公司基本信息 - 活动为佳电股份 2024 年度业绩网上说明会，于 2025 年 4 月 25 日 15:00 - 16:30 线上举行，地点为“全景•路演天下” [2] 核电业务发展 - 2024 年我国核准 11 台核电机组，连续三年核准不少于 10 台，核电产业进入新一轮发展“加速期” [3] - 动装公司深耕核主泵领域，拥有全系列三代压水堆核主泵产品，着手布局四代堆、小型堆核主泵技术攻关，公司会研究探讨其股权结构，提高控股比例 [4] - 截至 2024 年末，已签订核电合同未履行完毕对应收入 51.47 亿元，其中 13.33 亿元预计 2025 年确认，16.73 亿元预计 2026 年确认，21.41 亿元预计 2027 年确认 [5] 业绩情况及原因 - 2025 年一季度业绩大幅下降，电动机板块受市场环境影响，传统行业需求不及预期，企业低价抢单，原材料价格上涨压缩利润空间，政策影响未集中显现 [6][7] - 2025 年一季度利润与去年同期相比下滑 40%，与去年 3 - 4 季度相比略有好转 [8] - 2024 年度传统电动机板块下滑，归母净利润不及预期，整体销售收入与利润未增长，但核电业务板块显著增长 [18][19] 公司地位与目标 - 佳电股份是我国特种电机创始厂和主导厂，2024 年经济效益综合指数在中小型电机分会中排名第二，完成 41 项上级标准立项制、修订工作，获二十多项奖项 [10] - 公司围绕“11128”思路举措，目标是建设世界一流电驱动系统制造和服务企业 [12] 应对措施与发展计划 - 坚持产品创新引领行业发展，以市场需求为导向开发新产品，提升产品质量和盈利能力 [8][9][13] - 重视市值管理，发布《市值管理制度》，制定《公司未来三年（2024 - 2026 年）股东回报规划》 [14][19] - 与机构股东保持良好沟通，组织投资者活动传递公司价值 [15] - 本年度国拨资金用于研发条件保障和生产数字化建设项目 [16] 产品应用与布局 - 机械手专利应用于产品生产制造，提升工艺保障、产品质量和生产效率 [21] - 目前未布局人形机器人，有自润滑轴承产品但未开发机器人产品，无产品应用于核聚变领域，磁悬浮轴承应用于离心压缩机等领域 [21] - 深海推进驱动系统已有相关领域应用，驱动电机未应用于电磁炮和航母弹射领域，无机械臂专利 [22] - 无大型连续式跨声速风洞电机设计技术，未直接为航空航天高科技领域提供驱动力 [23]

财务表现 - 2024 年公司实现营业收入 17.73 亿元，较上年增长 9.70% [1] - 2024 年公司归属于上市公司股东的净利润 7,226.72 万元，较上年增长 19.46% [1] - 2024 年公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 5,347.58 万元，较上年增长 18.46% [1] - 2024 年末公司货币资金余额 2.99 亿元，较年初 7.71 亿元大幅下降，主要因购买银行大额存单和货币性理财产品增加，2024 年末持有交易性金融资产 4.72 亿元，持有银行大额存单 4.54 亿元 [3] 分红情况 - 公司上市以来年均现金分红占合并报表归母净利润的比例超过 30%，2024 年半年度首次实施中期分红 [2] - 2024 年度以总股本 400,577,071 股为基数，每 10 股现金分红 0.40 元（含税），现金分红总额预计 16,023,082.84 元（含税），预案需 2025 年 5 月 7 日股东大会审议批准，批准后 2 个月内实施 [2][4] 未来盈利驱动因素 智慧能源业务 - 强化电网业务市场地位，发展新型配电及智能运维业务 [2] - 创新发展工企业务，抓住新能源、火电机组新建及改造机遇，开拓非电力企业用户 [2] - 发展低碳园区、储能等战略业务，培育未来增长点 [2] - 引入与运用数字孪生与 AI 等新技术，实现应用场景落地 [2] 智慧城市业务 - 行业聚焦，在城市数字化转型专注公安及社会治理领域，在企业数字化转型专注能源领域大型央企 [3] - 抓住大模型在公安和能源两大行业的应用落地机会 [3] - 以自有软件及 AI 应用落地产品为抓手，开展区域扩张 [3] 其他方面 - 强化组织能力建设，引进人才，提升团队综合能力和业务效率及盈利能力 [3] - 寻求与主营业务互补、协同的优质并购项目，适时开展并购 [3][5] 其他事项 - 公司目前暂无股份回购计划 [4] - 2024 年 12 月 5 日公告的 30 亿平定县源网荷储一体化项目正在推进，尚未签署具体协议 [4] - 智慧能源、智慧城市业务市场竞争加剧，行业内企业业绩表现不一 [4] - 公司智慧能源、智慧城市业务围绕国家“双碳”“数字经济”战略开展，前景较好 [4]

公司业绩情况 - 2025年一季度，公司实现营业收入26.87亿元，同比增长26.07%；归属于上市公司股东的净利润4.66亿元，同比增长24.04% [2] 公司发展战略 - 聚焦资源发展油气产业和非油产业，实现双主业支撑发展格局 [2] - 走全球化发展道路，提升海外市场占比，形成海外国内双市场发展格局 [2] 行业发展前景 - 常规油气资源减少和全球能源需求增长，非常规油气资源勘探开发需求增长，为油气开采设备及服务带来更多业务机会 [3] 公司应对措施 - 搭建多元化采购渠道，布局全球供应链，提前储备相关原材料及大部件应对贸易环境变化，影响可控 [3] 公司订单及研发进展 - 截至一季度末，公司新增海外订单同比保持增长 [3] - 持续关注新技术研发及发展，重大进展会及时履行信息披露义务 [3]

创新药研发进展 - 公司立项研发多个创新药，抗新冠创新药泰中定已获批上市 [1] - 核心一类乙肝治疗创新药管线中，GST - HG141 完成 II 期临床试验并被纳入突破性治疗品种名单，正筹备临床 III 期试验；GST - HG131 完成 IIa 期临床试验全部患者入组；GST - HG131 联合 GST - HG141 治疗乙肝的 II 期临床试验列入优化审评审批试点项目，4 月 24 日获批 [1] 研发投入情况 - 2024 年度研发投入 4488.61 万元，占营业收入的 10.17%，2022 - 2024 年三年累计研发投入约 5.46 亿元，占累计营业收入的 43.69% [1] - 未来聚焦乙肝创新药核心管线突破，加速临床试验进程，优化研发体系，提升资金效率 [1] 公司发展战略 - 推进创新战略，聚焦乙肝创新药核心管线突破性进展，加速关键临床试验进程 [2] - 深化资本运作，推进上市公司再融资，保障创新药临床研究资金需求 [2] - 以“扭亏为盈”为核心工作，强化营销意识，中西药并重，开发 OTC 品牌，推动成本控制和效率提升 [2][5] 行业发展前景 - 全球医药市场因经济发展、人口增长、老龄化及健康意识增强呈结构性增长，国家政策支持创新药研发，审评审批流程优化加速，推动我国创新药行业快速发展 [2] - 2024 年医药制造业营业收入平稳，利润总额 3420.7 亿元，较 2023 年下降 1.1%，相比规模以上工业企业有一定韧性，行业增长空间广阔 [3] - 集采政策使部分仿制药企业利润空间压缩，创新药和高端医疗器械领域企业受益，市场集中度有望提升，具备创新能力的企业发展势头良好 [3] 公司盈利表现 - 2024 年公司净利润 - 1.72 亿元，归属于母公司股东的净利润 - 1.56 亿元，仍亏损，但经营质量改善，营收增长，综合毛利率提升超 4 个百分点，经营活动现金流量净额转正，业绩亏损同比大幅收窄 55.16% [4] - 2025 年一季度业绩同比下降，剔除泰中定波动影响后，营业收入继续增长，核心业务肝胆疾病药物同比增长约 19.87% [4]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为业绩说明会 [1] - 时间为2025年4月25日下午15:00 - 17:00 [1] - 地点是通过全景网“投资者关系互动平台”网络远程召开 [1] - 上市公司接待人员包括董事长寇相东、总经理徐旭日等5人 [1] 社会责任与发展 - 公司重视环境保护和社会责任，将其融入股东、职工权益保护等方面，坚持与利益相关方互利共赢 [1] 技术优势 - 公司独创新型着色、新型刮涂浸渍、胶原蛋白改性等技术，达国际领先水平 [2] - 首次突破添加有色母粒解决海岛纤维难题，首创新型湿法着色及温湿度自动控制技术，国内首创胶原蛋白改性超纤材料 [2] - 开发生物基超纤革，生物使用量可达65%以上，处国内领先水平 [2] 财务表现 - 2024年营业收入37340.52万元，较2023年增加13.41% [2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润840.01万元，较2023年增加205.99% [2] 盈利增长驱动因素 - 持续深化市场布局，开展差异化竞争 [2] - 通过技术创新与新产品研发增强核心竞争力 [2] - 开拓新客户群体，优化客户结构，扩大市场份额 [2] 行业情况 - 报告期内公司经营业绩稳健增长，行业整体情况关注业内权威机构报告，其他企业业绩看各上市公司定期报告 [3] - 超纤行业未来前景广阔，但面临挑战和机遇，企业将关注政策和市场变化，加强技术创新和新产品研发 [3]

公司业绩情况 - 公司业绩连续2年亏损，营收连续2年下滑 [1] - 2025年第一季度实现营业收入11,178.87万元，归属于上市公司股东的净利润亏损402.94万元，较上年同期亏损收窄79.77% [1] - 剔除股份支付费用影响后归属于上市公司股东的净利润为680.97万元，同比增长134.19% [1] 费用管控情况 - 财务费用同比下降65.72%，销售费用同比下降11.30%，剔除股份支付费用影响后管理费用同比下降18.01% [1][2] - 部分应收账款收回并冲回已计提的信用减值损失，信用减值损失同比大幅下降240.30% [2] 未来发展规划 - 2025年积极拓展各类行业客户，努力提升毛利率水平和盈利能力，健全内部管理体系，推动公司实现高质量发展 [2]

项目进展与研发成果 - 金玖工厂募投项目将于2025年6月30日完成建设，致力于高端自行车及E - BIKE产品研发生产，未来会加大高端产品研发及E - BIKE智能化升级[1] 销售渠道 - 跨境电商线上销售平台有AMAZON、Lazada、AliExpress、Walmart、Shopee等，国内销售平台以淘宝、天猫、京东等为主[2] 市场份额与销售占比 - 2021年以前俄乌地区销售占比约10%，冲突缓解后订单逐步修复且地区重建带来新订单增量[2] - 主要销售地区为欧洲及美洲（以南美洲为主），2024年度南美洲地区销售增量明显，市占率进一步提升[2][9] 市值与股息率 - 会加强内部管理、开拓海外市场，适时采取稳定股价措施 - 最近三个会计年度累计现金分红金额占最近三个会计年度年平均净利润的151%，2024年度未分红，未来将加大分红比例[5] 业务拓展与应对挑战 环保与智能制造领域 - 环保领域推行环保水性漆工艺和真空镀膜技术；智能制造方面引入焊接机器人等设备，建设高端生产基地，推动“工业4.0”转型[3][4] 应对出口波动和价格竞争 - 开拓海外市场，研发高端智能化产品，拓展供应链体系，加快全球化采购布局[5] 扩大国际市场份额 - 增加展会参与频率，开拓新市场与客户，提升自主品牌外销比例，强化运营团队，寻找收购国际知名品牌机会，扩大跨境电商业务[6] 应对原材料和人工成本风险 - 推进自动化生产，加大研发投入应用新材料，优化外汇对冲及采购销售账期匹配[7] 改善现金流状况 - 加强应收账款考核与管理，催收长账龄应收账款，优化存货库存管理[9] 行业趋势与公司适应策略 - 自行车行业呈现高端产品销售增长、消费年轻化及绿色出行普及趋势，公司发展高端产品及电动助力自行车，提升智能化水平[7] 市场拓展计划 国内市场 - 加大自主品牌推广，通过线上平台及线下多渠道销售，拓展团队建设[7] 国外市场 - 开拓新市场，增加海外展会参与，提升跨境电商业务，新增平台渠道，探索直播电商和社交媒体营销，寻找收购国际知名品牌机会[6][7] 公司核心竞争力与优势 - 核心驱动力是自主研发设计能力、品牌竞争优势及全球化布局，通过加大研发、开拓业务、扩充产能等实现业务增长[6] - 竞争优势体现在品牌优势、供应链整合优势、研发设计能力突出、业务模式创新等方面[9] 品牌建设与发展战略 品牌建设 - 参加展会推广自主品牌，针对性推广，提升产品设计和售后服务能力，扩大外销比例，新增跨境电商平台渠道，探索直播电商和社交媒体营销，寻求收购国际知名品牌机会[10] 发展战略 - 加大自主研发设计，聚焦E - BIKE智能化；提升OBM跨境电商业务营收；开拓海外市场；完成募投项目，扩大产能[10] 产品创新 - 拓展新材料、高端材质研发应用，加大E - BIKE产品升级及智能化研发，加强与高校团队合作[10]

活动基本信息 - 活动类别为中金香港深交所上市公司交流日活动 [2] - 活动时间为2025年4月24日，地点在香港中环国际金融中心一期19楼中金公司会议室 [3] - 参与单位众多，包括中金公司、Fidelity Investments等约30家机构 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书王鹏，证券事务代表袁伟中、陈雪姣 [3] 中美贸易战影响及应对 - 中美贸易战使公司对美出口面临挑战和不确定性，公司将加强海外其他国家市场和供应链布局，加大国内自有品牌市场推广 [3] - 2024年境外代工业务占公司合并收入约30%，美国“对等关税”政策使中国工厂美国订单受阻，泰国工厂未受影响，新扩产能下半年全面投产，转移订单有不确定性，公司将协同两工厂优势降低关税影响 [3] 国内市场情况 - 国内市场国产化替代是趋势，中美互加关税促进替代进程，公司会把握时机补充市场空缺 [3] 公司增长原因 - 公司增长源于自有品牌业务，代工业务占比降低，国内自主品牌收入及利润率提升，原因包括产品、渠道、品牌、供应链结构优化 [3][4] 研发优势 - 近3年研发投入累计超2亿元，截至2024年累计获得境内授权专利329项，覆盖核心领域 [4] - 通过“多研发中心”协同创新模式强化技术壁垒，形成完整闭环，践行双轮驱动构筑竞争优势 [4] 分红及股东回报 - 2024年累计现金分红总额超2亿元，占2024年度归母净利润的32.02%，未来将保持稳健经营和利润分配政策连续性稳定性 [4]

会议基本信息 - 会议类别为 2024 年年报业绩说明会 [2] - 参与投资者 275 位，来自国盛证券、招商证券等多家机构 [2] - 时间为 2025 年 4 月 25 日上午 10:00 - 11:00，地点是“进门财经”电话会议 [2] - 上市公司接待人员有董事长袁永刚、董事执行总裁单建斌、董事董事会秘书冒小燕、投关总监熊丹 [2] LED 业务情况 - 2024 年对 LED 业务相关资产计提资产减值损失 5.95 亿元 [2] - 2025 年改革改善工作推进，产品结构上开拓背光新领域并与韩国知名客户合作；客户结构上开拓工程客户提升高毛利产品占比；内部降本调整生产体制为单元格弹性生产，原材料选择更具价格优势供应商，推动减亏或扭亏 [2] 精密制造业务情况 - 聚焦消费电子和新能源双轮驱动战略，过去两年在新能源领域加大投入，与国内外知名新能源汽车头部企业达成多项定点合作，2024 年 Q4 部分客户产品进入量产阶段 [3] - 2025 年依托全球化战略布局降低国际贸易政策环境不确定性冲击 [3] 未来战略布局 - 持续深化“双轮驱动”战略，以核心产品为依托，凭借全球化产能布局、质量管控与成本优化能力，锚定科技赛道核心方向，稳固现有客户合作并开拓新兴市场 [3] - 加大研发投入，聚焦前沿技术攻关，构建多层次客户资源网络提升市场份额与品牌影响力 [3] 2024 年利润结构 - 电子电路营收稳定增长；LED 未达成减亏目标；触控显示和精密制造事业部盈利拐点出现，扣除基地整合费用后基本打平 [3] 2025 年经营展望 - 2025 年 Q1 经营状况良好，若外部环境稳定，软板业务平稳发展，其他业务板块向好，整体经营有望延续良好态势 [3] 触控显示业务 - 2024 年下半年新开拓国际客户进入量产爬坡阶段，短期内业绩利润承压，量产稳定后规模效应显现，合作收益将提升 [3] 关税与出货量 - 电子电路领域，公司柔性线路板（FPC）排名全球第二，PCB 排名全球第三，消费电子出货量预计以客户需求为导向正常波动，贸易政策影响较小 [4] 泰国厂营收趋势 - 原计划今年完成产品验证、明年量产，受国际贸易形势影响客户推进验证积极性提升，若验证顺利今年下半年可量产 [4]

行业发展情况 - 2024年乘用车产销分别完成2747.7万辆和2756.3万辆，同比分别增长5.2%和5.1%；新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，年产销量首次突破1000万辆，销量占比超过40% [3] - 2024年商用车产销分别完成380.5万辆和387.3万辆，同比下降5.8%和3.9%；重型货车销量90万辆，同比下降1%，与2019年同期相比仍有较大差距 [3][4] 公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入12.77亿元，同比减少2.34%，归母净利润1.18亿元，同比增长25.76%，营收规模同比基本持平，净利润率保持行业领先水平 [4] 公司发展战略 - 公司将新能源汽车底盘零部件新产品的研发、生产作为未来发展的重中之重，关注新能源汽车电机技术发展趋势，加大市场拓展力度，开发定制化产品，提前进行技术储备和研发，力争实现批量生产配套 [3] - 公司继续引进先进生产设备和自动化技术，加快等速驱动轴二期扩能项目建设进度，部分核心零部件精加工生产线、总成装配线已建成投产，部分已规划生产线正在与设备厂家对接技术协议 [4]