间，未来持续扩展优质渠道 [3] 供应链情况 - 公司旗下各品牌有部分供应链资源重合 [3] 童装开店计划 - 宏观上国家出台鼓励生育政策，微观上生育是个人选择，我国儿童人口基数大，3 - 14 岁是童装消费主力群体 [3] - 中国经济发展，市场注重品牌化、品质化和多场景化趋势明显，四五线城市消费者消费需求升级 [3] - 公司现有童装店铺数量相较于同行业少，有市场空间，致力于产品研发创新和品牌塑造，优化线下渠道，开拓新优质店铺渠道 [3]